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FUNDIESTAMO

SOCIEDADE GESTORA DE FUNDOS DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO, SA

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I

( CMVM nº 1052 )

RELATÓRIO E CONTAS

1 º SEMESTRE 2012

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I _____________________________________________________________________

Fundiestamo – SGFII, SA 1

1 – Caracterização do Fundo

O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado Fundiestamo I de subscrição

pública tem como sociedade gestora a Fundiestamo - Sociedade Gestora de Fundos de

investimento Imobiliário, SA.

Iniciou a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007.

Foi constituído com duração indeterminada.

O capital é de 145 milhões de euros, representado por 145.000 Unidades de Participação,

com o valor nominal de 1.000 euros cada.

A entidade depositária é a Caixa Geral de Depósitos.

A política de rendimentos caracteriza-se pela distribuição anual de rendimentos aos

participantes, sendo objecto de distribuição os proveitos líquidos correntes deduzidos dos

encargos gerais de gestão e acrescidos ou diminuídos, consoante os casos, dos saldos da

conta de regularização de rendimentos respeitantes a exercícios anteriores e dos

resultados transitados.

2 – Actividade desenvolvida

Durante o semestre a sociedade gestora desenvolveu a seguinte actividade relativamente

ao fundo Fundiestamo I:

• Outorgou um Contrato Promessa de Compra e Venda conforme referido no

ponto 2.1 infra;



• Desenvolveu as acções tendentes à reinstalação das entidades sedeadas no

edifício sito na Rua Laura Alves no seguimento da assinatura do Contrato

Promessa de Compra e Venda (CPCV), uma vez que se encontrava

contratualmente previsto que o mesmo deveria ficar devoluto nos primeiros

dias do mês de Junho;

• Lançou as consultas para a aquisição de prestações de serviços nas áreas de

elaboração de projecto, gestão, coordenação e fiscalização da execução da

empreitada de reabilitação do imóvel referido na alínea anterior.

Procedeu à aprovação, em colaboração com a CMVM, do respectivo projecto

de execução das obras de remodelação para a instalação dos serviços da

promitente compradora. Promoveu a consulta para a execução da

empreitada, a qual foi adjudicada em finais de Maio;

• Realizou os trabalhos de conversão, nomeadamente ao nível da construção

civil, da electricidade e das telecomunicações no imóvel da Av. Columbano

Bordalo Pinheiro;

• Promoveu a realização de auditorias para detecção da eventual presença de

substâncias contaminantes em dois imóveis;

• Continuou os trabalhos relacionados com a Certificação Energética e

Qualidade do Ar em vários imóveis, com vista à obtenção das respectivas

Certificações, nomeadamente no edifício da Rua Laura Alves;

2.1 – Aquisições

No semestre não foi adquirido qualquer imóvel.

No entanto no dia 30 de Janeiro de 2012 foi outorgado um contrato Promessa de Compra e

Venda relativamente à aquisição de 24 fracções do imóvel sito na Rua Professor Sousa



Câmara nº 143 e 143-A e Av. Eng. Duarte Pacheco, nºs. 28, 28-A, 28-B e 28-C, em Lisboa

pelo preço de 25,03 milhões de euros.

2.2 – Alienações

No período em análise não foi alienado qualquer imóvel.

2.3 – Imóvel sito no Parque Expo - Pavilhão do Conhecimento

No que se refere ao imóvel prometido adquirir designado por Pavilhão do Conhecimento,

pelo preço de vinte e seis milhões de euros, mantém-se a situação em que o Fundo recebe

mensalmente um rendimento equivalente à remuneração de 6,5% anual, sobre o valor do

adiantamento que correspondeu à totalidade do preço, até à concretização da escritura de

compra e venda.

2.4 – Empréstimo Bancário

Manteve-se no semestre o empréstimo bancário contratado junto da Caixa Geral de

Depósitos / Caixa BI no montante de 40 milhões de euros.

Até à data o montante utilizado é de vinte e dois milhões e quatrocentos e cinquenta mil

euros, valor idêntico ao que verificava no final do exercício transacto.

3 – Subscrição e Resgates

O Fundo Fundiestamo I foi constituído com o capital de €145.000.000, titulado por 145.000

Unidades de Participação (UP’s), com o valor nominal de € 1.000 cada. A subscrição inicial



realizou-se em 20 de Dezembro de 2007, tendo sido tomada firme pela Caixa Geral de

Depósitos.

