1
2
3
Você não pode mudar o vento... Mas pode ajustar as velas do barco para chegar aonde quer.
Confúcio
4
5
Uma operação de investimento é aquela que, por meio da análise diligente,
promete segurança para o principal e um retorno adequado. As operações
que não vão ao encontro dessas exigências são especulativas.[ Benjamin Graham ]
6
7
8
É a busca por investir em boas empresas a preços interessantes.
Assim, encontramos uma boa margem de segurança e um bom potencial de retorno.
-2
23
preço
valor
$
TempoInvestimento Desinvestimento
preço
Ma
rge
m d
e S
eg
ura
nç
a
Reconhecimento do Mercado
valor
Value Investing
9
▪
▪
▪
▪
▪
▪
▪
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▪
10
11
12
13
14
187,9%
45,0%
15
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-25%
0%
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200%
fev
-12
ma
i-1
2
ag
o-1
2
no
v-1
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3
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v-1
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4
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i-1
5
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5
no
v-1
5
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ma
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no
v-1
7
fev
-18
ma
i-1
8
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o-1
8
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v-1
8
fev
-19
Real Investor FIA
Ibovespa
2012* 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 CAGR
21,5 0,0 -19,0 -15,3 58,6 59,2 22,1 12,1 16,0
-7,4 -15,5 -2,9 -13,3 38,9 26,9 15,0 8,6 5,4
28,9 15,5 -16,1 -2,0 19,7 32,3 7,1 3,5 10,7
Ibovespa 45,0
Diferença 143,0
Real Investor FIA 187,9
Acumulado
16
188%
45%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
Real Investor FIA Ibovespa
Retorno desde o inícioJAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ANO
12,13 0,13 -0,16 12,09
10,82 -1,86 -0,18 8,56
8,12 -0,62 3,36 -0,33 -3,27 -5,20 4,76 -3,74 -1,97 10,03 6,99 3,39 22,12
11,14 0,52 0,01 0,88 -10,87 -5,20 8,88 -3,21 3,48 10,19 2,38 -1,81 15,03
7,39 6,25 1,12 2,84 2,59 0,76 7,32 6,88 4,77 2,80 -0,59 5,65 59,15
7,38 3,08 -2,52 0,64 -4,12 0,30 4,80 7,46 4,88 0,02 -3,15 6,16 26,86
-3,42 8,00 18,55 9,26 0,60 7,76 6,43 0,59 0,03 3,79 -0,82 -1,75 58,61
-6,79 5,91 16,97 7,70 -10,09 6,30 11,22 1,03 0,80 11,23 -4,65 -2,71 38,94
-12,36 2,42 4,02 3,56 3,61 -1,35 -4,17 -11,85 0,05 1,94 -4,43 4,10 -15,29
-6,20 9,97 -0,84 9,93 -6,17 0,61 -4,17 -8,33 -3,36 1,80 -1,63 -3,93 -13,31
-9,03 -0,47 4,76 1,80 -2,16 2,07 -2,64 3,93 -9,11 -3,34 -0,66 -4,94 -19,04
-7,51 -1,14 7,05 2,40 -0,75 3,76 5,00 9,78 -11,70 0,95 0,07 -8,62 -2,91
0,63 1,02 1,98 0,77 -0,45 -6,09 -1,99 0,22 5,85 4,10 -3,23 -2,24 0,00
-1,95 -3,91 -1,87 -0,78 -4,30 -11,31 1,64 3,68 4,65 3,66 -3,27 -1,86 -15,50
3,19 -0,91 -1,77 0,61 4,85 4,78 3,15 -1,54 1,66 6,00 21,50
-1,98 -4,17 -11,86 -0,25 3,21 1,72 3,70 -3,56 0,71 6,05 -7,39
20
13 Fundo
Ibovespa
20
12 Fundo
Ibovespa
20
15 Fundo
Ibovespa
20
14 Fundo
Ibovespa
20
17 Fundo
Ibovespa
20
16 Fundo
Ibovespa
20
19 Fundo
Ibovespa
20
18 Fundo
Ibovespa
17
-100%
0%
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0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45%
Re
torn
o (
%)
Volatilidade (%)
Retorno: Melhor que 96,0% dos fundos de ações
Volatilidade: Menor que 94,0 % dos fundos de ações Real Investor FIA
Ibovespa
18
Alaska Black FIC FIA Bdr Nivel I
Apex Acoes 30 FICFI em Acoes
ARX Income FIA
ARX Long Term Fc FIAAthena Total Return II FIC FIA
Az Quest Ações FICFIA
Az Quest Small Mid Caps Fc FIABahia Am Valuation Fc de FIA
BNP Paribas Small Caps FIA
Bnpp Action Fc FIA
Brasil Capital 30 Fc FIA
BTG Pactual Absoluto Inst FIC FIAClaritas Valor Feeder FIA
Constellation Institucional Fc FIA
Fama Fc FIA
