Bancos · Índice de Capital 18,5 20 ... A inflação anualizada caiu para 4,1% em abril de 2017,...

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Bancos www.fitchratings.com.br 20 de Julho de 2017 Brasil Banco Inter S.A. Relatório Analítico Principais Fundamentos dos Ratings Desempenho Individual: Os ratings do Banco Inter S.A. (Inter, ex-Banco Intermedium S.A.) refletem a adequada liquidez e a confortável capitalização da instituição, além dos benefícios da expansão de sua franquia no segmento imobiliário e da qualidade da gestão. Por outro lado, as classificações incorporam desafios derivados do aumento da inadimplência e de seu modesto porte, que lhe garante decisões rápidas, mas aumenta seus custos. Os ratings refletem, ainda, desafios referentes a descasamentos de prazos e taxas, que, para a Fitch, têm sido bem administrados. Banco Digital e Nova Marca: Com estratégia similar à de outros bancos médios, o Inter tem investido na expansão de sua plataforma digital. Além disso, vem se beneficiando da estratégia de venda cruzada de produtos, elevando as receitas de serviço e sua capilaridade entre investidores, reduzindo, assim, a dependência de terceiros para distribuir seus produtos de captação. Inadimplência Controlada: Após dois anos de alta, a inadimplência começa a apresentar sinais de queda: 5,3% em 2015, 7,5% em 2016 e 6,9% em março de 2017. Os índices foram impactados pela melhora no perfil da carteira de pequenas e médias empresas (PMEs), mas ainda requerem monitoramento devido ao turbulento ambiente econômico. No segmento imobiliário, apesar da elevação na inadimplência, o bom arcabouço legal e o baixo valor do empréstimo em relação ao imóvel (loan to value - LTV), próximo a 42%, manteve baixa a perda final das operações. Resultados Adequados: A expansão dos negócios tem elevado o volume de receitas, apesar da maior inadimplência e do decrescente retorno operacional sobre ativos (0,9% em março de 2017, de 1,3% e 1,5% em 2016 e 2015). O índice de eficiência tem viés positivo, efeito do crescimento das receitas e da manutenção de uma estrutura operacional enxuta, e o índice custos fixos/receita se reduziu de 70,4% em 2013 para 55,7% em 2016. O saudável crescimento da carteira, combinado à manutenção dos atuais índices de liquidez e de capitalização, estabilizará os indicadores de rentabilidade e eficiência do Inter nos próximos anos. Descasamentos Inerentes ao Modelo de Negócios: Um dos desafios do Inter é administrar de forma eficaz seus descasamentos estruturais de taxa e prazo. Em março de 2017, o duration dos ativos ficou próximo a 24 meses, enquanto o da captação era de 18 meses. O alto nível de pré-pagamentos reduz o duration do crédito, o que, associado à confortável liquidez, mitiga, até certo ponto, os descasamentos. Com o intuito de reduzir esse risco, o banco passou a emitir letras de crédito imobiliário (LCIs) atreladas a índices de inflação, o que lhe garante um hedge de 33% da carteira imobiliária. Sensibilidades dos Ratings Ação Positiva: Os ratings do Inter poderão ser elevados caso o banco melhore seu desempenho operacional, acompanhado por resultados positivos de expansão e diversificação dos negócios e de sua base de captação com o devido controle dos descasamentos e da manutenção de inadimplência, capitalização e liquidez atuais. Ação Negativa: Uma piora nos resultados operacionais, uma acentuada deterioração da qualidade de crédito e/ou o enfraquecimento da capitalização (índice FCC inferior a 14%) podem levar ao rebaixamento dos ratings. Ratings Nacional Rating de Longo Prazo BBB (bra) Rating de Curto Prazo F3 (bra) Perspectiva Rating Nacional de Longo Prazo Estável Dados Financeiros Banco Inter S.A. 31/12/16 31/12/15 Total de Ativos (BRL mi.) 3.185,4 2.523,5 Patrimônio Líquido (BRL mi.) 345,5 328,5 Carteira de Crédito (BRL mi.) 2.140,0 1.507,0 Lucro Líquido (BRL mi.) 25,5 32,0 ROAA (%) 0,9 1,5 ROAE (%) 7,5 10,0 ROAA Operacional (%) 1,3 1,7 ROAE Operacional (%) 10,8 11,5 Índice de Capital Regulatório (%) 18,5 20,1 ROAA Retorno sobre ativo médio. ROAE Retorno sobre patrimônio médio. Pesquisa Relacionada Perspectiva 2017: Bancos Brasileiros - Cenário Macro Aparentemente Se Estabilizando, Mas Setor Bancário Ainda Não Está a Salvo (dezembro de 2016) Analistas Pedro Carvalho +55 21 4503-2602 [email protected] Claudio Gallina +55 11 4504-2216 [email protected]

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Bancos

www.fitchratings.com.br 20 de Julho de 2017

Brasil

Banco Inter S.A. Relatório Analítico

Principais Fundamentos dos Ratings

Desempenho Individual: Os ratings do Banco Inter S.A. (Inter, ex-Banco Intermedium

S.A.) refletem a adequada liquidez e a confortável capitalização da instituição, além dos

benefícios da expansão de sua franquia no segmento imobiliário e da qualidade da gestão.

Por outro lado, as classificações incorporam desafios derivados do aumento da

inadimplência e de seu modesto porte, que lhe garante decisões rápidas, mas aumenta

seus custos. Os ratings refletem, ainda, desafios referentes a descasamentos de prazos e

taxas, que, para a Fitch, têm sido bem administrados.

Banco Digital e Nova Marca: Com estratégia similar à de outros bancos médios, o Inter

tem investido na expansão de sua plataforma digital. Além disso, vem se beneficiando da

estratégia de venda cruzada de produtos, elevando as receitas de serviço e sua

capilaridade entre investidores, reduzindo, assim, a dependência de terceiros para distribuir

seus produtos de captação.

Inadimplência Controlada: Após dois anos de alta, a inadimplência começa a apresentar

sinais de queda: 5,3% em 2015, 7,5% em 2016 e 6,9% em março de 2017. Os índices

foram impactados pela melhora no perfil da carteira de pequenas e médias empresas

(PMEs), mas ainda requerem monitoramento devido ao turbulento ambiente econômico. No

segmento imobiliário, apesar da elevação na inadimplência, o bom arcabouço legal e o

baixo valor do empréstimo em relação ao imóvel (loan to value - LTV), próximo a 42%,

manteve baixa a perda final das operações.

Resultados Adequados: A expansão dos negócios tem elevado o volume de receitas, apesar da

maior inadimplência e do decrescente retorno operacional sobre ativos (0,9% em março de 2017,

de 1,3% e 1,5% em 2016 e 2015). O índice de eficiência tem viés positivo, efeito do crescimento

das receitas e da manutenção de uma estrutura operacional enxuta, e o índice custos

fixos/receita se reduziu de 70,4% em 2013 para 55,7% em 2016. O saudável crescimento da

carteira, combinado à manutenção dos atuais índices de liquidez e de capitalização,

estabilizará os indicadores de rentabilidade e eficiência do Inter nos próximos anos.

Descasamentos Inerentes ao Modelo de Negócios: Um dos desafios do Inter é administrar

de forma eficaz seus descasamentos estruturais de taxa e prazo. Em março de 2017,

o duration dos ativos ficou próximo a 24 meses, enquanto o da captação era de 18 meses. O

alto nível de pré-pagamentos reduz o duration do crédito, o que, associado à confortável

liquidez, mitiga, até certo ponto, os descasamentos. Com o intuito de reduzir esse risco, o

banco passou a emitir letras de crédito imobiliário (LCIs) atreladas a índices de inflação, o que

lhe garante um hedge de 33% da carteira imobiliária.

