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InstanteFoco: A Copa do mundo é nossa?A semana: desempenho do mercado e calendário econômicoFundamentos da economia: atividade, preços, fiscal e externoCenário econômico até 2011 e indicadores selecionados de infraestruturaImprensa: Pezco na mídiaAgende-se: O Cenário do Saneamento após o Decreto nº7.217 Fórum para o Desenvolvimento da Infraestrutura Copa 2014

São PauloSão PauloSão PauloSão PauloSão PauloFrederico Araujo Turolla [email protected] Fernanda Freire de Lima [email protected] Harumi Ohira [email protected] Roberta Monteiro [email protected]é Ricardo Noborikawa Paiva [email protected] Gabriel Passos [email protected] Gabrielli [email protected]

Administrativo e Administrativo e Administrativo e Administrativo e Administrativo e EditorialEditorialEditorialEditorialEditorialAna Cássia Pereira Silva [email protected]/fax: +55 11 3582 5509

Porto AlegrePorto AlegrePorto AlegrePorto AlegrePorto AlegreJorge Luiz Dietrich [email protected]

Rio de JaneiroRio de JaneiroRio de JaneiroRio de JaneiroRio de JaneiroYann Le Boulluec Alves [email protected]

13 a 17 de Setembro de 2010 Nº110 13 a 17 de Setembro de 2010 Nº110 13 a 17 de Setembro de 2010 Nº110 13 a 17 de Setembro de 2010 Nº110 13 a 17 de Setembro de 2010 Nº110

TreinamentosTreinamentosTreinamentosTreinamentosTreinamentosDaniel Sales [email protected]: +55 11 8635 5193

Foto: Fernanda Lima. Jequié, BA. 2010. Proibida reprodução não autorizada.

Foco

Edson [email protected]

A Copa do mundo é nossa?A Copa do mundo é nossa?A Copa do mundo é nossa?A Copa do mundo é nossa?A Copa do mundo é nossa?

Edson FaveroPublicitário, MetodistaEspecialista em Administração deEmpresas - FAAPProfessor e coordenador do curso dePublicidade e Propaganda nas faculdadesOswaldo Cruz.Sócio-diretor da Viex Americas

Vinnicius VieiraAdministrador, PUC-SPMestre em administração, PUC-SPCertificação em aspectos econômicos,políticos e estratégicos do leste e sudesteasiático, BID/ FMI – Banco Interamericanode Desenvolvimento e Fundo MonetárioInternacionalCertificação em aspectos econômicos,políticos e jurídicos da integração daUnião Européia, University of St. Gallen -InsperGestor de projetos, Viex Americas

A inevitável aproximação da data da abertura do evento esportivo

empreende uma certa perplexidade diante da inércia em relação aos processos

licitatórios e início das obras de infraestrutura para a realização da Copa do

Mundo no Brasil em 2014.

Abstendo-se de todo o sensacionalismo empregado em análises

superficiais e com objetivos desconhecidos, uma investigação abrangente do

cenário político e administrativo dos processos evidencia que mesmo depois de

definida as responsabilidades dos três níveis de governo e da publicação da

medida provisória (MP), que amplia o limite de endividamento do poder executivo

e diminui os trâmites burocráticos para liberação e utilização de recursos nas

obras, ainda não é possível enxergar um planejamento realizável para a construção

dos empreendimentos necessários a realização do evento esportivo.

A sociedade e os agentes envolvidos com o evento reconhecem a

existência de um cronograma, mas também sabem que a existência em si do

documento, não é suficiente para a sua operacionalização.

O acordo chamado de matriz de responsabilidades definiu as tarefas

de cada nível de governo. Os estados e municípios serão responsáveis pelas

obras de mobilidade urbana e de complementação nas áreas próximas aos

estádios. Por outro lado, a união executará obras nos portos e aeroportos, além

de oferecer financiamentos para construção ou reforma de estádios e para as

obras intituladas “intervenções de mobilidade urbana”.

Para facilitar o fluxo de investimentos, o governo federal aprovou

um abrandamento na Lei de Responsabilidade Fiscal, dando inclusive maior poder

de interferência ao governo federal na escolha dos vencedores das disputas para

o fornecimento de bens e serviços.

Criados os mecanismos para facilitar o andamento das obras, o

momento é de execução do planejamento.

