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  • Apostila de Anlise Grfica

    Fale com a gora 4004-8282 (Regies Metropolitanas) 0800 742 8282 (demais localidades) www.agorainvest.com.br

  • Apostila de Anlise Grfica

    Esse texto foi desenvolvido pela gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. e no constitui uma recomendao de investimento. Para mais esclarecimentos, sugerimos entrar em contato com o setor de atendimento da gora. expressamente proibida a reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.

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    APOSTILA DE ANLISE GRFICA

    Elaborada pela Equipe de Anlise Grfica da gora

    NDICE

    1. O que Anlise Grfica............................................................................ 3

    2. Estilos de Anlise do Mercado.................................................................. 4

    3. Tipos de Grficos .....................................................................................5

    3.1. Linhas............................................................................................. 5

    3.2. Barras............................................................................................. 6

    3.3. Candlesticks................................................................................... 6

    4. Suportes e Resistncias........................................................................... 7

    5. Tendncias e Linhas de Tendncia........................................................... 8

    6. Sinais de topos e fundos......................................................................... 11

    7. Sinais de Reverso.................................................................................. 19

    8. Indicadores............................................................................................. 21

    8.1. Rastreadores de Tendncia............................................................ 21

    8.2. Osciladores..................................................................................... 22

    8.3. Outros indicadores......................................................................... 24

    9. Disciplina Operacional............................................................................ 24

    10. Concluso................................................................................................ 25

  • Apostila de Anlise Grfica

    Esse texto foi desenvolvido pela gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. e no constitui uma recomendao de investimento. Para mais esclarecimentos, sugerimos entrar em contato com o setor de atendimento da gora. expressamente proibida a reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.

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    1. O que Anlise Grfica

    A anlise grfica o estudo que visa monitorar o comportamento dos preos de mercado baseado em uma representao grfica destes preos. Essa movimentao dos ativos, apresentada atravs de um grfico, tem como objetivo verificar o comportamento da Lei da oferta e da procura, a partir de onde conseguimos rastrear a tendncia de um ativo.

    Alm do prprio comportamento dos preos, ainda temos a ajuda de diversas ferramentas que nos ajudam a operar de acordo com a tendncia do mercado ou fazer operaes em mercados sem tendncia, so os osciladores e rastreadores. Alm disso, a anlise grfica nos auxilia em relao ao timing (momento ideal de entrada/sada) da operao. Essas ferramentas complementam os nossos estudos, ajudando a descobrir em quais ativos devemos nos posicionar e tambm o momento exato para a montagem de uma operao e a hora certa de desfaz-la.

  • Apostila de Anlise Grfica

    Esse texto foi desenvolvido pela gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. e no constitui uma recomendao de investimento. Para mais esclarecimentos, sugerimos entrar em contato com o setor de atendimento da gora. expressamente proibida a reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.