Sensibilidades dos Ratings

Ação Positiva: Os ratings do Inter poderão ser elevados caso o banco melhore seu

desempenho operacional, acompanhado por resultados positivos de expansão e

diversificação dos negócios e de sua base de captação – com o devido controle dos

descasamentos – e da manutenção de inadimplência, capitalização e liquidez atuais.

Ação Negativa: Uma piora nos resultados operacionais, uma acentuada deterioração da

qualidade de crédito e/ou o enfraquecimento da capitalização (índice FCC inferior a 14%)

podem levar ao rebaixamento dos ratings.

Ratings

Nacional

Rating de Longo Prazo BBB (bra)

Rating de Curto Prazo F3 (bra)

Perspectiva

Rating Nacional de Longo Prazo Estável

Dados Financeiros

Banco Inter S.A.

31/12/16 31/12/15

Total de Ativos (BRL mi.)

3.185,4 2.523,5

Patrimônio Líquido (BRL mi.)

345,5 328,5

Carteira de Crédito (BRL mi.) 2.140,0 1.507,0

Lucro Líquido (BRL mi.) 25,5 32,0

ROAA (%) 0,9 1,5

ROAE (%) 7,5 10,0

ROAA Operacional (%) 1,3 1,7

ROAE Operacional (%) 10,8 11,5

Índice de Capital Regulatório (%)

18,5 20,1

ROAA – Retorno sobre ativo médio. ROAE – Retorno sobre patrimônio médio.

Pesquisa Relacionada Perspectiva 2017: Bancos Brasileiros - Cenário Macro Aparentemente Se Estabilizando, Mas Setor Bancário Ainda Não Está a Salvo (dezembro de 2016) Analistas Pedro Carvalho +55 21 4503-2602 [email protected] Claudio Gallina +55 11 4504-2216 [email protected]

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 2

Ambiente Operacional

Soberano: IDR ‘BB’; Perspectiva Negativa

Em maio de 2017, a Fitch afirmou os IDRs de Longo Prazo em Moedas Local e Estrangeira

'BB' do Brasil, mantendo a Perspectiva Negativa. A ação de rating refletiu os grandes e

contínuos desequilíbrios orçamentários do soberano e as dinâmicas adversas da dívida

pública, além de incertezas quanto à implementação de medidas fiscais que melhorem as

perspectivas de estabilização da dívida. A Fitch havia rebaixado o rating soberano do Brasil

para 'BB', de 'BB+', em maio de 2016.

A agência acredita que a economia brasileira sairá da recessão em 2017 e prevê alta de 0,5%

do PIB. A inflação anualizada caiu para 4,1% em abril de 2017, após atingir o pico de 10,7%

no início de 2016. A queda levou o Banco Central a reduzir as taxas de juros em outubro de

2016. Daquele momento a maio de 2017, a Selic foi de 14,25% para 10,25%.

Desenvolvimento do Mercado Financeiro e do Marco Regulatório

O sistema bancário brasileiro é bem desenvolvido, mas altamente concentrado. O

crescimento de créditos e a qualidade dos ativos têm estado sob pressão, devido ao fraco

ambiente operacional vigente no país desde 2014. Em 2016, o total de créditos do setor caiu

3,5% em relação ao ano anterior (ante um crescimento de 6,7% em 2015 e de 16% ao ano de

2010 a 2014), enquanto os créditos vencidos há mais de noventa dias atingiram 3,7% dos

créditos totais (3,4% em 2015 e 2,7% em 2014). No mesmo período, o índice créditos/PIB foi

de 49% (55% em 2015). Os bancos públicos representavam 56% dos créditos do setor e as

dez principais instituições respondiam por cerca de 86% dos ativos.

A infraestrutura de apoio ao sistema financeiro é adequada e bem estabelecida, de modo

geral. O ambiente regulatório é forte. Os dois principais reguladores, Banco Central e

Comissão de Valores Mobiliários (CVM), desfrutam de boa reputação, devido a seu nível de

sofisticação, controles, capacidade de monitoramento e flexibilidade, além da capacidade de

reagir prontamente a situações adversas. A aplicação da legislação é adequada.

Perfil da Companhia

Franquia e Modelo de Negócios: Crédito Imobiliário e Plataforma Digital

O Inter é uma instituição focada em conceder crédito ao setor imobiliário, dada a grande

experiência de seus controladores nesse segmento. Apesar da forte expansão dos negócios

observada desde 2012, a participação de mercado do banco ainda é pequena.

Recentemente, tem buscado expandir sua plataforma digital abrindo contas para pessoas

físicas. Assim, tem diversificado suas fontes de receitas por meio de vendas cruzadas de

produtos e serviços, sendo um canal direto de distribuição de produtos de captação. Em

maio de 2017, o banco contava com mais de 170 mil clientes ativos, de 13 mil em março de

2016. Em junho de 2017, dando sequência ao projeto de expansão no segmento digital,

alterou seu nome, adotando a marca Inter.

A origem do Inter está ligada à fundação da Intermedium Financeira S.A., em 1994, então

controlada pela MRV Engenharia e Participações (MRV), e focada em crédito direto ao consumidor

(CDC). Em 1999, a empresa adquiriu o controle de uma factoring de pequeno porte, a Diniza, para

que a financeira passasse a ter acesso ao segmento de PMEs. Por conta da abertura de capital da

MRV em 2002, o controle acionário da financeira foi transferido aos controladores pessoa física.

Em 2008, com autorização do Bacen, a financeira se transformou em banco múltiplo e passou

a operar carteiras de banco comercial, financiamento e investimento e crédito imobiliário.

Em 2011, mudou sua estratégia, focando o desenvolvimento da carteira de financiamento

imobiliário, na modalidade de home equity, no financiamento de imóveis e, em menor escala,

na antecipação de recebíveis de construtoras. Em março de 2017, o Inter possuía três

grandes linhas de negócio: crédito imobiliário (54%), operações de crédito consignado (35%)

e financiamento de curto prazo a PMEs (11%).

Metodologia Aplicada

Metodologia Global de Rating de Bancos (novembro de 2016)

Metodologia de Rating em Escala Nacional (março de 2017)

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 3

A distribuição geográfica das atividades mostra certa concentração na região Sudeste. Sua

sede está em Belo Horizonte (MG) e há 39 escritórios, em várias cidades. Também atua por

meio de lojas, que por não serem agências bancárias apresentam custos menores. A atuação

do banco está pautada principalmente em cidades que os administradores consideram com

potencial de crescimento no segmento imobiliário.

Estrutura Organizacional Simples

A estrutura organizacional do Inter é simples e clara. Além do banco, duas empresas

compõem a estrutura do grupo, a Inter Digital Corretora e Consultoria de Seguros Ltda (antiga

Interfronting Corretora de Seguros, 75% de participação) e a Intermedium DTVM (100% de

participação), que não representam significativo investimento financeiro, mas prestam suporte

e complementam suas atividades.

O banco é controlado pela família Menin Teixeira de Souza, que detém 74,5% do capital total

(64,06% do capital votante), seguida pela família Diniz, com 24,26% e 35,94%,

respectivamente, além de outros acionistas sem ações ordinárias, que possuem 1,23% do

capital total. Adicionalmente, a família Menin Teixeira detém 33% do controle da MRV

Engenharia, evidenciando a expertise dos controladores do banco no mercado imobiliário.