Como meio de incentivar o intercambio de idéias e fomento a um

ambiente propicio aos debates e a discussão de soluções, a VIEX Americas

realizará, pelo segundo ano consecutivo, um encontro intitulado World Cup

Infrastructure Summit – Fórum de Desenvolvimento da Infraestrutura das Cidades

Sede da Copa de 2014 que acontecerá entre os dias 21 e 22 de setembro em São

Paulo. A definição das regras e a execução das grandes obras serão apresentadas

e debatidas por representantes do Governo, investidores, construtoras,

fornecedores de equipamentos para os estádios e representantes dos comitês

responsáveis pela Copa nas Cidades Sede.

Vinnicius [email protected]

“Para facilitar o fluxo deinvestimentos, o governo

federal aprovou umabrandamento na Lei deResponsabilidade Fiscal,

dando inclusive maior poderde interferência ao governo

federal na escolha dosvencedores das disputas para

o fornecimento de bens eserviços”.

A semana

13SEG

14TER

15QUA

16QUI

17SEX

U.S. Import and Export Price Indexes,BLS, agostoMBA Purchase Applications, MBAEmpire State Mfg Survey, Fed, setembroImport and Export Prices, BLS, agostoIndustrial Production, FedEIA Petroleum Status Report, EIA

IPC-S, FGV, 2ª quadrissemana de setembro (Pezco: 0,21%dado anterior: 0,17%)Producer Price Index, BLS, agostoJobless Claims, U.S. Department of LaborCurrent Account, BEA, 2º trimestre de 2010Treasury International Capital, U.S. Department of theTreasury, julhoPhiladelphia Fed Survey, Fed, setembroEIA Natural Gas Report, EIAFed Balance Sheet, FedMoney Supply, Fed

Pesquisa Mensal de Comércio, IBGE, julho (Pezco: 0,92% dadoanterior: 1 %)IGP-M, FGV, 1º decêndio de setembroEmployee Tenure, BLS, 2010ICSC-Goldman Store Sales, ICSCRetail Sales, agostoRedbook, Redbook ResearchBusiness Inventories, U.S. Census Bureau, julho

DIA INDICADORES ECONÔMICOS EVENTOS/ FERIADOS

Renda variávelA bolsa

CâmbioR$/US$

programe sua semana

IPC-Fipe, Fipe, 16/08 a 15/09 (Pezco: 0,22% dado anterior:0,21%)IPC-S Capitais, FGV, 2ª quadrissemana de setembroIGP-10, FGV, setembro (Pezco: 1,16% dado anterior: 0,46%)Consumer Price Index, BLS, agostoReal Earnings, BLS, agostoConsumer Sentiment, University of Michigan, setembro

IPC-C1, FGV, agostoTreasury Budget, U.S. Department of the Treasury, agosto

Dia do Agrônomo Mundial

Renda fixaAs taxas de juros

Atividade e Preços

ATIVIDADE: O Brasil cresceu 5,1% no segundo trimestre de 2010, em termosanualizados, e a economia ficou 8,8% acima do que se encontrava nosegundo trimestre de 2009.

Fonte: IBGE

INFLAÇÃO: A convergência para a meta já ocorreu. A atenção agora sevolta para o ritmo da retomada da economia, que pode introduzir novaspressões.

Fonte: Banco Central do Brasil

SETOR EXTERNO: embora as atenções se voltem para a piora da contacorrente, o financiamento externo é sólido, principalmente através doinvestimento direto estrangeiro

Como andam os fundamentos?



CONTAS PÚBLICAS: toda atenção neste item será pouca! É fundamentalmonitorar a evolução do superávit primário: uma mudança de políticanão é bem vinda.

Brasil - cenário econômico

O principal risco vem das contas públicas

SSSSSetor Realetor Realetor Realetor Realetor RealPIB(R$ bi)PIB (US$ bi)

Variação do PIB real (%)Variação do PIB real (%)Variação do PIB real (%)Variação do PIB real (%)Variação do PIB real (%)Consumo das famílias (peso 2006 = 59,7%)Consumo do Governo (peso 2006 = 20,3%)Investimento (peso 2006 = 17,0%)Exportação (peso 2006 = 14,6%)Importação (peso 2006 = -11,6%)

PIB - Ótica da Oferta (valor adicionado - preços básicos var. anual % a.a.)PIB - Ótica da Oferta (valor adicionado - preços básicos var. anual % a.a.)PIB - Ótica da Oferta (valor adicionado - preços básicos var. anual % a.a.)PIB - Ótica da Oferta (valor adicionado - preços básicos var. anual % a.a.)PIB - Ótica da Oferta (valor adicionado - preços básicos var. anual % a.a.)Agropecuária (peso 2006 = 5,45%)Indústria (peso 2006 = 28,80%)Extrativa MineralTransformaçãoConstrução CivilProd. e dist. de eletricidade, gás e águaServiços (peso 2006 = 65,75%)ComércioTransp., armaz. e correioServiços de informaçãoInterm. financeira, previd. complementarOutros ServiçosAtividades imobiliárias e aluguelAdmin., saúde e educação púb.

