O CUSTO DO

DINHEIRO: TAXA

DE JUROS

CIRINEU JOSÉ DA COSTA

O CUSTO DO DINHEIRO: TAXA DE JUROS Quanto maior a oferta de dinheiro para emprestar, menor será a taxa de

juros.

Taxa de Juros dinheiro ofertado

procura por dinheiro

A

B

1 2 dinheiro ofertado

Na posição 2 temos uma oferta maior de dinheiro e por com seguinte uma

taxa de juros B menor que A.

O CUSTO DO DINHEIRO: TAXA DE JUROS A Taxa Nominal de juros pode ser definida como sendo a soma da taxa

de juros livre de risco (juros real+inflação) com o premio de risco inerente

a cada negócio.

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑖𝑟𝑒𝑎𝑙 + 𝑖𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 + 𝑖𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝑟𝑖𝑠𝑐𝑜

𝑖𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 𝑖𝑟𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝑙𝑖𝑣𝑟𝑒 𝑑𝑒 𝑟𝑖𝑠𝑐𝑜 + 𝑖𝑝𝑟𝑒𝑚𝑖𝑜 𝑟𝑖𝑠𝑐𝑜

Suponha que a Taxa livre de risco em um mercado seja de 6,00%. Calcule a Taxa de premio de risco dos ativos da tabela:

Ativo Nominal Premio Risco

Baixo Risco 7,0% 7,0-6,0 1,0%

Médio Risco 8,5% 8,5-6,0 2,5%

Alto Risco 10,5% 10,5-6,0 4,5%

Altíssimo Risco 12,0% 12,0-6,0 6,0%

O CUSTO DO DINHEIRO: TAXA DE JUROS Juros: pode ser considerado como a remuneração do capital.

𝐽 = 𝐶.𝑖.𝑡

100 quando C = capital i = taxa juros anual t=tempo anos

𝐽 = 𝐶.𝑖.𝑚

1200 quando i = taxa juros mensal e m = meses

𝐽 = 𝐶.𝑖.𝑑

36000 quando i= taxa juros diária e d=dias

Montante: é o capital acrescido dos juros.

M = C + J (Juros simples)

𝑀 = 𝐶 + 𝐶. (1 + 𝑖)𝑛 sendo “n” o período de capitalização e “i” a

taxa de juros correspondente ao mesmo período de

capitalização

O CUSTO DO DINHEIRO: TAXA DE JUROS Exemplo: Um investidor aplica a longo prazo numa letra do tesouro (LT) com

prazo de 10 anos com uma taxa anual de 12%. Se o seu capital inicial

investido foi de R$5.000,00 quanto ele receberá no regate, considerando

juros simples.

𝐽 = 𝐶.𝑖.𝑡

100 =

5000.12.10

100 = 7.500,00 Logo ele receberá M=5.000,00+6.000,00

M=11.000,00.

Exemplo: No caso anterior, qual o valor recebido caso haja uma

capitalização anual dos juros?

𝑀 = 𝐶 + 𝐶. (1 + 𝑖)𝑛

𝑀 = 5000 + 5000. (1 + 0,12)10 = 5.000+5.000(3,106) = 20.529,24

O CUSTO DO DINHEIRO: TAXA DE JUROS Exemplo: Considere agora que, invés de 12% ao ano a taxa fosse de 1% ao

mês, capitalizados mensalmente. Qual valor seria recebido após 10 anos?

𝑀 = 𝐶 + 𝐶. (1 + 𝑖)𝑛

𝑀 = 5000 + 5000. (1 + 0,01)120

M = 5000 + 16501,93 = 21501,93