Banco Itaú Holding Financeira S.A. Apresentação 2004: 3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis 29...
Transcript of Banco Itaú Holding Financeira S.A. Apresentação 2004: 3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis 29...
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Apresentação 2004:
3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis
29 de Novembro de 2004
Geraldo SoaresSuperintendente de Relações com Investidores
2
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
3
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
4
Resultados
2. Crescimento da Carteira de Crédito no Trimestre: Micro, pequenas e médias empresas 9,6% e Pessoas Físicas 10,7%;
6. Provisões Técnicas de Previdência: R$ 7,7 bilhões - Crescimento de 307,7% nos últimos 24 meses contra 123,5% do mercado no mesmo período;
7. Amortização Integral do Ágio: vinculado à associação com a Companhia Brasileira de Distribuição no valor de R$ 349 milhões após os efeitos fiscais;
3. Manutenção da Taxa Anualizada da Margem Financeira: pequeno crescimento para 13,0% no 3º trim/04 contra 12,5% no 2º trim./04;
4. Manutenção das Provisões: Provisão adicional para Títulos e Valores Mobiliários de R$ 600 milhões; Provisão excedente para Créditos de Liquidação Duvidosa: R$ 1.000 milhões;
1. Resultados: Lucro Líquido de R$ 920 milhões com decréscimo de 3,1% em relação ao trimestre anterior; ROE 30,3%; Lucro Líquido por lote de mil ações de R$ 8,13; Lucro Líquido Recorrente R$ 1.226 milhões; ROE Recorrente 41,7%;
5. Inadimplência: Índice Nonperforming Loans evoluiu positivamente, atingindo 3,2%, contra 3,5% em 30 de junho de 2004;
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
5
R$ Milhões (Exceto onde indicado)
2º Tri/043º Tri/04 Jan-Set/03Var % Var %
2.673Margem Financeira 2.457 7.503 8.1638,8% -8,1%
Destaques
Jan-Set/04
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
13,0%Net Interest Margin (%) 12,5% 12,2% 14,3%- -
(402)Despesa de PDD (383) (1.148) (1.592)5,0% -27,9%
1.508Receita de Serviços 1.454 4.366 3.7783,7% 15,6%
(1.886)Desp. Pessoal + Adm. (1.826) (5.481) (5.334)3,3% 2,8%
(305)Resultado Extraordinário - (301) (563)- -46,5%
920Lucro Líquido 949 2.745 2.298-3,0% 19,5%
1.226Lucro Líquido Recorrente 949 3.046 2.86129,2% 6,4%
8,13Lucro Líquido / mil ações 8,38 24,24 20,06-3,1% 20,9%
13.471Patrimônio Líquido 12.787 13.471 11.4645,3% 17,5%
30,3%ROE (%) 33,1% 28,1% 27,6%- -
2,7%ROA (%) 3,1% 2,7% 2,6%- -
34.959Capitalização de Mercado 30.485 34.959 25.69114,7% 36,1%
6
Evolução dos Ativos com Renda (Risco Brasil)
15.279
31.114
9.609
21.505
4.666
51.059
9.369
11.216
20.585
71.644
Pessoas Físicas
Empréstimos Empresas
Micro,Peq. e Médias Empresas
Grandes Empresas
Empréstimos Direcionados (*)
Total - Empréstimos
Títulos Públicos
Títulos Privados
Total - Títulos
Total
30-Jun-04
13.789
30.855
8.768
22.088
4.068
48.713
10.738
10.745
21.484
70.197
12.777
27.768
6.787
20.982
4.036
44.581
14.784
8.564
23.348
67.929
30-Set-04
10,7%
0,8%
9,6%
-2,6%
14,7%
4,8%
-12,8%
4,4%
-4,2%
2,1%
Var Set04/Jun0431-Dez-03
R$ Milhões
19,6%
12,0%
41,6%
2,5%
15,6%
14,5%
-36,6%
31,0%
-11,8%
5,5%
Var Set04/Dez03
(*) Crédito Rural e Financiamentos Imobiliários – Empréstimos ligados à disponibilidade de Depósitos à Vista e Poupança.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
Obs.: Caso a taxa de câmbio tivesse permanecido no nível de 30 de junho de 2004, o saldo da carteira Corporate atingiria R$ 22,4 bilhões.
7
R$ Milhões
Receita de Serviços
3º Tri/04
358
303
282
234
180
151
1.508
2º Tri/04
333
312
266
219
182
142
1.454
Administração de Recursos (*)
Serviços de Conta Corrente
Cartões de Crédito
Op. de Crédito e Garantias
Prestadas
Serviços de Recebimentos
Outros
Total
Jan-Set/04
1.036
904
791
649
565
422
4.366
(*) Fundos de Investimento e Consórcios.
Jan-Set/03
966
743
715
485
515
355
3.778
Var 3ºT04/ 2ºT04
7,5%
-2,9%
6,0%
6,8%
-1,1%
6,3%
3,7%
Var.9 meses
7,2%
21,7%
10,6%
33,8%
9,7%
18,9%
15,6%
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
8
Despesas de Pessoal
Outras Despesas Administrativas
Reestruturação
Total
770
1.041
75
1.886
725
1.034
66
1.826
R$ Milhões
Despesas Administrativas
3º Tri/04 2º Tri/04
Forte atuação no controle de custos.
2.191
3.071
219
5.481
Jan-Set/04 Jan-Set/03
2.009
2.990
335
5.334
6,2%
0,7%
13,6%
3,3%
Var 3ºT04/ 2ºT04
9,1%
2,7%
-34,6%
2,8%
Var.9 meses
Campanha “Quanto Custa”. Mais de 20 mil sugestões dos colaboradores.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
9
Total não Realizado
Aplicação em Depósitos Interfinanceiros
TVM e Derivativos
Provisão Adicional
Ajuste – Títulos Held to Maturity
Operações de Crédito
Participação no BPI
Depósitos Interfinanceiros à Prazo e Recursos de Aceites e Emissão de Títulos
Securitização de Ordens de Pagamento
Dívida Subordinada e Ações em Tesouraria
Lucros/(Perdas) Não Realizados (1) (2) No Patrimônio Líquido
30/09/04
2.366
10
782
600
182
309
691
87
133
354
30/06/04
2.265
3
663
600
63
276
672
80
129
441
(1) Não considera os efeitos fiscais correspondentes.(2) Inclui Lucro Não Realizado de Minoritário no Patrimônio, no valor de R$ 284 milhões em Setembro/04, R$ 276
milhões em Junho/04 e R$ 170 milhões em Setembro/03.
Instrumentos Financeiros – Valor de MercadoR$ Milhões
1.486
8
594
545
49
193
414
1
56
221
30/09/03
No Patrimônio Líquido
No Patrimônio Líquido
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
10
Banco
Itaú
814
8.182
46,2%
27.559
115.882
213
3.814
24,2%
23.500
38.464
Lucro Líquido
Capital Alocado Nível I
ROE (%)
Carteira de Crédito (*)
Total de Ativos
778
7.499
48,4%
25.116
97.866
198
3.539
24,3%
23.597
36.161
3º Tri/04 2º Tri/04
(*) Inclui Avais e Fianças.
