Apresentação de Resultados do 2T18 - Apresentao de...¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos...

INFORMAÇÃO PÚBLICA


Apresentação de Resultados

do 2T18

10 de agosto de 2018

INFORMAÇÃO PÚBLICA 2

Consideraçõesiniciais

Esta apresentação pode conter certas declarações que expressam expectativas, crenças e previsões da administração sobre eventos ou resultados futuros. Tais declarações não são dados históricos, estando baseadas em dados competitivos, financeiros e econômicosdisponíveis no momento e em projeções atuais acerca da indústria na qual a B3 se insere.Os verbos “antecipar”, “acreditar”, “estimar”, “esperar”, “prever”, “planejar”, “projetar”, “almejar” e outros verbos similares têm a intenção de identificar estas declarações, as quais envolvem riscos e incertezas que podem resultar em diferenças materiais entre os dados atuais e as projeções desta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da B3.Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação pelo mercado dos serviços prestado pela B3; (ii) volatilidade relacionada (a) à economia e ao mercado de valores mobiliários brasileiros e (b) à indústria altamente competitiva na qual a B3 opera; (iii) alterações (a) na legislação e tributação nacional e estrangeira e (b) nas políticas governamentais relacionadas aos mercados financeiros e de valores mobiliários; (iv) crescimento da competição, com novos participantes nos mercados brasileiros; (v) habilidade em adaptar-se às rápidas mudanças no ambiente tecnológico, incluindo a implementação de funcionalidades otimizadas requeridas pelos clientes da B3; (vi) habilidade em manter um processo contínuo de introdução de competitivos novos produtos e serviços enquanto mantém a competitividade dos já existentes; (vii) habilidade em atrair novos clientes nas jurisdições nacional e estrangeira; (viii) habilidade em expandir a oferta de produtos da B3 em jurisdições estrangeiras.Todas as declarações nesta apresentação são baseadas em informações e dados disponíveis na data em que foram feitas, a B3 não seobriga a atualizá-las com base em novas informações ou desenvolvimentos futuros.Esta apresentação não se constitui em uma oferta de venda nem em uma solicitação de compra de qualquer valor mobiliário; tampouco deve haver qualquer venda de valor mobiliário onde tal oferta ou venda pudesse ser ilegal antes de registro ou qualificação de acordo com lei de valores mobiliários. Nenhuma oferta deve ser feita à exceção de um prospecto que atenda os requisitos da Instrução CVM 400 de 2003 e suas alterações.

INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA 3

Operacional 2T18 2T18/2T17 Financeiro (R$ mi) 2T18 2T18/2T17

BM&F Receita líquida 1.250,5 28,8%

ADV (mi) 4,4 37,1%

RPC (R$) 1,414 0,5% Despesas ajustadas2 237,2 4,2%

Bovespa

ADTV (R$ bi) 12,5 47,3% EBITDA recorrente2 971,2 43,8%

Margem (bps) 4,965 3,0%

Cetip UTVM Margem EBITDA rec.2 77,7% 808 bps

Estoque de ativos (R$ tri) (permanência)

7,0 12,3%

Cetip UFIN Resultado financeiro -57,2 2,1%

Veículos financiados (mi) 1,3 8,8%

SC1 market share (%) 63,0 1.150 bps Lucro líquido recorrente³ 857,9 80,3%

Destaques 2T18Recorde de volume e receita

1 SC significa Sistema de Contratos. 2 Ver reconciliação no slide 19 no anexo. 3 Ver reconciliação no slide 20 no anexo.


Distribuição das receitas no 2T18Crescimento de receitas em todos os segmentos – receita diversificada e balanceada

RECEITA (R$ milhões / % crescimento YoY)

(Informação combinada; B3)

+28,4%


Segmento BM&FRecorde de 4,4 milhões de ADV

5

RECEITA¹ (R$ milhões) ADV3 (milhares de contratos)

RECEITA POR CONTRATO3 (R$)

DESTAQUES DO 2T18

¹ Não considera a linha de receita de “Câmbio” do segmento BM&F, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizaram R$5,4 milhões no 2T18. ² Contratos precificados em US$ incluem taxas

de câmbio, taxas de juros em US$ e parte dos contratos de commodities. 3 O volume dos mini contratos foi ponderado nos respectivos contratos-padrão, impactando tanto os volumes quanto a RPC desses grupos de

contratos.

