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IPSM Instituto de Previdência dos Servidores

Municipais de Goiânia

(Fundo II)

Relatório Agosto

2013

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Rua 1, Nº 928, Ed. Wall Street Center, Sl. 604, St. Oeste. Goiânia/ GO. CEP: 74.115-040

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Essencialmente, o mês de agosto foi marcado pela continuidade do movimento dos fluxos globais de

capitais, com saída de recursos de países emergentes, e entrada nos desenvolvidos, especialmente nos

EUA, causando desvalorizações generalizadas das moedas contra o dólar americano e elevação das suas

taxas de juros. Por trás deste movimento está o Federal Reserve, Banco Central Americano, que

possivelmente iniciará a redução dos estímulos monetários nos próximos meses. Adicionalmente, a incerteza

quanto à sucessão da presidência do Fed e, mais recentemente, o risco de conflito na Síria, contribuíram para

um ambiente de alta volatilidade nos mercados.

A recuperação da economia mundial se mantém em ritmo moderado, ressaltando-se a aceleração

nas economias avançadas. No segundo trimestre, o crescimento trimestral anualizado do PIB atingiu 1,7%

nos EUA, 1,1% na Área do Euro, 2,9% no Reino Unido e 2,6% no Japão, ante variações de 1,1%, -1,1%,

1,1% e 3,8%, respectivamente, no trimestre anterior.

Nos Estados Unidos, os indicadores econômicos em geral sinalizam melhora no ambiente econômico,

com o PMI de serviços avançando para 56 em julho, maior valor desde fevereiro de 2012. Em agosto foram

criados 169 mil posto de trabalho, resultado abaixo do consenso, que indicava +180 mil vagas. A decepção

fica ainda maior se considerarmos que houve revisão negativa de 74 mil postos nos dois meses anteriores.

Com isso, a média móvel de três meses, que estava em 175 mil em julho, caiu para 148 mil (a média de doze

meses está em 184 mil). Já a taxa de desemprego, que deriva de outra pesquisa, recuou de 7,39% para

7,28%, o menor nível desde novembro de 2008. A queda da taxa, porém, foi consequência unicamente de

pessoas saindo do mercado de trabalho, uma vez que a população ocupada caiu 115 mil no período. A taxa

de participação – proporção entre força de trabalho e a população – caiu para o menor patamar em 35 anos.

O conjunto dos dados foi bastante desanimador, e contrasta com importantes indicadores divulgados nos

últimos dias, tais como os índices ISM de manufatura e de serviços, as vendas de veículos e os pedidos de

seguro desemprego. Nos últimos meses aumentaram os sinais de que a recuperação econômica está cada

vez mais difundida entre os diversos segmentos da economia. Nesse sentido, chama a atenção da melhoria

do setor de construção não residencial, que até pouco tempo vinha mostrando desempenho muito fraco. Além

disso, há de se destacar também o aumento da demanda por crédito (empresas e consumidores) e a

disposição dos bancos em conceder novos empréstimos.

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Na Europa, continua a trajetória moderada de recuperação. O PIB do 2º trimestre consolidou a saída

da Europa da recessão e os números de confiança projetam melhora na atividade. Na Área do Euro, o PIB do

segundo trimestre registrou o primeiro avanço após seis trimestres consecutivos de contração, com destaque

para o crescimento na Alemanha, 2,9%, e na França, 1,9%, ante estabilidade e -0,6%, respectivamente, no

trimestre anterior. Indicadores econômicos mais recentes para a região, tais como o índice de sentimento

econômico, a produção industrial e o PMI composto, que avançou em agosto para o maior valor em 26

meses, apontam para a manutenção do crescimento no terceiro trimestre. No Reino Unido, o PMI composto

de julho, calculado pela Markit, atingiu 59,8, maior valor da série iniciada em 1998.

Na Ásia, o fluxo de saída de capitais teve impacto significativo em moedas de alguns países com

déficit em transações correntes, notadamente Indonésia e Índia, tendo esta última imposto medidas para

controle de remessas de capital, o que acabou criando desconforto no mercado.

No Japão, o consumo privado foi o principal motor do crescimento nos dois primeiros trimestres do

ano, seguido de exportações líquidas e gastos governamentais. A despeito da desaceleração do PIB no

segundo trimestre, de acordo com dados preliminares, as perspectivas de mercado para o crescimento em

2013 mantêm-se em 1,9% desde junho, acima das previsões de 0,7% em janeiro e de 1,4% em maio.

Na China, a variação trimestral anualizada do PIB atingiu 7%, ante 6,6% no trimestre anterior. O PMI

da indústria manufatureira da China avançou para 50,1 em agosto, de 47,7 em julho, após três meses

consecutivos em declínio. Estes movimentos tiveram pouco impacto na China, que já possui controles mais

rígidos de capitais e cujos fundamentos são mais sólidos, apesar da moderação no crescimento.

