1
Apresentação
Institucional
Ago-18
2
SEÇÃO 1
Visão geral do IRB Brasil RE
33
Empresa inicia
atividades
Fim do monopólio de
resseguros
Nova gestão
Período Monopolista
FIP Barcelona1
20,4% 20,4% 14,9% 9,9%27,4%
Em outubro de 2013, IRB se torna uma empresa privada
2007
1930’s
Período Pós-Monopolista
Único ressegurador
brasileiro por 68 anos
FIP Barcelona1
15,2% 15,2% 11,1% 7,4%11,7%
Estrutura acionária depois do IPO / Free Float = 39,4%
2013
2017
IPO
História de Liderança de Mercado
1 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB
2014
44
Visão Geral do IRB Brasil ReLíder incontestável no mercado de resseguros brasileiro, com um forte histórico de crescimento
Market share de 31% em 2014 para 36% em 2017 (~6,0x o 2º
colocado). No 2T18, market share subiu de 43% em 2017 para
46% em 2018*.
Prêmio Emitido de Resseguro aumentou de R$3,2 bilhões em 2014
para R$5,8 bilhões em 2017 (CAGR 14-17 de 21,7%). No 1S18,
prêmio emitido alcançou R$3,3 bilhões.
Política de subscrição disciplinada – índice combinado melhorou de
95,5% em 2014 para 86,3% em 2017 (82,6% no 1H18) e índice combinado
melhorou de 77,7% em 2014 para 71,5% em 2017 (70,6% no 1H18)
Forte eficiência - despesas administrativas caíram de 10,4% dos prêmios
ganhos em 2014 para 5,5% in 2017 (5,4% no 1S18)
Carteira de investimentos de R$6,4 bilhões in 2017 (1S18: R$6,1 bi) com
rentabilidade de 131% do CDI. Média de rentabilidade dos últimos 3 anos de 125%
do CDI (1S18: 141% do CDI)
ROAE de 13% em 2014, 25% em 2015, 26% em 2016 e 27% em 2017 (1S18: 30%) -
tornam o IRB o ressegurador mais rentável do mundo
*Dados da SUSEP, para Abr-Mai17 e Abr-Mai18, respectivamente
55
Capacidades Estabelecidas para Continuidade do Momento Positivo
Modelo de Negócio Naturalmente Protegido
Ciclo 2015 -2016
Resultado de
Underwriting
Resultado
Financeiro
Queda
do PIB
Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting Resultado Financeiro
Taxa de Juros
Baixa
Ciclo 2017
Ciclo 2018 Ciclo 2019 - 2020
Crescimento
do PIB
Crescimento
modesto
do PIB
Resultado de Underwriting Resultado Financeiro Resultado de Underwriting
Crescimento
do PIB
Taxa de Juros
Elevada
Resultado Financeiro
Resultado de
Underwriting
Resultado
Financeiro
Resultado de
Underwriting
Resultado
Financeiro
Resultado de
Underwriting
Resultado
Financeiro
Taxa de Juros
Elevada
Taxa de Juros
Baixa
66
Vantagens Competitivas Únicas
Presença local atrelada a um time técnico qualificado, ampla base de dados e sólido sistema de TI
Melhor avaliação de
precificação
Identificar melhores riscos
Competências diferenciadas
Time
Time de profissionais técnicos altamente qualificado (mais de 50% dos profissionais de
resseguro no Brasil estão no IRB)
Experiência média de de 10 anos
Serviço ao consumidor com conteúdo técnico
Track-record comprovado
Base de dados
Base de dados de mercado acumulada ao longo da história devido ao período de
monopólio e presença em todos os segmentos
Sólidas vantagens técnicas
Diretrizes claras de gerenciamento de riscos de subscrição
Sistema
Tecnologia inovadora para a avaliação quantitativa de riscos
Moderna infraestrutura de TI (Full SAP Hana)
Sistema integrado para front, middle e back offices
Presença regional / Autoridade Local
Maior proximidade a clientes, time de executivos capacitados e mais acessíveis
Desenvolvimento acelerado de novos produtos, melhor entendimento e foco nas
necessidades dos clientes
Maior autonomia e flexibilidade na regulação e pagamento de sinistros
