DAY 2015
10h30 – 11h00 Principais Mensagens: Corporativo e Unid ades de NegócioRonaldo Iabrudi
11h00 – 11h20 Gestão FinanceiraChristophe Hidalgo
11h20 – 12h00 Q&A
12h00 – 13h30 Brunch
13h30 – 14h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Extra e Cnova
14h30 – 15h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Extra, Pão de Açúcar e Assaí
15h30 – 16h20 Reuniões com Unidades de Negócio: Proximidade, Pão de Açúcar e Assaí
Agenda GPA Day
Principais Mensagens: Corporativo e Unidades de Negócio
Ronaldo Iabrudi
Prioridades apresentadas e principais realizações (1/2)
GPA Day 2014
� Reforma de lojas� Refinamento / ajuste da estratégia de
competitividade� Ampliação do serviço nas lojas
� Fortalecimento dos Programas de Fidelidade� Adaptação / melhoria de sortimento
Cliente� Principal direcionador de decisões da
Companhia
4
Eficiência Operacional
� Processos, otimização de custos e excelência
� Fechamento de lojas deficitárias e CD´s� Otimização do quadro de colaboradores� Otimização de gastos com mídia� Renegociações de aluguel� Melhoria e padronização dos processos nas lojas
Estrutura Financeira
� Capital de giro e otimizações de Capex
� Gestão eficiente do capital de giro � Manutenção do baixo nível de endividamento � Geração de caixa alimentar similar a 2014
� Alimentar: Expansão área bruta de vendasde ~5,5%
� Reformas e conversões de lojas� Via Varejo: revisão da expansão decorrente do
cenário econômico
Expansão� Crescimento bruto da área de vendas
acima de 6%
Realizações 2015
5
Gente� Treinamento e sucessão para
suportar crescimento� Avançar os métodos de gestão
� Sucessão: mapeamento e desenvolvimento doprograma
� Projeto “Cultura”� Aperfeiçoamento do modelo de gestão
Governança Corporativa
� Evolução e fortalecimento do Comitê de Governança Corporativa
� Implantação de politica de partesrelacionadas
� Auto avaliação de todos os Comitês eConselhos
Sinergias
� Integração entre os negócios e foco em multicanalidade
� Comercial: compras conjuntas segmento eletroe commodities (Alimentar)
� Avanço no Click and Collect e Marketplace
� Sinergias com o Grupo Éxito� TI: criação da CSC� Logística: racionalização dos CD´s
� Foco em inclusão e diversidade� Gestão de resíduos
� Projetos de eficiência energética� Projeto implementado para promover
igualdade profissional mulher / homem naliderança
Sustentabilidade
Prioridades apresentadas e principais realizações (2/2)
GPA Day 2014 Realizações 2015
Principais realizações por Business Units (1/2)
GPA Day 2014
6
Realizações 2015
� Contínuos ganhos de market share
� Relançamento do “Programa Mais”
� Margens e retorno atrativos
� Adequação do sortimento e reforço nos Programas de atendimento
� Renovação de lojas
� Contínua melhoria dos serviços� Qualidade dos produtos trazendo
inovações� Sortimento ainda mais diferenciado� Expansão de lojas
� Reforma das lojas
� Reforço da competitividade
� Reposicionamento da marca Extra
� Revisão de processos nas lojas
� Engajamento do time
� Cliente: sortimento e competitividade de preços
� Crescimento: revitalização das lojas
� Processos: fortalecimento
� Gente: engajamento dos colaboradores
� Ganhos de market share
� Foco na bandeira Minuto Pão
� Lojas novas, reformas e conversões
� Evolução da clusterização e sortimento
� Conclusão da migração para o CD dedicado
� Segmentação de lojas e adequação de sortimento
� Entrada em novas praças e aceleração da expansão
� Busca permanente da eficiência operacional / método de gestão
� Adição de 15 mil m² de ABL , com crescimento da receita ao redor de 20%
� Ganhos de eficiência e revitalização das galerias existentes
� Aprimorar conceituação e segmentação das