O Conselho de Administração do Inter, composto por cinco membros, sendo um

independente, é responsável pelas decisões estratégicas, além de acompanhar o

desempenho da instituição. É presidido por Rubens Menin Teixeira de Souza, o principal

acionista do banco. A diretoria, formada por cinco membros (presidente e quatro diretores),

implementa as decisões do conselho e tem a autonomia necessária para a gestão diária.

Seus integrantes são profissionais com experiência no mercado.

Administração

Qualidade da Administração

Nos últimos anos, o banco passou por um processo de profissionalização com a entrada de

profissionais de mercado. Atualmente, conta com colaboradores com expertise em crédito ao

consumo, que, sob a supervisão do comitê executivo, conduzem as operações diárias.

Governança Corporativa Adequada

O Inter conta com diversas políticas e comitês internos em suas principais áreas, todas bem

definidas. Isto se traduz em uma estrutura compatível com seu perfil de atuação. Apesar do

bom nível de transparência, a governança corporativa ainda é típica de instituições financeiras

de pequeno porte de capital fechado, em desenvolvimento e com estrutura societária familiar,

havendo espaço para melhorias. As demonstrações financeiras do banco, com data-base em

dezembro de 2016, foram auditadas pela KPMG Auditores Independentes, sem ressalvas.

Objetivos Estratégicos: Expansão do Banco Digital

A estratégia do Inter é continuar expandindo suas atividades na plataforma digital, elevando sua

base de clientes dos atuais 170 mil para 350 mil ao final de 2017 e 1 milhão no fim de 2018.

O crescimento no varejo abre um canal de distribuição direto para seus produtos de captação,

reduzindo assim sua dependência de distribuidores e aumentando a pulverização entre

clientes. Além disso, permite formar uma base de consumidores de diversos produtos, sejam

de crédito, principalmente imobiliário e consignado, sejam serviços, seguros via Interfronting

ou corretagem via Inter DTVM.

Em paralelo, o Inter continua focado na expansão sustentada de seu portfólio de crédito,

mantendo a estratégia de crescimento em produtos que contam com garantias maiores,

principalmente no segmento imobiliário e, mais recentemente, PMEs. Apesar disso, a carteira

deve crescer menos que o observado até 2015, aproximando-se de 20%.

Estrutura de Controle (Em março de 2017)

Controlado por Capital

Votante (%)

Família Menin 64,06 Família Diniz 35,94 Total 100,0

Funcionários 500

Fonte: Banco Inter S.A.

0

20

40

60

80

100

2013 2014 2015 2016 1T17

Consignado Imobiliário PMEs

Fonte: Banco Inter S.A.

(%)

Abertura da Carteira de Crédito

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 4

Execução da Estratégia

O Inter tem atingido seus objetivos estratégicos de crescimento de negócios. Isto é evidenciado

pela expansão da carteira de crédito consignado e, em especial, imobiliário, pelo aumento de

receitas de crédito e de serviços, além do incremento de sua base de clientes no banco digital.

Na captação, tem reduzido a dependência de terceiros na colocação de seu produtos e

diversificado ainda mais sua base de captação de clientes, principalmente os oriundos de seu

banco digital. Tais medidas reduziram o custo de funding e alongaram os passivos, permitindo

assim uma melhora dos já adequados índices de liquidez.

Apetite de Risco

Padrões de Subscrição

O Inter mantém padrões de subscrição bem definidos em suas políticas de controles internos,

com alçadas e limites estabelecidos para aprovação de crédito tanto por faixa de valor de

financiamento como por produto.

A equipe de crédito analisa os financiamentos corporativos e imobiliários. No segmento de

pessoa física, são utilizadas tabelas de credit scoring, típicas deste segmento. Dependendo dos

valores envolvidos, seguindo as políticas internas de crédito, decisões de aprovação/reprovação

são tomadas nos diversos níveis hierárquicos ou em comitês de crédito.

O banco opera de forma prudente os valores de imóveis dados em garantia. A Fitch considera os

índices LTV do Inter, de 41%, em março de 2017, adequados. Essa estratégia conservadora

garante confortável margem de valor em caso de execução de garantia devido a inadimplência.

No consignado, devido a problemas relacionados a atrasos nos repasses de alguns

convênios, principalmente estaduais, o Inter tem adotado postura conservadora, reduzindo

seu apetite em convênios de maior risco. No segmento de PMEs, passou a exigir mais

garantias em renovações e novos contratos, principalmente de imóveis, devido a seu

conhecimento neste segmento. A exigência de maiores garantias reais nas operações tem

por objetivo mitigar parte do risco desse tipo de operação, historicamente de tíquetes mais

elevados, evitando grandes oscilações na rentabilidade.

Controles de Risco: Adequados

Controles e ferramentas de risco do Inter estão em linha com os padrões do setor. A

centralização e a atuação independente das áreas de compliance, gestão de riscos e

controles internos reforça a adequada administração dos controles internos do banco.

Os riscos de mercado são monitorados de acordo com as metodologias VaR e VaR

incremental. Adicionalmente, o banco utiliza o indicador LCR (Liquidity Coverage Ratio –

índice de cobertura de liquidez) como medida mínima de liquidez, em antecipação às

recomendações de Basileia III. A Tesouraria não é um centro de resultados e sua principal

atuação é prover captação, precificar adequadamente os ativos e administrar a liquidez. Além

disso, o Inter realiza operações de derivativos apenas para hedge, sem caráter especulativo.

Crescimento: Ritmo Menor de Expansão

Após a carteira de crédito do banco crescer fortemente (42,6%) de 2011 a 2015, um ritmo de

expansão menor foi adotado em 2016, devido à redução do apetite diante de um ambiente

operacional deteriorado. A carteira de crédito cresceu cerca de 10% em 2016, puxada pela

expansão da carteira imobiliária, que teve elevação de 26%. No mesmo período, o portfólio de

consignado cresceu menos de 1%, impactado pela situação fiscal de alguns estados, o que

resultou na postura mais conservadora do banco em relação a convênios com alguns entes.

Por fim, a carteira de PMEs retraiu-se 14% no ano, fruto do maior rigor na concessão, além

da estratégia de diminuição da exposição por cliente. (10)

0

10

20

30

40

50

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

2013 2014 2015 2016 1T17

Carteira de Crédito

Crédito (esq.)

Crescimento (dir.)

Fonte: Banco Inter S.A.

(%)(BRL Bi.)

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 5

Perfil Financeiro

Qualidade de Ativos: Inadimplência Mostra Sinais de Melhora

O Inter tem apresentado índices de inadimplência adequados desde a reformulação de sua

estratégia, em 2011. Isso se deu por conta do forte crescimento em linhas de crédito de

menor risco e maiores garantias, como o crédito consignado e, em especial, o crédito

imobiliário, principal vetor de crescimento do banco desde então.

Os créditos duvidosos, classificados entre “D-H”, elevaram-se de 5,3% em 2015 para 7,5%

em 2016. A partir de 2015, a inadimplência foi puxada inicialmente pela forte deterioração da

carteira de PMEs. Apesar da melhora do perfil desta carteira a partir do segundo semestre de

2016, a maior inadimplência no segmento imobiliário contribui para manter a inadimplência

acima da média histórica.

