Apresentação Institucional - Fevereiro/2017
54
Apresentação Institucional Fevereiro de 2017
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Apresentação Institucional Fevereiro de 2017
2
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T16
Agenda
3
A Companhia: principais acontecimentos
Fase II – Expansão
1984 – Estratégia de expansão por
adjacências: Franchising
1991 – Estratégia de expansão por
adjacências: Seminovos
1997 – Estratégia de expansão por
adjacências: Gestão de Frotas
1997 – Empresa de PE DL&J
compra 1/3 da Cia. a um valor de
mercado de US$ 150 milhões
Fase III – Ganhando escala
2005 – IPO: valor de mercado de
US$ 295 milhões
2011 – Avaliada como investment
grade pela Moody’s, Fitch e em 2012
pela S&P
2012 – ADR nível I
31/12/2016 – Valor de mercado de
cerca de US$2,2 bilhões com
volume médio negociado de cerca
de US$11,3 milhões por dia
1973 1982 1983 2004 2005 2016
Fase I – Alcançando a
liderança
1973 – Fundada em Belo
Horizonte/MG
Final dos anos 70 -
Aquisições no nordeste do
Brasil
1981 – líder brasileira no
aluguel de carros
Plataforma integrada de negócios
4
Sinergias:
poder de barganha
redução de custo
cross selling
Números do 4T16
Aluguel de Carros Gestão de Frotas
Seminovos Franchising
94.156 carros
6,4 milhões de clientes
333 agências
4.865 colaboradores
34.948 carros
925 clientes
397 colaboradores
14.015 carros
158 agências no Brasil
70 agências no exterior
33 colaboradores
49,8% vendido a consumidor final
84 lojas
53 cidades
1.029 colaboradores
A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.
5
Alto custo fixo
Frota padronizada
Ciclo de 1 ano
Alta barreira de entrada
Ganhos de escala
Capital intensivo
Mercado consolidado
aeroportos
Mercado fragmentado
fora de aeroportos
Área de suporte
Reduz a depreciação
Know How do mercado
de carros novos e
usados
Baixa dependência de
intermediários
Negócio suplementar
Importante na
distribuição
Alta rentabilidade
Pequena contribuição
nos resultados
A Companhia: Divisões da plataforma de negócios
Aluguel de Carros
Aluga para indivíduos e
empresas, em aeroportos
e fora de aeroportos.
Franchising
Tem objetivo de expandir
a rede da Localiza.
Gestão de Frotas
Terceiriza frotas de clientes
em contratos com prazos
de 2-3 anos.
Venda de Seminovos
Vende os carros usados
principalmente para o
consumidor final após o
aluguel e estima o valor
residual dos carros.
Baixo custo fixo
Frota customizada
Ciclo médio de 3 anos
Baixa barreira de
entrada
Capital intensivo
R$35,2
Preço médio do carro comprado
(média últimos 2 anos)
Receita na venda
do carro
R$31,6 Ciclo de 1 ano
Ciclo financeiro da divisão de Aluguel de Carros 2016
Por carro
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Despesas, juros e impostos
Receita
6
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 20,3 100,0% 34,6 100,0% 55,0
Custos fixos e variáveis (10,1) -49,5% (10,1)
SG&A (3,7) -18,1% (3,1) -8,9% (6,8)
Receita líquida venda do carro 31,6 91,1% 31,6
Valor residual do carro vendido (30,0) -86,6% (30,0)
EBITDA 6,6 32,3% 1,6 4,6% 8,2
Depreciação carros (1,3) -3,6% (1,3)
Depreciação outros ativos (0,3) -1,7% (0,1) -0,4% (0,5)
Despesa financeira (2,5) -7,2% (2,5)
IR (1,9) -9,2% 0,7 2,0% (1,2)
Lucro (Prejuízo) líquido 4,4 21,5% (1,6) -4,6% 2,8
NOPAT 5,0
ROIC 14,2%
Custo da dívida após impostos 10,2%
Aluguel de carros Seminovos
por carro operacional por carro vendido
Ciclo de 3 anos
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36 Despesas, juros e impostos
Receita
Ciclo financeiro da divisão de Gestão de Frotas 2016
Por carro Receita na venda
do carro
R$29,2
7
R$42,9
