Apresentação institucional 1_t13 v2
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| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 31 de março de 2013 Abril de 2013
Transcript of Apresentação institucional 1_t13 v2
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| Apresentação do Roadshow
1
Exercício findo em 31 de março de 2013 Abril de 2013
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B:232 Nota importante
2
Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e
perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria,
desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades,
planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como
informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a
implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e os
fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são
considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As
declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e
mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais
expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas
correntes.
As informações financeiras consolidadas da Arezzo indústria e Comércio S/A – Arezzo&Co aqui
apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo
International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As
informações não financeiras, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria
por parte dos auditores independentes.
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| Visão Geral da Companhia
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B:232 .1 Plataforma de marcas de referência
A Arezzo&Co é uma companhia líder no setor de calçados, bolsas e acessórios femininos através de sua plataforma de marcas de referência
1
4
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B:232 .2 Visão geral da Companhia
A Arezzo&Co é uma empresa referência no varejo brasileiro e possui um posicionamento único que alinha crescimento com elevada geração de caixa
1
Notas:
(1) Últimos doze meses (1T13).
(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calçados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2011.
5
Empresa líder no
setor de calçados,
bolsas e
acessórios com
presença em
todos os estados
do país
Acionistas
controladores de
referência no
Setor
Desenvolvimento
de coleções com
eficiente supply
chain
Asset Light: alta
eficiência
operacional
Forte geração de
caixa e alto
crescimento
9,4 milhões de pares(1)
588 mil bolsas(1)
2.841 pontos de venda
12% de market share (2)
Mais de 40 anos de
experiência no setor
Amplo reconhecimento
~11.500 modelos criados
ao ano
Lead time de 40 dias
7 a 9 lançamentos por
ano
90% outsourcing
ROIC de 33,1% em 1T13
2.105 funcionários
CAGR da receita líquida
de 34,0% (2007-1T13)
CAGR do lucro líquido de
41,0% (07-1T13)
Crescente alavancagem
operacional
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B:232 .3 Histórico de empreendedorismo
e sucesso
Mudanças certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da Companhia 1
6
Conceito de
fast fashion
IPO
(Fevereiro de 2011)
Fundação em 1972
Foco em produto e marca
Modelo industrial
verticalizado localizado em
Minas Gerais
1,5 milhões de pares por
ano e 2.000 funcionários
Foco no varejo
P&D e outsourcing da
produção no Vale dos Sinos -
RS
Expansão das franquias
Marcas específicas para
cada público alvo
Expansão dos canais de
distribuição
Supply chain eficiente
Primeira loja
Primeiro
modelo de
sapato de
sucesso
nacional
+
Início da Schutz
Lançamento
das marcas
Fusão
Centralização da
operação comercial em
São Paulo
Parceria Estratégica
(Novembro de 2007)
Empresa Referência do Setor Fundação e Estruturação Era Industrial Era Corporativa Era Varejo
2012 e 2013 Década de 70 Década de 80 Década de 90 1ª Década de 2000
Primeira fábrica de
sapatos masculinos
Abertura da flagship
store na Oscar Freire
Consolidar a
posição de lider
de mercado
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B:232 .4 Estrutura acionária¹
Notas:
1 - O capital social da Companhia é composto por 88.587.469 ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal.
2 – Inclui Stock Option Plan – Executivos Arezzo&Co
Posição em Abril de 2013. 7
1
52,4% 47,4%
Família Birman Outros
Administradores ²
0,2%
Ações em Circulação
47,1%
Pós-Oferta
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B:232 .5 Cultura e Gestão: Arezzo&Co rumo a 2154
R : 0
G : 0
B : 0
R : 184
G : 160
B : 72
R : 119
G : 119
B : 119
R : 219
G : 207
B : 161
R : 178
G : 178
B : 178
R : 222
G : 222
B : 222
R : 233
G : 225
B : 197
Cultura meritocrática baseada nas melhores práticas de gestão torna a Arezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154
Código de Ética
“Nosso comportamento é um exemplo positivo em todas as atividades e relações internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperação”
“Protegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informações, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado de
nossos ativos ”
“Os interesses do Grupo Arezzo&Co prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como também orientam toda e qualquer tomada de decisão ”
“Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situação que possa gerar expectativa de
favorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites ”
“Nossos fornecedores são avaliados e contratados por meio de critérios claros e em sintonia com nossos padrões éticos e de conduta ”
“Assumimos o compromisso de zelar por uma administração ambiental responsável, assegurando e estabelecendo altos padrões com o propósito de proteger o meio
ambiente e preservar seus recursos”
“Temos uma conduta socialmente responsável e não utilizamos qualquer recurso para finalidades não éticas ou ilegais, ou que v iolem leis locais ou internacionais”
“É nosso dever comunicar toda e qualquer situação de violação do Código de Ética independente do público envolvido”
2010
2154
8
1
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B:232 .6 Plataforma de marcas fortes
Plataforma de marcas fortes, destinadas a públicos específicos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos
1
Trendy
Novo
Fácil de usar
Eclético
Fashion
Up to date
Ousada
Provocativa
16 a 60 anos 18 a 40 anos
R$180,00/par R$285,00/par
R$ 689,9 milhões R$ 394,4 milhões
Pop
Sapatos flat
Acessível
Colorida
12 a 60 anos
R$99,00/par
R$ 36,3 milhões
Design
Exclusividade
Identidade
Sedução
R$960,00/par
R$ 4,2 milhões
20 a 45 anos
61,3% 35,1% 3,2% 0,4%
Perfil das
Marcas
Público
Feminino
Alvo
Volume de
Vendas 3
% Receita
Bruta 4
Preço no
Ponto de
Venda
Fundação 1972 1995 2008 2009
Ca
na
l d
e
Dis
trib
uiç
ão
PDV1
Notas:
1. Pontos de Venda 1T13: P = Lojas Próprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado doméstico); EX = Exportações.
2. % receita bruta (2012)
3. (UDM = últimos doze meses - 2012). A receita bruta não inclui as Outras Receitas (não produzida pelas 4 marcas).
