Encontro com Participantes

25 de Abril de 2018

BEM VINDOS !

AGENDA

Assunto

Estrutura de Governança

Indicadores São Rafael

Seguridade

Investimentos

- Rentabilidade

- Estratégia dos Investimentos

- Educação Financeira e Previdenciária

Diretora dePlanejamento

e ControleMaria Lucia S. Camello

Diretor Superintendente

Marco A. Azevedo

Diretora deSeguridade eComunicação

Maria Lucia S. Camello

Diretor Financeiro

Marco A.Azevedo

ConselhoDeliberativo

ConselhoFiscal

Comitê deInvestimentos

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Reuniões Trimestrais

Reuniões Trimestrais

Reuniões Trimestrais

Conselho Deliberativo:

Representantes da Patrocinadora

Ana Catarina Oliveira - Presidente

Leandro Silva

Ricardo Karbage

Miguel Griva

Eduardo Brecht

Conselho Fiscal:

Ítalo Oberman - Presidente

Alexandre Speziali

Andrew Nils Hessling

Representantes dos Participantes

Arnaldo Cadena (Ativos / Vinculados)

Cesar Borges (Aposentados)

Maria Aida (Aposentados)

Comitê de Investimento:

Marco Aurélio / Maria Lucia Camello

Peter Rasch / Miguel Griva

i9 Advisory – Diego Condado

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL

Investimentos / Controladoria:

Coordenador Financeiro : Ricardo FerreiraEspecialista Financeiro: Bruno Moraes

Seguridade / Comunicação:

Especialista em Prev. Complementar : Amauri BarrosEspecialista em Prev. Complementar : Daiana SantosAnalista em Prev. Complementar : Camila Cintra

ESTRUTURA ORGANIZACIONAL Composição do Corpo Técnico

- Investimentos R$ 1.094,9 Milhões- 4 Fundos Exclusivos 75 %- 15 Fundos Abertos 25%

- Patrimônio Renda Mista 76%- Patrimônio Renda Fixa 24%

- Benefícios a Aposentados R$ 4,4 M ( Mês ) / R$ 53 M (Ano)

- Contribuição dos Empregados R$ 0,2 M ( Mês ) / R$ 3 M (Ano)

- Participantes• Ativos 510• Vinculados 664 • Aposentados 749

Total 1.923

- Custódia e Administrador Bradesco

- Auditores Externos Fernando Motta & Assoc.

- Consultor Investimentos i9 Advisory

- Custeio Admin. / Investimentos ( %a.a.) 1,07% ( Orçamento 2018 )

0,97% ( Mar 18 )

Principais IndicadoresMarço 2018

7

Sumário da CarteiraEvolução do Patrimônio (R$ M) – Mar / 2018

851,1864,5

878,3891,9

914,2928,1

953,6

974,7 984,7996,8

1.019,31.036,2

1.055,21.066,3

1.084,5 1.089,0 1.094,9

700,0

750,0

800,0

850,0

900,0

950,0

1000,0

1050,0

1100,0

1150,0

Q1

/ 1

4

Q2

/ 1

4

Q3

/ 1

4

Q4

/ 1

4

Q1

/ 1

5

Q2

/ 1

5

Q3

/ 1

5

Q4

/ 1

5

Q1

/ 1

6

Q2

/ 1

6

Q3

/ 1

6

Q4

/ 1

6

Q1

/ 1

7

Q2

/ 1

7

Q3

/ 1

7

Q4

/ 1

7

Q1

/ 1

8

Composição PatrimonialMarço 2018

8

Distribuição dos AssistidosBenefício em Percentual – Março/2018

9

10

Cotas Renda Fixa e Renda Mista

Perfis de Investimento - Rentabilidade

Resultados Março 2018

% % do CDI % % do CDIRenda Mista 0,36% 66,8% 1,94% 122,0%Renda Fixa 0,55% 102,7% 1,48% 93,3%

