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16/5/2011
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São Paulo, 16 de maio de 2011
Apresentação Resultados
1T11
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Agenda
Desempenho no Mercado de Capitais
Resultados 1T11
Principais Variações BRGAAP x IFRS
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Ativo (R$ mil)
CIRCULANTECaixa e equivalentes de caixa 162.998 0 162.998 54.983 0 54.983Contas a Receber 265.974 1.111.027 1.377.001 244.524 1.179.866 1.424.390Estoques 44.247 0 44.247 44.791 0 44.791Valores a Receber - Secretaria da Fazenda 23.840 0 23.840 22.938 0 22.938Tributos e contribuições a compensar 10.516 0 10.516 11.230 0 11.230Benefício fiscal - ágio incorporado 28.832 (28.832) 0 28.832 (28.832) 0Imposto Diferidos 30.256 (30.256) 0 32.575 (32.575) 0Despesas pagas antecipadamente 13.311 642 13.953 1.876 735 2.611Outros 39.316 (10) 39.306 35.848 (46) 35.802
619.290 1.052.571 1.671.861 477.597 1.119.148 1.596.745
NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazoContas a Receber 15 4.507.511 4.507.526 978 4.224.331 4.225.309Valores a Receber - Secretaria da Fazenda 705.847 0 705.847 681.129 0 681.129Benefício Fiscal - ágio incorporado 111.871 28.832 140.703 119.079 28.832 147.911Impostos Diferidos 60.786 (31.310) 29.476 62.171 (34.121) 28.050Cauções e Depósitos Vinculados 43.842 0 43.842 42.248 0 42.248Estoques 0 168.401 168.401 0 184.264 184.264Outros 8.453 0 8.453 6.624 0 6.624
930.814 4.673.434 5.604.248 912.229 4.403.306 5.315.535
Imobilizado 5.445.285 (5.436.042) 9.243 5.254.978 (5.245.784) 9.194Intangível 71.765 (62.447) 9.318 70.066 (60.122) 9.944
5.517.050 (5.498.489) 18.561 5.325.044 (5.305.906) 19.138
Total do Ativo 7.067.154 227.516 7.294.670 6.714.870 216.548 6.931.418
31 de março de 2011 31 de dezembro de 2010
Efeito da transição para
as IFRS IFRSBR GAAP
Efeito da transição para
as IFRS IFRS BR GAAP
Apresentação de Resultados 1T11
Principais Variações BRGAAP x IFRSBalanço Patrimonial - Ativo
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Principais Variações BRGAAP x IFRSDemonstração de Resultados
(em milhares de reais)
BR GAAP
Efeito transição para as IFRS
IFRS BR GAAP
Efeito transição para as IFRS
IFRS
Receita Operacional Líquida 452.836 154.203 607.039 388.107 59.295 447.402 Custo dos serviços de operação (108.851) (146.886) (255.737) (103.160) (41.584) (144.744)
Lucro Bruto 343.985 7.317 351.302 284.947 17.711 302.658
(Despesas) receitas operacionaisGerais e administrativas (29.453) (4.615) (34.068) (26.080) (2.737) (28.817) Honorários da administração (1.378) (208) (1.586) (2.140) (322) (2.462) Despesas financeiras (104.725) (5.826) (110.551) (96.447) (1.814) (98.261) Receitas financeiras 4.817 2.769 7.586 13.632 659 14.291 Outras despesas, líquidas (2.024) (4.328) (6.352) (2.076) (4.408) (6.484)
Lucro operacional 211.222 (4.891) 206.331 171.836 9.089 180.925
Imposto de renda e contribuição socialCorrente (63.583) (10) (63.593) (52.639) - (52.639) Diferido (3.690) 1.103 (2.587) 18.957 (2.192) 16.765
Lucro antes da reversão dos juros sobre capital próprio 143.949 (3.798) 140.151 138.154 6.897 145.051 Reversão de juros sobre o capital próprio 65.693 - 65.693 61.920 - 61.920
Lucro líquido do exercício 209.642 (3.798) 205.844 200.074 6.897 206.971
1T11 1T10DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS
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Resultados 1T11
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Agenda
Desempenho no Mercado de Capitais
IFRS – Principais Impactos
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Receita Operacional Bruta
A Receita Operacional Bruta aumentou 36,2%, atingindo R$ 691,5 milhões no 1T11,comparada com R$ 507,8 milhões no 1T10, em decorrência do aumento de 118,7% dasreceitas de construção, de 87,7% das receitas de operação e manutenção e de 0,7% dasreceitas financeiras.
