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FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA DA
EXPLORA INVESTIMENTOS GESTÃO DE RECURSOS LTDA.
(informações prestadas com base nas posições de 31 de dezembro de 2015)
ADMINISTRADORES DE
CARTEIRAS DE VALORES MOBILIÁRIOS
1. Identificação das pessoas responsáveis pelo
conteúdo do formulário
1.1. Declarações dos diretores responsáveis pela
administração de carteiras de valores mobiliários e pela
implementação e cumprimento de regras,
procedimentos e controles internos e desta Instrução,
atestando que:
Vide Anexo 1.1. abaixo.
a. reviram o formulário de referência
b. o conjunto de informações nele contido é um
retrato verdadeiro, preciso e completo da
estrutura, dos negócios, das políticas e das
práticas adotadas pela empresa
2. Histórico da empresa1
2.1. Breve histórico sobre a constituição da empresa A Explora foi fundada em julho de 2007 por
Eduardo Munemori que tem gerido
portfólios desde 2000.
Tem um time de investimento estável e
experiente, três dos seus membros, ex‐
sócios ou ex‐integrantes da Constellation
Asset Management, trabalham juntos desde
2002 e outros três membros trabalham na
Explora desde o início. Possuem experiência
1 A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
adquirida nos principais bancos de
investimento brasileiros e norte‐americanos
como Pactual, Itaú BBA, Bank of America e
JP Morgan.
A empresa é uma gestora de recursos
independente, especializada na análise
fundamentalista de companhias de capital
aberto na América Latina, principalmente o
Brasil. Faz gestão ativa de estratégias Long
Only, Long Short e Special Situations através
de uma abordagem botom‐up detalhada das
empresas e setores que estuda.
Começou em 2007 com a estratégia long‐
short e em 2008 lançou seu fundo long‐only
local, lançando em 2010 a versão offshore
do long‐only. Em novembro de 2015, lançou
um Long Short Investimento no Exterior.
2.2. Descrever as mudanças relevantes pelas quais
tenha passado a empresa nos últimos 5 (cinco) anos,
incluindo:
a. os principais eventos societários, tais como
incorporações, fusões, cisões, alienações e
aquisições de controle societário
‐ Março de 2010: André Duviver, sócio, se
delisgou da empresa;
‐ Outubro de 2012: Nathaniel Wendling,
analista de empresas, se desligou da
empresa;
‐ Dezembro de 2012: Marcos Horie
(Compliance / Risco) e Marcos Prado
(analista de empresas) viraram sócios da
Explora;
‐ Agosto de 2014, Alexandre Braghetta,
sócio, se desligou da empresa;
‐ Dezembro de 2014, Marcos Horie se
desligou da empresa;
‐ Dezembro de 2015, Renato Meloni se
desligou da empresa;
b. escopo das atividades Gestão de fundos de investimentos, a partir
de analise fundamentalista ações de
públicas latino‐americanas.
c. recursos humanos e computacionais Eduardo Munemori, fundador e CIO da
Explora, é Gestor de fundos Long/Short
desde 2000, Eduardo foi co‐fundador/co‐
gestor da Constellation Asset Management e
Gestor de um fundo Long/Short com análise
fundamentalista para o Utor, family office
do Sr. Jorge Paulo Lemann (3G, controller na
Anheuser‐Busch Inbev, Burger King, Heinz e
Banco Garantia).
Parte do time de sete profissionais da área
de investimentos, trabalha junta há bastante
tempo e três deles estão juntos desde a
fundação da Explora em 2007.
O time de investimento combinado forma
uma equipe com experiência adquirida em
casas muito respeitadas como: 3G Capital,
Goldman Sachs, Ospraie Management,
Pactual, etc.
Buscando evitar qualquer tipo de conflito
potencial, a empresa não tem nenhum dono
fora do negócio ou um investidor específico.
A Explora possui 3 servidores físicos e 8
servidores virtuais, que são “backupeados”
em regime de 24/7. Contando, ainda, com 3
links de internet, gerador de energia próprio
e independente do edifício e sistema de
gravação de telefonia.
d. regras, políticas, procedimentos e controles
internos
Vide o “Manual de Controles Internos
(Compliance)” da Explora, disponível em seu
website.
3. Recursos humanos2
3.1. Descrever os recursos humanos da empresa,
fornecendo as seguintes informações:
a. número de sócios 06
b. número de empregados 02
c. número de terceirizados 04
d. lista das pessoas naturais que são registradas
na CVM como administradores de carteiras
de valores mobiliários e atuam
exclusivamente como prepostos ou
empregados da empresa
03 Colaboradores, quais sejam:
Eduardo Imanichi Munemori;
Renato Ometto Gonçalves Filho; e
Marcos de Agostini Prado.
4. Auditores N/A
4.1. Em relação aos auditores independentes,
indicar, se houver:
As demonstrações financeiras da Explora
não são auditadas por auditores
independentes, motivo pelo qual este item 4
não á aplicável.
a. nome empresarial N/A
b. data de contratação dos serviços N/A
2 A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
c. descrição dos serviços contratados N/A
5. Resiliência financeira
5.1. Com base nas demonstrações financeiras,
ateste:
Vide Anexo 5.1. abaixo.
a. se a receita em decorrência de taxas com
bases fixas a que se refere o item 9.2.a é
suficiente para cobrir os custos e os
investimentos da empresa com a atividade
de administração de carteira de valores
mobiliários
b. se o patrimônio líquido da empresa
representa mais do que 0,02% dos recursos
financeiros sob administração de que trata o
item 6.3.c e mais do que R$ 300.000,00
(trezentos mil reais)
5.2. Demonstrações financeiras e relatório de que
trata o § 5º do art. 1º desta Instrução3
Este item é facultativo e não será
disponibilizado.
