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GSA TRANSPORTES E SERVIÇOS EMPRESA II LTDA. – ME E GCA TRANSPORTES LTDA. - EPP RELATÓRIO DE ANÁLISE PRÉVIA Novembro/2017
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GSA TRANSPORTES E SERVIÇOS EMPRESA II LTDA. – ME
E
GCA TRANSPORTES LTDA. - EPP
RELATÓRIO DE ANÁLISE PRÉVIA
Novembro/2017
Sumário
GSA TRANSPORTES E SERVIÇOS – EMPRESA II LTDA. ME .................................. 6
1. Introdução.................................................................................................................................. 6
1.1 Fontes de informação ....................................................................................... 7
1.2 Segmentos de atuação ....................................................................................... 7
1.3 Visão das atividades e produtos ........................................................................ 7
2 Demonstrações Financeiras ................................................................................................ 8
2.1 Evolução do Faturamento ................................................................................ 8
2.2 Balanço Patrimonial ........................................................................................ 10
2.2.1 Análise dos dados constantes do Balanço Patrimonial ................................... 10
2.2.2 Capital de Giro Líquido ................................................................................ 12
2.2.3 Distribuição de Financiamentos .................................................................... 12
2.3. Análise da qualidade e dos resultados das decisões investimentos e financiamentos
(Demonstração do Resultado do Exercício – DRE) .................................................. 13
2.3.1 Despesas ....................................................................................................... 14
2.4 Distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio ................................... 16
2.5 Demonstração de Fluxo de Caixa ........................................................................ 16
3. Requerimento final ................................................................................................................. 17
GCA TRANSPORTES LTDA. - EPP .................................................................................... 19
1. Introdução................................................................................................................................ 19
2.1 Fontes de informação ..................................................................................... 20
2.2 Segmentos de atuação ..................................................................................... 20
2.3 Visão das atividades e produtos ...................................................................... 20
2 Demonstrações Financeiras .............................................................................................. 21
2.1 Evolução do Faturamento ................................................................................... 21
2.2 Balanço Patrimonial ........................................................................................ 23
2.2.1 Análise dos dados constantes do Balanço Patrimonial ................................... 23
2.2.2. Capital de Giro Líquido ............................................................................... 26
2.2.3. Distribuição de Financiamentos ................................................................... 27
2.3. Análise da qualidade e dos resultados das decisões investimentos e financiamentos
(Demonstração do Resultado do Exercício – DRE) .................................................. 28
2.3.1 Despesas ....................................................................................................... 29
2.4. Distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio .................................. 30
2.5 Demonstração de Fluxo de Caixa ........................................................................ 31
3. Observações ........................................................................................................................ 32
4. Requerimento final ................................................................................................................. 34
Glossário
GSA GSA TRANSPORTE E SERVIÇOS – EMPRESA II LTDA. ME
GCA GCA TRANSPORTES LTDA. - EPP
CMV Custo da Mercadoria Vendida
CPV Custo do Produto Vendido
CSP Custo do Serviço Vendido
DRE Demonstrativo de Resultado do Exercício
DFC Demonstração de Fluxo de Caixa
LAIR Lucro antes do Imposto de Renda e Contribuição Social
ROL Receita Operacional Líquida
Stakeholders (Em português: partes interessadas ou interveniente). À Recuperanda que tem como objetivo e essência possuir uma estrutura estável e duradoura deve atender, simultaneamente, as necessidades de todas as suas partes interessadas, que compreendem: Acionistas; Donos; Investidores; Sub-administradores da empresa; Empregados; Fornecedores; Sindicatos; Associações empresariais, revolucionais ou profissionais; Comunidades; Governos; ONGs; Concorrentes; Imprensa; e Consumidores
SELIC Define-se Taxa Selic como a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (Selic) para títulos federais. Para fins de cálculo da taxa, são considerados os financiamentos diários relativos às operações registradas e liquidadas no próprio Selic e em sistemas operados por câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação (art. 1° da Circular n° 2.900, de 24 de junho de 1999, com a alteração introduzida pelo art. 1° da Circular n° 3.119, de 18 de abril de 2002).
GSA TRANSPORTES E SERVIÇOS – EMPRESA II LTDA. ME
1. Introdução
A presente análise foi elaborada com o objetivo primordial de demonstrar – nos
termos da Lei nº 11.101/2005 – Lei de Recuperação de Empresas e Falência – as
bases financeiras, operacionais e estratégicas em direção à superação da sua crise,
de forma a resguardar e maximizar sua função social, seja como entidade geradora
de bens e recursos, seja como provedora de empregos e tributos, resguardando
também os interesses da comunidade de credores.