77
Expansão internacional com foco na América Latina por meio de parcerias para aumentar a participaçãoem mercados estratégicos e reduzir a exposição ao risco local
Evolução do Prêmio Emitido por Região (R$ mm)1
Prêmio Emitido no Exterior por Segmento (R$ mm)
Vantagens Competitivas Únicas
89.3%75.9% 75.7%
64.2%
67.6% 61.9%
24.1%
35.8%
32.4%38.1%
3,213
4,337
4,928
5,784
2,856
3,332
10.7%
24.3%
122
444 430 539
284 305 62
224 290
729
310
516
38
70 140
162
92
63
33
103
134
432
139
216
89
203
202
211
102
169
2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
Patrimonial Vida Aviação Rural Outros
345
1,0451,196
2,073
926
1,269
2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
Brasil Exterior
89.3%75.9% 75.7%
64.2%
67.6% 61.9%
10.7%
24.1%
24.3%35.8%
32.4%38.1%
O IRB alterou sua Estratégia em relação aos Mercados Externos
► Em 2015, a companhia lançou novo modelo de
atuação no Mercado Externo através de parcerias
estratégicas
► Filial na Argentina
Estratégia
para o
Mercado
Externo
► Cessão de Portfólio por meio de parcerias para
reduzir a exposição ao risco
► Alavancagem do programa internacional de
retrocessão
Política de
Retrocessão
► Patrimonial
► Vida e Previdência
► Riscos Aeronáuticos
► Riscos Rurais
Segmentos
Alvo
Principais
Parceiros
88
Base de prêmios diversificada
Market Share e Diversificação de Portfólio por Prêmios Emitidos
6X MAIOR QUE O
2º COLOCADO (2017)
Prêmio Emitido 1S18:
R$3,3 bilhões
6.0x
2º
Colocado
36%
6% 5% 4%
3º
Colocado
4º
Colocado
1º 1º
1º
1º
1º
5º
1º
1º
1º
1º
1º
3º
67%
25%
19%
84%
5%
26%
25%
42%
58%
11%
42%Patrimonial
Riscos Financeiros
Rural
Vida
Transportes
Responsabilidades
Automóvel
Riscos Especiais
Aeronáuticos
Marítimos
Habitacional
1º COLOCADO EM
9 DE 11 SEGMENTOS (2017)
Patrimonial23%
Vida4%
Rural13%
Riscos Especiais 9%Aviação
1%
Outros12%
Internacional38%
PORTFÓLIO
ALTAMENTE DIVERSIFICADO (2017)
99
330 103 383
Players
LocaisPrêmio
Emitido
Patrimônio
LíquidoAtivos
TotaisAdmitidas
Número de resseguradoras - 2017
Valores em R$ milhões
Fonte: SUSEP, dados de 2017.
Cenário CompetitivoAs vantagens competitivas do IRB o diferenciam das resseguradoras locais e admitidas
Market Share – 2017
Admitida23%
Eventual3%
Local38%
IRB36%
Admitida39
Eventual75
Local16
5.784 3.581 14.294
714 256 1.584
568 447 2.063
579 282 996
349 239 1.447
380 604 1.529
448 253 1.320
219 176 847
363 386 1.378
211 137 695
184 314 745
157 104 344
148 100 668
81 289 515
62 82 210
1010
Dados Financeiros Históricos - Anual
a)
b)
c)
d)
e)
f)
DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 2015 2016 2017Var. (%)
2017/2016
Prêmios Emitidos 4.337 4.928 5.784 17,4%
Prêmios Resseguro BR 3.292 3.732 3.711 -0,6%
Prêmios Resseguro Exterior 1.046 1.196 2.073 73,3%
Prêmios Retrocedidos (1.346) (1.387) (1.733) 25,0%
Prêmios Retidos 2.991 3.542 4.051 14,4%
Variação das Provisões Técnicas (69) (41) (145) 255,2%
Prêmios Ganhos 2.923 3.501 3.906 11,6%
Sinistros Retidos (1.866) (2.167) (2.304) 6,3%
PSL (1.632) (1.934) (1.952) 0,9%
IBNR (179) (206) (334) 62,2%
Outros (55) (27) (18) -32,2%
Custos de Aquisição (560) (703) (701) -0,3%
Outras Receitas e Despesas Operacionais 16 (1) (84) -
Resultado de Underwriting 512 630 817 29,6%
Despesas Administrativas (233) (230) (215) -6,7%
Despesas com Tributos (89) (129) (68) -47,2%
Resultado Financeiro e Patrimonial 884 1.041 809 -22,3%
Resultado Financeiro 869 961 765 -20,5%
Resultado Patrimonial 15 80 44 -44,6%
Resultado antes dos Impostos e Participações 1.074 1.313 1.343 2,3%