6. Escopo das atividades
6.1. Descrever detalhadamente as atividades
desenvolvidas pela empresa, indicando, no mínimo:
a. tipos e características dos serviços prestados
(gestão discricionária, planejamento
patrimonial, controladoria, tesouraria, etc.)
Gestão discricionária de títulos e valores
mobiliários.
b. tipos e características dos produtos
administrados ou geridos (fundos de
investimento, fundos de investimento em
participação, fundos de investimento
imobiliário, fundos de investimento em direitos
‐Fundos de Investimento em Ações;
‐Fundos de Investimento em Participações;
e
‐Fundos de Investimento em Ações
3 A apresentação destas demonstrações financeiras e deste relatório é obrigatória apenas para o administrador registrado na categoria administrador fiduciário de acordo com o inciso II do § 2º do art. 1º.
creditórios, fundos de índice, clubes de
investimento, carteiras administradas, etc.)
Investimento no exterior.
c. tipos de valores mobiliários objeto de
administração e gestão
Ações públicas na América Latina
d. se atua na distribuição de cotas de fundos de
investimento de que seja administrador ou
gestor
A Explora não irá atuar na distribuição de
cotas de fundos de investimento.
6.2. Descrever resumidamente outras atividades
desenvolvidas pela empresa que não sejam de
administração de carteiras de valores mobiliários,
destacando:
Exportação dos serviços de administração de
carteiras;
a. os potenciais conflitos de interesses
existentes entre tais atividades; e
Não vislumbramos potenciais conflitos de
interesses.
De qualquer forma, a atuação da Explora
sempre será pautada pela relação de fidúcia
e lealdade aos seus clientes, motivo pelo
qual irá sempre alertar, previamente, sobre
a existência de potenciais conflitos de
interesses.
b. informações sobre as atividades exercidas por
sociedades controladoras, controladas,
coligadas e sob controle comum ao
administrador e os potenciais conflitos de
interesses existentes entre tais atividades.
N/A
6.3. Descrever o perfil dos investidores de fundos4 e
carteiras administradas geridos pela empresa,
fornecendo as seguintes informações:
a. número de investidores (total e dividido entre
fundos e carteiras destinados a investidores
qualificados e não qualificados)
Total: 296
Fundos e carteiras: 12
4 Se for o caso, fornecer informações apenas dos investidores dos fundos feeders, e não do fundo master.
Investidores qualificados: 78
Investidores não qualificados: 218
b. número de investidores, dividido por:
i. pessoas naturais 99
ii. pessoas jurídicas (não financeiras ou
institucionais)
04
iii. instituições financeiras 00
iv. entidades abertas de previdência
complementar
00
v. entidades fechadas de previdência
complementar
00
vi. regimes próprios de previdência social 00
vii. seguradoras 00
viii. sociedades de capitalização e de
arrendamento mercantil
00
ix. clubes de investimento 00
x. fundos de investimento 12
xi. investidores não residentes 00
xii. outros (especificar) Investidores por conta e ordem: 181
c. recursos financeiros sob administração (total
e dividido entre fundos e carteiras destinados
a investidores qualificados e não qualificados)
R$143.784.844 Investidores qualificados: R$142.466.648 Investidores por conta e ordem: R$1.318.196
d. recursos financeiros sob administração
aplicados em ativos financeiros no exterior
R$1.950.000
e. recursos financeiros sob administração de R$103.949.371
cada um dos 10 (dez) maiores clientes (não é
necessário identificar os nomes)
f. recursos financeiros sob administração,
dividido entre investidores:
R$143.784.844
i. pessoas naturais R$112.634.587
ii. pessoas jurídicas (não financeiras ou
institucionais)
R$3.671.187
iii. instituições financeiras 00
iv. entidades abertas de previdência
complementar
00
v. entidades fechadas de previdência
complementar
00
vi. regimes próprios de previdência social 00
vii. seguradoras 00
viii. sociedades de capitalização e de
arrendamento mercantil
00
ix. clubes de investimento 00
x. fundos de investimento R$27.125.474
xi. investidores não residentes 00
xii. outros (especificar) Investidores por conta e ordem: 353.959
6.4. Fornecer o valor dos recursos financeiros sob
administração, dividido entre:
R$263.699.236
a. ações R$188.470.877
b. debêntures e outros títulos de renda fixa
emitidos por pessoas jurídicas não financeiras
0,00
c. títulos de renda fixa emitidos por pessoas
jurídicas financeiras
0,00
d. cotas de fundos de investimento em ações 0,00
e. cotas de fundos de investimento em
participações
0,00
f. cotas de fundos de investimento imobiliário 0,00
g. cotas de fundos de investimento em direitos
creditórios
0,00
h. cotas de fundos de investimento em renda
fixa
R$298.427
i. cotas de outros fundos de investimento 0,00
j. derivativos (valor de mercado) R$1.186.120
k. outros valores mobiliários R$61.452.138
l. títulos públicos R$12.291.671
m. outros ativos 0,00
6.5. Descrever o perfil dos gestores de recursos das
carteiras de valores mobiliários nas quais o
administrador exerce atividades de administração
fiduciária
Este item é facultativo e não será
preenchido.
6.6. Fornecer outras informações que a empresa
julgue relevantes
Nenhuma informação adicional a ser
informada.
