Rio de Janeiro, 24 de fevereiro de 2010
Apresentação dos Resultados
4T09TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
1
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Nos próximos slides apresentaremos a análise das demonstrações financeiras. Visando a
simplificação, todas as comparações referem-se às operações da TIM, excluindo os efeitos das
operações da Intelig do mês de Dez/09. Quanto às Contas de Balanço, a análise inclui os saldos da
Intelig.
Nos próximos slides apresentaremos a análise das demonstrações financeiras. Visando a
simplificação, todas as comparações referem-se às operações da TIM, excluindo os efeitos das
operações da Intelig do mês de Dez/09. Quanto às Contas de Balanço, a análise inclui os saldos da
Intelig.
Nota Adicional para a Apresentação
2
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
O Percurso de Reposicionamento da TIM Brasil
Resultados 4T 2009
Perspectivas 2010-2012
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
DO REPOSICIO-
NAMENTO AO CRESCI-MENTO
O Percurso de Reposicionamento da TIM Brasil
Penetração Uso Dados
PERCURSO
2008“Dificuldades”
20102009“Reposicionamento”
2010-2012“Volta ao Crescimento”
Perda de clientesInércia em 2009 de -R$ 1 Bi Aceleração T/T
•Oferta não competitiva: repricing e falta de promoção
•Perda de atributos da Marca
•Baixa inovação
•Perda de qualidade
•Inovação da oferta: “quebrar as regras ”
•Recuperação da Qualidade
•Plano de Eficiência: Economia >R$ 1 Bi
(~R$ 0,8 Bi no resultado)
•Aquisição da Intelig
3 Ondas de Crescimento
•Principais motores de crescimento:- Penetração- Substituição Fixo-Móvel- Internet
•Necessidade de criação de infra-estrutura
própria / integração Intelig
•‘Back to growth’ com rentabilidade e caixa
3 ondas de crescimentoBase Pré-pago
29,9
34,7
30,1
32,9
Jan-09 Mar-09 Ago-09 Dez-09
-0,2 +4,8
Inversão da perda de clientes Pré após o
repricing/promo
MM linhas, EoPBase Pós-pago
6,56,3
6,8
6,26,4
Jan-08 Jan-09 Abr-09 Ago-09 Dez-09
-0,4 -0,3
Depois de 15 meses, interrupção da erosão
da base Pós
+0,3
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4T 2009: Sinais Visíveis do Turnaround
• Base de Assinantes: 41,1 MM(+1,5 MM vs. 3T)
• Líder em ARPU: R$27 (vs.R$26,5 em 3T)
• Receita de Serviços: +5,4%T/T, devido ao tráfego sainte(+13% T/T)
• Inversão da tendência de queda da Receita de Serviços A/A
• Infinity: ~18 milhões de clientes
• EBITDA: R$959 MM, +26% T/T
• Margem EBITDA: 28,2% (+542bps T/T)
• FCF Operacional: R$1,1 Bi no 4T; R$0,7 Bi em 2009
• Lucro líquido: R$330 MM, +29% 2009FY vs. 2008FY
• Aquisição da Intelig: Concluída
Dese
nvolv
imen
to
Dese
nvolv
imen
to Qualidade
Qualidade
RentabilidadeRentabilidade
• Qualidade Rede (Ranking Anatel): 100% em dezembro, com MOU ~100 minutos
• Inadimplência em 2,5% da Receita de Serviços: -37% A/A
• Redução do peso dos custos de interconexão e subsídio
1T 2T 3T 4T
Margem EBITDA
97,3%100,0%99,5%
94,0%93,4%97,3%
1
Qualidade Anatel
1T 2T 3T Out Nov Dez
Janeiro:100%
Nota: 2009 não considera Intelig
Receita de Serviços
+4,0% +5,0% +5,4%
R$ MM2.936
3.2483.083
2.823
1T 2T 3T 4T28,2%
20,2%22,7%22,3%
0
5
TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
ARPU
OutgoingVoz
+9%
R$
Elasticidade positiva
CB
MM de clientes
18 MM Infinity
+3,8%+4,7%+4,8%
Receita de Serviço
R$ MM
+4,0% +5,0% +5,4%
A/A -0,5% -1,2% -1,0% +0,3%
39,9 40,341,1
Melhoria T/T dos KPIs de base de clientes, tráfego, ARPU e Receita
TIM Quebra as Regras
• Infinity: de “tarifa por minuto” para “tarifa por chamada”
• Liberty: fale ilimitado com comunidade TIM
• Chip only: sem vínculo / penalidade
• SIM unlock handset
MOU
Outgoing
Total
>40%
Minutosout nov dez
Tarifa porchamada
Tarifa porminuto
41,1
36,137,8
39,6