Impostos e Contribuições (310) (463) (418) -9,7%
Lucro Líquido Total 764 850 925 8,8%
Índice de Retenção 69,0% 71,9% 70,0%
Índice de Retrocessão 31,0% 28,1% 30,0%
Índice de Sinistralidade 63,8% 61,9% 59,0%
Índice de sinistralidade medido pela PSL 55,8% 55,2% 50,0%
Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 6,1% 5,9% 8,6%
Índice de Comissionamento 19,2% 20,1% 17,9%
Índice de Despesas Administrativas 8,0% 6,6% 5,5%
Índice Combinado 93,5% 92,2% 86,3%
Índice Combinado Ampliado 71,8% 71,1% 71,5%
1111
a)
b)
c)
d)
e)
f)
DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Prêmios Emitidos 1.513,2 1.673,6 1.254,5 1.397,3 1.934,4
Prêmios Resseguro BR 1.053,1 1.072,3 709,0 849,3 1.213,1
Prêmios Resseguro Exterior 460,1 601,3 545,4 548,0 721,3
Prêmios Retrocedidos (481,1) (331,6) (471,3) (345,7) (516,6)
Prêmios Retidos 1.032,1 1.342,0 783,2 1.051,6 1.417,8
Variação das Provisões Técnicas (148,3) (193,1) 209,5 (110,4) (239,6)
Prêmios Ganhos 883,8 1.148,8 992,7 941,2 1.178,2
Sinistros Retidos (541,5) (758,7) (530,2) (467,3) (666,5)
PSL (567,7) (512,1) (471,8) (461,5) (627,6)
IBNR 34,4 (233,8) (65,0) 1,0 (44,1)
Outros (8,2) (12,8) 6,5 (6,8) 5,3
Custos de Aquisição (148,9) (203,7) (185,1) (208,3) (199,7)
Outras Receitas e Despesas Operacionais (26,7) (19,6) (17,2) (9,1) (15,7)
Resultado de Underwriting 166,7 166,8 260,2 256,6 296,3
Despesas Administrativas (55,9) (56,5) (39,8) (49,9) (64,0)
Despesas com Tributos 7,0 (28,5) (14,4) (28,9) (41,0)
Resultado Financeiro e Patrimonial 232,9 194,7 175,7 151,9 208,6
Resultado Financeiro 218,4 184,4 166,6 139,1 176,6Resultado Patrimonial 14,5 10,2 9,2 12,8 32,0
Resultado antes dos Impostos e Participações 350,7 276,5 381,7 329,6 399,8
Impostos e Contribuições (119,0) (55,0) (132,6) (75,6) (112,5)
Lucro Líquido Total 231,7 221,5 249,1 254,0 287,3
Índice de Retenção 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% 73,3%
Índice de Retrocessão 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% 26,7%
Índice de Sinistralidade 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% 56,6%
Índice de sinistralidade medido pela PSL 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% 17,0%
Índice de sinistralidade medido pelo IBNR 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% 5,4%
Índice de Comissionamento 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% 83,8%
Índice de Despesas Administrativas 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 71,2%
Dados Financeiros Históricos - Trimestral
1212
a)
b)
c)
d)
e)
f)
DRE HISTÓRICO - Visão Negócio R$ Milhões 1S15 1S16 1S17 1S18 1S18/1S17
Prêmios Emitidos 2.008 2.525 2.856 3.332 16,7%
Prêmios Resseguro BR 1.607 1.931 1.929 2.062 6,9%
Prêmios Resseguro Exterior 401 595 926 1.269 37,0%
Prêmios Retrocedidos (663) (725) (930) (862) -7,3%
Prêmios Retidos 1.345 1.800 1.926 2.469 28,2%
Variação das Provisões Técnicas (92) (84) (161) (350) 116,8%
Prêmios Ganhos 1.254 1.716 1.764 2.119 20,1%
Sinistros Retidos (747) (1.130) (1.015) (1.134) 11,7%
PSL (658) (1.049) (968) (1.089) 12,5%
IBNR (76) (54) (35) (43) 22,1%
Outros (13) (28) (12) (2) -87,2%
Custos de Aquisição (236) (323) (312) (408) 30,8%
Outras Receitas e Despesas Operacionais (28) 23 (47) (25) -47,3%
Resultado de Underwriting 243 286 390 553 41,7%
Despesas Administrativas (121) (121) (119) (114) -3,9%
Despesas com Tributos (47) (76) (25) (70) 178,6%
Resultado Financeiro e Patrimonial 435 534 438 361 -17,7%0 #DIV/0!
