APIMEC

Apresentação de Resultados do 2T05

São Paulo, 23 de agosto, 2005

2

TAM é uma companhia de baixo custo, melhor serviço e preço competitivo

Manter custos operacionais

baixos

Manter custos operacionais

baixos

Manter melhor qualidade de

serviço

Manter melhor qualidade de

serviço

Preços competitivos

Preços competitivos

Estratégia sustentável para a manutenção da liderança de mercado com rentabilidade

3

2.4%

26.2%

28.7%

42.7%

TAMGOL

VARIG

Líder incontestável do mercado doméstico...

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 1S2005

19.2%21.8%

27.2%

30.7%

34.9%33.0%

35.8%

42.7%

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0%

OUTROS

4

...com uma malha superior

1 34 destinos servidos através de nossos acordos operacionais com OceanAir, Pantanal, Passaredo, Total, Trip

170185272FreqüênciasDiáriasRoundtrip

8482115Vôos Diretos

414244+34 1Destinos

7719601.222ASKs

TAM Varig GOLMacapá

Manaus

Porto Velho

BelémSão Luiz

Fortaleza

Natal Fernando deNoronha

João PessoaRecife

MaceióAracaju

Salvador

Vitória

Belo Horizonte

Rio de JaneiroSão Paulo

Curitiba

Florianópolis

Porto Alegre

Campo Grande

Cuiabá

Goiânia

Brasília

Palmas

Teresina

Ilhéus

Porto Seguro

Campinas

Domestic Routes TAMRegional Alliances

Macapá

Manaus

Porto Velho

BelémSão Luiz

Fortaleza

Natal Fernando deNoronha

João PessoaRecife

MaceióAracaju

Salvador

Vitória

Belo Horizonte

Rio de JaneiroSão Paulo

Curitiba

Florianópolis

Porto Alegre

Campo Grande

Cuiabá

Goiânia

Brasília

Palmas

Teresina

Ilhéus

Porto Seguro

Campinas

Domestic Routes TAMRegional AlliancesDomestic Routes TAMRegional Alliances

84%84%90%EficiênciaOperacional 2

Fonte: Calculados a partir de Dados DAC de Junho 2005

2 Média do 2T05

5

FrotaFrota

Racional para oferta de ações

Melhorar Governança corporativa na BovespaNível II com 100% de tag along

Concentrar liquidez através da listagem em um único mercadoAlinhar interesses entre administração e acionistas

Aumentar flexibilidade financeiraSustentar necessidades de capital de giroAprimorar a estrutura de capitalAmpliar alternativas de financiamento

Manter frota modernaAumentar capacidade para capturar crescimento de mercado Expandir seletivamente frequências e destinos

Flexibilidade Financeira

Flexibilidade Financeira

Governança Corporativa e

Liquidez

Governança Corporativa e

Liquidez

6

Atualmente temos ~22% de free float, com a ação valorizada acima do IBovespa

Antes da operaçãoAntes da operação Posição atualPosição atual

TEP *

Fundos Priv. Equity

Free Float

# ações# ações %% # ações# ações %%

89.100.852

32.963.088

665.402

72,60

26,86

0,54

84.844.046

28.162.878

31.137.018

58,86

19,54

21,60

TAMM4

IBOVESPA

14/6

15/6

16/

6

17/

6

20/

6

21/

6

22/

6

23/

6

24/

6

27/

6

28/

6

29/

6

30/

6

1/7

4/7

5/7

6/7 7/7

8/7

12/7

12/7

13/7

14/7

15/7

18/7

19/7

20/7

21/7

22/

7

25/7

26/

7

27/

7

28/

7

29/

7

1/8

0.90

1.00

1.10

Preço indexado (base 1)

* Inclui as empresas TEP, Aerosystem e Nova Fronteira

7

A alocação das novas ações ficou ~66% internacional e ~91% institucional

Varejo Brasil8.60%

Institucional91.40%

Estados Unidos31.30%

Europa34.30%

Brasil34.40%

Alocação Total Institucional0

20

40

60

80

100%

Mais de 75 investidores institucionais

Mais de 75 investidores institucionais

8

Destaques no 2T05

Final do codeshare com a Varig em 02 de maio

Aumento a oferta de ASKs em 12% vs. Abril 2005

Manutenção do load factor doméstico acima dos 65% (vs. 68% em Abril 2005)

Aumento de 3 frequências semanais para Paris (atualmente com 2 frequências diárias)

Início de operação de 3 aeronaves novas A320

Aumento de horas voadas por avião de 22,3%

Load factor médio do trimestre de 66,5% (aumento de 4,6 p.p.)

