Apimec resultados de 2003
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Resultados 4ºTri 2003
100%100%100% 100% 100% 100%74%1
Nota: 1) Demais 26% detidos por: Acionistas locais2) 16,25% Primav Ecorodovias e 35% CCRBR Catel
48,75%2
CCR – visão geral
Resultados
Crescimento nos Resultados
(1) Inclui despesas antecipadas
(R$ mil) 4T03 4T02 var % 2003 2002 var %Receita Bruta 356.644 292.610 21,9% 1.229.433 1.074.436 14,4%Receita Líquida 330.594 270.916 22,0% 1.139.168 1.000.337 13,9%Custos Totais (215.697) (191.264) 12,8% (779.430) (713.714) 9,2%EBIT 114.897 79.652 44,2% 359.738 286.623 25,5%
margem EBIT 34,8% 29,4% 31,6% 28,7%Depreciação e Amortização (1) (54.767) (48.804) 12,2% (211.390) (185.619) 13,9%EBITDA 169.664 128.456 32,1% 571.128 472.242 20,9%
margem EBITDA 51,3% 47,4% 50,1% 47,2%Despesas Financeiras (36.659) 20.575 na (115.120) (491.195) -76,6%Receitas Financeiras 6.446 6.383 1,0% 29.784 26.439 12,7%Lucro (Prejuízo) líquido 57.061 88.939 -35,8% 182.955 (119.526) naLucro (Prejuízo) por ação 0,67 1,05 -35,8% 2,16 (1,41) na
Dividendos
Distribuição de Dividendos proposta
Nota:1) Já ajustado em decorrência do arredondamento por ação
A data e o montante da distribuição dos dividendos será definidaem AGO convocada para o dia 18 de março.
Controladora (R$) 2.003Lucro líquido do exercício 182.954.205
Dividendos (Pay-out de 27,5%)1:Ações ordinarias (84.818.003) 50.042.622Valor do dividendo por ação 0,59Valor da ação 30/12/03 25,80Dividend Yield 2,29%
Dividendos
Política de Dividendos
Início: no exercício de 2004, sendo a primeira antecipação paga em set/out de 2004
Pay-Out mínimo: 50% do lucro líquido do exercício
Periodicidade: Semestral – o dividendo referente ao exercício encerrado em 31/12 será pago em mar/abr e o adiantamento do exercício em curso será pago em set/out. As antecipações não terão percentuais pré-definidos.
Resultados
Tráfego
CAGR (98-02): 10,6%
CAGR (1999-2003): 4,6%
(milhões de veículos equivalentes aparentes)
(milhares de Veículos Equivalentes Aparentes) 4T03 4T02 var. % 2003 2002 var. %AutoBAn 20.236 20.218 0,1% 77.102 76.704 0,5%NovaDutra 20.462 20.253 1,0% 75.903 75.873 0,0%Rodonorte 12.571 11.493 9,4% 48.962 45.992 6,5%Ponte 6.938 6.991 -0,8% 26.402 26.789 -1,4%Via Lagos 1.149 1.201 -4,3% 4.566 4.553 0,3%Consolidado 61.356 60.157 2,0% 232.934 229.912 1,3%
CAGR (1999-2002): 4,2%203 201 215
230 233
1999 2000 2001 2002 2003
Resultados
Tarifa
CAGR (98-02): 10,6%
Próximos reajustes tarifários:• AutoBAn: julho/2004• NovaDutra, Ponte e Via Lagos: Agosto/2004• Rodonorte: Dezembro/2004
* O reajuste da Rodonorte referente a Dezembro de 2003 ainda está pendente
