23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

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Reunião APIMEC Novembro 2011

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Reunião APIMEC

Novembro 2011

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Aviso Legal

► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias (“Companhia”) na

data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estão completas. Este material não deve

ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e não constitui base para a tomada consciente de uma

decisão de investimento. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa.

Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude

dessas informações, as quais não devem tomadas como exatas, íntegras ou completas.

► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos da Seção 27A da Lei

de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de Valores Mobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da

Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos. Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são

apenas previsões e não são garantia de desempenho futuro. Os investidores devem ter consciência de que todas essas

declarações sobre perspectivas futuras estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às

operações e ao ambiente de negócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da

Companhia a diferirem significativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre

perspectivas futuras. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.

► Esta apresentação não constitui uma daerta, convite ou solicitação de daerta para a subscrição ou compra de qualquer valor

mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.

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Índice

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

17 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

Praça de Alimentação do Parque D. Pedro Shopping (Campinas)

3

23 Indicadores Operacionais e Financeiros

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+41,4%

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Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de alta

qualidade e líderes regionais no Brasil

Sonae Sierra Brasil em resumo

► Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de cidades

com demanda não atendida

► Maior crescimento do setor: 3 projetos greenfield, 2 expansões

recentemente concluídas e 1 expansão em estágio final de construção,

que irão quase dobrar a ABL própria da Companhia

► Mais 3 expansões já definidas

► 10 shopping centers detidos e administrados (353 mil m2 de ABL)

► Taxa de ocupação média de 97,4%

► Margens sólidas (EBITDA = 75,1% e FFO = 78,9%)

► Greenfield Expertise (62,4% do ABL)

Nota: (1) Dados de setembro de 2011.

(2) Refere-se somente à ABL dos shopping centers.

► Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas e

reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra

SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)

► Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no

setor

► 33,35% de free float

Crescimento

assegurado

Expertise

operacional(1)

Acionistas:

Base sólida

Expansão / Greenfield

Crescimento anunciado da ABL (2010 – 2013)(1)

(em milhares de m²)(2)(3)

Crescimento da ABL própria (%)

+93,1% 189

+45,9% 114

+45,9% 107

+27,0% 200

154

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Sierra Brazil 1

BV66.65%

Free Float33.35%

5 5

Estrutura de Capital

Breakdown da estrutura de capital após IPO Acionistas controladores

► Mais de 21 anos de história

► Uma dos maiores

desenvolvedoras e

administradoras de shopping

centers da Europa

► 2 milhões m2 de ABL total

► 50/50 joint-venture entre

Sonae e Grosvenor

► NAV: €1,2 bilhões1

► Mais de 45 anos de história

► Uma dos maiores

desenvolvedoras e

administradoras de shopping

centers nos EUA

► 12 milhões m2 de ABL total

► Listada na NYSE, SOx

Compliant

► Valor de mercado de US$ 3,2

bilhões(1)

Sierra Brazil 1 BV

Nota: (1) Setembro de 2011

Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial

globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante

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Índice

6

Interior do Manauara Shopping (Manaus)

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

17 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

23 Indicadores Operacionais e Financeiros

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Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o

Brasil

Cenário Macro Econômico

IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo (%)

Selic (%) Crescimento do PIB (%)

Fonte: MCM

Fonte: MCM Fonte: MCM

Fonte: IBGE

7

4,8%

6,2%

9,8%9,1%

5,9%

10,9%

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Retail Sales5,7%

3,1%

4,5%

5,9%

4,3%

5,9%

6,6%

6,0%

5,5%

4,7%4,5%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e

IPCA

18,00%

13,25%

11,25%

13,75%

8,75%

10,75% 11,00%10,00%

11,50% 11,50% 11,25%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e

Selic

3.2%

3.9%

6.1%

5.2%

-0.7%

7.5%

3.1%3.5%

2.6%

4.9% 4.8%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e

PIB (%)

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Fundamentos atrativos do setor

de shopping centers

Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados

desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil

Shopping Centers no Brasil

Crescimento dos shopping centers no Brasil por região: 2014e

Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16%

Fonte: IBOPE Fonte: IBOPE

Baixa penetração do mercado de shopping centers

Fonte: ABRASCE e IBGE.