Preço médio do carro comprado
(média últimos 2 anos)
Total
3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 61,3 100,0% 32,0 100,0% 93,3
Custos fixos e variáveis (18,2) -29,7% (18,2)
SG&A (3,6) -5,8% (2,9) -8,9% (6,4)
Receita líquida venda do carro 29,2 91,1% 29,2
Valor residual do carro vendido (25,7) -80,4% (25,7)
EBITDA 39,5 64,5% 3,4 10,7% 42,9
Depreciação carros (11,1) -34,8% (11,1)
Depreciação outros ativos (0,3) -0,4% (0,2) -0,5% (0,4)
Despesa financeira (6,5) -20,2% (6,5)
IR (11,8) -19,2% 4,3 13,5% (7,5)
Lucro (Prejuízo) líquido 27,5 44,8% (10,1) -31,4% 17,4
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 9,2 44,8% (3,4) -31,4% 5,8
NOPAT 8,1
ROIC (considera efeito do valor médio do carro na sua vida útil) 18,9%
Custo da dívida após impostos 10,2%
por carro operacional por carro vendido
Aluguel de frotas Seminovos
R$ 128 13%
R$ 420 41% R$ 468
46% R$ 334
43%
R$ 437 57%
8
Visão geral consolidada – 2016 Em R$ milhões
Receitas R$4.439
EBITDA
R$1.016
R$ 2.343 53%
R$ 652 15% R$ 1.445
32%
EBIT*
R$771
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
A rentabilidade da Companhia vem das Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
Vantagens competitivas
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros
Caixa para renovar a frota ou pagar dívida
$
$
Rentabilidade vem das divisões de aluguel
Venda de
carros
9
43 anos de experiência administrando ativos e gerando valor.
BB+ Fitch
Ba2 Moody’s
BB+ S&P Baa1 Moody´s B+ S&P
Ba3 Moody´s
BB S&P
brAA+ S&P
Aa1.br Moody’s
AAA(bra) Fitch
brAA- S&P
AA- (bra) Fitch
A- (bra) Fitch
brA+ S&P
AA- (bra) Fitch A(bra) Fitch
10
Escala Global
Vantagens competitivas: captação de recursos
Escala Nacional
Grau de investimento: menores spreads e maiores prazos
Fonte: Bloomberg em fevereiro de 2017.
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros $
Venda de
carros
A Localiza capta recursos em melhores condições que os concorrentes.
11
Vantagens competitivas: aquisição de carros
Número de carros comprados
* Inclui franqueados .
*
Fonte: website de cada Companhia e ANFAVEA
Participação da Localiza nas vendas internas
das montadoras em 2016
4,7%
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros $
Venda de
carros
Os maiores volumes permitem a Localiza comprar carros com melhores condições
92.671
68.319
37.444
19.357 13.068
Localiza Movida Unidas LocamericaLocaliza
2016 2015 2015 2015 2015
*
Localiza
12
Vantagens competitivas: aluguel de carros
Fonte: website de cada Companhia em 23/01/2017, divulgação de resultados 4T16 para Localiza e 3T16 para os concorrentes.
# d
e a
gê
nc
ias
#
de c
ida
de
s
Marca Distribuição no Brasil
486
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros $
Venda de
carros
A Companhia está presente em 180 cidades em que as outras grandes redes não operam.
491
92
215
179
Localiza Concorrentes
360
15363 96
Localiza Unidas Hertz Movida
13
Vantagens competitivas: Inovações
Localiza Fast® Mobile-based counter bypass: Self-service que propicia agilidade e controle sobre a experiência de aluguel de carros. Os clientes podem pegar o carro sem passar pelo atendente.
Localiza Way® Nova plataforma para oferta de serviços de valor agregado
Mobile Checklist Mais qualidade, controle e agilidade na disponibilização dos carros para o aluguel
Fast Checkout Mais produtividade operacional e rapidez na devolução dos carros alugados
Connected Shuttle Otimização do serviço de transporte de clientes em aeroportos
Antifraude Solução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros $
Venda de
carros
Inovações constantes permitem a manutenção do serviço premium.