• Crescimento do ADV de contratos de taxas de juros em R$ em função do aumento de volatilidade

• Crescimento nos contratos de índice de ações impulsionado por HFTs e pessoas físicas

• Valorização do dólar frente ao real ocasionou um aumento na RPC dos contratos referenciados em dólar

+38,9%CONTRATOS 2T17 2T18 YoY

Taxas de juros em R$ 2.074,7 2.615,6 26,1%

Taxas de câmbio 553,4 685,2 23,8%

Índices de ações 301,7 690,1 128,8%

Taxas de juros em US$ 261,4 387,6 48,2%

Commodities 9,6 10,6 10,6%

TOTAL 3.200,8 4.389,1 37,1%

CONTRATOS 2T17 2T18 YoY

Taxas de juros em R$ 1,015 1,013 -0,1%

Taxas de câmbio 3,038 3,276 7,8%

Índices de ações 1,070 0,886 -17,2%

Taxas de juros em US$ 1,440 1,757 22,0%

Commodities 2,039 1,751 -14,2%

TOTAL 1,407 1,414 0,5%


RECEITA¹ (R$ milhões)

Segmento Bovespa ADTV recorde de R$12,5 bilhões

6

CAPITALIZAÇÃO DE MERCADO (R$ trilhões)

E GIRO DE MERCADO (%)

ADTV (R$ bilhões) E MARGEM (bps)

+47,6%

¹ Não considera a linha de receita “outros” do segmento Bovespa, como reportado na Nota 20 às demonstrações financeiras, que totalizou R$8,5 milhões no 2T18.

DESTAQUES DO 2T18

• Aumento na capitalização de mercado e giro de mercado levou ao aumento de ADTV

• Queda de 3% na margem em função do mix de investidores e mercados (à vista versus derivativos) e descontos por volume


Segmento Cetip UTVMReceita resiliente e recorrente

7

• Recuperação no valor de derivativos de balcão registrados

• Volume financeiro em aberto sobre os quais incidem taxas de permanência cresceram 12,3%

• Compartilhamento de sinergias de despesa: impacto integral dos descontos (R$7,8 milhões no trimestre, equivalente a 30% das sinergias capturadas)

RECEITA (R$ milhões)

Permanência

saldo médio

diário

(R$ trilhões)

DESEMPENHO OPERACIONAL

2T17 3T17 4T17 1T18 2T18

DESTAQUES DO 2T18

+8,9%

2,1 2,1 2,2 2,0 2,3

4,1 4,2 4,3 4,5 4,7

6,2 6,3 6,5 6,5 7,0

2T17 3T17 4T17 1T18 2T18

Derivativos de balcão Renda Fixa

Registro

volume

trimestral

(R$ trilhões)


Segmento Cetip UFINRecuperação da atividade de financiamento de veículos

8

• Mudanças no modelo de negócios do Sistema de Contratos (ver slide 9)

• Modelo adotado em São Paulo (Jan/18) e Santa Catarina (Abr/18) impactaram positivamente as receitas (impacto mais do que neutralizado por novas despesas atreladas a receita)

• Serviços interrompidas em Minas Gerais (Sep/17)

RECEITA (R$ milhões)

2T182T17 3T17 4T17 1T18

63,0%74,6% 72,1% 65,2%

DESEMPENHO OPERACIONAL

66,7%

DESTAQUES DO 2T18

+19,9%

Mark

et-

share

-S

iste

ma

de C

ontr

ato

s

Veíc

ulo

s f

inancia

dos

(em

milh

are

s)

1.3241.217 1.310 1.370 1.312


AM

AC

RO

RRAP

PA

MT

TO

MA CE

BA

GO

MGES

RJ

MS

SP

PR

SC

RS

RN

PBPE

SE

PI

AL

Segmento Cetip UFINNovo modelo de negócios para o Sistema de Contratos

¹Resolução 689 do Contran (Conselho Nacional de Trânsito). 2 O estado de Pernambuco representa 2,9% do market-share e migrou para o modelo similar ao de SP e SC no início de ago/18.