Nos primeiros meses de 2017, no entanto, a inadimplência tem mostrando sinais de

estabilização, com viés de baixa no médio prazo. Isto se deve principalmente ao rápido declínio

da inadimplência de PMEs e à relativa estabilização dos atrasos das carteiras de crédito

imobiliário e consignado. Apesar da elevação dos créditos em atraso em 2015 e 2016, as

perdas finais tendem a ser baixas por conta do perfil da carteira de crédito, contando na sua

maioria com garantias, sejam elas reais, como no caso do imobiliário e de parte da carteira de

PMEs, seja no crédito consignado. Em março de 2017, as provisões para perdas de crédito

cobriam satisfatórios 62,5% dos créditos duvidosos, ante 64,6% em 2016 e 66,2% em 2015.

Resultados e Lucratividade

A piora da inadimplência observada em 2016 acarretou aumento de 44% das despesas de

provisão, na comparação com o ano anterior. Em 2017, no entanto, por conta da atuação

mais restrita do crédito, principalmente no segmento de PMEs, as despesas de provisão se

registraram queda de 18% em relação ao mesmo trimestre de 2016.

Apesar de a carteira de crédito continuar crescendo, a maior inadimplência e a atuação mais

conservadora no crédito afetaram a rentabilidade do Inter. O retorno operacional sobre ativos

caiu, passando de 1,68% em 2015 para 1,28% em 2016 e 0,92% em março de 2017. Ao

mesmo tempo, a melhora dos índices de eficiência é resultado da maturação dos negócios e

da boa gestão da estrutura de custos do banco. O índice custos/receita é adequado a seu

porte, passando de 77,9% em 2011 para 55,7% em 2016 e 62,9% em março de 2017.

Uma consequência da expansão do crédito imobiliário na carteira total do banco foi o declínio

da margem de intermediação de 21,3% em 2011 para 8,0% em março de 2017. A Fitch

considera natural esse declínio, dadas as características do financiamento imobiliário, que por

possuírem maiores níveis de garantias e menores custos de captação, possibilitam taxas de

juros em patamares menores se comparadas a outros produtos de crédito ao consumidor.

Apesar da acentuada alta das despesas de provisão, não houve mudanças significativas nos

principais indicadores de rentabilidade do banco em 2016. Essa resiliência, mesmo no cenário

Crédito82%

Outros4%

Fonte: Banco Inter S.A.

Composição dos Ativos(Dezembro de 2016)

Títulos Públicos

13%

Títulos Privados

1%

0,0

2,5

5,0

7,5

10,0

12,5

15,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

Inadimplência (Créditos 'E-H')

Imobiliário Pessoa Física

Total PMEs (dir.)

Fonte: Banco Inter S.A.

(%) (%)

0

20

40

60

80

0

5

10

15

20

25

2011 2012 2013 2014 2015 2016

(%)

Indicadores de Rentabilidade

Rec. Líq. De Interm. / Média de Ativos Oper. Lucro Líq. / Patrim. Total Médio

Result. Oper. / Média do Patrimônio Provisões / Créditos Duvid. (dir.)

Desp. Não-Finan. / Rec. Bruta (dir.) Desp. Prov. / Result. Oper. Antes da Prov. (dir.)

Fonte: Banco Inter S.A.Fonte: Banco Inter S.A.

(%)

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 6

macroeconômico dos dois últimos anos, deve-se à captura do efeito da maturidade da carteira

de crédito após a expansão das operações, o que elevou o volume de transações, gerando,

assim, uma base maior e mais sustentada de receitas de crédito e serviços.

Outro fator que explica a resiliência nos resultados é o beneficio, em termos de captação, que

o crescimento das operações de crédito imobiliário trouxe ao banco. A grande demanda por

ativos de renda fixa no mercado de capitais brasileiro possibilitou reduzir o custo das diversas

linhas de captação, em especial nas de LCIs, principal fonte do crédito imobiliário do Inter.

Capitalização e Alavancagem: Capital Confortável

A confortável base de capital do Inter continua sendo um dos pilares que sustentam sua

estratégia de expansão de negócios. O capital regulatório é composto integralmente por

capital nível 1. Em março de 2017, o índice de capitalização se manteve adequado (17,8%),

apesar de menor que o dos dois últimos anos: 18,5% em 2016 e 20,1% em 2015.

A Fitch considera o atual índice de capitalização do Inter adequado. Ele garante confortável

posição de alavancagem nos próximos períodos, tendo em vista a continuidade do menor

ritmo de crescimento das operações de crédito. Aliado a isso, a capacidade de geração

interna de capital, com a manutenção do atual nível de distribuição de dividendos, permite

manter os atuais níveis de alavancagem mesmo em cenários de maior estresse de mercado.

Captação e Liquidez: Captação Independente, Forte Posição de Liquidez

Em março de 2017, a base de captação do Inter se dividia entre três grandes produtos: LCIs,

totalizando BRL1,3 bilhão (45%); depósitos a prazo (CDBs), BRL1,4 bilhão (49%); e, em

menor escala, BRL115 milhões em Depósitos a Prazos Com Garantia Especial (DPGE, 4%).

A partir de 2011, com o foco no crédito imobiliário, o Inter passou a envidar esforços para

alongar o prazo médio de seus passivos ao mesmo tempo em que reduz o custo de suas

captações, sendo as LCIs a principal linha utilizada para esse propósito.

Com o crescimento do banco digital, a dependência da distribuição de seus produtos de

captação via corretoras tem diminuído. Atualmente, o banco vem atingindo todas as metas de

renovação e captação de recursos utilizando quase que exclusivamente sua própria base de

clientes, sejam correntistas digitais, sejam investidores com contas na sua corretora. A Fitch

considera a maior independência positiva, por reduzir concentrações entre os maiores

parceiros e reduzir o custo final de funding, tendo em vista as comissões pagas às corretoras

pela colocação/distribuição dos produtos.

Em termos de liquidez, o Inter optou por uma estratégia de incrementar sua posição de liquidez,

dado seu relativamente baixo custo de captação. A Fitch considera a atual posição de liquidez do

banco confortável. Em março de 2017, os ativos líquidos totalizaram BRL923,5 milhões, de

BRL764 milhões e BRL 343 milhões em dezembro de 2016 e 2015, respectivamente. O

montante de março de 2017 correspondia a confortáveis 81% da captação com vencimento

inferior a um ano, de 74% em 2016 e 32,7% em 2015. Os ativos líquidos eram compostos

principalmente por títulos públicos federais e depósitos interbancários de curto prazo. Da

captação em março de 2017, BRL1,2 bilhão, ou 42,4%, apresentavam liquidez diária.

Por o Inter se voltar ao crédito imobiliário, o descasamento entre as carteiras de captação e de

crédito é inerente a seu modelo de negócios, não devendo haver alterações significativas no

curto prazo. O prazo médio das concessões de crédito imobiliário era de 85 meses em março de

2017, de 75 meses em 2016. No entanto, dado o alto nível de pré-pagamentos, a duration

média da carteira de ativos era bem menor (24 meses), enquanto a da captação girava em torno

de 18 meses, no mesmo período. Com intuito de reduzir os descasamentos de taxas, o banco

passou a emitir LCIs atreladas a índices de inflação. Estas representavam 32,5% desse tipo de

produto em março 2017, o que lhe garantia um hedge de 33% da carteira imobiliária.

A Fitch ressalta que os descasamentos de taxa e prazos, inerentes ao modelo de negócios do

Inter, são mitigados pela forte posição de liquidez e pela confortável captação.