4. % receita bruta total (últimos doze meses – 2012) 9
7 2 19 320 963 28 23 1,54
6 17 130 48
MM P P F MM P F MM EX EX EX
% Rec.
Bruta.2 72% 15% 12% 7% 49% 36% 1% 8% 49% 9% 42%
MM
865
P
8
EX
5
46% 53% 1%
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B:232 .7 Múltiplos canais de distribuição
Plataforma flexível através de 3 canais de distribuição com estratégias diferenciadas, maximizando o retorno à Companhia
1
Notas:
1. Receita bruta dos últimos doze meses (últimos doze meses – 1T13)
2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10
46% 25% 24% 5% 100%
Composição da Receita Bruta 1T13 (R$ milhões)¹
57 lojas próprias
sendo 7 Flagship
stores
2.441 clientes
multimarcas
em 1.152 cidades
343 franquias
em mais de 160
cidades
Distribuição
abrangente
em todo Brasil
532
290
273
622
1.157
Franquias Multimarcas Lojas Próprias Outros Total
Composição da Receita por Canal
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| Modelo de Negócios
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12
Modelo de negócio único no Brasil
2
Gestão
MARCAS DE REFERÊNCIA
Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira
Multicanal Sourcing e Logística Comunicação e
Marketing
ADMINISTRAÇÃ
O EXPERIENTE E
COM
INCENTIVOS
BASEADOS EM
RESULTADOS
ESTRATÉGIA DE
DISTRIBUIÇÃO
NACIONAL
SUPPLY CHAIN
ÁGIL E
EFICIENTE
SÓLIDO
PROGRAMA DE
COMUNICAÇÃO
E MARKETING
HABILIDADE
PARA INOVAR
P&D
1 2 3 4 5
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B:232 .1 Habilidade para inovar
Produzimos de 7 a 9 coleções por ano 2 I. Pesquisa
Criação: 11.500 modelos / ano
II. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega
A Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando em média 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora
Disponibilização: 63% modelos / ano
13
Lojas: 52% modelos / ano
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A marca conta com uma estratégia de comunicação integrada e expressiva, desde
a criação das campanhas até o ponto de venda
Forte veiculação na mídia impressa
85 inserções em mídia impressa em 170 páginas em 2012 (32 milhões de leitores) 32 milhões leitores
Constante presença em editoriais de moda Comunicação digital
606 mil acessos ao site/mês
Tempo médio de navegação: 8 minutos
66 mil seguidores no Twitter: líder da
categoria
Veiculação na mídia eletrônica e televisiva
+750 exibições em TV e 150 exibições em cinema em 2012 + 80 milhões impacto
.2 Plano de comunicação e marketing
2
1 milhão de fans no Facebook: líder em
Interações
30 mil acessos mensais ao Blog da Schutz
Demi Moore
Showroom em Los Angeles, próximo ao Red
Carpet Season
CRM – vendas VIP
Eventos nas lojas– PA
Parcerias com estilistas
Gisele Bündchen Blake Lively
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B:232 .2 Comunicação e marketing refletidos
em todos os aspectos da loja
Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleção e inspirar novos desejos de compra
2
Toda a comunicação visual das lojas é padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleção
Lojas “flagships” Vitrines e Visual Merchandising
15
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B:232 .2 Atmosfera das lojas: conceitos
diferenciados para cada marca 2
16
Verão – Flagship Oscar Freire
Inverno – Flagship Oscar Freire Video Wall
Closet Essential
Nichos e iluminação
Jaquetas e acessórios
Campanhas e ações de marketing
Destaque para o produto
Produtos diferenciados
Visual merchandising:
Atualização a um baixo custo de
investimento
Traz informação relevante de cada
coleção para o nível da loja
3 atualizações principais no ano
Projeto Camaleão: constante
modificação para incorporar o conceito da
nova coleção
Exposição de um ampla variedade
de produtos
Estoque na área de vendas: baixa
necessidade de área de estoque
Atmosfera de joalheria
Experiência privativa de compra
Foco em exclusividade, design e
materiais altamente selecionados
Display de produtos ocupam todas as paredes
Combos
Estocagem
Disposição de cada tema em diferentes nichos
Acessórios
Iluminação sofisticada
Fachada diferenciada Coleções especiais
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B:232
Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de
cada fornecedor
.3 Processo de produção flexível...
Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produção garantem o crescimento esperado pela Arezzo&Co
2 Fábrica própria com capacidade de produção anual de 1,1
milhões de pares (89% da produção total) e forte
relacionamento com o cluster de produção do Vale dos Sinos.
Modelo de abastecimento flexível Ganhos de escala
Compra em rede Certificação e auditoria de fornecedores
Certificações e auditoria própria garantindo qualidade e
pontualidade (certificação ISO 9001 em 2008)
Negociação de matéria-prima em conjunto com fornecedores
locais
Novo Centro de Distribuição Consolidação e distribuição simultânea em escala nacional
Recebimento: 100.000 peças / dia
Armazenagem: 100.000 peças / dia
Separação: 150.000 peças / dia
Faturamento e etiquetagem: 200.000 peças / dia
Substituição da estratégia Milk Run
1
2
3
4
5 17
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B:232 .3 …alavancado por uma estratégia de
distribuição multicanal…
Arezzo&Co segue um processo detalhado na definição de oportunidades . Essa estratégia de distribuição multicanal foi consolidada por toda história da Companhia:
18
1972 1975 1987 2000 2008 2010 2011 2012
Inaugauração do novo formato de loja
da Anacapri Fundação da marca Arezzo
1º Loja
1º Franquia Arezzo
Arezzo alcança 200 franquias
GTM Schutz: em lojas monomarcas
Loja Flagship Estratégia para Schutz
1º Loja Flagship da Arezzo
2
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B:232 .3 ...alavancadas por lojas próprias...