14
Solução de tecnologia integrada que aumenta a inteligência competitiva, alavancando ganhos de produtividade.
CONNECTED FLEET Solução mobile integrada aos serviços de Gestão de Frotas para usuário e gestor da frota.
MOBILE SOLUTION
Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da frota pelo cliente.
GESTÃO DE FROTAS ONLINE
Vantagens competitivas: Inovações
Captação
de recursos
Gestão de frotas Aquisição
de carros $
Venda de
carros
Oferta diferenciada com maior valor agregado ao cliente.
15
Vantagens competitivas: venda de carros
Venda direta ao consumidor final Frota adicional durante
picos de demanda Grande database
Captação
de recursos
Aluguel de carros Aquisição
de carros $
Venda de
carros
Nível de satisfação de 70 (pesquisa feita 90 dias depois da compra)
Conhecimento do mercado de seminovos: preferência do consumidor, preços e valor residual
16
ROIC versus Custo da dívida após impostos
7,3%8,6%
6,3% 6,0%8,0%
9,5% 10,2%
16,9% 17,1%16,1% 16,5%
17,5% 17,0%15,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. 10,5p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
Spread de 5,2p.p. em linha com a estratégia de curto prazo da Companhia
e expectativa de forte queda de juros em 2017
ROIC DE 2010 a 2014 considerou alíquota de IR/CSLL de 30%, e a alíquota efetiva partir de 2015
ROIC Custo da dívida após impostos
17
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T16
Agenda
18
Visão geral do Aluguel de Carros
2016 Composição da frota
94.156 carros
Tamanho da frota corporativa
65.086 70.717 77.573 76.755
94.156
2012 2013 2014 2015 2016
Carros econômicos
55,9%
Outros 44,1%
Distribuição do Aluguel de Carros (Brasil)
474 479 476 494 491
2012 2013 2014 2015 2016
19
Drivers
Acessibilidade ao aluguel de carros
180 200 240
260 300 350 380
415 465
510 545
622 678
724 788
880
38% 37% 35% 31%
27% 22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11% 9%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Salário mínimo (R$) Preço diária / salário mínimo
6,4 Milhões
84 milhões
População adulta
(idade > 20 anos)
Classes A+B+C
65 milhões
Possui cartão
de crédito
Fonte: BCB e tarifas Localiza Fontes: IPEADATA, Programa fidelidade da Localiza e
Pesquisa SPC Brasil *jun/2013
O aumento da acessibilidade e a baixa penetração nas viagens de lazer
trazem oportunidades de crescimento.
* A pesquisa indicou que 77% da população brasileira possui pelo menos um cartão de crédtido. Amostra da pesquisa possuía 80% de
candidatos de classas A,B e C e 20% D e E.
70 82 89 90 96 96 89
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
20
Drivers
# Tráfego aéreo de passageiros domésticos
Em milhões
Fonte: BNDES – Perspectivas do Investimento, Comitê de Análise
Setorial (CAS), fevereiro de 2016.
Perspectivas do Investimento 2016-2019
(Em R$ bilhões)
Fonte: Estatísticas ANAC 2010 a 2016 e IATA-Air
Passenger Forecast Global Report em fevereiro de 2016.
214,1
142,6
87,1
35,8
32,9
32,5
17,0
15,5
5,8
Energia
Telecomunicações
Rodovias
Saneamento
Ferrovias
Mobilidade Urbana
Aeroportos
Portos
Resíduos Sólidos
O fluxo de investimentos tende a beneficiar o
segmento corportativo.
Crescimento previsto de 2,5% do tráfego de 2017 a 2034.
Localiza388
Hertz55
Unidas175
Avis19
Movida101
Outros7.888
21
Localiza103
Hertz37Unidas
49
Avis31
Movida52Outros
35
Agências de Aluguel de Carros no Brasil
Agências de aeroporto Agências fora de aeroporto
Fonte: ABLA, divulgação de resultados 4T16 Localiza e website de cada Companhia em 23/01/2017
Mercado fora dos aeroportos ainda fragmentado.