15

18

20

23

25

0

500

1.000

1.500

2.000

2013 2014 2015 2016 1T17

CapitalizaçãoRWA-Oper & Mercado (esq.)

RWA-Créd. (esq.)

Basileia (dir.)

RWA: Ativos Ponderados pelo RiscoFonte: Banco Inter S.A.

(BRL Mi.) (%)

CDBs49%

LCIs45%

Outros2%

DPGE4%

Abertura da Captação(Março 2017)

Fonte: Banco Inter S.A.

0

20

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60

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0

200

400

600

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1.000

2014 2015 2016 1T2017

Ativos Líquidos(Exc. Crédito)

Ativos Líquidos

Ativos Líq. / Capt. < 1 ano

Fonte: Banco Inter S.A.

(BRL Mi.) (%)

0

200

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800

2013 2014 2015 2016 1T17

(Dias)

Duration Ativos vs. Passivos

Ativos Passivos

Fonte: Banco Inter S.A.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 7

0

600

1.200

1.800

<3 meses 3 - 12 meses > 1 ano

(BRL mi)

Casamento Ativos vs. Passivos(Dezembro 2016)

Ativos Captação

Fonte: Banco Inter S.A.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 8

Demonstração do Resultado – Banco Inter S.A.

2016 2015 2014 2013 2012

(BRL Milhões, Ano terminado em 31 de dezembro)

Sem Ressalvas (USD Mi.)

Sem Ressalvas

% Ativos Opera-cionais

Sem Ressalvas

% Ativos Opera-cionais

Sem Ressalvas

% Ativos Opera-cionais

Sem Ressalvas

% Ativos Opera-cionais

Sem Ressalvas

% Ativos Opera-cionais

1. Receita de Juros sobre Empréstimos 147,4 480,3 15,87 366,9 15,18 232,4 13,30 214,2 16,12 187,9 16,79

2. Outras Receitas de Juros 22,6 73,5 2,43 63,5 2,63 49,2 2,82 61,0 4,59 46,0 4,11

3. Receita de Dividendos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Receita Bruta de Juros e Dividendos 170,0 553,8 18,29 430,4 17,81 281,6 16,11 275,2 20,72 233,9 20,90

5. Desp. de Juros sobre Depósitos de Clientes 96,1 313,2 10,35 218,7 9,05 128,1 7,33 70,6 5,31 64,1 5,73

6. Outras Despesas de Intermediação Financeira 2,4 7,9 0,26 18,6 0,77 24,2 1,38 22,6 1,70 7,8 0,70

7. Despesa Total de Intermediação Financeira 98,5 321,1 10,61 237,3 9,82 152,3 8,71 93,2 7,02 71,9 6,42

8. Receita Financeira Líquida 71,4 232,7 7,69 193,1 7,99 129,3 7,40 182,0 13,70 162,0 14,47

9. Ganhos (Perdas) Líquidos com Negoc. de Tít. e Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

10. Ganhos (Perdas) Líquidos com Outros Títulos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

11. Ganhos (Perdas) Líq. com Ativ. a Valor Justo através da DRE 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

12. Resultado Líquido de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

13. Receita de Prestação de Serviços e Comissões Líquidas 4,5 14,6 0,48 13,2 0,55 10,6 0,61 8,1 0,61 4,6 0,41

14. Outras Receitas Operacionais 1,3 4,2 0,14 2,9 0,12 15,7 0,90 10,3 0,78 12,5 1,12

15. Total de Resultados Não Oriundos de Receitas de Juros 5,8 18,8 0,62 16,1 0,67 26,3 1,50 18,4 1,39 17,1 1,53

16. Despesas de Pessoal 19,2 62,7 2,07 57,6 2,38 41,8 2,39 17,6 1,32 14,0 1,25

17. Outras Despesas Operacionais 23,7 77,3 2,55 65,4 2,71 52,6 3,01 123,4 9,29 108,0 9,65

18. Total de Despesas Administrativas 43,0 140,0 4,62 123,0 5,09 94,4 5,40 141,0 10,61 122,0 10,90

19. Lucro/Perda Valor Patrimonial - Operacional (0,8) (2,5) (0,08) 0,6 0,02 0,8 0,05 3,4 0,26 5,3 0,47

20. Result. Oper. antes de Provisão para Créditos 33,5 109,0 3,60 86,8 3,59 62,0 3,55 62,8 4,73 62,4 5,57

21. Provisão para Créditos 22,2 72,3 2,39 50,1 2,07 33,5 1,92 43,4 3,27 43,3 3,87

22. Outras Provisões para Crédito 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

23. Lucro Operacional 11,3 36,7 1,21 36,7 1,52 28,5 1,63 19,4 1,46 19,1 1,71

24. Lucro/Perda Valor Patrimonial - Não Operacional 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

25. Receita Não-recorrente 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

26. Despesa Não-recorrente 2,6 8,6 0,28 0,7 0,03 2,5 0,14 1,7 0,13 1,6 0,14

27. Alteração no Valor Justo da Dívida Própria 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

28. Outras Receitas/Despesas Não-Operacionais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

29. Lucro Antes dos Impostos 8,6 28,1 0,93 36,0 1,49 26,0 1,49 17,7 1,33 17,5 1,56

30. Impostos 0,8 2,6 0,09 4,0 0,17 3,8 0,22 0,6 0,05 1,3 0,12

31. Lucro/Perda com Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

32. Resultado Líquido 7,8 25,5 0,84 32,0 1,32 22,2 1,27 17,1 1,29 16,2 1,45

33. Variação de TVM Disponíveis para Venda (DPV) 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

34. Variação da Reavaliação dos Ativos Fixos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

35. Diferenças na Conversão de Moedas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

36. Outros Ganhos e Perdas Reconhec. contra o Patrimônio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 (0,1) (0,01) 0,0 0,00 0,0 0,00

37. Resultado Abrangente Fitch 7,8 25,5 0,84 32,0 1,32 22,1 1,26 17,1 1,29 16,2 1,45

38. Memo: Participação de Não-controladores 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

39. Memo: Resultado Líquido após Particip. de Não-controladores 7,8 25,5 0,84 32,0 1,32 22,2 1,27 17,1 1,29 16,2 1,45

40. Memo: Dividendos e JCP Pagos & Declarados no Período 2,3 7,5 0,25 7,5 0,31 13,3 0,76 9,4 0,71 10,8 0,96

41. Memo: Desp. de Juros s/ Ações Pref. Não Cumul.Pagas/Declaradas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 aTaxa de Câmbio: 2017 USD1 = BRL3,1678 2016 USD1 = BRL3.2585 2015 - USD1 = BRL3.9042 2014 - USD1 = BRL2.6556 2013 - USD1 = BRL2.3538

Fonte: Fitch Ratings.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 9

Balanço Patrimonial – Banco Inter S.A.

