SABESPSABESPSABESPSABESP1st Quarter, 2007
Resultados de 2008Resultados de 2008
Março/08 Março/08 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresMarço/08 Março/08 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores
Aviso
Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas donegócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas decrescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios daCompanhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudançasnas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos
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economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas amudanças sem aviso prévio.
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
3
Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes
� Fornecemos água para 23,2 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 19,2 milhões de habitantes
� Vendemos água tratada no atacado para 6
Água Esgoto
Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia
Ligações (milhões) 6,9 5,3
Cobertura (%) 100% 79%
Tratamento (%) 100% 72%(²)
Volume faturado (milhões m³) 1.880,2 1.330,4
Rede (mil km) 62,6 41,3
Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...
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� Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,3 milhões de pessoas)
� Monopólio natural, baixo risco de crédito
� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 365 dos 645 municípios do Estado
� Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da população urbana do Estado
� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 76,2% das nossas receitas de vendas e serviços prestados.
(1) Data base 31/12/2008
(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado
Rede (mil km) 62,6 41,3
São Paulo Sistemas RegionaisRMSP
*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípiosfora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa osmunicípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia.
� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado
� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% + 1 das ações com direito a voto da Sabesp
� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital
� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da Bovespa - ISE
� 100% de ações ordinárias
...com alto nível de Governança Corporativa.
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� 100% de ações ordinárias
(¹) fevereiro 2009
Controle Acionário¹
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
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Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria
Base diversificada de consumidores
Comercial
Residencial
Água de Reuso
Industrial
Público
AtacadoResidencial
Comercial
Público
Industrial
Atacado
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Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria
� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial
� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial
Residencial
Comercial
Industrial
Público
Atacado
Comercial
Industrial
Público
Atacado
Residencial
� A RMSP representa 72% do volume de água faturada� Flexibilidade operacional para garantir continuidade de atendimento à demanda� Atual disponibilidade hídrica de 68,0 m³/s� Capacidade de produção de água tratada de 67,7 m³/s com previsão de ampliação em mais
8,6 m³/s até o final de 2013� 8 sistemas de produção, 20 reservatórios de água bruta, 192 reservatórios de água tratada
Produção Média de Água (65,6 m³/s)* Sistemas de Distribuição – RMSP
Sistema Integrado de Água Metropolitano
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SUZANOSÃO PAULO
V.GDE.PAUL.
ITAPEVI
COTIA
R. daGraça
R. P. Beicht
EMBU
JANDIRA
R.Billings
S.B.DOCAMPOS. LOURENÇO
DA SERRA
ITAP. DASERRA
JUQUITIBA
T.DASERRA
S. C.DO SUL
DIADEMA.STO.ANDRÉ
R.PIRESR. GDE.SERRA
FERRAZVASC.
POÁBARUERI
S. DOPARNAÍBA
SUZANO
MOGI DAS CRUZESITAQUA
OSASCO
P. B. JESUSCAJAMAR
MAIRIPORÃ
ARUJÁ
STA. ISABELF. DAROCHA
GUARAREMA
BIRITIBAMIRIM
SALESÓPOLIS
F. MORATO
CAIEIRAS
R. Juqueri
R.Taiaçupeba
R.JundiaíR.Biritiba
Mirim
R.Paraitinga
R.P. Nova
R. R. doCampo
Barr. doFrança
R. ÁguasClaras
R. Juquitiba
GUARULHOS
R.Guarapiranga
R.Guarapiranga
CARAPI-CUÍBA.
EMBUGUAÇU
MAUÁ
*Produção Média de Água de 12 meses, até dezembro/2008
Importância relativa de cada sistema produtor
� Atendemos 366 municípios, a maioria com contrato de concessão;� Das 178 concessões vencidas até 2008, 125 foram mantidas com novos contratos;� Adicionalmente, 35 concessões que venceriam após 2008 já foram contratadas (incluindo
12 municípios que não tinham contrato formal); � Os municípios com concessão vencida e não renovada continuam sendo atendidos com
contratos de curto prazo;� Atendemos 31 municípios, incluindo Município de São Paulo, sem contrato formal. Todos
os ativos nesses municípios são de propriedade da Sabesp.