94,4
206,479,2
148,7
329,7
332,24,5
4,2
1T10 1T11
Construção Operação e Manutenção Financeira Outras
507,8
691,5
(R$ milhões)
+ 36,2%
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Receita Líquida
Em decorrência dos fatores mencionados acima, a receita operacional líquida aumentou 35,7% somando R$ 607,0 milhões no 1T11 diante de R$ 447,4 milhões no 1T10.
447,4
607,0
0,0
350,0
700,0
1T10 1T11
(R$ milhões)
+35,7%
Apresentação de Resultados 1T11
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Custos e Despesas Operacionais
Principais variações:
� Os custos de construção e de operação e manutenção tiveram aumento de76,7%, alcançando R$ 255,7 milhões no 1T11 frente aos R$ 144,7 milhõesno 1T10. Essa variação decorre do aumento de 108,9% dos custos deconstrução combinado com o aumento de 31,5% dos custos de operação emanutenção.
� O crescimento verificado nos custos de construção decorrem do avanço dasobras da Serra do Japi e da IEMadeira bem como das obras de reforços eampliação da CTEEP, compensado pela conclusão das obras da IENNE eentrada parcial em operação das controladas IESUL e Pinheiros.
� O crescimento verificado nos custos de operação e manutenção decorre,substancialmente, da entrada em operação das controladas IESUL, IENNE ePinheiros.
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Ebitda e Margem Ebitda
No 1T11 a margem EBITDA foi de 52,2%, totalizando R$ 317,2 milhões,crescimento de 16,2% em comparação ao 1T10, quando a margem atingiu61,0% e o EBITDA R$ 272,8 milhões.
272,8 317,2
61%52%
-50%
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
0,0
350,0
700,0
1T10 1T11
Ebitda (R$ milhões) e Margem Ebitda (%)
Ebitda Ebitda Margin
16,2%
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Resultado Financeiro
Principais variações:
� O resultado financeiro atingiu despesa de R$ 102,9 milhões no 1T11apresentando aumento de 22,6% em relação a R$ 83,9 milhões do 1T10devido ao maior endividamento.
� Desconsiderando o efeito dos juros sobre capital próprio sobre asdespesas financeiras, o resultado financeiro no 1T11 apresentaria umadespesa financeira de R$ 37,3 milhões.
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Lucro Líquido
Lucro por ação de R$ 1,36 no 1T11
207,0 205,8
0,0
350,0
1T10 1T11
(R$ milhões)
-0,5%
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Perfil da Dívida 1T11
O índice de endividamento (razão entre dívida líquida e patrimônio líquido), ao final do 1T11, atingiu 38,6%.
*Com o bônus de adimplemento de 1,5% o custo da dívida é de 8,5% ao ano.
