Prof. José Manoel da Costa
PROF. JOSÉ MANOEL DA COSTAPROF. JOSÉ MANOEL DA COSTA
Coordenador dos cursos:Coordenador dos cursos: Graduação Ciências Contábeis – EaD
Especialização em Contabilidade Empresarial e Auditoria – EaD
Especialização em Contabilidade Empresarial e Auditoria – Presencial
Docente de diversas disciplinas em áreas contábeis e administrativas
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Análise das Análise das DemonstraçõeDemonstraçõe
s Contábeiss Contábeis
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Administração
Investidores
Bancos
GovernoOutros
Coleta de Dados Registro de Dados RelatóriosUsuários (tomada de decisão
ÁREA DE ATUAÇÃO DO CONTADOR
FUNÇÃO DA FUNÇÃO DA CONTABILIDADECONTABILIDADE
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LIQUIDEZ
REN
TABI
LID
ADE
ENDIVIDAMENTO
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NÍVEL INTERMEDIÁRIO
NÍVEL INTRODUTÓRIO
SITUAÇÃO FINANCEIRA
SITUAÇÃO ECONÔMICA
ESTRUTURA DE CAPITAL
NÍVEL AVANÇADO
ANÁLISE DA DOAR
ALAVANCAGEM FINANCEIRA
ESTRUTURA DE CAPITAL
INDICES DE ATIVIDADE
ANÁLISE DOS FLUXOS DE CAIXA NECESSIDA
DE CAPITAL DE GIRO
LUCRATIVIDADEPRODUTIVIDA
DE
MODELO DU PONT
ANÁLISE DO VALOR AGREGADO
INDICADORES COMBINADOS
LIQUIDEZ DINÂMICA
PROJEÇÕES
NÍVEL DE PREÇOS
DIVIDENDOS POR AÇÕES
MVA
EVA
BALANCED SCORECARD
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UNIVERSO DA ANÁLISEUNIVERSO DA ANÁLISE
• Balanço Patrimonial;• Demonstração do Resultado do Exercício; • Demonstração de Origens e Aplicação de
Recursos;• Demonstração de Lucros ou Prejuízos
Acumulados;• Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido;
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• Fluxos de Caixa (direto e indireto)• Demonstração do Valor Agregado;
• Notas Explicativas das Demonstrações Financeiras;
• Parecer da Auditoria.
UNIVERSO DA ANÁLISEUNIVERSO DA ANÁLISE
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QUALIDADE DAS QUALIDADE DAS DEMONSTRAÇÕESDEMONSTRAÇÕES
• Uma análise do Parecer de Auditoria deve ser feita para se averiguar se a
qualidade dos relatórios é boa.
• A falta deste parecer reduz a confiança que podemos ter para fins de análise.
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RELATÓRIOS CONTÁBEIS RELATÓRIOS CONTÁBEIS OBRIGATÓRIOSOBRIGATÓRIOS
Lei das Sociedades Anônimas (6.404/76) • Balanço Patrimonial.
• Demonstração do Resultado do Exercício.
• Demonstração de Lucros ou Prejuízos Acumulados.
• Demonstração de Origens e Aplicação de Recursos.
• Segregação dos itens Ativo e Passivo com base no exercício ou no ciclo operacional, quando esse for maior;
• Circulante X Não Circulante;• Leasing tratado como aluguel;
• Falta de destaque dos “itens extraordinários”.
• Receitas e despesas financeiras tratadas como itens operacionais.
PCAC
ACPC
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RELATÓRIOS CONTÁBEIS NÃO RELATÓRIOS CONTÁBEIS NÃO OBRIGATÓRIOSOBRIGATÓRIOS
• Demonstração do Fluxo de Caixa.• Demonstração do Valor Agregado.
• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido.
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RECLASSIFICAÇÃORECLASSIFICAÇÃODAS DEMONSTRAÇÕESDAS DEMONSTRAÇÕES
• Imóvel à venda; • Receitas e Despesas Financeiras;
• Duplicatas Descontadas; • Despesas do Exercício Seguinte;
• Ativo Permanente/Despesas Diferidas; • Resultado de Exercícios Futuros;
• Leasing.
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DUPLICATAS DESCONTADASDUPLICATAS DESCONTADAS
Ativo Passivo
DUPLICATAS A RECEBER 2.000
CIRCULANTE 1.000
Ativo Passivo
DUPLICATAS A RECEBER 2.000
CIRCULANTE 1.000
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Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000
CIRCULANTE 1.200
Ativo Passivo
DUPLICATAS A RECEBER 2.000
CIRCULANTE 1.000
DUPLICATAS DESCONTADASDUPLICATAS DESCONTADAS
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Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000
CIRCULANTE 1.200
Ativo PassivoCAIXA 200DUPLICATAS A RECEBER 2.000(DUPS. DESCONT.) (200)
CIRCULANTE 1.000
DUPLICATAS DESCONTADASDUPLICATAS DESCONTADAS
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TÉCNICAS DE ANÁLISE TÉCNICAS DE ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRASECONÔMICO-FINANCEIRAS
• Análise Vertical ou de Estrutura; • Análise Horizontal ou de Evolução;
• Análise Por Quocientes (Indicadores);
• Análise da Taxa de Retorno sobre Investimentos;
• Análise de outras Demonstrações Contábeis.
