Administração Financeira e Orçamentária II Introdução.

Administração Financeira e Administração Financeira e Orçamentária IIOrçamentária II

IntroduçãoIntrodução

ApresentaçãoApresentação

FormaçãoFormação ExperiênciaExperiência AtuaçãoAtuação

1.1. Avaliação de EmpresasAvaliação de Empresas2.2. Planejamento e Plano de NegóciosPlanejamento e Plano de Negócios3.3. Estruturação de FinanciamentosEstruturação de Financiamentos4.4. Definição de Políticas FinanceirasDefinição de Políticas Financeiras5.5. Análise de InvestimentosAnálise de Investimentos6.6. Avaliação e Gestão de PerformanceAvaliação e Gestão de Performance7.7. Custos e Formação de PreçosCustos e Formação de Preços8.8. Projetos e Análises EspeciaisProjetos e Análises Especiais

TurmaTurma

1.1. NomeNome

2.2. e-maile-mail

3.3. FormaçãoFormação

4.4. EmpresaEmpresa

5.5. Área de AtuaçãoÁrea de Atuação

6.6. CidadeCidade

7.7. Expectativas para com esta DisciplinaExpectativas para com esta Disciplina

Plano de EnsinoPlano de Ensino

IntroduçãoIntrodução

Termos e ConceitosTermos e Conceitos

Econômico vs. FinanceiroEconômico vs. Financeiro

Econômico: relacionado à geração de Econômico: relacionado à geração de benefícios futurosbenefícios futuros

Ativos Ativos →→ LucrosLucros

Financeiro: relacionado à capacidade Financeiro: relacionado à capacidade de saudar compromissosde saudar compromissos

CaixaCaixa

Termos e ConceitosTermos e Conceitos11

Administração Financeira: Análise, Administração Financeira: Análise, Planejamento, Aplicação, Controle e Planejamento, Aplicação, Controle e Avaliação de recursos financeirosAvaliação de recursos financeiros

Ciência Objetiva ou Subjetiva?Ciência Objetiva ou Subjetiva? Tesouraria: Tesouraria: caixa e bancos, contas a

receber, contas a pagar, orçamento de capital

Controladoria: Controladoria: contabilidade, custos, contabilidade, custos, impostos/tributos e sistema de impostos/tributos e sistema de informações gerenciaisinformações gerenciais


Juros:Juros: Custo de (Oportunidade do) Capital:Custo de (Oportunidade do) Capital: Real vs. Nominal:Real vs. Nominal: Efetivo vs. Nominal:Efetivo vs. Nominal:


Contabilidade: fornecer informações sobre Contabilidade: fornecer informações sobre a situação econômico-financeira para a situação econômico-financeira para usuários tomarem decisõesusuários tomarem decisões

Contabilidade FinanceiraContabilidade Financeira• contabilidade geral, necessária a todas as contabilidade geral, necessária a todas as

empresasempresas• fornece informações básicas a seus usuáriosfornece informações básicas a seus usuários• obrigatória para fins fiscais.obrigatória para fins fiscais.

Contabilidade Gerencial/Custos:Contabilidade Gerencial/Custos:• Focada nos usuários internosFocada nos usuários internos• Relatórios adaptados às necessidades e Relatórios adaptados às necessidades e

interesses dos usuáriosinteresses dos usuários


Regime de Competência:Regime de Competência: Regime de Caixa:Regime de Caixa:


Lucro:Lucro: Lucro Puro:Lucro Puro: Retorno:Retorno: Fluxo de Caixa:Fluxo de Caixa:


Lucro vs. Valor: lucro não é sinal de Lucro vs. Valor: lucro não é sinal de viabilidade econômica ou financeiraviabilidade econômica ou financeira

Objetivos do Gerente:Objetivos do Gerente:• Maximização de Lucros?Maximização de Lucros?

(curto prazo)(curto prazo)• Maximização do Valor?Maximização do Valor?

(curto e longo prazos)(curto e longo prazos)


Incerteza: pouco ou nada se sabe Incerteza: pouco ou nada se sabe sobre o futurosobre o futuro

Risco: sabe-se quais são os Risco: sabe-se quais são os resultados possíveisresultados possíveis

““Risco é a incerteza que pode ser Risco é a incerteza que pode ser medida”medida”

Risco vs. Retorno: quanto maior o Risco vs. Retorno: quanto maior o retorno, maior o risco (?)retorno, maior o risco (?)


