Cenários e estratégiasWilson FerreiraPresidente da CPFL Energia
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essasdeclarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a suaexperiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitosdos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferençassignificativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira einternacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos,condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suasoperações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, osresultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nasdeclarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciaisinvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completudedessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ouseus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer dautilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-senas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios daCompanhia.
Essas declarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia,além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades decrescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposiçõesnas quais essas declarações se baseiam.
Disclaimer
Agenda
Cenários de Planejamento Estratégico
Plano Estratégico CPFL
Agenda
Cenários de Planejamento Estratégico
Plano Estratégico CPFL
Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia
Principais cenários avaliados no
Plano Estratégico2013-2017
CenárioMacroeconômico
Cenáriode Mercado
CenárioRegulatório
CenárioCompetitivo
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Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia
Principais cenários avaliados no
Plano Estratégico2013-2017
CenárioMacroeconômico
Cenáriode Mercado
CenárioRegulatório
CenárioCompetitivo
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Projetamos um mundo com crescimento baixo nas economias maduras (efeito da crise) e com maior participação dos emergentes1
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3
Economias maduras terão baixo crescimento, devido à crise financeira no continente europeu e as incertezas trazidas pela ameaça de “penhasco fiscal” nos EUA
Emergentes continuam ganhando importância no palco econômico mundial, capitaneados pela China
Crise da dívida dos PIIGS – Portugal, Irlanda, Itália, Grécia, e Espanha – continuará contaminando as principais economias da região (França e Alemanha), mas não deverão ocorrer eventos econômicos mais críticos
As medidas de austeridade contribuirão para reduzir a demanda (e o crescimento do PIB) e não serão suficientes para restaurar a confiança no curto prazo.
1 Mundo: +4,2% a.a. Europa: +1,5% a.a. EUA: +2,4% a.a.
China: +7,5% a.a.
2012: -0,5%2013: -0,3%
2014-2017: +1,9%
1) Cenário LCA.
Projetamos um Brasil com crescimento econômico sustentável e estabilidade monetária1
Crescimento do PIB brasileiro: média de 4,2% a.a. entre 2013 e 20171
Inflação levemente acima do centro da meta: IPCA médio de 4,8% a.a. 2
Mercado doméstico segue estimulando o crescimento entre 2013 e 2017(Massa real de renda: +4,3%; Comércio varejista: 5,6%; Desemprego: 5,2%)3
Evolução da renda per capita: +3,5% a.a. Baixo desemprego e crescimento econômico manterão expansão da classe média e redução da pobreza4
Ciclo virtuoso de investimentos: infraestrutura, queda do juro real,Copa do Mundo, Olimpíadas e outras medidas de estímulo ao investimento5
Estabilidade institucional, baixo risco Brasil e nível confortável de reservas manterão o país atrativo ao investimento externo6
1) Cenário LCA.
Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia
Principais cenários avaliados no
Plano Estratégico2013-2017
CenárioMacroeconômico
Cenáriode Mercado
CenárioRegulatório
CenárioCompetitivo
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Cenário de Mercado | Demanda de energia
1) Considera atendimento a ANDE e interligação de Manaus/Macapá ao submercado Norte a partir de julho/2013 (1.284 MW médios);2) Crescimento desconsiderando a interligação Manaus/Macapá: 4,1% ; Fonte: CPFL (OP); EPE; LCA
A carga do Sistema Interligado Nacional - SIN cresce a uma taxa média de 3,8% a.a. no período de 2012 a 2031, com destaque para o crescimento da região Norte (5,3% a.a.) e Nordeste (4,5% a.a.)
Sudeste / Centro-Oeste Sul Nordeste Norte
Cenário CPFL (GW médio)1
Cenário CPFL 2013-2017 2018-2021
PIB médio 4,2% 3,7%
Crescimento Médio2 4,2% 3,7%
Cenário de Mercado | Balanço Energético Nacional
O Sistema está em equilíbrio até 2016, apesar dos problemas com aconstrução das termelétricas da Bertin e Multiner…
Balanço Oferta x Demanda do SistemaInterligado NacionalGW médio
0,0% 4,8% 7,0% 6,1% 3,8% 3,4% 3,4% 0,1% -3,4% -6,8%
-1,0% 3,0% 4,3% 3,3% 1,1% -0,9% -0,7% -3,8% -7,2% -10,5%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Expansão Existente sem Reserva
Carga SIN
Expansão Existente com Reserva
Cenário de Mercado | Expansão da oferta será majoritariamente hidrelétrica, complementada por fontes renováveis e térmicas à gás natural
A expansão da oferta será majoritariamente hidrelétrica complementada pelas UTE’s à Gás Natural e Fontes Renováveis, nucleares desempenham papel importante no 2º quinquênio da década de 20
Renováveis
Nuclear
Termelétricas
Hidrelétricas
Expansão da Oferta Planejada Cenário CPFL (GW médio)
Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia
Principais cenários avaliados no
Plano Estratégico2013-2017
CenárioMacroeconômico
Cenáriode Mercado
CenárioRegulatório
CenárioCompetitivo
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Cenário Regulatório | Pressão por redução das tarifas | MP 579
• Pacote do Governo para redução de tarifas de energia em 2 frentes:
• Renovação das concessões: MP579
• Redução de encargos do setor elétrico
• Objetivo: promover a competitividade da indústria nacional, uma vez que foi identificada forte
correlação entre a redução do custo de energia e a promoção do desenvolvimento.