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
22
Participação de Mercado – Aluguel de Carros 2015
O market share da Companhia é maior que o do 2º e 3º competidores juntos.
# de empresas: 7.455
Tamanho da frota: 375,4k
Referência: A ABLA aumentou a base de coleta de dados para mapeamento do mercado de aluguel de carros de 2015, o número de locadoras passou de 5.624 pra 7.455 e a frota passou de 332,5k pra 375,4k carros.
20,4%
2,0%
6,0%
9,9%
61,7%
Movida
37,1k
Unidas
22,6k
Outros
231,7k
22,4% 76,8k
7,2k
23
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T16
Agenda
Carros econômicos
33,8% Outros 66,2%
24
Número de clientes
2016 Composição da frota
34.960 carros
Visão geral da Gestão de Frotas
729 760 798 849
925
2012 2013 2014 2015 2016
Frota de final de período
32.104 32.809 34.312 33.948 34.960
2012 2013 2014 2015 2016
25 Fonte: ABLA, Datamonitor e Localiza
Penetração da frota alugada
Frota corporativa:
4.000.000*
Frota alugada:
440.737
34.960
Mercado brasileiro Mundo
Drivers
11,0% 8,9% 13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
*Estimativa Localiza
Baixa penetração da frota alugada no Brasil.
Participação do mercado – Gestão de Frotas 2015
26
Fonte: ABLA, Demonstrações Financeiras de cada Companhia e estimativas.
Mercado fragmentado, com pouca barreira de entrada.
# de empresas: 7.455
Tamanho da frota: 477,8k
Referência: A ABLA aumentou a base de coleta de dados para mapeamento do mercado de aluguel de carros de 2015, o número de locadoras passou de 5.624 pra 7.455 e a frota passou de 440,7k pra 477,8k.
33,9k 7,1%
1,7k 0,4%
20,8k 4,3%
16,3k 3,4%
23,8k 5,0%
31,2K 6,5%
350,1k 73,3%
Movida
Unidas
Outros Ouro
Verde
Locamerica
7,5%
27
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T16
Agenda
28
# de pontos de venda
Venda de carros – dados operacionais
5566 73 74 75 77 84
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
47.285 50.77256.644
62.64170.621
64.305 68.449
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
# carros vendidos (Quantidade)
Ganho de eficiência na venda de carros.
29
Drivers seminovos:
acessibilidade e penetração
Fonte: Sindipeças e Abipeças – Relatório da Frota Circulante
de 2016, abril de 2016.
Acessibilidade para comprar um carro novo
Preço público do modelo Gol
300 350 380 415
465 510 545
622 678
724 788 880
84
71 69 61
55 51 49
43 43 43 41 41
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-100
-
100
200
300
400
500
600
700
800
900
200520062007200820092010201120122013201420152016
Salário mínimo
Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
7,9 7,7
7,3 6,9
6,5
6,0 5,7
5,3 5,0 4,9 4,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
# de habitantes por carro Brasil 2005 a 2015
Em países desenvolvidos o ratio se mantém entre
1 – 2 carros por habitantes.
Fonte: BCB e Localiza
Referência: para cálculo da quantidade de salários foi utilizado o preço
público do Veículo Gol.
8,4 8,9 9,0 9,410,1 9,9 10,0
3,3 3,5 3,6 3,6 3,32,5
2,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
30
Carros novos
Carros usados
Fonte: FENABRAVE (Veículos + comerciais leves)
Mercado brasileiro:
carros novos x usados e acessibilidade
2,5x 2,5x 2,6x 2,6x 3,1x
Em milhões de carros
4,0x
Mercado total de 12,0 milhões de carros.
5,0x
31
Até 2 anos - 2015
419.085
Carros novos - 2016
1.986.362
Carros usados – 2016
10.008.769
0,7% 3,4% 15,3%
Venda de carros – dados operacionais
Fonte: Anfavea anuário 2016 e Fenabrave
Sites da Unidas, Locamerica e Movida.