De acordo com o International Financial Statistics, do Fundo Monetário Internacional (FMI), a variação

anual do IPC global subiu para 3,4% em junho, de 3,2% em maio, resultado da segunda alta consecutiva dos

preços nas economias avançadas, de 1,2% para 1,5%, parcialmente compensado pelo quarto declínio

mensal consecutivo dos preços nas economias emergentes.

Os bancos centrais dos EUA, da Área do Euro, do Japão e do Reino Unido mantiveram as

respectivas taxas de juros oficiais nas mínimas históricas, ao tempo em que as autoridades monetárias de

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Austrália, Hungria e Romênia voltaram a ampliar a postura expansionista de suas políticas, reduzindo as

respectivas taxas básicas. Em sentido oposto, o banco central da Indonésia promoveu alta em sua taxa de

juro básica. O BoE introduziu orientação prospectiva de política (forward guidance) em sua comunicação

institucional, comunicando que não pretende elevar sua taxa de desconto (bank rate) do atual nível de 0,5%

nem reduzir o tamanho do programa de compra de ativos enquanto a taxa de desemprego se encontrar

acima de 7%, desde que a projeção para a inflação ao consumidor no horizonte de 1,5 ano a 2 anos não

ultrapasse 2,5%, as expectativas inflacionárias de médio prazo permaneçam suficientemente bem ancoradas

e não haja riscos significativos à estabilidade financeira. O BCE acrescentou à sua comunicação que a atual

postura da política monetária permanecerá acomodatícia pelo tempo julgado necessário, confirmando que as

taxas permanecerão nos níveis atuais, ou abaixo deles, por período prolongado.

No mercado internacional de commodities, as perspectivas de boas safras para 2013/2014

contribuíram para a redução nos preços das agrícolas, ressalvando-se a soja, com elevação expressiva no

período mais recente, em razão de perspectivas climáticas desfavoráveis nos EUA. Os preços

das commodities metálicas avançaram significativamente, com destaque para as altas de estanho e minério

de ferro; este último, impulsionado pelo crescimento das importações do metal pela China. No segmento de

energéticas, ressalte-se a elevação do preço do barril de petróleo tipo Brent, atingindo US$116, devido a

tensões geopolíticas no Oriente Médio. Cabe ressaltar que a complexidade geopolítica que envolve o setor do

petróleo tende a acentuar o comportamento volátil dos preços, que é reflexo, também, da baixa previsibilidade

de alguns componentes da demanda global e do fato de o crescimento da oferta depender de projetos de

investimentos de longa maturação e de elevado risco.

No Brasil, o Banco Central elevou, no último Copom, a Selic em 50 bps, levando a taxa a 9,00% a.a.

e reafirmou no comunicado que mantêm o ritmo da alta. Também agiu diretamente no câmbio,

comprometendo-se a realizar swaps e leilões de linha quase que diariamente até o final do ano, a fim de

diminuir as pressões no Real, que acabavam contaminando o mercado de juros. Do lado fiscal, o governo

soltou os números do resultado primário de julho que frustraram as expectativas e contribuíram para piorar a

percepção de deterioração das contas públicas. Em relação à atividade, a produção industrial de julho caiu

2,0%, mais fraca que o esperado, em contrapartida, o número do PIB do 2º trimestre surpreendeu

positivamente, em 1,5% trimestre contra trimestre anterior, puxado principalmente por investimentos e

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exportações, enquanto o consumo continuou a trajetória de queda. Esses números conflitantes deixam ainda

mais desafiador o cenário econômico local.

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) incorpora estimativa para a produção

mensal dos três setores da economia, bem como para impostos sobre produtos, e constitui importante

indicador coincidente da atividade econômica. Considerando-se os dados ajustados sazonalmente, o IBC-Br

avançou 1,13% em junho, após contração de 1,5% em maio. Em relação ao mesmo mês do ano anterior, o

IBC-Br aumentou 2,3% em maio e 2,4% em junho. No primeiro semestre, o indicador apontou crescimento de

2,9% em relação ao primeiro semestre de 2012. O Índice de Confiança do Consumidor (ICC), da Fundação

Getulio Vargas (FGV), avançou em agosto, revertendo perdas anteriores, em função de melhoras tanto na

percepção em relação à situação atual como nas expectativas. O Índice de Confiança do Setor de Serviços

(ICS) aumentou em agosto, após recuo no mês anterior. Já a confiança do empresário industrial, medida pelo

Índice de Confiança da Indústria (ICI), diminuiu em agosto, com estabilidade nas expectativas. No que se

refere à agricultura, o Levantamento Sistemático da Produção Agrícola (LSPA), do IBGE, projeta crescimento

de 16,1% na produção de grãos em 2013, em relação a 2012.

