FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO
MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI
MONETÁRIO CURTO PRAZO
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO
EM 30 DE JUNHO DE 2016
Fundo de Investimento Alternativo Aberto do Mercado Monetário de Curto Prazo – BPI Monetário Curto Prazo
Relatório e Contas referente ao período findo em 30 de junho de 2016
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RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO.............................................................................................................. 3
II - RELATÓRIO DE AUDITORIA ....................................................................................................... 10
III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI
MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE
JUNHO DE 2016 ........................................................................................................................ 14
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO
ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO - BPI
MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE
JUNHO DE 2016 ........................................................................................................................ 17
V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE
INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DO MERCADO MONETÁRIO DE
CURTO PRAZO - BPI MONETÁRIO CURTO PRAZO REFERENTE AO PERÍODO
FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 ........................................................................................... 19
VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016 ........................ 21
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I - RELATÓRIO DE GESTÃO
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BPI Monetário Curto Prazo (FEI)
Tipo de Fundo: Fundo Especial de Investimento Aberto
Data de Início: 15 de Setembro de 2010
Objetivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira de ativos de curto prazo, de baixo risco.
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A
Locais de Comercialização: Banco BPI, S.A.; Banco Português de Investimento, S.A..
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt Telefone - BPI Direto (800 200 500)
O património global do Fundo a 30 de junho de 2016 era de aproximadamente 531.9 milhões de euros, o
que compara com cerca de 524.9 milhões de euros a 31 de dezembro de 2015.
A política monetária do BCE continua a acentuar a quebra das taxas de juro. Recordando que o BPI
Monetário tem por via legal a obrigatoriedade de 60 dias de vida média máxima dos ativos sob gestão,
olhando para a Euribor a 2 meses, constatamos que de -0.165% no fecho de dezembro15, atingimos agora -
0.321% no final de junho. A nossa política de investimento continua pautada pela segurança e pela
diversificação nos instrumentos de mercado monetário à nossa disposição, pelo que neste ambiente de
taxas de juro crescentemente negativas, salientamos o facto de o Fundo ter obtido uma rentabilidade
positiva, ainda que muito marginalmente.
Principais Títulos em Carteira
BILHETES DO TESOURO - CZ 23.09.2016 11,28%
BILHETES DO TESOURO - CZ 22.07.2016 10,34%
P/C NOS - 30.06.2016 6,58%
P/C Sonae - 30.06.2016 3,38%
P/C REN - 13.07.2016 1,50%
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Condições de Investimento em 30.06.2016
Subscrição Inicial 500.00 euros Pré-aviso de reembolso 2 dias úteis
Entregas Adicionais 25.00 euros
Comissões
Subscrição 0% Gestão 0.10%
Resgate 0% Depositário 0.025%
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo,
tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a
negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco
2011 2,23% 0,09% 1
2012 1,70% 0,05% 1
2013 1,03% 0,03% 1
2014 0,30% 0,02% 1
2015 0,04% 0,00% 1
2016_1S 0,04% 0,01% 1
RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCOANOS
Advertência: Os dados que serviram de base ao apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos
passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar
ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2012 2013 2014 2015 2016
Valor líquido global * 340.911 469.337 368.585 524.855 531.861
Valor da UP 5,2166 5,2702 5,2861 5,2883 5,2885
Número de UP 65.351.524 89.054.571 69.727.628 99.247.676 100.569.745
*(Milhares de euros)
Rentabilidades anualizadas a 30-06-2016
YTD 0,0%
3 Anos 0,3%
5 Anos 0,9%
Desde o início 1,0%
Movimentos de unidades de participação 2016
UP em circulação no início do período 99.247.676
UP emitidas em 2016 45.200.671
UP resgatadas em 2016 43.878.601
UP em circulação no final do período 100.569.745
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Demonstração do Património do Fundo
2016 2015
Valores mobiliários 213 763 558 143 248 925
Saldos bancários 338 755 053 383 044 747
Outros ativos 130 391 108 777
Total dos ativos 552 649 002 526 402 449
Passivo 20 787 706 1 547 405
Valor líquido de inventário 531 861 297 524 855 044
Descritivo
Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteiraJuros
corridosSOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOSO.M.Regulamentados Nacionais 114.990.686 114.998.200 114.998.200 53,79%Outros Valores Mobiliários 98.765.358 98.765.358 19.187 98.784.545 46,21%
TOTAL 213.756.044 213.763.558 19.187 213.782.745 100,00%
Movimentos de títulos no período (valores em Euro)
Compras VendasO.M.Regulamentados Nacionais 0 0M.C.O.B.V. Estados Membros EU 214.989.718 169.999.722
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência
do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação
do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada,
designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última
cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores
ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do
