IAB Digital Morning 2015 - Novos rumos pra comunicação - Andre Zimmermann (NetCos)
Morning Call 25.05 - asfromania.ro
2
România Zona Euro Statele Unite Valoare 1,25% 0,00% 0,1% 0% - 0,25% Total turnover BVB* 31.738 Media zilnică 2020** 37.266 Simbol Variația prețului Preț Simbol Variația prețului Preț TLV 2,25% 2,730 EL -2,04% 12,5 SFG 1,40% 18,100 SNP -0,35% 0,4295 BRD 1,26% 16,100 SIF5 -0,21% 1,876 TRP 0,61% 0,823 SNG -0,15% 32,8 M 0,37% 13,600 FP -0,11% 1,848 *Calculat pentru acțiunile cu un turnover mai mare de 250.000 RON , fără SMT Dobânzi de politică monetară Regatul Unit - În cadrul discuțiilor membrilor Consiliului BNR în contextul deciziei de politică monetară din data de 12 mai 2021, a fost remarcat faptul că economia României va crește probabil în 2021 - 2022 sensibil mai alert decât s-a anticipat anterior, în ritmuri trimestriale comparabile cu cele din anii pre-pandemie. Acestea sunt așteptate să se intensifice din trimestrul II 2021, pe fondul progresului vaccinării și al relaxării măsurilor restrictive, precum și în contextul unei creșteri mai dinamice a economiei zonei euro/UE, dar și sub impulsul fondurilor europene aferente instrumentului Next Generation EU, care ar putea să atenueze ori să contrabalanseze impactul contracționist al consolidării fiscale prezumate a se realiza gradual pe termen mediu. În același timp, s-a sesizat că, deși mai ridicată decât în proiecția precedentă, dinamica așteptată a consumului privat rămâne totuși vizibil inferioară mediei din anii anteriori pandemiei, în pofida efectului statistic major din acest an și al cererii reprimate ce se va manifesta probabil pe termen scurt, pe măsura relaxării restricțiilor de mobilitate. În schimb, în cazul formării brute de capital fix este de așteptat un ritm sensibil superior mediei anilor 2016 - 2019 și, totodată, semnificativ mai înalt decât cel previzionat anterior, implicând un aport relativ mai mare la avansul economic, pe fondul volumului sporit de cheltuieli publice de investiții și al efectului lor de antrenare asupra sectorului privat, dar și ca efect al accesării, mai ales în anul 2022, a unei părți însemnate din fondurile europene aferente programului Next Generation EU. Incertitudinile asociate noii prognoze sunt legate de: aria de cuprindere și eficacitatea procesului de vaccinare, atât intern cât și extern; și gradul de absorbție a fondurilor europene, având în vedere exigențele noului program european precum și capacitatea instituțională și istoricul realizărilor României în acest domeniu. În schimb, dinamica investițiilor ar putea beneficia de eventuala relocare în România a unor capacități de producție retrase de companii europene de pe alte continente, în contextul planurilor de scurtare a lanțurilor de producție, condiționată însă de ameliorări interne în planul infrastructurii, al predictibilității cadrului legislativ și al digitalizării economiei. (https://www.bnr.ro/Minuta-sedintei-de-politica-monetara-a-Consiliului-de-administratie-al- Bancii-Na%c8%9bionale-a-Romaniei-din-12-mai-2021-22752.aspx) - IOSCO a lansat spre consultare publică 4 chestionare privind riscurile de conduită pentru împrumuturile cu efect de levier (Leveraged Loans - LL) și obligațiunile garantate cu creanțe (Collateralized Loan Obligations – CLO), adresate băncilor, investitorilor CLOs, managerilor CLOs și sponsorilor LL. Prin intermediul acestor chestionare, IOSCO urmărește să înțeleagă potențialele conflicte de interese și stimulentele divergente între participanții de pe piețele LL și CLO, de-a lungul lanțului de intermediere, de la inițiatorul creditului până la vânzarea către investitorii finali. În esență, se analizează unde pot apărea potențiale conflicte de interese și cum sunt administrate de către participanții la piață respectivi. (https://www.iosco.org/news/pdf/IOSCONEWS604.pdf ) Evoluția indicelui BET Autoritatea de Supraveghere Financiară • În urma întâlnirii miniștrilor de finanțe din UE (ECOFIN), Valdis