Captura de valor na cadeia com desenvolvimento de know how e visibilidade da marca
Lojas Flagship
19
2
Arezzo – Ipanema / RJ
Schutz – Iguatemi / SP
Arezzo – Cid. Jardim / SP
Schutz – Oscar Freire / SP
Maior visibilidade de marca aliada à eficiência operacional
Concentrando lojas de maior produtividade em regiões principais, como SP e RJ,
melhorando a eficiência operacional e retabilidade:
Interação direta com o cliente desenvolve competências de varejo, as quais
também são refletidas nas lojas franqueadas
Lojas flagship asseguram maior visibilidade e reforçam a imagem da marca
R$ 3.289 M
R$ 5.119 M
Loja
pró
pria
F
ranquia
Venda média
annual por loja
2012
Vendas totais e # de lojas próprias (m²)
88% 91% 81% 77%
80% 78% 78%
12% 9%
19%
23%
20%
22% 22%
2007 2008 2009 2010 2011 4T12 1T13
Flagship
Loja padrão
6 10
21
29
45 50
52 57 57
1.044
1.369 2.067
2.967
4.686
5.897 5.928
# Lojas Próprias
R:152
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B:232 .3 …com eficiente gestão da rede de
franquias…
Modelo permite rápida expansão com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueados
2 Parceria de sucesso: “ganha-ganha” Concentração das Franquias por Operador
Payback médio de 39 meses 2
100% de adimplência
96% de satisfação dos franqueados 1
Selo de Excelência em Franchising nos últimos 8 anos (ABF)
Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 7 anos desde 2004
4 ou mais
franquias
1 franquia
2 franquias
3 franquias
49%
10%
27%
15%
(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)
20
Notas:
1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso não
fossem franqueados
2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento médio inicial de R$ 600 mil +
capital de giro de R$ 414 mil
Intenso treinamento de varejo
Suporte constante: média de 6 lojas por consultora
e 22 visitas por loja/ano
Sólido relacionamento e suporte constante ao franqueado
Integração de sistemas de TI alcança mais de 80% da rede
Sendo lojas mono marca, as franquias reforçam o branding em cada
cidade nas quais estão localizadas
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Conhecer o perfil das
consumidoras
Gerenciar indicadores de performance
tanto das lojas como dos times
Otimizar o fornecimento e gerenciamento
de estoque
…para vender mais, não ter sobra de
estoque … e atingir os objetivos!
1 2 3
O uso da tecnologia para apoiar o
processo de gestão...
.3 … tecnologia da informação, gestão
de pessoas...
Tecnologia da informação e gestão de pessoas aplicada ao varejo afim de apoiar melhorias em todo o processo de gestão
21
Uma abordagem integrada para os times
de treinamento de vendas nas diversas
frentes da operação de varejo
Ferramentas de treinamento
• Produto
• Moda e tendências
• Técnica de vendas
• Operações de lojas
• Visual merchandising
• Sistema de vendas
• Convenção de vendas
• Treinamento gerencial
• Integração de novos operadores
• Incentivo de vendas (motivacional)
Mais de R$1M em treinamentos no 1º semestre de 2012
2
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
242,3
290,1
2.177
2.441
2000
2050
2100
2150
2200
2250
2300
2350
2400
2450
2500
210.000
220.000
230.000
240.000
250.000
260.000
270.000
280.000
290.000
300.000
1T12 1T13
Receita Bruta (R$ milhões) # Lojas
.3 ...e de lojas multimarcas
Lojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuição e visibilidade das marcas, resultando em forte presença no varejo
2 Aumento da distribuição e visibilidade
Lojas Multimarcas
22
Aumento da capilaridade da marca
Presença em cerca de 1.152cidades
Rápida expansão da marca com baixo investimento e
risco
Foco principal: share of wallet
Lealdade do dono da loja
Importante canal de vendas para cidades menores
Otimização do time de vendas: time interno e
representantes de venda comissionados
Receita Bruta1 e número de Lojas Multimarcas (R$ milhão)
Nota:
1. Mercado interno apenas (período de 12 meses)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
320 franquias +
19 lojas próprias(i) +
963 clientes multimarcas
(i) 4 outlets
23 franquias +
28 lojas próprias(ii) +
1.546 clientes multimarcas
(ii)1 outlet
.4 Grande capilaridade e escala da rede
de lojas
Rede de lojas com alta capilaridade, alcançando mais de 160 cidades e com posição de destaque dentre as companhias de varejo
2
Pontos de venda – área média: novas lojas estão
aumentando o tamanho médio das lojas da rede
Metragem e venda média por loja exclusiva - 2012
Marca Metragem
média (m2)
Receita Líquida /
m2 (R$ mil) Total
Lojas 1,2
67 324 399
111 214 638
1.650 10 214
1.030 6 368
234 13 206
Pontos de Venda (1T13)
TOTAL
8 lojas próprias
2 loja própria +
7 clientes multimarcas
343 Franquias +
57 Lojas Próprias +
2.441 clientes Multimarcas
= 2.841 pontos de venda
Fonte: IBGE, Relatórios das Companhias; números de lojas conforme últimos dados disponibilizados pelas Companhias Notas: 1. Considera apenas as lojas próprias e franquias da Arezzo e Schutz. 2. Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. 3. Dados de 2008. 4. Receita líquida (assumindo que impostos e deduções equivalem a 30% da receita bruta). 5. Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceção de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. 23
5
865 clientes multimarcas
GDP³: 18%
A&C¹: 17%
GDP³: 55%
A&C¹: 57%
GDP³: 15%
A&C¹: 15%
GDP³: 7%
A&C¹: 7%
GDP³: 5%
A&C¹: 4%
57 m²
85 m²
80 m²
2010 2011 novas lojas 2012 novas lojas
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Years
at Arezzo
Years of
experience
.5 Administração experiente
e profissional 2
Time qualificado de administradores
24
Plano de opção de ações para os principais executivos
Programa de participação em resultados baseado em performance para todos os funcionários
Unidades de negócios independentes para cada marca, mas diretorias compartilhadas suportando toda a Companhia (Industrial, Logística, Financeiro e RH)
Schutz
David Python
Industrial
Cisso Klaus
Sourcing
Marcio Jung
Financeiro
Thiago Borges
TI e Estratégia
Kurt Richter
RH
Raquel Carneiro
Marco Coelho
Auditoria Interna
Arezzo
Claudia Narciso
