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NB Logística - Fundo de Investimento Imobiliário

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Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

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1. DESCRIÇÃO DO FUNDO

O Fundo de Investimento Imobiliário Aberto

imobiliário aberto, gerido pela

Imobiliário, S.A..

O Fundo foi constituído como um Fundo de Investimen

indeterminado, em 3 de Dezembro de 2007, tendo a su

CMVM em 26 de Julho de 2007, através de deliberação do Conselho Direc

acordo com o Decreto-Lei nº 60/2002, de 20 de Março, alterado pelo Decre

de 7 de Janeiro, que estabelece o Regime Jurídico d

depositário dos valores que constituem o Fundo é o

O objectivo de investimento do Fundo é o de alcança

valorização satisfatória do capital, através da con

constituída por um conjunto diversificado de activo

termos e segundo as regras previstas no Regulamento

Tendo em atenção o seu objectivo, o Fundo investirá

ligados à logística e distribuição, e acessoriamente e

a Sociedade Gestora, em cada momento, dentro dos li

ideal. O Fundo investe em valores imobiliários com

desenvolvimento de projectos de construção e arrend

O Fundo capitalizará os rendimentos obtidos, podend

sendo por esse motivo caracterizado como um Fundo d

Para a prossecução dos seus objectivos, o fundo pode endivida

activo total do Fundo.

2. ACTIVIDADES DO FUNDO

Em 30 de Junho de 2015 o valor global líquido em gestão do Fundo era de

representa uma variação de

essencialmente aos resgates verificados no semestre no valor de

2.1 COMPRA DE IMÓVEIS:

Não se registaram transacções no ano

��1

A periodicidade da distribuição dos resultados, será pontual, sendo ta

Gestora, podendo, no entanto, semestralmente, proce

resultados distribuíveis os montantes corresp

previsíveis de reinvestimento, salvaguardadas que e

tesouraria e a normal evolução dos negócios.


DO FUNDO

O Fundo de Investimento Imobiliário Aberto � NB Logística é um fundo de investimento

imobiliário aberto, gerido pela GNB � Sociedade Gestora de Fundos de Investimento

O Fundo foi constituído como um Fundo de Investimento Imobiliário Aberto, por tempo

indeterminado, em 3 de Dezembro de 2007, tendo a sua constituição sido autorizada pela

o de 2007, através de deliberação do Conselho Directivo da C.M.V.M., de

Lei nº 60/2002, de 20 de Março, alterado pelo Decreto

de 7 de Janeiro, que estabelece o Regime Jurídico dos Fundos de Investimento Imobiliário. O

epositário dos valores que constituem o Fundo é o Novo Banco, S.A..

O objectivo de investimento do Fundo é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, uma

valorização satisfatória do capital, através da constituição e gestão de uma carteira de valores

constituída por um conjunto diversificado de activos, predominantemente imobiliários nos

termos e segundo as regras previstas no Regulamento de Gestão do Fundo.

Tendo em atenção o seu objectivo, o Fundo investirá em valores imobiliários na sua maioria

ados à logística e distribuição, e acessoriamente em liquidez e fundos imobiliários, decidindo

a Sociedade Gestora, em cada momento, dentro dos limites exigidos por lei, qual a proporção

ideal. O Fundo investe em valores imobiliários com a finalidade de co

desenvolvimento de projectos de construção e arrendamento.

O Fundo capitalizará os rendimentos obtidos, podendo pontualmente distribuir rendimentos,

sendo por esse motivo caracterizado como um Fundo de distribuição contingencial

ssecução dos seus objectivos, o fundo pode endividar-se até um limite de 25% do

ACTIVIDADES DO FUNDO

o valor global líquido em gestão do Fundo era de �52.547.842

representa uma variação de 7,3% face a 31 de Dezembro de 2014, esta redução deveu

os resgates verificados no semestre no valor de � 4.056.115

S:

gistaram transacções no ano.

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distribuição dos resultados, será pontual, sendo tal distribuição determinada pela Sociedade

Gestora, podendo, no entanto, semestralmente, proceder à distribuição dos resultados distribuíveis, co

resultados distribuíveis os montantes correspondentes aos resultados do Fundo que excedam as nec

previsíveis de reinvestimento, salvaguardadas que estejam a solvabilidade e solidez do Fundo, bem como

tesouraria e a normal evolução dos negócios.