Entre 15 de Janeiro de 2008 e 14 de Abril de 2008 ocorreu a Oferta Pública de Distribuição

das UP’s em que foram colocadas junto de investidores qualificados e não qualificados

(público em geral) 37.019 unidades de participação, correspondendo a um montante global

de € 37.019.000.

Como o Fundo Fundiestamo I é um fundo fechado, não há lugar a novas subscrições, nem

a resgates das suas UP’s.

4 – Admissão à Negociação e transacções

Tendo presente que o Fundo foi constituído com duração indeterminada, a fim de promover

a liquidez das suas Unidades de Participação (UP’s), foram as mesmas admitidas à

negociação na Eurolist by Euronext Lisbon, por deliberação da Euronext Lisbon de 1 de

Agosto de 2008. Na ocasião foram contratados os serviços de um intermediário financeiro

para efectuar as funções de criador de mercado das UP’s do Fundo, de modo a garantir a

existência permanente de ordens de compra e de venda.

Durante o primeiro semestre de 2012 foram transaccionadas 1.534 UP´s pelo preço médio

unitário de € 684,08, o que perfez um total transaccionado de € 1.049.383,45.

5 – Evolução do valor da Unidade Participação

O Valor de cada Unidade de Participação em 30 de Junho de 2012 era de € 1.025,8127.

Este valor representa uma variação de 2,21% face ao Valor da Unidade de Participação

determinado em 31 de Dezembro de 2011 de € 1.003,6242.



6 – Evolução do Valor Global Líquido do Fundo

O Valor Liquido Global do Fundo em 30 de Junho de 2012 era de € 148.742.838,73

traduzindo este valor um aumento face ao montante determinado em 31 de Dezembro de

2011 de cerca de 3.217 milhares de euros.

7 – Evolução Económico e Financeira

Os Proveitos totais no semestre ascenderam a 6.274 milhares de euros e os Custos

totalizaram os 3.057 milhares de euros.

Naqueles destacam-se os Rendimentos de Activos Imobiliários com 5.852 milhares de

euros, correspondendo a mais de 93% do total dos proveitos.

Nos custos sobrelevam as rubricas Impostos com 1.200 milhares de euros, Comissões com

706 milhares de euros e, ainda, a referente a Fornecimento e serviços externos, com 411

milhares de euros.

O Activo líquido total era na data em referência de 201 milhões de euros. Deste montante,

93,1% do total, correspondia respectivamente a Activos imobiliários: construções, com 142

milhões de euros e Adiantamentos por compra de imóveis, com 45 milhões de euros.

Realça-se, ainda, a rubrica Disponibilidades com 12 milhões de euros.

No passivo, destacam-se as rubricas Adiantamentos por venda de imóveis com cerca de

24 milhões de euros, a de Empréstimos não titulados com 22,45 milhões de euros,

correspondendo ao empréstimo referido em 2.4 supra e, ainda, a rubrica Outras contas

credoras, com aproximadamente 4 milhões de euros. Neste valor avulta por um lado, a

dívida pela aquisição de um imóvel em cerca de 3 milhões de euros e, por outro, o valor

das responsabilidades face ao Estado e outros entes públicos em 1 milhão de euros.



8 – Resultado Líquido

O Resultado Líquido do período foi um lucro de 3.217.331,47 euros.

Lisboa, 16 de Julho de 2012

O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO António Jorge de Oliveira Morgado

Vogal

Maria Hortense Marques da Silva Baeta Vogal

DEMONSTRAÇÕES

FINANCEIRAS



VALOR LIQUIDO GLOBAL DO FUNDO 30 de Junho 2012

(em euros)

Valor Global

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA 1.4. Construções Acabadas 1.4.1 Arrendadas HabitaçãoPrédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 26,846

ComércioPrédio Urbano Viveiro , Lagoa (Algarve) 1,197,877

Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 662,144

Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 108,925

ServiçosPrédio Urbano Alvalade 8-8A, Lisboa 4,840,990

Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 5,093,799

Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 2,925,957

Prédio Urbano Colum.B.Pinheiro 86 , Lisboa 5,905,006

Prédio Urbano Vale do Pereiro 4 , Lisboa 2,229,659

Prédio Urbano Oscar Monteiro T. 39 , Lisboa 5,241,795

Prédio Urbano Everard , Tomar 1,053,390

Prédio Urbano Lusiadas 7 -9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3,198,156

Prédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 4,538,749

Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira , Lisboa 31,046,600

OutrosPrédio Urbano João XXI 76 , Lisboa 20,062,364

Prédio Urbano Julio Dinis 9 9C , Lisboa 3,757,230

Prédio Urbano Julio Dinis 11 11C , Lisboa 10,083,609


Prédio Urbano Campo Grande 50 , Lisboa 6,833,865

1.4.2 Não Arrendadas ComércioPrédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 379,928

Prédio Urbano 24 Julho Lt B1 , Lisboa 2,064,861

ServiçosPrédio Urbano Laura Alves , Lisboa 23,035,434

Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 1,928,244

Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 1,396,617

OutrosPrédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 902,393

Prédio Urbano 24 Julho Lt A1 , Lisboa 1,395,607

Prédio Urbano 24 Julho Lt A2 , Lisboa 1,275,015


7 - LIQUIDEZ 7.1. À vista

7.1.2. Depósitos à Ordem 849,493

7.2. A Prazo

7.2.1. Depósitos com pré-aviso e a prazo 11,442,000

8 - EMPRÉSTIMOS 8.1 Empréstimos Obtidos -22,450,000

9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR 9.1. - Valores Activos

9.1.1. Adiantamentos por conta de imóveis 45,077,600

9.1.2. Outros 1,498,726

9.2. - Valores Passivos

9.2.1. Recebimentos por conta de imóveis -23,800,000

9.2.2. Outros -5,810,899

VALOR LIQUIDO GLOBAL DO FUNDO 148,742,839

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I


2012 2011Activo Mv/Af mv/df Activo Activo

ACTIVO bruto líquido líquido CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO 2012 2011

ACTIVOS IMOBILIARIOS CAPITAL DO FUNDO31 Terrenos - - - - - 61 Unidades de participação 145,000,000 145,000,00032 Construções 141,566,929 3,016,332 (2,647,342) 141,935,920 142,478,520 62 Variações patrimoniais - -34 Adiantamentos por compra de imóveis 45,077,600 45,077,600 26,000,000 64 Resultados transitados 525,507 602,440

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 186,644,529 3,016,332 (2,647,342) 187,013,520 168,478,520 65 Resultados distribuidos - -66 Resultado líquido do exercício 3,217,331 2,717,963

CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 148,742,839 148,320,40324 Unidades de participação - - - - -

AJUSTAMENTOS E PROVISÕESCONTAS DE TERCEIROS 47 Ajustamentos de dividas a receber - -

412 Devedores por rendas vencidas 667,923 - - 667,923 510,328 48 Provisões acumuladas - -413+….+419 Outras contas de devedores 667,507 - - 667,507 6,723,677 TOTAL DAS PROVISÕES ACUMULADAS - -

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 1,335,430 - - 1,335,430 7,234,005CONTAS DE TERCEIROS

DISPONIBILIDADES 422 Rendimentos a pagar aos participantes - -12 Depósitos à ordem 849,493 - - 849,493 1,171,852 423 Comissões e outros encargos a pagar 290,857 119,80713 Depósitos a prazo e com pré-aviso 11,442,000 - - 11,442,000 - 424+…+429 Outras contas de credores 4,309,800 5,421,065

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 12,291,493 - - 12,291,493 1,171,852 432 Empréstimos não titulados 22,450,000 22,450,00044 Adiantamentos por venda de imóveis 23,800,000 -

TOTAL DOS VALORES A PAGAR 50,850,657 27,990,872ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de proveitos 7,581 - - 7,581 1,728 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS52 Despesas com custo diferido - - - - - 55 Acréscimos de custos 542,414 140,05158 Outros acréscimos e diferimentos 155,714 - - 155,714 175,261 56 Receitas com proveito diferido 665,069 607,193

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 163,295 - - 163,295 176,989 58 Outros acréscimos e diferimentos 2,760 2,846

TOTAL DOS ACRESCIMOS E DIFERIMENTOS 1,210,243 750,091TOTAL DO ACTIVO 200,434,748 3,016,332 (2,647,342) 200,803,738 177,061,366 TOTAL DO PASSIVO 200,803,738 177,061,366