R$ 4T03 4T02 var. % 2003 2002 var. %AutoBAn 7,53 6,08 23,8% 6,83 5,87 16,4%NovaDutra 5,78 4,89 18,2% 5,20 4,66 11,5%Rodonorte 3,59 3,30 8,8% 3,57 3,27 9,2%Ponte 2,70 2,20 22,7% 2,36 2,06 14,6%Via Lagos 7,05 6,28 12,3% 6,72 6,07 10,6%Consolidado 5,59 4,70 18,9% 5,11 4,51 13,1%
Resultados
Receitas
Distribuição das Receitas no 4T03
Receitas Acessórias: 3,1% no 4T03
Receitas STP: 0,8% no 4T03
Receita de Pedágio (R$ mil) 4T03 4T02 var. % 2003 2002 var. %
AutoBAn 152.400 122.831 24,1% 526.589 450.162 17,0%NovaDutra 118.364 99.061 19,5% 394.574 353.779 11,5%Rodonorte 45.083 37.932 18,9% 174.972 150.569 16,2%Ponte 18.733 15.381 21,8% 62.351 55.221 12,9%Via Lagos 8.100 7.538 7,5% 30.662 27.661 10,8%
Consolidado 342.680 282.743 21,2% 1.189.148 1.037.392 14,6%% Receita total 96,1% 96,6% 96,7% 96,6%
Via Lagos2%Ponte
5%
NovaDutra35%
Rodonorte13%
AutoBAn45%
Resultados
Custos TotaisDistribuição dos Custos
Totais
24,4% 24,4%
20,3% 18,8%
29,4% 32,5%
8,6% 10,4%17,3% 13,9%
4T03 4T02
Outros
Pessoal
Serviços de Terceiros
Custo da Outorga
D&A
(R$ mil) 4T03 4T02 var. % 2003 2002 var %AutoBAn 93.295 83.681 11,5% 339.844 308.471 10,2%NovaDutra 75.858 66.247 14,5% 272.175 235.138 15,8%Rodonorte 30.878 25.819 19,6% 117.714 94.182 25,0%Ponte 10.890 10.314 5,6% 42.700 38.251 11,6%Via Lagos 5.903 4.434 33,1% 20.893 17.669 18,2%Consolidado 215.698 191.264 12,8% 779.429 713.714 9,2%
2.001 2.002 2.003 2004 (E) 2005 (E)
AutoBAn NovaDutra Rodonorte Ponte Via Lagos
Resultados
Investimentos
527
318
221
Nota: Valores de 2004(E) e 2005(E) consideram premissa de inflação de 7,0% em 2004 e 5,5% em 2005
(R$ milhões)
249 241
Resultados
Endividamento
Hedge de 43% do endividamento em US$ -vencimentos até novembro/2005
(em milhões de Reais) 31/12/2001 31/12/2002 1T2003 2T2003 3T2003 31/12/2003
Curto Prazo 251,7 323,4 321,4 289,3 301,5 304,8% Total 17,9% 21,4% 22,1% 22,3% 23,8% 24,9%Longo Prazo 1.153,7 1.185,1 1.131,7 1.007,4 967,2 919,6% Total 82,1% 78,6% 77,9% 77,7% 76,2% 75,1%
Total do Endividamento Bruto 1.405,5 1.508,5 1.453,1 1.296,7 1.268,7 1.224,5
Em Reais 822,4 730,8 743,7 731,2 718,3 720,4% Total 58,5% 48,4% 51,2% 56,4% 56,6% 58,8%Em Moeda Estrangeira 583,0 777,7 709,4 565,5 550,4 504,1% Total 41,5% 51,6% 48,8% 43,6% 43,4% 41,2%
Saldo de Caixa 67,5 185,6 215,8 146,8 142,7 128,4Ajuste de swap a pagar (receber) -0,6 11,2 44,6 36,2 31,5
Total do Endividamento líquido 1.337,9 1.322,3 1.248,5 1.194,5 1.162,2 1.127,5
Endividamento líquido / EBITDA 12m 3,03 2,80 2,57 2,40 2,19 1,97
Resultados
Endividamento
Estrutura adequada e de custo baixo
BID e IFC (Libor + 4%aa)40,6%
Debêntures (IGP-M + 11%aa)
10,9%
BNDES (TJLP + 5%aa)43,5%
Outros (CDI, TJLP)
5,0%
Resultados
Endividamento
0
50
100
150
200
250
300
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fluxo de Amortização da Dívida Total
R$
milh
ões
% no ano
% acum.
