ANÁLISE DE BALANÇO
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ANÁLISE DE BALANÇOANÁLISE DE BALANÇO
Olavo BorgesOlavo BorgesAgosto / 2003Agosto / 2003
Principais técnicas e procedimentos de Principais técnicas e procedimentos de análiseanálise
Apresentação para o Apresentação para o CCIP - Comitê de Crédito das Industrias PetroquímicasCCIP - Comitê de Crédito das Industrias Petroquímicas
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AGENDAAGENDA
Empresas e suas características Técnicas de análise de balanço Técnicas de análise de empresas Mensuração do risco empresa
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EMPRESAEMPRESAEntidade jurídica que produz bens e/ou serviços, com o objetivo de obter lucro
A continuidade de qualquer entidadeque desenvolve uma atividade,depende da obtenção de lucros
Nesse sentido, não existe entidadessem fins lucrativo$$$.
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Caixa
MP PACicloCiclo
OperacionaOperaciona
ll
Fornecedores Clientes
Áreas de Apoio
Setor de atuação
Concorrência
Economia
Demais Setores
RH
Financeira
Produção
VendasMKT
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Dinâmica FinanceiraDinâmica Financeira
0
data da compra
PMPC = 30 dias30
data do pagamento
data da venda
12
data dorecebimento
PMRV = 25 dias
PMRE = 12 dias
COMPRA0
VENDA12
PGTO30
RECBTO37
37
CICLO FINANCEIRO7 DIAS
0
CF = PMRV + PMRE - PMPCCF = PMRV + PMRE - PMPC
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Porte
Micro Pequena Média Grande
Ramo de atividade
Ciclo Operacional compatível com exercício social Sozonalidade Segmentos específicos Atividades atípicas (sem fins lucrativos)
Características das empresas
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Balanço Patrimonial Mostra a situação do patrimônio em determinada
data Demonstração do Resultado
Mostra resultado líquido entre receitas e despesas de determinado período
Demonstração das Mutações do PL Mostra as variações ocorridas em todas as contas
do PL de um período para outro Demonstração das Origens e Aplicações do Recursos
Mostra a variação do CCL Notas explicativas
Informações adicionais para melhor entendimento das demonstrações contábeis
Demonstrativos Contábeis
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Tradicionais
Análise Vertical
Análise Horizontal
Índices Econômico-Financeiros
Estrutura
Liquidez
Atividade
Rentabilidade
Técnicas de Análise de Balanço
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Avançadas
GIR - Geração Interna de Recursos
NCG - Necessidade Capital Giro
Capital de giro
Saldo de Tesouraria
Técnicas de Análise de Balanço
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Validação dos documentos
Testes de consistência do balanço
Padronização
Análise
Etapas do processo de análise
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Validação dos documentos
Assinatura de um diretor
Assinatura do contador
Validade do CRC do contador
Etapas do processo de análise
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Testes de consistência dos balanços
Evolução do PL
Caixa elevado
Duplicatas a receber x Receita Líquida
Estoque inicial x Estoque final
Estoque do balanço x Estoque da DRE
PDD x Duplicatas a receber
Etapas do processo de análise
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Padronização dos balanços Saldo negativo da conta Bancos Conta de
Movimento Cheques a compensar (clientes e fornecedores) Duplicatas Descontadas Operações de Vendor Conta Corrente Empresas Ligadas/Sócios Diferimento de variações cambiais bruscas IR credor (ativo) Carta de Crédito Crédito para futuro aumento de capital Amortização da reserva de reavaliação (na DRE) PIS e Cofins (desp. tributária)
Etapas do processo de análise
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Análise da EmpresaAnálise da Empresa
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Perfil da Empresa Breve histórico Administração Grupo econômico Processo Produtivo
Matéria-prima Processo produtivo Produtos
Comercialização Mercado Investimentos Análise econômico-financeira
Análise da EmpresaAnálise da Empresa
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Perfil da Empresa
Identificação Quem é Onde está O que faz
Qual é o negócio da empresa Missão Visão
Objetivos Estratégicos Curto prazo Médio prazo Longo prazo
Principais vantagens competitivas
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Breve históricoBreve histórico
Principais fatos ocorridos com a empresa desde sua
fundação
Fusão / cisão / incorporação
Associações / parcerias
Ampliação da capacidade de produção