7. Grupo econômico
7.1. Descrever o grupo econômico em que se insere
a empresa, indicando:
Empresa Independente, não faz parte de qualquer grupo econômico.
a. controladores diretos e indiretos CONTROLADORES DIRETOS:
Exp Holding Ltda. – 99,94% Blueone Assessoria e Serviços Ltda. – 0,01% Steven Iveson – 0,01% Eduardo Imanichi Munemori – 0,01% Marcos de Agostini Prado – 0,01% Renato Ometto Gonçalves Filho – 0,01% Rafael de Moraes Vicintin – 0,01% INDIRETOS: EXP Holding Ltda.:
Eduardo Imanichi Munemori – 65% Steven Iveson – 2% Marcos de Agostini Prado – 5% Karl Mario Boog – 2% Renato Ometto Gonçalves Filho 10% Rafael de Moraes Vicintin – 2% Tesouraria – 14%
b. controladas e coligadas Não há
c. participações da empresa em sociedades do
grupo
Não há
d. participações de sociedades do grupo na
empresa
Não há
e. sociedades sob controle comum Não há
7.2. Caso a empresa deseje, inserir organograma do
grupo econômico em que se insere a empresa, desde
que compatível com as informações apresentadas no
item 7.1.
Este item é facultativo e não será disponibilizado.
8. Estrutura operacional e administrativa5
8.1. Descrever a estrutura administrativa da empresa,
conforme estabelecido no seu contrato ou estatuto social
e regimento interno, identificando:
A administração da Explora será exercida por administradores sócios e/ou não sócios, eleitos na forma da lei e do Acordo de Quotistas, no contrato social ou em ato separado, sob a denominação de “Administrador”, com mandato por tempo indeterminado e podendo ser substituído(s),
5 A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
a qualquer tempo.
a. atribuições de cada órgão, comitê e
departamento técnico
Comitê de Recursos Humanos: onde é feita uma avaliação 360º de todos os colaboradores e definidas metas individuais para o próximo ano. Comitê de Compliance: foi criado para discutir questões de controle interno ou da esfera administrativa que sejam controversas ou que necessitem de um quórum de decisão maior.
b. em relação aos comitês, sua composição,
frequência com que são realizadas suas
reuniões e a forma como são registradas
suas decisões
Comitê de Recursos Humanos: Periodicidade anual. Decisões registradas em Ata. Membros: Eduardo Munemori; Renato Ometto; e Marcos de Agostini Prado. Comitê de Compliance: Periodicidade trimestral, ou sempre que houver necessidade. Decisões registradas em Ata. Membros: Bianca Tsutsumi; Eduardo Munemori; Renato Ometto; e Marcos de Agostini Prado.
c. em relação aos membros da diretoria, suas
atribuições e poderes individuais
Os cargos de Administradores da Explora, com todos os poderes necessários à administração de seus negócios sociais, bem como à prática de todas as operações que se relacionarem com seu objeto social, inclusive para representá‐la, ativa e passivamente, em juízo ou fora dele.
O diretor Eduardo Imanichi Munemori é responsável perante a CVM pelo exercício das atividades de administração de carteira de títulos e valores mobiliários. A diretora Bianca Maki Tsutsumi é responsável perante a CVM pelo (i) cumprimento das regras, políticas, procedimentos e controles internos da Explora; (ii) pela gestão de risco; e (iii) pela política de “lavagem" de dinheiro ou
ocultação de bens, direitos e valores da Explora.
8.2. Caso a empresa deseje, inserir organograma da
estrutura administrativa da empresa, desde que
compatível com as informações apresentadas no item
8.1.
Este item é facultativo e não será disponibilizado.
8.3. Em relação a cada um dos diretores de que
tratam os itens 8.4, 8.5, 8.6 e 8.7 e dos membros de
comitês da empresa relevantes para a atividade de
administração de carteiras de valores mobiliários,
indicar, em forma de tabela:
Vide Anexo 8.3. abaixo.
a. nome
b. idade
c. profissão
d. CPF ou número do passaporte
e. cargo ocupado
f. data da posse
g. prazo do mandato
h. outros cargos ou funções exercidos na
empresa
8.4. Em relação aos diretores responsáveis pela
administração de carteiras de valores mobiliários,
fornecer:
Vide Anexo 8.4. abaixo.
a. currículo, contendo as seguintes
informações:
i. cursos concluídos;
ii. aprovação em exame de certificação
profissional
iii. principais experiências profissionais
durante os últimos 5 anos, indicando:
nome da empresa
cargo e funções inerentes ao
cargo
atividade principal da empresa
na qual tais experiências
ocorreram
datas de entrada e saída do
cargo
8.5. Em relação ao diretor responsável pela
implementação e cumprimento de regras, políticas,
procedimentos e controles internos e desta Instrução,
fornecer:
Vide Anexo 8.5. abaixo.
a. currículo, contendo as seguintes
informações:
i. cursos concluídos;
ii. aprovação em exame de certificação
profissional
iii. principais experiências profissionais
durante os últimos 5 anos, indicando:
nome da empresa
cargo e funções inerentes ao
cargo
atividade principal da empresa
na qual tais experiências
ocorreram
datas de entrada e saída do
cargo
8.6. Em relação ao diretor responsável pela gestão
de risco, caso não seja a mesma pessoa indicada no item
anterior, fornecer:
Mesma pessoa indicada no item anterior.
a. currículo, contendo as seguintes
informações:
i. cursos concluídos;
ii. aprovação em exame de certificação
profissional
iii. principais experiências profissionais
durante os últimos 5 anos, indicando:
nome da empresa
cargo e funções inerentes ao
cargo
atividade principal da empresa
na qual tais experiências
ocorreram
datas de entrada e saída do
cargo
8.7. Em relação ao diretor responsável pela
atividade de distribuição de cotas de fundos de
investimento, caso não seja a mesma pessoa indicada
no item 8.4, fornecer:
Explora não irá exercer a atividade de
distribuição de cotas de fundos.