que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o
preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela
Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados
como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de
valorização:
A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por
um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de
Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua
falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que
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sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a
valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se
tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da
mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as
características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,
designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em
que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu
presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à
cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a
cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de
realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada,
alternativamente nas seguintes fontes:
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Financial Times
Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a
Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a
melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua
obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este
efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em
relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela
gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das
entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios
de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de
obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título
são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento
específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para
aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados,
que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão
considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
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i) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de
crédito e de taxa de juro, reduzido;
ii) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso
esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam
vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
iii) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o
valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados
regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no
Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do
Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à
negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela
Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a
proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda
difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados
que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às
características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do
valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber
no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas
na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
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INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS
Proveitos
Juros e Proveitos Equiparados 901 277 3 734 735 8 444 732
Rendimento de Títulos 133
Ganhos em Operações Financeiras 48 735 161 618 103 280
Reposição e Anulação de Provisões 968 7 926 10 778
Outros Ganhos e Proveitos Correntes
Outros Ganhos e Proveitos Eventuais
Total 950 980 3 904 411 8 558 790
Custos
Juros e Custos Equiparados 562
Comissões e Taxas 563 781 1 430 805 1 623 559
Perdas em Operações Financeiras 41 668 73 092 33 033
Impostos 198 649 1 132 729 2 394 468
Provisões para encargos 968 7 926 10 778
Outros Custos e Perdas Correntes 13 066 16 758 17 969
Outros Custos e Perdas Eventuais
Total 818 133 2 661 871 4 079 807
Resultado do Fundo 132 848 1 242 540 4 478 983(valores em euro)
Descritivo 2015 20132014
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum
evento assinalável.
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II - RELATÓRIO DE AUDITORIA
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III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO
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REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016
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(valores em Euro) Data: 30.06.2016
ATIVO PASSIVO30.06.2016 31.12.2015
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 30.06.2016 31.12.2015
Outros Ativos32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 502 848 727 496 238 378Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais 16 995 184 16 613 793
64 Resultados Transitados 12 002 873 11 870 025Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 67 Dividendos Antecipados das SIM22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período 14 512 132 84823 Outros Títulos de Capital24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 531 861 297 524 855 04425 Direitos26 Outros Instrumentos da Dívida 213 756 044 7 514 213 763 558 143 248 925
Total da Carteira de Títulos 213 756 044 7 514 213 763 558 143 248 925
Outros Ativos Provisões Acumuladas31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas
Terceiros Terceiros411+…+418 Contas de Devedores 421 Resgates a Pagar a Participantes 719 103 1 470 150
422 Rendimentos a Pagar a ParticipantesTotal dos Valores a Receber 423 Comissões a Pagar 40 152 50 556
424+…+429 Outras contas de Credores 20 012 495 10 95343+12 Empréstimos Obtidos
