22/04/2015 ArtigoEmpiricusDividendos

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FiqueRicocomDividendos

JouviufalaremJohnRockefeller?Umdosmagnatasdopetrleoamericano,eleficouconhecidomundialmentecomoaprimeirapessoaaatingiracifradobilhodedlares.

Rockafella(paraosntimos)passouseusltimos40anosdevidanumaboa,comoaposentadoefilantropo.

Suamximafinanceiraficoucravadanahistriapelaseguintefrase:

"Doyouknowtheonlythinginlifethatgivesmepleasure?Itstoseemydividendscomingin.

Aoquetudoindica,essabelaimpressosobreosdividendoscompartilhadaporoutrosricaosdeprimeiraordem.

ArendapessoaldeWarrenBuffettquasequeinteiramentecompostaporproventos.(em2009,aproporochegouaimpressionantes99,76%).Edas33principaisposiesdetidaspelaBerkshire,27exibemumperfilbemcaractersticodedividendpayers.

RockefellereBuffettaprenderamfaztempoasvriasbenessesdeumagenerosacarteiradedividendos.Paraabordartodasessasvirtudes,precisaramosdeumabblia.Masdamaiorvantagem,podemosedevemosfalaragoramesmo.Poishoraperfeita.

Sevocacompanhanossasnewslettersdirias,deveterpercebidoquenoestamosmuitootimistascomBolsabrasileiraparaosprximos12meses.Trabalhamoscomumpanoramareticente,ditadosobretudoporequvocosamadoresdoGovernoDilmanaconduodapolticafiscalenotratocomosetorprivado.

Avidafinancistanosensinouanoficardesesperadonessetipodesituao,massimaaproveitarasgrandesoportunidadesdeinvestimentoquesempreaparecemmediantecenriosdeestresse.

Graasresilinciaemtemposdifceis,dividendosacabamrespondendopelamaiorpartedosganhosderivadosdeaes.Mesmonummercadoestveloudecadente,arendadosbonsproventoscontinuapingandonasuaconta,provendolhedeliquidezparaarcarcomosgastosdodiaadiaeaindaaproveitarasbarganhasgeradaspeloclimadepressivo.

Numusoaindamaisessencial,dividendosconferemgrausdeliberdadeparaqueoinvestidornotenhaquevenderativosafrcepsbemnomomentoemqueseuportflioseencontraprofundamentedesvalorizado.Comproventos,vocficabemmenossensvelmarcaodepreosrealtime,poisrespondeaofluxodemercadotambmcomumfluxoderendaenocomseuestoquedepatrimnio(notequeosgrandesprejuzosemBolsadecorremdodescasamentoentrefluxoeestoque).

Numcontextoidealemboraplenamentealcanvel,oentusiastadasvacasleiteirasdeveconstruirseupingapingadedividendosdemodoqueelesupereocustodevida.Aoultrapassaressepontodeequilbrio,oinvestidornotemmaisquevenderasaesquegeramrenda,mesmoseoIbovespaderumaestressada.Daemdiante,ficamuitomaisfcilacumularriqueza.

22/04/2015 ArtigoEmpiricusDividendos

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Emsuma:vocficaricoprimeironotendoquevenderoquelhetornarico,edepoisempilhandoosexcedentes.Proventossodeterminantestantoparafixaroalicercequantonahoradeempilhar,enquantooutrasclassesdeativosfinanceirosservemapenasaumadasduasfasesoumesmoanenhumadelas.

PaupratodaobraVamosfalarsrio:paraqueservemasempresas,principalmenteaslistadasnaBolsa?Uai,seelasserviremaumsobjetivo,paragerarcaixaaosseusdonos.Dopontodevistadoacionista(quedono),oqueinteressamesmoolucrodistribudopelonegcio.

claro,voctemtodoodireitodeseapaixonarporventuresnascentesdetecnologia,M&Asoportunistasdebancosmdios,incorporadorasquasequebradasouperfuraesousadasembuscadepetrleonaNambia.HgrandesriscosegrandesretornospotenciaisemtodasessashistriasdeBolsa.

Massevocquiserjogardeformasimpleseefetiva,comosdoispsnochoeasprobabilidadesaseufavor,notemnadamelhorqueumaboaseleodepagadorasdedividendos.Todahorahoradeinvestiremvacasleiteiras,elasnotedeixamrefmdeumpretensotimingperfeito.