Flag Fc FIAFranklin Valor e Liquidez Fvl FICFIAFundo Nch Maracanã Long Biased FI de Ações
Hix Capital Fc FIA
Icatu Vanguarda Dividendos FIA
Indie FIC FIA
Leblon Ações FICFIA
Mirae Asset Discovery Acoes Divid FI
Moat Capital FIC FIA
Modulo I FIC FIA
Navi Institucional FIA
Opportunity Selection Fc FIAPacifico Acoes Fq FIAPerfin Instituicional Fc FIA
Porto Seguro Acoes FICFI
Real Investor FIA
Sharp Equity Value Instit FIA
Stk Long Only Institucional FIA
Studio Fc de FIA
Sul America Equities FIA
Vista FIA
Xp Fundamental FIA
Ibovespa
0,0%
50,0%
100,0%
150,0%
200,0%
250,0%
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350,0%
0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00%
Volatilidade 36 meses (%)
Re
torn
o36 m
ese
s (%
)
* Mês Ref. Mar/2019
Diversificação Setorial
19
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Líq. Diária Média Valor de Mercado Governança Concentração
Exposição da Carteira
5 maiores
Novo mercado
Abaixo de R$ 1 bilhão
Menor que R$ 1 milhão
Entre R$ 1 bilhão e R$ 5 bilhões
OutrasMaior que
R$ 5 milhões
CaixaTradicional
Acima de R$ 5 bilhões
Entre R$ 1 milhão e R$ 5
milhões
Nível 1
Nível 2
% Carteira
5 dias úteis 83%
21 dias úteis 97,4%
42 dias úteis 99,5%
Liquidez da Carteira
Considerando vendas equivalentes a 30% do volume diário negociado de cada Ativo (média dos últimos 3 meses).
20
% Meses acima do IBOVESPA 63%
% Meses abaixo do IBOVESPA 37%
12 MESES
36 MESES
DESDE INÍCIO
CAGR*
23,3 179,5 946,8 25,6
11,8 90,6 171,6 10,2Ibovespa
Real Investor FIA
293.964.545,79R$
207.631.875,55R$ PL Médio 12 meses
PL Atual
Fundo Ibovespa
Meses Positivos 83 68
Meses Negativos 41 56
Maior Retorno 27,22% 16,97%
Menor Retorno -12,36% -11,85%
* Os dados apresentados refletem a mediana da carteira do Real Investor FIA contra a mediana do Ibovespa.
* Mês Ref. Mar/2019
Fonte: Bloomberg/Economática
Elaboração: Real Investor
21
9,5
16,0
0
5
10
15
20
REAL INVESTOR FIA Ibovespa
Preço / Lucro
1,3
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0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
REAL INVESTOR FIA Ibovespa
Preço / Valor Patrimonial13,7%
12,6%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
REAL INVESTOR FIA Ibovespa
ROE
0,3
0,7
0,0
0,3
0,5
0,8
REAL INVESTOR FIA Ibovespa
Dívida Líquida / Patr. Líq.
1,6
2,0
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
REAL INVESTOR FIA Ibovespa
Dívida Líquida / EBITDA
22
Nome Gestora Retorno Volatilidade Patrimônio
1 Brasil Capital Fc FIA Bc Gestao Recursos Ltda 1292% 16,3% 418.487R$
2 ARX Long Term Fc FIA ARX Investimentos Ltda 1210% 16,7% 89.431R$
3 Bahia Am Smid Caps Valor Fc de FIA Bahia Am Renda Variavel 1135% 18,2% 249.606R$
4 Squadra Private FICFI em Ações Squadra Investimentos 982% 12,1% 398.141R$
5 Real Investor FIA Real Investor Gestão de Recursos Ltda 947% 15,0% 293.965R$
6 Squadra Long-Only FIC de Fundos em Investimento deSquadra Investimentos 873% 16,9% 110.650R$
7 Bogari Value Fc FIA Bogari Capital 802% 13,3% 475.867R$
8 Gti Dimona Brasil FIA Gti Administracao de Recursos Ltda 757% 20,6% 140.699R$
9 Bresser Acoes FIC de FIA Bresser Administracao de Recursos Ltda 706% 15,7% 211.669R$
10 Dybra FIA Dynamo Administracao de Recursos Ltda 700% 13,5% 530.920R$
11 Squadra Long Biased FI Cotas de FIA Squadra Investimentos 684% 11,4% 301.176R$
12 Xp Investor FIA Xp Asset Management 652% 20,8% 383.515R$
13 Velt Fc FIA Velt Partnes Investimentos Ltda 616% 13,2% 120.016R$
14 Dynamo Cougar FIA Dynamo Administracao de Recursos Ltda 600% 13,5% 3.346.400R$
15 Ip Participacoes Fc FIA Bdr Nivel I Ip Capital Partners 517% 10,6% 335.424R$
16 Franklin Valor e Liquidez Fvl FICFIA Franklin Templeton Investimentos Brasil 502% 16,8% 393.852R$
17 Leblon Ações FICFIA Leblon Equities Gestao de Recursos Ltda 477% 16,7% 219.197R$