a. currículo, contendo as seguintes
informações:
i. cursos concluídos;
ii. aprovação em exame de certificação
profissional
iii. principais experiências profissionais
durante os últimos 5 anos, indicando:
nome da empresa
cargo e funções inerentes ao
cargo
atividade principal da empresa
na qual tais experiências
ocorreram
datas de entrada e saída do
cargo
8.8. Fornecer informações sobre a estrutura
mantida para a gestão de recursos, incluindo:
a. quantidade de profissionais 07 profissionais
b. natureza das atividades desenvolvidas pelos
seus integrantes
05 analistas setoriais 01 gestor 01 co‐gestor e trader
c. os sistemas de informação, as rotinas e os
procedimentos envolvidos
Todo research produzido pela Explora é para uso proprietário, e não é disseminado. Utiliza‐se:
Stock guide;
Modelos de desconto de fluxo de caixa e NPV;
Tabelas de comparação de peers;
Modelos de analise de consenso de resultados;
Carteiras teóricas; e
Análise tipo SWOT. As decisões de investimentos são tomadas de forma coletiva em reuniões diarias onde
os cases de investimento são discutidos, no entanto, o gestor tem a discricionariedade na decisão dos investimentos.
8.9. Fornecer informações sobre a estrutura
mantida para a verificação do permanente atendimento
às normas legais e regulamentares aplicáveis à atividade
e para a fiscalização dos serviços prestados pelos
terceiros contratados, incluindo:
a. quantidade de profissionais 02
b. natureza das atividades desenvolvidas pelos
seus integrantes
Vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.
c. os sistemas de informação, as rotinas e os
procedimentos envolvidos
Vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.
d. a forma como a empresa garante a
independência do trabalho executado pelo
setor
A área de controles internos atua de forma independente, sem qualquer ingerência por parte da área de gestão de recursos. Todas as áreas da Gestora são segregadas, especialmente a área de gestão de recursos das demais áreas da Gestora, sendo o acesso restrito aos Colaboradores integrantes da respectiva área, por meio de controle de acesso nas portas. Adicionalmente, a Explora segregará operacionalmente suas áreas a partir da adoção dos seguintes procedimentos: cada Colaborador possuirá microcomputador e telefone de uso exclusivo, de modo a evitar o compartilhamento do mesmo equipamento e/ou a visualização de informações de outro Colaborador. Para maiores detalhes, vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.
8.10. Fornecer informações sobre a estrutura
mantida para a gestão de riscos, incluindo:
a. quantidade de profissionais 02
b. natureza das atividades desenvolvidas pelos
seus integrantes
Vide a “Política de Gestão de Risco” da Explora, disponível em seu website.
c. os sistemas de informação, as rotinas e os
procedimentos envolvidos
Vide a “Política de Gestão de Risco” da
Explora, disponível em seu website.
d. a forma como a empresa garante a
independência do trabalho executado pelo
setor
A área de gestão de riscos atua de forma independente, sem qualquer ingerência por parte da área de gestão de recursos. Todas as áreas da Gestora são segregadas, especialmente a área de gestão de recursos das demais áreas da Gestora, sendo o acesso restrito aos Colaboradores integrantes da respectiva área, por meio de controle de acesso nas portas. Adicionalmente, a Explora segregará operacionalmente suas áreas a partir da adoção dos seguintes procedimentos: cada Colaborador possuirá microcomputador e telefone de uso exclusivo, de modo a evitar o compartilhamento do mesmo equipamento e/ou a visualização de informações de outro Colaborador. Para maiores detalhes, vide o “Manual de Controles Internos” da Explora, disponível em seu website.
8.11. Fornecer informações sobre a estrutura
mantida para as atividades de tesouraria, de controle e
processamento de ativos e da escrituração de cotas,
incluindo:
Não aplicável, já que a Explora não irá
exercer a atividade de tesouraria, controle e
processamento de ativos e da escrituração
de cotas.
a. quantidade de profissionais N/A
b. os sistemas de informação, as rotinas e os
procedimentos envolvidos
N/A
c. a indicação de um responsável pela área e
descrição de sua experiência na atividade
N/A
8.12. Fornecer informações sobre a área responsável
pela distribuição de cotas de fundos de investimento,
incluindo:
Não aplicável, já que a Explora não irá
exercer a atividade de distribuição de cotas
de fundos de investimento.
a. quantidade de profissionais
b. natureza das atividades desenvolvidas pelos
seus integrantes
c. programa de treinamento dos profissionais
envolvidos na distribuição de cotas
d. infraestrutura disponível, contendo relação
discriminada dos equipamentos e serviços
utilizados na distribuição
e. os sistemas de informação, as rotinas e os
procedimentos envolvidos
8.13. Fornecer outras informações que a empresa
julgue relevantes
Parte significativa do capital dos sócios e dos
colaboradores da Explora está investida nos
produtos da casa, também, mais de dois
terços da remuneração variável paga a
equipe está nos produtos da empresa, o que
demonstra o alinhamento de interesses
entre a Explora e seus clientes.
9. Remuneração da empresa
9.1. Em relação a cada serviço prestado ou produto
gerido, conforme descrito no item 6.1, indicar as
principais formas de remuneração que pratica
Taxa de gestão e taxa de performance.
