Apresentação call tiete 1 t13_pt_final

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R lt d 1T13 Resultados 1T13 Maio 2013 Maio, 2013

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R lt d 1T13Resultados 1T13

Maio 2013Maio, 2013

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Principais destaques do 1T13

Geração de energia 2% superior à garantia física e 17% inferior à registrada no 1T12

Rebaixamento da garantia física em 10% 1T13, com consequente compra no mercado spot de 309 GWh, a um

Operacional e ComercialOperacional e Comercial

custo de R$ 115 milhões

Investimentos de R$ 27 milhões no período, destinados principalmente à modernização e manutenção preventivadas usinas de Água Vermelha, Ibitinga e Nova Avanhandava

Portfólio de contratos bilaterais no mercado livre de 307 MWm, sendo 143MWm para após 2016

Receita líquida de R$ 598 milhões no 1T13 com aumento de 11% em relação ao 1T12

Portfólio de contratos bilaterais no mercado livre de 307 MWm, sendo 143MWm para após 2016

Fi iFi i Receita líquida de R$ 598 milhões no 1T13, com aumento de 11% em relação ao 1T12

Em relação ao 1T12, aumento nos custos e despesas operacionais (excluindo depreciação e amortização) de R$147 milhões, principalmente com energia comprada para revenda. Excluindo esse efeito e a redução dosencargos de conexão e transmissão, os custos e despesas operacionais reduziram 13%, totalizando R$ 84milhões.

FinanceiroFinanceiro

milhões.

Maior custo com energia comprada no mercado spot, reduziu Ebitda e lucro liquido em 21% e 25%respectivamente. Margem Ebitda alcançou 56% no 1T13.

1ª emissão de notas promissórias no valor de R$ 498 milhões, com custo de CDI + 0,79% e prazo de até 180dias Os recursos da 2ª emissão de debêntures a ser realizada pela Companhia serão utilizados para resgatardias. Os recursos da 2ª emissão de debêntures a ser realizada pela Companhia, serão utilizados para resgatartais notas promissórias.

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Principais destaques do 1T13

Perspectiva2013Perspectiva2013

Para 2013, a Companhia estima que o rebaixamento médio da garantia física do sistema possa variar entre 4% ee 9%, com despacho térmico de 9,5 GW a 13 GW. Com isso, a Companhia teria que comprar de 663 GWh a1 163 GWh de energia no mercado de curto prazo a um custo associado de R$ 231 milhões a 441 milhões

Distribuição de dividendos do 1T13 no valor de R$ 204 milhões, sendo R$ 0,51 por ação ON e R$ 0,56 por açãoON com pagamento em 27 de maio de 2013 O dividend yield de 2 8% para as ações PNDividendosDividendos

1.163 GWh de energia no mercado de curto prazo a um custo associado de R$ 231 milhões a 441 milhões.

Nenhum acidente com colaboradores próprios no período e 100% de adesão às preleções de segurança

N h id t l ã tó i d iSocialSocial

ON, com pagamento em 27 de maio de 2013. O dividend yield de 2,8% para as ações PN

Nenhum acidente com a população nos reservatórios das usinas

Desenvolvimento e Valorização de Comunidades: 19 mil pessoas beneficiadas pelos projetos sociais dacompanhia no período

86% dos resíduos gerados pela companhia no período foram destinados à reciclagem ou reaproveitamento emoutros processos produtivosAmbientalAmbiental

3

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Geração acima da garantia física

Energia Gerada (MW médio2)

125% 124% 127%130%

Histórico do Nível dos Reservatórios no Brasil (%)

90

100

102%

3846

5562

30

40

50

60

70

80

Max (%

)

1.599 1.582 1.629 1.753

1.480 2001 2012 2013Dados Históricos desde 2001

0

10

20

30

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

2010 2011 2012 1T12 1T13

Geração - MW médio Geração/Garantia física

Reservatórios das principais usinas da AES Tietê1 (%) 98% 94% 96%

78%

94% 93%98%

8%

61%

1 – Em 31/03/2013 2 – Energia gerada dividida pelo número de horas do período 4

Caconde A. Vermelha B. Bonita Promissão

1T12 1T13

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Rebaixamento da garantia física do SIN no trimestre resultou em exposição de 10% ao mercado spot

Alocação da garantia física (MW médios) Evolução Mensal do PLD (R$/MWh) – Submercado SE/CO

280 

376 414 

340 320 

93

375

16189 77 76 72

*

46

125 

193  181 

118 91 

119 

183 

260 

215 33

12

89 77 76 72

-21 -42

108

-32-85

-31

2948

26 12 17 32 23 20 2137 46

4423 51 

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

2011 2012 2013 Custo spot (R$ milhões)

-108

-309

Secundária Rebaixamento

51 – Custo total com compra de energia no spot * PLD abril: PLD1 + ∆PLD = PLDF (PLD final).

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Mudanças na metodologia de cálculo do PLD: tendência de alta dos preços no mercado livre

Resolução CNPE nº 3/2013:Regulamentação Anterior

Resolução CNPE nº 3/2013

Transitório A partir de Ago/13

– Metodologia para adequação de mecanismos

de aversão a risco para formação do PLD

– Encargos de Serviço do Sistema (ESS):

Transitório(Abril to Julho/13)

A partir de Ago/13

Rateio: • Discos ESSESS

Rateio entre todos osagentes:1

• Discos Encargos de Serviço do Sistema (ESS):

rateado entre todos os agentes de mercado

(inclusive geradoras).