Dombrovskis, Vicepreședintele Comisiei Europene, a subliniat o serie de aspecte cheie legate de redresarea economiei UE: (1) Comisia Europeană a revizuit prognozele, estimând o creștere economică de 4,2% a UE anul acesta și de 4,4% anul viitor; 2) politica fiscală trebuie să rămână acomodativă atât anul acesta cât și în viitor, Comisia Europeană confirmând că va menține activată clauza derogatorie generală și în 2022; (3) criza actuală a lăsat anumite efecte nedorite, cum ar fi datoriile publice și private și un impact negativ asupra pieței muncii; (4) menținerea unei lichidități prelungite poate atrage riscuri bugetare, dar în același timp trebuie evitată o retragere bruscă, prematură sau necoordonată a măsurilor de sprijin; (5) măsurile autorităților publice și ale UE au permis evitarea insolvențelor și a împrumuturilor neperformante; (6) Planurile Naționale de Redresare și Reziliență trebuie să ofere un echilibru între investiții și reforme, o contribuție solidă la tranziția verde și digitală și o concentrare asupra problemelor sociale; (7) taxele de mediu pot încuraja folosirea sustenabilă a resurselor, reduce poluarea, aduce beneficii economice, sociale și sanitare și ajuta la lărgirea bazei de taxare; și (8) în iulie, Comisia Europeană intenționează să revizuiască legislația UE relevantă privind clima și energia, în concordanță cu obiectivul de reducere a emisiilor de carbon cu 55% până în 2030 („Fit for 55 package”). Știri Valoarea tranzacțiilor la BVB cu acțiuni (mii Lei) Rate interbancare- Evoluția ROBOR Top Creșteri/Scăderi (%) Acțiuni - ziua precedentă Capitalizare bursieră BVB (Acțiuni-segment principal) *Valoarea în mii RON pentru ziua precedentă (doar segment principal, fără SMT ) ** Valoarea în mii RON pentru 2021 (numai segment principal); Media zilnică 2020:49.104 Morning Call COVID19-impact pe piețele financiare 25.05.2021 1,45 1,49 1,54 1,65 1,75 1,94 2,01 2,03 2,10 2,13 2,72 3,04 3,18 3,24 3,31 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 1 sapt. 1 luna 3 luni 6 luni 1 an 24.05.2021 31.12.2020 31.12.2019 11.642 11.608 11.625 11.680 11.731 11580,0 11610,0 11640,0 11670,0 11700,0 11730,0 11760,0 18-mai 19-mai 20-mai 21-mai 24-mai 9,806 - Valoare la 30.12.2020 40.282 30.092 36.692 53.401 34.233 49.104 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 18-mai 19-mai 20-mai 21-mai 24-mai Total piață BVB Deal Oferte Speciale Medie zilnică 2020 100 120 140 160 180 18-mar. 5-apr. 23-apr. 11-mai 29-mai 16-iun. 4-iul. 22-iul. 9-aug. 27-aug. 14-sept. 2-oct. 20-oct. 7-nov. 25-nov. 13-dec. 31-dec. 18-ian. 5-feb. 23-feb. 13-mar. 31-mar. 18-apr. 6-mai 24-mai Mld.Lei
Transcript of Morning Call 25.05 - asfromania.ro
România Zona Euro Statele Unite
Valoare 1,25% 0,00% 0,1% 0% - 0,25%
Total turnover BVB* 31.738 Media zilnică 2020** 37.266
SimbolVariația
prețuluiPreț Simbol
Variația
prețuluiPreț
TLV 2,25% 2,730 EL -2,04% 12,5
SFG 1,40% 18,100 SNP -0,35% 0,4295
BRD 1,26% 16,100 SIF5 -0,21% 1,876
TRP 0,61% 0,823 SNG -0,15% 32,8
M 0,37% 13,600 FP -0,11% 1,848
*Calculat pentru acțiunile cu un turnover mai mare de 250.000 RON , fără SMT
Dobânzi de politică monetară
Regatul Unit
- În cadrul discuțiilor membrilor Consiliului BNR în contextul deciziei de politică monetară
din data de 12 mai 2021, a fost remarcat faptul că economia României va crește probabil în
2021 - 2022 sensibil mai alert decât s-a anticipat anterior, în ritmuri trimestriale
comparabile cu cele din anii pre-pandemie. Acestea sunt așteptate să se intensifice din
trimestrul II 2021, pe fondul progresului vaccinării și al relaxării măsurilor restrictive,
precum și în contextul unei creșteri mai dinamice a economiei zonei euro/UE, dar și sub
impulsul fondurilor europene aferente instrumentului Next Generation EU, care ar putea să
atenueze ori să contrabalanseze impactul contracționist al consolidării fiscale prezumate a
se realiza gradual pe termen mediu. În același timp, s-a sesizat că, deși mai ridicată decât în
