Post on 07-Nov-2014
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Jorge Queiroz
Analista de Mercado de Café
jorge.queiroz@conab.com.br
Tel: (61) 3312 - 6253
Bom dia!
SAFRAS E MERCADO
DE CAFÉ
(VI SEMINÁRIO INTERNACIONAL DO CAFÉ)
EVOLUÇÃO DA PRODUTIVIDADE EM ANOS DE BIENALIDADE POSITIVA(SACAS POR HECTARE)
25,31
23,16
21,20
19,75
17,75
20,98
25,44
-
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
2002/03 2004/05 2006/07 2008/09 2010/11 2012/13(*)
Fonte: Conab
REDUÇÃO DE ÁREA x
AUMENTO DA PRODUÇÃO
- MAIOR ADENSAMENTO;
- TRATOS CULTURAIS ADEQUADOS; e
- VARIEDADES MAIS PRODUTIVAS.
ANO ÁREA PRODUTIVIDADE INTERVALO PRODUÇÃO
LIMITE SUPERIOR 45.081.940
PONTO MÉDIO 43.768.874
LIMITE INFERIOR 42.455.808
LIMITE SUPERIOR 55.376.138
PONTO MÉDIO 53.763.240
LIMITE INFERIOR 52.150.343
LIMITE SUPERIOR 51.550.787
PONTO MÉDIO 50.049.308
LIMITE INFERIOR 48.547.829
Fonte: Conab
Obs.(1): Estabeleceu-se um intervalo de segurança de 3%, tanto em relação ao limite superior quanto ao limite inferior.
Obs.(2): Projetou-se um incremento da área em produção da safra 2012, em relação à safra de 2011, de 2,7%.
Obs.(3): Projetou-se um incremento da área em produção da safra 2013, em relação à safra de 2012, de 2,7%.
EXPECTATIVA DE SAFRA
21,27
25,44
23,06
2011
2012
2013
2.057.775
2.113.335
2.170.395
ESTOQUE INICIAL DE CAFÉ NOS PAÍSES
EXPORTADORES (em milhões de sacas)
55,8
53,154,2
52,2
47,4
53,5
44,242,2
40,041,0
55,154,0
48,3
52,7
41,2
37,2
28,3 27,7
19,520,5
13,0
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Fonte: OIC
VARIAÇÃO
NO PERÍODO
2003 À 2010:
-75,3%
CONSUMO MUNDIAL DE CAFÉ (em mil de sacas)
115.720
119.391120.149
125.107124.107
127.033
123.742
135.871
132.497
133.957
105.000
110.000
115.000
120.000
125.000
130.000
135.000
140.000
2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12
Fonte: USDA
VARIAÇÃO NO
PERÍODO DE 2002
À 2011:
+ 15,8%
ESTOQUE PRIVADO BRASIL(em mil sacas)
36.292
41.158
30.88029.445
22.97621.839
14.629 14.655,7
8.959,7
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10
Fonte: Conab
VARIAÇÃO NO
PERÍODO DE 2001
À 2009:
- 75,3%
CONSUMO INTERNO DE CAFÉ (em milhões de sacas de 60kg.)
11,0 11,512,2 12,7 13,2 13,5 13,8 14,2
15,0 15,6 16,0 16,5 17,0 17,5 18,0 18,5
10,1
(*)
19,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
20,0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
*
Fonte: ABIC e Conab Total, incluindo solúvel e torrado
+ 88,12 %
EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS(em mil sacas)
24.534
34.50034.277
30.293
29.510
27.802
28.655
25.021
27.423
25.191
30.072
24.000
26.000
28.000
30.000
32.000
34.000
36.000
2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12(*)
Fonte: MDIC/SECEX
VARIAÇÃO NO
PERÍODO DE 2001
À 2011:
+ 40,6%
EVOLUÇÃO NOS PREÇOS DO CAFÉ - NY
CAFÉ ARÁBICA(centavos de dólar por libra-peso)
134,45
278,90
306,15
+107,44%
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
1°T
RI.
