O futuro do Bitcoin está nas mãos da China?
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O futuro do Bitcoin está nas mãos da China?
III BitConf edição 2015 - Florianópolis/SC Edilson Osorio Junior :: [email protected]
Usos práticos do Bitcoin hoje
PagamentosRemessasCompras● Fee de transação baixo● Chargeback● Prazo para recebimento (saque)
Como o mercado usa?
● Público muito pequeno● Marketing
● Uso como ativo (especulação)
Hoje, milhares de estabelecimentos pelo mundo
Mas no início de 2013:● EUA: 1500 comércios● China: 13 comércios
Quem aceita Bitcoin hoje?
Brasil hoje tem 150+ comércios aceitando
Bitcoin
Especulação
Perda de controle pelo governo
Controle da economia:Inflação e
Evasão de capitais
Yuan: Forte controle de entradas e saídas
Como tudo começou na China?
Governo socialistaEconomia capitalista
Controle de entrada de instituições financeiras e bancosAbertura para a indústria
Regulação de mercado
Yuan == US DólarFuturo em reservas de mercado?
População ativa na internet == População
inteira dos EUA
aprox. 650 milhões na Internet, 520 milhões através de mobile
Mercado de E-commerce: 2o maior do Mundo
Lançada pela Tencent em 2002Usada para pagamentos online
Diferente do Bitcoin:● Centralizado (logo regulação mais fácil)● Valor atrelado: 1 Q-coin == 1 yuan (sem
especulação)
Q-coin
Q-coin: nunca mainstream
Mesmo assim foi regulado em 2009
Moeda virtual só pode ser utilizada para coisas
virtuais
Regulação fácil sobre a Tencent.
E o Bitcoin?
Por que um governo deixaria esse risco entrar?
2013: A chegada do Bitcoin na China
Muitos chineses não tem conta em bancoUsam papel/cash para comprar de tudoTem uma queda por especulação e jogosDispostos a assumir riscosSenso de coletivismoMaior apropriação de terras da história (bolha imobiliária)Ficaram ricos muito rapidamente
Perfil da população
Como investem?Investem em coisas que conhecem pouco, mas tem chance de valorizarTendência de investir volumes menores, prazos mais curtos e mais frequentemente
No ocidente: investidores pensam racionalmente e com certa estabilidadeNa China: fatores emocionais e sentimentais, além de agirem coletivamente
Perfil do mercadoBolha econômica em 2007 e 2008 e mercado de ações com pouca atratividadeEmpréstimos dão bons retornos, mas tem certo riscoMercado imobiliário cresceu tanto em valor que não dá acesso à entrada de segmento mais pobre da população
A saída: Bitcoin
O salto de $100 para $1250
Maio de 2013: O documentário da CCTV
● Maio de 2013: Mais downloads de wallets do que o resto do mundo combinado
● Junho/Julho 2013: Mercado movimenta US$35mi em bitcoins/dia
● Outubro de 2013: BTC China a maior exchange do mundo
Cronologia
● BTC China: 5 mi bitcoins (US$ 2.7bilhões)
● 26 exchanges movimentando US$35mi em bitcoins diariamente
● Bitcoin-QT: 584.389 downloads (18% do mercado global)
Mais números de 2013
Barreira de entrada quase inexistente
2 horas entre criação de conta na BTC China e o saque em yuan
Em Novembro 1 bitcoin na BTC China > Mt Gox
Formação de bolha
Em Setembro o pump ficou claro
Especulação desenfreada causou o salto no valor de US$100 para US$1250
Chineses só faziam trade em yuan
Mineração na China
> demanda> poder de processamento> competição
No mundo pessoas migram para mobileNa China o mercado de PCs aumentavaÓtimo ambiente para mineração
Mineração
Entregou antes, em Janeiro
Avalon prometeu entregar as primeiras ASIC em
Fev/2013
Rápido acesso ao mercado
Maior parte dos fabricantes na China
54.000 tera-hash em 2014
Hash power de 25 para 70 tera-hash
em 3 meses
China: $0.08/kWh :: EUA $0.12/kWh :: UK $0.20kWh
Energia elétrica barata, subsidiada
Escala industrial: produz mais de 50% dos bitcoins diariamente
Mineração em escala
Bitcoin como meio de pagamento
0.15 cartão de crédito por pessoa
Sociedade baseada em dinheiro papel/cash
● Uso de Internet crescente● Aumento da demanda por e-commerces● Emissões cartões de crédito e débito● Tencent (WeChat), Alibaba e Baidu lançam
mobile wallets
Em 2012, o Singles Day do Alibaba superou o Black Friday e o Cyber Monday juntos > US $6 bilhões
Mercado propício
Comparação entre os meios de pagamento
● WeChat: 500 milhões de usuários, 200 mi contas linkadas em um dia, com 11 bi de transações, no valor de US$83milhões.