Alexandre Birman
Anacapri
Yumi Chibusa
Alexandre Birman
Erica Navarro
Alexandre Birman
Presidente
Claudia Narciso
Arezzo
David Python
Schutz
Claudia Narciso
Director – R&D
Kurt Ritchter
Diretor – Estratégia e TI
Marcio Jung
Diretor – Logística
Cisso Klaus
Diretor – Industrial
Marco Coelho
Diretor – Auditoria Interna
Raquel Carneiro
Diretor – RH
Yumi Chibusa
Anacapri
Erica Navarro
Alexandre Birman
Thiago Borges
Diretor Financeiro e RI
17
14
2
14
11
8
9
30
3
17
24
10
24
32
28
47
41
13
5 10
0 9
5 13
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .6 Governança Corporativa
O Conselho é composto por 8 membros sendo 4 apontados pelos acionistas controladores
2 Nome Experiência Nome Experiência
Cargo Cargo
Anderson Birman Presidente
Fundador e Presidente do Conselho de Administração da
Arezzo, mais de 40 anos de experiência na indústria
Alexandre Birman Vice presidente
Diretor Presidente, diretor operacional e fundador da
Schutz, 17 anos de experiência na indústria
Pedro Faria conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da BR –
Foods, AGV Logística, Omega Energia Renovável e Cremer
Eduardo Mufarej conselheiro
Sócio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon,
Omega Energia Renovável e Coteminas
José Murilo Carvalho conselheiro
Presidente da Associação dos Advogados de Minas Gerais
Conselheiro Federal da OAB
José Bolonha conselheiro
Fundador e presidente da “Ethos Desenvolvimento Humano e
Organizacional”
Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)
Guilherme A. Ferreira conselheiro independente
Presidente da Bahema Participações, membro do Conselho
do Pão de Açúcar, Banco Signatura Lazard, Eternit, Tavex
e Rio Bravo Investimentos
25
Artur N. Grynbaum conselheiro independente
Presidente Executivo do Grupo Boticário (maior rede de franquias
do Brasil); Vice-Presidente da Associação Brasileira da Indústria de
Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos
Ana Luiza Franco* (Coordenador)
Comitê de Auditoria
Pedro Faria (Coordenador)
José Bolonha (Coordenador)
Comitês
Comitê de Estartégia Comitê de Pessoas
Conselho da administração
Membros:
Jose Murilo e Guilherme A. Ferreira
Membros:
Anderson Birman, Alexandre Birman, Guilherme A.
Ferreira e Arthur N. Grynbaum
Membros:
Pedro Faria e Alexandre Birman
*Sra. Franco foi sócia do escritório de advocacia Machado Meyer no Brasil
E atualmente atual como membro de comitês de risco e auditoria em
Diversas companhias relevantes no país.
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
| Visão Geral do Mercado
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Mobilidade social impulsionando o
consumo interno
Crescimento da renda e emprego gerando uma veloz migração para as classes de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo interno
3 O Brasil passa por um acelerado processo de migração social…
27
(Milhões de indivíduos)
Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vestuário e calçados
(Crescimento do consumo com a mudança de classe social; indexado base 100 = classe D/E)
Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger
2003
44 (24%)
29 (15%)
40 (20%)
16 (8%)
47 (27%)
49 (28%)
Classe C
Classe A/B
Classe D
Classe E
Classe A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768
+18 milhões (2003-14E)
+47 milhões (2003-14E)
2014E 2009
31 (16%) 20 (11%) 13 (8%)
66 (37%)
95 (50%)
113 (56%)
Classe
D/E Classe
C Classe
B Classe
A
Comida, Bebida
e Cigarros
Eletrônicos
e Móveis
Vestuário e
Calçados
Medicamentos
Higiene e
Cuidados Pessoais
5,4x
10,1x
12,6x
9,3x
11,2x
Vestuário e
sapatos
possuem o
maior
potencial de
expansão de
consumo
3,3x
4,4x
5,4x
4,3x
5,3x
1,7x
1,9x
2,3x
1,9x
2,3x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
1,0x
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
37%
29%
17%
13%
4%
28
.2 Visão geral do mercado de calçados
brasileiro
Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calçados femininos e tem consistentemente expandido o seu market share
3 Consumo de calçados (2009) Market share Arezzo&Co1
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, Banco Mundial
Nota:
1. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligência (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz
Outros
Esportivos Masculinos
Infantil
Calçados
Femininos
Classe Social
17%
44%33%
6%
Classe B
Classe A Classe D/E
Classe C
5%
8% 9%
11% 12%
2007 2008 2009 2010 2011
Mercado total de calçados (R$ bn)
Calçados femininos
Total de calçados
2011
CAGR (03-11): + 7,7%
11,6
30,4
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
29
.3 Visão geral do mercado de bolsas
brasileiro 3 Arezzo&Co tem uma posição relevante dentro do rápido crescimento do mercado de bolsas brasileiro
Fonte: IBOPE Inteligência (Pyxis), Satra, World Bank, ABICALÇADOS, IEMI, MTE, MDIC, / SECEX, IBGE
Mercado total endereçável (R$ bilhões)
78%
22%
Footwear
Handbags14,9
Atual quebra do sell out da Arezzo&Co (R$ milhões) Quebra baseada nas lojas próprias da Schutz e Arezzo
Consolidado (inclui bolsas e sapatos)
market share: 10%
Oportunidade para posição de líder em bolsas
90%
10%
Calçados
Bolsas195,9
Mercado total de bolsas (R$ bilhões)
Bolsas femininas
Bolsas totais
2011
CAGR (03-11): + 10,7%
3,3
4,2
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Nota:
Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo
DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagos
FOB: free on board
O Brasil é um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefício,
especialmente em calçados de couro feminino para venda no mercado local
Fonte: Abilcalçados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co 30
.4 Indústria de calçados – visão geral e
principais vantagens competitivas 3 Pares (milhões) Produção World share
China 12.597 62,4%
Índia 2.060 10,2%
Brasil 894 4,4%
Vietnam 760 3,8%
Indonesia 658 3,3%
Pakistan 292 1,4%
Pares (milhões) Consumo World share
China 2.700 15,2%
USA 2.335 13,4%
India 2.034 11,7%
Brasil 780 4,5%
Japan 693 4,0%
Indonesia 627 3,6%
BRAZIL
Lead time: 40 days
Minimum/model: 800 pairs
Minimum/construction: 4,000 pairs