20
04
2°T
RI.
20
04
4°T
RI.
20
04
2°T
RI.
20
05
4°T
RI.
20
05
1°T
RI.
20
06
3°T
RI.
20
06
1°T
RI.
20
07
3°T
RI.
20
07
1°T
RI.
20
08
2°T
RI.
20
08
4°T
RI.
20
08
2°T
RI.
20
09
4°T
RI.
20
09
1°T
RI.
20
10
3°T
RI.
20
10
1°T
RI.
20
11
JU
L.
e A
GO
.20
11
Fonte: Bolsa de NY
BOLSA DE LONDRES - CAFÉ ROBUSTA(US$/tonelada)
+98,49%2362,00
1190,001000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
2000,00
2200,00
2400,00
2600,00
04/0
1/1
0
27/0
1/1
0
19/0
2/1
0
16/0
3/1
0
08/0
4/1
0
04/0
5/1
0
27/0
5/1
0
21/0
6/1
0
14/0
7/1
0
06/0
8/1
0
31/0
8/1
0
24/0
9/1
0
20/1
0/1
0
16/1
1/1
0
09/1
2/1
0
06/0
1/1
1
31/0
1/1
1
23/0
2/1
1
18/0
3/1
1
12/0
4/1
1
10/0
5/1
1
02/0
6/1
1
28/0
6/1
1
21/0
7/1
1
15/0
8/1
1
Fonte: Bolsa de Londres
COMPARATIVO DOS PREÇOS ARÁBICA E CONILON
(em reais)
+ 80,03% JU L.2 0 11
4 57,8 1
M A I.2 0 11
53 0 ,76
SET .2 0 0 9
2 54 ,2 9
JA N .2 0 0 9
2 2 7,6 6 A B R .2 0 10
158 ,2 2
JU L.2 0 11
2 18 ,4 8
M A R .2 0 0 8
2 2 8 ,6 2
-30,50%+38,09%
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
400,00
450,00
500,00
550,00
jan/04
mai/04
set/0
4
jan/05
mai/05
set/0
5
jan/06
mai/06
set/0
6
jan/07
mai/07
set/0
7
jan/08
mai/08
set/0
8
jan/09
mai/09
set/0
9
jan/10
mai/10
set/1
0
jan/11
mai/11
Fonte: Conab PREÇOS ARÁBICA PREÇOS CONILON
O PROCESSO DE REAQUECIMENTO DA ECONOMIA AMERICANA DEVERÁ
SER LENTO, PARECIDO COM O QUE OCORREU NO JAPÃO NOS ÚLTIMOS
ANOS;
NÃO SE SABE, AINDA, SE HAVERÁ RECESSÃO OU DEPRESSÃO, NOS
PRÓXIMOS ANOS NOS ESTADOS UNIDOS;
O REBAIXAMENTO DA NOTA AMERICANA PODERÁ LEVAR OS EUA A AUMENTAR
A SUA TAXA DE JUROS (PARA CAPTAR MAIS INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS);
DEPOIS DO REBAIXAMENTO DO RATING DOS EUA – E AINDA, LEVANDO-SE EM
CONSIDERAÇÃO A INSTABILIDADE DO EURO -, MUITOS INVESTIDORES DEVERÃO
DESLOCAR PARTE DE SUAS APLICAÇÕES PARA PAÍSES EMERGENTES. CHINA E
BRASIL DEVERÃO SER OS DESTAQUES;
RISCO DE CALOTE NA UNIÃO EUROPÉIA;
CONTRAÇÃO DAS ATIVIDADES ECONÔMICAS NOS PAÍSES RICOS;
A SITUAÇÃO DOS “PIIGS” DEVE SE DETERIORAR (AINDA EXISTEM MUITAS
INCERTEZAS COM RELAÇÃO À GESTÃO DESSE IMBRÓGLIO – DEFINIÇÕES
POLÍTICAS);
