O futuro do Bitcoin está nas mãos da China?

III BitConf edição 2015 - Florianópolis/SC Edilson Osorio Junior :: osoriojr@linux.com

Usos práticos do Bitcoin hoje

PagamentosRemessasCompras● Fee de transação baixo● Chargeback● Prazo para recebimento (saque)

Como o mercado usa?

● Público muito pequeno● Marketing

● Uso como ativo (especulação)

Hoje, milhares de estabelecimentos pelo mundo

Mas no início de 2013:● EUA: 1500 comércios● China: 13 comércios

Quem aceita Bitcoin hoje?

Brasil hoje tem 150+ comércios aceitando

Bitcoin

Especulação

Perda de controle pelo governo

Controle da economia:Inflação e

Evasão de capitais

Yuan: Forte controle de entradas e saídas

Como tudo começou na China?

Governo socialistaEconomia capitalista

Controle de entrada de instituições financeiras e bancosAbertura para a indústria

Regulação de mercado

Yuan == US DólarFuturo em reservas de mercado?

População ativa na internet == População

inteira dos EUA

aprox. 650 milhões na Internet, 520 milhões através de mobile

Mercado de E-commerce: 2o maior do Mundo

Lançada pela Tencent em 2002Usada para pagamentos online

Diferente do Bitcoin:● Centralizado (logo regulação mais fácil)● Valor atrelado: 1 Q-coin == 1 yuan (sem

especulação)

Q-coin

Q-coin: nunca mainstream

Mesmo assim foi regulado em 2009

Moeda virtual só pode ser utilizada para coisas

virtuais

Regulação fácil sobre a Tencent.

E o Bitcoin?

Por que um governo deixaria esse risco entrar?

2013: A chegada do Bitcoin na China

Muitos chineses não tem conta em bancoUsam papel/cash para comprar de tudoTem uma queda por especulação e jogosDispostos a assumir riscosSenso de coletivismoMaior apropriação de terras da história (bolha imobiliária)Ficaram ricos muito rapidamente

Perfil da população

Como investem?Investem em coisas que conhecem pouco, mas tem chance de valorizarTendência de investir volumes menores, prazos mais curtos e mais frequentemente

No ocidente: investidores pensam racionalmente e com certa estabilidadeNa China: fatores emocionais e sentimentais, além de agirem coletivamente

Perfil do mercadoBolha econômica em 2007 e 2008 e mercado de ações com pouca atratividadeEmpréstimos dão bons retornos, mas tem certo riscoMercado imobiliário cresceu tanto em valor que não dá acesso à entrada de segmento mais pobre da população

A saída: Bitcoin

O salto de $100 para $1250

Maio de 2013: O documentário da CCTV

● Maio de 2013: Mais downloads de wallets do que o resto do mundo combinado

● Junho/Julho 2013: Mercado movimenta US$35mi em bitcoins/dia

● Outubro de 2013: BTC China a maior exchange do mundo

Cronologia

● BTC China: 5 mi bitcoins (US$ 2.7bilhões)

● 26 exchanges movimentando US$35mi em bitcoins diariamente

● Bitcoin-QT: 584.389 downloads (18% do mercado global)

Mais números de 2013

Barreira de entrada quase inexistente

2 horas entre criação de conta na BTC China e o saque em yuan

Em Novembro 1 bitcoin na BTC China > Mt Gox

Formação de bolha

Em Setembro o pump ficou claro

Especulação desenfreada causou o salto no valor de US$100 para US$1250

Chineses só faziam trade em yuan

Mineração na China

> demanda> poder de processamento> competição

No mundo pessoas migram para mobileNa China o mercado de PCs aumentavaÓtimo ambiente para mineração

Mineração

Entregou antes, em Janeiro

Avalon prometeu entregar as primeiras ASIC em

Fev/2013

Rápido acesso ao mercado

Maior parte dos fabricantes na China

54.000 tera-hash em 2014

Hash power de 25 para 70 tera-hash

em 3 meses

China: $0.08/kWh :: EUA $0.12/kWh :: UK $0.20kWh

Energia elétrica barata, subsidiada

Escala industrial: produz mais de 50% dos bitcoins diariamente

Mineração em escala

Bitcoin como meio de pagamento

0.15 cartão de crédito por pessoa

Sociedade baseada em dinheiro papel/cash

● Uso de Internet crescente● Aumento da demanda por e-commerces● Emissões cartões de crédito e débito● Tencent (WeChat), Alibaba e Baidu lançam

mobile wallets

Em 2012, o Singles Day do Alibaba superou o Black Friday e o Cyber Monday juntos > US $6 bilhões

Mercado propício

Comparação entre os meios de pagamento

● WeChat: 500 milhões de usuários, 200 mi contas linkadas em um dia, com 11 bi de transações, no valor de US$83milhões.

