1
Universidade Anhanguera Uniderp – Pólo Santo Ângelo
Tutor(EAD): Profº Wagner Luiz Villalva
Tutor presencial: Marcelo Thiago Fürstenau
Curso: Ciências Contábeis
ATPS- Atividades práticas supervisionadas
Estrutura e análise das demonstrações financeiras
Acadêmicos
Aline Ferreira RA: 423642
Luciana C. Mariano RA:461609
01 de Abril de 2015
Santo Ângelo-RS
2
3
Introdução
Nessa atividade vamos estudar e elaborar cálculos para poder apresentar um retrato do
momento da empresa um estudo aprofundado com índices essenciais para mostrar a real
situação em que se encontra a mesma.
Algo que vai ajudar muito todos os interessados no seu crescimento financeiro e rentável e
ajudar a tomar as decisões corretas para um desenvolvimento sadio da empresa.
4
Análise Horizontal
Demonstra a evolução das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma série de
exercícios.
Através desta técnica é possível avaliar e acompanhar a evolução das Receitas e das Despesas
bem como dos investimentos realizados.
Análise Vertical
Permite determinar a participação relativa de cada conta no grupo total.
A análise vertical demonstra a estrutura econômico-financeira da empresa.
5
Analise Horizontal – Balanço Patrimonial
Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Caixa equivalência de caixa 189.010,00 100% 135.224,00 -28,46%
Títulos mantidos para negociação 111.512,00 100% 53.721,00 51,82%
Duplicatas a receber 362.888,00 100 77.463,00 23,18%
Valores a receber Finame- fabricante 223.221,00 100% 306.882,00 37,48%
Partes relacionadas --- --- --- ---
Estoques 183.044,00 100% 285.344,00 55,89%
Impostos e contribuições a recuperar 11.537,00 100% 17.742,00 53,78%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 2.149,00 100% 3243,00 50,91%
Outros créditos 3.479,00 100% 7.247,00 108,31%
Total circulante 786.840,00 100% 886.876,00 12,71%
Não circulante --- --- --- ---
Realizável a longo prazo --- --- --- ---
Duplicatas a receber 1.149,00 100% 1.686,00 46,74%
Valores a receber Finame fabricante 409.896,00 100% 479.371,00 16,35%
Partes relacionadas --- --- --- ---
Impostos e contribuições a recuperar 5.391,00 100% 18.245,00 238,43%
Imposto de renda e contribuição social 5.867,00 100% 9.488,00 61,72%
Outros créditos 2.928,00 100% 5.405,00 84,60%
Investimento em controlada incluindo ágio e deságio --- --- --- ---
Outros investimentos 1.935,00 100% 3.163,00 63,45%
Imobilizado líquido 127.731,00 100% 252.171,00 97,42%
intangível --- --- --- ---
Total não circulante 554.897,00 100% 776.103,00 39,86%
Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 23,94%
6
Analise Horizontal – Balanço Patrimonial
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.H R$ A.H
Financiamentos 29.498,00 100% 26.375,00 10,58%
Financiamentos –Finame fabricante 192.884,00 100% 270.028,00 39,99%
Fornecedores 25.193,00 100% 31.136,00 23,58%
Salários e encargos sociais 35.934,00 100% 73,845,00 10,15%
Impostos e contribuições á recolher 8.013,00 100% 7.357,00 8,19%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 100% 14.082,00 45,14%
Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 100% 11.777,00 395,87%
Participações a pagar 4.400,00 100% 4.500,00 2,27%
Outras contas a pagar 4.524,00 100% 15.044,00 232,53%
Provisão para passivo descoberto controlado --- --- --- ---
Partes relacionadas --- --- --- ---
Total Circulante 312.523,00 100% 414.144,00 32,51%
Não circulante --- --- --- ---
Exigível a longo prazo --- --- --- ---
Financiamentos 49.306,00 100% 68.943,00 39,82%
Financiamentos -Finame fabricantes 348.710,00 100% 453.323,00 30,00%
Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 100% 3.578,00 88,71%
Provisão para passivo eventuais 1.659,00 100% 2.073,00 24,95%
Outras contas a pagar --- --- --- ---
Deságio em controladas 4199,00 2.913,00
Total do não circulante 405.770,00 100% 576.056,00 39,75%
Participação minoritária 1.871,00 --- 2.536,00 ---
