EDP Energias do Brasil
Novembro de 2009
EDP Energias do Brasil
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas emcertas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nascondições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia.Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações deexpectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condiçõeseconômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviçospúblicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suasoperações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultadosreais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
Disclaimer
2
reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativassobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores enenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ouopiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquerresponsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essasdeclarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além deinformações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outrosassuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações sebaseiam.
Comercialização
Receita Líquida 2008¹(R$ milhões)
791 3,955 773 4.904
DistribuiçãoGeração Consolidado
Companhia de Destaque no Setor de Energia no Brasil
3
(R$ milhões)
EBITDA Ajustado 2008¹(R$ milhões)
570 801 51 1.363
Participação no EBITDA 2008¹
40% 56% 4% 100%
5ª maior geradora privada em capacidade instalada
Importante parceria com EDP Renováveis – 4ª maior operadora de empreendimentos de geração de energia eólica no mundo
4ª maior distribuidora privada do setor elétrico brasileiro em energia vendida
3ª maior comercializadora privada do setor elétrico Brasileiro em energia comercializada
Fonte: Relatório da Emerging Energy Consulting e CCEE.Nota: (1) Valores dos segmentos em Reais e percentuais não consideram as eliminações intra-grupo .
69,8 69,5 85,6
92,5 102,1
Consumo de Energia Elétrica (Mercado Total)(GWh)
Consumo de Energia Elétrica (Mercado Livre)(GWh)
320,8 334,6 348,3 378,4 392,8 2004 – 2008 CAGR: 10,0%
2004 – 2008 CAGR: 5,2%% Mercado
Total:22% 24% 24% 26%21%
Setor de Energia Elétrica no Brasil
4
Hidrelétrica86,5%
Térmica12,5%
Nuclear1,0%
Hidrelétrica74,1%
Térmica23,5%
Nuclear1,9%
Eólica0,5%
2004 2005 2006 2007 2008
52,1 68,2
105,5
144,8
1989 1999 2009¹ Projeção 2016 MME²
Capacidade Instalada por Fonte de Geração (2009)
2004 2005 2006 2007 2008
Capacidade Instalada de Geração Elétrica - Brasil(GW)
CAGR: 89-99: 2,7% 99-09: 4,5% 09-16: 4,6% 1999 = 68,2 GW 2009 = 105,5 GW
Fonte: ANEEL.Notas: (1) Setembro, 2009; (2) De acordo com Plano de Expansão de 10 anos aprovado pelo MME em 2008.
Fonte: ANEEL e EPE.
Fonte: EPE.Fonte: EPE.
A EDP, aproveitando as oportunidades abertas pelo programa brasileiro de privatizações de distribuidoras e delicitações/autorizações de projetos de geração, dentro de sua estratégia de expansão em mercados internacionais, iniciouem 1997 os investimentos que hoje compõem a EDP - Energias do Brasil
Trajetória da EDP no BrasilG
era
ção e
Com
erc
iali
zaçã
o
� Investimento em Lajeado
� Aquisição de Peixe Angical / parceria com Furnas
� Entrada em operação da 4ª máquina de Mascarenhas
� Entrada em operação das PCHs São João e Santa Fé
� Criação da EDPR BR e aquisição de CENAEEL
5
1997 - 2002 2003 - 2004 2005 - 2009
Gera
ção e
Com
erc
iali
zaçã
oD
istr
ibu
ição
Gru
po
� Aquisição da Bandeirante
� Aquisição da Iven (Escelsa e Enersul)
� Criação da EDP Brasil
� Aquisição do controle da Escelsa e da Enersul
� Reorganização societária e novo modelo de governança do Grupo
� Obtenção do Investment Grade pela Moody´s
IPO
� Leilão A-5UTE Pecém
� Desverticalização de ativos
� Swap de ativos (Enersul por Lajeado)
� Cisão da Bandeirante
Presidente
Independente
Conselho de
Controlador IndependenteComitê de
Auditoria
Presidente
IndependenteControlador Independente
Comitê de Sustentabilidade e
Governança Corporativa
Governança e Responsabilidade Socioambiental
6
Código de Ética
Transparência
Política de pagamento mínimo de 50% dos lucros como dividendos
Instituto EDP
Atividades Social, Cultural e Ambiental
Conselho deAdministração
8 membros(4 independentes)
Presidente
Conselho de
Administração
Controlador IndependenteComitê de
Remuneração
Forte concentração nos segmentos residencial e industrial, abrangendo 98 municípios dos Estados de São Paulo (28 municípios) e Espírito Santo (70 municípios)
Atraente perfil de crescimento
2,6 milhões de clientes (área total de concessão com população de aproximadamente 8 milhões de habitantes)
Área total de concessão de 50,9 mil km2
Distribuidoras em Áreas Atraentes
• Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasil ResidencialClientes
Energia Distribuída por Segmento
7
• Localizada em São Paulo, principal centro econômico do Brasile grande concentração industrial
� 1ª economia do país com cerca de 33% do PIB nacional
� 1,4 milhão de clientes em uma área total de 9,6 mil km2
� Prazo de concessão: 30 anos, até 2028
• Localizada no Espírito Santo, Estado predominantementeexportador e forte atividade econômica:
� 11ª maior economia do país com 2,3% do PIB nacional
� 1,1 milhão de clientes em uma área total de 41,2 mil km2
� Prazo de concessão: 30 anos, até 2025
Residencial23%
Industrial 22%
Comercial13%
Outros7%
Clientes Livres35%
Residencial22%
Industrial12%
Comercial14%
Outros20%
Clientes Livres32%
Residencial35%
Comercial21%
Outros²15%
3.908 4.130 4.402 4.626
4.052 4.018 4.156 3.908
2.342 2.523 2.642 2.7361.834 1.939 2.024 2.02912.137 12.610 13.226 13.298
Energia Vendida por Segmento para Clientes Cativos¹(MWh)
Outros
Comercial
Industrial
Residencial
Distribuidoras com Base de Clientes Diversificada
8
5,0%7,2%
5,4%
5,1%
10,4%
12,3%
Bandeirante Escelsa
Industrial 29%
Tarifas
2006 2007 2008 LTM³
Notas: (1) Dados referentes apenas à Bandeirante e Escelsa; (2) Outros inclui: rural, poder público, iluminação pública, e serviço público; (3) Últimos 12 meses, base setembro de 2009; (4) Revisão.
