Apresentação Institucional Nov/2015

1993Criação doTAM Fidelidade

2009Spin-off da

TAM Fidelidade

Fev/2010IPO da Multiplus

Out/2011Multiplusapresentanova marca

Dez/2011Multiplus

se torna umadas 100 açõesmais líquidas

da Bovespa

Abr/2012Multiplus

alcança 10 miparticipantes

Mai/2013Nova campanha lançada em uma grande variedade de veículos de mídia

Jun/2013Resgates não-

aéreosatingiram 8%

pelaprimeira vez

em umtrimestre

Out/2013Aprimoramento da estrutura de governançacorporativa

Mar/2014Aplicativo Multiplus

para IOS e Android

Set/2014Multiplus lança“Pontos +

Dinheiro“ e Missão Multiplus (gamification)

Mar/2015Multiplus

atinge lucro

líquido recorde

Jun/2015Multiplus começa a atuar no segmento inovador de consultoria de seguro

Nov/2015Multiplus e TAM unem cadastros, unificando

suas senhas

Spread1

Breakage3

Float2

Receita unitária menos custo unitário

Pontos expirados: 100% de margem

Receita de Juros

# de meses~100

Venda de pontosResgate

spread1

CASH IN CASH OUT

Receita de juros

Breakage

Estágio inicial – Alto potencial de crescimento

Penetração dos programas de fidelidade na população total (%)

Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país

Média (ex-Multiplus): 18%

25,3% 24,2%20,9% 20,5%

7,3% 6,3% 6.1% 4,8%2,4%

Uso do cartão de crédito

Crescimento esperado de dois dígitos para os próximos

3 anos

Apenas 35% dos clientes sabem que participam de um

programa de fidelidade de banco

Transporte aéreo

A América Latina é a segunda região que mais cresce em RPK

Média de viagens per capita é de apenas 0,5 no

Brasil vs mais de 3 em mercados desenvolvidos

Consumo

Crescimento elevado e perto de double digit para os próximos 3

Cultura de fidelidade ainda nos estágios iniciais

Distribuição de renda

As classes A/B devem atingir 15% em 2014 (vs 7% em 2003)

A Multiplus possui foco nas classes A, B e C+

400425

151190

20102011201220132014 3T142T153T15

12,612,1

13,2 13,5

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

+11,8%

+6,3%175,5%

1.119,5

1.523,31.871,0

2.009,02.126,8

549,6 633,4648,1

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

+17,9%

+2,3% 53,2

76,385,2 85,3 88,5

23,2 21,7 21,0

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

89,9% 66,3%

224,3 232,1

86,7109,3

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

24,8%17,9% 19,5%

1.246,81.476,0

1.650,81.819,4

485,3 560,6 584,5

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

30,0%29,4% 30,4%

287,2%

Varejo, Indústria e Serviços

Bancos

10 à 15%

20 à 25%

Pontos

resgatados

Pontos

emitidos

Aumento dos pontos

emitidos no varejo

ajudará a sustentar as

margens e melhorar o

engajamento do

participante

O crescimento dos

resgates não-aéreos

irá aprimorar a

experiência do

participante

87%13%

Passagens aéreas

Outros

Meta de longo prazo

Dados do 3T15

0,4%2,1%

11,6% 12,1%13,1%

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

22,6%24,1%

18,2% 17,8% 17,8% 17,9% 17,8%

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T15 3T15

460,6418,1

178,7150,4

2010 2011 2012 2013 2014 3T14 2T14 3T15

Temos uma forte rede de Parceiros, destacando a LATAM e todos os bancos brasileiros

acordo de 15 anosautomaticamente renovado por periodos de 5 anos

Relacionamentoexclusivo

a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo, com 100% de disponibilidade,

melhorando a vantagem competitiva da Multiplus

até 360 dias de antecedência para compra de passagens áreas

isenção de taxas, menor número de pontos necessários, upgrades gratuitos e até 100% de pontos

bônus

Alto reconhecimentopara clientes premium

Alta flexibilidade

Melhor frequent flyer program

menor taxa earn-to-burnresgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras

Resgate de passagenscom antecedência

• VARIAÇÃO DE CUSTO DE RESGATE DE ACORDO COM AS CARACTERÍSTICAS DE VOO → “ganha-ganha”

Tipo de voo: Segmentação em voos em fortes, medianos e fracos Distância do voo: Segmentação dos voos em distância e região Temporada do voo: Segmentação em baixa e alta temporada de cada região.