Regulação federal emitida em Set/171 provocou mudanças no modelo de negócios do Sistema de Contratos, sendo que cada estado pode adaptar seu modelo regulatório de forma diferente

MARKET-SHARE DO SISTEMA DE CONTRATOS NO 2T18 E STATUS DAS MUDANÇAS REGULATÓRIAS

Estados (grupos de Estados)

Market-share da B3

Detalhes e impactos das mudanças no modelo regulatório

São Paulo (SP) 28,1%Novo intermediário (Registrador) entre a B3 e o Detran:

- Impacto positivo nas receitas mais do que neutralizado por novas despesas atreladas ao faturamento (negativo para o EBITDA e Lucro Líquido)

Santa Catarina (SC) 6,9%

Rio Grande do Sul (RS) 4,1% Adaptado à nova regulação sem impacto significativo para a B3

Estados em transição2 16,5% O processo para adaptação ao novo modelo está em andamento

Outros Estados 7,5% O processo para adaptação ao novo modelo não se iniciou

Dependendo da maneira como esses dois grupos de Estados adaptarem seu modelo de negócios, os impactos para a B3 podem ser mais ou menos negativos:

- Modelo adotado em SP / SC: maior parte do economics (~70%) da B3 é preservado

- Modelo adotado em MG: a B3 será obrigada a interromper seus negócios


227,7 237,2

+9,0 +2,5 -0,1 -1,8

Desp. ajust. 2T17 Pessoal ajustada Processamento de dados Serviços de terceiros Outros Desp. ajust. 2T18

2T17 141,0 (61,9%) 43,3 (19,0%) 6,2 (2,7%) 37,1 (16,3%)

2T18 150,0 (63,2%) 45,8 (19,3%) 6,1 (2,6%) 35,3 (14,9%)

Despesas ajustadasFoco contínuo na gestão de despesas

10

DESPESAS AJUSTADAS¹ (R$ milhões)


Outros4

(-5,0%)Pessoal ajustada²(6,4%): impactado principalmente pelo reajuste anual de salários

¹ Ajustado por (i) depreciação e amortização; (ii) programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos; (iii) despesas relacionadas à combinação com a Cetip; (iv)

provisões; e (v) despesas atreladas ao faturamento. ² Exclui o programa de incentivo de longo prazo baseado em ações – principal e encargos. 3 Exclui despesas atreladas ao

faturamento. 4 Inclui despesas com comunicações, manutenção, impostos e taxas, honorários do conselho/comitês e diversas.

Serviços de terceiros3 (-2,2%): queda das despesas com serviços de terceiros (exclui despesas atreladas ao faturamento)

Processamento de dados (+5,8%): aumento de despesas com manutenção de software

(em R$ milhões e % do total das despesas ajustadas)

4,2%


Destaques financeirosSólida posição de caixa é requerida para salvaguardas das clearings

11

CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (R$ milhões)


4T17

7.510

3T17

6.884

2T17

6.874

Terceiros Restrito e

irrestrito

Total

A posição de caixa próprio totalizou R$5,7 bi no 2T18

R$2,5 - R$3,0 bi para gerir a operação

• Liquidez que suporta a atividade de clearing e necessidades corporativas gerais

Juros sobre capital próprio (JCP):

• Posição de caixa inclui R$452 milhões em JCP já pagos em jul/18

Caixa de terceiros

Não é considerado como caixa da B3

A Companhia recebe juros sobre a maior parte deste saldo em dinheiro

¹ Inclui proventos e direitos sobre ativos em custódia ² Inclui garantias de terceiros no Banco B3 ³ Não inclui o valor referente às ações da Bolsa de Valores Mexicana, Bolsa de Comercio de

Santiago e Bolsa de Valores de Colômbia, Bolsa de Valores de Lima e B3 Inova que atingiram R$359,6 milhões no final do 2T18, tratadas como investimento financeiro. Ver Nota 4 às

demonstrações financeiras.

1T18

7.212

2T18

8.039


CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (em R$ bilhões)

ALAVANCAGEM FINANCEIRA (em R$ milhões)

Destaques financeiros (cont.)Alavancagem financeira temporariamente maior

Desalavancagem financeira e payout

R$1,5 bi em amortização da dívida prevista para dez/18

A Companhia espera ser capaz de reduzir sua alavancagem financeira para 1x Dívida Bruta / EBITDA recorrente (12M) até o fim de 2019

Objetivo de payout ratio entre 70% e 80% do lucro líquido contábil para o período 2018 –2019

No 1S18, o payout ratio correspondeu a 62,7% do lucro líquido (IFRS)

(em R$ milhões) 2T18

Dívida Bruta 5.682

EBITDA recorrente (12M) 3.071

Alavancagem financeira 1,8x

INFORMAÇÃO PÚBLICAINFORMAÇÃO PÚBLICA

Anexo


Dinâmica das despesasImpactos no resultado financeiro, impostos, pessoal e outros

¹Encargos calculados apenas sobre o valor financeiro estimado da próxima transferência de ações a ser realizada no início do ano seguinte.