Exemplos • Revendas de carros
usados
• Concessionárias de
carros novos
• Empresas de aluguel
de carros e frotas
• Shoppings de
automóvel
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 4.364 (Anfavea) • +115 (Unidas,
Movida, Locamerica) • 71 (Fenauto)
Principais players
32
1. Visão geral da Companhia
2. Principais divisões de negócios
Aluguel de carros
Gestão de frotas
Seminovos
3. Dados Financeiros
Anexo: Earnings release 4T16
Agenda
Mensagem do Presidente – highlights
Disciplina financeira e balanço forte Caixa e perfil da dívida para enfrentar cenário adverso Elevados ratings de crédito
A única empresa do setor a criar valor para os acionistas Focada na liderança de mercado, excelência comercial, operacional e na gestão ativa de custos
Contrato de aliança estratégica global de longo prazo com The Hertz Corporation Expandirá a sua posição no mercado de reservas inbound/outbound Utilizará a marca “Localiza Hertz” por meio do acordo de co-brand Realizará trocas de conhecimento, tecnologia e talentos
Liderança inquestionável em qualidade e atendimento reconhecida pelos clientes Net Promoter Score superior a 80 em 2016
Site mais visitado da categoria, com mais de 7,6 milhões de visitantes em 2016 195 mil downloads no seu aplicativo mobile Fan page no Facebook com mais de 515 mil seguidores e o maior engajamento da categoria
Protagonismo em inovação Localiza FAST aplicativo mobile permite abertura da porta do carro e sua retirada sem passar pelo balcão
Marca 25ª marca mais valiosa do Brasil, entre as marcas mais fortes de diversos setores
Mais altos padrões de ética e forte governança corporativa Prêmio como destaque em Transparência e Ética pelo ranking da Revista Exame 2016
A Divisão de Aluguel de Carros tem a maior e mais diversificada frota renovada anualmente Mais de 50 modelos de carros, do compacto até marcas premium como Audi, BMW e Volvo
33 Forte ambição para crescimento e expansão da liderança
3.812 3.780 3.871 4.111 4.242 4.308
4.846
5.266
1T 2T 3T 4T
76.755 94.156
33.948
34.960 13.992
14.015 124.695
143.131
2015 2016
Aluguel de Carros Gestão de Frotas Franchising 34
Destaques Operacionais 4T16 e 2016
15.047 16.348 13.839
17.379 20.883
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
Número de carros vendidos
Número de diárias (mil)– Aluguel de Carros Receita média anual por carro operacional - R$ mil
Frota do final do ano
20,1 20,3
2015 2016
2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016
228,0 270,9
4T15 4T16
EBITDA (R$ milhões) Receita líquida (R$ milhões)
Lucro Líquido (R$ milhões)
402,4 409,3
2015 2016
Destaques Financeiros 4T16 e 2016
35
EBIT (R$ milhões)
338,7 402,2 155,6 170,5
499,2 733,3
993,5 1.306,0
4T15 4T16
Aluguel de carros Gestão de frotas Seminovos
175,0 202,0
4T15 4T16
802,2 980,7
1.093,7 1.163,5 1.284,4 1.258,0
1.428,0
334,5 398,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
36
Aluguel de Carros Receita líquida (R$ milhões)
Crescimento de 28,1% no volume do Aluguel de Carros e
de 19,0% na receita líquida no 4T16 versus 4T15
Número de Diárias (mil)
10.734 12.794 13.749 14.242 15.416 15.566
18.662
4.111 5.266
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
Tarifa média – Em R$ Taxa de utilização
Aluguel de Carros
O aumento da taxa de utilização compensou a queda da tarifa média,
mantendo estável a receita média por carro operacional
37
Receita média por carro operacional
Em R$ mil por ano
19,5 19,1
20,4 19,7
20,9 20,1 20,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
69,1% 68,9% 70,8%
66,8% 69,9% 69,3%
73,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
78,07 79,68 82,36 84,85 87,71 84,56 79,67
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
38
Evolução do número de agências - Aluguel de Carros
Número de agências de aluguel de carros (Brasil e exterior)
13 novas agências foram adicionadas à rede própria
234 247 272 286 304 320 333
181 202 202 193 172 174 158 61 47 50 63 64 70 70 476 496 524 542 540 564 561
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Agências Próprias – Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
+13
361,1 455,0
535,7 575,9 571,9 608,5 651,8
155,6 170,5
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
39
Gestão de Frotas
Número de Diárias (mil)
Receita líquida (R$ milhões)
8.044 9.603
10.601 10.844 10.363 10.901 11.240
2.702 2.922
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
Crescimento de 8,1% no volume de diárias e
de 9,6% na receita líquida no 4T16 versus 4T15
1.910 1.777 1.619 2.026
2.483 2.278
3.290
838 1.078 1.322
1.468 1.520 1.747
2.018 2.045 2.343
499 733
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda
65.934 59.950 58.655
69.744 79.804
64.032
87.833
21.660 27.921
47.285 50.772 56.644
62.641 70.621
64.305 68.449
15.047 20.883
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
Carros Comprados Carros Vendidos
40
Investimento líquido Aumento da frota * (quantidade)
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
* Não considera os carros roubados / sinistrados.