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Logística é um fundo de investimento

Sociedade Gestora de Fundos de Investimento

to Imobiliário Aberto, por tempo

a constituição sido autorizada pela

o de 2007, através de deliberação do Conselho Directivo da C.M.V.M., de

Lei nº 60/2002, de 20 de Março, alterado pelo Decreto-Lei nº 13/2005,

os Fundos de Investimento Imobiliário. O

r, numa perspectiva de longo prazo, uma

stituição e gestão de uma carteira de valores

s, predominantemente imobiliários nos

em valores imobiliários na sua maioria

m liquidez e fundos imobiliários, decidindo

mites exigidos por lei, qual a proporção

a finalidade de compra e venda,

o pontualmente distribuir rendimentos,

e distribuição contingencial1.

se até um limite de 25% do

�52.547.842 o que

esta redução deveu-se

4.056.115.

l distribuição determinada pela Sociedade

der à distribuição dos resultados distribuíveis, considera-se como

ondentes aos resultados do Fundo que excedam as necessidades

stejam a solvabilidade e solidez do Fundo, bem como a sua

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2.2. ARRENDAMENTO

Não se registaram arrendamentos

2.3 VENDA DE IMÓVEIS:

Não se registaram transacções no semestre.

2.4 DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS:

No 1º semestre de 2015 não houve distribuição de rendimentos.

3. DEMONSTRAÇÃO DO PATR

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4. TÍTULOS EM CARTEIRA

A carteira do Fundo não detém valores

5. MOVIMENTOS NOS ATIVO

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Não se registaram arrendamentos novos no ano.

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Não se registaram transacções no semestre.

RESULTADOS:

houve distribuição de rendimentos.

DEMONSTRAÇÃO DO PATRIMÓNIO

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TÍTULOS EM CARTEIRA POR GEOGRAFIA E SETOR

não detém valores mobiliários.

MOVIMENTOS NOS ATIVOS DO FUNDO

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6. VALORIZAÇÃO E UNIDAD

7. MOVIMENTOS NA COMPOS

Não se registaram movimentos na composição dos títulos em carteira no

primeiro semestre.

8. VALORIZAÇÃO DO PATRI

1. A Entidade Gestora calculará no último dia útil de

dia desse mês, às dezassete horas e trinta minutos,

dividindo o valor liquido global do FUNDO pelo núme

circulação.

2. O valor líquido global do FUNDO é integram o montante de comissões e encargos suportavalorização da carteira, independentemente do seu pGestora a dedução da seguinte forma sequencial:

a) Dedução ao património do FUNDO todos os encargos legais e r

com exceção dos referentes às comissões de gestão e

supervisão;

b) Dedução, em simultâneo, da comissão de gestão fixa

depósito;

c) Dedução da comissão de gest

d) Dedução da taxa de supervisão devida à CMVM.

3. As unidades de participação de fundos de investimen

divulgado ao mercado pela respetiva entidade gestor

participação admitidas à negociação em mercado regulamentado à

disposto no número seguinte.

4. Os restantes valores mobiliários são avaliados ao p

referência, do mercado mais representativo e com ma

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VALORIZAÇÃO E UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO

MOVIMENTOS NA COMPOSIÇÃO DOS TÍTULOS EM CARTEIRA

movimentos na composição dos títulos em carteira no decorrer do

VALORIZAÇÃO DO PATRIMÓNIO DO FUNDO

A Entidade Gestora calculará no último dia útil de cada mês com referência ao último

dia desse mês, às dezassete horas e trinta minutos, o valor da unidade de participação

dividindo o valor liquido global do FUNDO pelo número de unidades de participação em

O valor líquido global do FUNDO é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos suportados até ao momento da valorização da carteira, independentemente do seu pagamento, efetuando a Entidade Gestora a dedução da seguinte forma sequencial:

ao património do FUNDO todos os encargos legais e regulamentares,

com exceção dos referentes às comissões de gestão e depósito e à taxa de

Dedução, em simultâneo, da comissão de gestão fixa e da comissão de

Dedução da comissão de gestão variável, caso aplicável; e

Dedução da taxa de supervisão devida à CMVM.

As unidades de participação de fundos de investimento são avaliadas ao último valor

divulgado ao mercado pela respetiva entidade gestora, exceto no caso de unidades de

o admitidas à negociação em mercado regulamentado às quais se aplica o

disposto no número seguinte.