proiecția precedentă, dinamica așteptată a consumului privat rămâne totuși vizibil inferioară
mediei din anii anteriori pandemiei, în pofida efectului statistic major din acest an și al
cererii reprimate ce se va manifesta probabil pe termen scurt, pe măsura relaxării
restricțiilor de mobilitate. În schimb, în cazul formării brute de capital fix este de așteptat un
ritm sensibil superior mediei anilor 2016 - 2019 și, totodată, semnificativ mai înalt decât cel
previzionat anterior, implicând un aport relativ mai mare la avansul economic, pe fondul
volumului sporit de cheltuieli publice de investiții și al efectului lor de antrenare asupra
sectorului privat, dar și ca efect al accesării, mai ales în anul 2022, a unei părți însemnate
din fondurile europene aferente programului Next Generation EU. Incertitudinile asociate
noii prognoze sunt legate de: aria de cuprindere și eficacitatea procesului de vaccinare, atât
intern cât și extern; și gradul de absorbție a fondurilor europene, având în vedere exigențele
noului program european precum și capacitatea instituțională și istoricul realizărilor
României în acest domeniu. În schimb, dinamica investițiilor ar putea beneficia de
eventuala relocare în România a unor capacități de producție retrase de companii europene
de pe alte continente, în contextul planurilor de scurtare a lanțurilor de producție,
condiționată însă de ameliorări interne în planul infrastructurii, al predictibilității cadrului
legislativ și al digitalizării economiei.
(https://www.bnr.ro/Minuta-sedintei-de-politica-monetara-a-Consiliului-de-administratie-al-
Bancii-Na%c8%9bionale-a-Romaniei-din-12-mai-2021-22752.aspx)
- IOSCO a lansat spre consultare publică 4 chestionare privind riscurile de conduită pentru
împrumuturile cu efect de levier (Leveraged Loans - LL) și obligațiunile garantate cu
creanțe (Collateralized Loan Obligations – CLO), adresate băncilor, investitorilor CLOs,
managerilor CLOs și sponsorilor LL. Prin intermediul acestor chestionare, IOSCO
urmărește să înțeleagă potențialele conflicte de interese și stimulentele divergente între
participanții de pe piețele LL și CLO, de-a lungul lanțului de intermediere, de la inițiatorul
creditului până la vânzarea către investitorii finali. În esență, se analizează unde pot apărea
potențiale conflicte de interese și cum sunt administrate de către participanții la piață
respectivi.
(https://www.iosco.org/news/pdf/IOSCONEWS604.pdf)
Evoluția indicelui BET
Autoritatea de Supraveghere Financiară
• În urma întâlnirii miniștrilor de finanțe din UE (ECOFIN), Valdis Dombrovskis,
Vicepreședintele Comisiei Europene, a subliniat o serie de aspecte cheie legate de
redresarea economiei UE: (1) Comisia Europeană a revizuit prognozele, estimând o
creștere economică de 4,2% a UE anul acesta și de 4,4% anul viitor; 2) politica fiscală
trebuie să rămână acomodativă atât anul acesta cât și în viitor, Comisia Europeană
confirmând că va menține activată clauza derogatorie generală și în 2022;
(3) criza actuală a lăsat anumite efecte nedorite, cum ar fi datoriile publice și private și
un impact negativ asupra pieței muncii; (4) menținerea unei lichidități prelungite poate
atrage riscuri bugetare, dar în același timp trebuie evitată o retragere bruscă,
prematură sau necoordonată a măsurilor de sprijin; (5) măsurile autorităților publice și
ale UE au permis evitarea insolvențelor și a împrumuturilor neperformante;
(6) Planurile Naționale de Redresare și Reziliență trebuie să ofere un echilibru între
investiții și reforme, o contribuție solidă la tranziția verde și digitală și o concentrare
asupra problemelor sociale; (7) taxele de mediu pot încuraja folosirea sustenabilă a
resurselor, reduce poluarea, aduce beneficii economice, sociale și sanitare și ajuta la
lărgirea bazei de taxare; și (8) în iulie, Comisia Europeană intenționează să revizuiască
legislația UE relevantă privind clima și energia, în concordanță cu obiectivul de
reducere a emisiilor de carbon cu 55% până în 2030 („Fit for 55 package”).