PreçosPreçosPreçosPreçosPreçosIPCA (%)

ComercializáveisNão - ComercializáviesItens LivresPreços Administrados

IGP-M (%)

Setor PúblicoSetor PúblicoSetor PúblicoSetor PúblicoSetor PúblicoDívida Líquida Setor Público (% PIB)Dívida Líquida Setor Público (R$ bi)Participação prefixado dív mobiliária % (posição custódia)Saldo primário setor público, % PIB

Setor ExternoSetor ExternoSetor ExternoSetor ExternoSetor ExternoTransações Correntes/PIB (%)Transações Correntes (US$ bi) Balança comercial Balança de serviços Rendas Transferências unilateraisInvest Estrangeiro Direto (US$ bi) Invest Estrangeiro no Brasil (líquido) Investimento Brasileiro no Exterior

Mercado financeiroMercado financeiroMercado financeiroMercado financeiroMercado financeiro

Taxa de juros Selic, % aa - fim período Taxa de juros Selic, % aa - acumulada Taxa de câmbio, R$/US$ - fim período Índice Bovespa, pontos - fim período

Mercado de Trabalho (%)Mercado de Trabalho (%)Mercado de Trabalho (%)Mercado de Trabalho (%)Mercado de Trabalho (%) Taxa de desemprego - média (IBGE) Taxa de desemprego - Reg. Metropolitanas (SEADE) Rating soberano moeda estrangeira (entre parênteses: nota equivalente na escala 0 a 10) ( amarelo = grau especulativo; azul = grau de investimento)

FitchMoody’sStandard and Poors’

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010P 2011P

1.941,5663,8

5,75,75,75,75,73,84,19,115,313,3

2,37,94,38,56,68,45,07,25,95,53,75,53,93,8

7,66,36,96,510,212,1

47,0912,522,63,8

1,811,733,6-4,7-20,53,28,318,19,8

17,5016,242,6526196

11,519,6

BB- (5,7) B1 (5,3) BB- (5,7)

2.147,2882,4

3,23,23,23,23,24,52,33,69,38,5

0,32,19,31,21,83,03,73,43,54,05,35,44,71,1

5,72,76,44,39,01,2

46,5998,528,73,9

1,614,244,7-8,3-26,03,612,515,12,5

18,2419,052,3433455

9,917,9

BB- (5,7) Ba3 (5,7)

BB- (5,7)

2.332,91.072,0

4,04,04,04,04,05,22,69,85,018,4

4,82,24,41,04,73,54,26,02,11,68,44,03,03,3

3,11,34,02,64,33,8

50,01.184,933,83,2

1,313,646,5-9,6-27,54,3-9,418,828,2

13,1915,082,1444474

10,016,8

BB (6,0) Ba2 (6,0)

BB (6,0)

2.558,81.313,9

6 , 16 , 16 , 16 , 16 , 16,15,113,96,219,9

4,85,33,75,64,95,46,18,45,07,415,14,84,92,3

4,54,76,75,71,77,9

42,81.111,839,53,4

0,13,640,0-13,1-29,34,027,534,67,1

11,1811,881,7763886

9,315,5

BB+ (6,3) Ba1 (6,3)

BB+ (6,3)

2.849,01.385,9

5 , 15 , 15 , 15 , 15 , 17,01,613,4-0,618,0

5,74,44,93,28,24,84,86,13,48,913,04,21,61,5

5,97,07,17,13,39,1

38,41.008,531,33,5

-1,9-27,024,8-16,2-39,74,15,745,139,4

13,6612,492,3437550

7,914,1

BBB- (7,0) Ba1 (6,3)

BBB- (7,0)

2.966,01.453,9

- 0 , 2- 0 , 2- 0 , 2- 0 , 2- 0 , 24,13,7-9,9-10,3-11,4

-5,2-5,5-0,2-7,0-6,3-2,42,6-1,2-2,34,96,55,11,43,2

4,32,65,54,24,74,6

42,81329,432,02,1

-1,3-19,625,3-19,3-33,73,336,025,9-10,1

8,759,931,7568.588

8,114,2

BBB- (7,0)Baa3 (7,0)