Os restantes valores mobiliários são avaliados ao preço de fecho, no momento de

referência, do mercado mais representativo e com maior liquidez, ou no mer

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movimentos na composição dos títulos em carteira no decorrer do

cada mês com referência ao último

o valor da unidade de participação

ro de unidades de participação em

apurado deduzindo à soma dos valores que o dos até ao momento da

agamento, efetuando a Entidade

ao património do FUNDO todos os encargos legais e regulamentares,

com exceção dos referentes às comissões de gestão e depósito e à taxa de

Dedução, em simultâneo, da comissão de gestão fixa e da comissão de

to são avaliadas ao último valor

a, exceto no caso de unidades de

o admitidas à negociação em mercado regulamentado às quais se aplica o

reço de fecho, no momento de

ior liquidez, ou no mercado onde

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os mesmos são normalmente transacionados pela Entid

se encontrem admitidos à negociação, ou na sua falt

valor ou do valor conservador previstos no Regulame

5. O cálculo do valor dos imóveis é feito pela média simpl

dois peritos avaliadores de imóveis estando sujeito

periodicidade mínima de seis meses por dois peritos

situações:

a. Previamente à sua aquisição e alienação, não podendo a da

avaliação do imóvel ser superior a seis meses relat

em que é fixado o preço da transação;

b. Sempre que ocorram circunstâncias suscetíveis de in

significativas no valor do imóvel, nomeadamente alt

solo;

c. Os projetos de reabilitação e as obras de melhoramerequalificação de imóveis de montante que representvalor final do imóvel (montante

i. Previamente ao início do projeto;ii. Com uma periodicidade mínima de 12 meses e sempre q

circunstâncias suscetíveis de induzir alterações si

do imóvel, as quais correspondem

superior a 20%, relativamente ao custo inicial esti

d. Previamente à liquidação em espécie de organismos dcom uma antecedência não superior a seis meses, relrealização da liquidação.

6. Em derrogação do disposto no n.º 5, os imóveis são valorizad

de aquisição, desde o momento em que passam a integ

até que ocorra uma avaliação exigida de acordo com

7. Caso os valores atrib

20%, por referência ao valor menor, o imóvel em cau

terceiro perito avaliador de imóveis, sendo o imóve

simples dos dois valo

da terceira avaliação caso corresponda à média das

8. Os imóveis adquiridos em regime de compropriedade s

na proporção da parte por este adqu

9. Os imóveis adquiridos em regime de permuta são aval

a responsabilidade decorrente da respetiva contrapa

FUNDO.


os mesmos são normalmente transacionados pela Entidade Gestora, onde os valores

se encontrem admitidos à negociação, ou na sua falta de acordo com o critério do justo

valor ou do valor conservador previstos no Regulamento da CMVM nº 1/2008.

lculo do valor dos imóveis é feito pela média simples dos valores atribuídos pelos

dois peritos avaliadores de imóveis estando sujeitos a avaliações com uma

periodicidade mínima de seis meses por dois peritos independentes, nas seguintes

mente à sua aquisição e alienação, não podendo a data de referência da

avaliação do imóvel ser superior a seis meses relativamente à data do contrato

em que é fixado o preço da transação;

Sempre que ocorram circunstâncias suscetíveis de induzir alterações

significativas no valor do imóvel, nomeadamente alteração da classificação do

Os projetos de reabilitação e as obras de melhoramento, ampliação e requalificação de imóveis de montante que represente pelo menos 50% do valor final do imóvel (montante significativo) são avaliados:

Previamente ao início do projeto;Com uma periodicidade mínima de 12 meses e sempre q

circunstâncias suscetíveis de induzir alterações significativas no valor

do imóvel, as quais correspondem a uma incorporação de va

superior a 20%, relativamente ao custo inicial estimado do projeto.

Previamente à liquidação em espécie de organismos de investimento coletivo, com uma antecedência não superior a seis meses, relativamente à data de realização da liquidação.

ação do disposto no n.º 5, os imóveis são valorizados pelo respetivo custo

de aquisição, desde o momento em que passam a integrar o património do FUNDO e

até que ocorra uma avaliação exigida de acordo com as alíneas a) a c) do n.º 5

Caso os valores atribuídos pelos dois peritos avaliadores difiram entre

20%, por referência ao valor menor, o imóvel em causa é novamente avaliado por um

terceiro perito avaliador de imóveis, sendo o imóvel, neste caso, valorizado pela média

simples dos dois valores de avaliação que sejam mais próximos entre si o

da terceira avaliação caso corresponda à média das avaliações anteriores.