44 PessoalDisponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa12 Depósitos à Ordem 169 755 053 169 755 053 69 039 747 Total dos Valores a Pagar 20 771 750 1 531 66013 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 169 000 000 169 000 000 314 005 00014 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito DiferidoTotal das Disponib ilidades 338 755 053 338 755 053 383 044 747 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 15 956 15 746
59 Contas transitórias passivasAcréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 130 391 130 391 108 777 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 15 956 15 74652 Despesas com Custo Diferido53 Outros acréscimos e diferimentos59 Contas transitórias ativas
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 130 391 130 391 108 777
TOTAL DO ATIVO 552 641 488 7 514 552 649 002 526 402 449 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 552 649 002 526 402 449
Total do Número de Unidades de Participação em circulação 100 569 745 99 247 676 Valor Unitário da Unidade Participação 5.2885 5.2883
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(valores em Euro) Data: 30.06.2016
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Código Designação 30.06.2016 31.12.2015 Código Designação 30.06.2016 31.12.2015Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais914 Opções 914 Opções915 Futuros 915 Futuros
Total Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro924 Opções 924 Opções925 Futuros 925 Futuros
Total Total
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações934 Opções 934 Opções935 Futuros 935 Futuros
Total Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES
99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA
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IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO
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(valores em Euro) Data: 30.06.2016
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Código Designação 30.06.2016 30.06.2015 Código Designação 30.06.2016 30.06.2015Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos CorrentesJuros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
711+718 De Operações Correntes 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 107 002 73 501719 De Operações Extrapatrimoniais 811+814+827+818 De Operações Correntes 229 511 476 727
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 297 049 306 400 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 17 863 14 257 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 26 068 21 170731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações ExtrapatrimoniaisImpostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 180 262 851 Provisões para Encargos 9687412+7422 Impostos Indirectos 26 658 7 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 362 580 572 365751 Provisões para Encargos 96877 Outros Custos e Perdas Correntes 6 497 8 310
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 348 068 510 204
79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 14 512 62 161 66 Resultado Líquido do Período (se<0)
TOTAL 362 580 572 365 TOTAL 362 580 572 365
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 115 206 80 413 F - E Resultados Eventuais8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento 41 171 242 430
B-A Resultados Correntes 14 512 62 161B+D+F-A-C-
E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período 14 512 62 161
Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais
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V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO
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(valores em Euro) Data: 30.06.16
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30.06.16 30.06.15
OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIARECEBIMENTOS: 239 036 883 127 277 160
Subscrições de unidades de participação 239 036 883 127 277 160
PAGAMENTOS: ( 232 796 190) ( 209 685 564)Resgates de unidades de participação ( 232 796 190) ( 209 685 564)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIA 6 240 694 ( 82 408 404)
OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOSRECEBIMENTOS: 811 647 355 593 088 374
Venda de títulos e outros ativos da carteira 59 999 722 13 504 620Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 751 546 999 579 512 469Juros e proveitos similares recebidos 100 634 71 285
PAGAMENTOS: ( 862 053 907) ( 592 794 717)Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 862 053 907) ( 592 794 717)
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 50 406 552) 293 657
OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTERECEBIMENTOS: 214 265 673 347
Juros de depósitos bancários 214 265 673 347
PAGAMENTOS: ( 338 100) ( 706 080)Comissão de gestão ( 138 916) ( 257 001)Comissão de depósito ( 65 641) ( 42 028)Impostos e taxas ( 120 118) ( 397 940)Outros pagamentos correntes ( 13 425) ( 9 111)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 123 835) ( 32 732)
Saldo dos Fluxos de caixa do período ( 44 289 693) ( 82 147 479)
Disponibilidades no início de período 383 044 747 267 476 031
Disponibilidades no fim do período 338 755 053 185 328 551
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VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016
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INTRODUÇÃO
A constituição do BPI Monetário Curto Prazo Fundo e Investimento Alternativo Aberto do Mercado
Monetário de Curto Prazo (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do
Mercado de Valores Mobiliários de 26 de Agosto de 2010, tendo iniciado a sua actividade em 15 de
Setembro de 2010. É um organismo especial de investimento aberto, constituído por tempo indeterminado,
e tem como principal objectivo a gestão de uma carteira de activos de curto prazo, constituída por
instrumentos de mercado monetário.