A produção física da indústria geral cresceu 1,9% em junho, em relação ao mês anterior, de acordo

com dados dessazonalizados do IBGE, após retração de 1,8% em maio, resultado das expansões de 2,4% e

2,1% nas indústrias extrativa e de transformação, respectivamente. A produção de bens de capital aumentou

6,3%, seguida pelas expansões de 3,6% em bens de consumo duráveis e de 2,9% em bens de consumo

semi e não duráveis, e de estabilidade em bens intermediários. Das 26 atividades da indústria de

transformação consideradas na pesquisa, 21 aumentaram, com destaque para a indústria de máquinas para

escritório e equipamentos de informática, 11,4%; farmacêutica, 8,8%; de outros equipamentos de transporte,

8,3%; e de calçados e couro, 6,7%; contrapondo-se às retrações de 4,1% e 2% nas indústrias de refino de

petróleo e álcool, e de equipamentos de instrumentação médico-hospitalar, ópticos e outros, respectivamente.

O Nível de Utilização da Capacidade Instalada (Nuci) na indústria de transformação, calculado pela FGV, sem

ajuste sazonal, alcançou 84,6% em agosto (84,4% em agosto de 2012) e, na série dessazonalizada pela

FGV, 84,2%. A utilização da capacidade no setor de bens de capital, de acordo com a série livre de

influências sazonais, ficou em 81,9%. No setor de bens de consumo, de bens intermediários e de materiais de

construção, a utilização da capacidade se posicionou em 82,5%, 86,1% e 90,8%, respectivamente.

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De acordo com dados da Pesquisa Mensal do Comércio (PMC), divulgada pelo IBGE, o volume de

vendas do comércio cresceu 1,7% em junho, em relação ao mesmo mês do ano anterior. O comércio

ampliado retraiu 2,0%, na mesma base de comparação, influenciado pelo menor volume de vendas de

veículos, motos, partes e peças. Ajustada sazonalmente, a variação mês a mês foi de 0,5% nas vendas do

comércio varejista restrito e de 1,0% nas do comércio ampliado. Em doze meses, a taxa de crescimento do

comércio ampliado alcançou 6,4%, com expansão em todos os dez segmentos pesquisados.

A balança comercial brasileira apresentou déficit de US$ 1,9 bilhão em julho. O déficit acumulado no

ano somou US$ 5 bilhões, ante superávit de US$ 9,9 bilhões em igual período de 2012, refletindo retração de

1,5% das exportações e aumento de 10% das importações, consideradas as médias diárias. Por sua vez,

o déficit em transações correntes, acumulado em doze meses, atingiu US$ 77,7 bilhões em julho, equivalente

a 3,4% do Produto Interno Bruto (PIB). Já os investimentos estrangeiros diretos totalizaram US$ 62,3 bilhões

em doze meses até julho, equivalentes a 2,7% do PIB. As reservas internacionais no conceito de liquidez,

que inclui linhas com recompra, totalizaram US$ 373,7 bilhões em julho, aumento de US$ 2,6 bilhões no mês

e redução de US$ 4,9 bilhões no ano. No conceito caixa, o estoque totalizou US$ 372 bilhões, elevação de

US$ 2,6 bilhões em relação a junho e recuo de US$ 1,2 bilhão comparativamente a dezembro de 2012. Não

houve intervenção à vista no ano.

A taxa de desemprego nas seis regiões metropolitanas cobertas pela Pesquisa Mensal de Emprego

(PME), sem ajuste sazonal, foi estimada em 5,6% em julho (5,4% em julho de 2012). De acordo com a série

dessazonalizada pelo Banco Central, a taxa de desocupação em julho ficou em 5,5%, próxima ao mínimo da

série histórica (5,3%), iniciada em março de 2002. O nível de ocupação atingiu 54,0% da População em Idade

Ativa (PIA), em julho. A redução da taxa de crescimento da PIA ao longo dos últimos anos tem contribuído

para a manutenção da taxa de desocupação em patamares historicamente baixos. Ainda de acordo com a

PME, o rendimento médio real habitual cresceu 1,5% em julho, comparado a igual mês do ano anterior, e a

massa salarial real aumentou 2,7% em relação a julho de 2012. Dados divulgados pelo Ministério do Trabalho

e Emprego (MTE) mostram criação de 41,5 mil postos de trabalho formais em julho (142,5 mil em julho de

2012). Em suma, dados disponíveis indicam estreita margem de ociosidade no mercado de trabalho, embora

existam sinais mais evidentes de moderação na margem.