• Benefícios: geração de empregos, redução da inflação e aumento dos investimentos
• Quebra de expectativa do mercado versus quebra de contratos
• “(...) a lógica regulatória, e até econômica e do desenvolvimento, é de que os investimentosdevem ser feitos com capital dos investidores para serem remunerados quando a energia fordisponibilizada para consumo.” (Paulo Pedrosa, Abrace)
• Valor previsto nas indenizações aquém das expectativas dos agentes – indícios de que algumas
empresas não devem assinar o novo contrato
Renovação das concessões e redução de tarifas
As tarifas do segmento de Distribuição sempre foram pressionadas em busca de eficiência e modicidade tarifária, enquanto os segmentos de Geração e Transmissão não sofriam a mesma regulação
Cenário Regulatório | Pressão por redução das tarifas | MP 579
Tarifa Industrial1 (CPFL Piratininga) - [R$/MWh]2
1,3 2%
22,1 120%
-16,1 -41%
-2,2 -10%
7,4 6%
R$/MWh %
+5%
Geração
Transmissão
Distribuição
Encargossetoriais
Tributos
3º CRTP
(47%)
(8%)
(9%)
(9%)
(22%)
(7%)
(15%)
(47%)
(6%)
1º CRTP
(26%)
(8%)
(13%)
(47%)
2º CRTP
(22%)
(15%)
1) Proxy da tarifa industrial representada pela Tarifa Média do Grupo A; 2) Valores reais de outubro de 2011 | Fonte: CPFL Energia. Valores corrigidos por IPCA.
• Encargos e Tributos: aumento da tarifa em 23,4 R$/MWh (120% e 2% respectivamente)
• Distribuição:redução da tarifa em 16,1 R$/MWh em função das revisões tarifárias (-41%)
• Geração:aumento da tarifa em 7,4 R$/MWh, em função do realinhamento tarifário (6%)
Impactos na Tarifa
Xingó
Paulo Afonso
I. Solt. - T. Irmãos
Itaparica
Jupiá
Marimbondo
Furnas
Estreito
Três Marias
Volta Grande
Corumbá I
Porto Colômbia
Jacuí
Boa Esperança
Salto Grande
Parigot de Souza
Passo Real
3.162
4.280 4.252
1.480 1.551 1.440 1.216
1.048
396 380 375 319 180 237 102 260 158
Valores de O&M propostos pela MP 579
Distribuição dos Valores de O&M dos empreendimentos com potência superior a 100 MW
O Valor médio de tarifa de O&M é de R$ 9,80/MWh e considera uma margem de lucro de 10% (R$ 0,90/MWh). Estima-se que o valor da tarifa final (O&M, Encargos e Uso de Rede) seja de R$ 27/MWh.