Neste sentido, sintetizaremos e observaremos a capacidade financeira da
Empresa a partir de informações disponibilizadas pela própria Empresa, não
sendo estas factíveis de verificação pela Administradora Judicial. Confiamos,
portanto, na qualidade, completude, rigorosidade e precisão de tais
informações1. Portanto, essa Análise não será responsável por perdas
indiretas, diretas ou alteração nos lucros que sejam decorrentes do uso deste.
Farão parte dessa análise as Demonstrações Financeiras mais importantes, tais
como: Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício e Fluxo de
Caixa, bem como a análise dos principais índices econômico-financeiros.
Com base nos dados que aqui serão apresentados, verificaremos ou não a
capacidade da Empresa de honrar suas responsabilidades adquiridas a partir da
1 O Relatório acredita que todas as informações fornecidas pela Recuperanda são de única e exclusiva responsabilidade da mesma.
propositura da presente ação de Recuperação Judicial, em especial seus credores,
proporcionando assim estratégia empresarial para sua retomada.
O Relatório de Análise Prévia não tem caráter de parecer ou opinião legal – não
devendo ser utilizado como instrumento para tomada de decisão ou exercer
quaisquer outras funções que não a verificada no Plano de Recuperação Judicial,
conforme estabelecido na seção III – arts. 21 e seguintes da Lei 11.101/05.
1.1 Fontes de informação
O Relatório de Análise foi elaborado a partir das seguintes fontes de informação:
(i) Petição inicial;
(ii) Demonstrativos Financeiros históricos preparados pela direção da empresa
– encontram-se nos Anexos e fazem parte integrante deste Relatório.
1.2 Segmentos de atuação
O Grupo GSA e GCA se especializou no transporte rodoviário de cargas
fracionadas atendendo principalmente as cidades de Salto, Itú, Indaiatuba e São
Paulo, além de disponibilizar o transporte de cargas diretas para todo o Brasil.
1.3 Visão das atividades e produtos
De acordo com o relatório enviado pela Empresa e seu contador, a estrutura
organizacional da GSA possui:
Número de funcionários 2017
Janeiro 11
Fevereiro 11
Março 11
Abril 11
Maio 11
Junho 11
Julho 11
Agosto 11
Setembro 11
Outubro 11
Segundo os dados acima fornecidos, verificamos que a empresa manteve seu quadro
de funcionários estável até outubro de 2017.
2 Demonstrações Financeiras
Abordaremos os principais indicadores econômicos e financeiros com o objetivo
de avaliar a capacidade de pagamento de todos os credores e a recuperação da saúde
financeira da Empresa.
2.1 Evolução do Faturamento
De acordo com declaração prestada pelo sócio e pelo contador da Empresa GSA
Transportes e Serviços em 16 de novembro de 2017, o faturamento do mês de
janeiro foi de R$ 8.235 enquanto o faturamento de outubro de 2017 foi de R$
10.507 – aumento de 28% no faturamento no período em análise.
Faturamento (R$) 2017
Janeiro 8.235
Fevereiro 6.721
Março 13.075
Abril 10.223
Maio 17.579
Junho 9.189
Julho 8.574
Agosto 8.743
Setembro 10.240
Outubro 10.507
Total 103.086
A partir dos dados disponibilizados pela Recuperanda, verificamos que várias foram
as reduções ocorridas ao longo do período em análise:
De janeiro para fevereiro: redução de 18,4%;
De março para abril: redução foi de 21,8%;
De maio para junho: redução de 47,7
Enquanto de junho para julho: redução de 6,7%
Importante ressaltar que no mês de março o faturamento da empresa quase dobrou
– passando de R$ 6.721 em fevereiro para R$ 13.075 no mês de março.
Como podemos observar no gráfico acima, aumento significativo pode ser
verificado também no mês de maio quando a empresa obteve um faturamento de
R$ 17.579, quando comparado ao mês anterior.
A partir dos dados disponibilizados, podemos verificar que de janeiro a outubro de
2017 a Empresa obteve um faturamento total de R$ 103.086.