Patrimônio líquido 489.973,00 100% 489.973,00 0,00
Capital social 2.052,00 100% 2.052,00 0,00
Reserva social 968,00 100% 349,00 -63,95%
Ajustes de avaliação patrimonial 130.516,00 100% 187.567,00 43,71%
Reserva de lucros 621.573,00 100% 679.243,00 9,27%
Total do passivo e do patrimônio líquido 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 23,94%
7
Analise Horizontal –DRE em 2007/2008
DEMONTRAÇÕES DO RESULTADO 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
Receita operacional bruta 761.156,00 100% 836.625,00 9,91%
Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 7,24%
Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 31,99%
Impostos incidentes sobre vendas 129.168,00 100% 140.501,00 8,77%
Receita operacional líquida 631.988,00 100% 696.124,00 10,15%
Custo dos produtos e serviços vendidos 359.903,00 100% 416.550,00 15,73%
Lucro bruto 272.035,00 100% 279.574,00 2,77%
Receitas (*despesas) operacionais --- --- --- ---
Vendas 59.786,00 100% 65.927,00 10,27%
Gerais administrativas 45.428,00 100% 63.800,00 40,44%
Pesquisa e desenvolvimento 26.340,00 100% 28.766,00 9,21%
Honorários de administração 8.025,00 100% 8.278,00 3,15%
Tributárias 6.742,00 100% 2.913,00 -86,45%
Resultado de equivalência patrimonial --- --- --- ---
Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 62,26%
Total das despesas operacionais 145.290,00 100% 168.011,00 15,64%
Lucro operacional antes do resultado final 126.795,00 100% 111.563,00 -12,01%
Resultado final --- --- --- ---
Receita financeira 30.508,00 100% 36.950,00 21,11%
Despesas financeiras 5.048,00 100% 5.061,00 0,25%
Variação cambial ativa 3.796,00 100% 10.752,00 182,53%
Variação cambial passiva 6.285,00 100% 7.338,00 16,75%
Total resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 26,43%
Lucro operacional 154.717,00 100% 146.866,00 -5,07%
Imposto de renda e contribuição social --- --- --- ---
Corrente 27.457,00 100% 33.342,00 21,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 146,34%
Lucro líquido antes das participações 129.174,00 100% 118.257,00 -8,45%
Participação minoritária (555,00) 100% 881,00 58,74%
Participação da administração 4.400,00 100% 4423,00 0,52%
Lucro líquido do exercício 124.219,00 100% 112.953,00 -9,07%
8
Analise Vertical – Balanço Patrimonial Variação
em %.Ativo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Caixa equivalência de caixa 189.010,00 14,08% 135.224,00 8,13% -5,95%
Títulos mantidos para negociação 111.512,00 8,31% 53.721,00 3,23% -5,08%
Duplicatas a receber 62.888,00 4,68% 77.463,00 4,65% 0,03%
Valores a receber Finame-
fabricante
223.221,00 16,63% 306.882,00 18,45% 1,82%
Partes relacionadas --- --- --- ---
Estoques 183.044,00 13,64% 285.344,00 17,15% 3,51%
Impostos e contribuições a
recuperar
11.537,00 0,85% 17.742,00 1,06 0,21%
Imposto de renda e contribuição
social diferidos
2.149,00 0,16% 3243,00 0,19% 0,3%
Outros créditos 3.479,00 0,25% 7.247,00 0,43% 0,18%
Total circulante 786.840,00 58,64% 886.876,00 53,33% -5,31%
Não circulante --- --- --- ---
Realizável a longo prazo --- --- --- ---
Duplicatas a receber 1.149,00 0,09% 1.686,00 0,10% 0,010%
Valores a receber Finame –
fabricante
409.896,00 30,55% 479.371,00 28,33% -1,72%
Partes relacionadas --- --- --- ---
Impostos e contribuições a
recuperar
5.391,00 0,40% 18.245,00 1,09% 0,69%
Imposto de renda e contribuição
social
5.867,00 0,43% 9.488,00 0,57% 0,14%
Outros créditos 2.928,00 0,22% 5.405,00 0,32% 0,10%
Investimento em
controlada,incluindo ágio e deságio
--- --- --- ---
Outros investimentos 1.935,00 0,14% 3.163,00 0,19% 0,05%
Imobilizado líquido 127.731,00 9,51% 252.171,00 15,16% 5,65%
Intangível --- --- --- ---
Total não circulante 554.897,00 41,35% 776.103,00 46,66% 5,31%
Total Ativo 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100% 0,00%
9
Analise Vertical – Balanço Patrimonial Variaç
ão em
%.