Fonte: Baseado nos dados da APINE
6,0 6,6 7,1 7,5 8,0 8,9 9,4 10,0 11,1 11,2 11,8 12,0 12,5 12,6
13,9 15,6
17,4
Potência (MW)
O&M (R$/MWh)
CCEAR EN
Itaipu
+Proinfa
CCEAREE
MR
Ajuste no nível de contratação das distribuidoras
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
CCEAREE
MR
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
2012 2013Antes MP
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
CCEAR EE
MR
2013Após MP
CCEARs Reduzidos
AngraCotasEE
CCEAR EE
Itaipu+
Proinfa
Angra
CCEAR EN
(1) Situação caso não houvesse alocação de cotas (CCEARs encerrados recontratados em A-1 como MR)
(3) Parcela do CCEAR EE lastreado por UHEs com concessões prorrogadas será reduzida
(4) Cota de EE é alocada ao recurso da Distribuidora e o MR é absorvido. Momentaneamente, é gerado uma sobrecontratação
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
AngraCCEAR EE
(5) Frustração dos projetos termelétricos absorve uma eventual sobra das cotas
2013 Após MP Cotas
2013Após MP
Composição final do Recurso
A manutenção do nível de contratação não é garantida. Há previsão para tratamento de desequilíbrio na contratação, mas ainda deve ser regulamentado
(2) Montante de Reposição será reduzido das cotas de Angra I e II (REN 505/2012)
Angra
Fonte: Baseado nos dados da APINE
Nível de Contratação
1 2 3 4 5
8,6 GW med
10,2 GW med
1,5 GW med
11,4 GW med
CCEAREE
BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL
CCEAR EN
Itaipu
+Proinfa
CCEAREE
MR
Ajuste no nível de contratação das distribuidoras
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
CCEAREE
MR
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
2012 2013Antes MP
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
CCEAR EE
MR
2013Após MP
CCEARs Reduzidos
Angra CotasEE
CCEAR EE
Itaipu+
Proinfa
Angra
CCEAR EN
(1) Situação caso não houvesse alocação de cotas (CCEARs encerrados recontratados em A-1 como MR)
(3) Parcela do CCEAR EE lastreado por UHEs com concessões prorrogadas será reduzida
(4) Cota de EE é alocada ao recurso da Distribuidora e o MR é absorvido. Momentaneamente, é gerado uma sobrecontratação
CCEAR EN
Itaipu+
Proinfa
AngraCCEAR EE
(5) Frustração dos projetos termelétricos absorve uma eventual sobra das cotas
2013 Após MP Cotas
2013Após MP
Composição final do Recurso
A manutenção do nível de contratação não é garantida. Há previsão para tratamento de desequilíbrio na contratação, mas ainda deve ser regulamentado
(2) Montante de Reposição será reduzido das cotas de Angra I e II (REN 505/2012)
Angra
Fonte: Baseado nos dados da APINE
Nível de Contratação
1 2 3 4 5
8,6 GW med
10,2 GW med
1,5 GW med
11,4 GW med
CCEAREE
BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL BILATERAL
A CPFL Energia solicitou junto à Aneela renovação de suas concessões
MP 579 | Calendário de vencimento das concessões de ativos controlados pela CPFL Energia
UHE Serra da Mesa
UHE Foz do Chapecó
UHE Barra Grande
UHE Castro Alves
UHE Monte Claro
UHE 14 de Julho
UHE Campos Novos
UHE Luis Eduardo Magalhães
CPFL Piratininga
CPFLPaulista
RGE
19 PCHs (CPFL
Renováveis)
1 UTE (Carioba)
Distribuição
CPFL Santa Cruz
CPFL Jaguari
CPFL Sul Paulista
CPFL Leste Paulista
CPFL Mococa
Geração
PCH Rio do Peixe (I/II)
PCH Macaco Branco
2039203620352032202820272015 …
~3%EBITDACPFL
Energia
<1% capacidade instaladaCPFL
Energia
MP 579 | Efeitos esperados
Segmento Para o setor Para a CPFL
• Tarifa = custo de operação + spread
• Amortização dos valores não depreciados calculados pelo Valor Novo de Reposição (VNR)
• Concessões de longo prazo(vcto. a partir de 2032)
• Exposição: impacto quase nulo (<1% da capacidade instalada)
• Custo de O&M abaixo da faixa apresentada pela MP 579
• Novas regras e requisitos de qualidade em detalhamento pela ANEEL
• Alterações na contratação de energia devido à alocação de cotas
• Energia renovada (mais barata) será destinada exclusivamente ao ACR
• Restrição da liquidez de energia convencional no horizonte de 2013-15
• Migração A4: de 6 meses para 5 anos
• Ambiente mais competitivo para o segmento de comercialização, pressão nas margens
GeraçãoConvencional
Distribuição
Comercialização
• Impacto limitado, dada a baixa exposição de ativos com concessões vencendo em 2015