9.178 2.011 7.103 18.649
309 99
588 279
9.183
465
(273)
233
Forte crescimento na frota para suportar o crescimento da Companhia
6.613
339
19.384
7.038
R$947
345
41
Número de Lojas
Novas lojas serão adicionadas à rede para suportar a renovação da frota decorrente
do forte crescimento da Divisão de Aluguel de Carros
55 66
73 74 75 77 84
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
+7
42
Frota de final de período Quantidade
61.445 64.688 65.086 70.717 77.573 76.755 94.156
26.615 31.629 32.104 32.809 34.312 33.948 34.960
10.652 12.958 14.545 14.233 13.339 13.992 14.015
98.712 109.275 111.735 117.759 125.224 124.695
143.131
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Aluguel de carros Gestão de frotas Franchising
+17.401
A frota do Aluguel de Carros aumentou 17.401 carros para atender a forte demanda,
e a taxa de utilização foi recorde de 73,4%
+1.012
1.175,3 1.450,0 1.646,7 1.758,9 1.874,0 1.883,1 2.096,8
494,3 572,7
1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3
2.018,2 2.044,9 2.342,5
499,2 733,3
2.497,2 2.918,1 3.166,7
3.506,2 3.892,2 3.928,0
4.439,3
993,5 1.306,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
43
Receita líquida consolidada R$ milhões
Aluguel Seminovos
Aumento de 31,5% na receita consolidada no 4T16 versus 4T15
O aumento de 46,9% no 4T16 na receita do Seminovos se deve a 5.836 carros vendidos a mais
que no 4T15, e ao aumento de 5,9% no preço dos carros
44
EBITDA consolidado R$ milhões
Divisões 2010* 2011* 2012 2013 2014** 2015 2016 4T15 4T16
Aluguel de carros 45,3% 46,9% 40,9% 36,8% 38,7% 31,8% 32,3% 30,2% 31,5%
Gestão de frotas 68,0% 68,6% 66,4% 65,5% 60,0% 62,2% 64,5% 64,0% 63,8%
Aluguel Consolidado 52,3% 53,8% 49,3% 46,5% 45,3% 41,7% 42,3% 40,8% 40,8%
Seminovos 2,6% 2,8% 4,2% 5,7% 6,0% 7,3% 5,5% 5,2% 5,0%
(*) A partir de 2012, os acessórios e frete para carros novos passaram a ser registrados diretamente no custo, afetando o
EBITDA e reduzindo os custos de depreciação.
(**) Considera o novo critério de apropriação das despesas do overhead, que passaram a ser apropriadas também para o
Seminovos.
Aumento de R$42,9 milhões no EBITDA no 4T16
649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6
228,0 270,9
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
+ R$42,9
1.536,0 1.683,9 1.895,8 1.452,4 1.270,0
622,1
1.251,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
45
Depreciação média por carro por ano - em R$
Aluguel de Carros
2.076,6 Efeito IPI
3.972,4
O aumento da depreciação média por carro do RAC é reflexo da desaceleração do
aumento do preço dos carros novos que reflete nos carros seminovos
Preço médio carros comprados Em R$ mil
29,41 33,87
36,57 4,46
2,70
Preço 2014 Aumento Preço 2015 Aumento Preço 2016
2015 2016
3.509,7 4.133,0
4.311,3
4.592,3 4.202,1 3.935,2 3.714,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
46
Depreciação média por carro por ano - em R$
Queda da depreciação devido ao ciclo mais longo.