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
1T 2T 3T 4T
9990
7370
40
50
60
70
80
90
100
110
1T 2T 3T 4T
27,026,526,626,0
5
10
15
20
25
30
1T 2T 3T 4T
3.2483.0832.9362.823
2500
2700
2900
3100
3300
3500
3700
1T 2T 3T 4T
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1T 2T 3T 4T
6
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Reforço no Posicionamento da Marca
Melhores promoções
Custo/Minuto mais econômico
29
34
35
29
+4pp
+3pp
-5pp
-7pp
Cobertura
Chip avulso
21
37
23
23
+11pp
-1pp
-8pp
-5pp
Cobertura Inovação
17
38
44
22
32
34
28
25
+10pp
0pp
-7pp
-3pp
+3pp
+3pp
+1pp
-3pp
Participação em investimentos de mídia (TV), %
15% 16%
31%
24% 19%
17%
30%32%
25%
31%
26% 28% 28%
25%
15%
18%
2006 2007 2008 Jan-Nov ‘09
Mundo Azul
Liberty
Comunicação clara e direta das ofertas
Credibilidade da marca
Investimentos em Publicidade
As ondas da Comunicação
Player 1Player 2
Player 3
Player 1
Player 2
Player 3
Player 1
Player 2
Player 3
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Qualidade de Rede: 100% das metas Anatel atingidas
100% das metas da Anatel em Dezembro (confirmada em Janeiro)
Incremento do Volume de Tráfego Melhoria da qualidade de rede (Ranking Anatel)
MM de minutos totais (excluindo visitors)
2008
2009
A/A -16,1% -19,1% +0,5% +28,9%
% objetivos atingidos em qualidade de Rede TIM
MOU
97,8% 97,3%100,0%
1
1
1
1
1
Redução do tráfego após repricing
70 73 90 99
11.956
7.5858.068
10.458
10.4119.045
9.973
9.273
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
T1 T2 T3 T4
99,5%
94,0%
98,2%
93,4%
85,5%
90,8%
1
1
1
1
3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
out nov dez 1
1
1
1
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
O Percurso de Reposicionamento da TIM Brasil
Resultados 4T 2009
Perspectivas 2010-2012
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Principais Resultados Financeiros
Plano de Eficiência: economia de R$ 0,8 Bi, sendo que R$ 0,6Bi foram reinvestidos no re-lançamento (“Auto-
financiamento):
+ R$ 0,6Bi (+23,4%A/A): publicidade, comissões e customer care
- R$ 0,4 Bi (-8,8% A/A): Rede / Interconexão
- R$ 0,3Bi (-43,6% A/A) : Inadimplência
- R$ 0,1Bi (-9,3% A/A) : Pessoal e G&A
EBITDA: R$959 milhões no 4T09 (+26% T/T) e margem 28,2% no 4T09; EBITDA FY2009 de R$3.063 milhões (+5.6%
A/A) e margem de 23,5% (+140 b.p. vs. 2008)
Lucro Líquido: R$232 milhões em 2009 (+29% A/A)
Fluxo de Caixa Operacional Líquido: positivo em R$1.109 milhões no 4T; R$ 692 milhões FY
Dívida Líquida: R$1.684 milhões (-R$860 milhões vs. 3T) incluindo Intelig
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Investimento no plano de relançamento
Qualidade do tráfego (on-netização);
rethinking estrutural
Qualidade da base de clientes; gestão de crédito e cobrança
Estrutura enxuta
Despesas Comerciais
Rede & Interconexão
PDD4,8% 3,6% 3,2% 2,5%
9,6%6,8%
4,6% 4,0%
1T 2T 3T 4T
Pessoal e G&A 9,3% 8,6% 8,0% 7,4%
10,1% 9,3% 8,2% 8,7%
1T 2T 3T 4T
20092008
Plano de Eficiência para re-lançamento do Negócio% Receita Líquida de Serviços
+R$630MM+23,4%
% A/A, Variação (R$MM)
-R$372MM –8,8%
-R$327MM-43,6%
-R$102MM-9,3%
21,1% 22,4% 23,0% 21,9%
25,1% 28,2% 28,3% 27,9%
1T 2T 3T 4T
34,9% 31,4% 31,3% 30,8%
36,8% 36,1% 34,6% 32,4%
1T 2T 3T 4T
EBITDA & Margem
Melhora estrutural da rentabilidade
609 736 759959
1T09 2T09 3T09 4T09
R$ Milhões, % Margem
22,3%
28,2%22,7%
20,2%
2008
2.899 3.063
2009
22,1% 23,5%
R$ Milhões, % Margem
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Resultado Líquido - 4T09R$ Milhões
2T09 3T09 4T09
(144)(15)
61 330
1T09(620,9)
(55,3) 47,8
330,0
958,5
337,6
EBITDA 4T09
Depreciação & Amortização
EBIT Despesa Financeira Líq.
Impostos e Outros
Resultado Líquido
Variação A/A devido ao menor impacto do
beneficio fiscal (R$104Mn vs.
