Resultados 2T15

Agosto/2015– Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Aviso

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

Uma das maiores prestadoras de serviços de água e

esgoto do mundo com base no número de clientes

Fornecemos água para 25,4 milhões de pessoas, e

prestamos serviços de esgoto para 22,6 milhões de

habitantes

Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios

(3,1 milhões de pessoas)

Monopólio natural, baixo risco de crédito

Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos

645 municípios do Estado

Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da

população urbana do Estado

A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é

responsável por 66,3% das nossas receitas de vendas

e serviços prestados

Principais Indicadores Operacionais (1) Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 30/06/2015

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São Paulo Sistemas Regionais

RMSP

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8

municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e

representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da

Companhia.

4

Água Esgoto

Ligações (milhões) 8,3 6,8

Cobertura (%) 100 85

Tratamento (%) 100 77(²)

Volume faturado (milhões m³) 950,3 734,0

Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São

Paulo e uma participação significativa de capital privado

A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1

das ações com direito a voto da Sabesp

Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações

100% ações ordinárias

Valor de Mercado R$ 11,3 bilhões (Junho/2015)

(¹) Junho/ 2015

...com alto nível de Governança Corporativa

Controle Acionário(¹)

5

26.2

23.5

50.3

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

Agenda

6

Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se

das categorias residencial, comercial e industrial

7

Residencial 77%

Comercial 8%

Industrial 2%

Publico 2%

Atacado 11%

Residencial 83%

Comercial 10%

Industrial 3%

Público 2%

Atacado 2%

Ampla cobertura de municípios

8

Contratos

Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em

2040)

Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600

milhões/ano - R$ 16,9 bilhões em 30 anos

Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e

Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa

Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto – Contrato de 30 anos

Contrato assinado em março de 2014

População 386 mil habitantes – 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

Diadema – Do atacado para o varejo

Nº de

municípios

% da receita

Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) 274 74,8%

Região Metropolitana sem contrato 20 12,3%

Expirados/Em negociação 33 4,3%

A vencer:

Até 2023 9 1,4%

2024 a 2033 28 6,5%

Total Varejo 364 99,3%

Atacado 4 0,7%

Total Sabesp 368 100,0%

Marco Regulatório

Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas

prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico

elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2015

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14

Poder Concedente em Regiões Metropolitanas

9

Atribuições da ARSESP

Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade

compartilhada entre Estados e Municípios.

Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos para

implantar a decisão judicial

As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:

Qualidade dos serviços

Estrutura tarifária e reajuste

O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em

fevereiro de 2013

Decisão final publicada em setembro 2013:

Revisão Tarifária

10

BRR0 CAPEX + OPEX + IRCS + ∆ CG

BRRT = BRR0 + ∑(CAPEX+∆ CG-DEP) Volume (M3)

P0 TIR = WACC

18-maio-2011 Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011)

17-abr-2014

Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da Sabesp - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014)

17-maio-2014 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o

repasse dos 7,5% na fatura de serviços

27-nov-2014 Deliberação nº 520: ARSESP autoriza a Sabesp a aplicar o índice de reposicionamento tarifário de 6,4952%

19-dez-2014 Deliberação nº 536: ARSESP autoriza a Sabesp a prorrogar o prazo do programa de incentivo à redução do consumo (Programa

de Bônus) até dezembro de 2015, ou até a normalização dos níveis dos reservatórios, o que ocorrer primeiro.