POSSIBILIDADE DE DESAQUECIMENTO – AINDA QUE PARCIAL – DA ECONOMIA
CHINESA, PARA CONTER A INFLAÇÃO, QUE EM JULHO/2011 CRESCEU 6,5%
(ANUALIZADA). A MAIOR NOS ÚLTIMOS 3 ANOS;
CONSUMO DE ALIMENTOS NÃO DEVERÁ CAIR. NOS PAÍSES EMERGENTES O
INCREMENTO DEVERÁ SER MAIS SIGNIFICATIVO;
O PREÇO DAS COMMODITIES, NO CURTO PRAZO, DEVERÃO SOFRER UMA
LIGEIRA CONTRAÇÃO, MAS NO MÉDIO E NO LONGO PRAZOS DEVERÃO
TRABALHAR NO MESMO PATAMAR PRÉ CRISE (NUM PATAMAR ELEVADO);
SEGUNDO A ONU NO MÊS DE OUTUBRO DE 2011 O MUNDO ATINGIRÁ 7,0
BILHÕES DE HABITANTES. NOS ÚLTIMOS 50 ANOS A POPULAÇÃO PASSOU DE
3,0 BI, PARA 7 BI;
O BRASIL É PRATICAMENTE O ÚNICO PAÍS COM POSSIBILIDADE DE
INCREMENTAR A SUA ÁREA PLANTADA PARA DAR UMA RESPOSTA A ESSE
AUMENTO POPULACIONAL;
A LIQUIDEZ GLOBAL CERTAMENTE VAI SE REDUZIR;
O REAL DEVERÁ SE MANTER VALORIZADO, POSSIVELMENTE
OSCILANDO ENTRE R$ 1,55 E R$ 1,65;
TAXA SELIC DEVERÁ SOFRER UM DECRÉSCIMO, O QUE DEVERÁ
FAVORECER AO CONSUMO INTERNO;
A TAXA DE DESEMPREGO DEVERÁ SE MANTER REDUZIDA;
A INFLAÇÃO PARA 2011 NÃO DEVERÁ ULTRAPASSAR O LIMITE
SUPERIOR AO CENTRO DA META, QUE É DE 6,5%;
A INFLAÇÃO PARA 2012 DEVERÁ TER COMPORTAMENTO SEMELHANTE A
DE 2011 (APESAR DE TENDÊNCIA DECLINANTE, NÃO DEVERÁ ATINGIR O
CENTRO DA META QUE É DE 4,5%);
A BALANÇA COMERCIAL BRASILEIRA DEVERÁ FICAR SUPERAVITÁRIA,
NO ANO DE 2.011, EM 26,1 BILHÕES DE DÓLARES (PROJEÇÃO DO BC);
- AS RESERVAS INTERNACIONAIS BRASILEIRAS ATINGIRAM NO MÊS DE
JULHO DE 2011 A SOMA DE US$ 350,0 BILHÕES (SENDO QUE 70% EM TÍTULOS
AMERICANOS), O QUE DE UMA CERTA FORMA ACABA BLINDANDO O PAÍS;
- A BASE DA PIRÂMIDE SOCIAL DEVERÁ SE ESTREITAR CADA VEZ MAIS;
- DEVERÁ HAVER MUITA PROCURA POR ATIVOS REAIS NO BRASIL (TERRA,
EMPRESAS, IMÓVEIS, ETC), POR PARTE DO INVESTIDOR ESTRANGEIRO;
- A INDÚSTRIA DO PETRÓLEO ATRAIRÁ MUITOS INVESTIMENTOS EXTERNOS.
SÓ A PETROBRÁS TEM UM ORÇAMENTO DE US$ 224,0 BILHÕES PARA SER
GASTO COM O PRÉ-SAL ATÉ O ANO DE 2.014;
- A COPA DO MUNDO E AS OLIMPÍADAS DEVERÃO ATRAIR MUITOS
INVESTIMENTOS
OBRIGADO!
Jorge Queiroz
Analista de Mercado de Café
jorge.queiroz@conab.com.br
Tel: (61) 3312 - 6253