Production cap. (pairs) 894 million
Custo (w/o tax): USD 21/pair
Custo (w/tax): USD 27/pair
CHINA (different clusters)
Lead time: 120 to 150 days
Minimum/model: 5,000 pairs
Minimum/construction: 20,000 pairs
Production cap. (pairs): 12,000 million
Custo (FOB): USD 16-18/pair
Custo (DDP): USD 42-45/pair
INDIA
Lead time: 160 days
Minimum/model: 5,000 pairs
Minimum/construction: 20,000 pairs
Production cap. (pairs): 2,060 million
Custo (FOB): USD 15/pair
Custo(DDP): USD 23/pair
ITALY
Lead time: 70 days
Minimum/model: 800 pairs
Minimum/construction: 4,000 pairs
Production cap. (pairs): 202 million
Custo (FOB): USD 35/pair
Custo (DDP): USD 49/pair
VIETNAM
Lead time: 120 to 150 days
Minimum/model: 2,000 pairs
Minimum/construction: 8,000 pairs
Production cap. (pairs): 760million
Custo (FOB): USD 18/pair
Custo (DDP): USD 26/pair
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Brazil é reconhecido pela qualidade e alta especialização dentro dos diferente e complexas
categorias de sapatos. A indústria foi qualitativamente desenvolvida afim de adicionar valor aos
produtos e dessa forma melhorar sua competitividade sobre os fornecedores Asiáticos
.5 Indútria de calçados – Visão geral da
oferta
31
Oferta de Calçados Mundiais: quanto maior e mais centralizado o pais é
na pirâmide, mais focado é em moda, criação, design, mercado de luxo, marketing e
gestão de distribuição, com menor produção de escala
Montagem do equipamento
Operação de fabricação
Fabricante com Design próprio na maior parte marca local
Fabricante com design próprio e marca global
Marcas Globais
Recebe produtos e especificação do processo, bem como, componentes e matéria-prima
Apenas atividades de montagem
Normalmente não produzem Criação + gestão da marca Design e especificação de produtos Na maior parte internaciolanemente outsourced Gestão da cadeia de valor Decidem totalmente sobre mkt e comercialização
Valo
r ad
icio
nad
o
+
-
França
Itália Espanha
Taiwan Brasil
Mexico
China India
Thailândia Vietnã Outros
fornecedores
globais
Volumes mínimos
(produção) + +
Indonesia
B
A
C
D
E
Segmentação da indútria vs. criação de valor:
3
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 Sourcing Arezzo&Co: Vantagens
Competitivas
Brasil e Vale dos Sinos apresentam fortes diferenciais competitivos, reunindo capacidade produtiva, mão de obra qualificada e flexibilidade de produção
Fonte: Abicalçados, 2012 / ASSINTECAL / FAO / AICSUL.
Brasil é o 3º maior produtor mundial de
calçados
Maior rebanho bovino do mundo: 13% do
mercado
RS: 1 terço (R$ 1 bi) do faturamento brasileiro da
indústria coureira
Vale dos Sinos: um dos maiores conglomerados calçadistas
do mundo
1.700 fabricantes: componentes, calçados, máquinas,
curtumes, e outras entidades de classe e instituições de
pesquisa e ensino
Abundância de mão de obra qualificada e especializada
Flexibilidade produtiva: volume X variedade X velocidade
32
.6
3
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
819
338
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
270
138
Produção (milhões de pares)
Trabalhos (milhares)
216
110
BRASIL
REGIÃO SUDESTE
VALE DOS SINOS
Vale dos Sinos: 26% da produção de calçados brasileiros
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Sul
.7 Sourcing Arezzo&Co : Vantagens
Competitivas
Arezzo&Co é líder no setor de calçados de moda de couro brasileiro, com grande potencial de crescimento através da produção nacional
Source: Abicalçados, 2012 / ASSINTECAL / FAO / AICSUL./ Arezzo&Co
Produção de calçados de couro feminino:
(milhões de pares)
33
Componentes manufaturados do Vale dos Sinos:
31% das companhias brasileiras na categoria
Nº de
companhias
27
197
46
152
83
Complementos do
solado
Complementos do
cabedal
Embalagem
Ferramentas,
coloração/moldes
Químicos
Segmento Nº de
companhias
78
33
47
37
134
Materiais do cabedal
Solado interno
Produtos químicos de
produção de calçados
Produtos químicos de
produção de couro
Saltos, solados e
salto alto
Segmento
Componentes : - Micro: 38%
- Pequeno:40%
- Médio: 44%
- Grande: 60%
Curtumes: 34%
Distribution of components and tanneries per region:
Componentes : - Micro: 4%
- Pequeno: 4%
- Médio: 5%
- Grande: 7%
Curtumes: 12%
Componentes: - Micro: 1%
- Pequeno: 3%
- Médio: 3%
Curtumes: 10%
Componentes : - Micro: 3%
- Pequeno: 2%
- Médio: 4%
Curtumes: 4%
Componentes: - Micro: 54% - Pequeno: 51% - Médio: 41% - Grande: 33% Curtumes: 41%
Suldestes Nordeste Centro-Oeste Norte
Women’s leather footwear
Leather footwear
Brazilian footwear
160
237
819
Calçados brasileiross
Calçados de couro
Calçados de couro
feminino
Aproximadamente 70% da produção
de calçados de couro.
3
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
Tendências e estilo
Design Desenho técnico
Engenharia Amostras Showroom Logística e
distribuição Loja
Negociação de preço de matéria prima Agenciamento + Negociação com fabricante
1 2 3 4 5 6 7
Processo de Sourcing Arezzo&Co
Processo de sourcing focado em garantir flexibilidade, velocidade e controle
de custos na criação de novos produtos
34
.8
3
Ficha de custos
Pasta de engenharia
Eficiência da gestão de custos
Garantia do Padrão de qualidade
Lead time eficiente
Flexibilidade
Arezzo&Co
Produtos químicos e têxteis
Matéria-prima
Componentes
Produto acabado
Gestão coordenada da cadeia produtiva associada a Investimento em engenharia de produto: Know how dentro de casa
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
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G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
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G:240
B:232 Entendendo o sapato
Spike rebite (2 partes)
Fivela (2 partes)
Pulseira (8 partes)
Biqueira (2 partes)
Meia pata (3 partes)
Cabedal (11 partes)
Palmilha de montagem
(11 partes)
Salto (7 partes)
Taco (2 partes)
Sola (3 partes)
SKU
MODELO
CONSTRUÇÃO
10%
35%
70%
Reaproveitamento entre coleções:
Embalagens (10 partes)
Um sapato não-complexo têm 61 matérias-primas administradas pela equipe
fabril. A otimização do P&D garante gestão de custos e prazos.