29-12-2014 Audiência Pública: inclusão de mecanismos tarifários de contingência no programa de incentivo à redução do consumo de água

07-jan-2015 ARSESP aprova Tarifa de Contingência

04-mai-2015 ARSESP autoriza Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária = 15,24%

Deliberação nº 560 autoriza um Reajuste Tarifário de 7,7875%

Deliberação nº 561 estabelece o índice de 6,9154% referente à Revisão Tarifária Extraordinária

Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408%

Fator X = 0,9386%

Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016

Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017

40% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder até 20%

100% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder a mais de 20%

13.05%

8.22%

18.95%

6.78%

9.00%

6.71%

4.02% 5.10% 4.43% 4.05%

6.83% 5.15%

2.35%

3.15% 6.50%

7.79%

6.92%

12.47%

9.65%

15.07%

7.18% 6.02%

3.84% 4.36%

6.25%

4.34% 4.70%

7.31%

5.28%

8.02%

6.41%

5.84%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Ajuste anual 22/abr 11/dez RTO Ajuste + Residual RTE IPCA

15,24%

Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual

Reajuste anual das tarifas vs. inflação (%)

Reajuste Tarifário Anual

Fator de

Produtividade Nova tarifa

média = 1

Inflação

(IPCA)

100 x Tarifa Média

anterior

Fator de

Qualidade -

-

+

31 – out – 2013 – ARSESP autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro/2013.

27 – nov – 2014 – ARSESP autorizou o reposicionamento tarifário de 6,4952% a partir de 27 de dezembro/2014.

04 – maio – 2015 – ARSESP autorizou Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária de 15,24% a partir de 04 de junho/2015

Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Fórmula Sabesp

11

Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

Adicionar 1,0 milhão de ligações de água até 2020

Evolução das operações – água e esgoto

Adicionar 1,4 milhão de ligações de esgoto até 2020

Coleta: 95% até 2020

Tratamento: 95% até 2020

Ligações projetadas de esgoto (mil) Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

177 172

164 164

158 154

2015 2016 2017 2018 2019 2020

242 242 242

237 237 237

2015 2016 2017 2018 2019 2020

7.3 7.5 7.7

7.9 8.2 8.3

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

5.7 5.9

6.1 6.3 6.7 6.8

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

Plano de Investimentos de R$ 13,5 bilhões de 2015 a 2019, composto por:

Plano de Investimentos

13

Programa Metropolitano de Água

Projeto Tietê

Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

Programa Córrego Limpo

Programa Onda Limpa

Principais Programas

R$ milhões

1,518 1,919

907 711 563

587

544

1,255 1,255 1,427

256

437 662

760 717 2,361

2,900 2,824 2,726 2,707

2015 2016 2017 2018 2019

Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos

1.549

Real

Plano de Investimentos – Financiamentos

14

Período: 2015 a 2019 – R$ 13,5 bilhões

CAIXA R$ 1,2 bi BNDES R$ 2,4 bi BID R$ 700 mi JICA R$ 500 mi BIRD R$ 100 mi

CAIXA/BNDES

Recursos Próprios R$ 7,3 bi 54,3 %

Contratado R$ 4,9 bi

80,4%

Em Negociação R$ 1,2 bi (19,6%)

Recursos Financiados

R$ 6,2 bi 45,7 %

A Companhia 1

Nossa Operação 2

3 Nossa Performance Financeira

15

Agenda

Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

16

Perfil de vencimento da dívida

R$ milhões

(*) Contrato BID 713

JICA 11.9%

BID 19.2%

Eurobônus 13.8%

Debêntures 22.2%

BNDES 12.3%

CEF 14.8%

BIRD 1.3%

Outros 4.5%

Mercado de

Capitais = 36,0%

Moeda Local 53.8% Dólar

32.5%

Iene 11.9%

Cesta de Moedas*

1.8%

0150300450600750900

1,0501,2001,3501,5001,650

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027+

302

1,232 1,358

998 1,104

1,872

923

495 463 354

295 240

1,457

Dívida Externa Dívida Local

Receita Líquida (R$ milhões)

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

17

2010 2011 2012 2013 2014

Dividendos declarados 2,00 2,54 2,35 0,78 0,37

Pay Out % 27,9 47,3 27,9 27,9 27,9

Dividendos/Pay Out

EBITDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBTIDA Ajustado – últimos 12 meses Margem EBITDA Ajustado sem Construção – últimos 12 meses