galerias
� Melhorar nível de serviço
� Ampliar a rentabilidade do negócio
Principais realizações por Business Units (2/2)
GPA Day 2014 Realizações 2015
� Forte expansão orgânica
� Ganhos de market share
� Maturação das lojas novas, que apresentam maior rentabilidade
� Gestão mais eficiente do capital de giro
� Continuidade da expansão� Ser reconhecido como o player mais
competitivo em preço no segmento de Atacado
� Melhora da rentabilidade mesmo com o forte plano de expansão
� Continuo foco na multicanalidade com
aceleração do Click & Collect
� Adequação da empresa à nova realidade do mercado
� Projeto “Crescer Mais”
� Intensificação das iniciativas comerciais a partir de Set/15 para recuperação das vendas
� Crescer através de expansão, desenvolvimento do potencial de lojas existentes e foco em categorias tendência
� Continuar implementação de planos de eficiência nas diversas áreas da Companhia
� Implementar iniciativas de multicanalidade
� Crescimento do GMV de 17,6% no 3T15 (18,1% no Brasil)
� Market share da Cnova Brasil acima de 20%
� Geração de free cash flow nos últimos 12 meses (+23 milhões de euros)
� IPO da Cnova na Nasdaq em Nov/14 e listagem na Euronext Paris em Jan/15
7
Prioridades para os próximos períodos (1/2)
8
� Continuidade do programa de Reforma das lojas
� Manutenção dos esforços na competitividade de preços
� Aumento da produtividade dos funcionários
� Manutenção do patamar de rentabilidade
� Consolidação da liderança no segmento premiun: melhoria dos serviços, sortimento
diferenciado e inovações
� Expansão orgânica com foco em modelos de retorno mais elevado
� Expandir novos mercados
� Eficiência logística e processos nas lojas
� Ampliar a rentabilidade do negócio através da eficiência operacional
� Aprimorar conceituação e segmentação das galerias, acompanhando as reformas das lojas Extra
Prioridades para os próximos períodos (2/2)
9
� Continuidade do alto ritmo de expansão
� Competitividade como diferencial no setor
� Continuidade do ganho de rentabilidade
� Foco no equilíbrio entre crescimento e margens
� Continuidade de ganho de market share
� Retomada do patamar de crescimento das vendas e ganho de market share
através da intensificação de iniciativas comerciais
� Continuidade das medidas de eficiência e de otimização de custos
� Capex 2016 (visão cash out) entre R$ 1,0 – R$1,5 bilhãoGPA
Consolidado
Gestão Financeira
Christophe Hidalgo
8.043 8.486
19,5%21,0%
9M14 9M15
41.153 40.475
27,3% 27,0%
9M14 9M15
3.333
2.614
8,1%6,5%
9M14 9M15
Receita Líquida e Margem Bruta Despesas com Vendas, Gerais e Adm. EBITDA ajustado e margem
� Vendas impactadas pela retração do consumo, principalmente, Via Varejo
� Destaques para:- Crescimento de 50% das lojas de
Proximidade - Assaí avançou 25%
� Contínuo foco em competitividade de preço e ganhos de share
� Margem bruta reflete maior participação do Assaí e menor contribuição da Via Varejo
� Crescimento inferior à inflação, apesar do impacto das despesas de expansão: 210 lojas nos últimos 12 meses;
� Iniciativas para redução de despesas no Alimentar e importante contribuição da Via Varejo:
- Renegociação de aluguéis- Revisão de processos- Eficiência logística- Otimização dos gastos com
publicidade- Fechamento de lojas e
adequação do headcount
� Expressivo crescimento da rentabilidade do Assaí (+31%) com ganho de margem;
� Estabilidade de margem no Multivarejo: desde 1T15 ao redor de 7%;
� Menor contribuição da Via Varejo impactou o resultado.
1 Para melhor comparabilidade entre os períodos, os dados refletem o resultado do 9T15 e 9T14 sem considerar a Cnova (Cnova Brasil e operações internacionais).