Resultado Financeiro 437 510 416 316 -24,1%
Resultado Patrimonial (2) 24 22 45 100,5%
Resultado antes dos Impostos e Participações 509 623 685 729 6,5%
Impostos e Contribuições (155) (197) (230) (188) -18,1%
Lucro Líquido Total 342 414 454 541 19,1%
Retention Ratio 67,0% 71,3% 67,4% 74,1%
Retrocession Ratio 33,0% 28,7% 32,6% 25,9%
Loss Ratio 59,6% 65,8% 57,5% 53,5%
Commission Ratio 18,8% 18,8% 17,7% 19,3%
Administrative Expenses Ratio 9,7% 7,0% 6,7% 5,4%
Combined Ratio 94,1% 94,8% 86,0% 82,6%
Amplified Combined Ratio 69,8% 72,3% 68,9% 70,6%
Dados Financeiros Históricos - Semestral
1313
Estratégia de negócio desenvolvida e implementada pelo management atual, altamente experiente,
com suporte dos 3 maiores bancos do Brasil
Management Experiente e Estrutura Societária Robusta
Estrutura AcionáriaManagement, Conselho e Comitês
FIP
Barcelona2
Outros
acionistas3
Considerações
Nota:
1 No IRB desde 2014
2 Inclui PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS e PREVIRB
3 Outros acionistas: inclui ações em tesouraria de 0,42% e free float de 30,1% do capital total da Companhia
4 Considera oferta base e lote adicional
Acordo de Acionistas entre os acionistas controladores válido
até 2033
Acordo de não concorrência até 2033 caso qualquer um dos
acionistas controladores venda sua participaçãoLucia Silva Valle1
VP de Riscos e
Compliance
Fernando Passos1
CFO e VP de RI
Auditoria Interna
(4 membros)
Comitê de Auditoria
(5 membros)
Comitê de Investimentos
(7 membros)
Comitê de Underwriting
(7 membros)
Comitê de Remuneração
(4 membros)
Comitê de Governança
Corporativa
(6 membros)
Conselho de
Administração
(8 membros)
Conselho Fiscal
(4 membros)
Ações livres: Regras do Novo Mercado
10,0% 3,0%13,5% 13,5% 10,0%
1,1%
Pós Oferta4
Ações atreladas ao acordo
de Acionistas
Ações livres pós oferta
11,7% 7,4%15,2% 15,2% 39,4%11,1%
1,7% 4,4%1,7% 1,7%
Comitê de Riscos
(4 membros)
José Carlos Cardoso1
CEO e COO
14
Anexo
• Informações Financeiras
• Performance da Ação
1515
Nota: Retorno sobre o Capital Próprio Médio (ROAE) calculado: Lucro Líquido do Período (R$ 541.338.208,94 : 127 dias úteis Junho/2018) x 253 dias úteis em 2018 / (Patrimônio
Líquido de Dezembro/2017 (R$ 3. 581.183.235,56) + Patrimônio Líquido de Junho/2018 (R$ 3.521.256.064,48) / 2 )
Rentabilidade - Lucro Líquido e ROAE
Lucro Líquido (R$ milhões) e ROAE (%)
Trimestre
Lucro Líquido (R$ milhões) e ROAE (%)
Semestre
414,3
454,4
541,3
26%
28%
30%
1S16 1S17 1S18
231,7221,5
249,1 254,0
287,3
30%
25%
29%30%
33%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
1616
Prêmios Emitidos - Brasil e Exterior
Distribuição dos Prêmios Emitidos (R$ milhões)
Trimestre
Distribuição dos Prêmios Emitidos (R$ milhões)
Semestre
1.930 1.929 2.062
595926
1.269
1S16 1S17 1S18
Exterior Brasil
2.856
3.332
2.525
1.053 1.072
709849
1.213
460601
546
548
721
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Exterior Brasil
1.673
1.2551.397
1.934
1.513
1717
Custo de Retrocessão
Custo de Retrocessão (R$ milhões)
Trimestre
Custo de Retrocessão (R$ milhões)
Semestre
481
332
471
346
517
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
725
930
862
1S16 1S17 1S18
1818
Prêmio Retido
Prêmio Retido (R$ milhões)
Trimestre
Prêmio Retido (R$ milhões)
Semestre
1.800
1.926
2.469
1S16 1S17 1S18
1.032
1.342
783
1.052
1.418
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
1919
Variação da Provisão Técnica
Variação da Provisão Técnica (R$ milhões) – Trimestre
(50) (42)
(157)
179
(13)
(70)
(223)
266
(13)
(148)
(193)
210
(110)
(240)
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
(92)
1S15
(84)
1S16
(161)
1S17
(350)
1S18
2020
884
1.149
993941
1.178
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Prêmio Ganho
Prêmio Ganho (R$ milhões)
Trimestre
Prêmio Ganho (R$ milhões)
Semestre
1.7161.764
2.119
1S16 1S17 1S18
2121
568 512 472 462
628
(34)
234
65
(1)
44
8
13
7 7
(5)
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
PSL IBNR Outros64%
45% 48% 49% 53%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
-4%
20%
7%
0%4%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
61%66%
53% 50%57%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Sinistros Retidos