2016 2015 2014 2013 2012

(BRL Milhões, Ano terminado em 31 de dezembro) (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

Ativos A. Créditos

1. Crédito Imobiliário Residencial 375,3 1.222,9 38,39 970,0 38,44 567,2 30,67 0,0 0,00 175,0 14,28

2. Outros Créditos Imobiliários Residenciais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 172,6 12,04 0,0 0,00

3. Outros Créditos ao Consumo/Varejo 259,1 844,2 26,50 873,9 34,63 662,3 35,81 585,4 40,82 542,7 44,30

4. Créditos Corporativos & Comerciais 90,4 294,7 9,25 296,1 11,73 277,5 15,00 355,9 24,82 183,7 14,99

5. Outros Créditos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,2 0,02

6. Menos: Provisões para Créditos Duvidosos 35,1 114,3 3,59 75,7 3,00 39,5 2,14 42,7 2,98 50,4 4,11

7. Total de Crédito 689,7 2.247,5 70,56 2.064,3 81,80 1.467,5 79,34 1.071,2 74,70 851,2 69,48

8. Memo: Créditos Brutos 724,8 2.361,8 74,14 2.140,0 84,80 1.507,0 81,48 1.113,9 77,68 901,6 73,59

9. Memo: Créditos Duvidosos Incluídos Acima 54,3 176,8 5,55 114,3 4,53 71,1 3,84 62,0 4,32 75,6 6,17

10. Memo: Créditos a Valor Justo Incluídos Acima 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

B. Outros Ativos Operacionais

1. Créditos e Adiantamentos a Bancos 17,1 55,7 1,75 1,7 0,07 3,0 0,16 11,7 0,82 11,5 0,94

2. Operações Compromissadas e em Garantia 145,4 473,8 14,87 229,3 9,09 89,5 4,84 59,0 4,11 98,0 8,00

3. Carteira de Títulos para Negociação 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

5. Títulos Disponíveis para Venda 62,9 205,0 6,44 88,3 3,50 113,6 6,14 104,2 7,27 52,5 4,29

6. Títulos Mantidos até o Vencimento 12,8 41,7 1,31 28,7 1,14 69,9 3,78 78,1 5,45 100,0 8,16

7. Participações Societárias em Coligadas 1,0 3,4 0,11 4,7 0,19 4,1 0,22 4,2 0,29 6,2 0,51

8. Outros Títulos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

9. Total da Carteira de TVM 222,2 723,9 22,73 351,0 13,91 277,1 14,98 245,5 17,12 256,7 20,95

10. Memo: Títulos Públicos incluídos Acima 208,3 678,8 21,31 229,3 9,09 203,1 10,98 163,2 11,38 52,5 4,29

11. Memo: Títulos em Garantia 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

12. Investimentos em Imóveis 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

13. Ativos de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

14. Outros Ativos Operacionais 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

15. Total de Ativos Operacionais 929,0 3.027,1 95,03 2.417,0 95,78 1.747,6 94,49 1.328,4 92,64 1.119,4 91,37

C. Ativos Não-Operacionais

1. Caixa/Disponibilidades 1,0 3,1 0,10 0,6 0,02 3,4 0,18 2,7 0,19 3,7 0,30

2. Memo: Reser. Mandatórias Incluídas Acima 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Imóveis Executados 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Ativos Fixos 1,6 5,2 0,16 5,1 0,20 5,3 0,29 4,7 0,33 2,3 0,19

5. Ágio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

6. Outros Intangíveis 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 2,4 0,13 2,9 0,20 1,4 0,11

7. Ativos Tributários Correntes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

8. Créditos Tributários 9,5 30,8 0,97 28,5 1,13 18,9 1,02 20,1 1,40 20,7 1,69

9. Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

10. Outros Ativos 36,6 119,2 3,74 72,3 2,87 72,0 3,89 75,2 5,24 77,6 6,33

11. Total de Ativos 977,6 3.185,4 100,00 2.523,5 100,00 1.849,6 100,00 1.434,0 100,00 1.225,1 100,00

Passivos e Patrimônio

D. Passivos com Encargo Financeiro

1. Depósitos de Clientes - À Vista 13,3 43,5 1,37 21,2 0,84 10,1 0,55 8,9 0,62 26,3 2,15

2. Depósitos de Clientes - Poupança 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Depósitos de Clientes - A Prazo 437,9 1.426,9 44,80 1.036,2 41,06 741,7 40,10 556,3 38,79 504,8 41,20

4. Total de Depósitos de Clientes 451,3 1.470,4 46,16 1.057,4 41,90 751,8 40,65 565,2 39,41 531,1 43,35

5. Depósitos de Bancos 2,9 9,6 0,30 54,7 2,17 43,1 2,33 32,3 2,25 10,1 0,82

6. Operações Compromissadas em Garantia 1,6 5,1 0,16 1,8 0,07 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

7. Outros Empréstimos de Curto Prazo 195,9 638,3 20,04 649,5 25,74 455,9 24,65 353,9 24,68 248,6 20,29 aTaxa de Câmbio: 2017 USD1 = BRL3,1678 2016 USD1 = BRL3.2585 2015 - USD1 = BRL3.9042 2014 - USD1 = BRL2.6556 2013 - USD1 = BRL2.3538

Fonte: Fitch Ratings. (Continua na próxima página)

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 10

Balanço Patrimonial – Banco Inter S.A. (Continuação)

2016 2015 2014 2013 2012

(BRL Milhões, Ano terminado em 31 de dezembro) (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

% de Ativos

Passivos e Patrimônio (continuação)

D. Passivos com Encargo Financeiro (continuação)

8. Total de Captação de Curto Prazo 651,6 2.123,4 66,66 1.763,4 69,88 1.250,8 67,63 951,4 66,35 789,8 64,47

9. Dívida Sênior sem Garantias (prazo original > 1 Ano) 181,9 592,8 18,61 298,6 11,83 88,4 4,78 12,1 0,84 0,9 0,07

10. Dívida Subordinada 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

11. Letras Imobiliárias Garantidas - LIGs 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

12. Outras Captações 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

13. Total de Captação (Exc. Depós) de Longo Prazo (prazo original > 1 ano) 181,9 592,8 18,61 298,6 11,83 88,4 4,78 12,1 0,84 0,9 0,07

14. Derivativos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

15. Passivos de Negociação de Ativ. Financeiros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

16. Total de Passivos com Encargo Financeiro 833,6 2.716,2 85,27 2.062,0 81,71 1.339,2 72,40 963,5 67,19 790,7 64,54

E. Passivos sem Encargo Financeiro

1. Parcela a Valor Justo da Dívida 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

2. Provisões para Créditos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Provisão para Fundos de Pensão e Outros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Passivo Tributário Corrente 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

5. Impostos Diferidos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

6. Outros Passivos Diferidos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

7. Operações Descontinuadas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

8. Passivos de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

9. Outros Passivos sem Encargo Financeiro 38,0 123,7 3,88 133,0 5,27 205,2 11,09 182,5 12,73 160,0 13,06

10. Total de Passivos 871,5 2.839,9 89,15 2.195,0 86,98 1.544,4 83,50 1.146,0 79,92 950,7 77,60

F. Capital Híbrido

1. Ações Prefer. Cumul. e Cap. Híbr. Contab. como Dívida 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

2. Ações Prefer. Cumul. e Cap. Híbr. Contab. como Pat. 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

G. Patrimônio

1. Capital/Reservas 106,2 345,9 10,86 328,6 13,02 305,3 16,51 288,0 20,08 274,4 22,40

2. Participação de Não-controladores 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Reservas de Reavaliação para TVM (0,1) (0,4) (0,01) (0,1) (0,00) (0,1) (0,01) 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Reserva de Reavaliação em Moeda Estrangeira 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

5. Var. das Reserv. de Reaval. e Outros Gan./Perd. contra Patrim. 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

6. Patrimônio Total 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 305,2 16,50 288,0 20,08 274,4 22,40

7. Total do Passivo + Patrimônio 977,6 3.185,4 100,00 2.523,5 100,00 1.849,6 100,00 1.434,0 100,00 1.225,1 100,00

8. Memo: Núcleo de Capital Fitch 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 302,8 16,37 278,7 19,44 273,0 22,28

aTaxa de Câmbio: 2017 USD1 = BRL3,1678 2016 USD1 = BRL3.2585 2015 - USD1 = BRL3.9042 2014 - USD1 = BRL2.6556 2013 - USD1 = BRL2.3538

