MINISTÉRIO DA ECONOMIA
Conjuntura Macroeconômica e Arrecadação Federal
Brasília, Fevereiro de 2020
Secretaria de Política Econômica (SPE/ME)
Expectativas de Mercado para a Arrecadação Federal
Arrecadação federal
Fonte: RFB e Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Arrecadação federal mensal e expectativas de mercadoR$ milhões
• A arrecadação total em janeiro ficou acima daexpectativa mediana de mercado captada peloPrisma Fiscal-SPE, diferentemente dos quatromeses anteriores;
MÊS/ANOPRISMA FISCAL
(A)
ARRECADAÇÃO
(B)
DIFERENÇA
(C = B - A)
DIFERENÇA (%)
(C/A)
ago/19 117.734 119.951 2.217 1,9%
set/19 117.837 113.933 -3.904 -3,3%
out/19 139.240 135.202 -4.038 -2,9%
nov/19 127.044 125.161 -1.883 -1,5%
dez/19 154.250 147.501 -6.749 -4,4%
jan/20 169.131 174.991 5.860 3,5%
Arrecadação federal
Fonte: RFB e Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Valores positivos significam que o valor da arrecadação foi superior à expectativa mediana para o mês
Erro de previsão um passo à frente (arrecadação total menos expectativa mediana): dez/2015 a jan/2020%
• Surpresa positiva naarrecadação de janeiro/2020(3,5%) foi a maior desdeoutubro/2018 (quando foi de3,8%).
-15%
-5%
5%
15%
25%
35%
45%
de
z/1
5
fev/
16
abr/
16
jun
/16
ago
/16
ou
t/1
6
de
z/1
6
fev/
17
abr/
17
jun
/17
ago
/17
ou
t/1
7
de
z/1
7
fev/
18
abr/
18
jun
/18
ago
/18
ou
t/1
8
de
z/1
8
fev/
19
abr/
19
jun
/19
ago
/19
ou
t/1
9
de
z/1
9
RERCT
PIS/COFINS -COMBUSTÍVEIS
PERT/ PRT
Arrecadação federal
Fonte: Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Evolução das expectativas medianas para a Arrecadação Federal anual: 2020 a 2022R$ milhões
• Expectativas medianas do Prisma Fiscal-SPE para a Arrecadação anual de 2020 a2022 tem se mantido relativamenteestáveis nos últimos meses;
• Nota-se uma pequena revisão para baixono final de 2019;
• As expectativas medianas da últimasondagem implicam taxas de crescimentonominal de:• 6,8% em 2020;• 7,3% em 2021;• 7,1% em 2022.
Arrecadação federal
Fonte: Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia e Focus/BCB
Mudanças na expectativa mediana para a Arrecadação de 2020 e na expectativa mediana de crescimento do PIB
• Revisões recentes para baixo da expectativa de arrecadação em 2020 não parecem correlacionadas com revisões das expectativas de crescimento.
• Revisões podem indicar mudanças nas expectativas relativas às receitas não recorrentes, nas elasticidades-renda da arrecadação, e no efeito esperado das compensações tributárias, dentre outros fatores.
Expectativas de Mercado para outras variáveis fiscais
Despesas Totais
Fonte: Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Evolução das expectativas medianas para as Despesas Totais anuais: 2020 a 2022R$ milhões
• A expectativa mediana do Prisma Fiscal-SPE para as Despesas Totais têm semostrado ainda mais estáveis, sugerindoque o teto de gastos tem ancorado asexpectativas;
• As expectativas medianas da últimasondagem implicam taxas de crescimentonominal de:• 1,9% em 2020;• 4,0% em 2021;• 4,3% em 2022.(crescimento anual médio = 3,4%,contra inflação esperada média = 3,6%)
Resultado Primário
Fonte: Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Evolução das expectativas medianas para Resultado Primário anual: 2020 a 2022R$ milhões
• A expectativa mediana do Prisma Fiscal-SPE para o Resultado Primário encontra-se abaixo das metas previstas na LDO2020 (R$ -124,1 bilhões, -R$68,5 bilhõese R$ -31,4 para 2020, 2021 e 2022);
• A expectativa mediana para o déficit de2020 (R$ 86,3 bilhões), referente àsondagem de fevereiro, indica umamelhora de 9,3% em relação a 2019 (R$95,1 bilhões).
Dívida Bruta do Governo Geral
Fonte: Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia
Evolução das expectativas medianas para a razão DBGG-PIB: 2020 a 2023% do PIB
• As expectativas medianas do PrismaFiscal-SPE para a DBGG em percentagemdo PIB apresentaram redução nodecorrer de 2019, não apenas devido àtramitação e aprovação da PEC 6, mastambém devido à revisão no PIB no finaldo ano;
• A expectativa mediana para a DGBB de2020 (76,2% do PIB), referente àsondagem de fevereiro, aponta para umcrescimento de 0,4 ponto percentual doPIB em relação a 2019 (75,8% do PIB);
• Ainda de acordo com as expectativasmedianas de fevereiro, o mercado esperaque a relação DBGG-PIB permaneçaestável já a partir de 2021 e caia a partirde 2022.
Ministério da Economia
Para maiores informações acesse o site da Secretaria de Política Econômica:
www.spe.fazenda.gov.br
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