Sinistros Retidos (R$ milhões) – Trimestre Sinistralidade (%) – Trimestre
542
759
530467
667
1.049
968
1.089
54
35
43 28
12
2
1S16 1S17 1S18
PSL IBNR Outros
Sinistros Retidos (R$ milhões) – Semestre
1.130
1.015
1.134
Sinistralidade (%) – Semestre
66%58% 54%
1S16 1S17 1S18
TOTAL
PSL
61%55% 51%
1S16 1S17 1S18
3%
2% 2%
1S16 1S17 1S18
IBNR
TOTAL
PSL
IBNR
2222
286
390
553
0
100
200
300
400
500
600
700
800
1S16 1S17 1S18
Resultado de Underwriting
Resultado de Underwriting (R$ milhões)
Trimestre
Resultado de Underwriting (R$ milhões)
Semestre
167 167
260 257
296
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
2323
Eficiência Administrativa
Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de DA (%)
Trimestre
Despesa Administrativa (R$ milhões) e Índice de DA (%)
Semestre
121 119114
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
1S16 1S17 1S18
7,0% 6,7%5,4%
56 57
40
50
64
0
20
40
60
80
100
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
6,3%
4,9%4,0%
5,3% 5,4%
2424
233
195176
152
209
136% 133% 128%143% 139%
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Resultado do Portfólio de Investimentos
(R$ milhões) e em % do CDI (%)
Resultado Financeiro
Distribuição do Portfólio de Investimentos
1S18
Resultado do Portfólio de Investimentos
(R$ milhões) e em % do CDI (%)
Ativos sob gestão:
R$ 6,1 bilhões
534
438
361
133% 132%141%
1S16 1S17 1S18
Ac
um
ula
do
no
An
o
Tri
me
str
e
Renda Fixa78,0%
Ações 0,5%
Imóveis4,5%
USD Long14,0%
USD Hedge3,0%
2525
Performance da ação
Performance da ação (R$)
50
100
150
200
31/07/2017 30/08/2017 29/09/2017 29/10/2017 28/11/2017 28/12/2017 27/01/2018 26/02/2018 28/03/2018 27/04/2018 27/05/2018 26/06/2018 26/07/201803/08/2018
IRB
110%
R$17.8 bilhões
R$55.47
IBOV
24%
R$8.5 bilhões
R$27.24
Fonte: Bloomberg
2018
67%
2018
5%
26
Para mais informações
www.irbbrasilre.com
1
IRBR3
Institutional PresentationAug 2018
2
SECTION 1
IRB at a Glance
33
Company initiates
operations
End of reinsurance
monopoly
Company’s new
management team
Monopoly Period
FIP Barcelona1
20.4% 20.4% 14.9% 9.9%27.4%
In October 2013, IRB became a privately owned company
2007
1930’s
Post-Monopoly Period
The Only Reinsurer in Brazil
for 68 Years
FIP Barcelona1
15.2% 15.2% 11.1% 7.4%11.7%
Shareholder structure after the IPO / Free Float = 39.4%
2013
2017
IPO
History of Market Leadership
1 Includes PREVI, PETROS, FUNCEF, ECONOMUS and PREVIRB
2014
44
IRB Brasil Re at a GlanceBrazil’s undisputed market leader in reinsurance with a strong growth track record
Market share increased from 31% in 2014 to 36% in 2017
(~6.0x player #2). In 2Q18, market share rose from 43% in 2017 to
46% in 2018*.
Gross written premium increased from R$3.2 bn in 2014 to
R$5.8 bn in 2017 (CAGR 14-17 of 21.7%). In 1H18 gross written
premium achieved R$3.3 bn
Underwriting discipline – combined ratio improved from 95.5% in 2014 to
86.3% in 2017 (82.6% in 1H18) and amplified combined ratio improved from
77.7% in 2014 to 71.5% in 2017 (70.6% in 1H18).
Strong efficiency - administrative expenses declined from 10.4% of earned
premiums in 2014 to 5.5% in 2017 (5.4% in 1H18)
Investment portfolio of R$6.4 bn in 2017 (1H18: R$6.1 bn) with average yield of
131% of CDI. Over the past 3 years with an average yield of 125% of CDI
(1H18: 141% of CDI)
ROAE of 13% in 2014, 25% in 2015, 26% in 2016 and 27% in 2017 (1H18: 30%) - makes
IRB the world’s most profitable reinsurer
*Data from SUSEP, for Apr-May17 and Apr-May18, respectively
55
Capabilities in Place for Positive Momentum to ContinueNaturally Hedged Business Model
2015 -2016 Cycle
Underwriting
Results
Investment
Income
GDP
Decrease
High Interest
Rate
Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income
Low Interest
Rate
Investment
Income
2017 Cycle
2018 Cycle 2019 - 2020 Cycle
Underwriting
Results
Low Interest
Rate
Investment
Income
GDP
GrowthUnderwriting
Results
Underwriting Results Investment Income Underwriting Results Investment Income
GDP
Growth Underwriting
Results
Investment
Income
High Interest
Rate
Modest GDP
Growth
66
Unique Competitive Advantages
Local authority coupled with a qualified technical team supported by vast data and strong system