ABL total (m²) / 1.000 habitantes (2010)

2.180

USA Canada

1.290

SP

91

PR

53

MG

31

GO

34

AM

42

DF

143

Outros

Estados BR

34

Média: 49

Mexico

81

Fonte: IBOPE

342359

381

419

2008 2009 2010 2011e

Shopping Malls

70,178,8

89,5

109,1

13,7%14,0% 14,0%

15,4%

10,0%

11,0%

12,0%

13,0%

14,0%

15,0%

16,0%

17,0%

40

60

80

100

120

140

160

2008 2009 2010 2011e

Vendas (R$ bilhões) % do total das vendas do varejo

Sudeste 2010 205

Sul 2010 73

Nordeste 2010 55

Centro oeste 2010 37

Norte 2010 11

+29%

+15%

+20%

+16%

+72%

Sudeste 2014 265

Sul 2014 84

Nordeste 2014 66

Centro oeste 2014 43

Norte 2014 19

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Rápido crescimento da classe média

Cerca de 39 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível

dobrou

Classe média: renda disponível(1) (R$/mês)

Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupança.

Fonte: Cetelem “O Observador 2011”, IBGE e Itau Securities

122

243

2005 2009

+99%

Aumento superior a R$ 12 bilhões na renda mensal

disponível

Saldo total do crédito à pessoa física (R$ bi)

Fonte: Cetelem “O Observador 2011”

Classe média em crescimento

2005

População: 182 milhões

Cla

ss

e a

lta

C

las

se

dia

C

las

se

baix

a

A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do

consumo da classe média, que constitui mais de 80% de seu público-alvo

6,8x

-

200

400

600

Jan-01 Mai-02 Set-03 Jan-05 Mai-06 Set-07 Jan-09 Mai-10

51%

25%

34%

53%

21% 15%

2010

+16 milhões

de pessoas

A+B

C

D+E

População: 191 milhões

+39 milhões

de pessoas

-45 milhões de

pessoas

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Índice

Interior do Shopping Penha (São Paulo)

10

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

17 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

23 Indicadores Operacionais e Financeiros

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Estratégia focada em shoppings líderes, na classe

média das grandes e médias cidades pouco servidas A Sonae Sierra Brasil possui sólida presença no Estado de São Paulo, com estratégia de

crescimento baseada na oferta de empreendimentos líderes e de alta qualidade, em regiões

pouco servidas

Portfólio principal: 9 propriedades Estratégia de portfólio: 1 inaugurado e 3 projetos greenfield

Portfólio principal de ativos

Forte experiência na região mais dinâmica do Brasil Estratégia de crescimento voltada para regiões pouco servidas

Parque D. Pedro Shopping

► Campinas (SP)

► População : 1.089 mil

► ABL: 121,1 mil m2

► Taxa de ocupação: 94,9%

► Mais de 20 milhões de visitantes em 2010

ABL total : 343 mil m2

ABL própria : 200 mil m2

Greenfield

Manauara Shopping

► Manaus (AM)

► População: 1.832 mil

► ABL: 46,8 mil m2

► 99,0% locado

Nº de concorrentes na área de influência

Parque D. Pedro 2

Boavista 2

Penha 2

Franca 1

Tivoli 1

Metrópole 2

Pátio Brasil 2

Plaza Sul 1

Campo Limpo 2

ABL total em 2013: 514mil m2

ABL própria em 2013: 392 mil m2

No. de cidades com mais de

300 mil habitantes no Brasil

+ 81

Concentração de ABL própria

Shopping centers

Shopping recentemente inaugurado

Shopping centers

Manaus

Goiânia

Uberlândia

Londrina

Outros estados São Paulo

41,6%

58,4%

Forte experiência na região mais dinâmica do Brasil

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12

Portfólio

Greenfield

Shopping centers

4

5

1

8 9

3 2

6

7

11

13

12

10

1. Parque D. Pedro

► Campinas (SP)

► ABL (mil m2): 121,1

► Lojas : 402

► 94,9% da ABL locada

2. Boavista Shopping

► São Paulo (SP)

► ABL (mil m2): 16,0

► Lojas : 148

► 97,1% da ABL locada

3. Penha Shopping

► São Paulo (SP)

► ABL (mil m2): 29,6

► Lojas : 196

► 98,5% da ABL locada

4. Franca Shopping

► Franca (SP)

► ABL (mil m2): 18,1

► Lojas : 103

► 99,8% da ABL locada

5. Tivoli Shopping

► Santa Barbara d'Oeste (SP)

► ABL (mil m2): 22,1

► Lojas : 146

► 97,5% da ABL locada

6. Metrópole Shopping

► São Bernardo do Campo (SP)