Municípios Atendidos
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Vencimentos de Concessões
Marco Regulatório
� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual
� Define o Contrato de Programa como a base contratual a ser utililzada entre a Sabesp e o município
� Definição do prazo limite para estabelecer contrato formal – até 2010
� Discussão Central: os serviços de saneamento são de interesse local ou comum.
� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)
Lei Federal 11.445/07 ���� Entrou em vigor em março de 2007
Discussão sobre o poder de concessão
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� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)
� Os municípios irão delegar a regulação dos serviços de saneamento à Agência Reguladora Estadual – ARSESP;
� É necessária a assinatura de um Convênio de Cooperação entre o Município e o Estado;
Agência Reguladora Estadual - ARSESP
Convênio entre a Sabesp e a Prefeitura Municipal de São Paulo
� Objetivo final é a assinatura do Contrato de Programa Metropolitano;
� Solucionar imediatamente todas as pendências financeiras;
� Diretriz geral - responsabilidade partilhada.
� Até 2007 reajustamos nossas tarifas anualmente através de uma fórmula que considera custos gerenciáveis pelo IPCA e que repassa todo o aumento de custos não-gerenciáveis
� A partir de 2008 o reajuste passou a ser definido pela ARSESP, sendo que neste ano a Agência preservou a fórmula de reajuste aplicada pela Sabesp desde 2003.
Cálculo do Índice de Reajuste Anual
Parte A Parte B
Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)
Reajuste Tarifário Anual
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Parte A Parte B
Reajustes de acordo com a fórmula
Repasse integral dos
custos não gerenciáveis
Inclui::
� Energia elétrica
� Material de tratamento
� Impostos
� Custo de utilização dos recursos hídricos
Inflação (IPCA) X
Custos Gerenciáveis
Reajustedefinido pelaARSESP
Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)
� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1.570 mil ligações de água até 2018
Evolução das operações – água e esgoto
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�Aumento de cobertura através da adição de 1.800 mil ligações até 2018
Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)
� Atender novos municípios (16 milhões de pessoas – população urbana incluindo o atacado);� Desde 2006, a Sabesp pode operar fora do Estado de São Paulo e no exterior;� Desde dezembro 2007 a Sabesp está autorizada à:
• Estabelecer subsidiárias bem como participar em outras empresas relacionada ao seu objetosocial no Brasil e no exterior.
• O leque de serviços que podem ser prestados pela Sabesp podem ser ampliados para:• Serviços de drenagem e manejo de águas pluviais urbanas;• Manejo de resíduos sólidos e limpeza urbana;• Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de energia
Oportunidades de expansão
Novos contratos – Novos Negócios
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• Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de energiapara uso próprio ou de terceiros.
• Novas iniciativas:• Em julho de 2008, foi constituída a primeira parceria com o setor privado (SPE), para
tratamento de esgoto no município de Mogi-Mirim;• Acordos de cooperação com 5 empresas estaduais de saneamento;• Primeiro acordo internacional - Instituto Costarricence de Acueductos y Alcantarillados (AyA)
– Costa Rica;• Operação de aterro sanitário: iniciativas para operação com lixo em 2 municípios no Estado
de São Paulo.