Better Pricing Assessment
Identify Better Risks
Differentiated capabilities
Team
Highly qualified technical professionals (more than 50% of the total professionals in the
Brazilian reinsurance sector)
Average experience of 10 years
Customer service with technical content
Proven track-record
Database
Abundant industry data accumulated throughout history. given monopoly period and
presence in all segments
Strong technical advantages
Clear underwriting risk management guidelines
System
Innovative technology for quantitative assessment of asset risks
Modern IT infrastructure (Full SAP Hana)
Integrated system for front. middle and back offices
Regional Presence / Authority
Greater proximity to clients. local management empowered and more accessible
Faster development of new products. better understanding and focusing on clients needs
Higher autonomy and flexibility on claims regulation and payment
77
IRB international expansion has been focusing in LatAm’s countries through partnership to increase its share in strategic markets and reduce local risk exposure
Evolution of Gross Written Premium by Region (R$ mm)1
International Gross Written Premium by Segment (R$ mm)
IRB has Changed its Strategy Regarding International Markets
► In 2015 the company deployed a new approach for
the international markets through strategic
partnership
► Branch in Argentina
Strategy
Towards
International
Market
► Exchange portfolio through partnerships in order to
reduce risk exposure
► Leverage our international retrocession programs
Retrocession
Policy
► Property
► Life
► Aviation
► Agriculture
Target
Segments
Main IRB
Partners
Unique Competitive Advantages
2014 2015 2016 2017 1H17 1H18
Local GWP International GWP
89.3%75.9% 75.7%
64.2%
67.6% 61.9%
24.1%
35.8%
32.4%38.1%
3,213
4,337
4,928
5,784
2,856
3,332
10.7%
24.3%
122
444 430 539
284 305 62
224 290
729
310
516
38
70 140
162
92
63
33
103
134
432
139
216
89
203
202
211
102
169
2014 2015 2016 2017 1H17 1H18
Property Life Aviation Agriculture Others
345
1,0451,196
2,073
926
1,269
88
Diversified Premium Portfolio
Market Share and Diversification of Written Premium Portfolio
6X Larger than
#2 Player (2017)
#1 Player in
9 out of 11 segments (2017)Highly diversified portfolio
6.0x
2nd
36%
6% 5% 4%
3rd
4th
1st 1st
1st
1st
1st
5th
1st
1st
1st
1st
1st
3rd
67%
25%
19%
84%
5%
26%
25%
42%
58%
11%
42%Property
Financial Risks
Agriculture
Life
Cargo
Casualty
Motor
Special Risks
Aviation
Marine
Mortgage
1H18 Written Premium:
R$3.3 billion
Property 23%
Life4%
Rural13%
Special Risks
9%
Aviation1%
Others12%
International38%
99
330 103 383
Local
PlayersGWP Shareholders’
equityTotal
AssetsAdmitted
Number of reinsurers
Source: SUSEP. 2017. Figures in R$ million
Competitive LandscapeIRB’s competitive advantages set the Company apart from local and admitted reinsurers
Market Share
Admitted23%
Occasional3%
Local38%
IRB36%
Admitted39
Occasional75
Local16
5,784 3,581 14,294
714 256 1,584
568 447 2,063
579 282 996
349 239 1,447
380 604 1,529
448 253 1,320
219 176 847
363 386 1,378
211 137 695
184 314 745
148 100 668
157 104 344
81 289 515
62 82 210
1010
Historical Financial Figures – Annual
a)
b)
c)
d)
e)
f)
HISTORICAL FIGURE - Business Vision - R$ Million 2015 2016 2017Change
2017/2016
Written Premium 4.337 4.928 5.784 17,4%
Local 3.292 3.732 3.711 -0,6%
International 1.046 1.196 2.073 73,3%
Retrocession (1.346) (1.387) (1.733) 25,0%
Retained Premium 2.991 3.542 4.051 14,4%
Change in Technical Provisions (69) (41) (145) 255,2%
Earned Premium 2.923 3.501 3.906 11,6%
Retained Claim (1.866) (2.167) (2.304) 6,3%
OCR (1.632) (1.934) (1.952) 0,9%
IBNR (179) (206) (334) 62,2%
Others (55) (27) (18) -32,2%
Acquisition Costs (560) (703) (701) -0,3%
Other Revenues and Expenses 16 (1) (84) -
Underwriting Results 512 630 817 29,6%
Administrative Expenses (233) (230) (215) -6,7%
Tax Expenses (89) (129) (68) -47,2%
Financial and Equity Income 884 1.041 809 -22,3%
Administrative Expenses 869 961 765 -20,5%
Tax Expenses 15 80 44 -44,6%
Financial and Equity Income 1.074 1.313 1.343 2,3%
Taxes and Contributions (310) (463) (418) -9,7%
Net Income 764 850 925 8,8%#DIV/0!