2.2 Balanço Patrimonial
2.2.1 Análise dos dados constantes do Balanço Patrimonial
O Balanço Patrimonial apresentou resultado do exercício de R$ 14.4242 (negativo)
em outubro de 2017, o que representou uma redução do patrimônio no período
analisado.
Os principais efeitos motivadores da variação do Ativo foram:
2 De acordo com o Balanço Patrimonial encerrado em 31 de outubro de 2017, o qual se encontra em Anexos.
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
Gráfico 01 - Evolução do faturamento(em R$)
(i) Importante ressaltar que a empresa além de não possuir Ativo Circulante
– neste grupo são registrados os bens e direitos que a empresa consegue
transformar em dinheiro até o final do exercício seguinte, isto é, no curto
prazo – confirmando assim a ausência de capital de giro líquido. A
Empresa também não apresentou qualquer alteração em seu Ativo Não
Circulante, nem mesmo na Depreciação Acumulada o que requer
esclarecimentos por parte da empresa a respeito de tais
reconhecimentos.
Os principais efeitos motivadores da variação do Passivo foram:
(i) O Passivo Circulante apresentou diminuição de 2% no saldo, passando
de R$ 864.794 em janeiro para R$ 847.806 em outubro de 2017;
(ii) A linha Fornecedores não apresentou saldo ao longo deste exercício até
o mesmo de outubro quando esse apresentou um saldo de R$ 6.268.
Necessário que a Empresa preste esclarecimentos a respeito de
tal reconhecimento;
(iii) A linha Empréstimos Bancários apresentou diminuição de 52,6%,
enquanto a linha Empréstimos Terceiros passou de R$ 5.754 em janeiro
para R$ 178.184 em outubro. Necessário que a Empresa preste
esclarecimentos a respeito de tal reconhecimento;
(iv) Ainda no que diz respeito ao Passivo Circulante verificamos que a linha
Litígio Trabalhista surge em outubro com saldo de R$ 77.540.
Necessário que a Empresa preste esclarecimentos a respeito de
tais reconhecimentos;
(v) A linha Impostos a Pagar apresentou aumento de 18,8% passando de
R$ 90.638 para R$ 107.645 ao longo do período analisado, enquanto a
linha Encargos Sociais apresentou aumento significativo (855%)
passando de R$ 11.967 em janeiro para R$ 114.358 em outubro de 2017.
Necessários maiores esclarecimentos por parte da Empresa.;
(vi) A empresa encontra-se com seu Passivo a Descoberto, o qual
apresentou diminuição de 3,45% ao longo do período em análise, saindo
de R$ 492.504 para R$ 475.516 (saldo negativo). Necessários maiores
esclarecimentos por parte da Recuperanda.
2.2.2 Capital de Giro Líquido
O Capital de Giro Líquido (CGL) é um indicador de liquidez fundamentado na
apuração do Ativo Circulante (AC) – recursos disponíveis a curto prazo – versus o
Passivo Circulante (PC) – obrigações de curto prazo.
Caso este indicador seja positivo, significa que a empresa apresenta indícios de
capacidade de pagamento de seu passivo de curto prazo, no caso de exigibilidade
imediata.
De acordo com os dados fornecidos verificamos que a Empresa não possui Ativo
Circulante o que não apenas inviabiliza o cálculo, mas também confirma sua
incapacidade de pagamentos de curto prazo.
2.2.3 Distribuição de Financiamentos
Analisando as decisões de financiamento de curto prazo da empresa no período em
análise, verificamos que a GSA Transportes e Serviços têm-se financiado através de
capital de terceiros, uma vez que possui Passivo a Descoberto.
Esta pode ser representadas da seguinte forma:
Importante consignar – observando as decisões de financiamento de longo prazo –
que a empresa não apresenta financiamentos a longo prazo, o que poderia lhe trazer
um certo alívio, dado que esta possuiria um prazo maior no pagamento deste.
