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Relações com Investidores: atividade estratégica para as companhias e os investidores

Expo Money 2004

Sérgio Tuffy Sayeg

São Paulo, 14 de outubro de 2004

Tópicos da apresentação

I. O IBRI - Instituto Brasileiro de Relações com Investidores

II. Definição de Relações com Investidores

III.RI Efetivo: um processo interativoIV. Dimensões e Ferramentas V. Evolução do modelo de RI nas

empresasVI. Tendências de RI e Gestão socialmente responsávelVII.Considerações finais

• O IBRI - Instituto Brasileiro de Relações com Investidores é entidade de direito público,

sem fins lucrativos, fundada em 05/06/1997.

O IBRI

Contribuir para o crescimento e valorização da função de

Relações com Investidores.

Criar valor para os associados, através de ações voltadas à formação de profissionais e fortalecimento da função.

IBRI - Missão

• Formação e valorização do profissional de Relações com Investidores.

• Estimular e promover atividades de RI junto às empresas e aos profissionais ligados ao mercado de capitais, no Brasil e no exterior, promovendo o intercâmbio voluntário de experiências e idéias.

• Incentivar a adoção de padrões éticos e profissionais de trabalho e conduta por todos aqueles ligados à atividade de Relações com Investidores.

IBRI - Propósitos

IBRI - Propósitos

• Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o mercado de forma geral, promovendo e/ou apoiando cursos de formação e de reciclagem profissional, seminários, palestras e eventos, bem como criar foros de debates e incentivar publicações para a disseminação e o desenvolvimento profissional;

• Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com entidades sediadas no Brasil e no exterior, no interesse dos associados, visando maior intercâmbio de informações.

Definição de RI

• É o conjunto de atividades, métodos, técnicas e práticas que, direta ou indiretamente, propiciem a interação das áreas de Finanças, Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing, com o propósito de estabelecer uma ligação entre a administração da empresa, os acionistas (e seus representantes) e os demais agentes que atuam no mercado de capitais e que integram a comunidade financeira nacional ou internacional.

Definição de RI

• Relações com Investidores é uma atividade estratégica de marketing corporativo que combina as disciplinas de finanças e comunicações, promovendo a disseminação de informações que possibilitem uma avaliação do desempenho atual e perspectivo da Companhia.

Reguladores

Mídia

RI

Empresa Mercado

Coletar, analisar,

sintetizar e uniformizar informações

internas

Disseminar informações

transparentes democráticas tempestivas acessíveis

Áreas da Empresa

Analistas

Acionistas

Investidores

Retroalimentação

O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da empresa no

mercado.

• Um contínuo processo de melhoria

Planejamento

AçãoFeedback

Mensuração

Análise da Situação/Diagnóstico

Cia. Aberta

RI Efetivo – um processo interativo

Pró-atividade em RI

Deve ser interna e externa,tendo como base:

• Planejamento• Consistência• Segmentação• Tempestividade

Agilidade e equidade

Planejamento na criação de um Programa de RI

Desenhar um programa de RI para aumentar a visibilidade junto a investidores e analistas desell-side e buy-side no mercado local e internacional.

Desenvolver um banco de dados macro, setorial eda Companhia como forma de agilizar o acesso àsinformações e aos meios de divulgação.

Aumentar a compreensão e o acompanhamentoda Companhia através do uso de ferramentas deRI para divulgação de informações.

Verificar a cobertura de bancos e corretoras e seu conhecimento sobre a Companhia(checar opiniões).

Competição pelo capital: perfil dos investidores de cada país, objetivos de investimentos emétodos. Premissas: • Subordinação à legislação brasileira (CVM), dos

EUA (SEC) e UE (IAS)• Registros nas Bolsas de SP, NY e Madrid• Elaboração das demonstrações financeiras em BR e US GAAP, do MD&A, Fluxo de Caixa e

conciliações• Uso de tecnologia na distribuição de informações

(web site) = equidade e rapidez• Divulgação simultânea em português e inglês• Comitê de Auditoria e Conselho Fiscal

Planejamento na criação de um

programa internacional

Consistência gerando credibilidade

A mensagem da Companhia deve permanecerconsistente em todos os meios de comunicação.

Manter a reputação de transparência e credibilidade, atraindo um maior interessedo mercado na disputa pelo capital.

Buscar e prestar a informação sistemática,com a periodicidade esperada nos momentosfavoráveis e desfavoráveis.

Segmentação na busca das necessidades

Criar banco de dados sobre a base acionária eperfil dos acionistas, para desenvolver aestratégia de comunicação e divulgação.

Aumentar a compreensão e acompanhamento da Companhia através de campanhas direcionadas.

Achar a base de diferenciação da informação, de modo a demonstrar ao investidor os atributosda Companhia.

Público-alvo: investidores institucionais eindividuais e tratamento sem diferenciação.

Tempestividade

• Utilizar todas as ferramentas de RI.• Assegurar o menor tempo possível para

a informação chegar ao mercado.• Equidade na distribuição da informação

para o público local e internacional.• Utilizar a tecnologia para assegurar a

agilidade.• Utilizar a mídia para auxiliar na

distribuição rápida da informação.• Democratização via web site.

Objetivos de um Programa de RI

• Maximizar valor para acionistas e detentores de títulos de dívida.

• Formar uma base ampla de investidores.• Atuar no sentido de que seus títulos

tenham um preço justo nas bolsas de valores e demais mercados.