1111
Historical Financial Figures – Quarter
a)
b)
c)
d)
e)
f)
HISTORICAL FIGURES - BUSINESS VISION
(R$ Mill ion)2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
Written Premium 1.513,2 1.673,6 1.254,5 1.397,3 1.934,4
Local 1.053,1 1.072,3 709,0 849,3 1.213,1
International 460,1 601,3 545,4 548,0 721,3
Retrocession (481,1) (331,6) (471,3) (345,7) (516,6)
Retained Premium 1.032,1 1.342,0 783,2 1.051,6 1.417,8
Change in Technical Provisions (148,3) (193,1) 209,5 (110,4) (239,6)
Earned Premium 883,8 1.148,8 992,7 941,2 1.178,2
Retained Claim (541,5) (758,7) (530,2) (467,3) (666,5)
OCR (567,7) (512,1) (471,8) (461,5) (627,6)
IBNR 34,4 (233,8) (65,0) 1,0 (44,1)
Others (8,2) (12,8) 6,5 (6,8) 5,3
Acquisition Costs (148,9) (203,7) (185,1) (208,3) (199,7)
Other Revenues and Expenses (26,7) (19,6) (17,2) (9,1) (15,7)
Underwriting Results 166,7 166,8 260,2 256,6 296,3
Administrative Expenses (55,9) (56,5) (39,8) (49,9) (64,0)
Tax Expenses 7,0 (28,5) (14,4) (28,9) (41,0)
Financial and Equity Income 232,9 194,7 175,7 151,9 208,6
Financial Results 218,4 184,4 166,6 139,1 176,6 Equity Income 14,5 10,2 9,2 12,8 32,0
Earnings Before Taxes 350,7 276,5 381,7 329,6 399,8
Taxes and Contributions (119,0) (55,0) (132,6) (75,6) (112,5)
Net Income 231,7 221,5 249,1 254,0 287,3
Retention Ratio 68,2% 80,2% 62,4% 75,3% 73,3%
Retrocession Ratio 31,8% 19,8% 37,6% 24,7% 26,7%
Loss Ratio 61,3% 66,0% 53,4% 49,6% 56,6%
Commission Ratio 16,8% 17,7% 18,6% 22,1% 17,0%
Administrative Expenses Ratio 6,3% 4,9% 4,0% 5,3% 5,4%
Combined Ratio 86,7% 92,9% 79,3% 81,1% 83,8%
Amplified Combined Ratio 68,6% 79,4% 67,3% 69,8% 71,2%
1212
Historical Financial Figures – Half-Year
a)
b)
c)
d)
e)
f)
HISTORICAL FIGURES - BUSINESS VISION
(R$ Mill ion)1H15 1H16 1H17 1H18 1H18/1H17
Written Premium 2.008 2.525 2.856 3.332 16,7%
Local 1.607 1.931 1.929 2.062 6,9%
International 401 595 926 1.269 37,0%
Retrocession (663) (725) (930) (862) -7,3%
Retained Premium 1.345 1.800 1.926 2.469 28,2%
Change in Technical Provisions (92) (84) (161) (350) 116,8%
Earned Premium 1.254 1.716 1.764 2.119 20,1%
Retained Claim (747) (1.130) (1.015) (1.134) 11,7%
OCR (658) (1.049) (968) (1.089) 12,5%
IBNR (76) (54) (35) (43) 22,1%
Others (13) (28) (12) (2) -87,2%
Acquisition Costs (236) (323) (312) (408) 30,8%
Other Revenues and Expenses (28) 23 (47) (25) -47,3%
Underwriting Results 243 286 390 553 41,7%
Administrative Expenses (121) (121) (119) (114) -3,9%
Tax Expenses (47) (76) (25) (70) 178,6%
Financial and Equity Income 435 534 438 361 -17,7%0 #DIV/0!
Financial Results 437 510 416 316 -24,1%
Equity Income (2) 24 22 45 100,5%
Earnings Before Taxes 509 623 685 729 6,5%
Taxes and Contributions (155) (197) (230) (188) -18,1%
Net Income 342 414 454 541 19,1%
Retention Ratio 67,0% 71,3% 67,4% 74,1%
Retrocession Ratio 33,0% 28,7% 32,6% 25,9%
Loss Ratio 59,6% 65,8% 57,5% 53,5%
Commission Ratio 18,8% 18,8% 17,7% 19,3%
Administrative Expenses Ratio 9,7% 7,0% 6,7% 5,4%
Combined Ratio 94,1% 94,8% 86,0% 82,6%
Amplified Combined Ratio 69,8% 72,3% 68,9% 70,6%
1313
Shareholders Agreement between the controlling shareholders
effective until 2033
Non-compete term up to 2033 in case any of the controlling
shareholders sells its stake
Free shares: Novo Mercado’s Rules
Successful business strategy has been developed and implemented by the current experienced
management team with the support of the 3 largest Brazilian banks
Experienced Management Team and Strong Shareholder Sponsorship
Ownership StructureManagement Team Boards and Statutory Committees
Considerations
Note:
* At IRB since 2014
1 Other shareholder Includes treasury shares of 0.42% and free float of 30.1% of IRB’s shares
2 Includes PREVI. PETROS. FUNCEF. ECONOMUS and PREVIRB
3 Base offering plus overallotments
José Carlos Cardoso*
CEO and COO
Lucia Silva Valle*
Risks and Compliance VP
Fernando Passos*
CFO and IR VP
Internal Audit
(4 members)
Audit Committee
(5 members)
Investment Committee
(7 members)
Underwriting Committee
(7 members)
Compensation Committee
(4 members)
Corporate Governance
Committee
(6 members)
Board of
Directors
(8 members)
Fiscal Board
(4 members)
Post Offering3
11.7% 7.4%15.2% 15.2% 39.4%11.1%