9.2. Indicar, exclusivamente em termos percentuais
sobre a receita total auferida nos 36 (trinta e seis)
meses anteriores à data base deste formulário, a receita
proveniente, durante o mesmo período, dos clientes em
decorrência de:
100%
(valores recebidos em USD atualizados pelo
câmbio de 31/12/2015.)
a. taxas com bases fixas 84%
b. taxas de performance 16%
c. taxas de ingresso 0
d. taxas de saída 0
e. outras taxas 0
9.3. Fornecer outras informações que a empresa
julgue relevantes
Nenhuma informação adicional a ser fornecida
10. Regras, procedimentos e controles internos
10.1. Descrever a política de seleção, contratação e
supervisão de prestadores de serviços
Este item é facultativo e não será
disponibilizado.
10.2. Descrever como os custos de transação com
valores mobiliários são monitorados e
minimizados
Os principais custos de transação são aqueles relativos a corretagens e emolumentos. Os custos de transação são monitorados diariamente, e periodicamente discute‐se com as corretoras/prime brokers sobre a revisão de valores cobrados em relação aos volumes operados.
10.3. Descrever as regras para o tratamento de soft
dollar, tais como recebimento de presentes,
cursos, viagens etc.
Quaisquer acordos envolvendo soft dollars devem ser previamente aprovados pela Diretora de Compliance. Os acordos de soft dollar somente poderão ser aceitos pela Diretora de Compliance se quaisquer benefícios oferecidos (i) possam ser utilizados diretamente para melhorias da tomada de decisão de investimento pela Gestora; (ii) ser razoável em relação ao valor das comissões pagas; e (iii) não afetar a independência da Gestora A prática de soft dollar é aceita única e exclusivamente para as atividades diretamente relacionadas à gestão dos recursos dos clientes.
10.4. Descrever os planos de contingência,
continuidade de negócios e recuperação de
O plano de contingência, continuidade dos
negócios e de recuperação de desastres da
desastres adotados Explora encontra‐se detalhado no
documento denominado “Plano de
Contingência”, disponível em seu website.
10.5. Descrever as políticas, práticas e controles
internos para a gestão do risco de liquidez das
carteiras de valores mobiliários
Vide a “Política de Gestão de Risco” da
Explora, disponível em seu website.
10.6. Descrever as políticas, as práticas e os controles
internos para o cumprimento das normas
específicas de que trata o inciso I do art. 30,
caso decida atuar na distribuição de cotas de
fundos de investimento de que seja
administrador ou gestor
A Explora não irá exercer a atividade de
distribuição de cotas de fundos de
investimento
10.7. Endereço da página do administrador na rede
mundial de computadores na qual podem ser
encontrados os documentos exigidos pelo art.
14 desta Instrução
www.explorainvest.com.br
11. Contingências6
11.1. Descrever os processos judiciais,
administrativos ou arbitrais, que não estejam
sob sigilo, em que a empresa figure no polo
passivo, que sejam relevantes para os negócios
da empresa, indicando:
Não há processos judiciais, administrativos
ou arbitrais, que não estejam sob sigilo, em
que a Explora figure no polo passivo, que
sejam relevantes para os negócios da
Explora.
a. principais fatos N/A
b. valores, bens ou direitos envolvidos N/A
11.2. Descrever os processos judiciais,
administrativos ou arbitrais, que não estejam
sob sigilo, em que o diretor responsável pela
administração de carteiras de valores
mobiliários figure no polo passivo e que afetem
Não há processos judiciais, administrativos
ou arbitrais, que não estejam sob sigilo, em
que o diretor responsável pela gestão figure
no polo passivo, e que afete sua reputação
profissional.
6 A empresa deve informar apenas dados relativos à área envolvida na administração de carteiras de valores mobiliários, caso exerça outras atividades.
sua reputação profissional, indicando:
a. principais fatos N/A
b. valores, bens ou direitos envolvidos N/A
11.3. Descrever outras contingências relevantes não
abrangidas pelos itens anteriores
N/A
11.4. Descrever condenações judiciais,
administrativas ou arbitrais, transitadas em julgado,
prolatadas nos últimos 5 (cinco) anos em processos que
não estejam sob sigilo, em que a empresa tenha
figurado no polo passivo, indicando:
Não há condenações judiciais,
administrativas ou arbitrais, transitadas em
julgado, prolatadas nos últimos 5 (cinco)
anos em processos que não estejam sob
sigilo, em que a Explora tenha figurado no
polo passivo
a. principais fatos N/A
b. valores, bens ou direitos envolvidos N/A
11.5. Descrever condenações judiciais,
administrativas ou arbitrais, transitadas em julgado,
prolatadas nos últimos 5 (cinco) anos em processos que
não estejam sob sigilo, em que o diretor responsável
pela administração de carteiras de valores mobiliários
tenha figurado no polo passivo e tenha afetado seus
negócios ou sua reputação profissional, indicando:
Não há condenações judiciais,
administrativas ou arbitrais, transitadas em
julgado, prolatadas nos últimos 5 (cinco)
anos em processos que não estejam sob
sigilo, em que o diretor responsável pela
administração de carteiras de valores
mobiliários tenha figurado no polo passivo e
tenha afetado seus negócios ou sua
reputação profissional
a. principais fatos N/A
b. valores, bens ou direitos envolvidos N/A
12. Declarações adicionais do diretor responsável pela
administração, atestando:
Vide Anexo 12 abaixo.
