O futuro do Bitcoin está nas mãos da China?

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O futuro do Bitcoin está nas mãos da China? III BitConf edição 2015 - Florianópolis/SC Edilson Osorio Junior :: [email protected]

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O futuro do Bitcoin está nas mãos da China?

III BitConf edição 2015 - Florianópolis/SC Edilson Osorio Junior :: [email protected]

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Usos práticos do Bitcoin hoje

PagamentosRemessasCompras● Fee de transação baixo● Chargeback● Prazo para recebimento (saque)

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Como o mercado usa?

● Público muito pequeno● Marketing

● Uso como ativo (especulação)

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Hoje, milhares de estabelecimentos pelo mundo

Mas no início de 2013:● EUA: 1500 comércios● China: 13 comércios

Quem aceita Bitcoin hoje?

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Brasil hoje tem 150+ comércios aceitando

Bitcoin

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Especulação

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Perda de controle pelo governo

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Controle da economia:Inflação e

Evasão de capitais

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Yuan: Forte controle de entradas e saídas

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Como tudo começou na China?

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Governo socialistaEconomia capitalista

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Controle de entrada de instituições financeiras e bancosAbertura para a indústria

Regulação de mercado

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Yuan == US DólarFuturo em reservas de mercado?

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População ativa na internet == População

inteira dos EUA

aprox. 650 milhões na Internet, 520 milhões através de mobile

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Mercado de E-commerce: 2o maior do Mundo

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Lançada pela Tencent em 2002Usada para pagamentos online

Diferente do Bitcoin:● Centralizado (logo regulação mais fácil)● Valor atrelado: 1 Q-coin == 1 yuan (sem

especulação)

Q-coin

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Q-coin: nunca mainstream

Mesmo assim foi regulado em 2009

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Moeda virtual só pode ser utilizada para coisas

virtuais

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Regulação fácil sobre a Tencent.

E o Bitcoin?

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Por que um governo deixaria esse risco entrar?

2013: A chegada do Bitcoin na China

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Muitos chineses não tem conta em bancoUsam papel/cash para comprar de tudoTem uma queda por especulação e jogosDispostos a assumir riscosSenso de coletivismoMaior apropriação de terras da história (bolha imobiliária)Ficaram ricos muito rapidamente

Perfil da população

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Como investem?Investem em coisas que conhecem pouco, mas tem chance de valorizarTendência de investir volumes menores, prazos mais curtos e mais frequentemente

No ocidente: investidores pensam racionalmente e com certa estabilidadeNa China: fatores emocionais e sentimentais, além de agirem coletivamente

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Perfil do mercadoBolha econômica em 2007 e 2008 e mercado de ações com pouca atratividadeEmpréstimos dão bons retornos, mas tem certo riscoMercado imobiliário cresceu tanto em valor que não dá acesso à entrada de segmento mais pobre da população

A saída: Bitcoin

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O salto de $100 para $1250

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Maio de 2013: O documentário da CCTV

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● Maio de 2013: Mais downloads de wallets do que o resto do mundo combinado

● Junho/Julho 2013: Mercado movimenta US$35mi em bitcoins/dia

● Outubro de 2013: BTC China a maior exchange do mundo

Cronologia

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● BTC China: 5 mi bitcoins (US$ 2.7bilhões)

● 26 exchanges movimentando US$35mi em bitcoins diariamente

● Bitcoin-QT: 584.389 downloads (18% do mercado global)

Mais números de 2013

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Barreira de entrada quase inexistente

2 horas entre criação de conta na BTC China e o saque em yuan

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Em Novembro 1 bitcoin na BTC China > Mt Gox

Formação de bolha

Em Setembro o pump ficou claro

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Especulação desenfreada causou o salto no valor de US$100 para US$1250

Chineses só faziam trade em yuan

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Mineração na China

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> demanda> poder de processamento> competição

No mundo pessoas migram para mobileNa China o mercado de PCs aumentavaÓtimo ambiente para mineração

Mineração

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Entregou antes, em Janeiro

Avalon prometeu entregar as primeiras ASIC em

Fev/2013

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Rápido acesso ao mercado

Maior parte dos fabricantes na China

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54.000 tera-hash em 2014

Hash power de 25 para 70 tera-hash

em 3 meses

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China: $0.08/kWh :: EUA $0.12/kWh :: UK $0.20kWh

Energia elétrica barata, subsidiada

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Escala industrial: produz mais de 50% dos bitcoins diariamente

Mineração em escala

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Bitcoin como meio de pagamento

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0.15 cartão de crédito por pessoa

Sociedade baseada em dinheiro papel/cash

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● Uso de Internet crescente● Aumento da demanda por e-commerces● Emissões cartões de crédito e débito● Tencent (WeChat), Alibaba e Baidu lançam

mobile wallets

Em 2012, o Singles Day do Alibaba superou o Black Friday e o Cyber Monday juntos > US $6 bilhões

Mercado propício

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Comparação entre os meios de pagamento

● WeChat: 500 milhões de usuários, 200 mi contas linkadas em um dia, com 11 bi de transações, no valor de US$83milhões.

