Post on 18-Apr-2015
GRUPO DE CONJUNTURA ECONÔMICA
3º PAINEL CONJUNTURALDEZEMBRO DE 2013
ECONOMIA INTERNACIONAL
Geraldo Soares
Taxa real de crescimento do PIB mundial e do Volume de Comércio Internacional
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
-1500%
-1000%
-500%
0%
500%
1000%
1500%
287.10%
292.10% PIB mundial
Volume de Comércio Interna-cional
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Taxa real de crescimento (G7)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-800%
-600%
-400%
-200%
0%
200%
400%
600%
195.30%
156.00%
49.10%
-177.60%
Japão
Estados Unidos
Canadá
Reino Unido
Alemanha
França
Itália
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Taxa real de crescimento (Zona do Euro)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-500%
-400%
-300%
-200%
-100%
0%
100%
200%
300%
400%
-43.70%
Zona do Euro
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Taxa real de crescimento (Países da Zona do Euro)
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-800%
-600%
-400%
-200%
0%
200%
400%
600%
800%
49.10%
-126.70%
-177.60%
-419.50%
Alemanha
Irlanda
França
Espanha
Itália
Portugal
Grécia
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Taxa real de crescimento (Países Emergentes)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013-1000%
-500%
0%
500%
1000%
1500%
2000%
760.00%
379.60%253.70%
122.00%
China
Índia
Brasil
África do Sul
Rússia
México
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Taxa de Desemprego (G7)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130
2
4
6
8
10
12
14
12.4
11.13
7.36
5.49
4.34
Itália
França
Reino Unido
Estados Unidos
Canadá
Alemanha
Japão
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativas para 2013
%
Taxa de desemprego da Zona do Euro(15 - 74 anos)
2009M11
2010M01
2010M03
2010M05
2010M07
2010M09
2010M11
2011M01
2011M03
2011M05
2011M07
2011M09
2011M11
2012M01
2012M03
2012M05
2012M07
2012M09
2012M11
2013M01
2013M03
2013M05
2013M070%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
1400%
1600%
1800%
2000%
530.00%
Grécia
Espanha
Portugal
Irlanda
Itália
França
Alemanha
Fonte: Eurostat- September 2013
Taxa de desemprego (Países Emergentes)
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130%
200%
400%
600%
800%
1000%
1200%
1400%
580.00%
480.00%
410.00%
Brasil
Russia
Mexico
China
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - October 2013*Expectativa para 2013
Dívida Pública Bruta - G7 (% do PIB)
2007 2008 2009 2010 2011 2012 20130
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
245.35
130.63
108.12
80.39
Japão
Itália
Estados Unidos
França
Reino Unido
Canadá
Alemanha
%
Fonte: FMI - World Economic Outlook Database - Octuber2013*Expectativa para 2013
Dívida Pública Americana
19001906191219181924193019361942194819541960196619721978198419901996200220080
20
40
60
80
100
120
140
106.46
Dívida Pública Bruta
*Expectativa para 2013
% d
o PI
B
Política Monetária e Fiscal
Jéssica Faciroli
Abordagens:
• IPCA e Inflação
• Taxa Básica de Juros – SELIC
• Crédito e Inadimplência