R$ Milhões
Pro Forma
Corpo-
ração
(27)
1.749
-6,1%
-
5.690
Corpo-
ração
(107)
1.474
-25,9%
-
4.986
Obs.: O Consolidado não representa a soma das partes porque existem operações entre as empresas que foram eliminadas apenas no Consolidado.
Conso-
lidado
920
13.471
30,3%
51.059
138.520
Conso-
lidado
949
12.787
33,1%
48.713
122.760
Banco
Itaú BBA
Banco
Itaú
Banco
Itaú BBA
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
11
3º Trimestre de 2004
66%
5%
14%
15%
Banco Itaú - BankingCartões de CréditoSeguros, Capitalização e PrevidênciaFundos e Carteiras Administradas
Diversificação das fontes de lucrosnão derivam exclusivamente das taxas de juros
Lucro Líquido – Banco Itaú S.A.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
R$ Milhões
531
122
117
44
814Total
3º Tri/04Banco Itaú S.A.
Banking
Cartões de Crédito
Seg., Prev. e Cap
Fundos e Carteiras Adm.
12
Diversificação das fontes de lucrosnão derivam exclusivamente das taxas de juros
Lucro Líquido – Banco Itaú S.A.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
R$ Milhões
531
122
117
44
814
471
136
131
41
778Total
12,7%
-10,3%
-10,7%
7,3%
4,6%
3º Tri/04 2º Tri/04Banco Itaú S.A. Var %
Banking
Cartões de Crédito
Seg., Prev. e Cap
Fundos e Carteiras Adm.
13
3.9915.476
6.1386.987
7.675902927
977957
9761.012
1.1341.168
1.2361.225
1.3041.361
3.352
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
jun/03 set/03 dez/03 mar/04 jun/04 set/04
Prov. Técnicas - Previdência Prov. Técnicas - Capitalização Prov. Técnicas - Seguros
5.3886.086
7.6898.320
9.267
Provisões Técnicas de Previdência - crescimento de 92,3% entre Set/03 e Set./04.
R$ Milhões
Provisões Técnicas de Seguros, Capitalização e Previdência – Banco Itaú S.A.
10.048
Destaques – 3º Trimestre de 2004Resultados
14
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
15
7,9 7,8 8,411,2
14,317,2
19,322,0 23,6
28,0
35,3
41,5
47,551,1
106210
319437
517641
770
1.0281.119
1.285
1.447
152 200
1.000
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004(*)0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
Quantidade de Cartões deCrédito (Milhões)
Quantidade de Transações(Milhões)
Atratividade do NegócioMercado de Cartões de Crédito Brasileiro
Fonte: ABECS - Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços
(*) Em setembro de 2004. Dados de transações anualizados.
CAGR = 15,8%
CAGR = 22,3%
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
16
5,0%
7,5%
10,0%
12,5%
15,0%
17,5%
20,0%
Credicard
OurocardItaú
Bradesco
Unibanco
17,2%
13,9%
12,7%
10,8%
7,6%
Principais Empresas do SetorEvolução Mensal do Market Share por Faturamento (%)
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
17
Conglomerado CredicardConglomerado
Credicard
Emissão de Cartões
Relacionamento com Estabelecimentos
Comerciais
Processamento de Transações
• Maior emissora de cartões de crédito do Brasil, com market share de 18,8% por volume de transações;
• Base de cartões: 7,6 milhões em setembro de 2004.
• Realiza captura e transmissão exclusiva de transações de cartões de crédito e débito de bandeiras como Mastercard, Redeshop e Diners;
• Relacionamento com pontos de de venda.
• Líder no segmento de processamento para o mercado de cartões de crédito no Brasil, com base de 16,1 milhões de cartões atendidos;
• Diversificação de produtos para quaisquer clientes que utilizem cartões como meio de pagamento.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
18
Credicard Banco S.A.Nova Estrutura Societária
Antes Depois
Itaú
33,33%
Unibanco
33,33%
Citigroup
33,33%
Itaú
50%
Citigroup
50%
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
19
O ITAÚ e o Citigroup firmarão novo acordo de acionistas para a gestão do Credicard Banco S.A., que deverá ser compartilhada, com maior foco em
aproveitar as sinergias dos clientes Credicard com os Sócios.
Credicard Banco S.A.Principais Efeitos
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
20
Credicard Banco S.A.Evolução do Lucro Líquido (*)
214,1199,5
222,2
176,5
2001 2002 2003 2004
(*) Lucro Líquido considerando-se apenas base de cartões próprios Credicard.
R$ Milhões
235,3
Lucro Líquido de Jan. a Set.
Lucro Líquido Anualizado
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
21
Quantidade de Cartões
Faturamento(1)
Recebíveis
Quantidade de Contas
Market Share – Qtde.(2)
Market Share – Faturamento(2)
6,6 milhões
R$ 8,9 bilhões
R$ 2,1 bilhões
4,3 milhões
12,9%
12,2%
7,6 milhões
R$ 13,7 bilhões
R$ 3,8 bilhões
5,2 milhões
14,9%
18,8%
Em 30 de setembro de 2004
(1) Volume de transações acumulado de janeiro a setembro de 2004
10,3 milhões
R$ 15,1 bilhões
R$ 3,8 bilhões
6,9 milhões
20,1%
20,7%
(2) Fonte: ABECS - Associação Brasileira das Empresas de Cartões de Crédito e Serviços
(50%) (*)
+
Credicard Banco S.A.Contribuição para o Itaú
(*) Contempla apenas a base de cartões próprios Credicard.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
22
OrbitallPrincipais Indicadores
Ativos Totais
Lucro Líquido
Quantidade de Cartões Processados
Quantidade de Contas Processadas
Volume Processado de Transações de Crédito
Voucher (*)
Total de Contas Processadas
Volume Processado de Transações
30 de setembro de 2004
R$ 419,5 milhões
R$ 33 milhões
16,1 milhões
12,0 milhões
354,3 milhões
2,9 milhões
95,4 milhões(*) Inclui vouchers alimentação, refeição, combustível e farmácia de marcas como Ticket Alimentação, Ticket Restaurante, Ticket Car, Vale Alimentação, Vale Combustível e Sodexho Pass Alimentação, dentre outros.
O Itaú adquiriu 66% da Orbitall, totalizando 100% de participação na empresa.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
23
A Orbitall continuará a ser uma processadora independente,
prestando serviços a todos os seus atuais clientes, bem como
atuando na conquista de novos clientes;
Esperamos obter nesta empresa uma sinergia operacional
que reflita ganhos de produtividade e eficiência da ordem de
R$ 50 milhões ao ano, o que permitirá à empresa, oferta de
serviços a preços mais competitivos.
OrbitallPrincipais Efeitos
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
24
OrbitallEvolução do Lucro Líquido (*)
(*) Lucro Líquido apurado conforme modelo gerencial.