Operação de emissão de novas ações

70% primário/30% secundário

Total de R$ 548 Milhões (capitalizando a empresa em R$ 384 M)

9

Forte mês de julho 2005

Crescimento do mercado domestico de 26,0% em RPK e15,4% em ASK

TAM cresce em RPKs 51,7% vs. 35,3% em ASKs

Load factor da TAM recorde de 79%

Pelo 9º mês consecutivo mantemos a liderança em eficiência operacional em 90% no doméstico. No mercado internacional o índice foi de 97%, de acordo com o DAC

Novo destino: Maringa

Aumento frequências: São Paulo–Porto Alegre / Brasilia-Confins / São Paulo-Paris (jun)

Início de vendas de passagens para NY (agosto)

10

Forte crescimento do 2T05 comparado com 2004

2T04 2T05

1,037M

1,307M

0

500

1,000

1,500

Receita Bruta (R$ M)

PassageiroCargasOutras

26%

Aumento devido principalmente ao maior volume

Aumento de RPK em 43,7%

Aumento em ASK de 33,7%

Aumento de frota de 6 aeronaves

Aumento de horas voadas por avião de 22,3%

Taxa de ocupação melhor em 4,6 p.p.

11

RASK diminuiu principalmente devido a operação internacional

RASK Total 1

RASK Doméstico Regular

Taxa de Ocupação Dom. Reg

Yield Doméstico Regular

RASK Internacional Regular

Taxa de Ocupação Intl. Reg

Yield Internacional Regular (em R$)

Yield Internacional Regular (em USD)

2T042T04 2T052T05 %%

20,40

19,24

58,7

34,21

15,56

68,3

22,81

7,88

19,16

19,30

65,3

31,06

12,61

66,2

19,06

7,25

-6,1

0,3

6,6 p.p.

-9,2

-19,0

-2,1 p.p.

-16,05

-8,0

1 Inclui Cargas e Outras Receitas

12

Os yields vêm recuperando ao longo do trimestre

Abr Mai Jun0

5

10

15

20

25

RASK Regular Doméstico

28

30

32

Yield Regular Doméstico

LF 67 65 64

Abr Mai Jun0

5

10

15

RASK RegularInternacional

15

17

19

Yield RegularInternacional

LF 66 64 68

Yield RASK

13

2002 2003 2004 1S05

21.2

20.4

15.5

21.3

20.1

15.4

21.0

20.1

16.8

20.7

18.7

16.3

12

14

16

18

20

22

CASK total (BR GAAP - R$ centavos)

VARIGTAMGOL

O nosso gap de CASK, comparado aos nossos principais concorrentes, vem caindo sistematicamente

32%

- 6%

31%

- 4%-10%

15%

- 4%

20%

*

* Último CASK publicado do 1T05

14

No trimestre, a redução do CASK foi devido principalmente às ações da companhia

2Q04 Combustível Câmbio Ações decustos

2Q05

20.221.25

-0.93-1.42

19.12

10

15

20

25

CASK Total (BR GAAP - R$ centavos)Reduções de custo principalmente

focadas emCustos de distribuiçãoDevolução de aeronaves improdutivasDiluição de custos fixos (mais horas voadas por aeronave)

15

A diminuição dos yields e custos não recorrentes afetaram nossas margens no trimestre

2T04 2T05 exOferta

2T05

201186

171

0

50

100

150

200

250

300

EBITDAR (BR GAAP- R$ Milhões)

2T04 2T05 exOferta

2T05

7

17

2

0

5

10

15

20

EBIT (BR GAAP- R$ Milhões)

20,27%

14,95%

0,75%

0,15%

Margem s/ Receita Liquída

13,71%

1,40%

16

Continuaremos buscando diminuir a diferença em CASK e melhorar nosso RASK

Manutenção de Serviço Diferenciado e Reconhecimento da Marca

Diminuir a diferença em CASK(para competidor de menor custo)

Foco nas Operações Domésticas e Expansão Internacional Seletiva

Expandir Presença em Fretamentos e Serviços de Carga

Melhorar Eficiência Operacional

Aumentar Utilização da Frota

Obter Ganhos de Produtividade através da Inovação e Otimização de

Sistemas de Tecnologia

Gestão de Receitas (Yield) Aumento de Load Factors

Aumentar a diferença em RASK(para competidor de menor custo)

17

O forte crescimento de mercado e nossos recentes recordes indicam um forte 2005

Crescimento da demanda no mercado doméstico 1S05 de ~14,5%

Crescimento da oferta no mercado doméstico 1S05 de ~4,3%

Vários recordes TAM em transporte de passageiros

Fatos 1S05Fatos 1S05 Estimativa TAM 2005 Estimativa TAM 2005

Load Factor médio 2005 = 68%

Horas Voadas por avião em dezembro 2005 entre 11,5-12,5

Market share médio 2005 = 43,5%

18

Estamos planejando aumentar nossa frota até2009

7

48

20

8

53

20

8

56

20

8

60

20

8

64

20

2005 2006 2007 2008 2009

7581 84

8892

0

20

40

60

80

100

Frota operacional

Frota 100lugares

A319/320A330

19

TAM entre as melhores companhias aéreas do mundo, e melhorando!

Cus

tos

Cai

xa(U

SD

cen

ts/A

SK)

Margem EBITDAR (%)

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Fonte: Relatórios Financeiros 2004

1. Liderança de mercado doméstico

com

2. Tendências de redução de custo

e

3. Mantendo crescimento sustentável