Atacado para o varejo
Oportunidades de expansão
� Fornecer água diretamente para municípios que hoje são atendidos no atacado (3,3 milhões de pessoas – população urbana)
� Capacidade de fornecer serviços de esgoto
� Melhoria na cobrança e acesso direto ao consumidor
� Utilização do Contas a Receber para aquisições
�
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� Novas iniciativas:
• Diadema: Em dez/08 foi firmado protocolo de intenções entre a Sabesp e o Município para operar os serviços de saneamento
• Guarulhos: Assinado contrato para tratamento de 12% dos esgotos do município
Meta de Perdas de Água (%)
Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas
• Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos• Controle da pressão na rede de distribuição com VRPs• Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente• Melhoria da qualidade dos materiais
Ações para redução de perdas
Perdas físicasEm Dez/08: 27,7%
30.031.032.033.034.035.0
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• Melhoria da qualidade dos materiais• Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas•Troca seletiva de redes e canais
Perdas não físicas
• Troca de hidrômetros ineficientes
• Expansão das equipes envolvidas em ações antifraude• Prevenção de fraudes• Controle de ligações inativas
24.025.026.027.028.029.030.0
Meta em dezembro de 2018: 14,0%
Estão previstos R$ 912 milhões no Plano deInvestimento 2009-2013 para o Programa deRedução de Perdas de Água
Meta em dezembro de 2013: 20,0%
214213 254 228 231
1.6511.751 1.753 1.748 1.726
1500
2000
R$
milh
ões
Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por:
Plano de Investimentos
577 590 664 653 668
860 948 835 867 827
0
500
1000
2009 2010 2011 2012 2013
R$
milh
ões
Água Esgoto Outros Total
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Plano de Investimentos - Financiamento
Recursos PrópriosR$ 4 bilhões = 46,5%
Recursos de TerceirosR$ 4,6 bilhões = 53,5%
CEF R$ 1,3 bi
BNDES R$ 105 mi
JBIC R$ 150 mi
BID R$ 318 mi
Outros R$ 15 mi
R$ 3,5 bi
41,1%
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Outros R$ 15 mi
BNDES R$ 533 mi
BID R$ 640 mi
BIRD R$ 115 mi
JBIC R$ 317 mi
CEF / BNDES BID / JBIC
Total Investimentos Financiados
- Valor Total = R$ 6,1 bi- Valor Financiado = R$ 4,6 bi- Contrapartida = R$ 1,5 bi- Alavancagem = 75%
41,1%
� Sólida estrutura de capital e qualidade de perfil de crédito• Dívida total / capitalização abaixo de 50%• Sabesp reduziu a alavancagem da sua dívida de 3,6x em 2004 para 2,1x em dez/08
� Acesso aos mercados de capitais doméstico e internacional e agências multilaterais• 85% da dívida externa é com agências multilaterais
Dívida por Contrato Dívida por moeda
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
33%
28%
5%3%
28%
3%
67%
33%
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Moeda Externa
Moeda Local
Mercado de Capitais Local
CEF e BB
Outros
Mercado de Capitais Externo
Agência Gov. Local
Agência Gov. Externa
� A dívida denominada em dólar é de longo prazo e de baixo custo (agências multilaterais). Atualmente o rating da SABESP pela S&P é A+(bra) (doméstico) e BB- (internacional)
Perfil de vencimento da dívida
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Ano 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020+
Dívida Local 1.343 843 920 500 538 190 69 27 27 28 30 70
Dívida Externa 106 86 152 163 163 163 163 490 157 101 86 450
Total 1.449 929 1.072 663 701 353 232 517 184 129 116 520
R$ milhões
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
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Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)
Resultados consistentes
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LAJIDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)
(R$ milhões)
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Receita líquida (R$) 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 6.351,7
LAJIDA (R$) 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,0 2.699,0 2.840,3
Margem LAJIDA (%) 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 44,7
Lucro líquido (R$) 833,3 513,1 865,6 778,9 1.055,3 1.008,1
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,1 17,7 15,9
Ativo total (R$) 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.659,9 20.523,0
Dívida total (R$) 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,1
Destaques Financeiros
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Dívida total (R$) 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.865,1
Dívida de curto prazo (R$) 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.448,9
Dívida de longo prazo (R$) 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 5.416,2
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 2.281,0
Patrimônio líquido (R$) 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.780,5 10.492,4
Dívida total/Capitalização (%) 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 39,6
Investimentos (R$) 594,0 601,0 678,2 904,9 921,1 1.708,0
Dividendos declarados(R$/1000 ações) 17,7 5,4 12,2 9,5 1,32* 1,30*
Pay Out (%) 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 29,4
Dividend Yield (%) 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7
Ações existentes - 227.836.623
* lucro por açãoLegislação Societária
Entrada de Recursos vs. Amortizações (R$milhões)
Nossa estrutura de capital tem
permanecido consistente com a
evolução de nossa geração
operacional de caixa e nossa
capitalização
Medida histórica de alavancagem
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Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)
* LAJIDA – últimos 12 meses
24
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Contatos RI
Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz [email protected] [email protected](11) 3388 8664 (11) 3388 8793
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