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O Ibovespa teve valorização de 3,68%, cotado a 50.008 pontos. O mercado de juros sofreu

movimento forte no mês, a curva pré-fixada teve abertura (aumento) de 60 bps em média na ponta curta,

enquanto nas partes intermediária e longa, o movimento foi de abertura de 100 bps em média. No mercado

de juros reais, a curva sofreu abertura de 40 bps em média, tendo a região intermediária movimentos mais

intensos. No câmbio, a saída de dólares no mês de agosto foi o recorde nos últimos 16 anos. Afinal foram

mais de US$ 5 bilhões que atravessaram as fronteiras do Brasil em direção a outros mercados, vistos pelos

investidores, inclusive brasileiros, como mais seguros. Uma saída dessa dimensão ocorreu apenas em agosto

de 1998, pouco depois do colapso dos bancos russos. O Real (BRL) teve depreciação de 4,78%, cotado a

BRL/USD 2,3855.

A Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais, ANBIMA, divulgou o

IMA-B, no qual a carteira teórica é composta por títulos públicos atrelados ao IPCA, no caso, as NTN-B’s, que

no mês de agosto variou -2,61%. No ano, o IMA-B fechou em -9,06%. O IRF-M, no qual a carteira teórica é

composta por títulos públicos pre-fixados, variou no mês -1,09% e em 2013 -0,09%. O IMA Geral foi de -

1,27% no mês e de -2,78% no ano. Já o CDI, Certificado de Depósito Interbancário, que é o custo do dinheiro

emprestado entre os bancos, e também utilizado como benchmark (parâmetro) para avaliar a rentabilidade de

fundos pelo mercado financeiro em geral, foi de 0,70% em agosto, acumulando no ano 4,90%.

O IPCA de agosto, divulgado pelo IBGE, registrou alta de 0,24%, em 2013 já acumula 3,43%. Com o

resultado, a inflação acumulada em doze meses foi de 6,09%, abaixo do teto da meta. O INPC de agosto

apresentou alta de 0,16%, totalizando 3,34% em 2013.

A Taxa de Meta Atuarial (TMA) que é indexada ao indicador IPCA + 6% a.a. variou 0,70% no mês,

acumulando 7,50% no ano. Já os RPPS que possuem metas atuarias (TMA) indexadas ao INPC, variou

0,62% no mês, no ano acumulou alta de 7,40%.

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OBSERVAÇÕES IMPORTANTES:

I - O Emitente não é Analista de Valores Mobiliários, tampouco esta mensagem configura-se um Relatório de Análise, conforme definição da Instrução nº 483 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). II - Esta

mensagem tem conteúdo meramente indicativo, não devendo, portanto, ser interpretada como um texto, relatório de acompanhamento, estudos ou análises sobre valores mobiliários específicos ou sobre valores

mobiliários determinados que possam auxiliar ou influenciar investidores no processo de tomada de decisão de investimento. III - Investimentos ou aplicações em títulos e valores mobiliários envolvem riscos, podendo

implicar, conforme o caso, na perda integral do capital investido ou ainda na necessidade de aporte suplementar de recursos. IV - As informações expressas neste documento são obtidas de fontes consideradas

seguras, porém mesmo tendo sido adotadas precauções para assegurar a confiabilidade na data da publicação, não é garantida a sua precisão ou completude, não devendo ser considerada como tal.

REFERÊNCIA SELIC IMA-B CDI POUPANÇA IPCA TMA / IPCA INPC TMA / INPCIBOVESPA

Fechamento

janeiro/13 0,6014 0,5382 0,5900 0,4134 0,8600 1,3744 0,9200 1,4347 (1,9500)

fevereiro/13 0,4900 (0,8800) 0,4816 0,4134 0,6000 1,0196 0,5200 0,9392 (3,9100)

março/13 0,5494 (1,8833) 0,5376 0,4134 0,4700 0,9357 0,6000 1,0663 (1,8700)

abril/13 0,6188 1,5818 0,6088 0,4134 0,5500 1,0628 0,5900 1,1030 (0,7800)

maio/13 0,6000 (4,5200) 0,5800 0,4134 0,3700 0,8819 0,3500 0,8618 (4,3000)

junho/13 0,6100 (2,7900) 0,5900 0,4600 0,2600 0,7247 0,2800 0,7448 (11,3100)

julho/13 0,6825 1,2900 0,7100 0,5000 0,0300 0,5634 (0,13000) 0,4025 1,6400

agosto/13 0,7100 (2,6100) 0,7000 0,4800 0,2400 0,7046 0,16000 0,6242 3,6800

setembro/13

outubro/13

novembro/13

dezembro/13

Acumulado 2013 4,9667 (9,0599) 4,8997 3,5612 3,4281 7,5000 3,3341 7,4022 (17,9510)

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Agosto / 2013 (Data base: 30/08/2013).