Passivo 2007 2008
Circulante R$ A.V R$ A.V
Financiamentos 29.498,00 2,19% 26.375,00 1,58% -0,61%
Financiamentos –Finame fabricante 192.884,00 14,34% 270.028,00 16,23% 1,89%
Fornecedores 25.193,00 1,85% 31.136,00 1,87 0,02%
Salários e encargos sociais 35.934,00 2,67% 73.845,00 4,44% 1,77%
Impostos e contribuições á recolher 8.013,00 0,59% 7.357,00 0,44% 0,15%
Adiantamentos de clientes 9.702,00 0,72% 14.082,00 0,84% 0,12%
Dividendos e juros sobre o capital próprio 2.375,00 0,17% 11.777,00 0,70% 0,53%
Participações a pagar 4.400,00 0,32% 4.500,00 0,27% 0,05%
Outras contas a pagar 4.524,00 0,33% 15.044,00 0,90% 0,57%
Provisão para passivo descoberto controlado --- --- --- ---
Partes relacionadas --- --- --- ---
Total Circulante 312.523,00 23,29% 414.144,00 24,90% 1,61%
Não circulante --- --- --- ---
Exigível a longo prazo --- --- --- ---
Financiamentos 49.306,00 3,7% 68.943,00 4,1% 0,40%
Financiamentos -Finame fabricantes 348.710,00 25,98% 453.323,00 27,26% 1,28%
Impostos e contribuições a recolher 1.896,00 0,14% 3.578,00 0,21% 0,07%
Provisão para passivo eventuais 1.659,00 0,12% 2.073,00 0,12% 0,00
Outras contas a pagar --- --- --- ---
Deságio em controladas 4.199,00 0,31% 2.913,00 0,17% -0,14%
Total do não circulante 405.770,00 30,2% 576.056,00 34,6% 4,40%
Participação minoritária 1.871,00 --- 2.536,00 ---
Patrimônio líquido 489.973,00 36,5% 489.973,00 29,4% -7,14%
Capital social 2.052,00 0,15% 2.052,00 0,12% -0,03
Reserva social 968,00 0,07 349,00 0,02% 0,05%
Ajustes de avaliação patrimonial 130.516,00 9,73% 187.567,00 11,2% 1,47%
Reserva de lucros 621.573,00 46,32% 679.243,00 40,84% -5,48
Total do passivo e do patrimônio líquido 1.341.737,00 100% 1.662.979,00 100% 0,00
10
Analise Vertical –DRE em 2007/2008 Variação
em %.Demonstrações do Resultado 2007 2008
R$ A.V R$ A.V
Receita operacional bruta 761.156,00 100% 836.625,00 100% 0,00
Mercado interno 679.099,00 89,22% 728.313,00 87,05% -2,17%
Mercado externo 82.057,00 10,78% 108.312,00 12,95% 2,17%
Impostos incidentes sobre vendas 129.168,00 -16,97% 140.501,00 -16,97 0,18%
Receita operacional líquida 631.988,00 83,03% 696.124,00 83,21% 0,18%
Custo dos produtos e serviços vendidos 359.903,00 -47,28% 416.550,00 -49,79% 0,18%
Lucro bruto 272.085,00 35,75% 279.574,00 33,42% 2,33%
Receitas (*despesas) operacionais --- --- --- ---
Vendas 59.786,00 7,85% 65.927,00 -7,84% 0,01%
Gerais administrativas 45.428,00 -5,97% 63.800,00 -7,63% -1,68%
Pesquisa e desenvolvimento 26.340,00 -3,46% 28.766,00 -3,44% 0,02%
Honorários de administração 8.025,00 -1,05% 8.278,00 -,099% 0,06%
Tributárias 6.742,00 0,89% 2.913,00 0,35% 1,23%
Resultado de equivalência patrimonial --- --- --- --- ---
Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 0,14% 1.673,00 38,77% 38,24%
Total das despesas operacionais 145.290,00 -19,09% 168.011,00 13,52% 32,61%
Lucro operacional antes do resultado final 126.795,00 16,66% 111.563,00 -13,65% -30,31%
Resultado final --- --- --- --- ---
Receita financeira 30.508,00 -23,62% 36.950,00 4,42% 28,04%
Despesas financeiras 5.048,00 -0,66% 5.061,00 -0,60% 0,06%
Variação cambial ativa 3.796,00 -0,50% 10.752,00 1,29% 1,78%
Variação cambial passiva 6.285,00 -0,82% 7.338,00 -0,88% -1,70%
Total resultado financeiro 27.922,00 3,67% 35.303,00 4,22% 0,55%
Lucro operacional 154.717,00 20,33% 146.866,00 17,55% 0,55%
Imposto de renda e contribuição social --- --- --- --- ----
Corrente 27.457,00 -3,61% 33.342,00 -3,98% -2,77%
Diferido 1.914,00 0,25% 4.715,00 0,56% 0,31%
Lucro líquido antes das participações 129.174,00 16,97% 118.257,00 14,14% ----
Participação minoritária (555,00) -0,07% 881,00 -0,11% -0,03%
Participação da administração 4.400,00 -1% 4423,00 -0,53% 0,58%
Lucro líquido do exercício 124.219,00 16,32% 112.953,00 13,50% -2,82%
11
Análise das possíveis causas das variações.