BBB- (7,0)

3.304,4 3,570,31.840,9 1.904,2

6 , 56 , 56 , 56 , 56 , 5 3 , 73 , 73 , 73 , 73 , 76,0 3,54,5 1,915,0 9,39,1 11,625,0 17,3

5,0 3,210,9 4,5

5,3 3,4

5,4 4,8

7,9 5,0

41,5 40,81.412,2 1,525,0

1,9 2,0

-2,4 -2,3-50,0 -58,017,0 17,5-25,0 -30,0-40,0 -38,03,6 4,020,0 -17,834,0 28,010,0 10,2

11,75 11,5010,61 11,401,85 1,90

7,3 6,813,5 12,0

BBB (7,3) BBB (7,3)Baa2 (7,3) Baa2 (7,3)

BBB (7,3) BBB (7,3)

Indicadores selecionados deinfraestrutura

Transporte AéreoPassageiros Domésticos (milhões)Passageiros Internacionais (milhões)Carga Doméstica (milhões kg)Carga Internacional (milhões kg)Pousos e Decolagens (milhares)DomésticosInternacionais

FerroviasEvolução da produção de transporte (bilhões de TKU)Evolução do índice de acidentes (acidentes por milhão de Km)

Transporte RodoviárioPassageiros Transportados (milhões) 1

Volumes de veículos-rod concedidas (milhões)Venda de veículos bicombustível (% sobre o total)

Saneamento BásicoCobertura de domicílios por rede de água (% ligação a rede geral)Cobertura de domicílios por rede de esgoto (% ligação a rede geral)Coleta de lixo (% de domicílios com coleta direta)

TelecomunicaçõesTelefones em serviço por 100 habitantes (teledensidade)Teledensidade fixa em serviço (por 100 hab)Teledensidade celular (acessos por 100 hab)TV por Assinatura (100 dom)Conexões Banda Larga (milhares)Evolução do acesso à internet banda larga (milhares)ADSLTV por assinaturaOutros

Energia ElétricaCapacidade instalada geração (GW)/ previsão ANEELEnergia hidráulicaEnergia nuclear

Consumo energia elétrica na rede (GWh)ResidencialIndustrialComercialOutrosCrescimento anual do parque gerador - pot. inst. (MW)Taxa de interrupçãoDIPC (horas/ano)*FIPC (vezes/ano)**Acréscimo anual de linhas de transmissão à rede básica (Km)

Petróleo e GásReservas provadas de petróleo (bilhões barris)Produção de petróleo (média milhões barris/dia)

Preços componentes do IPCATaxa de água e esgoto (variação %)Energia Elétrica Residencial (variação %)ComunicaçõesÔnibus intermunicipalAvião