► ABL (mil m2): 25,1*

► Lojas : 151

► 99,5% da ABL locada

7 Pátio Brasil

► Cidade: Brasília (DF)

► ABL (mil m2): 28,8

► Lojas : 234

► 98,1% da ABL locada

8. Plaza Sul Shopping

► São Paulo (SP)

► ABL (mil m2): 23,0

► Lojas : 217

► 100,0% da ABL locada

9. Campo Limpo Shopping

► São Paulo (SP)

► ABL (mil m2): 22,4

► Lojas : 144

► 99,5% da ABL locada

10. Manauara Shopping

► Manaus (AM)

► ABL (mil m2): 46,8

► Lojas : 232

► 99,0% da ABL locada

11 Uberlândia Shopping

► Uberlândia (MG)

► ABL (mil m2): 45,3

► Inauguração prevista:

1T12

12 Boulevard Londrina

Shopping

► Londrina (PR)

► ABL (mil m2): 47,8

► Inauguração prevista;

2S12

13 Passeio das Águas

Shopping

► Goiânia (GO)

► ABL (mil m2): 78,1

► Inauguração prevista:

2S13

Dados em 30 de setembro de 2011 *Inclui área de 5.161 m2 atualmente reservada para expansão do shopping

Nosso portfólio consiste de 10 shopping centers em operação, totalizando 1.973 lojas, ABL total de 353 mil m2 e

205 mil m2 de ABL própria. Até o final de 2013 serão mais 3 novos shopping centers, adicionando 164 mil m2 de

ABL própria a nossa carteira

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Participação da Companhia

Shopping Center Cidade UF ABL

(mil m2) % SSB Gestão

Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,1 51.0%

Penha São Paulo SP 29,6 73,2%

Metrópole São Bernardo SP 25,1* 100,0%

Tivoli Santa Bárbara

d’Oeste SP 22,1 30,0%

Pátio Brasil Brasília DF 28,8 10,4%

Boavista São Paulo SP 16,0 100,0%

Franca Franca SP 18,1 67,4%

Plaza Sul São Paulo SP 23,0 30,0%

Campo Limpo São Paulo SP 22,4 20,0%

Manauara Manaus AM 46,8 100,0% Média Ponderada 58,2%

Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0%

Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2)

Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% Média Ponderada 70,3%

13

Controle acionário na maioria

dos shopping centers

A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 58% em suas 10 propriedades em operação.

Essa participação chegará a 70% assim que os três projetos greenfield entrarem em atividade.

Fundamento estratégico

Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.

(2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

* Inclui área de 5.161 m2 atualmente reservada para expansão do shopping

Capacidade de expansão

e adaptação a tendências

de mercado

Controle da

administração de 100%

dos shoppings

Controle estratégico dos

shopping centers

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G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

Estudo de Caso – Parque D. Pedro Shopping

Dados em 30 de Setembro de 2011

Parque D. Pedro Shopping

Cidade Campinas

Estado SP

Inauguração Março 2002

ABL (mil m2) 121,1

Participação SSB 51%

Número de Lojas 402

Lojas âncora 27

Salas de cinema 15

Vagas de estacionamento 8.000

Visitantes (9M11) 14,4 milhões

Taxa de Ocupação 94,9%

14

Primeiro shopping desenvolvido pela Companhia e um dos maiores shoppings da América

Latina, é símbolo da estratégia da Sonae Sierra Brasil

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R: 102

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R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

Estudo de Caso – Manauara Shopping

Dados em 30 de Setembro de 2011

Manauara Shopping

Cidade Manaus

Estado AM

Inauguração Abril 2009

ABL (mil m2) 46,8

Participação SSB 100%

Número de Lojas 232

Lojas âncora 13

Salas de cinema 10

Vagas de estacionamento 2.750

Visitantes (9M11) 8,3 milhões

Taxa de Ocupação 99,0%

15

Inaugurado em abril de 2009, o Manaura Shopping tem apresentado um acelerado processo de

maturação tendo se consolidado como o shopping dominante da cidade de Manaus

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B: 116

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G: 202

B: 227

Índice

Praça de alimentação do Shopping Plaza Sul (São Paulo)

16

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

17 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

23 Indicadores Operacionais e Financeiros

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B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

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B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

17

Crescimento Garantido

Crescimento da ABL própria (mil m2)

+93%

Metrópole (I)