35
.9
3
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G:119
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G:217
B:217
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B:232
| Estratégias de Crescimento
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G:217
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B:232 .1 Fundamentos de crescimento sólido
4
Aumento da produtividade das lojas e upsides adicionais
Expansão da rede
Drivers de crescimento
Abertura de lojas em 2012– 58 de 58 (47 franquias e 11 lojas próprias)
Expansão de lojas existentes 2011 e 2012 – 1000m² de 1000m² já expandidos
37
Reformas: novo modelo de loja da Schutz aumentou significativamente a produtividade da loja
Same store sales em 2012 de 6,3% (sell out – lojas próprias) e 12,2% (sell in – franquias)
Integração de sistemas com nossas franquias: 100% da nossa rede já na mesma plataforma
Expansão da margem bruta: 220p.p..em 2012
Crescimento do Ebitda: 15,3% em 2012
Lucro líquido CAGR alcançou 41% (2007-2012) e margem líquida cresceu 5p.p. no mesmo período
Maiores margens e eficiência operacional
Schutz – Leblon Data da expansão: Nov/11
44m² 109m²
148%
+198%
Crescimento das vendas pós-expansão 1
Antes Depois
44m² 110m²
Schutz – Iguatemi SP Data da expansão: Abr/12
34m² 70m²
106% 150%
Schutz – Higienópolis Data da expansão: Ago/11
+107%
Crescimento das vendas1
+115%
Crescimento das vendas1
Antes Depois Antes Depois ¹Periodo estudado: fim da expansão até l jun/12 ccomparado com o mesmo período do ano anterior
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38
.2 Forte presença global
4 O evento organizado pela Footwear News, o “CEO Summit 2013” recebeu grandes nomes em Miami
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39
Iguatemi Shopping Mall
Nova Loja Arezzo
GTM Arezzo
O principal objetivo do GTM Arezzo é vender mais, com menos sobras,
mantendo uma produção correta, no tempo certo, com o preço certo.
Diferente produtos, com diferentes perfis de risco de moda podem ser
tratados diferentementes.
Sapatos classicos representam ~10% da venda da marca
Reavaliação da oferta e um modelo de distribuição, a fim de diminuir o
tempo de entrega.
Uma nova avalição da marca:
• Planejamento sólido para crescimento da marca para os próximos anos.
• Novas metas de sell-out para franquias foram definidas.
Três lojas já estão no novo conceito contemporâneo, que permite 60% a
mais de produtos exibidos por metro quadrado
.3 Novidades para 2013
4
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40
Consolidação Anacapri
• Nova loja conceito será aberta no fim do segundo trimestre, no Shopping
Eldorado.
• Ampliação da plataforma de distribuição para franquias
• Forte crescimento em 2012, com crescimento de vendas desde 2010
• SSS é promissor e representa uma significante porcentagem das
vendas
21,6
34,0
Receita Bruta Anacapri
(R$ milhões)
2011 2012
.3 Novidades para 2013
4
Bolsas Schutz
• A marca Schutz tem um novo time dedicado a bolsas
• Subdivisão das categorias
• Mix de produtos por canal
• Foco no desenvolvimento de produto
• Forte crescimento no web commerce: Schutz e Anacapri comercializando grande
quantidade de SKUs no Brasil
• Transição do CEO
• Iniciativas de TI
• Operação Internacional
Outros
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G:160
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57
342
2012
63
389
2013
399¹
452 # Lojas próprias
# Franquias
+13%
6 47
.3 Guidance de aberturas de 2013
41 1) Considera 9 lojas no exterior.
O pipeline de expansão 2013 tem o compromisso de 53 aberturas de novas lojas e crescimento
de no mínimo 15% da área total de vendas, ancorado por aberturas e ampliações de lojas
atuais.
4
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Destaques Financeiros e Operacionais
9M11 e 2010 05
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B:232 .1 Destaques operacionais
e financeiros 5 Receita Bruta por Canal (R$ milhão) – Mercado Interno
Notas:
1. Outros: Outros canais no Mercado Interno 43
No 1T13, todos os canais apresentaram crescimento, com destaque para Lojas Próprias com
38,1%. O canal de Franquias abriu 43 lojas nos últimos 12 meses, e o SSS sell in cresceu 8,3% no
trimestre.