44,041,5
53,4
32,9
2001 2002 2003 2004
R$ Milhões
43,9
Lucro Líquido de Jan. a Set.
Lucro Líquido AnualizadoSinergia Operacional
esperada: R$ 50 milhões ªª
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
25
Credicard e OrbitallDados da Transação
O investimento foi efetuado em moeda corrente.
Investimento (R$ Milhões)
• Ágio (R$ Milhões)
Taxa Interna de Retorno (%)
768
720
19% ªª
281
235
19% ªª
1.049
955
Total
É prática usual do Itaú Holding amortizar integralmente o ágio no trimestre das aquisições realizadas.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
26
Redecard S.A.
Itaú
31,94%
Citigroup
31,94%
Unibanco
31,94%
Mastercard
4,17%
Situação Atual (não se altera)
Não haverá nenhuma alteração da estrutura acionária da Redecard
A Redecard continuará operando como uma empresa independente fornecendo serviços de captura e transmissão de transações com cartões para seus clientes
atuais e continuará focada na prospecção de novos clientes.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
27
Aumento de Participação na Credicard e Aquisição da Orbitall
Reforço da estratégia de atuação do Itaú no mercado de cartões de crédito (crescimento esperado maior que no mercado de correntistas);
Aumento das sinergias decorrentes da maior escala de emissão de cartões e processamento de transações;
Diversificação de produtos de processamento ligados à utilização de cartões como meios de pagamento;
Aumento significativo da participação de mercado: em quantidade de cartões, saindo de 12,9% para 20,1% em um mercado de 51,1 milhões de cartões.
Destaques – 3º Trimestre de 2004Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
28
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
29
Cen
ário
s
Consolidação
Democrática
• Baixo Crescimento• Controle da Inflação• Volatilidade Mercado• Juros Altos• Globalização
• Estrangeiros / Privatizações• Especialização• Cresce a Rede Eletrônica• Aumenta a Competitividade• Consolidação do Sistema
Período : 1995 a 2003
Político Econômico Bancário
1995 2003
Administração Itaú
1995 - Aquisição do BFB
1997 – Aquisição do Banerj
1998 – Aquisição do Bemge
2000 - Aquisição do Banestado
2001 – Aquisição do BEG
2002 – Aquisição do BBA e FIAT
Antecipando Cenários
30
1990 20031994
Objetivo Crescimento Planejado Shareholder Value
Operacional Fazer bem feito! Fazer com eficiência!
Mercado Crescer Focar
Pessoal Genérico Especialização
Remuneração Estrutura Rígida Estrutura Variável
Riscos Evitar Administrar
Gov.Corporativa Formal Atuante
Negócios Bancário Serv. Financeiros
Mudanças de Abordagem
Antecipando CenáriosPré e Pós Plano Real
Intangíveis Não Administrado Administrado
Antecipando Cenários
31
44,838,723,7
14,613,5
38,4
15,9 17,311,58,3
29,6
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosEmpréstimos R$ Bilhões
Antecipando Cenários
CAGREmpréstimos: 18,9%
32
14,2 13,919,9 19,3
25,2 29,4 28,3
7,31,3 2,3 4,0
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosTítulos R$ Bilhões
Antecipando Cenários
CAGRTítulos: 37,2%
CAGREmpréstimos: 18,9%
33
9,68,210,0
4,74,43,2
3,21,4
4,1
2,12,8
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosCompulsórios R$ Bilhões
Antecipando Cenários
CAGRCompulsórios: 13,5%
CAGRTítulos: 37,2%
CAGREmpréstimos: 18,9%
34
5,8 8,5 13,219,9 17,0 16,4
21,927,7
37,6 42,555,8
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosDemais Ativos R$ Bilhões
Antecipando Cenários
CAGRDemais Ativos: 26,1%
CAGRCompulsórios: 13,5%
CAGRTítulos: 37,2%
CAGREmpréstimos: 18,9%
35
6,2
5,97,0
4,73,6
2,72,92,51,81,41,0
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosAvais e Fianças R$ Bilhões
Antecipando Cenários
CAGRAvais e Fianças: 20,6%
CAGRDemais Ativos: 26,1%
CAGRCompulsórios: 13,5%
CAGRTítulos: 37,2%
CAGREmpréstimos: 18,9%
36
10,514,2
17,9 21,432,7
42,9
57,3
62,084,3
98,9
6,9
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
Evolução de AtivosFundos e Carteiras Administradas (*) R$ Bilhões
Antecipando Cenários
(*) Inclui ativos sob administração do Banco Itaú Europa Luxembourg.
CAGRFundos+Carteiras: 31,4%
CAGRAvais e Fianças: 20,6%
CAGRDemais Ativos: 26,1%
CAGRCompulsórios: 13,5%
CAGRTítulos: 37,2%
CAGREmpréstimos: 18,9%
37
18,3 24,4 32,146,4 49,0 51,9
69,6 81,8111,1 118,7
138,5
7,911,9
16,020,4 24,3
35,4
46,5
62,0
69,0
90,2
105,1
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/04
R$ Bilhões
Evolução de AtivosAtivos + Off-Balance
26,236,3
48,1
66,873,3
87,3
116,1
143,8
180,1
208,9
243,6
Antecipando Cenários
CAGROff-Balance: 30,4%
CAGRAtivos: 23,1%
CAGRTotal: 25,7%
38
1.7982.145
3.465
5.121
3.778
4.366
3.699
574 856
3.159
2.202
4.466
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04
R$ Milhões
Receita de Prestação de Serviços
CAGR: 27,5%
15,6%
Antecipando Cenários
39
2.4102.345
3.1743.2042.750
1.186 1.0771.426 1.596 1.727
2.129 2.311
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04
Evolução de DespesasR$ Milhões
CAGRPessoal: 11,6%
Antecipando Cenários
2,8%
40
3.0712.990
4.1204.040
3.679
2.8722.481
2.1431.791
1.494
1.0131.091
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04
Evolução de Despesas
CAGRAdministrativas: 15,9%
CAGRPessoal: 11,6%
Antecipando Cenários
2,7%
R$ Milhões
41
572 199752
494647
617645
409
9431.272
907 888
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04
Evolução de Despesas
CAGROperacionais: 9,3%
CAGRAdministrativas: 15,9%
CAGRPessoal: 11,6%
Antecipando Cenários
-2,1%
R$ Milhões