• Maiores ativos começam a vencer a partir de 2027 (CPFL Paulista/RGE)
Além da pressão por redução das tarifas, qualidade e tecnologia têm sido foco
Temas que se manterão no radar do setor nos próximos anos
Cenário Regulatório | Outros temas da agenda regulatória
• Medição Eletrônica e Redes Inteligentes
• Regulamentação do DER/FER - indicadores de qualidade comercial
• DER (Duração Equivalente de Atendimento à Reclamação) - tempo médio para
solução das reivindicações
• FER (Frequência Equivalente de Atendimento à Reclamação) - frequência de
ocorrência de uma reclamação a cada mil unidades consumidoras
• Metodologia do 4º Ciclo de Revisão Tarifária
Cenários de planejamento colocam desafios estratégicos para o futuro da CPFL Energia
Principais cenários avaliados no
Plano Estratégico2013-2017
CenárioMacroeconômico
Cenáriode Mercado
CenárioRegulatório
CenárioCompetitivo
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4
Com o mercado elétrico brasileiro em crescimento,a competição no setor tem se acirrado
O mercado elétrico brasileiro ocupa posição de destaque em nível mundial dado o seu crescimento e oportunidades de investimento1
Grandes players internacionais mantêm elevado interesse em permanecer e aumentar os negócios no Brasil, dada a crise nos EUA e Europa2
A elevada atratividade do mercado tem aumentado a competição, seja pela aquisição de ativos, como na disputa pelos leilões3
Grandes empresas nacionais têm mantido sua estratégia de diversificação e poderão se utilizar dos recursos da indenização (MP579) para crescimento4
Alguns agentes podem interpretar equivocadamente as medidas recentes como aumento do risco institucional no setor5
Agenda
Cenários de Planejamento Estratégico
Plano Estratégico CPFL
Ambição corporativa da CPFL
Ser líder no setor elétrico nacional, focando na excelência,
na maximização de valor para os acionistas
e garantindo a sustentabilidade do negócio
AMBIÇÃO CPFL 2017
10,8%5,1% 7,0% 8,1% 5,1%
17,7%
4,4%9,0%
4,2%
0,8%
2,0%
-0,1% -3,3%-1,6%
-14,4%
-3,9%-9,2%
-14,6%
Total Shareholder Return | Histórico
Nota: 1) TSR = TIR acionista – Valores de market cap em Set/2007 e Set/2012; 2) Valores corrigidos pelo IGP-M (Dez/2011) | Fonte: Economatica
O resultado da performance das ações e da política de dividendos é um TSR da CPFLacima da média do mercado nos últimos anos
Total Shareholder Return1 | 2007 – 20122 | % a.a.
6,93,5
7,1
11,63,3
-10,3
-0,2
0,54,8
Para os próximos anos, há perspectiva de redução da TSR média do setor elétrico,em função da estabilização macroeconômica e queda do custo de capital
Dividendos
Valorização das ações
Plano Estratégico CPFLDiretrizes Estratégicas | 2013-2017
Foco emDesempenho
Inovação em Processos
Crescimento Estratégico1 2
Plano Estratégico CPFLTransformação | Cultura e Comportamento
Projetos foram implantados visando ganhos de eficiência e produtividade
Projeto Descrição Objetivos
• Instalação de medidores inteligentes e chaves/ religadores telecomandados
• Despacho inteligente de equipes, visando otimização da estrutura operacional
• Aplicação do conceito smart grid
• Ganhos de produtividade e eficiência
• Transformação do perfil das lideranças, com foco em novas competências
• Benefício anual da ordem de R$ 106 milhões
• Transferência de atividades corporativas transacionais para o Centro de Serviços Corporativos da CPFL
• Implantação da metodologia de Orçamento Base Zero
• Ganhos de eficiência frente aos desafios regulatórios
• Melhorias no processo de orçamento e cultura de custos na organização
• Ganho médio anual de R$ 50 milhões em 5 anos
Programa TauronSmart Grid
CSCCentro de Serviços
Compartilhados
OBZOrçamento Base Zero
• Aumento da produtividade e eficiência operacional
• Redução de custos corporativos
• Sustentação ao crescimento do Grupo a baixo custo incremental
Plano Estratégico CPFLDiretrizes Estratégicas | 2013-2017
Foco emDesempenho
Inovação em Processos
Crescimento Estratégico1 2
Plano Estratégico CPFLAvenidas de Crescimento Estratégico | DistribuiçãoBenchmarking de eficiência | Metodologia ANEEL
Empresas com MAIS de 400 mil clientes | Em %
Empresas com MENOS de 400 mil clientes | Em %
Plano Estratégico CPFLCrescimento Estratégico | Distribuição