Știri
Valoarea tranzacțiilor la BVB cu acțiuni (mii Lei)
Rate interbancare- Evoluția ROBOR
Top Creșteri/Scăderi (%) Acțiuni - ziua precedentă Capitalizare bursieră BVB (Acțiuni-segment principal)
*Valoarea în mii RON pentru ziua precedentă (doar
segment principal, fără SMT )
** Valoarea în mii RON pentru 2021 (numai
segment principal); Media zilnică 2020:49.104
Morning Call
COVID19-impact pe piețele financiare
25.05.2021
1,45 1,49 1,54 1,65 1,75
1,94 2,01 2,032,10 2,13
2,72
3,043,18 3,24 3,31
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
1 sapt. 1 luna 3 luni 6 luni 1 an
24.05.2021 31.12.2020 31.12.2019
11.642
11.608
11.625
11.680
11.731
11580,0
11610,0
11640,0
11670,0
11700,0
11730,0
11760,0
18-mai 19-mai 20-mai 21-mai 24-mai
9,806 - Valoare la 30.12.2020
40.282
30.09236.692
53.401
34.233
49.104
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
18-mai 19-mai 20-mai 21-mai 24-mai
Total piață BVB Deal Oferte
Speciale Medie zilnică 2020
100
120
140
160
180
18
-mar
.5
-ap
r.2
3-a
pr.
11
-mai
29
-mai
16
-iu
n.
4-i
ul.
22
-iu
l.9
-au
g.2
7-a
ug.
14
-sep
t.2
-oct
.2
0-o
ct.
7-n
ov.
25
-no
v.1
3-d
ec.
31
-dec
.1
8-i
an.
5-f
eb.
23
-fe
b.
13
-mar
.3
1-m
ar.
18
-ap
r.6
-mai
24
-mai
Mld
.Lei
Morning Call 25.05.2021
Randamentele titlurilor de stat (10Y, LC)
Estimări macroeconomice pentru România, anul 2021 CE* FMI** CNSP*
5,1 6,0 5,0
2,9 2,8 3,1
-8,0 -7,1 -8,2
-4,9 -5,0 -4,8
EUROSTOXX S&P 500 (SUA) IRCC
Crude Oil Brent Cur.Month FOB U$/BBL Gold Bullion LMB U$/Troy Ounce
* Conform prognozei de primăvară 2021 -
CNSP și prognozei de primăvară 2021 CE
** Conform prognozei FMI din aprilie 2021
Disclaimer
Acest document are un scop strict informativ, fiind realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară pe baza celor mai recente informații disponibile prin intermediul terminalului Datastream, BVB, BNR și ASF la data raportului. Deși toate
eforturile au fost depuse pentru a asigura calitatea informațiilor furnizate, autorii nu garantează acuratețea datelor prezentate.
Evoluții
Randamentele obligațiunilor de stat în lei cu cupon zero, România
*include val. obligațiunilor tranzacționate pe segmentul principal și SMT
PIB (%)
Evoluție curs valutar
Inflație medie (%)
Sold bugetar ESA
Deficit cont curent
Sursă rating: Standard & Poor's
Evoluţia CDS (USD-5Y)Valoarea tranzacțiilor la BVB cu obligațiuni* (mii Lei)
1,19
0,84 0,83 0,830,88
0,75
0,85
0,95
1,05
1,15
1,25
17-mai 18-mai 19-mai 20-mai 21-mai
95,10
36,89
41,1952,97
64,14
119,81
50,41
41,19 45,27
64,32
0
30
60
90
120
150
RO PL CZ BG HU
BBB - A- AA - BBB BBB
Stabil Stabil Stabil Stabil Stabil
24-mai 31-Dec-2020
3,1653,841
4,185
4,610
2,345
2,535 2,822
3,038
1,755
2,3843,023 3,483
1,5
2,5
3,5
4,5
6M 9M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y
Ran
dam
en
te(%
)
31.12.2019 31.12.2020 24.05.2021
19.247
1.027.241
15.736 1.651 4.756
-150.000
50.000
250.000
450.000
650.000
850.000
1.050.000
18-mai 19-mai 20-mai 21-mai 24-mai
din care alteobligațiuni BCR1 mld. lei
4,927 4,927 4,927 4,927 4,926
4,493 4,478 4,484 4,494 4,494
4,033 4,034 4,043 4,028 4,036
3,8
4
4,2
4,4
4,6
4,8
5
18 mai 21 19 mai 21 20 mai 21 21 mai 21 24 mai 21
EUR CHF USD
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
24-ian.-21 24-feb.-21 24-mar.-21 24-apr.-21 24-mai-21
RO PL CZ BG HU GR