42
302260
356355
302
238
89
162
134
dez/94 dez/95 dez/96 dez/97 dez/98 dez/99 dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 set/03 set/04
Evolução de Despesas (*)
CAGRTributárias (97 a 03): 17,7%
CAGROperacionais: 9,3%
CAGRAdministrativas: 15,9%
CAGRPessoal: 11,6%
Antecipando Cenários
16,2%
(*) Despesas Tributárias Não Decorrentes de Juros
R$ Milhões
43
Índice de Eficiência
69,5%56,7% 58,2%
64,2% 59,5% 55,0% 50,0% 46,1%53,1%
44,7%58,3% 58,0%
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m/03 9m/04
Índice de eficiência (Modelo Atual) Índice de eficiência (Novo Modelo)
(Despesas Não decorrentes de Juros) (1)
(Margem Financeira + Receitas de Prestação de Serviços + Resultado Parcial de Seguros, Capitalização e Previdência + Outras Receitas Operacionais - Despesas Tributárias de PIS/COFINS)
Índice de Eficiência(novo modelo) =
Antecipando Cenários
(1) Despesas de Pessoal + Outras Despesas Administrativas + Outras Despesas Operacionais + Despesas Tributárias Não Decorrentes de Juros
75,6%
58,2%
65,3%
71,6%67,1% 66,8% 65,3%
62,0% 58,6%54,9%
62,1%
55,9%
44
392 347610
939 1.1281.518
1.9182.353
3.080
3.717
2.861 3.046
-218 -248-703 -565 -563
-301-18
36
351
-77
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m2003 9m2004
Lucro Extraordinário
Lucro Recorrente
Evolução do Lucro Líquido R$ Milhões
CAGR Recorrente (94 a 03) = 28,4%6,5%
Antecipando Cenários
CAGR Total (94 a 03) = 26,1%
19,5%
PlanoReal
Crise Mexicana
Crise Asiática
Crise Russa
Desvalorizaçãodo Real
Apagão / Argentina
Período Eleitoral
45
3,3 2,95,1
7,9 9,612,9
16,721,1
27,7
32,6
25,026,9
-2,1-6,3 -5,0 -4,9
-2,7-0,7
3,0
0,3
-1,8-0,2
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 9m/03 9m04
Lucro Extraordinário
Lucro Recorrente
Evolução do Lucro por 1.000 Ações
CAGR Recorrente (94 a 03) = 29,0%
Decr. Quant. Ações (%) = -6,0%
R$
7,6%
Antecipando Cenários
CAGR Total (94 a 03) = 26,6% 20,4%
PlanoReal
Crise Mexicana
Crise Asiática
Crise Russa
Desvalorizaçãodo Real
Apagão / Argentina
Período Eleitoral
46
2,0 3,24,7
6,8 7,6
11,0
17,919,8
17,8
23,3
32,5
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004(2)
Consistentemente o Maior Valor deMercado no Setor Bancário Brasileiro
R$ Bilhões
CAGR Anual = 32,5%
Maior Valor em Bolsa dentre todos os Bancos da América
Latina R$ 39 bilhões em 12/11/2004R$ 39 bilhões em 12/11/2004
Antecipando Cenários
(1) Calculado de acordo com a média das cotações de fechamento do ano(2) De janeiro a 12 de novembro de 2004.
Valor de Mercado Médio (1) do Período
47
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
48
Cenário Macroeconômico Brasileiro
Alta Volatilidade Redução da Volatilidade
Juros Altos Juros Decrescentes
Risco Brasil Risco Estável
Baixo CrescimentoCrescimento Moderado e
Sustentado
Instabilidade Econômica Estabilidade Política
Mudança de Perspectivas
Até 2002 Pós 2003
Cenário até 2002 e pós 2003
49
Impacto para o Setor Bancário
Aspectos Negativos
Perdas de receitas de passivo
Perdas de ganhos de tesouraria
Pressão por redução de spreads
-
Cenário até 2002 e pós 2003
50
Impacto para o Itaú
Redução do juros – queda de 3,5% na margem financeira (1);
Redução de ganho de tesouraria (1);
Redução de spreads em 10% (2) (3).
(1) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2003 e 2004.(2) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2002 e 2004.(3) Amostra: 10 produtos com maiores spreads do Itaú.
Cenário até 2002 e pós 2003
51
Impacto para o Itaú
Redução do juros – queda de 3,5% na margem financeira (1);
Redução de ganho de tesouraria (1);
Redução de spreads em 10% (2) (3).
(1) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2003 e 2004.(2) Comparação entre os resultados acumulados de jan. a set. de 2002 e 2004.(3) Amostra: 10 produtos com maiores spreads do Itaú.
Aproximadamente
R$ 450 milhões
Cenário até 2002 e pós 2003
52
Impacto para o Setor Bancário
Aspectos Positivos
Aumento dos ativos financeiros
Oportunidade de crescimento de empréstimos
Redução da inadimplência
Necessidade de aumentar a eficiência
+
Cenário até 2002 e pós 2003
53
Pessoas Físicas
2002 2004
Carteira de Empréstimos e Títulos por Segmento
Cenário até 2002 e pós 2003
R$ Milhões
59,0%
11.384
30 de Setembro
9.608 15.279
9.609
9.369
30 de Setembro
3.417
9.609181,2%
Micro, Peq., e Médias Empresas
22.565
21.505-4,7%
Grandes Empresas
13,9%
Empréstimos Direcionados
21,1%
9.259
11.216
4.097
4.666
Títulos Privados
-17,7%
11.384
9.369
Títulos Públicos
18,8%
60.330
71.644
54
Índice de Inadimplência (*)
11,62%
12,67% 12,90%
1,55% 1,73% 1,66%
5,66% 5,90% 5,60%
1º Trim 02 2º Trim 02 3º Trim 02
Pessoas Jurídicas Global Pessoas Físicas
7,30%6,50%
6,00%
1,90% 1,80% 1,50%
4,00%3,50% 3,20%
1º Trim 04 2º Trim 04 3º Trim 04
(*) – Índice de Inadimplência = Operações de Crédito vencidas há mais de 60 dias / Total da Carteira de Crédito.
2002 2004
Cenário até 2002 e pós 2003
55
Receitas de Serviços
Administração de Recursos Serviços de Conta Corrente Operações de Crédito
Serviços de Recebimento Cartões de Crédito Outros
Cenário até 2002 e pós 2003
R$ Milhões2002 2004
11,1%
63,4%
18,7%
99,7%
44,2%
36,7%
4.367
3.050
43,2%
Janeiro a Setembro
758 1.036
627904325
649476
565484
791
380
422
Janeiro a Setembro
56
Fontes Complementares de ReceitaSeguros, Previdência e Capitalização – Lucro Líquido(*)
Cenário até 2002 e pós 2003
Seguros Vida e Previdência Capitalização
Cartões de Crédito (*) – Pro Forma.