• Variação da Caderneta de Poupança e Renda Fixa
• Resultado do Governo
Índice de Preço ao Consumidor Amplo(IPCA) e Inflação
Expectativa de Mercado ( Focus)IPCA 2013
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB
5.30
5.40
5.50
5.60
5.70
5.80
5.90
5.49
5.65
5.71
5.82
5.70
5.805.83
5.75
5.80 5.82 5.83 5.82
IPCA ACUMULADO EM 12 MESES
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCBExpetativas segundo Boletim Focus
Mar/10
May/10
Jul/1
0
Sep/1
0
Nov/10
Jan/11
Mar/11
May/11
Jul/1
1
Sep/1
1
Nov/11
Jan/12
Mar/12
May/12
Jul/1
2
Sep/1
2
Nov/12
Jan/13
Mar/13
May/13
Jul/1
3
Sep/1
3
Nov/13
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
6.505.84
5.84 5.80
5.81
Variação Mensal Grupo- 2013Jan/13 Fev/13 Mar/13 Abr/13 Mai/13 Jun/13 Jul/13 Ago/13 Set/13 Out/13 Nov/13
GRUPOS 0,86 0,6 0,47 0,55 0,37 0,26 0,03 0,24 0,35 0,57 0,57
Alimentação e bebidas 1,99 1,45 1,14 0,96 0,31 0,04 -0,33 0,01 0,14 1,03 0,84
Habitação -0,2 -2,38 0,51 0,62 0,75 0,57 0,57 0,57 0,62 0,56 0,5
Artigos de residência 1,15 0,53 0,11 0,63 0,46 0,12 0,28 0,89 0,65 0,81 0,55
Vestuário -0,53 0,55 0,15 0,65 0,84 0,5 -0,39 0,08 0,63 1,13 0,96
transportes 0,75 0,81 -0,09 -0,19 -0,25 0,14 -0,66 -0,06 0,44 0,17 0,39
Saúde e cuidados pessoais 0,73 0,65 0,32 1,28 0,94 0,36 0,34 0,45 0,46 0,39 0,39
Despesas pessoais 1,55 0,57 0,54 0,61 0,41 0,4 1,13 0,39 0,2 0,43 0,68
Educação 0,35 5,4 0,56 0,1 0,06 0,18 0,11 0,67 0,12 0,09 0,09
Comunicação -0,08 0,1 0,13 -0,32 0,08 0,19 0,2 0,02 -0,04 0,08 0,28
Fonte: Elaboração própria à partir de dados do IBGEExpectativas IPCA-15 segundo IBGE
TAXA BÁSICA DE JUROS ( SELIC)
TAXA DE JUROS SELIC x INFLAÇÃO (IPCA)
- EXPECTATIVAS
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
taxa de juros básica SELIC
inflação(IPCA)
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB e IBGE
Taxa Selic x Taxa de Juros Real
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
10.2510.75
11.7512.25 12.00
11.00
9.75
8.507.50 7.25 7.25
8.00
9.50 10.00
5.16 4.575.13 5.19
4.37 4.23 4.293.41
2.111.33
0.621.22
3.46
3.96
Taxa SELIC Taxa de juros Real
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB- expectativas
CRÉDITO E INADIMPLÊNCIA
Inadimplência acima de 90 dias
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB
Mar/11
May/11
Jul/1
1
Sep/1
1
Nov/11
Jan/12
Mar/12
May/12
Jul/1
2
Sep/1
2
Nov/12
Jan/13
Mar/13
May/13
Jul/1
3
Sep/1
33
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7
7.5
8
4.78
5.075.31
5.595.81 5.91 5.9 5.86
5.6 5.55.3
5.1 5
3.693.82 3.89 3.98
4.12 4.09 4.09 4.07
3.7 3.7
3.2 3.3 3.2
5.96
6.4
6.82
7.32
7.59
7.9 7.85 7.827.7
7.5
7.1
6.7
76.8
Taxa de Inadimplência Total Geral (acima de 90 dias) Taxa de Inadimplência Pessoa Jurídica (acima de 90 dias)Taxa de Inadimplência Pessoa Física (acima de 90 dias)
Taxa de Juros de Pessoas Físicas e Jurídicas
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB
Aug/11
Oct/11
Dec/11
Feb/1
2
Apr/12
Jun/1
2
Aug/12
Oct/12
Dec/12
Feb/1
3
Apr/13
Jun/1
3
Aug/13
Oct/13
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