R$ milhões
Desempenho Operacional Pro Forma1
R$ milhões
Desempenho Consolidado
Resultado financeiro e margem Lucro líquido ajustado e margem
� Redução de 3,6% apesar do impacto de aumento da taxa de juros;
� Política de cash management
possibilitou redução das despesas financeiras:
- Redução da frequência de antecipação de recebíveis.
� Desempenho foi principalmente impactado por:
- Resultado da Via Varejo, fortemente afetado pela retração do consumo;
1.166
403
2,5%
0,8%
9M14 9M15
1.078 1.039
2,3%2,1%
9M14 9M15
R$ milhões
Abertura fornecedores / estoques (Dias de COGS)
- Disciplina financeira tem possibilitado otimizações contínuas do capital de giro;- Melhor gestão de fornecedores e controle do nível de estoques possibilitaram ganho de 8 dias no financiamento
de fornecedores nos 9M15.
10
18
37
6
14
2012 2013 2014 9M14 9M15
+8 dias
+27 dias
Contínuos ganhos de capital de giro
R$ milhões
Maturidade da Dívida Bruta (dias) 545d441d677d 587d 646d
(3.406)
(1.104)
1.421
(2.644)
(1.991)
2012 2013 2014 9M14 9M15
- Melhora contínua do nível da alavancagem, mesmo em cenário desafiador- Constante alongamento da dívida bruta, com prolongamento de 59 dias nos 9M15- Sólida posição de caixa de R$6,6 bilhões1 ao final do 3T15- Reafirmação dos ratings pela S&P (brAA+ positiva) e Fitch (brAA+ estável) reforçam a solidez financeira do Grupo
R$ milhões
+104 dias +59 dias
1 1
1 Inclui saldo de R$1,2 bi de recebíveis que não descontados.
Caixa (Dívida Líquida) incluindo CDCI
Caixa (Dívida Líquida) incluindo CDCI / EBITDA
0,29x-0,29x-0,91x -0,57x -0,54x
-236 dias
Sólida capacidade financeira
145* 210*
32% 28%
19% 30%
48%
42%
9M14 9M15
# Novas Lojas 101 212128
Reformas e Conversões
Infraestrutura e Outros
Novas Lojas e Terrenos
1.393
1.850 1.896
1.120
1.496
- Inauguração de 93 lojas nos 9M15 com foco nos formatos de maior retorno (Assaí e Proximidade);- Crescimento bruto da área de vendas de 4,5% estimado para 2015; - Maior percentual do Capex dedicado à modernização de lojas, principalmente da bandeira Extra, reformas de
Pão de Açúcar e Assaí, além de 43 conversões de lojas.- Maior eficiência de Capex por m2
46% 42% 31%
28% 25%18%
25% 33%
51%
2012 2013 2014
CAPEX (R$ milhões)
Otimização dos investimentos
R$ milhões
*Informações referentes aos últimos 12 meses.
16
Prioridades para os próximos anos
� Manutenção da competitividade em todos os formatos, com maior agressividade na Via Varejo
� Busca contínua de maior eficiência operacional, com foco na melhor experiência de compra para o cliente:� Melhoria de processos com revisão/otimização de sortimento, controle de qualidade e treinamento � Diminuição de rupturas com maior eficiência logística � Continuidade do programa de reformas de lojas , principalmente bandeira Extra� Evolução do Click & Collect
� Intensificação das iniciativas de controle de despesas a fim de manter o aumento do SG&A abaixo de inflação:� Revisão de processos � Otimização logística� Negociação de aluguéis� Eficiência energética� Centralização de atividades (sinergias entre empresas do GPA e Éxito)
� 2016: Maior seletividade dos investimentos e proteção do caixa para enfrentar cenários de incertezas e aproveitar oportunidades de ganho de market share:� Utilização do Capex de forma cautelosa para continuar a construir um portfolio de lojas equilibrado e
resiliente, com foco em formatos de maior retorno (Assaí e Proximidade)� Fortalecimento da estrutura financeira através de baixos níveis de alavancagem e ganhos de capital de
giro (otimização dos níveis de estoque)
� Agilidade para acelerar novamente o Capex à medida que a economia der sinais de recuperação
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Perguntas e Respostas
Q&A
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