18 Oceana Valor Fc FIA Oceana Investimentos 448% 20,6% 431.085R$
19 JMalucelli Small Caps FIA JMalucelli Investimentos 429% 14,7% 80.789R$
20 Bradesco FIA Small Cap Plus Bram Bradesco Asset Management SA Dtvm 421% 17,3% 517.428R$
21 Estrategia Genial Fc de FIA Gf Gestao de Recursos S A 409% 17,8% 83.776R$
22 BB Acoes Setor Financeiro Fc FI BB Dtvm S.A 408% 25,8% 235.799R$
23 Sharp Ibovespa Ativo FIA Gap Equities Gestora de Recursos 380% 20,5% 252.206R$
24 CSHG Verde Am Dividendos Fc FIA Verde Asset Management S.A. 375% 14,0% 205.324R$
25 BB Acoes Consumo Fc FI BB Dtvm S.A 370% 18,4% 111.445R$
Eleven Financial Fundo recomendado pela casa de
research Eleven Financial, entre os melhores fundos de ações.
Portal Infomoney – 09/11/2017
“Oráculo de Londrina”? Seguindo Buffet gestor acumula 630% de ganho em 9 anos.
Programa Dica de Hoje – 24/02/2017
O WARREN BUFFETT brasileiro. Live com o gestor César Paiva do Real Investor FIA. https://www.youtube.com/watch?v=JXj6Up-R-nE
Núcleo de Economia Financeira da USP – 12/2016
1º lugar no ranking de fundos de ações,
segundo estudo do próprio Núcleo.
Gestor AAA pela Citywire – 2018A Citywire é especializada em acompanhar o desempenho dos gestores de fundos. Rastreia, seleciona benchmarks e avalia a performance de mais de 15.000 gestores mundiais.
Morningstar – Fundo 5 estrelas Empresa líder no fornecimento de pesquisa de investimento. Sediada em 27 países, atualmente fornecemos mais de 375.000 informações de investimentos.
23
Revista Exame - 12/2016
3º lugar no ranking de
fundos de ações, segundo estudo do Centro de Estudos em Finanças da FGV.
Revista Exame – 12/2017
Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 2º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame
Revista Isto É Dinheiro -12/2016
1º lugar no ranking de
fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.
Revista Isto É Dinheiro -12/2017
3º lugar no ranking de
fundos de ações do tipo livre, segundo estudo da própria revista.
24
Revista Exame – 12/2018
Fundo Real Investor FIA recebeu pelo 3º ano consecutivo a classificação de 5 estrelas, conforme estudo da FGV para a revista Exame
Folha de São Paulo –31/07/2017
2º lugar no ranking de
fundos de ações, segundo estudo da própria instituição.
Gestor
Administrador
Banco Custodiante
Auditoria Independente
Certificação de Melhores Práticas em
Fundos de Investimento
25
26
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DisclaimerEste material tem o único propósito de divulgar informações e dar transparência à gestão executada pela Real
Investor Gestão de Recursos, não deve ser considerado como oferta de venda de cotas de fundos de Investimento
ou de qualquer título ou valor mobiliário e não pretende substituir o regulamento e/ou prospecto do fundo e tem
caráter meramente informativo. A descrição do tipo Anbima está disponível no Formulário de Informações
Complementares. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor, de qualquer
mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito – FGC. A rentabilidade obtida no passado não
representa garantia de rentabilidade futura. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para avaliação
de performance do fundo de investimento, é recomendável uma análise de período de, no mínimo, 12 (doze)
meses. Leia o Prospecto, o Formulário de Informações Complementares, Lâmina de Informações Essenciais e o
regulamento antes de investir.
29
ANEXOS
30
* Profissionais em mais de uma função no Organograma. 31
Comitê de Investimentos
CesarCIO
Comitê de Risco & Compliance
GuilhermeCOO
CesarCIO
Leandro FiuzaAnalista
Leandro FiuzaTrading/Analista
Lucas MorattoAnalista
Paulo GarciaAnalista
Guilherme Lanzoni
Analista/Trading
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