R$ Milhões2002 2004
119,0%
84,4%
1.421,4%
-26,5%
124,6%739
329
Janeiro a Setembro
102 75
14
21345
83
168
368
Janeiro a Setembro
57
Despesas não decorrentes de juros
Despesas de Pessoal
Outras Despesas Operacionais Despesas Tributárias (parcela não decorrente de juros)
Cenário até 2002 e pós 2003
R$ Milhões2002 2004
36,0%
9,9%
8,1%
0,2%
6.6716.276
6,3%
Outras Despesas Administrativas
Janeiro a Setembro
2.404 2.410
2.842 3.071
808888
222302
Janeiro a Setembro
58
Aspectos Positivos
Aumento dos ativos financeiros
Oportunidade de crescimento de
empréstimos
Redução da Inadimplência
Necessidade de aumentar a eficiência
+
Cenário até 2002 e pós 2003
Aspectos Negativos
Perdas de receitas de passivo
Perdas de ganhos de tesouraria
Pressão por redução de spreads
-
Impacto para o Setor Bancário
59
Impacto para o Setor Bancário
Aspectos Positivos
Aumento dos ativos financeiros
Oportunidade de crescimento de
empréstimos
Redução da Inadimplência
Necessidade de aumentar a eficiência
+ Aspectos Negativos
Perdas de receitas de passivo
Perdas de ganhos de tesouraria
Pressão por redução de spreads
-
Cenário até 2002 e pós 2003
Aumento do Lucro Líquido do Itaú Holding:
R$ 1.067 milhões (Jan. a Set. de 2002 vs. 2004)
60
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
61
Total R$ 3,2 bilhões
• Provisão Adicional para Créditos de Liquidação Duvidosa (PDD)
R$ 1,0 bilhão
• Instrumentos Financeiros: Valor de Mercado x Contábil (Líquido de PDT Adicional) R$ 1,6 bilhão
• Títulos e Valores Mobiliários
R$ 678 milhõesAjuste a Mercado
PDT Adicional R$ 600 milhões
Montantes não realizados 30 de Set. de 2004
Preparado para o CrescimentoPráticas Contábeis Conservadoras
SustentabilidadeDimensão Econômica
62
Preparado para o CrescimentoForte Capitalização – Índice de Basiléia (*)
14,2 14,311,6
14,0 14,0 14,4
0,22,6 6,8
5,8 5,5 5,0
dez/00 dez/01 dez/02 dez/03 jun/04 set/04
Tier I Tier II
14,4%16,9%
18,4%19,8% 19,5% 19,4%
(*) Calculado de acordo com o Consolidado Econômico-Financeiro
SustentabilidadeDimensão Econômica
63
As Mais Valiosas Marcas do BrasilRevista Dinheiro – Jun. 2004
US$ MilhõesUS$ MilhõesPesquisa Realizada pela Consultoria Inglesa Interbrand
Empresa
BradescoNaturaBanco do BrasilSkolPetrobrasBrahmaUnibancoAntarcticaRealEmbraerSadia
Valor em 2001
697-
308---
303--
196128
Valor em 2003
809-
427421286294208184133193106
Itaú 970 1.093Valor em 2004
828536520512485352223192171159156
1.204
SustentabilidadeDimensão Econômica
64
Governança Corporativa se faz com Ações2000 2001 2002 2003 2004
Website de Relações com Investidores em 3 idiomas
Código de Ética Corporativo
Conselho Fiscal Totalmente Independente
Integrante desde a Criação do Dow Jones Sustainability World Index
Eleição de Membros Independentes para o Conselho de Administração (atualmente 4 independentes)
Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa
Integrante desde a Criação do Dow Jones Sustainability World Index
Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 2ª vez
Tag Along para TODOS os acionistas
ADR Nível II na NYSE
Status de Financial Holding Company
Comitê de Divulgação de Fato ou Ato Relevante, com executivos e conselheiros independentes
Comitê de Negociação de Valores Mobiliários, com executivos e conselheiros independentes
Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 3ª vez
Comitê de Auditoria (Padrões Internacionais): 3 conselheiros, sendo 2 totalmente independentes
Nova comunicação com acionistas “Ações Itaú em Foco”
Marca mais valiosa do Brasil pela Interbrand (3ª vez consecutiva): US$1,2 bilhão
Adesão aos Princípios do Equador (Agosto)
Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 5ª vez consecutiva
Melhor Governança Corporativa em Mercados Emergentes (Euromoney)
Programa de Recompra de Ações com prazo de um ano
Publicação do Regimento Interno do Conselho Fiscal
Integrante do Dow Jones Sustainability World Index pela 4ª vez
SustentabilidadeDimensão Econômica
65
Instauração do Comitê de Auditoria em Abril de 2004
Resolução 3.081 do CMN e Lei Sarbanes-Oxley
2 membros do comitê são conselheiros independentes e 1 externo
Atuação independente do Conselho de Administração
Conselheira independente designada especialista do Comitê
Comitê de Auditoria
SustentabilidadeDimensão Econômica
66
Fundação Itaú Social
SustentabilidadeDimensão Social
Patrimônio Líquido: R$ 315 milhões
(Ago/04)
Programas Próprios:
• Prêmio Itaú-Unicef• Encontros Regionais de Formação• Gestores de Aprendizagem
Programa Jovens Urbanos
• Atuação Direta em Apoio à Escola Pública• Atuação junto a Entidades não Governamentais
Foco de Atuação: melhoria da qualidade da educação pública básica
Principais Parcerias:Canal Futura, Programa
Capacitação Solidária, Prêmio Escola Voluntária, Programa
Alfabetização Solidária, UNICEF, CENPEC, CONSED, UNDIME,
UNESCO
67
Instituto Itaú Cultural
SustentabilidadeDimensão Social
2003 - 427 mil visitantes + 1.653 grupos de 495 instituições que somaram 30 mil pessoas
Em 2003, mais de 220 eventos no Brasil e 9 no exterior:
• Espetáculos teatrais, musicais e de dança
• Exposições de arte• Cinema e vídeo• Banco de dados informatizado• Acervo em CD e CD ROM• e Outros
1987 - Criação do Instituto Itaú Cultural
Democratização do acesso à cultura brasileira
Centro de promoção, mapeamento e divulgação da cultura
Utilização de alta tecnologia para alcance de um público cada vez maior (Internet, rádio e televisão)
Parcerias e convênios com diversos órgãos e entidades
Foco: Refletir e divulgar a cultura brasileira
68
Fundo Itaú Excelência Social Disponível para todos os segmentos de clientes
Carteira composta de acordo com critérios de responsabilidade social corporativa Práticas Sociais Práticas de Proteção ao Meio Ambiente Boas Práticas de Governança Corporativa
Conselho consultivo formado por especialistas Referendar as ações elegíveis para composição da carteira Representantes de instituições da sociedade civil
Destinação de metade da taxa de administração a projetos e entidades que viabilizam iniciativas de caráter social.
SustentabilidadeDimensão Social
69
Crédito Consciente
Relacionamento
Educação Financeira
Uso racional Aumenta o
consumo e reduz a inadimplência
Portfólio de produtos de crédito
segmentado e adequado ao perfil de
cada cliente
Crédito. Use com moderação
Responsabilidade de educação
financeira que o Itaú desempenha
junto a seus clientes
Objetivo:
Clientes, Funcionários,
Empresas, Governo, Alunos da
rede pública de ensino, Imprensa,
Público em geral e etc...
Público-Alvo:
Mercado Nacional
Atuação:
Premissas:
SustentabilidadeDimensão Social
70
Financiamento de Projetos acima de US$ 50 milhões;
Compromisso com a Responsabilidade Ambiental;
Os princípios são segmentados em categorias considerando os riscos de cada projeto:
Categoria A (alto risco) Categoria B (médio risco) Categoria C (baixo risco)
Para as Categorias A e B se faz necessário emitir um Relatório de Impacto Ambiental onde se estudam prejuízos e providências a serem adotadas por conta da implantação do projeto e em alguns casos um Plano de Gerenciamento Ambiental.
