InformaçãoFerramenta Vital para quem quer Investir

Rita Mundim

Expo Money, 25 de outubro de 2006

Século XXI

• Conceitos• Transparência• Velocidade• Risco• Governança Corporativa

AS ONDAS DE TOFLLER

Primeira OndaInício da civilização até 1750 - Sociedades agrárias

• Deus determinara a cada um o seu lugar, fosse ele religioso, nobre ou camponês. Informação concentrada na igreja.

• A escola era a casa, o rio e o campo. A igreja concentrava o poder.

Segunda OndaRevolução Industrial

• A Era da Produção (padronizada). • Democratização da informação. • Surgimento do correio,imprensa escrita e falada,

rádio e televisão.• A escola ganha lugar próprio – educação de massa

AS ONDAS DE TOFLLER

Terceira OndaRevolução do Conhecimento

• Desmassificação da produção, da distribuição, da diversão, da educação, com predomínio da diversificação.

• Customização – processos para atender necessidades dos clientes.

• Civilização centrada na informação e na tecnologia.

AS ONDAS DE TOFLLER

• Mudança na tecnologia intelectual – O conhecimento passou de meio adicional de produção de riquezas para meio principal. O conhecimento consegue reduzir a participação de todos os outros meios de produção.

• Globalização – é o ápice da segunda onda e meio de propagação da terceira onda. Homogeneização do mundo.

• GLOBAL X LOCAL

A Terceira Onda - A Era do Conhecimento

• Dados: Matéria prima essencial, tem que ser armazenado, manipulado.

• Informações: Associação de dados que adquire um significado.

• Conhecimento: Conseqüência mental de se angariar conhecimento. O conhecimento só existe no cérebro humano. E são peculiares ao cérebro que os contém.

• Sabedoria: Ir além dos conhecimentos disponíveis, chegar a novas descobertas com base no aprendizado e na experiência.

A Terceira Onda - A Era do Conhecimento

Dinâmica dos Mercados

Os mercados do mercado

À vista, curto

Mercado Monetário

inflação sob controle e com tendência de baixa

Reunião do Copom - redução da SELIC

Mercado de Crédito

Estabilização do custo do dinheiro

Aumento da inadimplência

Brasil

Mercado de Câmbio

Dólar subvalorizadoQueda no ritmo das exportações

Mercado de Capitais

IBOVESPA – em altaSafra de balanços

CDI X IBOVESPA – 01 ano

CDI X IBOVESPA – 05 anos

DÓLAR X IBOVESPA – 01 ano

DÓLAR X IBOVESPA – 05 anos

Brasil 2006

www.bcb.gov.br

Brasil

• 1994 - Plano Real• 1999 - Câmbio Flutuante,Metas de Inflação

e geração de superávits primários(0% em 98 para 4,84% em 2005)

• 2002 - O susto • 2006 - A Suíça

Custo Brasil

• Saldo Comercial: de (–)US$6,6bi em 98 para (+) US$44,7bi em 2005

• Taxa de juros: 1994/2002 : Nominal acima de 20%a.a.- 2006 : Real acima de 10%a.a.

• Maior custo financeiro do mundo• Capital Financeiro x Capital Produtivo• Resumo: Redução da dependência externa,

geração crescente de superávits primários e a maior taxa real de juros do mundo

• Setor financeiro x Setor produtivo

O Real do Real

1994/2005• Crescimento médio brasileiro - 2,5%a.a.• Crescimento médio do mundo - 4,3%a.a• Crescimento médio dos emergentes - 6,5%

PIB variação em % a.a. (1994/2005)

Fonte: IBGE e FMI

Real x Financeiro

• Fraco crescimento do PIB.• Expansão contínua da carga tributária (25%em

1994 para 40% em 2006).

• Aumento da informalidade.• Taxa de Câmbio.• Crescimento das importações .• Queda no ritmo de crescimento das

exportações.• Commodities x Produtos de maior valor

agregado.

Crescimento X “Estabilização”

• Real X Financeiro• Consumo X Juros Reais• Corte de Impostos X Superavits • Crédito X Investimento• Distribuição X Concentração

Navalha na Carne

• Crescimento das despesas correntes. ( 20% do Pib em 70 para 35% do Pib em

2006) • Juros reais elevados.• Trabalhamos 5 meses do ano para pagar

impostos.• Corte nos investimentos públicos.

Agulha no Palheiro

• Desestímulo ao investimento produtivo.• PPP’s• Aumento das despesas públicas, aumento dos

impostos, aumento dos juros, valorização do dólar.• Para o capital financeiro : o Brasil é Atraente.• Para as empresas multinacionais : o custo de

financiamento do consumidor é caro.O Brasil é caro.

Carga tributária comparada por renda per capita

América Latina X Mundo

2005(Fluxo de Investimentos)

• (+)29% no mundo.• (+)13% nos emergentes.• (+)5% na América latina.• (-)15% no Brasil• Preferência: China, Índia e Rússia.

Ambiente Macroeconômico

• Economia Européia

Taxa de juros: 3,0% a.a Inflação anualizada: 2,5%Desemprego: 9% PIB projetado: 2 a 2,5%

• Economia Asiática

Ambiente Macroeconômico

JAPÃOTaxa de juros - 0,25% a.a Inflação anualizada – 0%Desemprego – 4% a.aCrescimento Industrial 1,9%

1sem06PIB projetado – 1,5 a 2%

• Economia Americana

Ambiente Macroeconômico

Taxa de juros: 5,25% a.a com tendência de alta Inflação desejada: 2% a.a Inflação anualizada: 2,6% Desemprego: 4,5% PIB projetado: 3,6 % Déficit Comercial e Fiscal Bolha imobiliária

Alan Greenspan - "É muito difícil saber onde está a chamada taxa de juro neutra, mas provavelmente saberemos quando estivermos lá, porque observaremos um certo grau

de equilíbrio, que nos sugerirá estarmos mais ou menos próximos de tal taxa.”

Fatores Internos de Risco

Dólar: Queda no superávit comercial, capital especulativo.

. Alteração modesta na política cambial. Taxas de juros: Velocidade e intensidade dos cortes. . Crescimento econômico x Capital volátil Político: Nível da campanha Inflação: Risco político Endividamento Público: Crescente

. Despesas correntes – 35% PIB

. Carga tributária – 37% em 2005 Fluxo de capitais - Ritmo forte, mas de qualidade

duvidosa, capital especulativo e volátil.

Petróleo. Oriente Médio. Nigéria

Economia americana . Alta do petóleo . Déficits comercial e fiscal . Bolha imobiliária; . Manutencao da politica monetária

Europa . Desemprego

Fatores Externos de Risco

Informação X Preço

Informação X Preço

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Informação X Preço

Informação X Preço

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Obrigada pela atenção!ritamundim@meritis.com.br

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