Microeconomia A I Turma A

Prof. Edson Domingues

Aula 10Escolha IntertemporalEscolha Intertemporal

Referências

VARIAN, H. Microeconomia: princípios básicos. Rio de Janeiro: Campus,1994.

Capítulo 10

Tópicos

Restrição Orçamentária

Preferências por Consumo

Estática Comparativa

Equação de Slutsky e Escolha Intertemporal

Restrição Orçamentária

Consumidor escolhe consumo de bens em 2 períodos Consumo no período 1:

Consumo no período 2:

Bem agregado, P normalizado para 1

Consumidor possui renda $ nos dois períodos Renda no período 1:

Renda no período 2:

Consumidor pode emprestar e tomar emprestado à taxa de juros r

2

1

c

c

2

1

m

m

Restrição Orçamentária Poupa no período 1

Recebe juros no período 2

Consumo no período 2 iguala suas receitas e despesas

011 cm

0)( 11 cmr

))(1()()( 112111122 cmrmcmrcmmc

Restrição Orçamentária Toma emprestado no período 1

Paga juros no período 2

Consumo no período 2 iguala suas receitas e despesas

011 cm

0)( 11 cmr

))(1()()( 112111122 cmrmcmrcmmc

Restrição OrçamentáriaFormas alternativas

Valor futuro

Valor presente

)1()1(

)1()1(

))(1(

21

21

2121

1122

r

mm

r

cc

mmrccr

cmrmc

2c

Dotação

Restrição Orçamentária

1c

21)1( mmr

)1(21 rmm 1m

2m

(valor presente)

(valor futuro)

Reta orçamentáriainclinação = -(1+r)

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2m

escolha

*1c

*2c

Tomador

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2m

escolha

*1c

*2c

Emprestador

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2m

novaescolha Emprestador e a

taxa de juros aumenta: continua emprestador e a situação melhora

inclinação = -(1+r)

escolhaoriginal

Passa a consumir mais ou menos hoje?

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2m novaescolha

Tomador e a taxa de juros cai: continua tomador emelhora

escolhaoriginal

Passa a consumir mais ou menos hoje?

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2mnovaescolha

Tomador e a taxa de juros cai: continua tomador emelhora

escolhaoriginal

Passa a consumir mais hoje

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2mnovaescolha

Tomador e a taxa de juros cai: continua tomador emelhora

escolhaoriginal

Passa a consumir menos hoje

Passa a consumir mais ou menos hoje?

2c

dotação

Estática Comparativa

1c1m

2m

novaescolha

Tomador e a taxa de juros aumenta: situação piora se elecontinuar tomador

escolhaoriginal

Estática Comparativa

Estática comparativa e preferência revelada

Explicam, em alguns casos:

se continua ou não tomador/emprestador

Melhora ou piora de bem-estar

Não explicam impacto dos juros sobre o consumo hoje

Posso usar equação de Slutsky

Equação de Slutsky

m

ccm

p

c

p

c mS

1

111

1

1

1 )(

01 m

cmConsumo no período 1 é um bem normal , . Para um aumento da taxa de juros:

(?) (-) (?) (+)

211211

2121 )1()1(

mmpccp

mmrccr

RO do valor futuro

Taxa de juros = preço do consumo hoje em relação ao consumo futuro

Equação de Slutsky revisitada

m

ccm

p

c

p

c mS

1

111

1

1

1 )(

111

11

111

11

se 0)(

se 0)(

cmm

ccm

cmm

ccm

m

m

O efeito renda é:

(emprestador)

(tomador)

(?) (-) ( ) (+)

Equação de Slutsky revisitada

m

ccm

p

c

p

c mS

1

111

1

1

1 )(

Para um tomador:

Aumento de juros leva a diminuir o consumo hoje.

(-) (-) (- ) (+)

0)( e 11111

m

ccmcm

m

Equação de Slutsky revisitada

m

ccm

p

c

p

c mS

1

111

1

1

1 )(

0)( e 11111

m

ccmcm

m

Para um emprestador,

Aumento de juros tem efeito ambíguo sobreo consumo hoje:

recebimento futuro de juros pode ser tão grande queo consumo hoje aumenta

(?) (-) (+ ) (+)