Criado em 2002 em Londres, visando disseminar princípios de responsabilidade social e gerenciamento ambiental em projetos de indústrias de diversos setores;
Projeção do IFC (International Finance
Corporation)
Em 10 anos mais de US$ 100 bilhões em investimentos serão
sujeitos a essas regras
SustentabilidadeDimensão Ambiental
71
Desde 1999 o Banco Itaú faz parte do Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World), juntamente com outras 318 empresas. O índice sofre revisão anual de sua composição.
Sustentabilidade Corporativa
Capacidade de Criação de Valor para o Acionista no Longo Prazo
Consciência Social, Cultural e Ambiental
Qualidade da Administração
O DJSI World tornou-se, desde sua criação, em janeiro de 1999, uma referência importante para investidores e administradores de recursos
estrangeiros, que baseiam-se em sua performance para tomar suas decisões de investimentos.
O Itaú está na carteira do índice desde sua criação em 1999, e manteve-se em 2004 como o único banco latino americano a fazer parte do DJSI. A Itaúsa foi escolhida em 2004 para compor o índice pelo segundo ano consecutivo.
Dow Jones Sustainability World Index
Sustentabilidade Crescimento Sustentável
72
• Fortalecimento da Imagem / Marca
• Consolida Responsabilidade Corporativa junto aos Stakeholders
• Amplia potenciais novos stakeholders
• Permite uma visão mensurável da estratégia de sustentabilidade da empresa
Selo de Qualidade
Dow Jones Sustainability World IndexImpacto na estratégia de sustentabilidade
Sustentabilidade Crescimento Sustentável
73
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Taií
CBD
Credicard e Orbitall
74Três modelos diferentes de lojas: Independente, Anexo e Corner.
Loja Taií
SustentabilidadeNovas Iniciativas
75
Nova Marca (relacionada ao Itaú).
Foco nos consumidores de baixa renda.
Plataforma própria.
Operação iniciada em junho/04 com 3 lojas em São Paulo.
Previsão de operar com 30 lojas até o final de 2.004.
Utilização da rede de Caixas Eletrônicos do Itaú.
Diversificação de receitas no segmento específico de financiamento.
Agilidade nas operações.
SustentabilidadeNovas Iniciativas
76
Performance inicial
Quantidade de Clientes : 13.136
0
500.000
1.000.000
1.500.000
2.000.000
2.500.000
3.000.000
3.500.000
4.000.000
4.500.000
5.000.000
8/6 30/6 30/7 31/8 30/9 4/11
R$ Mil
2.963
(*) Valor Sacado / Limite Concedido = 96%
Limite Total Concedido
Valor Sacado
3.139
2.070
1.340
386 1.9261.236
310
4.401
4.588
SustentabilidadeNovas Iniciativas
(*)
77
SustentabilidadeNovas Iniciativas
Estrutura da Financeira Itaú CBD S.A.
“Financeira Itaú CBD”
Aprimoramento e ampliação da oferta de serviços e produtos aos clientes da CBD
Aporte inicial de capital: R$ 150 milhões
50% 50%
Parceria Itaú-CBD
78
SustentabilidadeNovas Iniciativas
Expansão Estimada da Financeira Itaú CBD S.A.
Contratos de Crédito ao Consumidor
Cartões Próprios (Private Label)
Cartões de Crédito3
Contratos de Empréstimo Pessoal
580 mil
3,3 milhões
480 mil
-
(1) Em 31 de Março de 2004.(2) Taxa Composta de Crescimento Médio Anual (3) Cartões de crédito com bandeiras de ampla aceitação
Quantidades CAGR2
Ano 10
Quantidades
Atual1
3.519 mil
9,3 milhões
2.646 mil
1.600 mil
22,2%
12,2%
20,9%
Taxa Interna de Retorno = 20%
Espera-se contribuição da operação aos resultados a
partir do 3º ano
Parceria Itaú-CBD
79
SustentabilidadeNovas Iniciativas
Características da operação Ganhos de sinergia operacional
Ampliação e aprimoramento da atual oferta de serviços e produtos aos clientes da CBD
Cartões de crédito Private Label Cartões com bandeiras de ampla aceitação Crédito direto ao consumidor Empréstimo pessoal
Instalação de unidades de atendimento financeiro nas 555 lojas existentes e naquelas que vierem a ser detidas pela CBD
Parceria Itaú-CBD
80
SustentabilidadeNovas Iniciativas
Estratégia da Operação Ampliação do foco no crédito direto ao consumidor
Parceria de longo prazo: 20 anos, com opção de prorrogação
Gestão operacional da responsabilidade do Itaú
Exclusividade na exploração de produtos e serviços financeiros para os clientes da CBD
Forte parceria = maior relacionamento comercial
Ágio de R$ 380 milhões integralmente
amortizado no resultado do 3º trimestre de 2004
Parceria Itaú-CBD
81
4,55,3 5,7
6,7 6,37,3
8,8
14,5
10,2
12,411,5
10,2
0
5
10
15
20
2000 2001 2002 2003 set/03 set/04
0
5
10
15
20
CAGR = 14,2%
CAGR = 18,1%
Credicard Banco S.A.Evolução de Volumes (*)
(*) Contempla apenas base de cartões próprios Credicard.
Quantidade de Cartões (Milhões)
Faturamento (R$ Bilhões)
Período 2000-2003
21,6%
+15,9%
Lucro Líquido: R$ 176,5 milhões
SustentabilidadeNovas Iniciativas
82
10,012,2 13,2
14,613,4
16,1
337,2
535,8
305,0
354,3
463,5
409,0
0
5
10
15
20
25
30
35
2000 2001 2002 2003 set/03 set/04
0
100
200
300
400
500
600
OrbitallEvolução de Volumes
CAGR = 13,4%
CAGR = 16,7%
Quantidade de Cartões (milhões)
Quantidade de Transações (milhões)
Período 2000-2003
16,2%
+20,2%
Lucro Líquido: R$ 33 milhões
SustentabilidadeNovas Iniciativas
83
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
84
Análise de Sensibilidade – Varejo (*)
Premissas
Inflação
Juros (Selic)
Compulsório s/ Dep. a Vista
Comp. s/ Dep. Poupança (TR+ 6% a.a.)
Redução de Spreads
Aumento de Volumes
Custos Controlados
Cenário pós 2005 (APIMEC 2003)
9,2% a.a.
26,2% a.a.
45,0%
20,0%
Cenário real em 2003
5,0% a.a.
12,0% a.a.
25,0%
20,0%
(*) Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise de sensibilidade, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).
Sustentabilidade
Cenário real em Set/04
7,1% a.a.
16,0% a.a.
45,0%
20,0%
85
(*) Expectativas futuras, decorrentes da leitura desta análise de sensibilidade, devem considerar os riscos e incertezas que envolvem quaisquer atividades e que estão fora do controle das empresas do conglomerado (mudanças políticas e econômicas, volatilidade nas taxas de juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas sobre produtos e preços e mudanças na legislação tributária).