2.3. Análise da qualidade e dos resultados das decisões investimentos
e financiamentos (Demonstração do Resultado do Exercício – DRE)
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
Gráfico 02 - Decisões de Financiamento (Curto Prazo)
(em R$)
Janeiro Outubro
De acordo com declaração prestada pela Empresa, a Demonstração do Resultado
do Exercício, diz respeito ao resultado do período de janeiro de 2017 e outubro de
2017, as quais apresentam-se da seguinte forma:
Demonstração de Resultado do Exercício Jan/2017 Out/2017
(+) Receita de Serviços 8.235 10.507
(-) Impostos s/ Vendas 1.476 1.884
(-) Despesas com pessoal 32.384 34.020
(-) Despesas Administrativas 779 867
(-) Despesas com Combustíveis 650 732
(-) Despesas com Seguros 3.514 4.485
(-) Despesas Financeiras - -
(-) Despesas com Manutenção 366 467
(-) Despesas com Viagens 477 608
Ajuste Exercícios Anteriores - 307.729
(=) Resultado Operacional Líquido - 31.412 275.174
Com base nestes dados, far-se-á a análise dos resultados apresentados pela empresa.
2.3.1 Despesas
As despesas registradas na DRE da Empresa referem-se a (i) operacionais e (ii)
financeiras.
As mesmas podem ser representadas graficamente da seguinte forma:
De acordo com o gráfico acima, importante observarmos que as Despesas com
Pessoal apresentam maior impacto no Demonstrativo de Despesas Operacionais,
ao longo do período em análise, mostrando aumento de 5,1%.
As Despesas com Seguros, Manutenção e Viagens apresentaram aumento de 27,6%
no período analisado, enquanto as Despesas com Combustíveis apresentaram
aumento de 12,6% no mesmo período.
Aumento um pouco menor apresentaram as Despesas Administrativas (11,3%) que
passaram de R$ 779 para R$ 867 em outubro de 2017.
Não consta na Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) valores referentes
as despesas financeiras ao longo do período em análise.
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
Gráfico 03 - Demonstrativo de Despesas Operacionais(em R$)
Janeiro Outubro
2.4 Distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio
De acordo com as Demonstrações Financeiras da Empresa, nenhum valor de
Dividendos e de Juros sobre Capital Próprio foi realizado no período em análise.
2.5 Demonstração de Fluxo de Caixa
A Demonstração dos Fluxos de Caixa nos fornece um resumo dos fluxos de caixa
relativos a três importantes aspectos da empresa sendo estes: atividade operacional,
atividade de investimentos e atividade de financiamentos.
Nesse sentido, a DFC permite ao usuário ver como o caixa alterou de um período
a outro, quais contas foram responsáveis por esta alteração e qual foi o resultado
obtido com cada atividade deste fluxo.
O objetivo primário da DFC é prover informações relevantes sobre pagamentos e
recebimentos, em dinheiro, de uma empresa, ocorridos num determinado período
e, nessa perspectiva a DFC aponta a necessidade ou não de captar empréstimos ou
aplicar excedentes de caixa em operações rentável com a finalidade de buscar a
eficácia financeira e administrativa da Recuperanda.
De acordo com os documentos que nos foram entregues, a Empresa GSA
Transportes e Serviços, realizou o Fluxo de Caixa Projetado utilizando como
base a Demonstração do Resultado do Exercício, o qual não nos fornece a
visão acima descrita relativa as atividades operacionais, de investimento e
de financiamento.
Mesmo assim, observando os dados dessa3, verificamos os meses de
dezembro/2017, março/2018, abril/2018 e agosto/2018 a Empresa fez uma
projeção de redução nos Recebimentos, nos Pagamentos e, portanto, no Saldo de
Caixa – com uma agravante que será a existência de um Saldo de Caixa negativo4
no mês de abril. Ainda segundo tais dados, a Empresa chegará no final do período
analisado – agosto/2018 – com saldos nos Recebimentos, nos Pagamentos e no
Saldo de Caixa menores que os projetados para dezembro de 2017.
3. Requerimento final
De acordo com o exposto ao longo do Relatório de Atividades, requeremos a
intimação dos credores e interessados para que tenham ciência das informações
prestadas.
Campinas, 21 de novembro de 2017.
R4C Assessoria
Maurício Dellova de Campos
OAB/SP 183.917
3 Os quais se encontram disponíveis em Anexos. 4 Saldo de Caixa no mês de abril/2018 negativo em R$ 7.016.
Luciane dos S. M. D. de Campos
CORECON nº 35.401.
GCA TRANSPORTES LTDA. - EPP
1. Introdução
A presente análise foi elaborada com o objetivo primordial de demonstrar – nos
termos da Lei nº 11.101/2005 – Lei de Recuperação de Empresas e Falência – as
bases financeiras, operacionais e estratégicas em direção à superação da sua crise,
de forma a resguardar e maximizar sua função social, seja como entidade geradora
de bens e recursos, seja como provedora de empregos e tributos, resguardando
também os interesses da comunidade de credores.