a. que não está inabilitado ou suspenso para o
exercício de cargo em instituições financeiras
e demais entidades autorizadas a funcionar
pela CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela
Superintendência de Seguros Privados –
SUSEP ou pela Superintendência Nacional de
Previdência Complementar – PREVIC
b. que não foi condenado por crime falimentar,
prevaricação, suborno, concussão, peculato,
“lavagem” de dinheiro ou ocultação de bens,
direitos e valores, contra a economia
popular, a ordem econômica, as relações de
consumo, a fé pública ou a propriedade
pública, o sistema financeiro nacional, ou a
pena criminal que vede, ainda que
temporariamente, o acesso a cargos
públicos, por decisão transitada em julgado,
ressalvada a hipótese de reabilitação
c. que não está impedido de administrar seus
bens ou deles dispor em razão de decisão
judicial e administrativa
d. que não está incluído no cadastro de serviços
de proteção ao crédito
e. que não está incluído em relação de
comitentes inadimplentes de entidade
administradora de mercado organizado
f. que não tem contra si títulos levados a
protesto
g. que, nos últimos 5 (cinco) anos, não sofreu
punição em decorrência de atividade sujeita
ao controle e fiscalização da CVM, do Banco
Central do Brasil, da Superintendência de
Seguros Privados – SUSEP ou da
Superintendência Nacional de Previdência
Complementar – PREVIC
h. que, nos últimos 5 (cinco) anos, não foi
acusado em processos administrativos pela
CVM, pelo Banco Central do Brasil, pela
Superintendência de Seguros Privados –
SUSEP ou pela Superintendência Nacional de
Previdência Complementar – PREVIC
ÀNÉXü l-.1. ao Formulário de Referência - Pessoa Juríiiica
ÜECLARAÇÃO DA§ Pʧ§*A§ RE§PON§ÁVEiS PELO CONTEÚOO DO FORMUúRIO
EDUARDO IMANICHI MUNEMORI, brasileiro, casado sob o regime de comunhão parcial de bens,
empresario, inscnto no CPF/MF sob o nÇ 247.25A.798-47, portacicr da Cedula de ldentiCade RG
no 24.ii6.AS4-7 SSP/SP, residente e domiciliedc na Cidacie de Sãc Peulo, Estadr: cie São Pauio,
na Rua Af-.,nso Brae, 25i, aplo" 1-41, \iiia Nova Conceição, CEP C45i.1-01ü queiicíarJe de diretor
responsável pela administr"açâo Ce carteiras de valcres mobiliários da EXPLORÂ INVESTIMENTOS
GÉSTÃO DE RECURSOS LTDA., sociedade com sede na Cidade de São Paulo, Estaclo de São Paulo,
na Av.5ão Gabriel, 477,6q andar, itainr Bibi, inscrita no CNPJIMF soir o na C8.806.258i0CÜL-91
{"[xplora"). e Ê|ANÇA MAKIT§UTSUMI, brasil*jra, solteira, economista, inscriio no CPFllvlI soi: o
ns 249 0"1"7.888-17. portadcr ':la Códuia de identicJacle ftG n* 19.302.45Ü-3, residenie e
domiciliado na Ciriacie Sâo Paulc', fstado de Sã* Paulo, na Rua Lomes Valentinas, 229-casa L3,
na qualidade Ce diretor responsável pela implementação e cumprimento de regras,
pi"ocedimentos e controies internos da Explora e da lnstrução CVM na 558, de 26 de março de
2ül-,q. atestaffi.lue:
{i} F.evi;"am o foi,"n,;iário de referência; e
{ii} o conjuntr: de informações nele conlido é um retrato verdadeiro, preciso e compieto cia
estrutura, dos negócios, das poiíticas e das práticas aCotacias pela Explora.
Sãc Paulo, OB Cejunho de 2üi6
L ExDlorâ lnvêstmêntsL. Avenida São Gãbriel, 477 São Paulo, SP, Brasii
h,'"t","fl:J?-":il;J,:i:*§r-n b'i- i +5s 1i 3463 522a : ;:,ri., i:ir rr.llr
- jl .,,r._r .r,
Nome: ED
Cargo: Diretor cle Gestão Direior-a de C-<:nr
ANEXO 12 ao Formulário de Reíerência - Pessoa iurídica
DECLARAÇÃO DI RfiOR R ESPONSÁVEL PELA ADM I NI STRAÇÃO
EDUARDO IMANICHI MUNEMORI, brasileiro, casado sob o regime de comunhão parcial de bens,
empresário, inscrito no CPF/MF sob o ns 247.25C,.798-47, porladar cla Cédula de ldentidade RG
ns 24.1-76.C94-7 SSP/SP, na qualidade de rJiretor responsávei pela aclr:rinistração das carteiras
de títulos e valores mobiliários da EXPLORA INVEST'MEf\rrOS GESrÃO DE RECURSOS LTDA.,
sociedade com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Pau{o, na Av. São Gabriel, 477, 6a
andar, ltaim Bibi. inscrita no CNPJ/MF sob o ne 08.806.258/00C1"-91 {"Explora"), DECLARO que:
não estou inabilitado ou suspenso paía o exercicio de cargo em instituições
financeiras e ciernais entidades autorizadas a funcionar pela CVM, pelo Banco
Centrai do Brasil, pela Supe;-intendência de Seguros Privados - SUSEP ou peia
Superintendência Nacional de Prevtdência Complementar - PREV|C;
não fui conclenacio por crime falimentar, prevaricação, suborno, concussâo,
pacuiato, "lavagem" de dinheiro ou ocultaçãc de bens, direltos e valcrÊs, contra a
economia pcpular, a orciem econômica, as relaÇões cie consumo, a fé pública ou a
propriedade pública, o sistema financeiro nacional, ou a pena criminal que vede,
ainda que temporariamente, o acesso a cargos públicos, por decisão transitada em
julgedo, ressalvada a htpotese Ce reabilitação;
nâo estou impedido de administrâr seus bens ou deles dispor em razão de decisão
judicial e administrativa;
não esiou incluícjo no cadastro de serviços de proteção a,: crédito;
não estou inciuídc em relação de comitentes inariimpientes cie entldade
administradora de mercado organizado;
não tenho contra rnim títuias ievaclos â protestô;
nos úitimos 5 {cinco} anos, não sofri punição em decorrêncla de atividaoe suieita ao
controle e fiscalização da CVM, do Banco Central cJo Brasil, da Superintendência de
Seguros Privados -SLJSEP ou da Superintendêncla Nacional de Previdência
Cornplei'nentar - PREVIC; e
1)
2)
{}
5,l
oj
?l
\ ExDlorã lnvestmentsl" Avenida Sào Gãbriel, 4-i7 Seo Paülo, SP, Brasii
L.'"t"*t"ff L';ilJ,?itJ:!j, br i +5s 1i 3463 -5220 i,..1!': : r'l"r í;r
j;: "' , ::: l:. r
t.