Vendas
A receita operacional líquida consolidado obteve um aumento de 10,1% em comparação a
2007 este crescimento se deu pelo desempenho geral de suas operações e pelo desempenho
positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa mostrou ser competitiva no mercado
externo , nas receitas de exportação teve um aumento 35%, dentro das exportações a receita
operacional teve crescimento de 3% de um ano para o outro.
Custo dos produtos vendidos.
A análise horizontal de 2007 o custo dos produtos vendidos e serviços vendidos apresentou
um aumento de 13,60%. Na análise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89% comparado ao
ano de 2007.
Na margem bruta
Em relação a 2007 todos as unidades de negócio tiveram as margens reduzidas decorrente da
conjuntura cambial e da instabilidade do preço de algumas matérias primas metálicas
principalmente na divisão de fundidos e usinados o que levou a uma redução significativa no
volume de vendas que atingiu 40,2%.
Nas despesas operacionais em relação a2007 também obtivemos variação positiva, segundo a
análise horizontal no ano de 2008 este valor teve15,52% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferença contudo houve uma
diminuição nas despesas tributárias de -56,79%,isto se deve á uma melhora na gestão
tributária da empresa.
12
Contas patrimoniais
No circulante a situação da empresa e confortável em 2007 para 2008 a conta outro créditos
aumentou para 10,8% e a que teve maior relevância foi a de títulos mantidos para negociação
com redução de 51,82%.
O ativo não circulante apresentou conta impostos e contribuições a recuperar o de maior
percentual 283,43% e o menor foi o de valores a receber – repasse Finame fabricante com
16,25%.
No passivo circulante o aumento de 395,87% na conta dividendos e juros sobre o capital
próprio foi o maior e menor na conta financiamento com redução de 10,59%.
No passivo não circulante o deságio em controladas teve um aumento de 302,86% e a
provisão para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
Já o patrimônio líquido teve 43,71% a reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi os
ajustes de avaliação patrimonial com uma redução de 63,95%.
13
ÍNDICE FÓRMULA INDICA INTERPRETAÇÃO
ESTRUTURA DE CAPITALParticipação de capital
de 3º
Capital terceiros x
100 Patrimônio
Líquido
Quanto a empresa tomou de Capital de
Terceiros para cada R$100,00 de
Patrimônio Líquido - PL
Quanto menor, melhor.
Composição do
Endividamento
Passivo circulante x
100 Capitais
terceiros
Qual o percentual de obrigações de curto
prazo em relação às obrigações totais.
Quanto menor, melhor.
Imobilização do PL Ativo permanente x
100 Patrimônio
Líquido
Quanto a empresa aplicou no Ativo
Permanente - AP para cada R$100,00 de
Patrimônio Líquido - PL.
Quanto menor, melhor.
Imobilização dos
recursos não correntes
Ativo permanente x
100 Patrimônio
Líquido
Qual o percentual dos recursos não-
correntes (Patrimônio Líquido - PL e
Exigível a Longo Prazo) foi destinado ao
Ativo Permanente - AP.
Quanto menor, melhor.
LIQUIDEZ
Liquidez geral AC+Realizável a
LP
PC+Exigível a LP
Quanto a empresa possui de Ativo
Circulante - AC + Realizável a Longo
Prazo para cada R$1,00 de dívida total.
Quanto maior, melhor.
Liquidez corrente Ativo Líquido
PC
Quanto a empresa possui de Ativo Líquido
- AL para cada R$1,00 de Passivo
Circulante - PC.
Quanto maior, melhor.
RENTABILIDADE
Giro do ativo Vendas líquidas
Ativo
Quanto a empresa vendeu para cada
R$1,00 de investimento total
Quanto maior, melhor
Margem líquida Lucro líquido X
100
Vendas líquidas
Quanto a empresa obtém de lucro para
cada R$100,00 vendidos.
Quanto maior, melhor.
Rentabilidade do ativo Lucro líquido X
100
PL Médio
Quanto a empresa obtém de lucro para
cada R$100,00 de capital próprio investido
(Patrimônio Líquido - PL), em média, no
exercício
Quanto maior, melhor.
14
ESTRUTURA
Participação de capitais de terceiros (endividamento)
Indica o quanto de capital de terceiros está financiando o ativo da empresa quanto menor ele
for melhor.