Neste sentido, sintetizaremos e observaremos a capacidade financeira da
Empresa a partir de informações disponibilizadas pela própria Empresa, não
sendo estas factíveis de verificação pela Administradora Judicial. Confiamos,
portanto, na qualidade, completude, rigorosidade e precisão de tais
informações5. Portanto, essa Análise não será responsável por perdas
indiretas, diretas ou alteração nos lucros que sejam decorrentes do uso deste.
Farão parte dessa análise as Demonstrações Financeiras mais importantes, tais
como: Balanço Patrimonial, Demonstração do Resultado do Exercício e Fluxo de
Caixa, bem como a análise dos principais índices econômico-financeiros.
Com base nos dados que aqui serão apresentados, verificaremos ou não a
capacidade da Empresa de honrar suas responsabilidades adquiridas a partir da
5 O Relatório de Atividades acredita que todas as informações fornecidas pela Recuperanda são de única e exclusiva responsabilidade da mesma.
propositura da presente ação de Recuperação Judicial, em especial seus credores,
proporcionando assim estratégia empresarial para sua retomada.
O Relatório de Análise Prévia não tem caráter de parecer ou opinião legal – não
devendo ser utilizado como instrumento para tomada de decisão ou exercer
quaisquer outras funções que não a verificada no Plano de Recuperação Judicial,
conforme estabelecido na seção III – arts. 21 e seguintes da Lei 11.101/05.
2.1 Fontes de informação
O Relatório de Análise foi elaborado a partir das seguintes fontes de informação:
(i) Petição inicial;
(ii) Demonstrativos Financeiros históricos preparados pela direção da
empresa – encontram-se nos Anexos e fazem parte integrante deste
Relatório.
2.2 Segmentos de atuação
O Grupo GSA e GCA se especializou no transporte rodoviário de cargas
fracionadas atendendo principalmente as cidades de Salto, Itú, Indaiatuba e São
Paulo, além de disponibilizar o transporte de cargas diretas para todo o Brasil.
2.3 Visão das atividades e produtos
De acordo com o relatório enviado pela Empresa e seu contador, a estrutura
organizacional da GCA Transportes possui:
Número de funcionários 2017
Janeiro 3
Fevereiro 3
Março 3
Abril 3
Maio 3
Junho 3
Julho 3
Agosto 3
Setembro 3
Outubro 3
Segundo os dados acima fornecidos, verificamos que a empresa manteve seu quadro
de funcionários estável até outubro de 2017.
2 Demonstrações Financeiras
Abordaremos os principais indicadores econômicos e financeiros com o objetivo
de avaliar a capacidade de pagamento de todos os credores e a recuperação da saúde
financeira da Empresa.
2.1 Evolução do Faturamento
De acordo com declaração prestada pelo sócio e pelo contador da Empresa em 16
de novembro de 2017, o faturamento do mês de janeiro foi de R$ 121.536 enquanto
o faturamento de outubro de 2017 foi de R$ 129.103 – aumento de 6% no
faturamento no período em análise.
Faturamento (R$) 2017
Janeiro 121.536
Fevereiro 136.228
Março 143.084
Abril 114.485
Maio 143.344
Junho 140.362
Julho 163.856
Agosto 150.111
Setembro 159.544
Outubro 129.103
Total 1.401.654
A partir dos dados disponibilizados pela Empresa, verificamos que a esta
apresentou redução de 20% no faturamento no mês de março para abril, enquanto
de setembro para outubro essa redução foi de 19%.
De acordo com o gráfico abaixo podemos observar que houve aumento no
faturamento de maio, quando a empresa sai de R$ 114.485 (abril) para R$ 143.344.
Aumento também pode ser verificado no mês de julho quando o faturamento da
empresa foi de R$ 163.856.
A partir dos dados disponibilizados, a Empresa obteve um faturamento total de R$
1.401.654 ao longo do período analisado – de janeiro a outubro de 2017.
2.2 Balanço Patrimonial
2.2.1 Análise dos dados constantes do Balanço Patrimonial
O Balanço Patrimonial apresentou patrimônio líquido negativo no período
analisado.
Os principais efeitos motivadores da variação do Ativo foram:
-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
160.000
180.000
Gráfico 01 - Evolução do faturamento(em R$)
(i) A linha Caixa não apresentava saldo no mês de janeiro. No entanto, a
partir do mês de outubro, a Empresa passa a ter um saldo de R$ 32.320.