n/a
6,5%
6,7%
8,3%
97,6 116,9
44,5
61,4 55,7
60,0 3,5
3,3
1T12 1T13
19,8%
7,6%
20,0%
38,1%
201,3
241,5
Franquia Multi-Marcas Lojas próprias Outros
SSS Sell-out (lojas próprias + franquia )
SSS Sell-in (franquias)
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R:160
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B:232 .2 Destaques operacionais
e financeiros 5
44
A Receita Líquida do 1T13 cresceu 24,6% na comparação com mesmo período de 2012
400 lojas ao final de mar/13 e expansão de 20,7% da área de vendas ante março de 2012
Forte crescimento da receita bruta, especialmente da marca Schutz que cresceu 25,2% no 1T13 em comparação com o 1T12
Número de Lojas (R$ milhão) e Área de Venda (m² - R$ '000)
CAGR Área 07-13 (1T13 UDM): 17,0%
Receita Líquida (R$ milhão)
CAGR 07-13 (1T13 UDM): 34,0%
161,4 201,0 193,8
367,1 412,1
571,5 678,9
860.3
1Q12 1Q13 2007 2008 2009 2010 2011 2012
24,6%
89,4%
12,3%
38,7%
26,7
% 18,8
%
252 274 299 343
22 29
46
57 15.8
18.0
22.1
26.7
1T10 1T11 1T12 1T13
Franquias Lojas Próprias Total m²
+55 345
400
274 303 +42
+29
20.7%
14.2%
22.6%
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B:218
R:80
G:179
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B:163
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B:121
R:119
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R:217
G:217
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G:160
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B:232 5 .3 Destaques operacionais
e financeiros
Lucro Bruto (R$ milhão) e Margem Bruta (%) EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%)
45 Nota:
1. Ajustado para os juros sobre o capital próprio e amortização de ágio
67,2
89,4
1T12 1T13
33,1%
44,5%
41,6%
9,6%
5,3
10,9
1T12 1T13
20,0%
19,4
16,1
10,0%
Lucro Bruto Margem Bruta
14,7
28,6
14,0%
1T12 1T13
8,0
22,7
14,2%
26,3%
R:152
G:216
B:218
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G:179
B:207
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B:163
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B:121
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R:160
G:160
B:160
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B:232 .4 Destaques operacionais
e financeiros 5
46
Capital de Giro (R$ '000) CAPEX (R$ milhão)
Capex total 17.337 11.227 -35,2%
Lojas - expansão e reforma 13.578 2.388 -82,4%
Corporativo 3.553 8.032 126,1%
Outros 206 807 291,7%
1T12Sumário de investimentos 1T13 Var. (%)
Número de pares vendidos ('000) 1.713 2.110 23,2%
Número de bolsas vendidas ('000) 105 141 34,3%
Número de funcionários 1.952 2.105 7,8%
Número de lojas* 345 400 15,9%
Próprias 46 57 23,9%
Franquias 299 343 14,7%
Outsorcing (% da produção total) 86,0% 90,0% 4,0 p.p
SSS2 sell in (franquias) 6,5% 8,3% 1,8 p.p.
SSS2 sell out (lojas próprias + franquias) n/a 6,7% n/a
Indicadores Operacionais 1T12 1T13 Cresc. ou
spread (%)
Caixa líquido gerado pelas atividades
operacionais (R$ ‘000) Indicadores Operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.636 28.091 79,7%
Depreciações e amortizações 1.417 2.585 82,4%
Outros (4.129) (818) -80,2%
Decréscimo (acréscimo) de ativos/passivos circulantes 9.975 7.899 -20,8%
Contas a receber de clientes 5.994 (2.374) n/a
Estoques (8.579) (11.474) 33,7%
Fornecedores 18.840 33.513 77,9%
Variação de outros ativos e passivos circulantes (6.280) (11.766) 87,4%
Variação de outros ativos e passivos não circulantes (700) 338 n/a
Pagamento de imposto de renda e contribuição social - (3.663) n/a
Disponibilidades líq. geradas pelas ativ. operacionais 22.199 34.432 55,1%
1T13Geração de caixa operacional 1T12 Variação
#dias (R$ mil) #dias (R$ mil)
99 183.568 99 229.711 0
Estoque¹ 59 66.099 64 87.481 5
Conta a receber² 90 173.595 86 211.251 -5
(-)Contas a pagar¹ 50 56.126 50 69.021 0
Ciclo de Conversão de
Caixa
1T12 1T13 Variação
(em dias)
¹ Dias de CMV
² Dias da Receita Líquida
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B:232 .4 Destaques operacionais
e financeiros 5
47
Endividamento (R$ '000)
Endividamento total de R$ 87,9 milhões no 1T13 ante
R$ 94,1 milhões no 4T12
Endividamento de longo prazo de 53,1% no 1T13 ante
54,5% no 4T12
Política de endividamento conservadora, com custo médio
ponderado da dívida bastante reduzido
Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras166.741 202.154 213.306
Dívida total 30.844 94.084 87.880
Curto prazo 14.059 42.843 41.226
% dívida total 45,6% 45,5% 46,9%
Longo prazo 16.785 51.241 46.654
% dívida total 54,4% 54,5% 53,1%
Dívida líquida (135.897) (108.070) (125.426)
Posição de caixa e endividamento 1T12 4T12 1T13
Apêndice
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .1 Principais indicadores de desempenho A
49
Receita Líquida 161.361 201.039 24,6%
CMV (94.188) (111.606) 18,5%
Lucro bruto 67.173 89.433 33,1%
Margem bruta 41,6% 44,5% 2,9 p.p.
SG&A (53.922) (63.382) 17,5%
%Receita -33,4% -31,5% 1,9 p.p
Despesa comercial (34.257) (43.863) 28,0%
Lojas próprias (15.499) (22.337) 44,1%
Venda, logística e suprimentos (18.758) (21.526) 14,8%
Despesas gerais e administrativas (11.599) (17.329) 49,4%
Outras (despesas) e receitas¹ (6.649) 395 n/a
Depreciação e amortização (1.417) (2.585) 82,4%
EBITDA 14.668 28.636 95,2%
Margem EBITDA 9,1% 14,2% 5,1 p.p.
Lucro líquido 10.852 19.366 78,5%
Margem líquida 6,7% 9,6% 2,9 p.p.
Capital de giro2 - % da receita 25,2% 24,6% -0,6 p.p
Capital empregado3 - % da receita 32,9% 33,7% 0,8 p.p.
Divida total 30.844 87.880 184,9%
Dívida líquida4 (135.897) (125.426) n/a
Dívda líquida/EBITDA -1,2 X -0,8 X n/a
Principais indicadores financeiros 1T12 1T13 Cresc. ou
spread (%)
1 – Inclui despesa não-recorrente no 1T12 dentro de Outras Despesas e Receitas
Operacionais: Arezzo&Co rescindiu contrato com a Star Export Assessoria e
Exportação Ltda. (“Star”), que prestava serviços de assistência e assessoramento
técnico para o agenciamento e fiscalização das fábricas e atelieres independentes
contratados para confecção de produtos. No âmbito da rescisão, efetuou-se
pagamento de R$ 8 milhões e impôs à Star um acordo de não-competição de 5
anos. Nesta mesma data, foi celebrado contrato com outra empresa, de igual
capacitação técnica, com a mesma natureza de serviço e com condições
comerciais diferenciadas para reduzir despesas, mantendo a mesma qualidade de
serviços.