O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos
de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo
Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos
de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua
apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas
1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime
de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial
de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação
é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no segundo dia útil
após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente.
Durante o período findo em 30 de junho de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o
seguinte:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.15 Subscrições ResgatesDistribuição
deResultados
OutrosResultados
doExercício
30.06.16
Valor base 496 238 378 226 003 353 ( 219 393 004) 502 848 727Diferença p/Valor Base 16 613 793 13 033 530 ( 12 652 139) 16 995 184Resultados distribuídos - -Resultados acumulados 11 870 025 132 848 12 002 873Resultados do período 132 848 ( 132 848) 14 512 14 512
SOMA 524 855 044 239 036 883 ( 232 045 143) - - 14 512 531 861 297Nº de Unidades participação 99 247 676 45 200 672 ( 43 878 601) 100 569 745
Valor Unidade participação 5.2883 5.2883 5.2883 5.2885
Em 30 de junho de 2016, existiam 135 975 unidades de participação com pedidos de resgate em
curso.
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O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de
participação em circulação foram os seguintes:
Data Valor UP VLGFNº UP em circulação
Ano 2016 30-06-16 5.2885 531 861 297 100 569 74531-03-16 5.2883 546 535 297 103 347 183
Ano 2015 31-12-15 5.2883 524 855 044 99 247 67630-09-15 5.2881 298 002 054 56 353 01730-06-15 5.2871 286 239 104 54 139 07931-03-15 5.2863 323 803 866 61 252 970
Ano 2014 31-12-14 5.2861 368 585 347 69 727 62830-09-14 5.2850 386 043 967 73 045 21630-06-14 5.2818 387 908 173 73 442 99431-03-14 5.2758 426 984 693 80 932 040
Em 30 de junho de 2016, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes
escalões:
Escalões N.º participantes
Ups>= 25% -
10%<= Ups < 25% -
5%<= Ups < 10% -
2%<= Ups < 5% -
0.5%<= Ups < 2% 5
Ups<0.5% 23 230
TOTAL 23 235 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulosPreço de aquisição
Mais valias Menos valiasValor da carteira
Juros corridos
SOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOSM.C.O.B.V. Estados Membros UE
-Títulos dívida PúblicaBILHETES DO TESOURO CZ22.07.2016 54 999 242 758 - 55 000 000 - 55 000 000BILHETES DO TESOUROCZ23.09.2016 59 991 444 6 756 - 59 998 200 - 59 998 200
114 990 686 7 514 - 114 998 200 - 114 998 2002. OUTROS VALORES
Val. Mob iliários nacionais não cotados
-Papel comercialEDA - 54ù - 160523..160722, .24% 7 996 868 - - 7 996 868 1 984 7 998 852EDA-(CX-BI)-150ù - 160523..160722, .20% 2 999 000 - - 2 999 000 633 2 999 633JER.MARINS-62ù - 160519..160718, .15% 7 048 238 - - 7 048 238 1 233 7 049 471JER.MARINS-63ù - 160524..160725, .15% 1 099 716 - - 1 099 716 170 1 099 885JMR,SGPS - 87ù - 160525..160725, .15% 2 999 238 - - 2 999 238 450 2 999 688PC 26.05.16 a 25.05.17 TAXA 0.45% - 160526..170525, .45% 2 986 412 - - 2 986 412 1 307 2 987 718REN - 46ùEM - 160629..160713, .10% 8 000 000 - - 8 000 000 22 8 000 022REN II - 45ùEM - 160616..160718, .10% 10 000 000 - - 10 000 000 389 10 000 389SEMAPA EM 74 - 160608..160708, .45% 37 635 887 - - 37 635 887 10 350 37 646 236SONAE SGPS-675ù - 160502..160701, .15% 9 000 000 - - 9 000 000 2 213 9 002 213UNILEVER EM.14 - 160616..160718, .14% 2 000 000 - - 2 000 000 109 2 000 109UNILEVER EM.16 - 160606..160706, .14% 3 000 000 - - 3 000 000 280 3 000 280UNILEVER EM.17 - 160627..160727, .15% 4 000 000 - - 4 000 000 48 4 000 048
98 765 358 - - 98 765 358 19 187 98 784 545TOTAL 213 756 044 7 514 - 213 763 558 19 187 213 782 745
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O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de
2016, foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.15 Aumentos Reduções 30.06.16Depósitos à ordem 69 039 747 1 689 633 471 1 588 918 165 169 755 053Depósitos a prazo e com pré-aviso 314 005 000 336 000 000 481 005 000 169 000 000
TOTAL 383 044 747 2 025 633 471 2 069 923 165 338 755 053
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,
mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido
pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta
entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de
fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com
entrada em vigor após 24 de Junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de
maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações
financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIA regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de
períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do
seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos
equiparados”.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de
mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIA são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo
com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre
pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores mobiliários,
mercado monetário, exchange-traded fund (ETF’s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para
unidades de participação, ações, ETF’s, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou
índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
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No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível
obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais
próximo possível daquele momento de referência;
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados
são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência.