● AliPay: aprox. 50% market share, com 12 milhões de pagamentos/dia

● Paypal: 169 milhões de usuários ativos

E o pagamento por Bitcoin?

1. Destrava o celular2. Abre o app3. Scaneia um QR Code

+ demorado que pagar por cash+ complicado que os meios digitais existentes

Pagamento por Bitcoin

Desenvolvido por chineses apenas para chinesesAdaptado ao modo de vida chinês

Impossibilidade de chargeback não é diferencial

AliPay e WeChat

Apenas 45 logistas aceitando Bitcoin ao final

de 2013

Ecossistema

● Embora tenha tido tração em 2013, não desenvolveu um ecossistema

● Poucas startups fora do mercado de exchanges e mineradores

● Mercado de exchanges na China apresenta menor risco aos investidores

E o Bitcoin para remessas internacionais?

Controle de capitais

Yuan é controlado e as quantidades que podem ser convertidas em outras moedas é controlado tambémPrivatizações deixaram pessoas milionáriasLimite de remessa de US$50mil por ano/pessoa

Bitcoin para remessas

'Metodos tradicionais' de envio de remessas mais barato que Bitcoin

'Meios tradicionais': 0.8% feeBitcoin: 1% feeBitcoin vendendo em outra moeda: 2% fee

Regulamentação do Bitcoin na China

People's Bank of China (PBOC) definiu:● Bitcoin só poderia ser considerado ativo e não uma

moeda● Exchanges de Bitcoin precisam ser licenciadas para

operar na China● Bancos e empresas online não tem permissão para

fazer negócios envolvendo Bitcoin

Dezembro 2013

Efeito colateral

Afetou o mercado de pagamentos online

"Teorias conspiratórias" dizem que o bloqueio ao Bitcoin se deu porque ele ameaçava o yuan como moeda global

Existem alternativas?

BTC China vende vouchers 'vale-bitcoin'

em e-commerces

Sem vínculo direto com os bancos

BTC China mantém proximidade com reguladores para se manter dentro da lei

Pressão nas Exchanges em 2014

BTC China - OKCoin - Huobi

Final de 2014: 3 exchanges tem 95% do

mercado

de US$ 1250 para US$730

Resultado: Preço do Bitcoin

despenca

ATM's

● População utiliza muito dinheiro em cash● Segurança● Ficou num limbo da regulação

Fácil popularização das ATM's

O Futuro do Bitcoin

Sem muito espaço além da especulação

Mercado olhando apenas para o short-term

Ecossistema pouco desenvolvido

Na teoria é fácil mas na prática é até ilegal.

Remessas internacionais da China é difícil

O sucesso do Bitcoin na China causou o desastre

da sua expansão

Legitimam e normalmente são positivas para o desenvolvimento da moeda

Regulamentação em mercados maduros

Desenvolvimento do ecossistema de pagamentos como luz no fim do túnel

Reversão no cenário

Crash de 30% em poucas semanas

Bolha do mercado de ações chinês

● 100% de alta em menos de um ano e queda de 30% demonstra um mercado selvagem

● Na contramão da economia, que desacelera● Injeção de liquidez no mercado imobiliário: mistura de muitos recursos

com decisões centralizadas● Alavancagem artificial do mercado de ações● Número de investidores individuais de 40mi para 90mi● Especular é febre na China● Desaquecimento chinês nas commodities: petróleo, grãos e minério de

ferro com preços pressionados, aguardando novos estímulos do governoBrasil exposto aos riscos por conta do apetite chinês pelas nossas commodities, agora com inversão de papéis.

Alta e queda muito acentuadas

Controle da Internet

● Grande Firewall da China● Nova lei de controle da Internet● Grande Canhão Chinês

● A China representa um papel importante no mercado Bitcoin assim como no mercado financeiro tradicional

● O case da China serve de exemplo pro desenvolvimento do Bitcoin em outros países

● Desafio do desenvolvimento do ecossistema além do trade● Aplicar a tecnologia do blockchain para inovar em outras áreas● Mineração na China é imbatível● Mercado de pagamentos e remessas pode ser muito explorado● Precisa ser aceito pelos maiores players do mercado

Conclusões

OriginalMy.com

Um 'cartório virtual' com assinatura digital, certificação e registro de documentos

no Blockchain da rede Bitcoin

Edilson Osorio Juniorosoriojr@linux.comwww.fb.com/osoriojr

@eddieozhttps://br.linkedin.com/in/osoriojr

Obrigado!