2 - Capital de Giro: Ativo Circulante menos Caixa, Equivalentes de Caixa e
Aplicações Financeiras subtraído do Passivo Circulante menos Empréstimos e
Financiamentos e Dividendos a pagar.
3 - Capital Empregado: Capital de Giro somado Ativo Permanente e Outros Ativos
de Longo Prazo descontando Imposto de renda e contribuição social diferido.
4 - Dívida Líquida é equivalente à posição total de endividamento oneroso ao final
de um período subtraída da posição de caixa e equivalentes de caixa e aplicações
financeiras de curto prazo.
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
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R:160
G:160
B:160
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B:232
50
.2 Histórico de lojas A Área de venda1 3 - Total (m²) 22.085 23.112 24.531 26.543 26.659
Área de venda - franquias (m²) 17.331 18.005 19.125 20.646 20.731
Área de venda - lojas próprias2 (m²) 4.754 5.107 5.406 5.897 5.928
Total de lojas no Brasil 338 351 368 390 391
Número de franquias 292 301 316 334 335
Arezzo 290 295 300 311 312
Schutz 2 6 16 23 23
Número de lojas próprias 46 50 52 56 56
Arezzo 18 19 19 19 19
Schutz 19 22 24 27 27
Alexandre Birman 1 1 2 2 2
Anacapri 8 8 7 8 8
Total de lojas no Exterior 7 8 9 9 9
Número de franquias 7 8 8 8 8
Número de lojas próprias 0 0 1 1 1
Histórico de lojas 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13
1. Inclui metragens das 9 lojas no exterior
2. Inclui 5 lojas do tipo Outlets cuja área total é de 1.227 m²
3. Inclui metragens de lojas ampliadas
R:152
G:216
B:218
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B:217
R:160
G:160
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G:240
B:232 .3 Balanço Patrimonial - IFRS A
51
Ativo 1T12 4T12 1T13
Ativo circulante 426.413 513.562 539.360
Caixa e equivalentes de caixa 6.213 11.518 8.427
Aplicações financeiras 160.528 190.636 204.879
Contas a receber de clientes 173.595 208.756 211.251
Estoques 66.099 76.133 87.481
Impostos a recuperar 9.734 14.280 15.797
Outros créditos 10.244 12.239 11.525
Ativo não circulante 94.836 123.029 132.558
Realizável a longo Prazo 17.896 14.117 15.657
Aplicações financeiras 88 20 178
Impostos a recuperar 350 377 377
Imposto de renda e contribuição social diferidos 10.473 6.264 8.007
Outros créditos 6.985 7.456 7.095
Imobilizado 37.627 61.090 63.338
Intangível 39.313 47.822 53.563
Total do ativo 521.249 636.591 671.918
Passivo 1T12 4T12 1T13
Passivo circulante 103.212 127.418 146.211
Empréstimos e financiamentos 14.059 42.843 41.226
Fornecedores 56.126 35.507 69.021
Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar 6.117 8.945 0
Outras obrigações 26.910 40.123 35.964
Passivo não circulante 23.138 55.274 52.102
Empréstimos e financiamentos 16.785 51.241 46.654
Partes relacionadas 879 973 969
Outras obrigações 5.474 3.060 4.479
Patrimônio líquido 394.899 453.899 473.605
Capital social 105.917 106.857 106.857
Reserva de capital 172.723 173.498 173.838
Reservas de lucros 116.259 153.162 192.910
Proposta de distribuição de dividendo adicional 0 20.382 0
Total do passivo e patrimônio líquido 521.249 636.591 671.918
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .4 Demonstrativo de Resultado do Exercício
- IFRS A
52
DRE - IFRS 1T12 1T13 Var.%
Receita operacional líquida 161.361 201.039 24,6%
Custo dos produtos vendidos (94.188) (111.606) 18,5%
Lucro bruto 67.173 89.433 33,1%
Receitas (despesas) operacionais: (53.922) (63.382) 17,5%
Comerciais (35.007) (45.299) 29,4%
Administrativas e gerais (12.266) (18.478) 50,6%
Outras receitas operacionais, líquidas (6.649) 395 n/a
Lucro antes do resultado financeiro 13.251 26.051 96,6%
Resultado Financeiro 2.385 2.040 -14,5%
Lucro antes do IR e CS 15.636 28.091 79,7%
Imposto de renda e contribuição social (4.784) (8.725) 82,4%
Corrente (5.245) (10.468) 99,6%
Diferido 461 1.743 278,1%
Lucro líquido do exercício 10.852 19.366 78,5%
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232 .5 Fluxo de Caixa - IFRS A
53
DFC 1T12 1T13
Das atividades operacionais
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 15.636 28.091
Ajustes para conciliar o resultado às dispon. geradas pelas ativ. operacionais: (2.712) 1.767
Depreciações e amortizações 1.417 2.585
Rendimento de aplicação financeira (3.861) (3.269)
Juros e variação cambial (522) 10
Outros 254 2.441
Decréscimo (acréscimo) em ativos
Contas a receber de clientes 5.994 (2.374)
Estoques (8.579) (11.474)
Impostos a recuperar 465 (1.516)
Variação de outros ativos circulantes 1.313 171
Depósitos judiciais (518) 904
Decréscimo (acréscimo) em passivos
Fornecedores 18.840 33.513
Obrigações trabalhistas (2.831) (4.519)
Obrigações fiscais e sociais (5.615) (6.304)
Variação de outras obrigações 206 (164)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social - (3.663)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 22.199 34.432
Caixa líquido utilizado pelas atividades de investimento (15.986) (22.360)
Caixa líquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros (7.293) (6.214)
Caixa líquido usado nas atividades de financiamento (8.235) (8.949)
Aumento (redução) das disponibilidades (9.315) (3.091)
Aumento (redução) das disponibilidades (9.315) (3.091)
R:152
G:216
B:218
R:80
G:179
B:207
R:216
G:181
B:163
R:177
G:181
B:121
R:119
G:119
B:119
R:217
G:217
B:217
R:160
G:160
B:160
R:208
G:240
B:232
54
Contatos RI
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Leonardo Pontes dos Reis, CFA
Telefone: 11 2132-4300
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