1) Empresas grandes: mercado acima de 1TWh (Fonte: ANEEL 2009)
Remuneração RegulatóriaMelhoria do cenário macro
propicia a queda dos retornos
Maior eficiência naalocação de capital
Brasil 3 maiores empresas de
distribuição detêm 34% do mercado
Consolidação e ganhos deescala sendo revertidos
na produtividade
Mercado FragmentadoNúmero relevante de pequenas empresas concentradas nas
regiões Sul e Sudeste
Oportunidades deconsolidação no setor
13,0% 11,3% 10,0%7,5%
99%88% 85%
67% 60% 56% 50%
32grandes
31pequenas 21
Norte/NordesteCentro-Oeste
42Sul/Sudeste
-
- - -42 100 257
686 803 835 1.297
1.537 1.715 1.934 2.094
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Ativos da privatização Brownfield Greenfield
Crescimento estimado em Geração | Capacidade instalada (MW)
CPFL Energia: Geração Convencional + Renováveis
2009 2011
CPFL RenováveisUTE Bio FormosaUTE Bio BuritiEOL Jantus
2012
EOL Santa ClaraEOL AtlânticaUTE Bio Ipê e BioPedraUTE Ester
2014
1.737 MW 2.644 MW 2.948 MW
CAGR 2000-14e = 25% a.a
Semesa Baesa
Enercan Ceran
Foz ChapecóEpasaBaldin
CriaçãoCPFL Renováveis
Ranking | Geradores no BrasilEBITDA (12M3T12) | R$ bilhões
Duke
EDP
CPFL
AES Tietê
Cemig
Cesp
Tractebel
Eletrobras
0,8
1,2
1,5
1,9
2,4
3,1
7,2
Plano Estratégico CPFL | Crescimento Estratégico | Geração
2.4001.850 1.650
1.250
EspanhaBrasil França Alemanha
0,01% da irradiação solar = demanda mundial de energia – Brasil: irradiação ≈
dobro dos países desenvolvidos
Energia solar é abundante e possui baixa variabilidade
5 países → 88% da capacidade instalada (31 GW ) - Brasil ainda dá
os primeiros passos
EspanhaAlemanha
49,7%
11,2% 10,0% 10,4% 7,2%
Itália EUAJapão
Energia solar fotovoltaica ainda é pouco explorada no mundo
Brasil
• Potência total em operação no Brasil atualmente: 2.578 kW (10 Usinas)
• Somente entre os dias 31/10 e 05/11 foram solicitados 1,0 GW em projetos
CPFL – Usina de Tanquinho
• 1ª Usina Solar do Estado de São Paulo
• Possibilidade de redesenho da matriz energética e desenvolvimento de nova indústria
• 5.380 painéis fotovoltaicos
• Planta FV com conexão em MT (1,05 MWp) e conexão em BT (0,075 MWp)
Energia Solar | Perspectivas
CPFL Brasil está em posição de vantagempara enfrentar desafios
Cliente Competitivo (nº)Maior que 3 MW
Número de clientes livres no Brasil
Fonte: Aneel e CCEE
192 219
455587
857
456 446 485 514 570
Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11
CAGR: 4,1% CAGR: 45,1%
Cliente Especial (nº)0,5 a 3 MW
• Portfólio diversificado e com grande volume de energia
• Equipe renomada de especialistas de mercado
• Governança e solidez financeira
• Cultura de gestão de riscos estruturada em prática
• Lastro já contratado
Ago/12 Dez/08 Dez/09 Dez/10 Dez/11 Ago/12
2008 2009 2010 2011 2012
51 6283
107144CAGR: 29,6%
Agentes de Comercialização (nº)
Número de comercializadores
Plano Estratégico CPFLCrescimento Estratégico | Comercialização de Energia
Em 2012 as operações de serviços foram consolidadas e as empresasestão prontas para atingir seu potencial de crescimento
• Modernização das construções de redes (CCM)
• Construção da maior Usina Solar do país (Tanquinho)
• Consolidação das operações de call center com o grupo
e início das negociações com o mercado
• Constituição da CPFL Total Sólido plano de crescimento até 2017
Destaques de 2012
nect serviços
Plano Estratégico CPFL | Crescimento Estratégico | Serviços
A CPFL em 2017
Liderança privada do setor elétrico brasileiro,com portfólio diversificado em diferentes negócios relacionados a Energia
COMERCIALIZAÇÃO
• Liderança na comercializaçãode energia renovável no mercado livre
• Maximizar rentabilidade, dada as novas condições de mercado
GERAÇÃO
• Excelência operacional com maior rentabilidade do setor
• Crescimento da capacidade instalada em UHE e térmicas
• Líder em fontes renováveis de geração (> 4 GW até 2020)
DISTRIBUIÇÃO
• Líder de mercado,de mercado, com até 30% de participação no Brasil
• Excelência operacional, com uso de inovação e novas tecnologias
SERVIÇOS
• Forte crescimento de vendas
• Forte integração com demais negócios e clientes do Grupo
Cenários e estratégiasWilson FerreiraPresidente da CPFL Energia
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