Necessário que a Empresa preste esclarecimentos a respeito de
tal reconhecimento;
(ii) A linha Duplicatas a Receber passou de R$ 121.536 em janeiro para R$
129.103 em outubro de 2017 – aumento de 6,2% no período em análise;
(iii) Nenhuma alteração sofreu a linha Outros Créditos a Receber cujo saldo
é R$ 480.112 ao longo do período analisado;
(iv) A linha Empréstimos para Terceiros passou de R$ 5.754 para R$
178.184 em outubro de 2017. Necessário que a Empresa preste
esclarecimentos a respeito de tal reconhecimento;
(v) No que diz respeito ao Ativo Não Circulante, assim como a GSA
Transportes e Serviços, a empresa GCA Transportes não apresentou
qualquer alteração no seu saldo (R$ 57.727), nem mesmo na
Depreciação Acumulada o que requer esclarecimentos por parte da
Empresa a respeito de tais reconhecimentos.
Os principais efeitos motivadores da variação do Passivo foram:
(i) O Passivo Circulante apresentou aumento de 15% no saldo, passando
de R$ 1.531.232 em janeiro para R$ 1.758.674 em outubro de 2017;
(ii) A Linha Fornecedores obteve um aumento de 9% ao longo do período
analisado, passando de R$ 81.955 para R$ 89.325;
(iii) Obrigações Trabalhistas obtiveram um aumento de R$ 64,5% passando
de R$ 1.896 em janeiro para R$ 3.118 em outubro de 2017. Necessário
que a Empresa preste esclarecimentos a respeito de tal
reconhecimento;
(iv) Aumento ainda maior pode ser verificado na linha Encargos Sociais cujo
saldo saltou de R$ 17.852 para R$ 31.374 – aumento de 75,7% no
período analisado. Necessário que a Empresa preste
esclarecimentos a respeito de tal reconhecimento;
(v) A linha Impostos a Pagar apresentou aumento de 22,6% - passando de
R$ 908.630 em janeiro para R$ 1.113.960 em outubro de 2017;
(vi) Enquanto a linha Empréstimos Bancários permaneceu com saldo
estável ao longo de todo o período analisado – saldo de R$ 443.359.
Necessário que a Empresa preste esclarecimentos a respeito de
tal reconhecimento;
(vii) Ainda no que diz respeito ao Passivo Circulante verificamos que a linha
Litígio Trabalhista também apresenta saldo (R$ 77.540) estável ao longo
do período em análise. Necessário que a Recuperanda preste
esclarecimentos a respeito de tais reconhecimentos;
(viii) Assim como a GSA Transportes e Serviços, a GCA Transportes
encontra-se com seu Passivo a Descoberto, o qual apresentou aumento
de 1,7% ao longo do período em análise, saindo de R$ 866.102 para R$
881.227 (saldo negativo). Necessários maiores esclarecimentos por
parte da Empresa.
2.2.2. Capital de Giro Líquido
O Capital de Giro Líquido (CGL) é um indicador de liquidez fundamentado na
apuração do Ativo Circulante (AC) – recursos disponíveis a curto prazo – versus o
Passivo Circulante (PC) – obrigações de curto prazo.
Caso este indicador seja positivo, significa que a empresa apresenta indícios de
capacidade de pagamento de seu passivo de curto prazo, no caso de exigibilidade
imediata.
De acordo com o cálculo, a GCA Transportes apresenta índice negativo, como
podemos verificar no gráfico abaixo.
Em R$ Janeiro Outubro
AC 607.402 819.720
PC 1.531.232 1.758.674
CGL - 923.830 - 938.954
O fato do CGA Transportes apresentar resultado negativo demonstra que há
inferioridade do Ativo Circulante face ao Passivo Circulante – e isto nos leva a
perceber que há falha na gestão do Capital de Giro e das finanças da Empresa, como
podemos observar.
2.2.3. Distribuição de Financiamentos
Analisando as decisões de financiamento de curto prazo da Empresa no período
em análise, verificamos que esta – assim como a GSA Transportes e Serviços – tem
se financiado através de capital de terceiros, uma vez que possui Passivo a
Descoberto.