CDI

2018

1,59%

Perfil mar/2018

0,53%

Rentabilidade dos Perfis de Investimento no ano

Resultados Março 2018

12

13

Rentabilidade 2018Performance Attribution

Renda Mista % Mês % Ano Renda Fixa % Mês % Ano

- Renda Fixa 0,38 1,10 - RF Passiva 0,23 0,70 - Renda Variável (0,08) 0,53 - RF Crédito 0,18 0,53 - Multimercado 0,07 0,44 - RF Crédito Ativo 0,11 0,28 - Invest. Exterior 0,01 (0,04) - RF Inv. Exterior 0,05 0,08 - Custos Adm. (0,03) (0,08) - Custos Adm. (0,03) (0,10)

Total 0,35 1,94 Total 0,55 1,48

Renda Mista % Mês % Ano Renda Fixa % Mês % Ano

- Renda Fixa 0,38 1,15 - RF Passiva 0,23 0,70 - Renda Variável 0,11 0,33 - RF Crédito 0,19 0,57 - Multimercado 0,06 0,17 - RF Crédito Ativo 0,10 0,27 - Invest. Exterior 0,05 0,16 - RF Inv. Exterior 0,04 0,13 - Custos Adm. (0,03) (0,08) - Custos Adm. (0,03) (0,10)

Total 0,58 1,73 Total 0,53 1,56

Rentabilidade Real

Meta de Rentabilidade

Rentabilidades da Cota Acima do IPCA (Meta IPCA + 5% a.a.):

Resultados Março 2018

Perfil 2 Anos 5 Anos 10 AnosRenda Fixa 6,75% 4,22% 4,28%Renda Mista 7,16% 4,33% 3,48%

Rentabilidade das Cotas acima do IPCA (% a.a.)

Rentabilidade Anual dos Perfis de Investimento

Resultados Março 2018

15

CDI – 2012 e 2013

11% aa

10% aa

7% aa

17

Estratégia de Investimentos

InvestimentosResultados Março 2018

Fundo R$ Milhões % Carteira

Santander 370,3 33,8%BNP 190,3 17,4%ICATU 112,3 10,3%JGP 148,1 13,5%

Renda Fixa 820,9 75,0%

Bogari Value 35,2 3,2%Oceana Selection 27,4 2,5%BNP Action 6,5 0,6%Neo Navitas 30,7 2,8%Moat Capital FIA 10,6 1,0%Bra FIA Ibov Plus 10,3 0,9%

Renda Variável 120,7 11,0%

Garde D´artag 18,0 1,6%Adam Macro II 6,3 0,6%Kapitalo Kappa 11,7 1,1%Kinea Chronos 12,8 1,2%Bahia Maraú 16,0 1,5%Adam Strategy II 10,7 1,0%

Multimercado 75,5 6,9%

Pimco (RF) 55,4 5,1%BB MM BlackRock (RV) 17,3 1,6%Western Macro Opp (Mult) 5,1 0,5%

Investimento Exterior 77,8 7,1%Total 1094,9 100,0%

Estratégias de Investimento

19

Resultados Março 2018

Renda Fixa - Fundos Exclusivos:

% % do CDI % % do CDIPassivo CDI 0,55% 102,5% 1,62% 101,8%Crédito Privado 0,53% 99,1% 1,56% 98,1%Crédito Privado Ativo 0,65% 122,1% 1,78% 111,8%Consolidado 0,56% 104,8% 1,59% 99,8%

CDI

2018

0,53% 1,59%

Renda Fixa mar/2018

69,0%

Exposição na cota Renda Mista

Renda Variável – Fundos Abertos:

Resultados Março 2018Estratégias de Investimento

% pp IBX % pp IBXBogari Value -1,64% -1,7 4,81% -6,5 Oceana Selection -1,52% -1,6 5,85% -5,4 BNP Action 0,30% 0,2 0,46% -10,8 Neo Navitas 0,61% 0,5 0,90% -10,4 Moat Capital 1,47% 1,4 4,53% 3,0Bradesco Ibov Plus 0,00% -0,1 4,72% 0,1Consolidado -0,54% -0,6 4,32% -7,0

IBX

2018

11,29%

Renda Variávelmar/2018

0,08%

Exposição na cota Renda Mista

14,6%

Resultados Março 2018Estratégias de Investimento

Multimercado - Fundos Abertos:

% % do CDI % % do CDIGarde D´artag 0,76% 143,2% 2,83% 178,3%Adam Macro II -1,57% -295,4% 5,33% 335,3%Kapitalo Kappa 2,26% 425,2% 7,51% 472,3%Kinea Chronos 1,36% 256,1% 3,70% 232,6%Bahia Maraú 2,32% 436,6% 5,92% 372,1%Adam Strategy II -2,26% -424,1% 5,06% 318,3%Consolidado 0,78% 146,1% 4,86% 305,4%