– Mecanismos de aversão a risco incorporados

• Clientes Livres ESS

ESSRateio 50%:• Agentes

expostosao Mercado

• Clientes Livres

• Geradores • Comercializ

p

aos modelos de preço – CAR de 5 anos (a

partir de Agosto 2013).

– Tendência de alta nos preços PLD, devendo

PREÇOSPOT

PREÇOSPOT

PREÇOSPOT

de CurtoPrazo(Parcela Incremental ao PLD)

influenciar os preços em contratos de energia

representa oportunidade para AES Tietê.

Inclui despacho de térmicas fora da ordem de mérito

61 - Rateio pela energia comercializada nos últimos 12 meses

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Investimentos no 1T13 direcionados principalmente à modernização das usinas de Água Vermelha,

Investimentos (R$ milhões) Investimentos no 1T13

Nova Avanhandava e Ibitinga

175

139 12%

213

19

4

139

28%

88%156

135

18 273

2128%

Equipamentos e Manutenção Projetos de TI2011 2012 2013 (e) 1T12 1T13

Investimentos Novas PCHs¹

71- Pequenas Centrais Hidrelétricas

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Menor volume de energia faturada no 1T13 devido à redução do volume de vendas na CCEE

Energia Faturada (GWh)

4.869 -14%

1.256 600 571

42 163

482

4.182

2.879 3.058

1T12 1T13

AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais

1T12 1T13

1 - Mecanismo de Realocação de Energia 8

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Maior volume e preço de energia vendida para a AES Eletropaulo e aumento da energia vendida via outros

Receita Líquida (R$ milhões)

contratos bilaterais favoreceram a receita líquida

540 59811%

4615

1450

477 533

1T12 1T13

9

AES Eletropaulo Spot/MRE Outros bilaterais

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Custos com energia pressionaram os custos e despesas operacionais no 1T13

Custos e despesas operacionais¹ (R$ milhões)

p p

2 8 4 3

282 271 267 264

165

117 117

282 271 267 264

1T12 Energia elétrica comprada para revenda

Provisões operaç. e outras desp.

Pessoal material e serviços de terceiros

Transmissão e conexão Comp. Fin. p/ Utilização de Rec. Híd.

1T13

1 – Não inclui depreciação e amortização 10

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Maiores custos com energia resultaram naqueda do Ebitda e da margem

Ebitda (R$ milhões)

Ebitda do 1T13 influenciado

78%

Ebitda do 1T13 influenciado

principalmente pelos maiores custos

com energia comprada para revenda

56%

-21%

Excluindo o efeito da exposição no

mercado spot, o Ebitda do 1T13 seria

de R$ 449 milhões com margem de

423 334de R$ 449 milhões, com margem de

75% 1T12 1T13Ebitda Margem Ebitda (%)

11

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Resultado financeiro estável entre os trimestres

Resultado Financeiro (R$ milhões)

1ª emissão de debêntures com

i t 2015 t d CDI

(47)

vencimento em 2015 com taxa de CDI +

1,20% a.a.

(10) (11)

1T12 1T13

( ) 1ª emissão de notas promissórias com

vencimento em 180 dias atrelada ao CDI

+ 0,79% a.a.

(10) (11)

3%3%

12

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Queda do lucro líquido em função da exposição ao mercado spot no trimestre

Lucro Líquido (R$ milhões)

Distribuição de dividendos no valor de R$

107% 110%

2,9% 2,8% Distribuição de dividendos no valor de R$ 204 milhões referente ao 1T13

- R$ 0,50/ação ON

- R$ 0 56/ação PN

-25%

R$ 0,56/ação PN

- Data para pagamento: 27/05/2013

246

186

13

1T12 1T13Lucro Líquido Payout Yield PN

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Geração de caixa menor no 1T13 reflete principalmente o aumento dos custos com compra de energia

Saldo Final de Caixa (R$ milhões)Geração de Caixa Operacional (R$ milhões)

g

-13% 63%

382 333 413676

1T12 1T13 1T12 1T13

14

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Aumento no saldo da dívida devido à 1ª emissão de notas promissórias

Dívida líquida (R$ bilhões) Fluxo de Amortização- 1ª emissão de debêntures (R$ milhões)1,0

0,50,6

0,76

0,3

300 300 300

0,50,76

1T12 1T13

Dívida Líquida

2013 2014 2015Fluxo de amortização da divida

Dívida Bruta / Ebitda Ajustado =< 2,5x

1T12 1T13

Custo médio (% CDI)1 115% 121%Custo daCusto da

q

Dívida Líquida/Ebitda Ajustado

Dívida Bruta/ Ebitda Ajustado

Dívida Bruta / Ebitda Ajustado 2,5x

Dívida Líquida/Ebitda Ajustado =< 3,5x

Ebitda Ajustado/Despesas Financeiras =>1,75x

Prazo médio (anos) 2,0 0,8

Taxa efetiva 11,3% 9,8%

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CovenantsCovenantsCusto da dívidaCusto da dívida

1 – Percentual do CDI

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R lt d 1T13Declarações contidas neste documento, relativas à

ti d ó i à j õ d lt dDeclarações contidas neste documento, relativas à

ti d ó i à j õ d lt d

Resultados 1T13

perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamente

perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento dasEmpresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação aofuturo das Empresas Essas expectativas são altamentefuturo das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

futuro das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenhoeconômico do Brasil, do setor elétrico e do mercadointernacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.