Os imóveis adquiridos em regime de compropriedade são inscritos no ativo do FUNDO

na proporção da parte por este adquirida, respeitando a regra constante do n.º 5.

Os imóveis adquiridos em regime de permuta são avaliados nos termos do n.º 5, sendo

a responsabilidade decorrente da respetiva contrapartida, inscrita no passivo do

�

ade Gestora, onde os valores

a de acordo com o critério do justo

nto da CMVM nº 1/2008.

es dos valores atribuídos pelos

s a avaliações com uma

independentes, nas seguintes

mente à sua aquisição e alienação, não podendo a data de referência da

ivamente à data do contrato

Sempre que ocorram circunstâncias suscetíveis de induzir alterações

eração da classificação do

Os projetos de reabilitação e as obras de melhoramento, ampliação e requalificação de imóveis de montante que represente pelo menos 50% do

Com uma periodicidade mínima de 12 meses e sempre que ocorram

circunstâncias suscetíveis de induzir alterações significativas no valor

uma incorporação de valor

superior a 20%, relativamente ao custo inicial estimado do projeto.

Previamente à liquidação em espécie de organismos de investimento coletivo, com uma antecedência não superior a seis meses, relativamente à data de

ação do disposto no n.º 5, os imóveis são valorizados pelo respetivo custo

rar o património do FUNDO e

as alíneas a) a c) do n.º 5.

uídos pelos dois peritos avaliadores difiram entre si em mais de

sa é novamente avaliado por um

l, neste caso, valorizado pela média

res de avaliação que sejam mais próximos entre si ou pelo valor

avaliações anteriores.

ão inscritos no ativo do FUNDO

irida, respeitando a regra constante do n.º 5.

iados nos termos do n.º 5, sendo

rtida, inscrita no passivo do

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10. Os imóveis prometidos vender são vapromessa de compra e venda, atualizado pela taxa decontraparte quando, cumulativamente:

a) O organismo de investimento coletivo:i.

ii.

iii.b) O preço da promessa de c) Os fluxos financeiros em dívida, nos termos do cont

quantificáveis.

11. As transações de imóveis efetuadas a preço que vari

relação à valorização do ativo são justificad

CMVM.

12. São definidos por regulamento da CMVM os requisitos

independência dos peritos avaliadores no âmbito da

efeitos do presente regulamento de gestão, os crité

dos imóveis, o conteúdo dos relatórios de avaliação

destes relatórios ou das informações neles contidas

13. O valor da Unidade de Participação calculado no últ

ser, superior, inferior ou igual ao do mês anterior

participação é função da variação do preço dos ativ

FUNDO.

29 de Março de 2016


Os imóveis prometidos vender são valorizados ao preço constante do contratopromessa de compra e venda, atualizado pela taxa de juro adequada ao risco da contraparte quando, cumulativamente:

O organismo de investimento coletivo:receba tempestivamente, nos termos do contratofluxos financeiros associados à transação; transfira para o promitente adquirente os riscos e propriedade do imóvel; transfira a posse para o promitente adquirente.

O preço da promessa de venda seja objetivamente quantificável;Os fluxos financeiros em dívida, nos termos do contrato-quantificáveis.

As transações de imóveis efetuadas a preço que varie, em termos absolutos, 20% em

relação à valorização do ativo são justificadas de imediato pela Entidade Gestora à

São definidos por regulamento da CMVM os requisitos de competência e

independência dos peritos avaliadores no âmbito da atividade desenvolvida para

efeitos do presente regulamento de gestão, os critérios e normas técnicas de avaliação

dos imóveis, o conteúdo dos relatórios de avaliação e as condições de divulgação

destes relatórios ou das informações neles contidas, bem como do seu envio à CMVM.