Número total de unidades de participaçãoem circulação 145,000 145,000 Valor unitário da unidade de participação 1,025.81 1,022.90

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

BALANÇOS EM 30 DE JUNHO DE 2012 E 2011

(Montantes expressos em Euros)

FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I


FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO

FUNDIESTAMO I

CUSTOS 2012 2011 PROVEITOS 2012 2011

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De operações correntes 384,310 337,823 812 Da carteira de títulos e participações - -COMISSÕES 811+818 Outros, de operações correntes 124,710 21,641

722 Da carteira de títulos e participações - - RENDIMENTO DE TITULOS723 Em activos imobiliarios 56,832 34,989 822+…+825 Da carteira de títulos e participações - -

724+…+728 Outras, de operações correntes 648,965 643,543 828 De outras operações correntes - -PERDAS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS GANHOS EM OPER.FINAN E ACT.IMOBILIARIOS

732 Na carteira de títulos e participações - - 832 Na carteira de títulos e participações - -733 Em activos imobiliarios 289,471 1,631,456 833 Em activos imobiliarios 257,882 1,754,763

731+738 Outras, de operações correntes - - 831+838 Outros, de operações correntes - -IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

7411+7421 Impostos sobre o rendimento 1,092,907 959,506 851 De ajustamentos de dividas a receber - -7412+7422 Impostos indirectos 76,238 31,688 852 De provisões para encargos - -7418+7428 Outros impostos 30,979 4,660

PROVISÕES DO EXERCICIO 86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIARIOS 5,851,973 5,144,246751 Ajustamentos de dividas a receber - -752 Provisões para encargos - - 87 OUTROS PROVEITOS E CUSTOS CORRENTES 1,636 -76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 410,611 553,351 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 6,236,202 6,920,65077 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 20,810 5,672

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 3,011,122 4,202,687 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS882 Ganhos extraordinários - -

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 883 Ganhos de exercicios anteriores 37,890 -782 Perdas extraordinárias - - 884+…+888 Outros ganhos eventuais - -783 Perdas de exercícios anteriores 45,638 - TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 37,890 -

784+…+788 Outras perdas eventuais - -TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 45,638 -

66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO 3,217,331 2,717,963 66 RESULTADO LIQUIDO DO EXERCICIO - -TOTAL 6,274,092 6,920,650 TOTAL 6,274,092 6,920,650

Resultados da carteira de titulos - - Resultados eventuais (7,748) -Resultados de activos imobiliarios 5,352,942 4,679,213 Resultados antes de imposto s/ rendimento 4,310,238 3,677,469Resultados correntes 3,225,080 2,717,963 Resultados Liquidos do periodo 3,217,331 2,717,963

DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2012 e 2011


FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I (Anexo ás Demonstrações Financeiras em 30 de Junho de 2012 e 2011)


DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação 0 0 0 0

PAGAMENTOS: Resgates/reembolsos de unidades de participação 0 0 Rendimentos pagos aos participantes 0 0 0 0

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo 0 0

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários 0 0 Rendimentos de activos imobiliários 4,920,629 5,067,728 Adiantamentos por conta de venda de act. Imob. 0 0 Outros recebimentos de activos imobiliários 23,800,000 28,720,629 22,450,000 27,517,728

PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários 19,077,600 26,500,000 Comissões em activos imobiliários 0 0 Despesas com activos imobiliários 42,679 419,172 Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 461,884 436,032 Adiantamentos por conta de compra de act. Imob. 0 0 Outros pagamentos de activos imobiliários 0 19,582,163 0 27,355,205

Fluxo das operações sobre valores imobiliários 9,138,466 162,523

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários 91,615 16,074 Outros recebimentos correntes 0 0 Contracção de empréstimos 0 91,615 0 16,074

PAGAMENTOS: Comissão de gestão 393,600 487,807 Comissão de depósito 0 74,236 Impostos e taxas 2,131,883 2,228,538 Juros de disponibilidades e empréstimos 0 339,357 Reembolso de Empréstimos 0 0 Outros pagamentos correntes 443 2,525,926 598 3,130,536

Fluxo das operações de gestão corrente -2,434,312 -3,114,462

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários 0 0 0 0

Fluxo das operações eventuais 0 0

Saldo dos fluxos monetários do período 6,704,154 -2,951,939

Disponibilidades no início do período 5,587,339 4,123,791

Disponibilidades no fim do período 12,291,493 1,171,852

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO FUNDIESTAMO I

2012 2011


DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS MONETÁRIOS PARA 30 DE JUNHO DE 2012 E 2011