Relação entre os principais fatos e o contexto sócio,
político e
econômico
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AdministraçãoAdministração
Conselho
Nome
Cargo
Curriculun (formação acadêmica e experiência
profissional)
Administração
Nome
Cargo
Curriculun (formação acadêmica e experiência
profissional)
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Grupo EconômicoGrupo EconômicoPrincipais empresas do grupo
Composição societária Ramo de atuação Resumo econômico-financeiro
Total do ativo Patrimônio Líquido Ativo Permanente Faturamento Líquido Resultado Bruto Resultado Operacional Resultado Líquido Índice de endividamento Índice de Liquidez Índice de Rentabilidade
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Processo produtivoProcesso produtivo Produtos
Principais produtos
% participação
faturamento
Matéria-prima
Principais matérias-
primas
Principais fornecedores
% participação custo
% Importação
% de empresas ligadas
Matéria-prima
alternativa
Produção
Descrição do processo
produtivo
Unidades industriais
quantidade
localização (perto da MP ou do
PA)
capacidade instalada
produtos envolvidos
máquinas e equipamentos
Programas de qualidade
Programas ambientais
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ComercializaçãoComercialização Concentração das vendas
Principais clientes
% participação no faturamento
Região geográfica
Exportações principais clientes
principais países
% participação faturamento
Sazonalidade
Vendas a empresas ligadas
Estratégia de distribuição
Estratégia de comercialização
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MercadoMercado
Principais concorrentes % participação no mercado
Setor
Situação anterior
Situação atual
Perspectivas
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InvestimentosInvestimentos
Principais investimentos realizados
Principais investimentos a realizar
Montante de recursos envolvidos
Fontes de recursos
Resultados esperados
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Mensuração doMensuração doRisco EmpresaRisco Empresa
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Rating
Score
Técnicas Estatísticas
RATING / SCORE
Classificação que reflete a probabilidade daempresa tornar-se inadimplente em um
determinado horizonte de tempo
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Conceito de inadimplência
Falência
Concordata
Dívidas vencidas
Cheques sem fundos
...
Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos
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Segmentação do modelo
Porte
Micro
Pequeno
Médio
Ramo de atividade
Indústria
Comércio
Serviços
Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos
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Variáveis
Cadastrais
Financeiras
Comportamentais
Negativas
Setoriais
Grupo econômico
Características dos ModelosCaracterísticas dos Modelos
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hoje
Período de observação da performancedas empresas
31/12/200131/12/2000
Empresas boas
Empresas ruinsEmpresas boas
AnáliseEstatísticaVariáveis
Ponto deObservação
f(x) = 0 + 1.p1 + 2.p2 + 3.p3 + ... + n.pn
DESENVOLVIMENTO DO MODELODESENVOLVIMENTO DO MODELO
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DISTRIBUIÇÃO DAS DISTRIBUIÇÃO DAS PROBABILIDADESPROBABILIDADESFaixa de Prinad
RatingProbabilidade Média
1 0,0% 0,5% 0,25%
2 0,5% 1,0% 0,75%
3 1,0% 2,0% 1,50%
4 2,0% 3,5% 2,75%
5 3,5% 6,5% 5,00%
6 6,5% 12,5% 9,50%
7 12,5% 25,0% 18,75%
8 25,0% 100,0% 62,50%
9 default inadimplência
10 default insolvência
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Modelo
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Referências bibliográficasReferências bibliográficas
Contabilidade Manual de contabilidade das sociedades por açõesFipecafiAtlas Normas e Práticas Contábeis no BrasilFipecafi / Arthur AndersenAtlas Contabilidade IntrodutóriaEquipe de professores da FEA / FipecafiAtlas
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Referências bibliográficasReferências bibliográficas
Análise de Balanço Análise Financeira de BalançosDante C MatarazzoAtlas Análise Financeira de EmpresasJosé Pereira da SilvaAtlas A dinâmica financeira das empresas brasileiraMichel FleurietEd. Campus
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Referências bibliográficasReferências bibliográficas
Análise de Crédito Análise e Decisão de CréditoJosé Pereira da SilvaAtlas Gestão do Risco de CréditoEdward I altman e outrosQuality Mark CRÉDITO - Análise e avaliação do riscoJosé Roberto Securato e equipe professores do LabFinEd. Saint Paul Institute of Finance