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ANÁLISE VERTICAL OU ANÁLISE VERTICAL OU ANÁLISE DE ESTRUTURAANÁLISE DE ESTRUTURA
ATIVOATIVO X1 V%CIRCULANTE 620 89%
REALIZÁVEL ALONGO PRAZO 30 4%
PERMANENTE 50 7%
TOTAL 700 100%
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ANÁLISE HORIZONTAL OU ANÁLISE HORIZONTAL OU ANÁLISE DE TENDÊNCIAANÁLISE DE TENDÊNCIA
X2 X1 H% CIRCULANTE 860 620 39%
REALIZÁVEL ALONGO PRAZO 70 30 133%
PERMANENTE 70 50 40%
TOTAL 1000 700 43%
ATIVOATIVO
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• Ativo Circulante - $ 396.420 • Passivo Circulante - $ 198.210
ANÁLISE POR ÍNDICESANÁLISE POR ÍNDICES
Um índice é uma relação entre duas grandezas.
= 2,0
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• Qual empresa está mais folgada em termos de capacidade de pagamento de curto prazo?
CIRCULANTE100
A PCIRCULANTE
50
CIRCULANTE51
A PCIRCULANTE
1
INTERPRETAÇÃO DE ÍNDICESINTERPRETAÇÃO DE ÍNDICES
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• Indicadores de Estrutura Patrimonial.• Indicadores de Solvabilidade
(Liquidez).
1. INDICADORES DA SITUAÇÃO FINANCEIRA
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ÍNDICES DE ESTRUTURA PATRIMONIAL
• Capital de terceiros pelo Patrimônio Líquido;
• Composição do endividamento;• Endividamento geral;• Imobilização do capital próprio;• Imobilização dos recursos
permanentes.
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• Liquidez geral;
• Liquidez corrente;
• Liquidez seca;
• Liquidez Imediata.
ÍNDICES DE SOLVABILIDADE
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• Índices de rotação dos recursos.• Índices de prazos médios.
2. INDICADORES DA GESTÃO DE RECURSOS
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ÍNDICES DE ROTAÇÃO DOS RECURSOS
• Giro dos estoques totais;• Giro das duplicatas a receber;• Giro do ativo circulante;• Giro do ativo fixo;• Giro do ativo operacional;• Giro do investimento total.
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• Prazo médio de estocagem;
• Prazo médio de cobrança;
• Prazo médio de pagamento dos fornecedores.
ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS
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PMRE PMRV
PMPC CICLO FINANCEIRO
COMPRA
VENDA
PAGAMENTO
DA COMPRA
RECEBIMENTO
DA VENDA
CICLO FINANCEIRO NORMALCICLO FINANCEIRO NORMAL
CICLO OPERACIONAL
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PMRE PMRV
COMPRA
VENDA PAGAMENTO
DA COMPRA
RECEBIMENTO
DA VENDA
PMPC
CICLO OPERACIONAL
CICLO FINANCEIRO INVERSOCICLO FINANCEIRO INVERSO
CICLO FINANCEIRO
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Margens de lucratividade das vendas;
Taxas de retorno.
3. INDICADORES DE RENTABILIDADE
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MARGENS DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS
• Margem bruta;
• Margem operacional;
• Margem líquida;
• Mark-up global.
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TAXAS DE RETORNO
Retorno sobre o ativo operacional;
Retorno sobre o investimento total;
Retorno sobre o capital próprio.
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Índices Combinados
Fator de Insolvência
3131
O objetivo não é somente prever falências, mas dar uma nota média geral para a empresa, que concatene diversos índices.
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ÍNDICES COMBINADOS
X1 = ( LL / PL ) x 0,05X2 = ( AC + RLP / PC + ELP ) x 1,65X3 = ( AC - Estoques / PC ) x 3,55
X4 = ( AC / PC ) x 1,06X5 = ( PC + ELP / PL ) x 0,33FATOR DE INSOLVÊNCIA = X1 + X2 + X3 - X4 - X5
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Índices Combinados
Termômetro de Insolvência
3333
Depois de encontrado o Fator de Insolvência verifica-se em qual intervalo do Termômetro de Insolvência recai.
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TERMÔMETRO DE INSOLVÊNCIA7
-3
0PENUMBRA
INTERVALO DE SOLVÊNCIA
INSOLVÊNCIA
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• O que é o "EBITDA”?
Em Inglês - Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization.
EBITDA
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• É uma medida de avaliação de desempenho que parte do lucro e ajusta alguns valores do resultado, estimando o fluxo de caixa gerado por atividades operacionais. Assim, descontam-se do lucro os valores que não afetam o caixa, como depreciações e amortizações.
EBITDA
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• Descontam-se ainda despesas financeiras de empréstimos e financiamentos - juros ("Interest"), incluindo descontos aos clientes, juros pagos a fornecedores e outros.
EBITDA
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