Índice ano 2007
Fórmula: PC+ELP / PASSIVO TOTAL*100
R$311.712,00/R$1341.737,00*100=23,33%
Índice 2008
Fórmula : PC+ELP / PASSIVO TOTAL*100
R$441.144,00/R$1662979,00*100=24,90%
Este percentual mostra que a empresa investe a capital de terceiros para exercer suas
atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67 em capital de terceiros em relação
a 2007.
Composição de endividamento
Representa o total de capital de terceiros, sendo as dívidas a curto prazo quanto menor
melhor.
Índice 2007
Fórmula: PASSIVO CIRCULANTE/CAPITAL DE TERCEIROS*100
R$311.712,00/R$821.578,00*100=50,14%
Índice 2008
Fórmula: PASSIVO CIRCULANTE/CAPITAL DE TERCEIROS*100
R$414.144,00/R$679.243,00*100=60,97%
15
As dívidas a curto prazo aumentaram em 10,83% em 2008 mantendo-se estável em relação ao
capital de terceiros que deve pagar a curto prazo.
Imobilização do patrimônio líquido
Representado pelo patrimônio líquido demonstra o percentual de comprometimento da
empresa quanto menor for melhor.
Índice ano 2007
Fórmula: ANC-RLP/PATRIMÔNIO LÍQUIDO*100
R$554.897,00/521.573,00*100=89,27%
Índice ano 2008
Fórmula :ANC-RLP/PATRIMÔNIO LÍQUIDO*100
R$776.103,00/R$679.243,00*100=114,26%
A empresa investiu 114,26%em ativos imobilizados no ano 2008 o que fez o índice de
imobilização do patrimônio líquido aumentar em 24,99%.
Imobilização dos recursos não correntes
Este demonstra o índice de utilização dos recursos não correntes na aquisição de
investimentos, imobilizado é intangível ,são recursos a longo prazo.
Índice 2007
Fórmula :ANC-RLP/PATRIMÔNIO LÍQUIDO+EXIGÍVEL A LONGO PRAZO*100
R$554.897,00/R$624.573,00*100=84,27%
Índice 2008
Fórmula: ANC-RLP/PATRIMÔNIO LÍQUIDO+EXIGÍVEL A LONGO PRAZO*100
R$776.103,00/R$679.243,00*100=114,26%
Nesse caso aumentou 24,99% o que não é bom para a empresa.
16
LIQUIDEZ
Representa a condição financeira da empresa.
Liquidez seca
A curto prazo ,todas as contas podem ser convertidas em dinheiro e de baixa rotatividade.
Índice ano 2007
Fórmula :ATIVO CIRCULANTE-ESTOQUES/PASSIVO CIRCULANTE
R$603.796,00/312.253,00=1,93
Índice ano 2008
Fórmula :ATIVO CIRCULANTE-ESTOQUES/PASSIVO CIRCULANTE
R$601.532,00/414.144,00=1,45
Liquidez corrente
A médio prazo indica a capacidade de pagamento, equilibra as entradas e saídas gerando
maior segurança, fortalecendo a situação financeira.
Índice ano 2007
Fórmula:ATIVO CIRCULANTE/PASSIVO CIRCULANTE*100
R$786.840,00/312.523,00*100=25,2
Índice 2008
ATIVO CIRCULANTE/PASSIVO CIRCULANTE*100
R$896.876,00/R$414.144,00*100=2,84
17
As dívidas de médio prazo seriam pagas, pois em 2007para cada R$1,00 de dívida a empresa
tem R$2,52 de recursos, em 2008 índice aumentou no entanto continua com bom índice.
Liquidez geral
Indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas a longo prazo.
Índice ano 2007
Fórmula:ATIVO CIRCULANTE+REALIZÁVEL A LONGO PRAZO/PASSIVO
CIRCULANTE+EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
R$312.523,00/786.840,00=0,39
Índice ano 2008
Fórmula:ATIVO CIRCULANTE+REALIZÁVEL A LONGO PRAZO/PASSIVO
CIRCULANTE+EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
R$886.876,00/R$414.144,00=1,14
Neste caso a situação geral da empresa e de que para cada R$1,00 de dívida em 2007 ela tem
R$0,39,já em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.
Rentabilidade
São indicadores essenciais pois mostram os resultados empresariais ,sendo ele sucesso ou
insucesso.
Rentabilidade e calculada com base na receita líquida também pode ser calculado pela receita
bruta deduzidas as devoluções de vendas e os abatimentos.
Giro do ativo
Esse indicador tem por objetivo medir a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para
gerar renda, mostrando assim se a empresa está gerando um volume suficiente de
atividade,sendo ele o seu investimento total do ativo.