Liquidez: facilidade com que Liquidez: facilidade com que ativos podem ser convertidos em ativos podem ser convertidos em caixa (dinheiro vivo)caixa (dinheiro vivo)

““Cash is King”Cash is King”

Demonstrativos Demonstrativos FinanceirosFinanceiros

Demonstrativos FinanceirosDemonstrativos Financeiros11

Auxiliam os administradores a tomarem decisões Auxiliam os administradores a tomarem decisões de negócio, envolvendo o melhor uso do caixa, a de negócio, envolvendo o melhor uso do caixa, a realização de operações eficientes e o adequado realização de operações eficientes e o adequado financiamento de operações e de investimentosfinanciamento de operações e de investimentos

Os dados coletados pela contabilidade são Os dados coletados pela contabilidade são apresentados periodicamente aos interessados apresentados periodicamente aos interessados de maneira resumida e ordenada, formando , de maneira resumida e ordenada, formando , assim , os relatórios contábeisassim , os relatórios contábeis

Os chamados relatórios contábeis são elaborados Os chamados relatórios contábeis são elaborados de acordo com as necessidades dos usuáriosde acordo com as necessidades dos usuários

Demonstrativos FinanceirosDemonstrativos Financeiros22

Balanço Patrimonial (BP)Balanço Patrimonial (BP) Demonstrativo dos Resultados do Demonstrativo dos Resultados do

Exercício (DRE)Exercício (DRE) Fluxo de Caixa (DFC)Fluxo de Caixa (DFC) Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Demonstração dos Lucros ou Prejuízos

Acumulados (DLPA)Acumulados (DLPA) Demonstração das Origens e Aplicações Demonstração das Origens e Aplicações

dos Recursos (DOAR)dos Recursos (DOAR) Demonstração das Mutações do Demonstração das Mutações do

Patrimônio Líquido (DMPL)Patrimônio Líquido (DMPL)

Balanço PatrimonialBalanço Patrimonial

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa 4.345.681 2.734.882 Fornecedores 1.640.115 1.275.575 Aplicações Financeiras 3.932.141 2.482.325 Financiamentos Bancários 1.250.000 Contas a Receber 6.809.956 2.723.982 Financ.Moeda Estrangeira 950.000 (-) Provisões Dev.Duvidosos (204.298) (81.719) Dividendos a Distribuir 1.244.531 Estoques 4.517.600 1.826.233 Impostos a Recolher 904.901 1.241.276

19.401.080 9.685.703 Provisão I.Renda e Cntr. Social 2.821.610 1.260.2698.811.157 3.777.120

REALIZÁVEL LONGO PRAZO EXIGIVEL A LONGO PRAZO

Depós.Incent.Fiscal 1.000.802 760.802 Associadas 810.715 240.111Outras Contas a Receber 5.650 5.650 Financiamentos Bancários 1.536.000 900.000

1.006.452 766.452 Financ.Moeda Estrangeira 2.250.000 1.000.0004.596.715 2.140.111

PERMANENTE PATRIMÔNIO LIQUIDO Capital Social 10.000.000 7.600.000

Investimentos 1.620.000 1.240.000 Reserva Inc.Fiscal 1.190.000 950.000 Imobilizado 11.053.846 6.853.846 Reserva Capital 400.000 (-)Depreciação Acumulada (1.437.405) (628.270) Reserva Legal 972.007 710.000

11.236.441 7.465.576 Lucros Acumulados 6.074.094 2.340.50018.236.101 12.000.500

31.643.973 17.917.731 31.643.973 17.917.731

2000 ATIVO 2001 2000 2001 PASSIVO


Passivo e PL

Passivo ExigívelFornecedoresSalários a PagarImpostos a Recolher Empréstimos BancáriosContas a Pagar

Patrimônio Líquido

?

Bens

Dinheiro

Mercadorias em estoque

Veículos

Imóveis

Máquinas

Direitos

Depósitos bancários

Duplicatas a Receber

Títulos a Receber

Aluguéis a Receber

Ativo

BALANÇO PATRIMONIAL


AtivoCaixa Bancos Duplicatas a Receber Estoques Máquinas

Total Ativo

PassivoFornecedoresEmpréstimos Contas a Pagar

BALANÇO PATRIMONIAL

Ativo (aplicações) Passivo (origens)

Patrimônio LíquidoCapital

Total Passivo + PL

1.0003.500 500

5.000

10.000

1.0001.500

3.0002.0002.500

10.000


CirculanteCirculante

Ano 2

Ano 1PassivoAno

2Ano

1Ativo

310200Contas a pagar700550Estoque

600400Empréstimos bancários900600Duplicatas a receber

600300Fornecedores100150Caixa

Exigível a longo prazo100100Títulos a receber

1600900Total passivo circulanteRealizável longo prazo

900Dividendos a pagar17001300Total ativo circulante

10001000Capital600600Imobilizado

Patrimônio Líquido600400Investimento

100500Financiamentos a pagarPermanente

2500

1100

100 310Lucros acumulados100100Diferido

1310Total patrimônio Líquido13001100Total do permanente

3100Total do passivo31002500Total do ativo

DREDRE

RECEITAS BRUTAS DE VENDASVendas Líquidas 28.624.998(-) Deduçoes de Vendas (4.640.625)

