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18 de dezembro de 2013
Reunião Pública Com Investidores e Analistas
Apresentação Arthur Sindoni – Diretor da Pronto! Participações Caio Pereira – Gerente Executivo de Inteligência de Mercado Cyro Naufel – CEO da Itaplan Lucas Penteado – Diretor de Unidade de Negócios Pronto! Rodrigo Manso – Gerente Executivo de Relações com Investidores
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Aviso Importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de
ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam
a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e
controladas (“LPS”) datadas de 30 de Setembro de 2013. Esta apresentação não deve ser entendida como
aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma
de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma
representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não
garantias de desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão
sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da LPS, tais como:
pressões concorrenciais, o desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado,
entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela LPS. Tais riscos podem fazer com que os resultados da LPS
sejam materialmente diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do
futuro.
A LPS acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e
hipóteses refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a LPS não pode garantir eventos ou
resultados futuros, bem como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui
presentes.
2
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Destaques
3
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Destaques 9M13
4
Total de intermediações atingem R$ 14,2 bilhões em 9M13, crescimento de 2% em relação ao 9M12
Intermediações no mercado primário atingem R$ 10,6 bilhões em 9M12, 1% acima do 9M12.
Intermediações no mercado secundário atingem R$ 3,6 bilhões em 9M13 , representando 26% do total de
intermediações
Receita Líquida de R$ 365,0 milhões em 9M13. Aumento de 21% na comparação ano-a-ano
EBITDA de R$ 153,4 milhões, 40% superior ao 9M12. Margem EBITDA de 42,0% nos 9M13
Lucro Líquido dos Acionistas Controladores Antes do IFRS de R$ 96,8 milhões, aumento de 43% em relação ao
9M12, com margem líquida de 26,5 %.
R$ 1.475 milhões em originação de financiamentos pela CrediPronto!
Crescimento de 48% da carteira de financiamentos da CrediPronto! em relação ao mesmo período em 2012
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Resultados Operacionais e Financeiros
5
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
VGV Intermediado Secundário
(em R$ milhões)
VGV Intermediado
VGV Intermediado Lançamentos
+7%
9M13
3.626
9M12
3.376 10.57610.503
+1%
9M12 9M13
6
(em R$ milhões)
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
7
R$ 10.576 milhões
6% 6%
13%
4%
24%
47%
5% 16%
5%
4%
22%
49%
15% 5%
12% 61%
3%
4% 4%
5%
60%
4%
14%
13%
VGV Intermediado por Região – Mercado Primário e Secundário
R$ 10.503 milhões
VGV Intermediado – Mercado Primário (%)
9M12
9M12
9M13
9M13
VGV Intermediado – Mercado Secundário (%)
R$ 3.625 milhões R$ 3.376 milhões
Outros Nordeste Sul Brasília Rio de janeiro São Paulo
Outros Nordeste Sul Brasília Rio de janeiro São Paulo
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Breakdown do VGV Intermediado – Incorporadores listados e não-listados
Breakdown VGV Intermediado Mercado total 9M13
(em %)
30%
26%
45%
Incorporadores Listados
Mercado secundário
Incorporadores Não Listados
8
Clientes Incorporadores
(em %)
64% 67% 65%
45%36% 33% 35%
55%53%
47%
1T13 3T13 2012 2T13 2011
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
9
Concentração trimestral de Lançamentos
Concentração de Lançamentos
(%)
10%
22%
15%
44%
25%
12%
26%
15%
45%
23%
45%
18%
4T13E
4T11
4T12
3T13
3T11
3T12
2T13
2T11
2T12
1T13
1T11
1T12
42%
Conforme a
sazonalidade
observada no pipeline
de lançamentos,
esperamos uma
retomada e volume
expressivo no 4T13
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Comissão Líquida por Mercado
10
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
11
Receita Bruta e Líquida
Receita bruta Receita líquida
(em R$ milhões) (em R$ milhões)
365,0
+8%
+21%
9M13
324,2
40,8
9M12
301,4
410,2
+7%
+19%
9M13
367,8
42,4
9M12
343,4
Earn out CrediPronto! Earn out CrediPronto!