Esta pode ser representadas da seguinte forma:
-945.000
-940.000
-935.000
-930.000
-925.000
-920.000
-915.000
Janeiro Março
Gráfico 02 - Capital de Giro Líquido
Também assim como a GSA Transportes e Serviços, a GCA Transportes, não
apresenta registros de financiamento de longo prazo.
2.3. Análise da qualidade e dos resultados das decisões investimentos
e financiamentos (Demonstração do Resultado do Exercício – DRE)
De acordo com declaração prestada pela Empresa, a Demonstração do Resultado
do Exercício, diz respeito ao resultado do período de janeiro de 2017 e outubro de
2017, as quais apresentam-se da seguinte forma:
Demonstração de Resultado do Exercício Jan/2017 Out/2017
(+) Receita de Serviços 121.536 129.103
(-) Impostos s/ Vendas 21.791 23.148
(-) Mat Utilizado na Prestação Serviço 33.677 19.058
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
Gráfico 03 - Decisões de Financiamento (Curto Prazo)
(em R$)
Janeiro Outubro
(-) ICMS s/ Compras 1.857 2.346
(-) Despesas com pessoal 6.160 5.308
(-) Despesas Administrativas 9.910 7.659
(-) Despesas com Combustíveis 75.538 46.041
(-) Despesas com Seguros 628 486
(-) Despesas Financeiras 5.227 4.039
(-) Despesas com Manutenção 3.279 2.534
(-) Serviços de Terceiros 46.959 23.281
Ajuste de Exercícios Anteriores 880.743 -
Ajuste de Exercícios Anteriores 340.205 -
Ajuste de Exercícios Anteriores - 77.540 -
(=) Resultado Operacional Líquido 1.063.631 - 106
Com base nestes dados, far-se-á a análise dos resultados apresentados pela empresa.
2.3.1 Despesas
As despesas registradas na DRE da Recuperanda referem-se a (i) operacionais e (ii)
financeiras.
As mesmas podem ser representadas graficamente da seguinte forma:
De acordo com o gráfico acima, importante observarmos que as Despesas com
Combustíveis apresentam maior impacto no Demonstrativo de Despesas
Operacionais, ao longo do período em análise, mostra diminuição de 39%.
As Despesas Administrativas, com Pessoal e Financeiras estão em segundo lugar
no que diz respeito ao impacto no Demonstrativo de Despesas Operacionais e
apresentaram diminuição de 22,7%, 13,8% e 22,7% respectivamente, no período
analisado, enquanto as Despesas com Manutenção apresentaram diminuição de
22,7% no mesmo período.
2.4. Distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio
De acordo com as Demonstrações Financeiras da Empresa, nenhum valor de
Dividendos e de Juros sobre Capital Próprio foi realizado no período em análise.
- 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000
Gráfico 04 - Demonstrativo de Despesas Operacionais(em R$)
Janeiro Outubro
2.5 Demonstração de Fluxo de Caixa
A Demonstração dos Fluxos de Caixa nos fornece um resumo dos fluxos de caixa
relativos a três importantes aspectos da empresa sendo estes: atividade operacional,
atividade de investimentos e atividade de financiamentos.
Nesse sentido, a DFC permite ao usuário ver como o caixa alterou de um período
a outro, quais contas foram responsáveis por esta alteração e qual foi o resultado
obtido com cada atividade deste fluxo.
O objetivo primário da DFC é prover informações relevantes sobre pagamentos e
recebimentos, em dinheiro, de uma empresa, ocorridos num determinado período
e, nessa perspectiva a DFC aponta a necessidade ou não de captar empréstimos ou
aplicar excedentes de caixa em operações rentável com a finalidade de buscar a
eficácia financeira e administrativa da Empresa.
De acordo com os documentos que nos foram entregues, a empresa realizou
o Fluxo de Caixa Projetado utilizando como base a Demonstração do
Resultado do Exercício, o qual não nos fornece a visão acima descrita
relativo as atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
Assim como já analisado na GSA Transportes e Serviços e, verificando os dados
enviados, constatamos que em alguns meses6 a empresa já espera ter uma
diminuição nos Recebimentos, nos Pagamentos e, portanto, no Saldo de Caixa.
Num primeiro momento, poderíamos pensar que tais resultados fossem advindos
de alguma sazonalidade no setor de transportes. No entanto, o período que mostra
uma piora em tais níveis na empresa GSA, não são os mesmos que a GCA.