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    2. Estilos de Anlise do Mercado O mercado composto de diversos estilos de anlises utilizadas pelos investidores. Os estilos mais comuns so: os fundamentalistas, os loucos e os grafistas. Existem ainda aqueles conhecidos como insiders, cujo estilo no deve ser considerado uma opo, por utilizarem prticas ilegais, como ser explicado abaixo. Os fundamentalistas so os investidores que pesquisam por conta prpria e levam em considerao dados macroeconmicos locais e internacionais que afetam o desempenho de setores da atividade e/ou das empresas. O objetivo realizar projees de resultados, estimar retornos para os prximos perodos, projetar crescimento futuro via fuses, aquisies ou crescimento orgnico e outros indicadores que sustentem suas opinies, preos relativos e mltiplos de mercado. O objetivo sempre projetar maior consistncia no futuro e chegar a um preo alvo para as aes, buscando maximizar retornos das aplicaes. Em funo disso, essencial a avaliao passada de demonstrativos, integrao com dirigentes de empresas e projeo de cenrios. Os chamados loucos so aqueles que no baseiam seus investimentos em qualquer tipo de anlise prpria ou de terceiros, fazendo-os simplesmente por vontades ou inspiraes, reportagens de televiso, conversa entre amigos ou qualquer outro tipo de informao que no deveria ser suficiente para fundamentar uma compra ou venda do ativo. Os insiders so aqueles que, por algum motivo, possuem informaes privilegiadas sobre determinado assunto e usam essas informaes de maneira ilegal, para tirar vantagem e obter lucros para si ou para terceiros. Essas pessoas podem ser desde funcionrios da prpria empresa em questo at funcionrios de fundos de investimento ou semelhantes que desenvolvem estudos especficos sobre algum setor ou empresa, ou ainda funcionrios do governo. importante ressaltar a ilegalidade desse tipo de operao com informaes privilegiadas, sendo passvel de punio pela CVM (Comisso de Valores Mobilirios) e rgos fiscalizadores do mercado financeiro. Finalmente, os grafistas so aqueles que tentam rastrear a lei da oferta e da demanda dentro do mercado. Esse rastreamento feito atravs de uma ponderao entre as diversas foras de cada escola que movimenta o mercado, decidindo, assim, o rumo que as aes tomaro. Em geral, a anlise grfica apresenta momentos determinados para operao em pontos especficos de entrada e sada de suas operaes. Seu principal objetivo seguir o mercado em geral, jamais lutando contra sua tendncia ou tentando faz-la mudar fora. A escola grfica utiliza suas ferramentas para tentar identificar essas foras atuantes no mercado atravs de seus grficos, buscando assim aproveitar as melhores oportunidades de fora nos ativos.

  • Apostila de Anlise Grfica

    Esse texto foi desenvolvido pela gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. e no constitui uma recomendao de investimento. Para mais esclarecimentos, sugerimos entrar em contato com o setor de atendimento da gora. expressamente proibida a reproduo de parte ou da totalidade de seu contedo, mediante qualquer forma ou meio, sem prvia e formal autorizao, nos termos da Lei 9.610/98.

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    3. Tipos de Grficos

    Os grficos analisados e mencionados nesta apostila, apesar das diferenas existentes entre eles, so todos compostos por um eixo vertical representando a variao dos preos do ativo e um eixo horizontal que representa o passar do tempo. Essas so as premissas bsicas de qualquer um dos grficos citados a seguir, podendo variar na linha horizontal a durao do perodo, que pode ser desde intradirio at grficos de perodos maiores que um prego.

    3.1 Linhas

    O grfico de linhas o mais simples, mas o que proporciona menos informaes ao analista, j que no oferece qualquer tipo de informao sobre qual foi exatamente o comportamento do papel durante o perodo apresentado. Esse tipo de grfico apresenta simplesmente uma linha ligando os valores de fechamento dos perodos, e, apesar de ser um bom sinalizador para a identificao de sinais de topos e fundos, ele tem a desvantagem de no permitir a visualizao dos gaps entre um e outro perodo.

    Mas o que so esses topos, fundos e gaps? sabido que os ativos no se movimentam (seja para cima ou para baixo) em linha reta, e sim atravs de movimentos de ziguezagues. Supondo um movimento de alta de determinado ativo, imaginamos logo a pernada de alta do ziguezague obviamente maior do que a de baixa, com isso cada vez que a pernada de alta encerrada e comea o pequeno movimento de queda temos um topo no grfico. O caso simtrico acontece no fundo quando a pernada de baixa se encerra e o papel volta ao movimento de alta, ou seja, so os vrtices desenhados nos grficos. Aprofundaremos esse assunto no decorrer da apostila.

    J os gaps so espaos nos grficos onde no houve negociaes. Por exemplo, um fechamento de um perodo grfico em sua mxima a R$ 10,00, com a abertura do perodo seguinte em R$ 10,50, deixou um espao de R$ 0,50 sem negociao. Este gap ser considerado fechado somente quando em um tempo posterior sua abertura, houver alguma negociao igual ou menor que R$ 10,00.

    Figura 1

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    3.2 Barras O grfico de barras composto de b