Recursos
Empréstimos PF
Empréstimos PJ
Crédito Imobiliário
Receita de Serviços
Produto Bancário
Produtos Securitários
PDD
Custos
Lucro antes do IR
Cenário Real em 2003
100
Saldo Médio
100
100
100
100
Margem Financ.
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
Spread
100
100
100
Cenário Pós 2005 (APIMEC 2003)
130
Saldo Médio
154
149
152
91
Margem Financ.
96
98
130
123
101
166
94
120
87
70
Spread
58
62
85
Análise de Sensibilidade – Varejo (*)Cenário Real em Set/04
121
Saldo Médio
122
177
87
74
Margem Financ.
115
150
39
106
100
118
52
110
102
60
Spread
93
82
45
Sustentabilidade
86
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
87
134,2Empréstimos PF 143,3 129,8
111,9Empréstimos PJ(Mic.,Peq. e Méd.) 276,5 161,4
109,0Empréstimos PJ (Grandes) 98,2 80,0
152,7Fundos e Cart. Administradas 170,8 169,1
123,2Despesas de Pessoal e Adm. 104,5 118,3
109,5PDD (Ativo) 92,8 75,3
152,5Receitas de Serviços 143,1 125,6
151,1Lucro Líquido 162,7 122,0
108,1ROE Anualizado 103,7 95,1
150,0Lucro por Funcionário 166,7 118,5
101,7Índice de eficiência (*) 90,0 111,0
137,9Lucro Líq. por Ação 159,8 120,4
128,2Ativos Totais 140,1 114,5
Jan04 a Set/04
Itaú Holding x Bradesco xUnibanco
Base Set/02 = 100
Jan04 a Set/04
Jan04 a Set/04
(*) Novo modelo
em estudo
Sustentabilidade
88
Continuidade na concessão de crédito pessoa física e micro, pequenas e médias empresas.
Continuidade na melhoria da eficiência.
Desenvolvimento de novos negócios (CBD, Taií, Credicard e Orbitall)
Novas oportunidades?
Mantendo o crescimento do Lucro por Ação
Sustentabilidade
89
11.879
13.471
2.229
9.0367.578
6.642
5.9074.198
3.3372.857
880
3.152
181
2.3772.389
1.841
1.869
721592
3433923820
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04(*)
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
2.250
2.500
2.750
3.000
3.250
3.500
3.750
4.000
Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
R$ Milhões
CAGR)(90-04) = 14,0%
Crescimento Sustentado de ResultadosEvolução do Patrimônio Líquido e Lucro Líquido
3º Trimestre de 2004Lucro Líquido:
R$ 2.745 Milhões
(*) Em 30 de Setembro de 2004
CAGR(90-03) = 24,6%
Sustentabilidade
90
11.879
13.471
2.229
9.0367.578
6.642
5.9074.198
3.3372.857
880
3.152
181
2.3772.389
1.841
1.869
721592
3433923820
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000
14.000
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04(*)
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
2.250
2.500
2.750
3.000
3.250
3.500
3.750
4.000
Patrimônio Líquido
Lucro Líquido
R$ Milhões
CAGR)(90-04) = 14,0%
Crescimento Sustentado de ResultadosEvolução do Patrimônio Líquido e Lucro Líquido
(*) Em 30 de Setembro de 2004
CAGR(90-03) = 24,6%
R$ Milhões
Plano Real
Crise do México
Crise Asiática
Crise Russa
Desvalorização do Real Crise da
Argentina
Plano Collor
3º Trimestre de 2004Lucro Líquido:
R$ 2.745 Milhões
Jan/90 a Set/04Dividendos:
R$ 6,0 BilhõesAumento de
Capital:R$ 0,1 Bilhão
Adaptabilidade a Vários Cenários
Sustentabilidade
91
Valorização das Ações PreferenciaisEvolução de US$ 100 investidos em 12-Nov-1994 até 12-Nov-2004
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Itaú (1)
Itaú (2)
Bovespa
Itaú(1) Itaú(2) Ibov.
10 anos 23,66% 19,24% 3,79%
5 anos 19,86% 15,97% -1,14%
2004 33,12% 30,59% 15,01%
Valorização Média Anual em Dólar
Crise RussaDesvalori-zação do Real
Crise Mexicana
Crise Asiática
Crise Argentina
Ataque ao WTC Período
Eleitoral
US$
581
145
836
(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos
Sustentabilidade
92
Valorização das Ações PreferenciaisEvolução de US$ 100 investidos em 12-Nov-1994 até 12-Nov-2004
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04
Itaú (1)
Itaú (2)
Bovespa
Itaú(1) Itaú(2) Ibov.
10 anos 23,66% 19,24% 3,79%
5 anos 19,86% 15,97% -1,14%
2004 33,12% 30,59% 15,01%
Valorização Média Anual em Dólar
Crise RussaDesvalori-zação do Real
Crise Mexicana
Crise Asiática
Crise Argentina
Ataque ao WTC Período
Eleitoral
US$
581
145
836O Itaú Holding é o líder em
performance no setor bancário
brasileiro e o banco com maior valor
de mercado da América Latina.
(1) Com Reinvestimento de Dividendos (2) Sem Reinvestimento de Dividendos
Sustentabilidade
93
Destaques – 3º trimestre de 2004
Resultados do Trimestre
Aumento na Participação: Credicard e Orbitall
Antecipando Cenários
Cenários até 2002 e pós 2003
Sustentabilidade
Dimensão Econômica, Social e Ambiental
Novas Iniciativas
Análise de Sensibilidade
Concorrência
Regras operacionais de negociação das próprias ações para Tesouraria
94
Regras Operacionais para a Empresa Legislação Aplicável
• Brasil:
• Instrução CVM nº 10 (1980) – aquisição de ações de emissão da própria companhia para tesouraria ou cancelamento;
• Instrução CVM nº 268 (1997) – elevação de 5% para 10% do limite de ações (por classe) que podem ser mantidos em tesouraria;
• Instrução CVM nº 390 (2003) – aquisição de ações próprias mediante operações com opções e estabelecimento de prazo máximo de um ano para recompra.
• Estados Unidos: Rule 10b-18, da SEC (Outubro de 2003) – válida somente para empresas norte-americanas em bolsas de valores dos Estados Unidos;
• Outras regras na Europa.
95
• Ativo há mais de 20 anos;
• Aquisição de ações para tesouraria com as finalidades de:
• Cancelamento sem redução do capital;
• Constituição de reseva para plano de outorga de opções de ações.
• 2003 - novo período de recompra de ações autorizado pelo Conselho de Administração: 1 ano.