Si nos úitimos 5 (cinco) anos, não fui acusado em processos aclministrativos pela CVM,
pelo Banco Central do Brasil, pela Superintendêncra cie Seglrros PrivaCos * SUSEP ou
pela superintendância Nacional ce Previdência complementar - PREVIC.
São Par:lo, 08 de junho de 2í11"6.
Nome: ED
Calgc,: íJiretor de Ges
\ Exolora lnvsstmêntsL. Avenida Sào ii;blel, 477 Seo Pauio, SP, Brasii
L. ^t",Í?rT'"rTilJ,.i'',:§L'n b'r i +55 .i i463 522a f',-i
,t r:.
ÀNEXü 5.1.. ao Formuiário de Referência * Pessr:a iurídlca
DECLÂRAÇÃO * RÉSíLr ÊNCIA Fr NANCETRÂ
Com bese eirl suãs riernonstrações financeiiâs, a ãXPLüÊA iNVEST}[4ÊhJTüS CÊSTÃü DE
RECURSCS LTüA., sociedade com sede na Cidade de Sãc Pauio, Êstario de São PauÍo, na Âv. 5ão
Gabriei, 477,6Ç andar, ltaim Bibi, inscr-iia no CNPJ/MF scb o ria C8.8ü6.258,1üC(]i-31" {"íxpk>ra"),
atesta que:
(ij a receita em Cecoi"rência de taxas cnm i:ases fixas a que se refer* o item 9.2.a.ioForn:uiário rJe Referência é sr"ificiente para cobrir os cuslcs e as investii"nÊntüs cie empiesa corit
a atividade de administração de carteira de vair:res rncbiiiários; e
iii) o palrirnônio líquido da empresa representa mals dn çut 0,ü2% dos reciirsos
íinanceiros scb acjministr açãc de que trata o itern 6.3.c cjr: Formr,rlário dt: Referência e mais rjo
qr"re R$ 3CIü.Cüü.ü0 itrezer:tos rnil reais).
São Paulu, L:8 rie junho cle lC iS
EXPLÜRA. JNVTSTIM
itJorne: EtlUÂRDÕ
Cargo: Diretcr cie Gestãc
STÃO DE RECURSO§ LTDA,
MUNEMORI Nome
i//
MAKITSUTSUMI/J
L EXOIOTA lnvestmentsL" ÀvenrrJa Sào Gabrel. 4-?'/ Sào Pau{o, SP, Brasil
;t"o*§Jil;J,i1#1uJ '
.uu i'i 3463 522cl
Carg*: Diretr:r'e de Camp!i*nce
t.. ij:; : il,'- i.:ir
ANEXO 8.3. ao Formulário de Referência – Pessoa Jurídica
RELAÇÃO DOS DIRETORES E MEMBROS DE COMITÊS
Diretor responsável pela Administração de Carteira de Valores Mobiliários
Nome: Eduardo Imanichi Munemori
Idade: 44 anos
Profissão: Empresário
CPF: 247.250.798‐47
Cargo: Diretor
Data de posse: 01/07/2007
Prazo do Mandato: indeterminado
Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Portifólio Manager, Membro dos Comitês de
Recursos Humanos e Compliance
Diretora responsável pela (i) Implementação e Cumprimento de Regras, Políticas e Procedimentos
Internos (Diretora de Compliance); e (ii) Gestão de Risco (Diretora de Risco)
Nome : Bianca Maki Tsutsumi
Idade: 38 anos
Profissão: Economista
CPF: 249.017.888‐17
Cargo: Diretora
Data de posse: 01/01/2016
Prazo do Mandato: Indeterminado
Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Membro do Comitê de Compliance
Membro do Comitê de Recursos Humanos e Compliance
Nome : Marcos de Agostini Prado
Idade: 34 anos
Profissão: Engenheiro Naval
CPF: 222.072.908‐75
Cargo: Analista de Empresas
Data de posse: 01/07/2007
Prazo do Mandato: Indeterminado
Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Membro dos Comitês de Recursos Humanos e
Compliance
Membro do Comitê de Recursos Humanos e Compliance
Nome : Renato Ometto Gonçalves Filho
Idade: 35 anos
Profissão: Administrador de Empresas
CPF: 220.539.598‐00
Cargo: Analista de Empresas
Data de posse: 01/01/2013
Prazo do Mandato: Indeterminado
Outros Cargos ou funções exercidas na empresa: Co‐Gestor, membro dos Comitês de Recursos
Humanos e Compliance
ANEXO 8.4. ao Formulário de Referência – Pessoa Jurídica
CURRÍCULO PROFISSIONAL DO DIRETOR RESPONSÁVEL PELA ADMINISTRAÇÃO DE CARTEIRA DE
VALORES MOBILIÁRIOS
EDUARDO IMANICHI MUNEMORI
1) EXPERIENCIA PROFISSIONAL
Ago. 2007 – Presente Explora Investimentos Gestão de Recursos Ltda.