● AliPay: aprox. 50% market share, com 12 milhões de pagamentos/dia

● Paypal: 169 milhões de usuários ativos

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E o pagamento por Bitcoin?

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1. Destrava o celular2. Abre o app3. Scaneia um QR Code

+ demorado que pagar por cash+ complicado que os meios digitais existentes

Pagamento por Bitcoin

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Desenvolvido por chineses apenas para chinesesAdaptado ao modo de vida chinês

Impossibilidade de chargeback não é diferencial

AliPay e WeChat

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Apenas 45 logistas aceitando Bitcoin ao final

de 2013

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Ecossistema

● Embora tenha tido tração em 2013, não desenvolveu um ecossistema

● Poucas startups fora do mercado de exchanges e mineradores

● Mercado de exchanges na China apresenta menor risco aos investidores

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E o Bitcoin para remessas internacionais?

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Controle de capitais

Yuan é controlado e as quantidades que podem ser convertidas em outras moedas é controlado tambémPrivatizações deixaram pessoas milionáriasLimite de remessa de US$50mil por ano/pessoa

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Bitcoin para remessas

'Metodos tradicionais' de envio de remessas mais barato que Bitcoin

'Meios tradicionais': 0.8% feeBitcoin: 1% feeBitcoin vendendo em outra moeda: 2% fee

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Regulamentação do Bitcoin na China

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People's Bank of China (PBOC) definiu:● Bitcoin só poderia ser considerado ativo e não uma

moeda● Exchanges de Bitcoin precisam ser licenciadas para

operar na China● Bancos e empresas online não tem permissão para

fazer negócios envolvendo Bitcoin

Dezembro 2013

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Efeito colateral

Afetou o mercado de pagamentos online

"Teorias conspiratórias" dizem que o bloqueio ao Bitcoin se deu porque ele ameaçava o yuan como moeda global

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Existem alternativas?

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BTC China vende vouchers 'vale-bitcoin'

em e-commerces

Sem vínculo direto com os bancos

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BTC China mantém proximidade com reguladores para se manter dentro da lei

Pressão nas Exchanges em 2014

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BTC China - OKCoin - Huobi

Final de 2014: 3 exchanges tem 95% do

mercado

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de US$ 1250 para US$730

Resultado: Preço do Bitcoin

despenca

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ATM's

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● População utiliza muito dinheiro em cash● Segurança● Ficou num limbo da regulação

Fácil popularização das ATM's

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O Futuro do Bitcoin

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Sem muito espaço além da especulação

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Mercado olhando apenas para o short-term

Ecossistema pouco desenvolvido

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Na teoria é fácil mas na prática é até ilegal.

Remessas internacionais da China é difícil

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O sucesso do Bitcoin na China causou o desastre

da sua expansão

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Legitimam e normalmente são positivas para o desenvolvimento da moeda

Regulamentação em mercados maduros

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Desenvolvimento do ecossistema de pagamentos como luz no fim do túnel

Reversão no cenário

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Crash de 30% em poucas semanas

Bolha do mercado de ações chinês

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● 100% de alta em menos de um ano e queda de 30% demonstra um mercado selvagem

● Na contramão da economia, que desacelera● Injeção de liquidez no mercado imobiliário: mistura de muitos recursos

com decisões centralizadas● Alavancagem artificial do mercado de ações● Número de investidores individuais de 40mi para 90mi● Especular é febre na China● Desaquecimento chinês nas commodities: petróleo, grãos e minério de

ferro com preços pressionados, aguardando novos estímulos do governoBrasil exposto aos riscos por conta do apetite chinês pelas nossas commodities, agora com inversão de papéis.

Alta e queda muito acentuadas

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Controle da Internet

● Grande Firewall da China● Nova lei de controle da Internet● Grande Canhão Chinês

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● A China representa um papel importante no mercado Bitcoin assim como no mercado financeiro tradicional

● O case da China serve de exemplo pro desenvolvimento do Bitcoin em outros países

● Desafio do desenvolvimento do ecossistema além do trade● Aplicar a tecnologia do blockchain para inovar em outras áreas● Mineração na China é imbatível● Mercado de pagamentos e remessas pode ser muito explorado● Precisa ser aceito pelos maiores players do mercado

Conclusões

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OriginalMy.com

Um 'cartório virtual' com assinatura digital, certificação e registro de documentos

no Blockchain da rede Bitcoin

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Edilson Osorio [email protected]/osoriojr

@eddieozhttps://br.linkedin.com/in/osoriojr

Obrigado!