O valor da Unidade de Participação calculado no último dia útil de

ser, superior, inferior ou igual ao do mês anterior. A oscilação do valor da unidade de

participação é função da variação do preço dos ativos que compõem a carteira do

�

lorizados ao preço constante do contrato- juro adequada ao risco da

tempestivamente, nos termos do contrato-promessa, os

transfira para o promitente adquirente os riscos e vantagens da

transfira a posse para o promitente adquirente.venda seja objetivamente quantificável;

-promessa, sejam

e, em termos absolutos, 20% em

as de imediato pela Entidade Gestora à

São definidos por regulamento da CMVM os requisitos de competência e

atividade desenvolvida para

as técnicas de avaliação

e as condições de divulgação

, bem como do seu envio à CMVM.

cada mês poderá

. A oscilação do valor da unidade de

os que compõem a carteira do

Balanço

Fundo: NB Logística - Fundo Especial de Investimento Imobiliário Aberto

Data: 30 de Junho de 2015

ACTIVO

Valores em Euros

30.06.2015 30.06.2014

Código Designação Bruto Mais valias Menos valias Líquido Líquido

ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

32 Construções3211+3212 Construções Acabadas 56 071 156 - 6 589 506 49 481 650 172 524 626

TOTAL ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 56 071 156 - 6 589 506 49 481 650 172 524 626

CONTAS DE TERCEIROS

412 Devedores por Rendas Vencidas 270 600 - - 270 600 186 400413+...+419+424 Outras Contas de Devedores 159 508 - - 159 508 6 778

TOTAL VALORES A RECEBER 430 108 - - 430 108 193 178

DISPONIBILIDADES

12 Depósitos à Ordem 3 248 895 - - 3 248 895 -

TOTAL DISPONIBILIDADES 3 248 895 - - 3 248 895

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

52 Despesas com Custo Diferido 18 050 - - 18 050 86 897

TOTAL ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS 18 050 - - 18 050 86 897

TOTAL DO ACTIVO 59 768 209 6 589 506 53 178 703 172 804 701

O Técnico Oficial de Contas A Administração

Balanço



Valores em Euros

Código Designação 30.06.2015 30.06.2014

CAPITAL DO FUNDO

61 Unidades de Participação 60 422 063 126 024 43662 Variações Patrimoniais 6 518 839 1 028 51464 Resultados Transitados (14 312 032) 411 59166 Resultados Líquidos do Período ( 81 029) 552 898

TOTAL CAPITAL DO FUNDO 52 547 841 128 017 439

AJUSTAMENTOS E PROVISÕES

47 Ajustamentos de dívidas a receber 270 600 -

TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 270 600 -

CONTAS DE TERCEIROS

423 Comissões e outros encargos a Pagar 53 372 130 058424+...+429 Outras Contas de Credores 146 107 1 735 66843 Empréstimos Não Titulados 42 459 779

TOTAL VALORES A PAGAR 199 479 44 325 505

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

53 Acréscimos de Custos 38 439 55 81856 Receitas com Proveito Diferido 122 344 405 939

TOTAL ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 160 783 461 757

TOTAL DO PASSIVO + CAPITAL 53 178 703 172 804 701

Número de Unidades de Participação 12 084 413 25 204 887Valor Unitário das Unidades de Participação 4.35 5.08


PASSIVO E CAPITAL

Demonstração dos Resultados

Fundo : NB Logística - Fundo Especial de Investimento Imobiliário Aberto


CUSTOS E PERDASValores em Euros

CUSTOS E PERDAS CORRENTES

Juros e Custos Equiparados711+718 De Operações Correntes

Comissões724+...+728 Outras, de Operações Correntes

Perdas em Operações Financeiras e Activos Imobiliários733 Em Activos Imobiliários

Impostos7411+7421 Impostos sobre o rendimento

7412+7422 Indirectos

Provisões do Exercício751 Para Crédito Vencido

76 Fornecimentos e Serviços Externos

77 Outros Custos e Perdas Correntes

TOTAL CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A)

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS

781

TOTAL CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C)

66 Resultado Líquido do Período

TOTAL


Valores Incobráveis

967 238

886 209 5 878 763

De 01.01.15 a 30.06.15

De 01.01.14 a 30.06.14

- -

( 81 029) 552 898

114 520 1 147 646

3 126 959

Código

270 600

Designação

1 169

300 031

84 200

-

-

134

5 325 865

-

72

717 148

280 781 259 230

721 587

2 269 023

Demonstração dos Resultados

Fundo : NB Logística - Fundo Especial de Investimento Imobiliário Aberto


Valores em Euros

PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

Juros e Proveitos Equiparados811+818 Outros, de Operações Correntes

Ganhos em Operações Financeiras e Activos Imobiliários Em Activos Imobiliários

Reversões de Ajustamentos e Provisões851 De Ajustamentos de dívidas a receber

Rendimentos de Activos Imobiliários

Outros Proveitos e Ganhos Correntes

TOTAL PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B)