Ativos em R$

NTN-B VENC. 2015

NTN-B VENC. 2045

NTN-F VENC. 2021

BB PREVID RF IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI

BB PREVID RF IRF-M1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC FI

CAIXA FI BRASIL IMA-B TP RF LP

FI RENDA FIXA ELO

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL FIC

CRÉDITO CORPORATIVO BRASIL FIDC

FIDC MULTISETORIAL ITÁLIA

FOCO CONQUEST FIP

AQUILLA FI IMOBILIÁRIO

FIRENZE FI IMOBILIÁRIO

Total

Carteira

NTN-B VENC. 2015

NTN-B VENC. 2045

NTN-F VENC. 2021

BB PREVID RF IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI

BB PREVID RF IRF-M1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC FI


FI RENDA FIXA ELO

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL FIC

CRÉDITO CORPORATIVO BRASIL FIDC

FIDC MULTISETORIAL ITÁLIA

FOCO CONQUEST FIP



Rentabilidades (Em % - TIR) No Mês % IMA-B % CDI % TMA Julho Junho No ano % IMA-B % CDI % TMA

Carteira -2,12 - - - 1,07 -1,41 -6,96 - - -

IMA-B -2,61 100,00 - - 1,29 -2,79 -9,06 100,00 - -

CDI 0,70 - 100,00 99,35 0,71 0,59 4,90 - 100,00 65,33

TMA - IPCA + 6% 0,70 - 100,66 100,00 0,56 0,72 7,50 - 153,07 100,00

831.787,93

295.608.574,94

100.412,495899

Valor Total

9.079.293,52

15.815.896,05

80.766.532,00

10.304.470,37

4.303.424,15

5.924.337,26

14.074.721/0001-50 Art. 8º, Inciso VI

Art. 7º, Inciso IV

4.981.201,61

1.461,990000003.407,13794577

Art. 7º, Inciso VII, "a"

Carteira %

27,32%

3,49%

1,46%

2,00%

5,35%

23,55%

5,12%

Saldo Atual

80.766.532,00

10.304.470,37

4.303.424,15

5.924.337,26

Aplicações

0,00

0,00

Resgates

0,00

0,00

Saldo Anterior

82.923.585,58

10.260.351,80

15.786.798,31

72.835.731,83

3,07%

13.990.000/0001-28

143.824,70

11.328.882/0001-35

0,28% 897.367,99 4.867,98

CMN 3.922/2010dos fundos

CNPJ

1,69%

3,39%

100,00%

Títulos Públicos

07.442.078/0001-05

10.740.658/0001-93

0,00

0,00

9.528.878,90 0,00

15.153.972,91

0,00

0,00

0,00

831.787,93

10.027.680,54

198,22423880

100.276,80543300100,00000000

1,48361500

925,15525500

18,87205027

69.617.932,94

3.730,00000000

6.565,00000000

31.082.429,26046300

7.216.345,70582000

2.900.634,01967800

4.981.201,61

15.145.617,49

15.815.896,05

69.617.932,94

15.145.617,49

138.956,72

0,00

2,59846267

10.027.680,54

61.813.630,18

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

9.079.293,52

0,00

0,00

302.171.808,06

59,00000000

Art. 7º, Inciso I, "b"



75.250,00000000Art. 7º, Inciso I, "a"

4.420.621,36

6.014.254,26

Art. 7º, Inciso I, "a"

Art. 7º, Inciso I, "a"

4.981.201,61

10.119.949,02

0,00

0,00

Enquadramento

10.625.626/0001-47

4.196,19687000

Quant. de Cotas Valor da Cota

2.434,12695000

2.409,12354100

802.542,23953100

08.708.019/0001-07

Art. 7º, Inciso VII, "a"

T ítulos Públicos

13.077.418/0001-49 50.305.153,87399400 1,22877331

1,42793469

2,37% 7.829.629,05 0,00 0,00 6.996.770,90

12.330.846/0001-79 Art. 7º, Inciso III 8.500.611,80834000 0,82309027 6.996.770,90

20,91% 61.419.465,46 0,00 0,00 61.813.630,18

13.555.918/0001-49 Art. 8º, Inciso VI

Art. 8º, Inciso V

Títulos Públicos

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Gráfico da Rentabilidade dos Ativos

Gráfico da Carteira x TMA Gráfico da Carteira x TMA

-4,00

-3,00

-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

Carteira x TMA

Carteira (%)

TMA (%)

-8,00

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

Carteira x TMA (acumulado no ano)

Carteira (%)

TMA (%)

-3,00

-2,50

-2,00

-1,50

-1,00

-0,50

0,00

0,50

1,00

Carteira IMA-B CDI TMA - IPCA + 6%

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


Rentabilidades dos Ativos No Mês % IMA-B % CDI % TMA Julho Junho No ano % IMA-B % CDI % TMA

NTN-B VENC. 2015 0,19 - 26,61 26,44 0,55 -0,25 0,98 - 20,01 13,07

NTN-B VENC. 2045 -4,72 - - - 1,68 -5,32 -18,50 204,22 - -

NTN-F VENC. 2021 -4,42 - - - 2,02 -2,50 -7,80 86,09 - -

BB PREVID RF IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI -2,60 - - - 1,25 -2,83 -9,24 101,95 - -