A depreciação dos carros desta divisão se beneficia do aumento de preços de carros
novos que ocorre ao longo da vida operacional do carro
1.096,9 Efeito IPI
5.408,2
Gestão de Frotas
482,1 595,7
465,8
652,1 726,7 735,5 771,1
175,0 202,0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
47
EBIT consolidado R$ milhões
Divisões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
Aluguel de carros 38,5% 38,8% 23,7% 32,8% 36,2% 34,3% 30,2% 28,7% 28,4%
Gestão de frotas 46,2% 45,6% 36,9% 45,1% 44,3% 48,9% 51,2% 49,9% 52,4%
Consolidado 41,0% 41,1% 28,3% 37,1% 38,8% 39,1% 36,8% 35,4% 35,3%
Margem EBIT calculada sobre as receitas de aluguel:
144,5 Efeito IPI
610,3
+ R$27,0
Mesmo com aumento da depreciação dos carros da Divisão de Aluguel de Carros, a
Margem EBIT permaneceu estável no 4T16
250,5 291,6
240,9
384,3 410,6 402,4 409,3
105,9 104,4
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
48
Lucro líquido consolidado R$ milhões
Aumento de 1,7% no lucro de 2016 mesmo com o aumento dos juros e da depreciação
336,3 95,4
Efeito IPI
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Var. R$ Var. % 4T15 4T16 Var. R$ Var. %
EBITDA Consolidado 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6 80,8 8,6% 228,0 270,9 42,9 18,8%
Depreciação de carros (146,3) (201,5) (232,4) (229,0) (207,4) (163,6) (206,3) (42,7) 26,1% (44,0) (59,5) (15,5) 35,2%
Depreciação adicional de carros– efeito IPI - - (144,5) - - - - - - - - - -
Depreciação e amortização de outros imobilizados (21,1) (24,1) (32,9) (35,4) (35,7) (35,7) (38,2) (2,5) 7,0% (9,0) (9,4) (0,4) 4,4%
EBIT 482,1 595,7 465,8 652,1 726,7 735,5 771,1 35,6 4,8% 175,0 202,0 27,0 15,4%
Despesas financeiras, líquidas (130,1) (179,0) (138,7) (110,6) (151,1) (202,7) (243,5) (40,8) 20,1% (43,5) (72,7) (29,2) 67,1%
Imposto de renda e contribuição social (101,5) (125,1) (135,3) (157,2) (165,0) (130,4) (118,3) 12,1 -9,3% (25,6) (24,9) 0,7 -2,7%
Imposto de renda e contribuição social – efeito IPI - - 49,1 - - - - - - - - - -
Lucro líquido do período 250,5 291,6 240,9 384,3 410,6 402,4 409,3 6,9 1,7% 105,9 104,4 (1,5) -1,4%
49
Fluxo de caixa livre - FCL Fluxo de caixa livre
Caixa livre gerado - R$ milhões 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Op
era
çõ
es
EBITDA 649,5 821,3 875,6 916,5 969,8 934,8 1.015,6
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.321,9) (1.468,1) (1.520,0) (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) (2.342,5)
Custo depreciado dos carros baixados 1.203,2 1.328,6 1.360,2 1.543,8 1.777,0 1.769,1 2.102,5
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (57,8) (83,0) (100,9) (108,5) (113,1) (110,7) (93,3)
Variação do capital de giro 54,5 (83,9) 37,1 2,9 (27,1) (30,0) 113,2
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 527,5 514,9 652,0 607,4 588,4 518,3 795,5
Cap
ex
-
Ren
ova
çã
o
Receita na venda dos carros líquida de impostos 1.321,9 1.468,1 1.520,0 1.747,3 2.018,2 2.036,3 2.342,5
Investimento em carros para renovação da frota (1.370,1) (1.504,5) (1.563,3) (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) (2.563,6)
Investimento líquido para renovação da frota (48,2) (36,4) (43,3) (72,4) (179,5) (242,1) (221,1)
Renovação da frota – quantidade 47.285 50.772 56.644 62.641 70.621 64.032 68.449
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis (50,6) (59,9) (77,8) (47,5) (46,3) (29,7) (42,2)
Caixa gerado pela operação, líquido do capex de renovação 428,7 418,6 530,9 487,5 362,6 246,5 532,2
Cap