SINGAPORE AIRLINES voa para 34 países

SOUTH AFRICANvoa para 67 países

Parcerias diversificadas

aumentam fontes de acúmulo e trazem

novos cadastros na rede

Parcerias de resgate aumentam rentabilidade e trazem percepção de valor

Experiênciado participante

Valor ao parceiro

Sustentabilidade do negócio

Oferecer experiência intuitiva, segmentada e personalizada, facilitando o relacionamento e interação com nossa marca.

Incentivar o uso da rede, de forma contextual e com maior assertividade, fomentando o acúmulo e o resgate.

Proporcionar aos parceiros inteligência para o negócio e maior exposição de suas marcas, produtos e serviços .

Aumento comprovado da taxa de conversão ao oferecer pontos Multiplus

Mais de 80% dos consumidores preferem fazer compras em lojas com Programas de Fidelidade

Fonte: Pesquisa feita pela Technology Advice, nos EUA

Não consideram relevante

pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado

Ofertas de resgatedirecionadas

1 Ativação

pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos

ofertas para engajar grupos específicos de participantes

2 Consumo

3 Direcionamento

Estratégia sólida – A sustentabilidade do nossonegócio está baseada na diversificação da rede, engajamento dos participantes e entrega de valor para os parceiros

Demonstração de resultado

(Em R$ mil)

Receita bruta 649.145 617.811 5,1% 534.993 21,3% 1.855.944 1.482.154 25,2%

Venda de pontos 544.377 515.086 5,7% 454.800 19,7% 1.552.081 1.265.519 22,6%

TAM Linhas Aéreas 41.695 38.711 7,7% 38.477 8,4% 119.065 109.090 9,1%

Bancos, varejo, indústria e

serviços502.682 476.374 5,5% 416.323 20,7% 1.433.016 1.156.429 23,9%

Breakage 105.085 103.019 2,0% 81.594 28,8% 304.847 232.087 31,4%

Hedge (318) (293) 8,5% (1.735) -81,7% (984) (15.786) -93,8%

Outras Receitas - - - 334 -100,0% - 334 -100,0%

Impostos sobre vendas e

serviços(64.646) (57.220) 13,0% (49.740) 30,0% (176.488) (138.823) 27,1%

Receita Líquida 584.499 560.591 4,3% 485.252 20,5% 1.679.456 1.343.331 25,0%

Custo dos resgates de pontos (409.212) (389.919) 4,9% (340.800) 20,1% (1.177.394) (943.442) 24,8%

Passagens aéreas (362.579) (350.985) 3,3% (303.954) 19,3% (1.058.432) (859.029) 23,2%

Outros produtos / serviços (46.633) (38.934) 19,8% (36.846) 26,6% (118.963) (84.414) 40,9%

Equivalência patrimonial - - - (1.703) -100,0% - (5.171) -100,0%

9M14 Var %3T143T15 2T15 Var % Var % 9M15

Lucro Bruto 175.286 170.672 2,7% 142.749 22,8% 502.061 394.718 27,2%

Margem Bruta 30,0% 30,4% -0,5p.p. 29,4% 0,6p.p. 29,9% 29,4% 0,5p.p.