Fonte: Fitch Ratings.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 11

Resumo da Análise — Banco Inter S.A. (%, Ano terminado em 31 de dezembro) 2016 2015 2014 2013 2012

A. Índices de Intermediação Financeira 1. Receita de Juros sobre Créd./Média de Crédito Bruta 21,40 20,43 17,77 21,18 25,58

2. Despesa de Juros sobre Depósitos de Clientes / Média de Depósitos de Clientes 24,26 23,63 18,25 13,13 12,10

3. Receita de Juros / Média de Ativos Operacionais 20,31 20,72 18,29 22,34 23,82

4. Despesa de Juros / Média de Passivos com Enc. Financeiros 13,36 13,84 12,80 10,27 10,16

5. Receita Líq. de Interm. / Média de Ativos Operacionais 8,53 9,30 8,40 14,78 16,50

6. Receita Líq. de Interm. - Despesa de Prov. / Média de Ativos Operacionais 5,88 6,89 6,22 11,25 12,09

7. Receita Liq. de Interm. - Ações Preferenciais/Média de Ativos Operacionais 8,53 9,30 8,40 14,78 16,50

B. Outros Índices de Rentabilidade Operacional

1. Receita Não-Financ. / Receita Bruta 7,48 7,70 16,90 9,18 9,55

2. Despesa Não-Financeira / Receita Bruta 55,67 58,80 60,67 70,36 68,12

3. Despesa Não-Financeira/Média de Ativos 4,88 5,63 5,63 10,54 11,36

4. Result. Operacionais Antes de Prov. para Crédito / Média do Patrimônio 32,12 27,23 20,81 22,24 23,27

5. Result. Operacionais Antes de Prov. para Crédito /Média do Tot. Ativos 3,80 3,98 3,70 4,69 5,81

6. Despesa Prov. Para Crédito e Tít./Result Operacionais Antes de Provisão 66,33 57,72 54,03 69,11 69,39

7. Result. Operacional / Média do Patrimônio 10,81 11,51 9,57 6,87 7,12

8. Result. Operacionais / Média do Total de Ativos 1,28 1,68 1,70 1,45 1,78

9. Result. Operacional / Ativo Ponderado Pelo Risco 1,98 2,27 2,20 1,54 1,58

C. Outros Índices de Rentabilidade Operacional

1. Lucro Líq./Patrim. Total Médio 7,51 10,04 7,45 6,06 6,04

2. Lucro Líq./Média do Total de Ativos 0,89 1,47 1,33 1,28 1,51

3. Result. Abrangente Fitch/ Patrimônio Total Médio 7,51 10,04 7,42 6,06 6,04

4. Result. Abrangente Fitch / Média do Total de Ativos 0,89 1,47 1,32 1,28 1,51

5. Impostos / Lucro Antes de Impostos 9,25 11,11 14,62 3,39 7,43

6. Lucro Líquido/Ativo Ponderado Pelo Risco 1,37 1,98 1,71 1,35 1,34

D. Capitalização

1. Núcleo de Capital Fitch / Ativos Ponderados pelo Risco Ajustados para Núcleo de Capital Fitch 18,62 20,31 23,35 22,07 22,63

2. Patrim. Tangível/Ativos Tangíveis 10,85 13,02 16,39 19,56 22,31

3. Índice de Capital Regulatório Nível 1 18,46 20,08 23,00 22,25 22,75

4. Índice de Capital Regulatório 18,46 20,08 23,00 22,25 22,75

5. Índice de Capital Principal 18,46 20,08 23,00 22,25 n.a.

6. Patrimônio/Total de Ativos 10,85 13,02 16,50 20,08 22,40

7. Dividendos Pag. e Declar. /Result. Líquido 29,41 23,44 59,91 54,97 66,67

8. Geração Interna de Capital 5,21 7,46 2,92 2,67 1,97

E. Qualidade da Carteira de Crédito

1. Evolução do Total de Ativos 26,23 36,43 28,98 17,05 32,66

2. Evolução da Carteira de Crédito Bruta 10,36 42,00 35,29 23,55 58,70

3. Créditos Duvidosos/Crédito Bruto 7,49 5,34 4,72 5,57 8,39

4. Provisões para Créditos /Crédito Bruto 4,84 3,54 2,62 3,83 5,59

5. Provisões para Créditos/Créditos Duvidosos 64,65 66,23 55,56 68,87 66,67

6. Créditos Duvidosos - Provisões para Créditos / Núcleo de Capital Fitch 18,09 11,75 10,44 6,93 9,23

7. Créditos Duvidosos - Provisões para Crédito/Patrimônio 18,09 11,75 10,35 6,70 9,18

8. Despesa Prov. Para Crédito e Tít / Média de Crédito Bruto 3,22 2,79 2,56 4,29 5,89

9. Baixas Líquidas/Média de Crédito Bruto 1,50 1,28 1,81 5,16 1,28

10. Crédito Duvid. + Ativos Exec./Crédito Bruto + Ativos Exec. 7,49 5,34 4,72 5,57 8,39

F. Captação e Liquidez

1. Empréstimos/Depósitos de Clientes 160,62 202,38 200,45 197,08 169,76

2. Ativos Interbancários/Passivos Interbancários 580,21 3,11 6,96 36,22 113,86

3. Depósitos de Clientes/Total de Passivos com Encargo Financeiro (excluindo derivativos) 54,13 51,28 56,14 58,66 67,17

4. Índice de Liquidez de Curto Prazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

5. Índice de Liquidez de Longo Prazo n.a. n.a. n.a. n.a. n.a.

(*) De acordo com o Cosif (Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional), do Banco Central do Brasil, o plano de contas brasileiro para bancos não permite a segregação apenas de “Despesas de Juros sobre Depósitos de Clientes”. Sendo assim, este indicador também inclui várias outras despesas de captação. Entretanto, esse índice é comparável para todos os bancos, podendo servir como um indicador relativo dos custos agregados da captação de um banco, no varejo e no atacado.

N.A. Não se Aplica.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 12

Dados de Referência – Banco Inter S.A.

2016 2015 2014 2013 2012

(BRL Milhões, Ano terminado em 31 de dezembro) (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos (USD Mi.)