TOTAL

RESUMO

Resultados de Activos Imobiliários

Resultados Correntes = (B)-(A) + 7411+7421

Resultados Antes de Impostos sobre o Rendimento

Resultados Líquidos do Período = (RL)


Código

5 878 763

18 572 -

-

552 898

PROVEITOS E GANHOS

De 01.01.15 a 30.06.15

De 01.01.14 a 30.06.14Designação

5 619 531

( 81 029)

886 209 5 878 763

1 700 544

1 700 544 33 491

886 209

453 278

33 491

734 059 4 625 861

2 -

833

87

86

133 578 -

1 252 900

Demonstração dos Fluxos Monetários


Data: 30 de Junho de 2015Valores em Euros

Discriminação dos Fluxos

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RecebimentosSubscrição Unid.Participação

PagamentosResgates de Unid.ParticipaçãoRendimentos pagos aos Participantes

Fluxo das Operações sobre as Unidades do Fundo

RecebimentosJuros de Depos.Banc.Reembolso de Impostos e Taxas

PagamentosComissão de GestãoPag.Juros Disp./Empr.Comissão de DepósitoImpostos e Taxas

Taxa de SupervisãoOut.Pag.Oper.Correntes

Fluxo das Operações Gestão Corrente

OPERAÇÕES COM VALORES IMOBILIÁRIOS

RecebimentosRend. De Imóveis

PagamentosFornecimentos e serv.externos com imóveisOutros pagamentos Val.Imobiliários

Fluxo das Operações com Valores Imobiliários

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RecebimentosGanhos Extraordinários

PagamentosPerdas Extraordinárias

Fluxo das Operações Eventuais

Saldo dos Fluxos Monetários do Período�..(A)Disponibilidades no Início do Período..�.�(B)Disponibilidades no Fim do Período�..��(C)


21 631 413

- 20 259 691

( 750 018)

134( 134)

5 466 207

3 248 8959 244 776

(42 459 779)(41 709 761)

( 127 028)

288 438 442 852

-

1 169 4 234

(5 995 881)

460 836

17 194

127 030

2

5 754 645

284 204

903 688

- 9 977

441 683

903 688

(2 400 468)

17 194

283 477

12 904 8 633

14 824 20 491

32 009

4 727 452

- 16 912

2 093 816

2 417 662

-

-

4 056 115

4 056 115

3 272 082

5 754 645

-

672 818 717 148

9 977

(4 717 475)

De 01.01.14 a 30.06.14

20 259 691

20 675 573

(1 371 722)

955 840

De 01.01.15 a 30.06.15

(4 056 115)

7

NOTA 14 � OUTRAS INFORMAÇÕES RELEVANTES PARA A APRECIAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

14.1 Contas de terceiros do passivo

A rubrica Comissões e outros encargos a pagar inclui valores a pagar relativos às comissões de gestão e depósito, bem como a taxa de supervisão.

14.2 Comissões

Durante o primeiro semestre de 2015, o Fundo suportou os seguintes valores de comissões:

Descrição 30.06.15 30.06.14

Comissão de gestão 278 269 669 251 Comissão de depósito 13 239 31 841 Outras 8 523 20 495 TOTAL 300 031 721 587

14.3 Impostos

Durante o primeiro semestre de 2015, o Fundo suportou os seguintes impostos:

Descrição 30.06.15 30.06.14

Sobre rendimentos prediais 90 583 1 147 646 Outros 23 940 126 959 TOTAL 114 523 1 274 605

NOTA 15 - ACONTECIMENTOS SUBSEQUENTES

Em outubro de 2015 foram realizadas novas avaliações para os dois imóveis do Fundo, de que resultou um valor médio de 34.843.100 euros, pelo que a carteira de imóveis do Fundo de 31/10/2015 sofreu uma desvalorização de 14.638.550 euros face ao valor registado a 30/06/2015.

NOTA 16 � OUTROS ASSUNTOS

Em 30 de Junho de 2015, o Fundo encontra-se em incumprimento do limite máximo de 30% do valor de um imóvel face ao activo total do fundo, relativamente ao imóvel designado por Herdade da Barroca, sito em Alcochete.

- : - : - : - : - : -

Anexo

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tal

49 4

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0

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