Serviços compartilhados (233) (1.278) -81,7% (779) -70,0% (2.278) (2.369) -3,8%

Despesas com pessoal (18.955) (16.899) 12,2% (13.371) 41,8% (51.697) (38.118) 35,6%

Marketing (6.888) (5.928) 16,2% (10.159) -32,2% (17.523) (23.386) -25,1%

Depreciação (15.245) (6.285) 142,6% (4.679) 225,8% (27.786) (12.481) 122,6%

Outros (14.051) (20.835) -32,6% (21.267) -33,9% (51.361) (52.783) -2,7%

Total das Despesas

Operacionais(55.373) (51.225) 8,1% (50.255) 10,2% (150.646) (129.137) 16,7%

Lucro Operacional 119.913 119.447 0,4% 92.494 29,6% 351.416 265.581 32,3%

Margem Operacional 20,5% 21,3% -0,8p.p. 19,1% 1,5p.p. 20,9% 19,8% 1,2p.p.

Despesa/Receita Financeira 99.219 43.506 128,1% 35.702 177,9% 179.103 100.605 78,0%

Hedge - - - - - - (2.113) -100,0%

Lucro antes do IR e CS 219.132 162.953 34,5% 128.196 70,9% 530.519 364.074 45,7%

Imposto de Renda e Contribuição

Social(74.379) (53.698) 38,5% (41.474) 79,3% (176.500) (122.694) 43,9%

Lucro Líquido no período 144.753 109.255 32,5% 86.722 66,9% 354.019 241.380 46,7%

Margem

Líquida24,8% 19,5% 5,3p.p. 17,9% 6,9p.p. 21,1% 18,0% 3,1p.p.

Demonstração de resultado

(Em R$ mil)

Receita bruta 649.145 617.811 5,1% 534.993 21,3% 1.855.944 1.482.154 25,2%

Venda de pontos 544.377 515.086 5,7% 454.800 19,7% 1.552.081 1.265.519 22,6%

TAM Linhas Aéreas 41.695 38.711 7,7% 38.477 8,4% 119.065 109.090 9,1%

Bancos, varejo, indústria e

serviços502.682 476.374 5,5% 416.323 20,7% 1.433.016 1.156.429 23,9%

Breakage 105.085 103.019 2,0% 81.594 28,8% 304.847 232.087 31,4%

Hedge (318) (293) 8,5% (1.735) -81,7% (984) (15.786) -93,8%

Outras Receitas - - - 334 -100,0% - 334 -100,0%

Impostos sobre vendas e

serviços(64.646) (57.220) 13,0% (49.740) 30,0% (176.488) (138.823) 27,1%

Receita Líquida 584.499 560.591 4,3% 485.252 20,5% 1.679.456 1.343.331 25,0%

Custo dos resgates de pontos (409.212) (389.919) 4,9% (340.800) 20,1% (1.177.394) (943.442) 24,8%

Passagens aéreas (362.579) (350.985) 3,3% (303.954) 19,3% (1.058.432) (859.029) 23,2%

Outros produtos / serviços (46.633) (38.934) 19,8% (36.846) 26,6% (118.963) (84.414) 40,9%

Equivalência patrimonial - - - (1.703) -100,0% - (5.171) -100,0%

9M14 Var %3T143T15 2T15 Var % Var % 9M15

(Em R$ mil)

Balanço Patrimonial AV AV AV

Ativo Total 1.945.998 100,0% 1.965.687 100,0% 1.692.005 100,0%

Ativo Circulante 1.832.499 94,2% 1.846.244 93,9% 1.581.149 93,4%

Caixa e equivalentes de caixa 236 0,0% 128 0,0% 9.252 0,5%

Ativos financeiros mensurados ao valor justo por

meio do resultado1.596.573 82,0% 1.229.622 62,6% 947.122 56,0%

Contas a receber 179.415 9,2% 201.265 10,2% 208.800 12,3%

Tributos a recuperar 12.700 0,7% 26.304 1,3% 14.856 0,9%

Partes relacionadas 42.219 2,2% 19.531 1,0% 37.071 2,2%

Adiantamentos a fornecedores 160 0,0% 367.360 18,7% 359.077 21,2%

Demais contas a receber 1.196 0,1% 2.035 0,1% 4.971 0,3%

Ativo Não Circulante 113.499 5,8% 119.443 6,1% 110.856 6,6%

Ativos financeiros - depósitos bancários - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Imposto de renda e contribuição social diferidos 11.443 0,6% 10.382 0,5% 7.843 0,5%