* Duração da interrupção no ponto de controle

** Frequência de interrupção no ponto de controle

1Evolução do transporte de passageiros por ligação, inter-regional e regional

Fontes: ANATEL, ANEEL, ANTT, EPE, ONS, Teleco

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010P-------

170,1843,6

131,68557,27-

81,9646,4676,50

42,9022,6020,307,70692

---

82,4665,312,01

-----4.638,40

2,262,032.437,90

9,801,39

9,4819,8811,277,7954,65

61,279,95657,39557,221765,601649,31116,28

182,6435,7

128,37553,086,8

82,5247,9778,16

48,3022,2026,207,601236

98320313

86,5167,792,01

-----3.998,00

1,531,414.979,90

10,601,54

21,0021,3718,6918,967,20

71,4911,22717,69640,8317901655,76134,55

205,7132,0

133,69603,0725,2

82,2348,0377,18

58,7022,1036,607,902299

188336730

90,7369,002,01

-----4.234,60

1,531,042.313,50

11,241,56

10,419,6313,914,846,03

83,4812,60752,30607,8418411698,64142,58

221,6331,8

137,17643,4452,2

82,3248,2478,77

68,1021,5046,608,303856

309262975

93,1670,862,01

-----2.425,20

1,030,803.035,70

11,771,77

13,428,076,4512,3528,10

90,0112,18641,46588,2219191781,79136,75

238,0523,0

132,61657,1978,1

83,2148,4779,61

73,9020,7053,208,905656

335978980

96,6373,432,01

357.52985.784164.72555.22451.7963.935,50

0,810,753.197,52

12,181,88

5,030,28-0,248,87-9,64

97,9512,62620,89697,7320421884,14157,89

257,1214,0

127,63706,6985,6

83,3251,3379,93

84,3020,7063,6010,207718

45731347120

100,4576,872,01

378.36289.885175.70158.64754.1294.028,00

0,580,55995,40

12,621,89

4,82-6,160,674,193,14

99,0113,17627,93625,072127,881964,23163,65

--

--88,0

---

99,421,378,111,710010

63402170415

---

392.79494.660179.97762.15655.9712.158,00

0,540,623.317,70

12,801,92

7,111,111,785,6612,17

109,45

1.177,00

4,924,681,086,2131,88

114,44

Imprensa

Nesta sexta, dia 17/09, a Pezco realiza a 2ª edição da oficina que terá como objetivo atualizar osparticipantes sobre os novos dispositivos introduzidos pelo Decreto e iniciar a discussão dos seus efeitospráticos. Para visualizar a agenda completa acesse: http://www.pezco.com.br/convites/convite_decreto2.htmlAinda é possível realizar a inscrição! Para mais informações, procure por Daniel Sales –[email protected]/ (11) 3582-5509 ou (11) 8635-5193

Estão abertas as inscrições para o III Seminário TelComp 2010, que abordará o tema “Convergência eInovação: Criando Valor e Desenvolvimento”. A Pezco participará do seminário, no 1º Painel: “Telecom emtempos de transformação”, que discutirá as operadoras competitivas e os efeitos dos mega arranjos setoriaisem curso no Brasil, entre outros temas.

2º Edição da Oficina sobre o Decreto 7.217

III Seminário Telcomp 2010

Durante a semana passada, vários e-mails “enviados a Pezco” foram retornados ou não chegaram,devido a sérios problemas ocasionados pelo provedor Locaweb que atende a Pezco. Pedimos a gentileza deque reenvie ou nos comunique caso tenha tentado entrar em contato conosco por meio eletrônico. Pedimosdesculpas pelos transtornos.

Problemas com E-mail

Frederico Turolla realizou a palestra “Saneamento e Meio Ambiente” no Insper, em 9 de setembro.

Saneamento

Agende-se

PEZCO é uma empresa de consultoria econômica brasileira. Somos economistas e estamos associados a advogados,administradores de empresas, engenheiros e outros profissionais. Reunimos a expertise necessária para a análiseeconômica multidisciplinar, imparcial e de excelência. A equipe e nossos associados/consultores se destacam pelaformação acadêmica, experiência e responsabilidade com relação a aspectos como: prazos, confidencialidade e coerênciade teses. Nossa visão é a de colaborar com decisões de negócios pró-competitividade e influenciar o desenho de açõeseconômicas, políticas e regulatórias efetivas, promotoras de bem-estar.

TERMO DE EXONERAÇÃO DE RESPONSABILIDADE Este documento tem como objetivo servir de base para a discussão deelementos do ambiente econômico e setorial, através da compilação de informações e exposição de análises e depontos-de-vista. Tomamos os melhores cuidados com a confiabilidade das informações e de suas fontes, mas nãopodemos garantir a exatidão das mesmas ou das análises realizadas sobre elas. Todas as informações aqui contidas atítulo de “projeção” ou “previsão” se referem a análises com base em elementos e tendências atuais, cujos pressupostospodem mudar significativamente ao longo do tempo. A Pezco Pesquisa e Consultoria Ltda e a Pezco Editora eDesenvolvimento Ltda não se responsabilizam por decisões tomadas com base neste relatório. Tanto Pezco quanto seuseventuais colaboradores e consultores, bem como convidados que figuram neste relatório, podem manter posições emativos mencionados neste documento, bem como podem estar participando ou ter participado de projetos de consultoria/assessoria relacionados a organizações e pessoas aqui mencionadas. Os profissionais que figuram neste documento nãosão, necessariamente, vinculados a Pezco em qualquer aspecto. Ainda, no caso deste conteúdo ser distribuído noâmbito de contrato entre Pezco e Internet Securities do Brasil Ltda (Grupo Euromoney), a Pezco garante ter os direitosde utilização econômica e/ou autorais relativos a este material, ou autorização, exceto aqueles dados que estiverem emdomínio público. Se o documento foi recebido por engano, ou se não deseja mais recebê-lo, queira responder àmensagem eletrônica com ordem de interrupção do envio como “excluir”, ou enviar e-mail com esta solicitação [email protected]. Este documento não se destina a oferecer ou solicitar compra ou venda de quaisquer bens ouserviços.

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