Índice ano 2007
Fórmula:VENDAS LÍQUIDA/ATIVO TOTAL
18
R$631.124,00/R$1341.737,00=0,47
Índice ano 2008
Fórmula:VENDAS LÍQUIDA/ATIVO TOTAL
R$696.124,00/1662.972,00=0,41
O resultado deste índice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo no ano de 2007 a
empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este índice diminuiu para R$0,41.
Resultando que os bens da empresa não tem sido eficientemente utilizados.
Margem líquida
Destina-se a mostrar a obtenção de lucro líquido em relação a receita líquida, também
mostrando assim a capacidade de gerar lucro.
Índice ano 2007
Fórmula:LUCRO LÍQUIDO/VENDAS LÍQUIDAS*100
R$129.173,00/R$631.988,00*100=20,44%
Índice 2008
Fórmula: LUCRO LÍQUIDO/VENDAS LÍQUIDAS*100
R$118.257,00/R$696.124,00*100=16,99%
Mostra que em 2007 a empresa teve um retorno de 20,44%já em 2008 este índice caiu para
16,99% o que deve ser verificado.
Rentabilidade do ativo
Mostra a rentabilidade do ativo qual foi o lucro líquido em relação ao ativo tratando-se de um
indicador de desempenho que avalia se a empresa foi ou não eficiente.
Rentabilidade patrimônio líquido
É a taxa de rendimento do capital próprio, diferente de lucratividade demonstra o quanto o
capital está sendo remunerado pelo lucro.
19
Índice ano 2007
Fórmula:LUCRO LÍQUIDO/ATIVO TOTAL*100
R$129.147,00/1341.737,00=9,62%
Índice ano 2008
Fórmula:LUCRO LÍQUIDO/ATIVO TOTAL*100
R$118.257,00/1662.979,00*100=7,11%
Isso demonstra que a empresa em 2007 rendeu 9,62% e em 2008 este índice caiu para 7,11%
o que representa que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus recursos.
Dependência bancária
Significa o grau de participações das instituições de créditos nos recursos investidos.
Financiamento do ativo
Indica o percentual dos recursos da empresa que está sendo financiado pelos bancos e
profissionais.
Índice ano 2007
Fórmula:EMPRÉSTIMO E FINANCIAMENTOS/ATIVO TOTAL*100
R$818.669,00/R$1662.979,00*100=49,23%
Índice 2008
Fórmula:EMPRÉSTIMO E FINANCIAMENTOS/ATIVO TOTAL*100
R$620.988,00/1341.737,00=46,24%
Em 200746,24% dos investimentos eram dos participações de créditos,em 2008 o índice
aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participações de crédito para
investir na mesma.
20
Participações de investimentos de crédito no endividamento
Mostra se a empresa utiliza o capital de terceiros para financiar suas operações e qual o
percentual ela usa.
Índice 2007
Fórmula:FINANCIAMENTO/CAPITAIS DE TERCEIROS*100
R$620.398,00/718.293,00*100=86,37%
Índice ano 2008
Fórmula: FINANCIAMENTO/CAPITAIS DE TERCEIROS*100
R$818.663,00/981.200,00*100=83,44%
Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos,em 2008 este índice
caiu para 83,44% isso indica que muitos recursos da empresa vieram de financiamentos.
Financiamentos do ativo circulante por instituições financeiras.
Índice dos financiamentos a curto prazo, representando a parcela dos recursos usado pela
empresa.
Índice ano 2007
FINANCIAMENTO A CURTO PRAZO/ATIVO CIRCULANTE*100
R$22.403,00/R$886.876,00*100=33,42%
R$296.403,00/886.876,00*100=33,42%
21
Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do ativo circulante da empresa já no ano
de 2008 este índice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seu financiamentos
e está sendo financiado em partes pelos recursos proveniente das contas operacionais.
22
Duplicatas descontadas
Demonstrando o total de duplicatas a receber, antecipando recebimento por meio de
empréstimo bancário , e as duplicatas são a garantia oferecida ao banco,sendo este percentual
preocupante se for muito alto.
Fórmula: DUPLICATAS DESCONTADAS/DUPLICATAS A RECEBER*100
23
ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir os olhos
dos jovens brasileiros para o futuro.
Após uma pesquisa com operários e Donas de casa que achavam que o lucro dos patrões era
de era de 49%, mostrou que essas pessoas tinham uma ideia negativa das empresas,
empresários e administradores em geral, ele mostrou que os jovens pensam que os
empresários são “ladrões”, isso porque os jovens não lêem os balanços das que são publicados
nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edição dos Melhores e Maiores, nos últimos10 anos
o lucro médio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra que das
grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos é custo do produto, e isso não vai
mudar, seja qual for o regime político implantado no Brasil.