Ainda conforme tais dados e assim como a GSA, a empresa GCA chegará no final
do período analisado – agosto/2018 – com saldos nos Recebimentos, nos
Pagamentos e no Saldo de Caixa menores que os projetados para novembro de
2017 vislumbrando, portanto, um cenário não tão bom quanto a empresa precisa
diante da atual situação em que se encontra.
3. Observações
De acordo com os dados disponibilizados pelas empresas, várias informações e
resultados apresentados merecem ser ressaltados.
Verificamos que ambas as empresas possuem Passivo a Descoberto, o que significa
que possuem exigibilidades superiores aos seus bens e direitos, ou seja, que os
recursos que serviriam para a constituição e manutenção de suas atividades estão
aquém das suas necessidades.
6 Segundo tal projeção, tais reduções aconteceriam nos meses de novembro/2017, janeiro/2018, fevereiro/2018, maio/2018 e junho/20018.
No caso da GSA Transportes e Serviços há um agravante que nos preocupa, pois a
empresa não possui Ativo Circulante o que além de demonstrar falha na gestão do
Capital de Giro, obriga a empresa a ter que captar recursos adicionais, o que
normalmente acontece através de empréstimos bancários que trabalham com altas
taxas de juros.
No que diz respeito a tal quesito – também demonstrando preocupação – essa
empresa (GSA) parece ter optado pela “troca” no tipo de empréstimos passando a
fazer uso significativo dos Empréstimos de Terceiros. De acordo com o período
analisado, a empresa passou de um saldo de R$ 5.754 em janeiro de 2017 para um
saldo de R$ 178.184 em outubro de 2017. Vale ressaltar que apesar de representar
um pouco mais da metade dos Empréstimos Bancários, o que chama a atenção foi
que este apresentou uma diminuição de 52,6% no período em análise – em janeiro
seu saldo era de R$ 744.220 passando para R$ 352.684 em outubro de 2017.
Ainda com relação a GSA, a empresa em outubro de 2017 apresenta empréstimos
(tanto de Terceiros como Bancários7) muito superiores ao seu faturamento – tais
empréstimos representam 2% do faturamento (R$ 10.507).
Em se tratando da empresa GCA, embora possua ativo circulante, chama a atenção
o fato desta vir a apresentar a linha Caixa apenas no mês de outubro de 2017, bem
como a existência de Capital de Giro negativo – o que demonstra uma situação de
risco uma vez que não há cobertura de suas despesas rotineiras, isto é, de curto
prazo – não há, ao menos nesse momento, saúde financeira. Nesta situação, não é
recomendado que a empresa aumente o seu nível de endividamento para financiar
suas operações – e, de fato, a empresa GCA não o fez.
7 A soma dos empréstimos a Terceiros e Bancários no mês de outubro ficaram em R$ 530.868.
Ainda em se tratando da empresa GCA nos preocupa também o fato desta
apresentar a linha Impostos a Pagar tão elevados – em janeiro de 2017 seu saldo era
de R$ 908.630, enquanto em outubro de 2017 esse saldo saltou para R$ 1.113.960,
representando 63% do Passivo Circulante8.
Em se tratando das Despesas constantes no DRE da GCA, verificamos que apesar
ter havido reduções nestas e a Receita de Serviços ter aumentado um pouco (6,2%),
a empresa possui Ajustes de Exercícios Anteriores – o qual devem ser melhor
esclarecidos – e apresenta uma piora gradual e constante no seu Resultado
Operacional Líquido9, ao longo do período analisado.
No que diz respeito aos documentos juntados na Petição, cabe ressaltar que apesar
de estarem de acordo com o solicitado – últimos três períodos – os documentos
apresentados vieram sob a forma sintética e, não analítica – o que facilita quando
no processo de análise, uma vez que conseguimos visualizar melhor o resultado de
cada linha existente.
4. Requerimento final
De acordo com o exposto ao longo do Relatório de Atividades, requeremos a
intimação dos credores e interessados para que tenham ciência das informações
prestadas.
Campinas, 22 de novembro de 2017.
R4C Assessoria Empresarial
Maurício Dellova de Campos
8 O saldo do Passivo Circulante no mês de outubro – período referente ao cálculo acima – estava em R$ 1.758.674. 9 O Resultado Operacional Líquido apresentou-se negativo nos meses de março, junho, agosto e outubro conforme Anexos disponível para consulta.
OAB/SP 183.917
Luciane dos S. M. D. de Campos
CORECON nº 35.401.