INTRODUÇÃO O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado “FUNDIESTAMO I” foi autorizado em 19 de Dezembro de 2007, tendo iniciado a sua actividade em 20 de Dezembro de 2007. O Fundo é administrado, gerido e representado pela Fundiestamo – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas, cuja numeração se encontra ausente não são exigidas para efeitos do anexo às contas anuais, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO, COMPARIBILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS POLITICAS CONTABILISTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do Fundo, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade. Este Regulamento impõe a divulgação de informação que se destina não só a desenvolver e a comentar os valores incluídos nas referidas Demonstrações Financeiras, mas também informações consideradas úteis para os participantes do fundo de investimento. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:

a) Especialização de exercícios

O Fundo regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimentos ou pagamento.

b) Comissão de gestão

A comissão de gestão constitui um encargo do Fundo, a título de remuneração dos serviços de gestão de seu património que lhe são prestados pela Sociedade Gestora, sendo registada na rubrica de “Comissões”. Segundo o Regulamento de Gestão, a Sociedade Gestora será remunerada por uma comissão anualizada de 0,8%, calculada diariamente e cobrada mensalmente sobre o valor líquido global do Fundo Comissão de depositário

Esta comissão destina-se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao Fundo. A comissão do banco depositário é calculada através da aplicação de uma taxa anual de 0,05%, calculada diariamente sobre o valor do líquido global do Fundo, cobrada anualmente.

c) Comissão de supervisão

A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários constitui um encargo do Fundo. Este encargo é calculado por aplicação de uma taxa ao Valor Líquido Global do Fundo no final de cada mês. Em 31 de Dezembro de 2010 e 2009, esta taxa ascendia a 0,00266%. Sempre que o montante calculado seja inferior a 200 Euros ou superior a 20.000 Euros, a taxa mensal devida corresponderá a um destes limites.

d) Activos imobiliários

Os terrenos adquiridos pelo Fundo foram registados pelo valor da escritura, acrescido de outras despesas relacionadas com a compra.



Os terrenos, nos quais estão a ser edificadas construções, incluem o valor de aquisição do terreno e os custos já incorridos com as respectivas obras. As construções acabadas adquiridas pelo Fundo são registadas de acordo com os pagamentos efectuados, acrescidos das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados. Nos termos do Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro, as aquisições de bens imóveis e as respectivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes, nomeados de comum acordo entre a Sociedade Gestora e o banco depositário.

e) Unidades de participação

O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do Fundo, pelo número de unidades de participação subscritas. O valor líquido do património corresponde ao somatório das rubricas do capital do Fundo, nomeadamente, unidades de participação, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

1. VALOR CONTABILÍSTICO VS VALOR MÉDIO DAS AVALIAÇÕES A rubrica Activos Imobiliários é composta pelos seguintes imóveis:

(em euros)

Valor Contabilistico em 30/06/2012 (A)

Média dos valor daAvaliação (B) Diferença (B) - (A)

Prédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 26,846 26,872 26Prédio Urbano Viveiro , Lagoa (Algarve) 1,197,877 1,197,877 0Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 662,144 662,144 0Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 108,925 108,925 0Prédio Urbano Alvalade 8-8A, Lisboa 4,840,990 4,840,990 0Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 5,093,799 5,093,799 0Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 2,925,957 2,925,957 0Prédio Urbano Colum.B.Pinheiro 86 , Lisboa 5,905,006 5,943,810 38,804Prédio Urbano Vale do Pereiro 4 , Lisboa 2,229,659 2,242,650 12,991Prédio Urbano Oscar Monteiro T. 39 , Lisboa 5,241,795 5,486,098 244,303Prédio Urbano Everard , Tomar 1,053,390 1,102,653 49,262Prédio Urbano Lusiadas 7 -9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 3,198,156 3,273,230 75,074

Prédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 4,538,749 4,630,615 91,865Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira , Lisboa 31,046,600 31,305,950 259,350Prédio Urbano João XXI 76 , Lisboa 20,062,364 20,062,364 0Prédio Urbano Julio Dinis 9 9C , Lisboa 3,757,230 3,757,230 0Prédio Urbano Julio Dinis 11 11C , Lisboa 10,083,609 10,390,965 307,357Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 688,240 688,240 0Prédio Urbano Campo Grande 50 , Lisboa 6,833,865 6,833,865 0Prédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 379,928 435,254 55,326Prédio Urbano 24 Julho Lt B1 , Lisboa 2,064,861 2,342,507 277,646Prédio Urbano Laura Alves , Lisboa 23,035,434 23,035,434 0Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 1,928,244 1,928,244 0Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 1,396,617 1,396,617 0Prédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 902,393 1,033,801 131,407Prédio Urbano 24 Julho Lt A1 , Lisboa 1,395,607 1,598,836 203,230Prédio Urbano 24 Julho Lt A2 , Lisboa 1,275,015 1,445,442 170,426Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 62,620 62,620 0Total 141,935,920 143,852,988 1,917,068



2. CAPITAL DO FUNDO O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e

sem valor nominal, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam.

O movimento ocorrido no capital do Fundo, durante o 1º semestre de 2012, apresenta o seguinte detalhe:

Descrição Saldo em 31-12-2011 Subscrições Resgates Distribuição

Resultados Outros Resultado Periodo

Saldo em 30-06-2012

Valor Base 145,000,000 - - - - - 145,000,000

Diferença em Sub. Resgates - - - - - - 0

Resultados Distribuidos -22,586,766 - - - - - -22,586,766

Resultados Transitados 18,350,701 - - - 4,761,572 - 23,112,273

Resultado Liquido do Periodo 4,761,572 - - - -4,761,572 3,217,331 3,217,331

SOMA145,525,507 - - - - 3,217,331 148,742,838

Nº Unidade de participação 145,000 145,000

Valor Unidade Participação (unitário) 1,003.62 1,025.81

2012

3. INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS

O inventário das aplicações em activos imobiliários em 30 de Junho de 2012 é o seguinte:

(em euros)

Área (m2) Data daAvaliação 1

Valor daAvaliação 1

Data da Avaliação 2

Valor da Avaliação 2 Valor do Imóvel

1 - IMÓVEIS SITUADOS EM ESTADOS DA UNIÃO EUROPEIA 1.4. Construções Acabadas 1.4.1 Arrendadas HabitaçãoPrédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 98 22-02-2012 26,743 22-02-2012 27,000 26,846 ComércioPrédio Urbano Viveiro , Lagoa (Algarve) 1,278 30-09-2011 1,189,867 30-09-2011 1,205,888 1,197,877Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 345 30-09-2011 654,148 30-09-2011 670,140 662,144Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 65 24-04-2012 107,285 23-04-2012 110,565 108,925 ServiçosPrédio Urbano Alvalade 8-8A, Lisboa 2,654 30-09-2011 4,815,900 30-09-2011 4,866,080 4,840,990Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 2,292 30-09-2011 5,058,050 30-09-2011 5,129,549 5,093,799Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 1,108 24-04-2012 2,885,903 23-04-2012 2,966,010 2,925,957Prédio Urbano Colum.B.Pinheiro 86 , Lisboa 4,387 12-04-2011 5,769,120 12-04-2011 6,118,500 5,905,006Prédio Urbano Vale do Pereiro 4 , Lisboa 1,067 12-04-2011 2,193,000 12-04-2011 2,292,300 2,229,659Prédio Urbano Oscar Monteiro T. 39 , Lisboa 3,455 02-08-2010 5,442,500 02-08-2010 5,529,695 5,241,795Prédio Urbano Everard , Tomar 831 01-10-2010 1,097,005 01-10-2010 1,108,300 1,053,390Prédio Urbano Lusiadas 7 -9 e Leao Oliveira 14 - Alcantara Palace, Lisboa 1,784 01-10-2010 3,272,320 01-10-2010 3,274,141 3,198,156Prédio Urbano Saraiva de Carvalho , Lisboa 2,336 22-02-2012 4,544,229 22-02-2012 4,717,000 4,538,749Prédio Urbano Forte de D. Carlos I ou Forte da Ameixoeira , Lisboa 23,092 11-05-2011 31,300,000 10-05-2011 31,311,900 31,046,600 OutrosPrédio Urbano João XXI 76 , Lisboa 13,629 30-09-2011 19,738,741 30-09-2011 20,385,986 20,062,364Prédio Urbano Julio Dinis 9 9C , Lisboa 1,786 27-01-2011 3,632,750 27-01-2011 3,881,710 3,757,230Prédio Urbano Julio Dinis 11 11C , Lisboa 7,147 27-01-2011 9,875,841 27-01-2011 10,906,089 10,083,609Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 416 24-04-2012 681,672 23-04-2012 694,809 688,240Prédio Urbano Campo Grande 50 , Lisboa 4,301 30-09-2011 6,575,700 30-09-2011 7,092,030 6,833,865 1.4.2 Não Arrendadas ComércioPrédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 65 27-01-2011 432,526 27-01-2011 437,981 379,928Prédio Urbano 24 Julho Lt B1 , Lisboa 1,343 27-01-2011 2,327,829 27-01-2011 2,357,186 2,064,861 ServiçosPrédio Urbano Laura Alves , Lisboa 12,308 07-12-2011 23,019,755 06-12-2011 23,051,112 23,035,434Prédio Urbano Almirante Barroso , Lisboa 838 30-09-2011 1,820,887 30-09-2011 2,035,600 1,928,244Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 528 24-04-2012 1,377,145 23-04-2012 1,416,089 1,396,617 OutrosPrédio Urbano 24 Julho Lt A3 , Lisboa 1,627 27-01-2011 1,027,323 27-01-2011 1,040,279 902,393Prédio Urbano 24 Julho Lt A1 , Lisboa 786 27-01-2011 1,588,818 27-01-2011 1,608,855 1,395,607Prédio Urbano 24 Julho Lt A2 , Lisboa 796 27-01-2011 1,436,384 27-01-2011 1,454,499 1,275,015Prédio Urbano Ivone Silva , Lisboa 39 23-04-2012 62,070 24-04-2012 63,171 62,620Total 141,935,920



7. DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO FUNDO O movimento ocorrido na rubrica de disponibilidades durante o 1º semestre de 2012 foi o seguinte:

CONTAS Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

Depósitos à ordem 5,587,339 196,395,677 (201,133,523) 849,493Depósitos a prazo - 125,373,000 (113,931,000) 11,442,000

TOTAL 5,587,339 321,768,677 (315,064,523) 12,291,493

8. RENDAS VENCIDAS

Em 30 de Junho de 2012, as rendas vencidas tinha o seguinte detalhe:

2012 2011

RENDAS VENCIDAS 667,923 510,328IVONE SILVA 2,672 399ALMIRANTE BARROSO 10,583 10,159LAURA ALVES (37,907) 227,663CAMPO GRANDE 293,342 -COL.BORDALO PINHEIRO 34,881 33,802JULIO DINIS, 9 - 13,461JULIO DINIS, 11 - 1,300ALCANTARA PALACE - 20,944OSCAR MONT.TORRES, 39 187,877 31,033FORTE D.CARLOS I 168,858 163,637SARAIVA DE CARVALHO 7,617 7,617OUTROS - 313

OUTROS DEVEDORES 667,507 6,723,677JULIO DINIS, 9 29,081 2,791JULIO DINIS, 11 - 25,118LAURA ALVES 78,918 79,701

ALMIRANTE BARROSO 16,392 25,910BERNA 19 - 17,196AFONSP COSTA - (140,313)EDP - 5,273ED.SATÉLITE 537,843 -CA Património Crescente - 6,708,000EDP 5,273 -

TOTAL 1,335,430 7,234,005



12. IMPOSTOS E TAXAS Nos termos do disposto no artigo 22ª do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos fundos de

investimento imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objecto de um regime especifico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC), relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada:

Rendimentos prediais

Os rendimentos prediais são tributados autonomamente a uma taxa de 20%, a qual incide sobre o valor das

rendas auferidas, após dedução dos encargos de conservação e de manutenção que tenham sido efectivamente suportados com os prédios em causa, desde que tais encargos se mostrem devidamente documentados.

Mais-valias prediais As mais-valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de 25%.

No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menos-valias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efectiva é de 12,5%.

Não são registados impostos diferidos relativamente às mais-valias potenciais reconhecidas no capital do

Fundo. Outros rendimentos No tocante às mais-valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é efectuada

autonomamente, à taxa de 10%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respectivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos-valias obtidas em cada ano.

No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais-

valias, a tributação é efectuada por retenção na fonte, como se de pessoa singular residente em território português se tratasse, isto é, são tributadas apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes.