BNDES
TJLP + 2,3% ano 15/6/2015 397.878 421.146
TJLP + 1,8% ano 15/6/2015 151.709 160.605
IEMG TJLP + 2,4% ano 15/4/2023 61.469 37.630
IEMADEIRA TJLP + 2,8% ano 15/4/2011 192.784 185.134
IESUL TJLP + 2,4% ano 15/5/2025 9.616 -
PINHEIROS TJLP + 2,6% ano 15/5/2026 93.350 -
Notas Promissórias
4ª Emissão CDI + 0,4% ano 12/1/2012 204.438 -
Debêntures
1ª Série CDI + 1,3% ano 15/12/2014 505.217 490.405
2ª Série IPCA + 8,1% ano 15/12/2017 68.141 65.388
Bancos
CDI + 2,0% ano - 3.688 1.396
10% ano* 19/5/2030 56.059 56.094
IESUL CDI + 1,5% ano 11/3/2011 8.297
Eletrobras - 15/11/2021 429 441
Arrendamento Mercantil - - 1.451 1.702
TOTAL CONSOLIDADO 1.428.238
IENNE
1.746.229
ENCARGOS VENCIMENTOS 1T11 1T10
CTEEP
FONTES
TJLP51,9%
CDI40,9%
IPCA3,9%Outros
3,3%
Distribuição dos
Encargos da Dívida
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Resultados 1T11
Desempenho no Mercado de Capitais
IFRS – Principais Impactos
Agenda
Apresentação de Resultados 1T11
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Performance no Mercado de Capitais
� 44,6 mil negócios realizados no 1T11 (média diária de 732 negócios);
� Presente em 100% dos pregões;
� Integra o Ibovespa;
� Valor de mercado de R$ 8,1 bilhões.80
85
90
95
100
105
110
115
120
Janeiro 11 Fevereiro 11 Março 11
TRPL4
TRPL3
IBOVESPA
IEE
- 5,52
+ 9,73%
- 1,04%
Cotação de TRPL4, IBOV e IEE de janeiro a março
de 2011 (base 31/12/2010 = 100)
- 1,47%
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
Janeiro 11 Fevereiro 11 Março 11
Volume Financeiro Negociado no 1T11(R$ milhões)
Volume Total R$ 432,9 milhões Volume Médio / Dia R$ 7,1 milhões
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American Depositary Receipts - ADRs
15
Valorização de 20,91% no preço do ADRs frente ao 1T10
Volume Financeiro dos ADRs cresceu 25,78% frente ao 1T10
Performance no Mercado de Capitais
$52,39 $53,93$48,54
$51,80$56,10 $58,00
$63,00$66,50 $63,69
$68,59$62,99 $64,52 $65,90
$26,25 $26,93
$24,11$25,83
$27,94 $28,83$31,20
$32,82$31,25
$33,19$30,48 $31,15 $31,74
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
Mar/10 Abr/10 Mai/10 Jun/10 Jul/10 Ago/10 Set/10 Out/10 Nov/10 Dez/10 Jan/11 Fev/11 Mar/11
Volume Financeiro dos ADRs (US$ milhões)
Preço de Fechamento dos ADRs (US$)
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Remuneração aos Acionistas
Em relação ao 1T10, a Companhia deliberou o pagamento de R$ 63 milhões em Juros sobre o Capital Próprio, correspondentes a R$ 0,415119 por ação e R$ 112 milhões em
Dividendos, equivalentes a R$ 0,738152 por ação.
PROVENTO REFERÊNCIA
EVENTO DATA TIPO EXERCÍCIO TOTAL P/AÇÃO
RCA 31/3/2011 JCP 2011 63.027.094,35 0,415119 28/01/2011
RCA 31/3/2011 Dividendos 2010 112.072.905,60 0,738152 28/01/2011
175.099.999,95 1,153271TOTAL PAGO NO - 1T11
DELIBERAÇÃO VALORES EM R$DATA PGTO
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Disclaimer
As declarações contidas neste relatório relativas à perspectiva
dos negócios da Companhia, às projeções e resultado e ao
seu potencial de crescimento constituem-se
em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro da Companhia.
Estas expectativas são altamente dependentes
de mudanças no mercado, no desempenho econômico
geral do País, do setor e dos mercados internacionais,
estando sujeitas a mudanças.
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Relações com Investidores
Tel. 55 11 3138-7557
ri@cteep.com.br
www.cteep.com.br/ri