O artigo tenta chamar a atenção para que revelações como essa das Melhores e Maiores que
são publicadas anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitários, é preciso que essa
consciência falsa seja retirada urgentemente da cabeça dos futuros Administradores do nosso
Brasil.
Hoje as empresas estão à espera de mudanças, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produção e geração de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rápido, seria a tão esperada Reforma Tributária.
24
MODELO STEPHEN KANITZ
Fórmula 1: LUCRO LÍQUIDO x 0.05/PATRIMÔNIO LÍQUIDO
2007: 124.219/621.573 = 0.05 = 0.01
2008: 112.953 /679.243= 0.166292 *0.05 = 0.01
Fórmula2: ATIVO CIRCULANTE + ANC *1.65/PASSIVO CIRCULANTE + PNC
2007: 786.840 + 554.897 /312.523 + 405.770 = 1.341.737 /718.293= 1.87 * 1.65 = 3,08
2008:886.676 + 776.103/414.144 + 567.056 / = 1.662.979/981.200 = 1.69 *1.65 = 2,80
Fórmula3: ATIVO CIRCULANTE – ESTOQUE * 3.55/PASSIVO CIRCULANTE
2007: 786.840 – 183.044 /312.523= 603.796 /312.523= 1.932005 * 3.55 = 6,86
2008: 886.876 – 285.334/414.144 = 601.532 = 1.452470 * 3,55/414.144 = 5.16
Fórmula4: ATIVO CIRCULANTE *1.106/PASSIVO CIRCULANTE
2007: 786.840/312.523 = 2517702 *1.106 = 2,67
2008: 886.876 /414.144= 2.141467 * 1.06 = 2.27
Fórmula 5: EXIGÍVEL TOTAL *0,33/PATRMÔNIO LÍQUIDO
2007: 312.523 + 405.770/612.573 = 718.293/ 621.753= 1.155605 * 0.33 = 0,38
2008: 414.144 + 567.056 /679.243= 981.200/679.243 = 1.444549 *0.33 = 0.48
25
MÉTODO DUPONT
A importância do Método Dupont O Método Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos
administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e
avaliar a situação financeira da empresa.
O Método Dupont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com
o giro do ativo total, que indica o quão eficientemente a empresa utilizou seus ativos na
geração das vendas.
A fórmula do Método Dupont permite à empresa decompor seu retorno em dois
componentes: Lucro sobre vendas e eficiência no uso dos ativos.
Normalmente, uma empresa com baixa margem líquida tem um alto giro do ativo total, o que
resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total.
26
Cálculo da rentabilidade do ativo pelo Método Dupont
Demonstrações do Resultado 2007 2008
R$ A.H R$ A.H
Receita operacional bruta 761.156,00 100% 836.625,00 9,22%
Mercado interno 679.099,00 100% 728.313,00 7,25%
Mercado externo 82.057,00 100% 108.312,00 32,00%
Impostos incidentes sobre vendas 129.168,00 100% 140.501,00 8,77%
Receita operacional líquida 631.988,00 100% 696.124,00 10,14%
Custo dos produtos e serviços vendidos 359.903,00 100% 416.550,00 15,74%
Lucro bruto 272.085,00 100% 279.574,00 2,75%
Receitas (*despesas) operacionais --- --- --- ---
Vendas 59.786,00 100% 65.927,00 10,27%
Gerais administrativas 45.428,00 100% 63.800,00 40,44%
Pesquisa e desenvolvimento 26.340,00 100% 28.766,00 9,21%
Honorários de administração 8.025,00 100% 8.278,00 3,15%
Tributárias 6.742,00 100% 2.913,00 -56,79%
Resultado de equivalência patrimonial --- --- --- ---
Outras receitas operacionais líquidas 1.031,00 100% 1.673,00 62,27%
Total das despesas operacionais 145.290,00 100% 168.011,00 15,64%
Lucro operacional antes do resultado final 126.795,00 100% 111.563,00 -12,01%
Imposto de renda e contribuição social --- --- --- ----
Corrente 27.457,00 100% 33.342,00 21,37%
Diferido 1.914,00 100% 4.715,00 146,34%
Lucro líquido antes das participações 129.174,00 100% 118.257,00 -8,45%
Participação minoritária (555,00) 100% 881,00 58,74%
Participação da administração 4.400,00 100% 4423,00 0,52%
Lucro líquido antes do resultado financeiro 96.297,00 100% 77.650,00 19,63%
Resultado financeira --- --- --- ---
Receita financeira 30.508,00 100% 39.950,00 21,12%
Despesas financeiras 5.048,00 100% 5.061,00 0,26%
Variação cambial ativa 3.796,00 100% 10.725,00 -382,25%
Variação cambial passiva 6.258,00 100% 7.338,00 217,26%
Total resultado financeiro 27.922,00 100% 35.303,00 26,43%
Lucro líquido do exercício 124.219,00 100% 112.953,00 -9,07%
27
2007 2008
Passivo Operacional – 97.391
Passivo Financeiro – 620.398
Patrimônio – 623.948
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro – 818.669
Patrimônio – 691.020
Fórmula: ATIVO LÍQUIDO = ATIVO TOTAL– PASSIVO OPERACIONAL
2007:
Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391 = 1.244.346
2008:
Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689
Fórmula:GIRO: VENDAS LÍQUIDAS DO ATIVO
2007:
761.156 = 0,611.244.346
2008:
836.625 = 0,551.509.689
Fórmula:MARGEM: LUCRO LÍQUIDO DE VENDAS
2007:124.219 /781.156= 0,16 (x100 = 16,32%)
2008:113.853 /836.625= 0,14 (x 100 = 13,50%)
Fórmula:RENTABILIDADE DO ATIVO (Método Dupont) =GIRO *MARGEM)
2007: 0,61 * 0,16 = 0,10 ( *100 = 10% )2008: 0,55 *0,14 = 0,08 (* 100 = 8% ).
28
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA
Determinação da necessidade de Capital de Giro para gerenciar o Capital de Giro é preciso
um processo contínuo, tomar decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia.
Capital de giro é o conjunto de valores necessários para a empresa fazer seus negócios
acontecerem (girar). Existe a expressão "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso pode fazer a grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido
em um grande volume de ativos.
Para que se chegue à conclusão necessária de Capital de Giro não de faz necessário somente
um estudo do ponto de vista financeiro, e sim a criação de uma estratégia que possa realmente
garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Fórmula: ACO-PCO
2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia correspondente
a este capital.
Além de sua participação sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige um
esforço para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo
capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o
Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas
financeiras, diminuindo o lucro da empresa.
Mas se a liquidez estiver com boas sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma
ausência de investimentos, dando a impressão negativa para empresa. Portanto no que diz
respeito ao Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro, o que será destinado a
ele.
29
Prazo Médio de Rotação de Estoques (PMRE)
Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo.
DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o momento de
suas vendas nas empresas comerciais.
Fórmula:PMRE = Estoque x DPCMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 *360 = 183,09359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 *360 = 246,61416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em
questão, e as entradas de caixa oriundas da cobrança de duplicatas.
Fórmula:PMRV = Duplicatas a receber x DP Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888/761.156 = 0, 082621 *360 = 30,29761.156
2008: PMRV = 77.463/836.625 = 0, 092589 * 360 = 34,06836, 625
30
Compras
Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de
produção, sem desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse não está no Balanço Patrimonial,devemos
utilizar a seguinte.
Fórmula: Compras = CMV – Estoque Inicial + Estoque Final.
Fórmula: Fornecedores /DP*DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE – Prazo Médio de Rotação de Estoque
PMRV – Prazo Médio e Recebimentos das Vendas
CO – Ciclo Operacional
Formula:CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.382008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
31
RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA,
FINANCEIRAE PATRIMONIAL.
Os aspectos Econômicos, Financeiro e Patrimonial, são aceitáveis e podemos garantir que o
estado da empresa é saudável.
Concluímos que no giro a empresa está como uma eficiência de 0,55, a margem de lucro é de
14%. Com essa informação pelo Método Dupont, podemos dizer que a empresa tem 8% de
rentabilidade.
Mesmo com os resultados que mostram piora em comparação ao ano de 2007, afirmamos aos
investidores que a empresa então em boas condições financeiras.
32
CONCLUSÃO
Desenvolvemos teorias e práticas sobre Balanço Patrimonial e sua Demonstração do
Resultado do Exercício, Análise Vertical e Horizontal de seu BP e sua DRE, cálculos e seus
índices de: estrutura, liquidez, rentabilidade, dependência bancária, aprendemos a importância
do método DUPONT e calculamos o grau de solvência/insolvência da empresa, concluindo
com a verificação dos prazos médios da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
Tudo isso se fez necessário para que pudéssemos elaborar um relatório que demonstrasse a
realidade econômica e financeira da empresa de extrema importância para a empresa, seus
clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois através desse resumo é possível tomar
decisões, compreender melhore as modificações ocorridas e fazer melhorias para que se
consiga sempre melhorar não só seu resultado, mas tornar a empresa mais eficiente.