33.4431.84
27.125.31 25.79
28.95
25.15 23.96
19.8117.96
19.18 20.84
42.28 41.19 41.73
37.1134.88 33.85 34.21
38.3
Taxa Média (%)Taxa Pessoa Jurídica (%)Taxa Pessoa Física (%)
CADERNETA DE POUPANÇA E FUNDO DE RENDA FIXA
Poupança x Renda Fixa
Jun/1
1Ju
l/11
Sep/1
1
Oct/11
Dec/11
Jan/12
Mar/12
May/12
Jun/1
2
Aug/12
Sep/1
2
Nov/12
Dec/12
Feb/1
3
Apr/13
May/13Ju
l/13
Aug/13
-2.000
-1.000
0.000
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
Variação do Saldo de Quotas de Renda Fixa em relação ao mês anterior (%)
Variação do Saldo da Poupança em relação ao mês anterior (%)
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB
RESERVAS INTERNACIONAIS
Reservas Internacionais
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB
-
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
350,000
400,000
240,484 243,762
249,846
284,930
317,146 335,775
352,928 365,216 373,910 377,753 376,934 378.613
RESULTADO DO GOVERNO
NFSP RESULTADO NOMINAL
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB• Acumulado ao ano
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
0.49
2.61 2.47
-1.99
3.66
NFSP RESULTADO PRIMÁRIO* expectativa para o superávit primário 1,7% segundo Boletim Focus
Fonte : Elaboração própria à partir de dados do BCB* Acumulado em 12 meses
Jun/1
0
Aug/10
Oct/10
Dec/10
Feb/1
1
Apr/11
Jun/1
1
Aug/11
Oct/11
Dec/11
Feb/1
2
Apr/12
Jun/1
2
Aug/12
Oct/12
Dec/12
Feb/1
3
Apr/13
Jun/1
3
Aug/13
Oct/13
-4
-3.5
-3
-2.5
-2
-1.5
-1
-3.11
-2.38
-1.44
Nível de Atividade Econômica
Thallis Macedo de Assis
Conteúdo
• Atividade Econômica do Setor Externo• Evolução e avaliação da Atividade Econômica• Rendimento médio e taxa de desocupação• Expectativas• PIB de Minas Gerais
Atividade Econômica do Setor Externo
Fonte: Indicadores de Conjuntura e Expectativas de Mercado/BCB
Saldo em Transações Correntes – Últimos 12 meses – US$ Bilhões
JAN
FEV
MAR
ABR
MAI
OJU
NJU
LAG
OSE
TO
UT
NO
VD
EZJA
NFE
VM
ARAB
RM
AIO
JUN
JUL
AGO
SET
OU
TN
OV
DEZ
JAN
FEV
MAR
ABR
MAI
OJU
NJU
LAG
OSE
TO
UT
NO
VD
EZ
2011 2012 2013
-90.00
-80.00
-70.00
-60.00
-50.00
-40.00
-30.00
-20.00
-10.00
0.00 -82.50
-79.85
Acumulado nos últimos 12 meses
PROJECÃO
Fonte: Indicadores de Conjuntura/BCB
ÚLTIMOS 12 MESES - % DO PIB
JAN
FEV
MAR AB
RM
AIO
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NO
VDE
ZJA
NFE
VM
AR ABR
MAI
OJU
NJU
LAG
OSE
TO
UTN
OV
DEZ
JAN
FEV
MAR AB
RM
AIO
JUN
JUL
AGO
SET
OUT
NO
VDE
ZJA
NFE
VM
AR ABR
MAI
OJU
NJU
LAG
OSE
TO
UT
2010 2011 2012 2013
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00 3.67
2,64
Déficit em transações correntes
IED
Fonte:Boletim-BP & SGS - BCB
* ProjeçõesFonte:Indicadores de Conjuntura & Expectativas de Mercado/BCB
Balança Comercial – últimos 12 meses (US$ milhões)
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez
2012 2013
-25 000
25 000
75 000
125 000
175 000
225 000
275 000 241900*
240200*
1700*
EXPORTAÇÕESIMPORTAÇÕESSALDO
Evolução e Avaliação da Economia
Fonte: IBGE – Contas Nacionais Trimestrais
PIB – variação (%) trimestre contra trimestre imediatamente anterior com ajuste Sazonal