CDI

Multimercado mar/2018 2018

0,53% 1,59%

Exposição na cota Renda Mista

9,1%

Resultados Março 2018Estratégias de Investimento

Investimento no Exterior - Fundos Abertos:

% % do CDI % % do CDIPimco (RF) 0,83% 155,2% 1,1% 70,8%BB MM BlackRock (RV) -1,86% -348,7% -4,60% -289,2%Western Macro Opp (Mult) 1,52% 286,3% 0,5% 31,8%Consolidado 0,26% 49,2% -0,25% -15,5%

CDIS&P 500Dólar

Investimento Exterior mar/2018

0,53%-2,69%1,63%

2018

1,59%-1,22%-0,05%

Exposição na cota Renda Mista

7,4%

Exposição na cota Renda Fixa

6,3%

Composição da Cota Renda Mista

Resultados Março 2018

Composição da Cota Renda Fixa

dez/17 mar/18Renda Fixa 70,4% 69,0%Renda Variável 10,8% 14,6%Multimercado 9,0% 9,1%Investimento Exterior 9,8% 7,4%Total 100% 100%

Segmento Representatividade

dez/17 mar/18Renda Fixa 100,0% 93,7%

- Passivo CDI 49,4% 42,3% - Crédito Privado 35,0% 34,5% - Crédito Privado Ativo 15,6% 16,9%

Investimento Exterior 0,0% 6,3%Total 100% 100%

Segmento Representatividade

24

Programa de Educação Financeira e Previdenciária

25

Programa de Educação Financeira e Previdenciária Status do Programa de Educação Financeira e Previdenciária:

Programa Educa São Rafael ;

Cartilhas Educacionais – Em 2018 foi elaborada nova cartilha sobre Educação Financeira e Previdenciária.

Já foram disponibilizados 4 capítulos, serão ao todo 11 capítulos.

Conferências Eletrônicas Mensais para apresentação do resultado

das cotas, sempre no oitavo dia útil. O cronograma com as datas

está no site na página principal;

Próxima Conferência Eletrônica Mensal: 11 de Maio às 16:00 h;

Próximo Encontro com Participantes na São Rafael: 17 de julho às

9:30 h;

Formas de Pagamento do Benefício – Pode ser alterada a cada 3 meses

Programa de Educação Financeira e Previdenciária

Falecimento de Beneficiários

Os beneficiários no Plano são indicados pelos participantes do Plano;

Em caso de falecimento do beneficiário que já esteja recebendo o benefício de

renda mensal, o herdeiro legal será o novo beneficiário;

Se o herdeiro legal também for beneficiário do Plano, ele poderá receber à vista

o saldo que tem direito ou incorporar ao benefício mensal;

Beneficiário não indica junto a São Rafael quem irá receber o saldo em caso de

falecimento.

OBSERVAÇÂO: MANTENHA O SEU BENEFICIÁRIO ATUALIZADO NA SÃO

RAFAEL.

Programa de Educação Financeira e Previdenciária

28

Alterações no Regulamento do Plano

Alterações aprovadas pela Previc em Março/2018

Observação: O participante pode alocar a Conta Primária Total e a Conta Suplementar Total em Perfis de Investimento distintos.

SITUAÇÃO ANTERIORSITUAÇÃO ATUAL - APROVADA PELA

PREVICOBJETIVO

ITEM DO REGULAMENTO

PÚBLICO ALVO

Prazo para mudança do Perfil de Investimentos era de 12 meses, a

contar da última alteração.

O prazo para mudança do Perfil de Investimentos passou a ser 6 meses, a

contar da última alteração.

Permitir que o Participante possa reavaliar seu perfil de investimento

na São Rafael em prazo menor. 6.5.6

Ativos, Assistidos e Vinculados

O participante tinha direito no máximo 65%do Saldo da Contribuição

Aleatória em caso de Resgate ou Portabilidade, após o desligamento

da Xerox. Esta contribuição é realizada pela Xerox.