Os impostos suportados pelo Fundo durante os 1º semestres de 2012 e 2011, foram os seguintes:

2012 2011Impostos directos : Imposto sobre rendas 1,092,907 959,506 Imposto de mais-valias - - Outros - -

1,092,907 959,506

Impostos indirectos : Imposto de selo 33,630 31,688 IMI 42,608 -

76,238 31,688

Outros impostos : Aplicações financeiras - juros de depositos 30,979 4,660

1,200,124 995,854



15. CONTAS DE TERCEIROS – PASSIVO

Estas rubricas têm a seguinte composição:

2012 2011

COMISSÕES E OUTROS ENCARGOS 290,857 119,807Sociedade Gestora 197,215 100,268

Banco Depositário 74,094 -Autoridades de supervisão 19,548 19,539

OUTROS CREDORES 4,309,800 5,421,065Estado e Outros Residentes 1,113,515 968,147

FORNECEDORES 116,285 152,918EDP Serviço Universal, S.A. 23,211 11,920

Prosegur Companhia de Seguranç 23,216 11,713

Prestibel 3,572 19,913

Adm. Cond. Ivone Silva Lt 4 5,298 5,298

Amplimóveis 2,624 2,624

Rentokil - 3,085

Siemens, S.A. 7,785 11,454

Ondiser 5,375 -Gertécnica - 506

Schindler 7,520 6,847

OTIS Elevadores, Lda. 5,368 1,988

PVW 1,181 756

ERGOTEC 878 878

Serviterne 5,199 -PSG Segurança Privada 6,255 -KONE Portugal - 37,824

Marques & Frederico Lda - 36,679

BRERA 4,665 -Diversos 14,138 1,433

CREDORES DIVERSOSEstamo - Part.Imobiliarias 3,080,000 4,300,000

4,600,657 5,540,872



16. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVO

Esta rubrica tem a seguinte composição para os 1º semestres de 2012 e 2011:

2012 2011

Acréscimos de custos

Juros de empréstimos contraídos 404,079 2,283Comissões a pagar 138,335 137,769

542,414 140,051

17. COMISSÕES Esta rubrica tem a seguinte composição para os 1ºs semestres de 2012 e 2011:

2012 2011

Em activos imobiliários Comissão de Intermediaçao 56,832 34,989

Comissão de Gestão 586,723 583,134 Comissão de Depositário 36,670 36,446 Taxa de supervisão 23,508 23,487 Comissão de Garantia 234 176 Outras comissões 1,830 300

648,965 643,543

705,796 678,532

18. JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

Esta rubrica inclui os juros de depósitos à ordem e a prazo.



19. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXERNOS:

Esta rubrica tem a seguinte composição para os 1ºs semestres de 2012 e 2011:

2012 2011

Agua 6,571 4,612

Electricidade 111,747 100,895

Seguros 20,467 -1,312

Telecomunicações 367 249

Condominio 31,449 46,112

Conservação 55,486 181,803

Reparação 17,245 15,564

Vigilância e Segurança 131,069 124,432

Higiene e Limpeza 10,874 12,050

Auditoria 1,788 1,986Avaliação Activos Imobiliários 5,633 17,255Honorários 7,261 9,503Publicidade e Marketing 1,122 1,122Certificação Energética 4,262 8,217Análise da Qualidade do Ar 2,639Registos e Notariado 1,680 1,139Taxas e Licenças 14 19,973

Estudos e Projectos 937 9,750

410,611 553,351

20. GANHOS E PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS E ACTIVOS IMOBILIÁRIOS Nos 1º semestres de 2012 e 2011, estas rubricas apresentam a seguinte composição:

2012 2011Ganhos em operações financeiras e activos imobiliários

Mais valias na alienação de activos imobiliários - -

Ajustamentos favoráveis em activos imobiliários 257,882 1,754,763

257,882 1,754,763

Perdas em operações financeiras e activos imobiliários

Menos valias na alienação de activos imobiliários - -

Ajustamentos desfavoráveis em activos imobiliários 289,471 1,631,456

289,471 1,631,456



Os “Ajustamentos favoráveis e desfavoráveis em activos imobiliários” correspondem aos ajustamentos pela valorização dos imóveis que nos termos de Decreto-Lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro são registados em resultados do exercício.

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