203

392

2010 2011 2012 2013 Total

Expansão Greenfields

9

Campo Limpo

A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e

expansões que irá dobrar a ABL da Companhia em três anos

Uberlândia

Londrina

Goiânia

PDP (II)

Metrópole (II)

Tívoli 86

16

78

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B: 15

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B: 116

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B: 227

Projetos Greenfield – Uberlândia Shopping

Dados em 30 de Setembro de 2011

Fotos da obra

Ilustração do Projeto

Uberlândia Shopping

Cidade Uberlândia

Estado MG

Inauguração Prevista 1T12

ABL (mil m2) 45,3

Participação SSB 100%

ABL Comercializada 89%

Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 151,3

18

Com inauguração prevista para o primeiro trimestre de 2012, o shopping já possui mais de

89% de sua ABL comercializada, próximo ao target de ocupação para sua inauguração

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R: 212

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B: 15

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B: 227

Projetos Greenfield – Boulevard Londrina Shopping

Dados em 30 de Setembro de 2011 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

Fotos da obra

Ilustração do Projeto

Boulevard Londrina Shopping

Cidade Londrina

Estado PR

Inauguração Prevista 2S12

ABL (mil m2) 47,8

Participação SSB* 84,5%

ABL Comercializada 65%

Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 100,2

19

Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2012, o shopping faz parte de um

grande projeto de revitalização de uma antiga área industrial na região central de Londrina

Page 20: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

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B: 227

Projetos Greenfield – Passeio das Águas Shopping

Ilustrações do Projeto

Passeio das Águas Shopping

Cidade Goiânia

Estado GO

Inauguração Prevista 2S13

ABL (mil m2) 78,1

Participação SSB 100%

ABL Comercializada 36%

Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 50,8

20

Com inauguração prevista para o segundo semestre de 2013, o shopping é o maior projeto em

construção do nosso Portfólio e está localizado no vetor de crescimento de Goiânia

Dados em 30 de Setembro de 2011

Page 21: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

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R: 246

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B: 15

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B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

21

Expansões

* Em 30 de Setembro de 2011

Próximas expansões Expansões em

andamento

Localização

Participação da

Sonae Sierra

Brasil

ABL adicional

total (milhares de m2)

Inauguração

Data de início

da construção

% de ABL locada*:

Metrópole

(Expansão I)

São Bernardo

(SP)

100%

9,0

Novembro 2011

1S2010

100%

Campo Limpo

São Paulo (SP)

20%

3,0

Setembro 2011

1S2011

100%

Expansões concluídas

Parque D. Pedro

(Expansão I)

Campinas (SP)

51%

5,0

Novembro 2010

1S2010

100%

Parque D. Pedro

(Expansão II)

Campinas (SP)

51%

5,0

2013

1S2013

n.a.

Metrópole

(Expansão II)

São Bernardo

(SP)

100%

12,0

2013

2S2012

n.a.

Tivoli

Sta. Bárbara

D’Oeste (SP)

30%

7,0

2013

1S2012

n.a.

Page 22: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

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B: 132

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G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

Índice

Fachada do Shopping Campo Limpo (São Paulo)

22

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

17 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

23 Indicadores Operacionais e Financeiros

Page 23: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

G: 98

B: 0

R: 124

G: 106

B: 85

R: 164

G: 0

B: 70

R: 0

G: 90

B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

23 23

Performance Operacional e Financeira

111

Taxa de ocupação (% da ABL)

111

Vendas (R$ milhões)

111

SSS/m²

111

SSR/m²

851 937

2.426 2.712

3T10 3T11 9M10 9M11

Vendas (R$ milhões)

10,1%

11,8%

97,3%

96,3%

97,0%97,2%

98,3% 98,5% 98,4%98,0%

97,7% 97,5% 97,4%

1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11

Ocupação (% ABL)

884

949

853

928

3T10 3T11 9M10 9M11

SSS/m²

7,3%8,7%

48

55

47

53

3T10 3T11 9M10 9M11

SSR/m²

13,0% 12,4%

Page 24: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

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B: 70

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B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

24 24

Performance Operacional e Financeira

33 41

100120

3T10 3T11 9M10 9M11

EBITDA Ajustado (R$ milhões)

22,9%

19,7%

2443

88

122

3T10 3T11 9M10 9M11

FFO Ajustado

38,8%

81,1%

111

EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões)

111

Receita Líquida (R$ milhões)