A. Itens Fora do Balanço

1. Ativos Securitizados Publicados Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 31,4 2,19 80,0 6,53

2. Outros Ativos Securitizados Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 76,0 5,30 172,0 14,04

3. Garantias 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Aceites e Outros Créditos Fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

5. Linhas de Credito 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

6. Outros Passivos Contingentes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

7. Total de Ativos Administrados 977,6 3.185,4 100,00 2.523,5 100,00 1.849,6 100,00 1.541,4 107,49 1.700,7 138,82

B. Médias do Balanço

Média de Empréstimos 688,7 2.244,0 70,45 1.795,5 71,15 1.308,0 70,72 1.011,1 70,51 734,7 59,97

Média de Ativos Operacionais 836,7 2.726,5 85,59 2.076,9 82,30 1.539,5 83,23 1.231,7 85,89 982,0 80,16

Média de Ativos 879,6 2.866,2 89,98 2.183,3 86,52 1.675,3 90,58 1.337,9 93,30 1.074,3 87,69

Média dos Ativos Securitizados 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 55,9 3,90 204,7 16,71

Média de Passivos com Encargo Financeiro 737,5 2.403,0 75,44 1.714,0 67,92 1.190,0 64,34 907,5 63,28 708,0 57,79

Média de Capital/Reservas 104,2 339,6 10,66 318,8 12,63 297,9 16,11 282,4 19,69 268,1 21,88

Média de Patrimônio 104,2 339,4 10,65 318,8 12,63 297,9 16,11 282,4 19,69 268,1 21,88

Média de Depósitos de Clientes 396,2 1.291,0 40,53 925,5 36,68 702,1 37,96 537,8 37,50 529,9 43,25

C. Vencimentos

Vencimento dos Ativos:

Empréstimos & Adiantamentos < 3 Meses 108,1 352,2 11,06 339,8 13,47 275,2 14,88 227,0 15,83 186,2 15,20

Empréstimos & Adiantamentos 3 - 12 Meses 144,0 469,2 14,73 451,9 17,91 397,8 21,51 304,0 21,20 230,0 18,77

Empréstimos e Adiantamentos 1 - 5 Anos 472,7 1.540,3 48,35 1.348,2 53,43 834,1 45,10 582,9 40,65 485,3 39,61

Empréstimos & Adiantamentos > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Títulos de Dívida < 3 Meses 12,8 41,7 1,31 24,0 0,95 57,7 3,12 20,8 1,45 13,5 1,10

Títulos de Dívida 3 - 12 Meses 4,5 14,6 0,46 29,6 1,17 49,4 2,67 16,4 1,14 21,8 1,78

Títulos de Dívida 1 - 5 Anos 34,9 113,8 3,57 55,7 2,21 76,5 4,14 142,1 9,91 117,2 9,57

Títulos de Dívida > 5 Anos 23,5 76,6 2,40 7,7 0,31 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Empréstimos e Adiantamentos a Bancos< 3 Meses 16,9 55,2 1,73 1,5 0,06 0,2 0,01 68,1 4,75 0,0 0,00

Empréstimos e Adiantamentos a Bancos 3 - 12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 1,6 0,09 0,0 0,00 0,0 0,00

Empréstimos e Adiantamentos a Bancos 1 - 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 1,1 0,06 0,0 0,00 0,0 0,00

Empréstimos e Adiantamentos a Bancos > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Vencimento dos Passivos

Depósitos do Varejo < 3 Meses 13,3 43,5 1,37 21,2 0,84 10,1 0,55 8,9 0,62 26,3 2,15

Depósitos do Varejo 3 - 12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Depósitos do Varejo 1 - 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Depósitos do Varejo > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Outros Depósitos < 3 Meses 12,4 40,4 1,27 254,7 10,09 108,0 5,84 5,1 0,36 137,0 11,18

Outros Depósitos 3 - 12 Meses 89,8 292,5 9,18 68,8 2,73 99,8 5,40 74,1 5,17 86,8 7,09

Outros Depósitos 1 - 5 Anos 335,7 1.093,9 34,34 712,7 28,24 534,0 28,87 477,1 33,27 281,0 22,94

Outros Depósitos > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Depósitos Interbancários < 3 Meses 1,4 4,6 0,14 54,7 2,17 43,1 2,33 20,2 1,41 10,1 0,82

Depósitos Interbancários 3 - 12 Meses 1,6 5,1 0,16 0,0 0,00 0,0 0,00 12,1 0,84 0,0 0,00

Depósitos Interbancários 1 - 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Depósitos Interbancários > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

aTaxa de Câmbio: 2017 USD1 = BRL3,1678 2016 USD1 = BRL3.2585 2015 - USD1 = BRL3.9042 2014 - USD1 = BRL2.6556 2013 - USD1 = BRL2.3538

Fonte: Fitch Ratings. (Continua na próxima página)

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 13

Dados de Referência – Banco Inter S.A. (Continuação)

2016 2015 2014 2013 2012

(BRL Milhões, Ano terminado em 31 de dezembro) (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos (USD Mi.)

% de Ativos

% de Ativos (USD Mi.)

C. Vencimentos Vencimento dos Passivos:

Dívida Sênior < 3 Meses 13,3 43,4 1,36 373,0 14,78 305,5 16,52 0,0 0,00 0,0 0,00

Dívida Sênior 3 - 12 Meses 182,6 594,9 18,68 276,6 10,96 150,4 8,13 353,5 24,65 150,5 12,28

Dívida Sênior 1 - 5 Anos 181,9 592,8 18,61 298,6 11,83 88,4 4,78 12,1 0,84 99,1 8,09

Dívida Sênior > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Total da Dívida Sênior no Balanço 377,8 1.231,1 38,65 948,2 37,57 544,3 29,43 365,6 25,50 249,6 20,37

Parcela de Valor Justo da Dívida Sênior 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Divida Subordinada < 3 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Dívida Subordinada 3 - 12 Meses 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Dívida Subordinada 1 - 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Dívida Subordinada > 5 Anos 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Total da Dívida Subordinada no Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

Parcela de Valor Justo da Dívida Subordinada 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

D. Ativos Ponderados Pelo Risco

1. Ativos Ponderados Pelo Risco 569,6 1.856,0 58,27 1.617,5 64,10 1.297,0 70,12 1.262,8 88,06 1.206,3 98,47

2. Ajustes nos Ativos de Seguros e Securitização Ponderados pelo Risco para Núcleo de Capital Fitch 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Ativos Ponderados pelo Risco Ajustados para Núcleo de Capital Fitch 569,6 1.856,0 58,27 1.617,5 64,10 1.297,0 70,12 1.262,8 88,06 1.206,3 98,47

4. Outros Ajustes da Fitch nos Ativos Ponderados pelo Risco 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 57,0 3,97 129,0 10,53

5. Ativos Ponderados pelo Risco Ajustados pela Fitch 569,6 1.856,0 58,27 1.617,5 64,10 1.297,0 70,12 1.319,8 92,04 1.335,3 109,00

E. Reconciliação do Patrimônio Líquido

1. Patrimônio 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 305,2 16,50 288,0 20,08 274,4 22,40

2. Ações Pref. e Cap. Híbrido considerado Patrimônio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Outros Ajustes 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Patrimônio Líquido Publicado 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 305,2 16,50 288,0 20,08 274,4 22,40

F. Reconciliação do Capital Elegível Fitch

1.Patr. Líq. Publicado mais Participação Minoritárias 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 305,2 16,50 288,0 20,08 274,4 22,40

2. Variação da Dívida Própria 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

3. Patr. Minoritárias que Não Absorvem perdas 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

4. Ágio 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

5. Outros Intangíveis 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 2,4 0,13 2,9 0,20 1,4 0,11

6. Créditos Tribut. (exc. Orig. por Difer. Temporárias) 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 6,4 0,45 0,0 0,00

7. Ativos Líquido das Atividades de Seguros 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

8. Colateral Rel. a Cessões e Secur. fora do Balanço 0,0 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00 0,0 0,00

9. Núcleo de Capital Fitch 106,0 345,5 10,85 328,5 13,02 302,8 16,37 278,7 19,44 273,0 22,28 aTaxa de Câmbio: 2017 USD1 = BRL3,1678 2016 USD1 = BRL3.2585 2015 - USD1 = BRL3.9042 2014 - USD1 = BRL2.6556 2013 - USD1 = BRL2.3538

Fonte: Fitch Ratings.

Bancos

Banco Inter S.A.

Julho de 2017 14

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