BB PREVID RF IRF-M1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC FI 0,43 - 61,41 61,01 0,83 0,42 3,98 - 81,17 53,03

CAIXA FI BRASIL IMA-B TP RF LP -2,65 - - - 1,31 -2,73 -9,03 99,65 - -

FI RENDA FIXA ELO -10,64 - - - 0,98 -0,68 -24,99 275,86 - -

BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL FIC 0,64 - 91,67 91,07 0,73 0,54 4,84 - 98,73 64,50

CRÉDITO CORPORATIVO BRASIL FIDC -1,50 - - - 1,12 0,71 1,70 - 34,78 22,72

FIDC MULTISETORIAL ITÁLIA -6,80 - - - -20,06 44,16 -67,71 747,35 - -

FOCO CONQUEST FIP -0,06 - - - 0,04 -0,04 1,16 - 23,77 15,53

AQUILLA FI IMOBILIÁRIO 0,00 - 0,00 0,00 0,00 -2,53 -3,64 40,20 - -

FIRENZE FI IMOBILIÁRIO -0,91 - - - -0,04 0,13 0,02 - 0,31 0,20

IMA-B -2,61 100,00 - - 1,29 -2,79 -9,06 100,00 - -

CDI 0,70 - 100,00 99,35 0,71 0,59 4,90 - 100,00 65,33

TMA - IPCA + 6% 0,70 - 100,66 100,00 0,56 0,72 7,50 - 153,07 100,00

-12,00

-10,00

-8,00

-6,00

-4,00

-2,00

0,00

2,00

NTN-B VENC. 2015 NTN-B VENC. 2045 NTN-F VENC. 2021 BB PREVID RF IMA-B TÍTULOS

PÚBLICOS FI

BB PREVID RF IRF-M1 TÍTULOS

PÚBLICOS FIC FI


FI RENDA FIXA ELO BB PREVIDENCIÁRIO

RENDA FIXA PERFIL

FIC

CRÉDITO CORPORATIVO

BRASIL FIDC

FIDC MULTISETORIAL

ITÁLIA

FOCO CONQUEST FIP



IMA - B CDI TMA - IPCA + 6%

Desempenho dos Ativos

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


ALOCAÇÃO DOS

RECURSOS/DIVERSIFICAÇÃO

RESOLUÇÃO CMN

3922/2010

% Limite

da

3.922

%

Limite

Mín.

% Limite

Alvo

2013

%

Limite

Máx.

% do

montante em

30/08/2013

Situação

PI

RENDA FIXA

Títulos Públicos registrado no Selic ART. 7° INCISO I, Letra A 100,00% 20,00% 30,00% 40,00% 31,97% OK

FI condominio aberto, 100% TPF ART. 7° INCISO I, Letra B 100,00% 0,00% 5,00% 5,00% 32,26% Enquadrar

Operações Compromissada atreladas TPF ART. 7° INCISO II 15,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

FI condominio aberto, Renda Fixa ou Referenciado ART. 7° INCISO III 80,00% 0,00% 0,00% 0,00% 2,37% Enquadrar

FI condominio aberto, Renda Fixa ou Referenciado ART. 7° INCISO IV 30,00% 0,00% 30,00% 30,00% 20,91% OK

Poupança ART. 7° INCISO V 20,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

FI em Diretos Creditórios, condominio aberto ART. 7° INCISO VI 15,00% 0,00% 5,00% 5,00% 0,00% OK

FI em Diretos Creditórios, condominio fechado ART. 7° INCISO VII Letra A 5,00% 0,00% 5,00% 5,00% 2,29% OK

FI de Renda Fixa ou Referenciado - Credito Privado ART. 7° INCISO VII Letra B 5,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

RENDA VARIAVEL

FI em Ações, condominio aberto ART. 8° INCISO I 30,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

FI de Índices referenciados em ações, ART. 8° INCISO II 20,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

FI em Ações, condominio aberto ART. 8° INCISO III 15,00% 0,00% 15,00% 15,00% 0,00% OK

FI Multimercados, condominio aberto ART. 8° INCISO IV 5,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% OK

FI em Participações, condominio Fechado ART. 8° INCISO V 5,00% 0,00% 5,00% 5,00% 5,12% Enquadrar

FI Imobiliários, condominio Aberto ART. 8° INCISO VI 5,00% 0,00% 5,00% 5,00% 5,08% Enquadrar

ATIVOS DESENQUADRADOS

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


Total de Recursos aplicados pelo RPPS: R$ 295.608.574,94

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: Títulos Tesouro Nacional - SELIC- Art. 7ª, I, "a"

Intermediário: CNPJ do Intermediário: 09.470.747/0001-88

Código Selic: 760199 Tipo: NTN B - Nota do Tesouro Nacional

Indexador/Índice de Referência: IPCA Taxa de Juros:

Data de Emissão: 15/07/2000 Data de Vencimento:

Quantidade: 6.565 Data de Negociação:

P.U. de Compra: 1523,71000000 Valor Total de Compra:

P.U. atual: 2.409,12354100 Valor Total atual:

Nº da Nota de Negociação:

Instituição Custodiante: Banco do Brasil S/A


Intermediário: CNPJ do Intermediário: 09.470.747/0001-88

Código Selic: 760199 Tipo: NTN B - Nota do Tesouro Nacional

Indexador/Índice de Referência: IPCA Taxa de Juros:




P.U. atual: 2.434,12695000 Valor Total atual:




Intermediário: ORLA DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS LTDA. CNPJ do Intermediário: 92.904.564/0001.77

Código Selic: 950199 Tipo: NTN F - Nota do Tesouro Nacional

Indexador/Índice de Referência: Outros Taxa de Juros:




P.U. atual: 925,15525500 Valor Total atual:



Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI 100% títulos TN - Art. 7º, I, "b"

Data da posição atual: 30/08/2013

Instituuição Financeira: BB GESTÃO DE RECURSOS DTVM S.A. CNPJ da Instituição Financeira: 30.822.936/0001-69

Fundo: BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA IMA-B T ÍTULOS PÚBLICOS FUNDO DE INVESTIMENTO CNPJ do Fundo: 07.442.078/0001-05

Quantidade de Cotas: 31.082.429,26046300 Valor atual da Cota: 2,59846267 Valor Total Atual: 80.766.532,00

Índice de Referência: IMA

% dos Recursos do RPPS: 27,32% % do Patrimônio Líquido do Fundo: 0,98%




Fundo: BB PREVID RF IRF-M1 TÍTULOS PÚBLICOS FIC FI CNPJ do Fundo: 11.328.882/0001-35






Instituuição Financeira: CAIXA ECONOMICA FEDERAL CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04

Fundo: CAIXA FI BRASIL IMA-B TP RF LP CNPJ do Fundo: 10.740.658/0001-93




Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa - Art. 7º, III


Instituuição Financeira: BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. CNPJ da Instituição Financeira: 13.486.793/0001-42

Fundo: FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA ELO CNPJ do Fundo: 12.330.846/0001-79




Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI Renda Fixa - Art. 7º, IV



Fundo: BB PREVIDENCIÁRIO RENDA FIXA PERFIL FIC CNPJ do Fundo: 13.077.418/0001-49


Índice de Referência: CDI


DEMONSTRATIVO - CARTEIRA

Patrimônio Líquido do Fundo: 8.205.707.998,37

15/05/2045

06/06/2005

10.003.156,15

15.815.896,05

9.079.293,52

15/05/2015

18/08/2006

01/01/2021

ATRIUM S/A DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

ATRIUM S/A DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

69.617.932,94

4.995.700,90


03/12/2010

69.956.915,00



Patrimônio Líquido do Fundo: 220.668.662,95

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


Total de Recursos aplicados pelo RPPS: R$ 295.608.574,94

Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI em Direitos Creditórios - Fechado - Art. 7º, VII, "a"


Instituuição Financeira: CAIXA ECONOMICA FEDERAL CNPJ da Instituição Financeira: 00.360.305/0001-04

Fundo: CREDITO CORPORATIVO BRASIL FIDC CNPJ do Fundo: 08.708.019/0001-07

Quantidade de Cotas: 59,00000000 Valor atual da Cota: 100412,49589900 Valor Total Atual: 5.924.337,26

Taxa de Performance: Nível de Risco: brAA Agência de Risco: Standard & Poors


Segmento: Renda Fixa Tipo de Ativo: FI em Direitos Creditórios - Fechado - Art. 7º, VII, "a"


Instituuição Financeira: BRL TRUST DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. CNPJ da Instituição Financeira: 13.486.793/0001-42

Fundo: FUNDO DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITÓRIOS MULTISETORIAL ITÁLIA CNPJ do Fundo: 13.990.000/0001-28

Quantidade de Cotas: 4.196,19687000 Valor atual da Cota: 198,22423880 Valor Total Atual: 831.787,93

Taxa de Performance: Nível de Risco: AA Agência de Risco: Austin


Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI em Participações - Fechado - Art. 8º, V


Instituuição Financeira: FOCO DTVM LTDA. CNPJ da Instituição Financeira: 00.329.598/0001-67

Fundo: FOCO CONQUEST FIP CNPJ do Fundo: 10.625.626/0001-47



Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Imobiliário - Cotas negociadas em bolsa - Art. 8º , VI



Fundo: AQUILLA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO CNPJ do Fundo: 13.555.918/0001-49

Quantidade de Cotas: 3.407,13794577 Valor atual da Cota: 1461,99000000 Valor Total Atual: 4.981.201,61

Índice de Referência:


Segmento: Renda Variável Tipo de Ativo: FI Imobiliário - Cotas negociadas em bolsa - Art. 8º , VI



Fundo: FIRENZE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO CNPJ do Fundo: 14.074.721/0001-50


Índice de Referência:


Segmento: Disponibilidades Financeiras

Saldo: R$ 4.592.657,81

Total de Aplicações no Bimestre: Total de Disponibilidades Financeiras no Bimestre: Total Geral: 300.201.232,75



295.608.574,94 4.592.657,81




DEMONSTRATIVO - CARTEIRA

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


As avaliações apresentadas neste relatório foram extraídas de forma eletrônica e automática dos

sistemas da Maxx Consultoria de Investimentos. Foi utilizada a metodologia de calculo da TIR (Taxa Interna

de Retorno). Conforme determinado na portaria MPS 402/2008, a marcação da carteira é “à mercado”, e por

conta deste tipo de marcação o títulos público, NTN-B venc. 2015 obteve rentabilidade de 0,19%%, atingindo

26,61% do CDI e 26,44% da TMA. A NTN-B venc. 2045 registrou rendimento negativo de -4,72%. O ativo,

NTN-F venc. 2021 apresentou rentabilidade negativa de -4,42% no mês. Porém, destacamos que caso o

IPSM não tenha realizado a venda dos títulos, os mesmos não absorveram tal rentabilidade e sim a

rentabilidade à curva.

No mês de Agosto, em análise realizada pela equipe Maxx Consultoria de Investimentos, verificamos

que o fundo II do Instituto de Previdência dos Servidores Municipais de Goiânia obteve rentabilidade na

carteira de investimentos INFERIOR à sua Taxa de Meta Atuarial, indexada ao IPCA, sendo que a carteira

apresentou rentabilidade negativa de -2,17%, e a TMA registrou 0,70%. O indicador IMA-B registrou -2,61%

no mês e o CDI 0,70% no mesmo período.

O fundo BB PREVID RF IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS FI obteve rendimento negativo de -2,60% no

mês. O BB PREVID IRF-M 1 TP RENDA FIXA FIC FI rendeu 0,43% no período, significando 61,01% da TMA

e 61,41% do CDI. O fundo CAIXA BRASIL IMA-B TÍTULOS PÚBLICOS RF LP obteve uma rentabilidade

negativa de -2,65%. O FI RENDA FIXA ELO obteve um rendimento negativo de -10,64%. O fundo BB

PREVIDENCIÁRIO RF PERFIL FIC obteve rentabilidade de 0,64% no período, representando 91,67% do CDI

e 91,07% da TMA. O CRÉDITO CORPORATIVO BRASIL FIDC obteve rentabilidade negativa de -1,50%. O

fundo FIDC MULTISETORIAL BVA ITÁLIA declinou para -6,80%. O fundo FOCO CONQUEST FIP obteve

rendimento negativo de -0,06%. O fundo AQUILLA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO obteve

rendimento de 0,00% apresentando a mesma cotação de Julho, conforme posição do ativo no site da

BM&FBOVESPA com posição em 13/06/2013. O Fundo FIRENZE FUNDO DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO obteve declínio de -0,91% no mês de Agosto.

Também verificamos os ativos do IPSM em relação à Resolução CMN 3.922/2010 e a Política de

Investimento de 2013. De acordo com a Resolução, o Fundo de Previdência se encontra enquadrado. Já em

relação à PI o Instituto necessita enquadrar-se, visto que, as aplicações em FI 100% em Títulos Públicos

(Art.7º, Inciso I, letra b), condomínio aberto, ultrapassou seu limite máximo em 27,26%. Há também uma

aplicação não recomendada pela PI em FI Renda Fixa ou Referenciado (Art.7º, inciso III), condomínio aberto,

na ordem de 2,37%. Observamos também que ocorreram alocações que superaram o limite, em 0,12% no FI

Participações (Art.8º, Inciso V), condomínio fechado, e 0,08% no FI Imobiliários (Art.8º, Inciso VI), condomínio

aberto.

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Fone/ Fax: (62) 3215-2008


Portanto, após análise das aplicações do IPSM no mês de Agosto, sugerimos que o RPPS

acompanhe o movimento do mercado acionário e assim que possível realoque seus ativos atendendo ao

enquadramento com a PI objetivando superar a TMA, atentando para o enquadramento com a Resolução

3.922/2010.

Este relatório foi preparado pela Maxx Consultoria de Investimentos para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este e qualquer pessoa sem expressa autorização da Maxx Consultoria de Investimentos. Este Relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste Relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Maxx Consultoria de Investimentos garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não devem ser consideradas como tal. As opiniões contidas neste Relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudança. Os profissionais responsáveis pela elaboração deste Relatório são certificados pela ANCOR e reg istrados na CVM – Comissão de Valores Mobiliários.

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