Linha da DRE

Descrição Dinâmica

Financiamento e investimento

no exterior

Despesas financeiras e

impostos

Variação cambial sobre financiamentos e

investimentos intercompany(B3 e Cetip Lux)

Impacto da variação cambial sobre a despesa financeira totalmente neutralizado pelo impacto na linha de imposto

No 2T18, o impacto foi de –R$83,5 milhões na despesa financeira e de +R$83,5 milhões na linha de imposto

Racional: ~USD150 milhões * variação cambial

Despesas atreladas ao

preço de mercado de

B3SA3

Pessoal

Provisionamento de encargos sobre Incentivos de Longo

Prazo (ILP) pagos aos funcionários

Encargos de ~60% sobre o valor financeiro equivalente ao # de ações a serem transferidas aos beneficiários

No 2T18, despesas com ILP caíram 43,7% (B3SA3 caiu 23,4%)

Racional: # de ações a serem transferidas¹ * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre

Outras despesas

Marcação a mercado do montante de provisões

referentes a disputas judiciais que implicam na entrega de

ações B3SA3

Montante provisionado ajustado pelo preço de mercado de B3SA3 no final do trimestre

No 2T18, houve reversão de provisão no montante de R$32,4 milhões (B3SA3 caiu 23,4%)

Racional: valor financeiro equivalente a 5.186.739 ações * preço de B3SA3 no encerramento do trimestre (marcação a mercado)


Outras receitasSólido desempenho de depositária e empréstimo de ativos

15

DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS 2T18 (R$ milhões / % do total)


11,8%

Outras linhas de negócio 2T18 YoY

Depositária 61,0 10,4%

Empréstimos de ativos 27,9 21,8%

Market data (Vendors) 29,8 9,9%

Listagem 15,7 12,3%

Banco BM&FBOVESPA 7,9 -18,7%

Acesso de participantes de negociação 11,5 31,8%

Outras 10,5 183,2%

Total 164,2 16,2%


Dinâmica do financiamento e investimento no exteriorHedge natural com impacto no resultado financeiro e impostos

Efeito no resultado (R$ milhões) 2T18 2T172T18/2T17

(%)1T18

2T18/1T18 (%)

Resultado financeiro (57,2) (58,4) -2,1% (22,5) 154,1%

(+/-) Efeitos sobre o resultado financeiro 83,5 21,9 280,5% 2,5 3267,1%

Resultado financeiro ajustado 26,3 (36,4) -172,2% (20,0) -231,4%

Resultado antes da tributação sobre o lucro 662,1 241,3 174,4% 487,6 35,8%

(+/-) Efeitos sobre o resultado financeiro 83,5 21,9 280,5% 2,5 3267,1%

Resultado antes da tributação sobre o lucro ajustado 745,5 263,2 183,3% 490,1 52,1%

Imposto de renda e contribuição social 63,1 (77,8) -181,2% (172,9) -136,5%

(+/-) Efeitos sobre o imposto de renda e contribuição social (83,5) (21,9) 280,5% (2,5) 3267,1%

Imposto de renda e contribuição social ajustado (20,3) (99,7) -79,6% (175,3) -88,4%


Despesas e investimentos relacionados à combinaçãoOrçamento de despesas e investimentos relacionados à combinação com a Cetip

17

Estimativas de despesas e impactos decorrentes da concretização da combinação de negócios com a Cetip¹ (R$ milhões)

Estimativas de despesas e investimentos para integração e captura de sinergias (R$ milhões)

¹ Em comparação com os números divulgados no 1T17, algumas despesas foram reclassificadas entre linhas na tabela e transferidas de despesas relacionadas à combinação com

a Cetip para despesas recorrentes de pessoal. ² Inclui encargos sociais e trabalhistas sobre os valores aprovados na Assembleia. Adicionalmente aos valores descritos acima, cerca

de R$44 milhões serão reconhecidos entre 2019 e 2021, de acordo com o prazo de carência do programa de concessão de ações. A parcela referente aos encargos sobre as ações

que serão transferidas em períodos futuros pode variar de maneira significativa, uma vez que será calculada com base no preço da ação na data de transferência.