4,2%24,4% 15,4% 14,6% 12,1% 11,8% 8,5% 8,4% 0,7%
24,4% 39,8% 54,3% 66,5% 100,0%78,3% 86,8% 95,1% 99,3%
Resultados
Fluxo de Caixa
Consolidado - (R$ mil) 4T03 4T02 2.003 2.002FLUXO DE CAIXA ORIUNDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAISReceita líquida 330.595 270.916 1.139.168 1.000.337Custo & despesas desembolsáveis (117.135) (106.540) (409.449) (394.457)Custo da outorga (43.796) (35.920) (158.591) (133.637)(=) EBITDA 169.664 128.456 571.128 472.243IR e CS correntes (19.581) (5.488) (67.049) (9.195)Receitas financeiras 6.446 6.383 29.784 26.439CPMF, IOF e despesas bancárias (1.323) (14.193) (34.137) (29.181)Diminuição / (Aumento) dos ativos e passivos operacionais 5.871 14.205 39.442 16.672(=) Caixa oriundo das atividades operacionais 161.077 129.363 539.168 476.978FLUXO DE CAIXA DE OPERAÇÕES DE INVESTIMENTOS Aquisição de ativo imobilizado (91.390) (54.821) (221.120) (318.105) Ágio da aquisição de ativo imobilizado (12.632) 0 Aumento do ativo diferido 557 (4.125) 0 (=) Caixa oriundo das atividades de investimentos (91.390) (54.264) (237.877) (318.105)FREE CASH FLOW 69.687 75.099 301.291 158.873
Destaques
Rodonorte – Cenário PolíticoEncampação – auditoria para cálculo do valor da indenização foi interrompida
por decisão judicial
Desapropriação – decreto teve seus efeitos suspensos por decisão judicial do Tribunal Regional Federal de Brasília
Reajuste Tarifário – pendente do julgamento de recurso no Tribunal Regional Federal de Porto Alegre
Destaques
Venda de participação da SVEEm 26 de Novembro de 2003 a SVE alienou a totalidade de sua participação
acionária na CCR, equivalente a 5,13% e os grupos Andrade Gutierrez, Camargo Corrêa, Brisa e Serveng-Civilsan exerceram o direito de preferência previsto no Acordo de Acionistas pelo valor unitário de R$ 24,35 (Fato Relevante de 26/11/2003).
A formalização da operação está condicionada a autorizações dos Poderes Concedentes e dos principais financiadores.
Serveng-Civilsan21,3%
Demais acionistas
15,5%
Camargo Corrêa21,3%
Andrade Gutierrez
20,7%
Brisa21,3%
Destaques
Contratação de Formador de MercadoNo início de fevereiro a CCR contratou a Pactual Corretora como formador de
mercado com o objetivo de fomentar a liquidez da ação em bolsa (Fato Relevante 04/02/04).
Tipo de Ativo: AçãoCódigo de Negociação: CCRO3Código ISIN: BRCCROACNOR2Spread Máximo: 4%Lote Mínimo por Oferta: 1.000Lote-Padrão do Ativo: 100Formador de Mercado: Pactual CTVM S.A.Formador de Mercado Contratado:
Sim, pela Companhia de Concessões Rodoviárias
Prazo do Contrato: 4 mesesInício da atividade como Formador de Mercado 04/02/04
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
02/02 03/02 04/02 05/02 06/02 08/02 09/02 10/02 11/02 12/02 02/03 03/03 04/03 05/03 07/03 08/03 09/03 10/03 11/03 12/03 02/04
Vol
ume
(R$
mil)
-80,00%
-60,00%
-40,00%
-20,00%
0,00%
20,00%
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
Varia
ção
% a
cum
ulad
a
Mercado de Capitais
Ações
De 01/02/2002 a 13/02/2004
CCRO3 35,1%
Ibovespa 82,4%
IGC 86,8%
Volume médio de R$ 1,9 milhões nos últimos 90 pregões
Relações com Investidores
Líbano Miranda Barroso – [email protected]: (11) 3048-5930
Arthur Piotto [email protected]: (11) 3048-5932
Eduardo S. M. [email protected]: (11) 3048-5965
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