Post on 22-Apr-2015
Copyright©2004 South-Western
2626Poupança,
Investimento e Sistema Financeiro
Poupança, Investimento e
Sistema Financeiro
Copyright©2004 South-Western
Poupança, Investimento e Instituições
O sistema financeiro consiste daquelas instituições presentes na economia que ajudam a promover o encontro das pessoas que poupam com as pessoas que investem. Portanto, poupança e investimento são elementos chaves do crescimento econômico de longo prazo.
Copyright©2004 South-Western
Instituições na Economia
MERCADOS FINANCEIROS
• O mercado do títulos de dívidas
• O mercado de ações
INTERMEDIÁRIOS FINANCEIROS
• Bancos
• Fundos Mútuos
Copyright©2004 South-Western
Mercados Financeiros
O mercado de Títulos de Dívidas é aquele em que as empresas emitem dívidas para financiarem seus investimentos em fábricas, equipamentos e estoques. Assim, o comprador do título entrega seu dinheiro à empresa com a expectativa de ser remunerado e, ter ao final do período seu capital de volta.
Algumas características estão relacionadas ao prazo da operação, ao risco de crédito e ao tratamento tributário.
Copyright©2004 South-Western
Mercados Financeiros
O mercado de Ações é aquele em que as empresas emitem ações para financiarem seus investimentos em fábricas, equipamentos e estoques. Assim, o comprador da ação entrega seu dinheiro à empresa com a expectativa de ser remunerado a través de dividendos e, ter ao final de um período uma valorização do preço da ação.
Algumas características estão relacionadas ao prazo da operação, ao risco de crédito e ao tratamento tributário.
Copyright©2004 South-Western
Intermediários Financeiros
Os Bancos são instituições financeiras que permitem a relação entre investidores e poupadores. A diferença entre as taxas praticadas pelos bancos chama-se spread bancário. Os bancos são úteis para operações de curto prazo bem como para atender as necessidades das pequenas e médias empresas.
Copyright©2004 South-Western
Intermediários Financeiros
Os Fundos Mútuos são instituições que vendem cotas de ativos financeiros ao público em geral. Assim, conforme a necessidade das pessoas e sua aversão ao risco os Fundos Mútuos oferecem no mercado uma série de produtos definidos como fundos de investimentos.
Copyright©2004 South-Western
Juntando Tudo
Y = C + I + G + EL
Considerando uma economia fechada teremos:
Y = C + I + G
Copyright©2004 South-Western
Juntando Tudo
Subtraindo C e G dos dois lados da igualdade teremos:
Y = C + I + G
Y – C – G = I
Mas, o que significa Y – C – G?
Copyright©2004 South-Western
Juntando Tudo
Essa identidade é importante no mercado. Iremos manipular usando T como transferências do Governo. Assim:
S = I
S = Y – C – G
Colocando T duas vezes na equação temos:
S = (Y – T – C) + (T – G)
Copyright©2004 South-Western
Juntando Tudo
S = (Y – T – C) + (G – T)
Superávit orçamentário o governo arrecada mais do que gasta.
Déficit orçamentário o governo gasta mais do que arrecada.
Copyright©2004 South-Western
Oferta e Demanda de Fundos para Empréstimos
A oferta de fundos de empréstimos vem das pessoas que têm alguma renda extra e desejam poupar. Isto acontece através da compra de um título de dívida ou da compra de ações bem como de um depósito feito num banco ou a compra de uma cota de um fundo de investimento.
Copyright©2004 South-Western
Oferta e Demanda de Fundos para Empréstimos
A demanda por fundos de empréstimos vem das famílias e empresas que desejam tomar emprestado para realizarem investimento. Isto acontece através da venda de um título de dívida ou de ações bem como de um empréstimo feito num banco.
Copyright©2004 South-Western
Oferta e Demanda de Fundos para Empréstimos
Quem irá equilibrar esses mercado?
Copyright©2004 South-Western
Figura 1 O Mercado de Fundos de Empréstimos
Copyright©2004 South-Western
Incentivo à Poupança
O que acontece quando há um incentivo à
Poupança?
Copyright©2004 South-Western
Figura 2 Um aumento na Oferta de Fundos de Empréstimos
1. Os incentivos tributários à poupança aumentam a
quantidade de fundos para empréstimos
ofertada...
2. ... O que reduz a taxa de juros de equilíbrio...
3. ... E aumenta a quantidade de equilíbrio de fundos para empréstimos.
Copyright©2004 South-Western
Incentivo aos Investimentos
O que acontece quando há um incentivo aos
Investimentos?
Copyright©2004 South-Western
Figura 3 Aumento na Demanda por Fundos para Empréstimos
1. Um crédito tributário para investimentos
aumenta a demanda por fundos para
empréstimos...
2. ... O que aumenta a taxa de juros de
equilíbrio...
3. ... E aumenta a quantidade de equilíbrio de fundos para empréstimos.
Copyright©2004 South-Western
O que acontece quando há um déficit orçamentário?
Déficit ou Superávit Orçamentário
Copyright©2004 South-Western
Figura 4 O Efeito de um Déficit Orçamentário
1. Um déficit orçamentário reduz a oferta por fundos
para empréstimos...
2. ... O que aumenta a taxa de juros de
equilíbrio...
3. ... E reduz a quantidade de equilíbrio de fundos para empréstimos.