2016 2017 1T18 2T18 2018e Total

Compromissos contratuais e outros reconhecimentos contábeis - 232,5 - - - 232,5

Aceleração dos programas de remuneração de LP e Retenção da Cetip - 133,1 - - - 133,1

Impairment / baixa de ativos / provisão para multas contratuais - 99,4 - - - 99,4

Pacotes de rescisão / retenção aprovados na AGOE de 28/04/17² - 84,6 8,7 3,3 ~25,0 100,0 - 110,0

Assessores, consultores e marca 70,3 89,3 0,4 1,1 ~10,0 165,0 - 170,0

Subtotal 70,3 406,5 9,1 4,4 ~35,0 505,0 - 515,0

2016 2017 1T18 2T18 2018 Total

Integração e captura de sinergias¹ 8,5 150,9 6,0 10,6 ~30,0 175,0 - 190,0

Capex (projetos e integração) - 8,3 3,3 14,2 ~25,0 20,0 - 30,0


RESUMO DA DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (R$ milhares)

Demonstrações financeirasResumo da demonstração de resultados (consolidada)

¹ Ver reconciliação no slide 20 do anexo. ² Ver reconciliação no slide 21 do anexo.

2T18 2T172T18/2T17

(%)1T18

2T18/1T18 (%)

1S18 1S171S18/1S17

(%)

Receita Total 1.386,2 1.079,2 28,4% 1.234,6 12,3% 2.620,7 2.122,7 23,5%

Receita líquida 1.250,5 970,9 28,8% 1.111,9 12,5% 2.362,4 1.911,8 23,6%

Despesas (531,6) (671,7) -20,9% (602,8) -11,8% (1.134,4) (1.426,3) -20,5%

Resultado financeiro (57,2) (58,4) -2,1% (22,5) 154,1% (79,7) 140,5 -156,7%

Imposto de renda e contribuição social 63,1 (77,8) -181,2% (172,9) -136,5% (109,7) (188,5) -41,8%

Lucro líquido do período 725,2 163,5 343,6% 314,7 130,4% 1.039,9 372,6 179,1%

Despesas ajustadas1 (237,2) (227,7) 4,2% (224,7) 5,6% (461,9) (459,2) 0,6%

EBITDA recorrente1 971,2 675,5 43,8% 760,2 27,7% 1.731,4 1.317,4 31,4%

Margem EBITDA recorrente1 77,7% 69,6% 808 bps 68,4% 929 bps 73,3% 68,9% 438 bps

Lucro líquido recorrente2 857,8 475,7 80,3% 448,2 91,4% 1.306,1 1.002,9 30,2%


Demonstrações financeirasReconciliação das despesas ajustadas e do EBITDA

RECONCILIAÇÃO DO EBITDA (R$ milhares)

RECONCILIAÇÃO DAS DESPESAS AJUSTADAS (R$ milhares)

Ajustes nas despesas 2T18 2T172T18/2T17

(%)1T18

2T18/1T18 (%)

1S18 1S171S18/1S17

(%)

Despesas (531,6) (671,7) -20,9% (602,8) -11,8% (1.134,4) (1.426,3) -20,5%

(+) Depreciação e Amortização 237,2 231,0 2,7% 236,0 0,5% 473,3 284,0 66,6%

(+) Programa de incentivo de longo prazo baseado em ações 13,8 24,5 -43,7% 34,9 -60,5% 48,7 57,3 -15,1%

(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 15,0 145,3 -89,7% 15,1 -0,7% 30,0 413,5 -92,7%

(+) Provisões (recorrentes e não recorrentes) (18,5) 20,9 -188,3% 49,7 -137,2% 31,2 169,3 -81,5%

(+) Despesas atreladas ao faturamento 46,8 22,3 110,0% 42,4 10,4% 89,3 43,0 107,7%

Despesas ajustadas (237,2) (227,7) 4,2% (224,7) 5,6% (461,9) (459,2) 0,6%

2T18 2T172T18/2T17

(%)1T18

2T18/1T18 (%)