2011.I 2011.II 2011.III 2011.IV 2012.I 2012 II 2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
PIB a preços de mercado taxa (%) acumulada em 4 trimestres
FONTE: CONTAS NACIONAIS TRIMESTRAIS - IBGE. Gráfico II.11 do boletim referente ao PIB do3º trimestre
Fonte: IBGE
PIB setorial - variação(%) trimestre contra trimestre imediatamente anterior com ajuste Sazonal
2011.I
2011.II
2011.III
2011.IV2012.I
2012 II
2012 III
2012 IV2013 I
2013 II
2013 III-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
AgropecuáriaIndústriaServiços
Fonte: IBGE – Contas Nacionais Trimestrais
PIB – Ótica da DespesaVar%.trim. Contra trimestre imediatamente anterior
2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0
Consumo das famílias
2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-3.0
-1.0
1.0
3.0
5.0
7.0
9.0
Formação Bruta de Capital Fixo
2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-1.00.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0
Consumo do Governo
2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III-7.0-5.0-3.0-1.01.03.05.07.09.0
Balança de bens e serviços
Exportação Importação
Produtividade=Var. da produção física (quantum)/Var. do nº de horas pagas na produção
Fonte: IBGE via MDIC
Indústria geral
Indústria de transformação
Fumo
Vestuário e acessórios
Madeira
Refino de petróleo, e álcool
Minerais não-metálicos
Produtos de metal, excl. máqs. e equipam.
-15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0
2.5-6.7
2.8-2.1
-12.31.4
2.415.0
9.61.5
10.01.41.6
-3.20.4
8.5
Produtividade da Indústria - var.% jan-ago/2013 contra jan-ago/2012
Fonte: FGV;BCB via MDIC
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun Jul
Ago
Set
2012 2013
74.0
76.0
78.0
80.0
82.0
84.0
86.0
88.0
90.0
92.0
Bens de Consumo Bens de Capital Material de Construção Bens Intermediários
UTILIZAÇÃO MÉDIA DA CAPACIDADE INSTALADA NA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO
Projeções para o ano
PIB Var.% 2013/2012
TOTAL 2,5%
AGROPECUÁRIA 10,16%
INDÚSTRIA 1,22%
SERVIÇOS 2,2%
CONTAS EXTERNASDÉFICIT EM TRANSAÇÕES CORRENTES: US$79,85 BILHÕES ~ 3,5% DO PIB
INVESTIMENTO EXTERNO DIRETO: US$60 BILHÕES ~ 2,7% DO PIB
SALDO DA BALANÇA COMERCIAL: US$ 1,7 BILHÕES
Medianas das expectativas focus; obs.: sem as informações da Balança Comercial de novembro e do PIB do 3º trimestreFonte: Expectativas de mercado/BCB
Desocupação, Rendimento Médio e Expectativas
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
2011 2012 2013
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
7
5.2
4.1
Taxa de Desocupação (%)
Brasil
Minas
Fonte: PME-IBGE
Taxa de Desocupação (%) entre os jovens
Fonte: PME/IBGE
Jan
eiro
Fev
erei
ro M
arço
Abr
il M
aio
Jun
ho J
ulho
Ago
sto
Set
embr
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Dez
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anei
ro F
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eiro
Mar
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Mai
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Jul