Caso não exista cotação nesse dia ou cujas cotações não sejam consideradas pela Sociedade
Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação
de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de
valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas representativas
do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no
entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa
cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações, tais como, o
Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a
Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora.
Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade
Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e
iv) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e depósitos a prazo,
na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro
inerente à operação.
As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos
anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do período nas rubricas
“Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e
“Menos-valias” do ativo.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIA pelo
número de unidades de participação em circulação. O capital do OIA corresponde ao somatório
das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado
líquido do período.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o
valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é
repartida entre a fração imputável a períodos anteriores e a parte atribuível ao período.
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d) Comissão de subscrição
O OIA está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de resgate
O OIA está isento de comissão de resgate.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do
património do OIA. De acordo com o regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada,
diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,305% ao capital do OIA, sendo a sua
liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
Transitoriamente entre o dia 1 de Julho de 2016 e o dia 30 de Setembro de 2016 a Sociedade
Gestora apenas cobrará a título de comissão de gestão 0,10%. Decorrido este período a
comissão de gestão voltará automaticamente a corresponder a 0,305%.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o
regulamento de gestão do OIA, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma
taxa anual de 0,025% ao capital do OIA, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este
custo é registado na rubrica “Comissões e taxas”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um
encargo do OIA, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIA no final
de cada mês e é registada na rubrica “Comissões e taxas”.
A taxa mensal aplicável ao OIA é de 0,03‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 200
Euros e 20.000 Euros, respetivamente.
i) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do
IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O
lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com
as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os
rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou
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previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos,
e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros
tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o
disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do
IRC.
O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações
previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração
Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o
valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos
que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à
taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 30 de junho de 2016, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da
seguinte forma:
(Valores em Euro)Saldo
FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)
de 0 a 1 ano 114 998 200 - - - - 114 998 200
de 1 a 3 anos - - - - -
de 3 a 5 anos - - - - -
de 5 a 7 anos - - - - -
mais de 7 anos - - - - -
MaturidadesMontante
em Carteira
Extra-Patrimoniais (B)
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o período findo em 30 de junho de 2016 apresentam a seguinte
composição:
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(Valores em Euro)
Custos Valor %VLGF
Comissão de Gestão
Componente Fixa 134 477 0.051%
Comissão de Depósito 66 244 0.025%
Taxa de Supervisão 95 969 0.036%
Custos de Auditoria 6 497 0.002%
Outros custos 360 0.000%
TOTAL 303 546
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 0.115%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de
encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de
depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado período, e o
seu valor líquido global médio nesse mesmo período. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos
correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos
inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos
correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos
de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii)
juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
16. COMPARABILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
As Demonstrações Financeiras do período findo em 30 de junho de 2016 são comparáveis com as
Demonstrações Financeiras do período findo em 31 de dezembro de 2015.