R$160Mn)
2008
180 232
2009
+29%Resultado Líquido –Total Ano
Dividendos:Proposta de
distribuição de R$ 0,125 por PN
-32% 2009 vs. 2008 em R$252Mn
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Dívida BrutaR$ 4,2 bilhões (sendo 67% no longo prazo)~28% do total da dívida está denominada em moeda estrangeira (100% protegido)
Custo médio anual 9,7% no 4T09 vs.13,2% no 4T08 e 9,7% no 3T09
FCL Operacional & Posição Financeira Líquida – 4T09(TIM + Dez/09 de Intelig)
R$ Milhões
Posição Financeira Líquida
FCL Oper. 4T093T09 FCL
Não Oper.
Fluxo de Caixa Operacional Livre
EBITDA ∆ Capitalde Giro
CAPEX FCL Oper.
R$ Milhões
956
(996)1.149
1.109
2.544249
1.109
1.684Efeito de - R$ 116 Mn da aquisição
da Intelig
R$ 860 Mi de redução na
dívida
32,1% da Receita Líquida Total
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
Agenda
O Percurso de Reposicionamento da TIM Brasil
Resultados 4T 2009
Perspectivas 2010-2012
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TIM pronta para capturar as oportunidades do Mercado Brasileiro
Mundo Azul = tarifa nacional única (local e LD)
Infinity = tarifa por chamada
Chip Avulso = saída do mercado de subsídio de aparelhos
SIM-unlock = sem vínculo nos aparelhos
Quebrando as Regras
“Voice is Good”
Penetração Uso DadosMarket share MOU e ARPU Microbrowsing Browsing
Acesso a internet do celular(microbrowsing)Crescimento seletivo no mercado de conectividade móvel (web via internet-key)Social networking
Filosofia free-net
Liberty: on-net ilimitado (substituição F-M)
Ofertas/promoções baseadas em comunidade
LD no Fixo: economia e simplicidade com Intelig
Ataque à assinatura do Fixo (substituição F-F)
Soluções integradas Fixo, Móvel, Voz
e Dados para:
- segmento business- consumer (seletivo)
Convergência
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Desenvolvimento de Rede Própria
BackboneBackhauling
Node-B
Acesso3G/HSDPA
PoP PoP
Acesso2G/Edge
BTS
Acesso2G/Edge
BTS
Leasedlines
Metro
Instalação Microwaves
4
Conexão com MAN Intelig
Integração do backbone
Conclusão MAN TIM
Desenvolvimento de Microwaves e Backhauling -radio
Renegociação leased linescom OLO’s
5
Ações Chaves
1
2
3
4
5
Integração/enlace ringde backhauling da Intelig
Backbone integrado TIM-Intelig
Desenvolvimento de metro rings próprios
1 2 3
Capacitar infra-estrutura
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
+ 540
+26,3%
+ 3,8%
+ 2,0%
+ 5,4%
Conclusão: TIM #2 do mercado com a maior velocidade de crescimento T/T
KPIs Tamanho (4T) Crescimento T/T
Base de Assinantes
ARPU
Receita Líquida de Serviços
EBITDA
Margem EBITDA
41,1 MM(23,6% Market Share)
R$ 27,0
R$ 3.248 MM
28,2%
#3+5 MM de linhas vs. T1, apesar da rigorosa limpeza para economia de Fistel
* Não considera Oi (resultados ainda não divulgados)
#1 Erosão do ARPU interrompida em função do tráfego sainte
Diminuindo a distância vs. líder de mercado: maior crescimento T/T devido ao crescimento da Voz
Plano de Eficiência: - R$ 0,8 Bi de economia reinvestidos por
no relançamento (R$ 0,6Bi)
Rank*
R$ 959 MM
#2
#2
#2
Estamos prontos para a próxima etapa, onde daremos foco na captura de oportunidades:
• Penetração: mercado novo com a inclusão social
• Substituição Fixo- Móvel na voz
• Crescimento seletivo em dados
• “Option Value” Intelig: LD no Fixo e Convergência
Basis points
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TIM PARTICIPAÇÕES S.A. | Relações com Investidores
As declarações contidas nessa apresentação, assim como observações feitas pela administração da TIM Participações S.A. (a “Companhia”, ou “TIM”) que não sejam fatos consumados, constituem-se em previsões e/ou estimativas futuras envolvendo fatores que podem fazer com que os resultados reais da Companhia sejam materialmente diferentes dos resultados históricos ou de quaisquer resultados expressos ou implícitos por essas previsões e/ou estimativas. A Companhia alerta que os usuários desta apresentação não devem fundamentar suas decisões de investimento nessas previsões e/ou estimativas futuras, pois elas estão baseadas em suposições que podem não se materializar.
As declarações contidas nessa apresentação, assim como observações feitas pela administração da TIM Participações S.A. (a “Companhia”, ou “TIM”) que não sejam fatos consumados, constituem-se em previsões e/ou estimativas futuras envolvendo fatores que podem fazer com que os resultados reais da Companhia sejam materialmente diferentes dos resultados históricos ou de quaisquer resultados expressos ou implícitos por essas previsões e/ou estimativas. A Companhia alerta que os usuários desta apresentação não devem fundamentar suas decisões de investimento nessas previsões e/ou estimativas futuras, pois elas estão baseadas em suposições que podem não se materializar.
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“Considerações Futuras”