1,631 1,381

1,912 1,924

903 655

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

3,223 3,213 3,605

4,007

2,919 3,355

34.9% 34.0% 33.6% 35.4%

26.0% 30.6%

44.7% 43.2% 43.0% 44.6%

34.4% 42.4%

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção

9,231 9,927

10,738 11,316 11,213

5,292 7,099 7,703 8,273

8,871 8,295

4,052

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

Receita Líquida Receita Líquida sem Construção

18

Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

* EBITDA Ajustado – últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS

Medida histórica de alavancagem (R$ milhões)

Dívida Total Ajustada vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras**

Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros

8,052 8,303 8,767 9,297

10,636 10,976

3,223 3,213

3,605 4,007 2,919

3,355

2.50x 2.58x 2.43x 2.32x

3.64x 3.27x

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

Dívida Total Ajustada EBITDA Ajustado

6,221 6,281 6,959

7,668

9,063

10,288 9,682

10,546 11,257

12,931 13,304 13,938

0.64x 0.60x 0.62x 0.59x 0.68x

0.74x

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

6,221 6,281 6,959

7,668

9,063

10,288

3,223 3,213 3,605 4,007 2,919 3,355

1.93x

1.95x

1.93x 1.91x

3.11x 3.07x

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado

3,223 3,213

3,605

4,007

2,919

3,355

789 702 578 603 712 685

4.09x 4.58x 6.23x 6.65x

4.10x 4.89x

2010 2011 2012 2013 2014 1S15

EBITDA Ajustado Despesas Financeiras EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras

(Em R$ milhões) Destaques Financeiros

** R$ / 000 ações

* Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção

19

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008* 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 1S15*

Receita líquida (R$) 3.767 4.110 4.397 4.953 5.527 5.971 7.809 8.579 9.230 9.927 10.737 11.316 11.213 5.291

EBITDA Ajustado (R$) 1.860 2.076 1.927 2.286 2.446 2.700 2.865 2.727 3.223 3.213 3.605 4.007 2.919 2.114

Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4% 50,5% 43,8% 46,2% 44,3% 45,2% 36,7% 31,8% 34,9% 32,4% 33,6% 35,4% 26,0% 40,0%

Lucro líquido (R$) (651) 833 513 866 779 1.049 863 1.508 1.630 1.223 1.912 1.924 903 655

Margem líquida (%) 20,3 11,7 17,5 14,1 17,6 11,1 17,6 17,7 12,3 17,8 17,0 8,1 12,4

Ativo total (R$) 16.348 16.531 16.784 17.435 18.000 18.663 18.711 20.243 23.293 25.018 26.467 28.274 30.355 31.120

Dívida total (R$) 7.878 7.264 7.051 6.664 6.327 5.685 6.860 6.560 8.209 8.423 8.875 9.450 10.786 11.091

Dívida de curto prazo (R$) 1.132 997 1.497 759 853 742 1.449 1.010 1.240 1.629 1.343 641 1.207 860

Dívida de longo prazo (R$) 6.593 6.267 5.554 5.905 5.474 4.943 5.416 5.548 6.970 6.794 7.533 8.809 9.579 10.231

Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708 3.013 2.681 1.576 1.473 1.242 2.280 1.746 2.249 3.053 3.216 3.698 4.346 5.122

Patrimônio líquido (R$) 7.246 7.577 7.952 8.483 9.018 9.784 7.325 8.439 9.682 10.546 11.716 12.931 13.304 13.938

Dívida total/Capitalização (%) 52,1 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 48,4 43,7 45,9 44,4 43,1 42,2 44,8 44,3

Investimentos (R$) 619,0 594,0 601,0 678,0 905,0 921,1 1.734,0 2.059,0 2.194,4 2.440,2 2.535,6 2.716,0 3.210,6 1.549,1

Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 -

Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,3 28,7 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 -

Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 -

Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5

Slides Extras

Sistema Cantareira - Pluviometria

21

out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set

Média Histórica 130,8 161,2 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9

Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9

2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0

2014/15 42,5 135,0 165,5 148,2 322,4 189,9 45,3 74,4 39,7 43,9

93%

59%

28%

33%35%

105%

96%

45%

28%

81%61%

72%

32%

84%

73%56%

156%

103%

51%

89%

71% 88%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

Sistema Cantareira - Afluência

22

outubro novembro dezembro janeiro fevereiro março abril maio junho julho agosto setembro

Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6

Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11,8

1953 17,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2

2013/2014 25,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 9,0

2014/2015 5,2 8,8 16,0 11,5 40,7 42,6 18,1 14,0 16,2 11,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

Medidas Adotadas para Compensar Menor Retirada

de Água do Sistema Cantareira

23

31

,90

31

,77

27

,65

25

,20

22

,77

23

,30

22

,11

20

,95

21

,38

19

,86

18

,50

18

,96

17

,06

14

,03

14

,04

13

,48

13

,36

13

,34

13

,51

Jan

-14

Feb

-14

Mar

-14

Ap

r-1

4

May

-14

Jun

-14

Jul-

14

Au

g-1

4

Sep

-14

Oct

-14

No

v-1

4

Dec

-14

Jan

-15

Feb

-15

Mar

-15

Ap

r-1

5

May

-15

Jun

-15

Jul-

15

vazã

o p

rod

uzi

da

em

m³/

s

Produção de Água no Sistema Cantareira (em m³/s)

FEV/14 à JUL/15

-18,3 m³/s

Economia obtida por

ação:

(em m³/s)

Redução Pressão/Perdas

Redução Permissionários

Avanço outros sistemas

Programa Bônus

Comparação com Fevereiro/14 = último mês de produção normal, antes início das ações de combate à crise hídrica.

6,68

3,4

7,36

0,82

24

Plano de água para a RMSP – 2015 a 2017

(principais ações)

vazão (m³/s)

Disp. / Seg.

hídrica

Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa

Ponte Nova em 0,5 m³/s0,5 jan/15 concluída

Reversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1 jun/15 concluída

Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba

(Alto Tietê): 4 m³/s 4 set/15

a) recuperar o volume de reservação e

garantir o manancial do Alto Tietê em execução

Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1

m³/s (de 4 para 5 m³/s)1 dez/15 a) Garantir o manancial do Guarapiranga em execução

Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s jul/15a) Transferir água do Guarapiranga para

área do Cantareira via sistema adutor concluída

total 2015 6,5

Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a

represa Biritiba: 2,5 m³/s2,5 2016

a) recuperar o volume de reservação e

garantir o manancial do Alto Tietê em desenvolvimento

Reversão de 1 m³/ s do Alto Juquiá - ribeirão Santa Rita

(bacia do Guarapiranga)1 2016 a) Aumentar o manancial do Guarapiranga em desenvolvimento

total 2016 3,5

Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema

Cantareira5,13 2017

a) Recuperar o volume de reservação e

garantir o manancial do Sistema Cantareira

em licitação (obra com

prev. de 18 meses)

Sistema Produtor São Lourenço: 6,4 m³/s 6,4 2017a) Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da

RMSP em execução

total 2017 11,53

total geral 2015 - 2017 21,53

a) Recuperar o volume de reservação e

garantir o manancial do Alto Tietê

Descrição prev.

Importante : estas ações contribuirão para a recuperação dos mananciais e para o aumento da segurança hídrica da RMSP, beneficiando 20 milhões de

pessoas.

Ações previstas para 2015

Ações previstas para 2016

Ações previstas para 2017

Objetivos Posição

25

Programa de Incentivo a Redução do Consumo

de Água - Bônus

Sendo 10% com ônus

60

%

62

%

61

%

61

%

63

%

63

%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

5%

10

%

10

%

10

%

10

%

10

%

10

% 2

0%

18

%

18

%

18

%

17

%

17

%

Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15

BONUS 30% BONUS 20% BÔNUS 10% REDUZIU S/ BÔNUS AUMENTOU CONSUMO

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