Sócio fundador e controlador
Gestor de investimentos dos fundos FIA e Long and Short no Brasil e offshore que
acumulam ativos de R$185mn
Responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado de
renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções
Processo de análise detalhada da cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das
empresas que planejamos investir nos mais diversos setores assim como a definição
dos investimentos para serem comprados ou vendidos para os diversos fundos
Investimentos em carteira comprada com horizonte de 1‐2 anos de prazo de
maturação. Posições vendidas com prazo em torno de 6 meses. Estratégia de carteira
comprada contra carteira vendida em ações. Arbitragens de valuation entre empresas
de mesmo setor ou setores diferentes.
Responsável pela adequação dos investimentos à carteira considerando a análise da
volatilidade e potencial de retorno comparado ao risco de cada investimento.
Dez. 2002 – Jul 2007 Constellation Asset Management
Sócio fundador
Co‐gestor de investimentos dos fundos no Brasil e offshore que acumulavam ativos de
R$900mn
Co‐responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado
de renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções. O
foco principal da atividade se concentrava em supervisionar o processo de análise da
cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das empresas assim como definir os
investimentos para serem comprados ou vendidos e a adequação dos investimentos à
carteira considerando a análise da volatilidade e potencial de retorno comparado ao
risco de cada investimento, assim como a análise de risco e volatilidade da carteira
como um todo
Março 2000 – Jun. 2001 BRZ Investimentos (Utor Investimentos)
Gestor de investimentos dos fundos offshore de retorno absoluto
Responsável por definir a estratégia de médio e longo prazo dos fundos no mercado de
renda variável. Execução de hedges cambiais via mercados futuros ou opções
Responsável pela análise da cadeia de fornecedores, clientes e concorrentes das
empresas em vasto universo de empresas assim como a definição dos investimentos
para serem comprados ou vendidos em empresas Brasileiras ou empresas que derivam
parte substancial de sua receita operacional ou estratégia do Brasil
Investimentos em carteira comprada com horizonte de 1‐2 anos de prazo de
investimentos. Posições vendidas com prazos em torno de 6 meses. Estratégia de
carteira comprada contra carteira vendida em ações.
Maio 1999 – Março 2000 Banco Santander
Analista de ações focado no mercado de telecomunicações na América Latina
Dez 1995 – Fev. 1998 Banco Pactual
Analista chefe do setor de telecomunicações, mídia e tecnologia
Entre 1995‐1998 foi ranqueado entre os três melhores da industria
Jan. 1994 – Nov. 1995 Unibanco
Analista de ações
2) GRADUAÇÃO
Fundação Getulio Vargas – Dezembro 1993
Administração de empresas
ANEXO 8.5. ao Formulário de Referência – Pessoa Jurídica
CURRÍCULO PROFISSIONAL DO DIRETOR RESPONSÁVEL PELA IMPLEMENTAÇÃO E
CUMPRIMENTO DE REGRAS, POLÍTICAS, PROCEDIMENTOS E CONTROLES INTERNOS
(COMPLIANCE OFFICER)
BIANCA MAKI TSUTSUMI
1) EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL
Explora Investimentos Gestão de Recursos‐ desde janeiro/2016
COO‐CCO
Administradora responsável pelo (i) cumprimento das regras, políticas, procedimentos e
controles internos da Sociedade; (ii) pela gestão de risco, nos termos da Instrução CVM nº 558,
de 26 de março de 2015 (“Instrução CVM 558”); e (iii) pela política de “lavagem" de dinheiro ou
ocultação de bens, direitos e valores da Sociedade, nos termos da legislação vigente,
especialmente a Instrução CVM nº 301, de 16 de abril de 1999, conforme alterada.
Raiz Investimentos – de março/2015 até janeiro/2016
COO
Estruturação da start‐up de um single family office.
Victoire Brasil Investimentos – de janeiro/2010 a março/2015
Gerente de Operações
A Victoire é uma empresa de asset management independente com 26 colaboradores, focada
na gestão de fundos de investimentos em ações brasileiras, tanto para investidores locais
quanto estrangeiros . Sou responsável por uma equipe de 4 pessoas e pelas atividades de back‐
office, middle‐office e trading da organização. Além disso, participo dos comitês internos de
compliance e risco operacional. Entre as principais atividades pertinentes à área estão a
contabilidade dos fundos, controles de enquadramentos e aderencia, relacionamento com
administradores, custodiantes, corretoras e bancos, empresas de auditoria, cadastro e
movimentação de cotistas, cadastros em corretoras, controles de liquidez. Operações na BM&F
e Bovespa.
Spinelli S/A CVMC ‐ de fevereiro/2008 a maio/2009
Gerente de Risco
Cadastrada como tal na BM&F e na BOVESPA, responsável pela modelagem e implantação de
modelos de risco financeiro e de mercado, analise de limites de crédito e operacional de
clientes, monitoramento de operações e de enquadramento de clubes e fundos e investimento.
Participava de reuniões com clientes para identificar melhores oportunidades de investimento,
hedge, fechamento de cambio e outras operações tendo em vista safra, fluxo de caixa,
oportunidades de mercado, etc.
Reliance Asset Management ‐ de outubro/2006 a janeiro/2008
Analista de Middle Office
Atuação na movimentação e liquidação de ativos, processos de abertura, fechamento e
alteração de fundos, gestão de caixa e controle da aderência dos fundos as regras de
enquadramentos (CVM, Receita Federal e ANBID).
2) ESCOLARIDADE
Fundação Armando Alvares Penteado‐FAAP – Dezembro/2000
Graduação em Ciências Econômicas
Universidade de São Paulo‐USP – Março/2016
Cursou MBA em Gestão Estratégica