● AliPay: aprox. 50% market share, com 12 milhões de pagamentos/dia
● Paypal: 169 milhões de usuários ativos
E o pagamento por Bitcoin?
1. Destrava o celular2. Abre o app3. Scaneia um QR Code
+ demorado que pagar por cash+ complicado que os meios digitais existentes
Pagamento por Bitcoin
Desenvolvido por chineses apenas para chinesesAdaptado ao modo de vida chinês
Impossibilidade de chargeback não é diferencial
AliPay e WeChat
Apenas 45 logistas aceitando Bitcoin ao final
de 2013
Ecossistema
● Embora tenha tido tração em 2013, não desenvolveu um ecossistema
● Poucas startups fora do mercado de exchanges e mineradores
● Mercado de exchanges na China apresenta menor risco aos investidores
E o Bitcoin para remessas internacionais?
Controle de capitais
Yuan é controlado e as quantidades que podem ser convertidas em outras moedas é controlado tambémPrivatizações deixaram pessoas milionáriasLimite de remessa de US$50mil por ano/pessoa
Bitcoin para remessas
'Metodos tradicionais' de envio de remessas mais barato que Bitcoin
'Meios tradicionais': 0.8% feeBitcoin: 1% feeBitcoin vendendo em outra moeda: 2% fee
Regulamentação do Bitcoin na China
People's Bank of China (PBOC) definiu:● Bitcoin só poderia ser considerado ativo e não uma
moeda● Exchanges de Bitcoin precisam ser licenciadas para
operar na China● Bancos e empresas online não tem permissão para
fazer negócios envolvendo Bitcoin
Dezembro 2013
Efeito colateral
Afetou o mercado de pagamentos online
"Teorias conspiratórias" dizem que o bloqueio ao Bitcoin se deu porque ele ameaçava o yuan como moeda global
Existem alternativas?
BTC China vende vouchers 'vale-bitcoin'
em e-commerces
Sem vínculo direto com os bancos
BTC China mantém proximidade com reguladores para se manter dentro da lei
Pressão nas Exchanges em 2014
BTC China - OKCoin - Huobi
Final de 2014: 3 exchanges tem 95% do
mercado
de US$ 1250 para US$730
Resultado: Preço do Bitcoin
despenca
ATM's
● População utiliza muito dinheiro em cash● Segurança● Ficou num limbo da regulação
Fácil popularização das ATM's
O Futuro do Bitcoin
Sem muito espaço além da especulação
Mercado olhando apenas para o short-term
Ecossistema pouco desenvolvido
Na teoria é fácil mas na prática é até ilegal.
Remessas internacionais da China é difícil
O sucesso do Bitcoin na China causou o desastre
da sua expansão
Legitimam e normalmente são positivas para o desenvolvimento da moeda
Regulamentação em mercados maduros
Desenvolvimento do ecossistema de pagamentos como luz no fim do túnel
Reversão no cenário
Crash de 30% em poucas semanas
Bolha do mercado de ações chinês
● 100% de alta em menos de um ano e queda de 30% demonstra um mercado selvagem
● Na contramão da economia, que desacelera● Injeção de liquidez no mercado imobiliário: mistura de muitos recursos
com decisões centralizadas● Alavancagem artificial do mercado de ações● Número de investidores individuais de 40mi para 90mi● Especular é febre na China● Desaquecimento chinês nas commodities: petróleo, grãos e minério de
ferro com preços pressionados, aguardando novos estímulos do governoBrasil exposto aos riscos por conta do apetite chinês pelas nossas commodities, agora com inversão de papéis.
Alta e queda muito acentuadas
Controle da Internet
● Grande Firewall da China● Nova lei de controle da Internet● Grande Canhão Chinês
● A China representa um papel importante no mercado Bitcoin assim como no mercado financeiro tradicional
● O case da China serve de exemplo pro desenvolvimento do Bitcoin em outros países
● Desafio do desenvolvimento do ecossistema além do trade● Aplicar a tecnologia do blockchain para inovar em outras áreas● Mineração na China é imbatível● Mercado de pagamentos e remessas pode ser muito explorado● Precisa ser aceito pelos maiores players do mercado
Conclusões
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