Programa de Recompra de Ações - Itaú Holding
96
AnoCancelamento de Ações em Tesouraria
Ordinárias (*) TotalPreferenciais (*)1987 77.426 6.196.7906.119.3641988 155.333 3.142.2022.986.8691989 - --1990 37.732 1.701.6061.663.8741991 499.996 5.347.0924.847.1261992 686.698 1.169.008482.3101993 175.024 1.199.9001.024.8761994 - --1995 292.441 870.602578.1611996 - --1997 27.939 454.209426.2701998 - - -1999 - - -2000 1.784.963 - 1.784.9632001 3.936.315 - 3.936.3152002 885.000 - 885.0002003 646.481 - 646.4812004(**) 664.281 - 664.281
(*) Quantidades de ações ajustadas por proventos(**) Até 31.10.2004.Total 9.869.599 18.128.850 27.998.449
De 1987 a 2004, foram
recomprados e cancelados 25% do total de ações em
circulação
Programa de Recompra de Ações - Itaú Holding
97
Regras Operacionais para a Empresa Destaques
• Regras operacionais informais;
• Estão em sintonia com nossa Política de Negociação, divulgada em 31/07/2002;
• Adoção voluntária das Regras Operacionais para a Tesouraria;
• Itaú Holding: 1a empresa no Brasil a adotar uma política própria de compras pela tesouraria;
• Resultado de ampla pesquisa nacional e internacional sobre as melhores práticas do mercado.
98
Comparativo de Legislações sobre Recompra
Estados Unidos Conselho Não há Não há Não há Não há Não há SEC
Países AprovaçãoRestrição de
Horário / PrazoRestrição de Preço
Restrição de Volume de ações
Reporte Separado
Restrição - insiders
Autoridade
Japão ConselhoÙltimos 30’ do
pregãoFech.
anterior25% s/ vol. diário Diário Sim
Bolsa de Tóquio
Reino Unido AssembléiaValidade: 18
meses5% do fech.
de 5 dias15% do total Diário Sim FSA
França AssembléiaValidade: 18
mesesMáxima diária
10% s/ total; 25% s/ vol. diário
Mensal Sim COB
Alemanha AssembléiaValidade: 18
mesesLimites da assembléia
10% s/ total Condicional Não há BaFin
Canadá ConselhoValidade: 12
mesesÚltima
Cotação5% s/ total, 10%
s/ free floatMensal Sim
Bolsa de Toronto
Itália AssembléiaValidade: 18
mesesÚltima
Cotação10% s/ total, 25%
s/ vol. mensalSim (OPA) n.d. CONSOB
Holanda AssembléiaValidade: 18
mesesLimites da
Assembléia10% s/ total Diário Sim Aut. FM
Suíça Conselho Não há Não há 10% s/ total Condicional Não háBanco Central
Hong Kong AssembléiaValidade: 12
mesesNão há
10% s/ total, 25% s/ vol. mensal
Diário SimBolsa de
HK
99
• O volume diário das negociações de ações pelo Itaú Holding não excederá 25% (vinte e cinco por cento) da média dos volumes diários de ações negociadas em bolsas de valores nos 20 (vinte) pregões anteriores à data da respectiva oferta de compra/venda ou da execução da oferta de compra/venda de ações pelo Itaú Holding.
Regras Operacionais para a Empresa Principais Obrigações
O limite de 25% mantém a liberdade de aplicação da estratégia de recompra, reduzindo a ocorrência de
concentração de negócios.
100
• As Regras não contemplam as operações que forem realizadas na BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo em leilão com lote expressivo (conforme estabelecido na regulamentação específica da CVM, e no “Manual de Procedimentos Operacionais da Bolsa de Valores de São Paulo”, Capítulo IV).
• Se a Itaú Corretora for a contratada e o Itaú Holding for a contraparte, o respectivo aviso de leilão terá sido divulgado às bolsas de valores com antecedência de 24 ou 48 horas (conforme o volume ofertado) da realização da operação correspondente.
Lotes expressivos = Leilões conforme normas da Bovespa e da CVM.
Regras Operacionais para a Empresa Principais Obrigações
101
• O Itaú Holding negociará as ações por intermédio da Itaú Corretora de Valores S.A.
• Quando necessário, a Itaú Corretora contratará corretoras em países estrangeiros para a execução de ordens de negociação liquidáveis em bolsas de valores no exterior.
Regras Operacionais para a EmpresaPrincipais obrigações
Transparência e Controle
102
• O Itaú Holding não negociará as ações (i) nem nos primeiros 30 (trinta) minutos (ii) nem nos 10 (dez) minutos finais do pregão da BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo, principal mercado no qual as ações são admitidas à negociação.
Regras Operacionais para a EmpresaPrincipais obrigações
Evitar direcionamento e formação de preços
• O preço de negociação de ações pelo Itaú Holding não excederá o maior preço efetivamente praticado pelo mercado no dia da negociação.
103
• Não haverá simultaneidade na execução de ordens de compra e/ou venda contrárias entre administradores do Itaú Holding (ou de empresas controladas, coligadas ou controladoras do Itaú Holding) e o Itaú Holding, devendo ser priorizadas as ordens dos referidos administradores até o momento da sua efetiva execução.
Cumprimento da Instrução CVM 358; Itaú Holding não atuará como contraparte dos aderentes da
Política de Negociação; Prioridade de negociação será dos aderentes; Plano de Opções.
Regras Operacionais para a EmpresaPrincipais obrigações
• As vedações constantes das Regras não se aplicam à aquisição de ações que se encontrem em tesouraria por meio de negociação privada regularmente realizada, decorrente do exercício de opção de compra em conformidade com os Planos de Opções.
104
• O Itaú Holding mensalmente divulgará à Comissão de Valores Mobiliários, à SEC – U.S. Securities and Exchange Commission, à BOVESPA – Bolsa de Valores de São Paulo, à NYSE – New York Stock Exchange, à Bolsa de Valores de Buenos Aires e às entidades do mercado de balcão organizado em que as ações são admitidas à negociação, os volumes negociados e os preços mínimo, médio e máximo praticados pelo Itaú Holding em suas transações com as ações em bolsas de valores.
Transparência e Prestação de Contas
Regras Operacionais para a EmpresaPrincipais obrigações
105
• Na hipótese de ocorrer crise ou fatos de ordem econômica que impliquem alta volatilidade nas cotações e/ou baixa liquidez de mercado, o volume diário de negociações poderá alcançar 100% (cem por cento) da média dos volumes diários de que trata o subitem “2.1.2”, respeitado o limite do Itaú Holding manter em tesouraria ações em quantidade não superior a 10% (dez por cento) de cada classe de ações.
Regras Operacionais vs. Estratégia
As Regras não são limitantes da estratégia de recompra da tesouraria do Itaú Holding.
106
• Redução de risco operacional, financeiro e estratégico;
• Criação de uma cultura interna de operações;
• Redução de possibilidade de ocorrência de concentração de mercado e/ou formação indevida de preços;
• Reforça a estratégia de recompra, focada em preservar a liquidez e o valor para os acionistas;
• Melhores práticas garantindo maior transparência.
Regras OperacionaisBenefícios
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Apresentação 2004:
3ª Reunião Apimec Sul - Florianópolis
29 de Novembro de 2004
Geraldo SoaresSuperintendente de Relações com Investidores