• Preservar e incrementar a imagem institucional da Companhia por meio da divulgação de informações obrigatórias ou espontâneas, de forma coordenada, sistemática, consistente e transparente (“disclosure”)

Três dimensões de RI

• Dimensão Operacional: manutenção de companhia aberta, elaboração de relatórios trimestrais e anuais, documentação legal.

• Dimensão de Marketing Financeiro: construção de relacionamentos com

investidores, analistas, corretores, órgãos reguladores e fiscalizadores;

uso das ferramentas de RI. • Dimensão Estratégica: o que afeta o

custo de capital, preço dos títulos, transações, reestruturações societárias, fusões e aquisições, análise da sustentabilidade e melhores opções.

Informações obrigatórias e/ou espontâneas:

• Relatório Anual da Administração• Balanço Social e Ambiental• Materiais para apresentações• Fact Sheet ou Fact Book• Comunicados ao mercado e Fatos Relevantes• Press releases • Manutenção periódica (DFP, IAN, ITR e 20F) • Web site de RI• Mídia room• Serviços de atendimento a investidores

Ferramentas de RI

Comunicação e marketing:• Reuniões individuais ou coletivas com

investidores (deal / non-deal road shows)• Visitas às unidades produtivas• Reuniões APIMEC• Apresentações em conferências organizadas

por bancos e corretoras• Cafés da manhã e almoços com grupos de

investidores• Atendimento por telefone, fax, e-mail e cartas • Conferências telefônicas • Comentários sobre eventos de importância

Ferramentas de RI

26%

17%32%

25%

Uma

Duas

Mais de duas

Nenhuma

Ferramentas de RI – Mercado local

23%

19%

16%

19%

23%

Uma

Duas

Mais de duas

Nenhuma

Não Respondeu

Apresentações ApimecExpressivo aumento de empresas que realizam

três ou mais apresentações ao ano

2003 2000

Ferramentas de RI – Mercado Internacional

2003 2000

26%

10%

25%

39%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

16%

13%

24%19%

28%

Um

Dois

Mais de dois

Nenhum

Não Respondeu

Road Shows internacionais ao ano

2003 2000

Porta-voz oficial da Companhia

O Executivo de RI ampliou seu papel de interface com

o mercado

34%

26%8%

30%

2%

Presidente

VP / Dir. Financeiro

Diretor de Comunicação

RI

Terceiros

37%

20%3%

22%

17%

1%

PresidenteDiretor FinanceiroDiretor comunicaçãoRITerceirosNão Respondeu

Papel cada vez mais estratégico do RI

Evolução do modelo de RI nas Companhias

Performance Financeira

1

Conflito Gestão x Propriedade

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

Evolução do modelo de RI nas Companhias

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os

Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Sustentabilidade

Evolução do modelo de RI nas Companhias

Conflito Gestão x Propriedade

Interação com todos os

Stakeholders

Governança Corporativa

Foco

Performance Financeira

1

Performance Financeira

2

Governança Corporativa

3

Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade

Evolução do modelo de RI nas Companhias

Sustentabilidade

Novas tendências de RI

• Lei das S.A.• Lei Sarbannes-Oxley (acesso ao mercado dos

EUA)• Legislação da UE (IAS) • Instruções da CVM sobre registro de

emissões• Níveis de Governança Corporativa da

BOVESPA• Regras da SEC, NYSE, NASDAQ e Bolsas

internacionais• Código de auto-regulação da ANBID• Código das Melhores Práticas de Governança

Corporativa do IBGC• Código de Ética e de Conduta do IBRI

Novas tendências de RI

Da Governança Corporativa aos conceitos de Sustentabilidade:

• Partes interessadas como fonte de pressão

• Ética e Cultura• Gestão de Riscos• Indicadores de Sustentabilidade• Fatores críticos de Sustentabilidade• Estratégia para a perenidade empresarial • Onde alocar os cuidados com

sustentabilidade?

Novas tendências de RI

Sustentabilidade e não-financeiroValor de mercado • Reputação• Brand• Confiança• Credibilidade• Integridade• Capital intelectual• Fidelidade do consumidor• Gestão de risco• Responsabilidade sócio-ambientalValor Contábil • Capital financeiro• Imobilizado

Valor contábil

Intangíveis

Tangíveis

Considerações finais

• Papel cada vez mais estratégico do RI • Chave na implementação e manutenção de

programas de gestão responsável e de relacionamento

• Programas de RI devem passar pelas questões de Governança Corporativa e de Sustentabilidade

• Alta correlação entre RI e GC • Impacto na precificação justa dos títulos• Relatório Anual como importante ferramenta de

RI e de GC• Evolução natural de RI para os conceitos globais

de Sustentabilidade• Harmonização de informações

Considerações finais

• Papel cada vez mais estratégico do RI • Chave na implementação e manutenção de

programas de gestão responsável e de relacionamento

• Programas de RI devem passar pelas questões de Governança Corporativa e de Sustentabilidade

• Alta correlação entre RI e GC • Impacto na precificação justa dos títulos• Relatório Anual como importante ferramenta de

RI e de GC• Evolução natural de RI para os conceitos globais

de Sustentabilidade• Harmonização de informações

A falta de adesão a uma gestão socialmente responsável se refletirá na imagem e na precificação da Companhia!

SÉRGIO TUFFY SAYEG

Membro do Conselho de Administraçãodo IBRI – Instituto Brasileiro de

Relações com Investidores

www.ibri.com.br