111

FFO Ajustado e Margem (R$ milhões)

111

Net Operating Income - NOI (R$ milhões)

74,1% 75,1% 75,3% 76,0%

52,8%

78,9%

66,2%

77,4%

45 55

133158

3T10 3T11 9M10 9M11

Receita líquida

18,7%

21,2%

41 52

124 150

3T10 3T11 9M10 9M11

NOI

21,0%

25,9%

Page 25: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

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B: 0

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R: 164

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B: 70

R: 0

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B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

25

Posição de Caixa Líquido e Modesta Alavancagem

Dados em 30 de setembro de 2011

Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida

Fixa

48%

CDI

13%

TR

39%440

108

332

Caixa e

Equivalentes

Empréstimos Caixa Líquido

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões)

2042 42 42

186

Até 2012 2013 2014 2015 2016 em

diante

Financiamentos

Contratados

Montante Comprometido (R$ milhões)

Duração (anos)

Taxa Saldo (R$ milhões)

Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 19

Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 26

Manauara Shopping 112 12 8,50% 128

Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 TR +

10,3% 53

Uberlândia Shopping 81 15 TR +

11,30% 59

Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR +

10,90% 47

Passeio das Águas Shopping 200 12 TR +

11,00% 0

Total 614 332

Média 12,1 11,70%

Page 26: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

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B: 0

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R: 0

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B: 10

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G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

26 26

Update do IPO

Desde o IPO em fevereiro de 2011, as ações da Sonae Sierra Brasil apresentaram sólido

desempenho comparado com o Ibovespa

Desempenho das ações desde IPO vs Ibovespa

Desempenho –02/02 a 31/10

SSBR3: + 15,0%

Ibovespa: - 12,5%

Como resultado dos

recursos do IPO, a

SSB possuía uma

posição de caixa

líquido de R$108

milhões em 30/09/11.

Corretora Preço alvo (R$) Recomendação Último Update

Credit Suisse 31,501 Outperform 05/09/2011

Itaú BBA 33,802 Outperform 11/09/2011

JP Morgan 35,002 Overweight 11/06/2011

1Período de 12 meses 231/12/2012

60

70

80

90

100

110

120

130

140

2/2 21/2 12/3 31/3 19/4 8/5 27/5 15/6 4/7 23/7 11/8 30/8 18/9 7/10 26/10

Perf

orm

ance d

a a

ção (

Base 1

00)

SSBR3 Ibovespa

Page 27: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

G: 98

B: 0

R: 124

G: 106

B: 85

R: 164

G: 0

B: 70

R: 0

G: 90

B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227 9,8x

10,5x 10,4x10,6x

11,0x

SSBR3 ALSC3 MULT3 BRML3 IGTA3

EV/EBITDA

10,9x12,0x

17,2x 16,5x

13,6x

SSBR3 ALSC3 MULT3 BRML3 IGTA3

P/FFO

12,3x 12,7x 13,2x15,2x

13,8x

SSBR3 ALSC3 MULT3 BRML3 IGTA3

EV/EBITDA

13,1x14,7x

18,7x

22,8x

16,7x

SSBR3 ALSC3 MULT3 BRML3 IGTA3

P/FFO

Múltiplos do setor

SSBR3 está sendo negociada com desconto comparada às demais empresas do setor.

2011 P/FFO (x) 2011 EV/EBITDA (x)

2012 P/FFO (x) 2012 EV/EBITDA (x)

Média do setor: 18,2x

Média do setor: 13,7x

Média do setor: 14,8x Média do setor: 10,7x

27,9% de desconto

10,3% de desconto

26,6% de desconto 8,4% de desconto

Fonte: Bloomberg 27

Page 28: 23 11-2011 - Apresentação APIMEC 2011

R: 102

G: 98

B: 0

R: 124

G: 106

B: 85

R: 164

G: 0

B: 70

R: 0

G: 90

B: 132

R: 187

G: 140

B: 10

R: 246

G: 137

B: 51

R: 212

G: 209

B: 15

R: 238

G: 43

B: 116

R: 98

G: 202

B: 227

Obrigado

Q&A

Relações com investidores

Carlos Alberto Correa

Diretor de Relações com Investidores

Murilo Hyai

Gerente de Relações com Investidores

Eduardo Pinotti de Oliveira

Analista de Relações com Investidores

Website:

www.sonaesierrabrasil.com.br/ri

Email:

[email protected]

Phone:

+55 (11) 3371-4188