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
12
EBITDA e Lucro Líquido
1) Contempla o resultado de empresas controladas e com controle compartilhado de acordo com o método da equivalência patrimonial e resultado dos não controladores. Obs.: O EBITDA não é uma medida utilizada nas práticas contábeis e também não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados, não devendo ser considerado como uma alternativa ao fluxo de caixa na qualidade de indicador de liquidez. O EBITDA da Companhia foi calculado de acordo com a Instrução CVM nº 527.
2) Consideramos o Lucro Líquido ajustado por efeitos não caixa com IFRS 3 (Combinação de Negócios) o indicador de Lucro mais apurado para medir a performance da companhia;
3) Não recorrentes com reconhecimento parcial do Earn Out da CrediPronto,! despesas relacionadas com o reconhecimento do earn out e despesas com reestruturação.
9M12
109,6 (36%)
153,4 (42%)
+8%
+40%
9M13
118,5 (37%)
34,9
EBITDA1
Margem EBITDA (%)
(em R$ milhões)
67,6 (22%)
96,8 (27%)
+43%
9M13
66,5 (21%)
30,3
9M12
Lucro Líquido Controladores
Antes do IFRS2
Margem Líquida (%)
(em R$ milhões)
Não recorrente³
Não
recorrente³
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Mercado Primário
13
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Inteligência de Mercado | Anuário do Mercado Imobiliário Brasileiro 2012
Pesquisa realizada pela Lopes retratou que em 2012 foram lançados
R$ 80 bilhões no mercado brasileiro.
Amostra dos principais mercados brasileiros (86% do VGV total) é
composta por 1.321 empreendimentos residenciais verticais, conjuntos
comerciais, flats e hotéis lançados em 72 cidades do país.
• Capa de edições especiais das Revistas:
Exame - Guia de Imóveis 2013;
Época – Bairros mais Cobiçados do Brasil 2013;
• O Anuário gerou cerca de 100 matérias em 130 veículos de
comunicação em todo o país. 14
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Principais Mercados Brasil | R$ 69 bi distribuídos em 17 mercados (86% do total)
15 Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Lançamentos da Lopes na RMSP
Região Metropolitana de São Paulo
(empreendimentos lançados)
Market share Grupo LPS
37% em 2013E
contra 33% em 2012
Mais de 1.400
empreendimentos
lançados nos
últimos 17 anos Fonte:
Inteligênci
a de
Mercado
Lopes
16
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Evolução dos Lançamentos do Mercado Imobiliário na RMSP
5 6 4 4 5 5 7 8 8 10 13
19 20 16
25 31 29
35
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E
VGV Lançado nominal | Região Metropolitana de São Paulo1
(em bilhões)
Unidades Lançadas | RMSP1 (em mil)
59 70
33 35 40 35 34 37 29
35 37
67 69 59
80 81 68
80
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E
1) Fonte: EMBRAESP. Elaboração: Inteligência de Mercado Lopes 17
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Sazonalidade dos Lançamentos do Mercado Imobiliário na RMSP
VGV Lançado por mês | nominal
(em bilhões)
1º semestre | aprox.: 35% 3º trimestre | aprox.: 20% 4º trimestre | aprox.: 45%
18 Fonte: EMBRAESP. Elaboração: Inteligência de Mercado Lopes
6,6
3,42,7
1,9
3,0
2,1
2,72,6
2,3
1,3
2,0
6,9
3,8
2,8
3,0
1,5
1,82,5
1,1
1,9
1,00,5
5,0
6,0
4,0
3,1
2,2
0,8
4,3
2,2
2,7
3,1
1,1
0,4
DEZ NOV OUT SET AGO JUL JUN MAI ABR MAR FEV JAN
2013E 2012 2011
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
4,9
4,8
Ago/13 Set/13 Jul/13
6,1
3,8
Fev/13
4,8
3,3
Jan/13
6,1
4,1
Mar/13
2,4
3,9
12,9
2,2
1,4
7,6 8,4
Dez/12 Nov/12
4,0
Out/12
4,8
6,8
Jun/13
5,6
4,1
Mai/13
6,2
Abr/13
3,0 3,8
2,1
Unidades Lançadas Unidades Vendidas
Total de Unidades Residenciais Lançadas x Vendidas (mil) – RMSP
Ano 2010 2011 2012 09M12 09M13 %
Unidades Vendidas (mil) 65,2 52,8 50,9 34,7 41,4 19,4%
Unidades Lançadas (mil) 67,8 65,3 54,0 28,7 34,0 18,6%
Vendido / Lançado 0,96 0,81 0,94 1,21 1,22 0,7%
Fonte: Painel de Mercado Lopes e Secovi-SP
Apartamentos Lançados e Vendidos RMSP
19
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Estoque de apartamentos | São Paulo (Capital)
Estoque sobre Lançamentos nos últimos 3 anos
(residenciais verticais em unidades)
O estoque de apartamentos em São Paulo é baixo: 17% sobre os Lançamentos dos últimos 3 anos
20 Fonte: Painel de Mercado Lopes
Período
Lançamento
Nº de
Empreend.