1S18 1S171S18/1S17

(%)EBITDA 956,2 530,2 80,4% 745,2 28,3% 1.701,3 769,6 121,1%

(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 15,0 145,3 -89,7% 15,1 -0,7% 30,0 413,5 -92,7%(+) Alteração de programa/metodologia de incentivo de longo prazo - - 0,0% - 0,0% - - 0,0%(+) Provisões não recorrentes - - 0,0% - 0,0% - 134,3 0,0%

EBITDA recorrente 971,2 675,5 43,8% 760,2 27,7% 1.731,4 1.317,4 31,4%Margem EBITDA recorrente 77,7% 69,6% 808 bps 68,4% 929 bps 73% 69% 438 bps


Lucro líquido recorrenteReconciliação do lucro líquido – exlcuindo itens não-recorrentes

20

RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhares)

2T18 2T17 2T18/2T17

(%)1T18

2T18/1T18 (%)

1S18 1S17 1S18/1S17

(%)

Lucro líquido (atribuídos aos acionistas) 724,4 163,3 343,6% 314,7 130,2% 1.039,2 372,3 179,1%

(+) Despesas relacionadas à combinação com a Cetip 9,9 95,9 -89,7% 9,9 -0,7% 19,8 273,7 -92,8%

(+) Provisões não recorrentes - - - - - - 88,6 -100,0%

(+) Impairment - - - - - - 43,2 -100,0%

(+) Impactos relacionados ao CME Group - - - - - - - -

(+) Amortização de intangível (combinação com Cetip) 123,5 128,6 -4,0% 123,6 0,0% 247,1 128,6 92,1%

(+) Amortização de intangível (combinação com GRV) - - - - - - 8,6 -100,0%

(+) Refinanciamento de impostos (REFIS/PERT) - 87,8 -100,0% - - - 87,8 -100,0%

Lucro líquido recorrente 857,8 475,7 80,3% 448,2 91,4% 1.306,1 1.002,9 30,2%

(+) Imposto diferido (ágio da combinação Bovespa) - 133,1 -100,0% - 0,0% - 266,1 -100,0%

(+) Imposto diferido (ágio da combinação Cetip) 119,6 - 0,0% 119,6 0,0% 239,3 - 0,0%

Lucro líquido recorrente ajustado pelo benefício fiscal do ágio 977,5 608,7 60,6% 567,8 72,1% 1.545,3 1.269,0 21,8%


Demonstrações financeirasResumo do balanço patrimonial (consolidado)

BALANÇO PATRIMONIAL (R$ milhares)

ATIVO 30/06/2018 31/12/2017 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30/06/2018 31/12/2017

Circulante 8.221.642 6.506.030 Circulante 4.865.633 5.451.858

Disponibilidades 396.018 711.140 Garantias recebidas em operações 1.739.564 2.171.449

Aplicações financeiras 7.050.786 4.926.832 Instrumentos financeiros derivativos 4.951 18.032

Outros 774.838 868.058 Empréstimos 8.357 43.232

Não circulante 29.743.729 31.073.849 Debêntures 1.512.619 1.513.167

Realizável a longo prazo 1.603.514 2.563.595 Outros 1.600.142 1.705.978

Aplicações financeiras 951.329 2.197.268 Não circulante 8.337.075 7.818.007

Outros 652.185 366.327 Emissão de dívida no exterior 2.311.492 2.012.331

Investimentos 45.482 44.962 Instrumentos financeiros derivativos 0 3.313

Imobilizado 586.825 573.669 Empréstimos 589.209 508.998

Intangível 27.507.908 27.891.623 Debêntures 1.498.809 1.497.434

Ágio 22.338.799 22.338.876 Imposto de renda e contrib. social dif. 3.204.369 3.081.088

Software e projetos 5.013.429 5.363.067 Outros 733.196 714.843

Outros 155.680 189.680 Patrimônio líquido 24.762.663 24.310.014

Capital social 3.198.655 3.198.655

Reserva de capital 18.385.286 18.399.366

Outros 3.178.722 2.711.993

Participação dos acionistas não-controladores 11.105 10.320

Total do ativo 37.965.371 37.579.879 Total do passivo e patrimônio líquido 37.965.371 37.579.879


Relações com Investidores

+55 11 2565-4729 / 4207 / 7935 / 7451 / 5115 / 5165

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