FIP
Barcelona2
Other
Shareholders1
1.7% 4.4%1.7% 1.7% 1.1%
Shares tied to Shareholders
Agreement
10.0% 3.0%13.5% 13.5% 10.0%
Shares not tied to Shareholders
Agreement
Risk Committee
(4 members)
14
SECTION 2: APPENDIX
• Financial Figures
• Stock Performance
1515
Note: Return On Average Equity (ROAE) calculation: Net income for the period (R$541,338,208.94 : 127 working days June/2018) x 253 working days in 2018 / (Net income at
December/2017 (R$3,581,183,235.56) + Net income June/2018 (R$3,521,256,064.48) / 2)
Profitability – Net Income and ROAE
Net Income (R$ million) and ROAE (%)
Quarter
Net Income (R$ million) and ROAE (%)
Half-year
414,3
454,4
541,3
26%
28%
30%
1H16 1H17 1H18
231,7221,5
249,1 254,0
287,3
30%
25%
29%30%
33%
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
1616
Written Premium – Brazil and Abroad
Written Premium Breakdown (R$ million)
Quarter
Written Premium Breakdown (R$ million)
Half-year
1.930 1.929 2.062
595926
1.269
1H16 1H17 1H18
Abroad Brazil
2,856
3,332
2,525
1.053 1.072
709849
1.213
460601
546
548
721
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
Abroad Brazil
1,673
1,2551,397
1,934
1,513
1717
Retrocession Cost
Retrocession Cost (R$ million)
Quarter
Retrocession Cost (R$ million)
Half-year
725
930
862
1H16 1H17 1H18
481
332
471
346
517
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
1818
Retained Premium
Retained Premium (R$ million)
Quarter
Retained Premium (R$ million)
Half-year
1.800
1.926
2.469
1H16 1H17 1H18
1.032
1.342
783
1.052
1.418
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
1919
Changes in the Technical Provision
Changes in the Technical Provision (R$ million) – Quarter
(50) (42)
(157)
179
(13)
(70)
(223)
266
(13)
(148)
(193)
210
(110)
(240)
1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
(92)1H15
(84)1H16
(161)1H17
(350)1H18
2020
884
1.149
993941
1.178
2Q17 3Q17 4Q17 1T18 2Q18
Earned Premium
Earned Premium (R$ million)
Quarter
Earned Premium (R$ million)
Half-year
1.7161.764
2.119
1H16 1H17 1H18
2121
64%
45% 48% 49% 53%
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
-4%
20%
7%
0%4%
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
61%66%
53% 50%57%
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
Retained Claim
Retained Claim (R$ million) – Quarter Loss Ratio (%) – Quarter
1.049
968
1.089
54
35
43 28
12
2
1H16 1H17 1H18
OCR IBNR Other
Retained Claim (R$ million) – Half-year
1,130
1,015
1,134
Loss Ratio (%) – Half-year
66%58% 54%
1H16 1H17 1H18
TOTAL
OCR
61%55% 51%
1H16 1H17 1H18
3%
2% 2%
1H16 1H17 1H18
IBNR
TOTAL
OCR
IBNR
568 512 472 462
628
-34
234
65
-1
44 8
13
7 7
-5
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
OCR IBNR Others
542
759
530
467
667
2222
Underwriting Result
Underwriting Result (R$ million)
Quarter
Underwriting Result (R$ million)
Half-year
167 167
260 257
296
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
286
390
553
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1. 000
1H16 1H17 1H18
2323
Administrative Efficiency
Administrative Expense (R$ million) and AE Ratio (%)
Quarter
Administrative Expense (R$ million) and AE Ratio (%)
Half-year
121 119114
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
1H16 1H17 1H18
7,0% 6,7%5,4%
56 57
40
50
64
0
20
40
60
80
100
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
6,3%
4,9%4,0%
5,3% 5,4%
2424
233
195176
152
209
136% 133% 128%143% 139%
2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18
Investment Portfolio Result
R$ million and % of CDI
Financial Result
Investment Portfolio Breakdown
1H18
Investment Portfolio Result
R$ million and % of CDI
Assets under management:
R$6.1 billion
Fixed income78,0%
Equities0,5%
Real estate4,5%
USD Long14,0%
USD Hedge3%
534
438
361
133% 132%141%
1H16 1H17 1H18
Ye
ar-
to-D
ate
Qu
art
er
2525
IRBR3 Performance
IRB Performance – Price (R$)
50
100
150
200
31/07/2017 30/08/2017 29/09/2017 29/10/2017 28/11/2017 28/12/2017 27/01/2018 26/02/2018 28/03/2018 27/04/2018 27/05/2018 26/06/2018 26/07/201803/08/2018
IRB
110%
R$17.8 billion
R$55.47
IBOV
24%
R$8.5 billion
R$27.24
Source: Bloomberg
2018
67%
2018
5%
26
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