Receita Liquida de Vendas 23.984.373Custo dos Produtos Vendidos (8.213.174)LUCRO BRUTO 15.771.199

DESPESAS (RECEITAS) OPERACIONAIS Despesas Gerais e Administrativas 3.304.375 Despesas c/ Vendas 2.127.000 Despesas de Depreciação 809.135 Despesas Financeiras 2.820.600 Receitas Financeiras (1.720.341)

7.340.769LUCRO OPERACIONAL 8.430.430

DESPESAS (RECEITAS) NÃO OPERACIONAIS (368.688)

Lucro Antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 8.061.742Provisão p/ Imposto de Renda e Contribuição Social (2.821.610)

LUCRO LIQUIDO DO EXERCÍCIO 5.240.132

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO

DREDREDICRIMINAÇÃO

EXERCÍCIO ATUAL

EXERCÍCIO ANTERIOR

(+) RECEITA BRUTA

(-) Deduções

(=) RECEITA LÍQUIDA

(-) Custo das Vendas ou dos Serviços

(=) LUCRO BRUTO (OU PREJUÍZO)

(-)Despesas Operacionais de Vendas, Administrativas e Financeiras (deduzida a Receita)

(-) Outras Despesas ou Receitas Operacionais

(=) LUCRO OPERACIONAL (OU PREJUÍZO)

(+) Receitas não Operacionais

(-) Despesas não Operacionais

(+/-) Ganhos ou Perdas

(=) LUCRO ANTES DO IR (OU PREJUÍZO)

(-) Provisão para o IR

(=) LUCRO DEPOIS DO IR (OU PREJUÍZO)

(-)Participações de Debêntures, Empregados e/ ou Adm., Partes Beneficiárias, Contribuições e Doações

(=) LUCRO LÍQUIDO (OU PREJUÍZO)

Administração FinanceiraAdministração Financeira

Econômico:Econômico:

Conflito de “Agência”Conflito de “Agência” Acionistas contratam agentes (gerentes) Acionistas contratam agentes (gerentes)

para gerenciar suas empresas para gerenciar suas empresas Isto gera conflitos de interesse entre os Isto gera conflitos de interesse entre os

proprietários e estes agentes (proprietários e estes agentes (agency agency conflictconflict))

Acionistas querem maximizar valor, lucros Acionistas querem maximizar valor, lucros e dividendose dividendos

Administradores querem:Administradores querem:• Altos salários (benefícios diretos)Altos salários (benefícios diretos)• Vantagens e conveniências (carros, viajens, …)Vantagens e conveniências (carros, viajens, …)• Controle da empresa (poder, ...)Controle da empresa (poder, ...)• Crescimento da empresa (poder, …)Crescimento da empresa (poder, …)

Administração FinanceiraAdministração Financeira11

Finanças é a aplicação de uma série de Finanças é a aplicação de uma série de princípios econômicos para maximizar a princípios econômicos para maximizar a riqueza ou valor total de um negócio;riqueza ou valor total de um negócio;

Maximizar a riqueza significa obter o lucro Maximizar a riqueza significa obter o lucro mais elevado possível ao menor risco;mais elevado possível ao menor risco;

Compensação entre risco e retorno é a taxa Compensação entre risco e retorno é a taxa desejada de retorno que justifica a execução desejada de retorno que justifica a execução de um investimento, dado um determinado de um investimento, dado um determinado nível de risco;nível de risco;

A análise financeira fornece os meios para A análise financeira fornece os meios para tornar flexíveis e corretas as decisões de tornar flexíveis e corretas as decisões de investimento no momento apropriado e mais investimento no momento apropriado e mais vantajoso;vantajoso;

Administração FinanceiraAdministração Financeira22

Os acionistas (investidores) determinam o Os acionistas (investidores) determinam o valor de mercado da empresavalor de mercado da empresa

A maximização do lucro é um objetivo a curto A maximização do lucro é um objetivo a curto prazo e é menos importante do que a prazo e é menos importante do que a maximização da riqueza da empresa. Altos maximização da riqueza da empresa. Altos lucros podem ser obtidos num curto prazo, ou lucros podem ser obtidos num curto prazo, ou seja, os administradores podem deixar de seja, os administradores podem deixar de fora certas despesas, podem demitir seus fora certas despesas, podem demitir seus empregados mais produtivos e de salários empregados mais produtivos e de salários elevados. Essas decisões sem visão podem, elevados. Essas decisões sem visão podem, temporariamente, baixar as despesas e temporariamente, baixar as despesas e aumentar o lucro;aumentar o lucro;

Alguns projetos podem ser mais lucrativos do Alguns projetos podem ser mais lucrativos do que outros, mas com risco também elevadosque outros, mas com risco também elevados

Administração Financeira e Orçamentária II Introdução.

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