O participante tem direito a 100% do Saldo da Contribuição Aleatória em caso de

Resgate ou Portabilidade, após o desligamento da Xerox. Esta contribuição é

realizada pela Xerox.

Permitir que o Participante receba 100% do saldo de Conta de

Contribuição Aleatória, após a perda do vínculo empregatício com a

Patrocinadora.

7.6.3.2 / 7.6.4.1Ativos e

Vinculados

Candidatos para o Conselho Deliberativo:

Representante dos Aposentados: O assistido deve escolher até 2 representantes.

Cesar Augusto Borges;

Marcos Aurélio de Oliveira Reis;

Maria Aida A. Teixeira.

Representante dos Ativos e Vinculados:

Denise Mathias Viana;

Ítalo Oberman.

Candidatos para o Conselho Fiscal: Alcidemar Ázara;

José Eduardo Vicente Naveiro.

Eleições São Rafael - 2018

Período de Votação: 02/05/2018 a 08/05/2018.

Encontro com Participantes

AGRADECEMOS A PRESENÇA!

31

Análises de Suporte

Rentabilidade dos Perfis de Investimento

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Rentabilidades da Cota Acima do IPCA:

Histórico de Rentabilidades

Resultados Março 2018

Perfil Valor (R$) Mês 2018 12 meses 24 meses 36 meses 48 meses 60 meses 120 mesesRenda Fixa 420,58 0,55% 1,48% 7,96% 22,35% 38,66% 54,02% 65,77% 171,51%Renda Mista 458,64 0,36% 1,94% 9,72% 23,31% 39,24% 57,52% 66,63% 151,31%

0,53% 1,59% 8,41% 23,33% 40,25% 56,03% 69,89% 175,94%0,09% 0,70% 2,68% 7,37% 17,45% 27,00% 34,82% 78,54%0,39% 1,19% 5,91% 14,60% 24,11% 32,96% 41,70% 99,61%0,08% 11,29% 31,26% 70,32% 66,05% 68,86% 63,44% 76,47%

PoupançaIBX

IPCA

Rentabilidade das Cotas - Março 2018

CDI

Perfil 2 Anos 5 Anos 10 AnosRenda Fixa 6,75% 4,22% 4,28%Renda Mista 7,16% 4,33% 3,48%

Rentabilidade das Cotas acima do IPCA (% a.a.)

Evolução das Estratégias de InvestimentosImpacto Cota Renda Fixa – INVESTIMENTO

Evolução das Estratégias de InvestimentosImpacto Cota Renda Mista – INVESTIMENTO

Cota Renda Mista 2011 2012 2013 2014 2015 2016 dez/17 mar/18

- RF 73% 69% 74% 77% 80% 88% 70% 69% - RV - Local 21% 21% 11% 7% 3% 2% 11% 15% - Multimercado 6% 10% 12% 9% 6% 6% 9% 9% - RF - Invest. Exterior 2% 7% 5% - RV - Invest. Exterior 3% 7% 11% 3% 2% 2% - Multimercado IE 1% 1%

Cota Renda Mista 100% 100% 97% 93% 89% 100% 100% 100%

Renda Variavel 2011 2012 2013 2014 2015 2016 dez/17 mar/18

IBX/IBOV Passivo 36% 6% 7%

IBX Ativo 84%Dividendos 16% 24% 0%Valor 31% 74% 50% 22% 43% 83% 80%ETF - Small Caps 9% 0%Exterior 20% 50% 78% 57% 17% 13%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Estrutura dos Fundos

Fundo Exclusivo(Pessoa Jurídica)

Custodiante

Bradesco

Gestores

4 RF

Administrador Fiduciário

Bradesco

SELICTítulos Públicos

CETIPTítulos Privados

CBLCAções

-Compra- Vende

-Liquidação Financeira- Controla limites

Monitoração dos Processos Auditorias

São Rafael

FundosExclusivos

- Auditoria Independente – Fernando Motta & Associados- Demonstrações Financeiras- Cálculo de Cotas

- Superintendência Nacional de Previdência Complementar ( Previc)

Gestores

Custodiante

- Auditoria Independente - PWC / KPMG

- Auditoria Independente- Auditoria Interna do grupo - CVM-ANBIMA

- Auditoria Independente- Auditoria Interna do grupo - CVM-ANBIMA