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urbr
o N
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Dez
embr
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anei
ro F
ever
eiro
Mar
ço A
bril
Mai
o J
unho
Jul
ho A
gost
oSe
tem
bro
Out
ubro
2011 2012 2013
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
18.0
13.8
4.1
15-24
25-49
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun Jul
Ago
Set
Out
2011 2012 2013
R$ 1,450.00
R$ 1,500.00
R$ 1,550.00
R$ 1,600.00
R$ 1,650.00
R$ 1,700.00
R$ 1,750.00
R$ 1,800.00
R$ 1,850.00
R$ 1,900.00
R$ 1,950.00 R$ 1,917.30
R$ 1,862.20
Rendimento Médio Real Habitual
BrasilMinas
Fonte: PME/IBGE
jan
fev
mar ab
rm
aio
jun jul
ago
set
out
nov
dez
jan
fev
mar ab
rm
aio
jun jul
ago
set
out
2012 2013
35
40
45
50
55
60
65
Índice de Confiança do Empresário Industrial
Condições atuais
Expectativas
Fonte: CNI
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov Dez Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
oJu
n Jul
Ago
Set
Out
Nov
2011 2012 2013
40
45
50
55
60
65
Índice de Confiança do Empresário Industrial
Brasil
Minas Gerais
Fonte: FIEMG & CNI
PIB de Minas Gerais
Fonte: CEI/FJP & IBGE
2011:1 2011:2 2011:3 2011:4 2012:1 2012:2 2012:3 2012:4 2013:1 2013:2-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
Minas GeraisBrasil
PIB – Var.% trimestre contra trimestre imediatamente anterior
Fonte: CEI/FJP
2011:1
2011:2
2011:3
2011:4
2012:1
2012:2
2012:3
2012:4
2013:1
2013:2-13.00
-8.00
-3.00
2.00
7.00
12.00
AgropecuáriaIndústriaServiços
PIB de Minas Gerais por setoresVar.% trim. Contra trim. Imediatamente anterior
Finanças
Tuany Sgarbi
IBOVESPA
Ibovespa(em pontos)
jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-1340000
45000
50000
55000
60000
65000
Fonte: Economática
IBOVESPA E O GRUPO EBX
Comportamento do preço das ações do Grupo EBX (em R$)
jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-130.00
1.50
3.00
4.50
6.00
7.50
9.00
10.50
LLXMMXOGX
Fonte: Economática
IBOVESPA E AS VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS
Ibovespa e a Taxa de Câmbio
Jun/12 Aug/12 Oct/12 Dec/12 Feb/13 Apr/13 Jun/13 Aug/13 Oct/1345000
50000
55000
60000
65000
70000
1.90
1.95
2.00
2.05
2.10
2.15
2.20
2.25
2.30
2.35
2.40
Ibovespa
Taxa de Câmbio R$/$
Fonte: BM&FBovespa e Bacen
Ibovespa e o Risco-País
Jun/12 Aug/12 Oct/12 Dec/12 Feb/13 Apr/13 Jun/13 Aug/13 Oct/1345000
50000
55000
60000
65000
70000
0
50
100
150
200
250
300
Ibovespa
Risco-País
Fonte: BM&FBovespa e Ipeadata
Taxa de Câmbio e o Risco-País
Jun/0
1
Jun/0
2
Jun/0
3
Jun/0
4
Jun/0
5
Jun/0
6
Jun/0
7
Jun/0
8
Jun/0
9
Jun/1
0
Jun/1
1
Jun/1
2
Jun/1
30
500
1000
1500
2000
2500
3000
1.40
1.60
1.80
2.00
2.20
2.40
2.60
2.80
3.00
3.20
3.40
3.60
3.80
4.00
Risco País
Taxa de Câmbio R$/$
Fonte: Ipea Data e Bacen
INVESTIMENTO EM CARTEIRA
Investimento em Carteira – Ações$ (em milhões)
jun-12 ago-12 out-12 dez-12 fev-13 abr-13 jun-13 ago-13 out-13-4,000
-2,500
-1,000
500
2,000
3,500
5,000
Investimento brasileiro em carteira
Investimento es-trangeiro em carteira
Fonte: Banco Central