Conformevimos,elasseguramotranconashorasdifceisdorelacionamentoburstil,mastambmmandamvercontraastentaescmodasdarendafixabrasileira.

Esabeporqu?Poisosdividendoscrescem,ecrescem,ecrescem.Enquantoarendafixatemseus(cadavezmaisraros)momentinhosdeglria,masperdefcilnasdisputasaolongodosanos.MesmocomessaSelica11%,perdefcil.

Umexemplotpicodesseembatedesigual:

SuponhaquevocinvistanumaaoquecustaR$10.Aempresatepagaanualmenteumdividendode60centavosporaoouseja,6%derentabilidadediretonaveia.Ata,vocnoestnemperdendonemganhandodapoupana.

Porexercciodidtico,podemosignorarasperdasouganhosdecapitalnesteargumento.Seconsiderarmosahiptesedesimetriaparaoscenriosdebaixaoualtadopreodaao(grossomodo,chancesdecairiguaisschancesdesubir),ficamosneutrosemrelaoainvestirnessaempresaouinvestirnaboa&velhapoupana.

Ok,masaquientraograndediferencialemproldasvacasleiteiras:enquantoapoupanaumativodepayoffsestticos(semprepagandoamesmacoisa),ascashcowsproporcionampayoffsdinmicos,comdividendosqueaumentamaolongodotempo.

Suponhaque,depoisdedoisanos,essamesmacompanhiapasseadistribuir90centavosporaosejaporfrutodemaioresresultados,sejaporelevaodopayout(porcentagemdoslucrosentreguediretamenteaosacionistas).Tratasedeumasuposioperfeitamentecrvel,ajulgarpelohistricodaspagadorasdeproventosqueacompanhamos.

Nessecontextoprospectivo,emboracontinuemosganhandoapenas6%noprimeiroano,jpoderemosembolsar9%noterceiroano(ouseja,50%amaisdoqueapoupana),eprovavelmentemaisde10%apartirdoquartoouquintoanocarregandoaao.

Arendafixadosoutrossegueparadona,enquantosuaapostanasvacasleiteirasvaisetornandomaisemaisatrativaconformepassaotempo.

22/04/2015 ArtigoEmpiricusDividendos

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Nolimite,osgrandesganhadoresdedinheiroemBolsacomoumLuizBarsiouLirioParisottocomdcadasdeexperinciainvestindoemaes,deparamsehojecomumpingapingaquerendemaisde1000%aoanosobreosrespectivospreosdecompra.

Sim,estamosfalandode1.000%aoano.Evoctambmpodechegarl.

Bastaescolherasvacasleiteirascertaseteraobstinaodecarreglasemcarteiraporperodoslongosde5,10ou20anos.

Podemosajudlotambmnasegundatarefa,contendoaansiedadeinduzidapelasoscilaesdiriasdaBolsa(temosquepensaremanos,noemdias).ColoqueseuemailabaixoparasecadastrarnasnewslettersdiriasgratuitasdaEmpiricus.

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Masnossomaioresforoficamesmocomaprimeiratarefa,deescolherasmelhorescashcows.

Querumapalhinhadisso?

UmexemploprticoVejamosentooexemplodaWeg,umaempresasediadaemSantaCatarina,masquevendemotores,soluesdeenergia,tintasevernizesnomundointeiro(50%desuasreceitasvmdeforadoBrasil).

OgrficoabaixomostraaevoluodapolticadedividendosdaWegnosltimosoitoanos:

Adespeitodepequenasnuancesemumououtroano,ficaclaroqueosproventospagosporestavacaleiteiramultiplicaramsedramaticamentenoperodo,saltandodeR$229milhesem2006paraR$462milhesem2013.Ouseja,umaumentodemaisde100%!

22/04/2015 ArtigoEmpiricusDividendos

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Olhandoascolunasemazulclaro(dividendos),vocpercebequenessesoitoanosadistribuiocaiuanocontraanoemapenasumaocasio:2009,anointimamenteligadoacondiesmacroeconmicasexcepcionais,nocasoacrisefinanceirainternacional,foradoalcancedaprpriaempresa.

Nosoutrosseteanos,osacionistasdeWEGE3sviramsuarentabilidadecrescer.Interessante,no?Houtroscasosdotipo.

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