Aptos
Lançados
Aptos
Vendidos
Aptos
Estoque
%
Estoque
Preço m²
Últimos 12M
Corrigido INCC
Abr/05 a Mar/08 801 76.087 58.587 17.500 23% 3.260
Out/05 a Set/08 831 89.500 71.600 17.900 20% 3.530
Abr/06 a Mar/09 819 96.316 78.016 18.300 19% 3.750
Out/06 a Set/09 816 98.824 82.024 16.800 17% 3.510
Abr/07 a Mar/10 769 104.480 92.880 11.600 11% 3.710
Out/07 a Set/10 739 105.052 94.618 10.434 10% 4.350
Abr/08 a Mar/11 709 102.093 92.107 9.986 10% 5.320
Out/08 a Set/11 729 104.017 92.917 11.100 11% 6.210
Abr/09 a Mar/12 769 112.170 97.173 14.997 13% 6.270
Out/09 a Set/12 766 108.916 93.897 15.019 14% 6.590
Abr/10 a Mar/13 768 103.852 87.374 16.478 16% 7.260
Out/10 a Set/13 784 103.094 85.940 17.154 17% 8.570
3 anos
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Oportunidades de desenvolvimento imobiliário
Futuros Lançamentos localizados a até 1 km de estações atuais e futuras linhas do Metrô
2 em cada 3 futuros lançamentos localizam-se a 1 km de uma atual ou futura linha do Metrô
21 Fonte: Inteligência de Mercado Lopes
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
Mercado Secundário
22
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
(255, 128, 128) (255, 204, 153)
599728
348311
2009 2008 2006 2007
CAGR: +24%
Lojas Próprias
Marca Pronto!
Rede Pronto!
2008 - 2009
VGV Intermediado (R$ MM)
Crescimento orgânico e busca de
conhecimento do mercado
secundário através da Rede
Pronto!
1ª Fase
Construção e Definição
12 aquisições
Integração Financeira / Operacional
(PPAR)
2010 - 2013
VGV Intermediado (R$ MM)
Integração operacional e
implementação das boas práticas
2ª Fase
Constituição da Plataforma
4.592
2012 2011
3.842
2010
1.267
CAGR: +90%
2013
# Lojas: 25 # Lojas: 69
Crescimento Orgânico com
aumento da produtividade
2014/2015
Integração comercial da
plataforma em um ecossistema
único
3ª Fase
Aumento no número de
compartilhamento do estoque
Aumento da produtividade por
corretor
Marca Única (Lopes)
Atendimento Consultoria
Mercado Secundário
23
(128, 128, 128) (255, 225, 225) (192, 192, 192) (0, 0, 102) (128, 0, 0) (154, 186, 222) (234, 234, 234) (243, 250, 255)
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Clientes Imobiliária/Corretor
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Retorna Opções Disponíveis no mercado / Estatísticas de Valor / Opções de Imóveis
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Onde estamos
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