Demais contas a receber 31 0,0% 33 0,0% 36 0,0%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 1.912 0,1%

Imobilizado 14.735 0,8% 13.762 0,7% 14.280 0,8%

Intangível 87.199 4,5% 95.175 4,8% 86.785 5,1%

Passivo Total 1.945.997 100,0% 1.965.686 100,0% 1.692.005 100,0%

Passivo Circulante 1.674.671 86,1% 1.727.500 87,9% 1.468.979 86,8%

Fornecedores 204.889 10,5% 202.989 10,3% 180.687 10,7%

Salários e encargos sociais 10.301 0,5% 14.562 0,7% 14.949 0,9%

Impostos, taxas e contribuições 441 0,0% 377 0,0% 5.661 0,3%

Imposto de renda e contribuição social a pagar - 0,0% - 0,0% 9.461 0,6%

Receita diferida 1.141.726 58,7% 1.141.449 58,1% 1.074.391 63,5%

Passivo de Breakage 202.440 10,4% 204.781 10,4% 177.978 10,5%

Adiantamento de clientes 113.740 5,8% 160.538 8,2% - 0,0%

Demais contas a pagar 1.134 0,1% 2.804 0,1% 5.852 0,3%

Passivo Não Circulante - 0,0% - 0,0% 67 0,0%

Partes Relacionadas - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Instrumentos financeiros derivativos - 0,0% - 0,0% - 0,0%

Receita diferida - 0,0% - 0,0% 67 0,0%

Patrimônio Líquido 271.326 13,9% 238.186 12,1% 222.959 13,2%

Capital social 107.300 5,5% 107.300 5,5% 105.966 6,3%

Ações em tesouraria (11.227) -0,6% (2.943) -0,1% - 0,0%

Reserva de capital (1.455) -0,1% (1.676) -0,1% 3.085 0,2%

Reserva de lucros 176.708 9,1% 135.715 6,9% 115.155 6,8%

Ajuste de avaliação patrimonial - 0,0% (210) 0,0% (1.247) -0,1%

Lucros acumulados - 0,0% - 0,0% - 0,0%

30/09/201430/09/2015 31/06/2015

(Em R$ mil)

Ativo Total 1.945.998 100,0% 1.965.687 100,0% 1.692.005 100,0%

Contas a receber 179.415 9,2% 201.265 10,2% 208.800 12,3%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 1.912 0,1%

Imobilizado 14.735 0,8% 13.762 0,7% 14.280 0,8%

Intangível 87.199 4,5% 95.175 4,8% 86.785 5,1%

Passivo Total 1.945.997 100,0% 1.965.686 100,0% 1.692.005 100,0%

Fornecedores 204.889 10,5% 202.989 10,3% 180.687 10,7%

Capital social 107.300 5,5% 107.300 5,5% 105.966 6,3%

30/09/201430/09/2015 31/06/2015

(Em R$ mil)

Ativo Total 1.945.998 100,0% 1.965.687 100,0% 1.692.005 100,0%

Contas a receber 179.415 9,2% 201.265 10,2% 208.800 12,3%

Investimentos 91 0,0% 91 0,0% 1.912 0,1%

Imobilizado 14.735 0,8% 13.762 0,7% 14.280 0,8%

Intangível 87.199 4,5% 95.175 4,8% 86.785 5,1%

Passivo Total 1.945.997 100,0% 1.965.686 100,0% 1.692.005 100,0%

Fornecedores 204.889 10,5% 202.989 10,3% 180.687 10,7%

Capital social 107.300 5,5% 107.300 5,5% 105.966 6,3%

30/09/201430/09/2015 31/06/2015

Apresentação Institucional Nov/2015

Economy & Finance

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