ex
-
Cre
sc
ime
nto
(Investimento) desinvestimento em carros para
crescimento da frota(540,3) (272,0) (55,5) (209,4) (286,8) 8,6 (726,0)
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros 111,3 32,7 (116,9) 89,7 334,4 (121,2) 190,7
Capex para crescimento da frota (429,0) (239,3) (172,4) (119,7) 47,6 (112,6) (535,3)
Aumento (redução) da frota – quantidade 18.649 9.178 2.011 7.103 9.183 (273) 19.384
Caixa livre depois crescimento, antes dos juros e da nova sede (0,3) 179,3 358,5 367,8 410,2 133,9 (3,1)
Construção da nova sede (0,5) (3,1) (2,4) (6,5) (148,3) (30,7) (84,4)
Caixa livre gerado antes dos juros (0,8) 176,2 356,1 361,3 261,9 103,2 (87,5)
532,2
(243,5)
(726,0)
190,7
(84,4) (139,4)
(25,0)
Movimentação da dívida R$ milhões
(2.084,0)
Dívida líquida
31/12/2016
Caixa gerado pela operação após
capex de renovação e antes
da nova sede
(1.588,6)
Dívida líquida
31/12/2015
Dividendos
Juros
R$288,7 milhões de geração de caixa após juros foi destinada ao aumento da frota
Aumento de 19.384 carros
na frota
Aumento na conta de
fornecedores de carros
Nova sede
+288,7 (535,3) (248,8)
50
Recompra líquida de
ações
51
Perfil da Dívida (principal) R$ milhões
Em 31/12/2016
51
Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida para aproveitar
as oportunidades de crescimento
-
558,4 335,7
620,8 770,0 672,5 750,0
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Caixa 1.692,3
2016
1.514,9
52
Dívida - ratios
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2010(*) 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Dívida líquida / Valor da frota 52% 51% 48% 48% 40% 44% 45%
Dívida líquida / EBITDA 2,0x 1,7x 1,4x 1,5x 1,4x 1,7x 2,1x
Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 1,2x 0,9x 1,0x 0,8x 0,8x 0,9x
EBITDA / Despesas financeiras líquidas 5,0x 4,6x 6,3x 8,3x 6,4x 4,6x 4,2x
1.281,1 1.363,4 1.231,2 1.332,8 1.322,3 1.588,6 2.084,0
2.446,7 2.681,7 2.547,6 2.797,9 3.296,3
3.642,7
4.623,6
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Dívida líquida Valor da frota
(*) Em 2010 ratios baseados nas demonstrações financeiras em USGAAP
Dívida líquida x Valor da frota
Baixo nível de alavancagem suporta as metas de crescimento
53
ROIC versus Custo da dívida após impostos
7,3%8,6%
6,3% 6,0%8,0%
9,5% 10,2%
16,9% 17,1%16,1% 16,5%
17,5% 17,0%15,4%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
9,6p.p. 8,5p.p. 9,5p.p. 9,8p.p. 10,5p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
Spread de 5,2p.p. em linha com a estratégia de curto prazo da Companhia
e expectativa de forte queda de juros em 2017
ROIC DE 2010 a 2014 considerou alíquota de IR/CSLL de 30%, e a alíquota efetiva partir de 2015
ROIC Custo da dívida após impostos
54
Aviso – Informações e projeções
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] Telefone: 55 31 3247-7024
Roberto Mendes
CFO e RI
Nora Lanari
Diretora de RI Eugênio Mattar
CEO
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sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem
damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões
de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange
Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as
referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos
ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados
futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados
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Maria Carolina Costa
Gerente de RI
Mariana Campolina
Gerente de RI