Perdas
Bandeirante 20074 2008 2009
Reposicionamento - % -13,46 14,48 5,46
Próxima Revisão Tarifária Out 11
Escelsa 20074 2008 2009
Reposicionamento - % -2,16 12,17 15,12
Próxima Revisão Tarifária Ago 10
BANDEIRANTE META ANEEL ESCELSA
5,2% 5,1%
5,7% 5,9%
10,9% 11,0%
3T08 3T09
8,7% 8,8%
5,6% 5,9%
14,2%14,7%
3T08 3T09
A EDP - Energias do Brasil mais que triplicou sua capacidade instalada desde o IPO (de 530 MW para 1.731 MW em 2009)1.
Pantanal Energética52,2 MW
Concessão: 2029
UHE Lajeado902,5 MW
Concessão : 2032
UHE Peixe Angical452 MW
Concessão: 2036
CESA61,9 MW
Concessão : até 2025
Participação Relevante em Geração
9Nota: (1) 100% das plantas suportadas por PPAs; (2) Representa a capacidade proporcional da participação da EDP – Energias do Brasil em cada ativo
CENAEEL6,2 MW2
Concessão : 2032
Energest212,1 MW
Concessão : até 2025
PCH Santa Fé29,0 MW
Concessão : 2031
Costa Rica16 MW
Concessão : até 2031
Projetos em Construção e em Desenvolvimento Pipeline
Projetos Atraentes em Geração
Em Construção: Termoelétrica a base de carvão - Pecém
Leilão A-5 de 2007
Início de Operação 2012
Capacidade Instalada 720 MW (615 MW médios)
Estrutura Acionária 50% EDP / 50% MPX
Pequenas e Médias Hidrelétricas (PCHs)
Parques EólicosEstrutura Acionária: 55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil
Térmica à gás de ciclo combinado - RJ
360 MW(1)500 MW
240 MW(1)
500 MW
10
Estrutura Acionária 50% EDP / 50% MPX
Financiamento 75% Dívida / 25% Equity
� BNDES R$ 1,4 bilhão aprovadoR$ 700 milhões desembolsados
Prazo: 17 anos
� BID US$ 327 milhões aprovadosUS$ 260 milhões desembolsados
Prazo: 13 e 17 anos
Desenvolvimento: Eólicas
Planta Eólica no Rio Grande do Sul
Estrutura Acionária 55% EDPR / 45% EDP Energias do Brasil
Térmica à gás de ciclo combinado - RJ
Total
31,5MW(1)
500 MW
1.240 MW
Nota: (1) Representa a participação proporcional da EDP – Energias do Brasil.
Principais Realizações Principais Realizações e Estratégia
Com
pro
mis
so A
ssu
mid
os
no I
PO
Expandir Atividades de Geração
− Aumentou em 227% a capacidade instalada
1
����
Aumento da Eficiência Operacional
− Aumentou em 40% a produtividade
2
����
Capacidade Instalada (MW) +227%
1
Produtividade nas Distribuidoras (clientes/colaborador)¹
2 Resu
ltados (2
00
4 vs A
tual)
Resultados e Iniciativas desde o IPO em 2005
12
� Energia Comercializada
� Energia Distribuída
� Capacidade Instalada
Com
pro
mis
so A
ssu
mid
os
no I
PO
− Aumentou em 40% a produtividade
Desenvolvimento da Área de Comercialização
− Aumentou em 68% a energia comercializada
3
����
Consolidação da Posição no Setor Elétrico Brasileiro
− Posição de destaque em diferentes rankings
4
����
Energia Comercializada em 12 meses(GWh) +68%
3
Posição Atual em Rankings entre Privados4
3°
5°
4°
Nota: (1) Dados referentes à Bandeirante e Escelsa.
Resu
ltados (2
00
4 vs A
tual)
Expansão das Atividades de Geração
516
1.043
1.7312.116
452
65350 25
6 29 25 360
Expectativa de Entrada em Operação
2008
2009 2009 2009e
2010
2011
Aumento da Capacidade Instalada(MW)
13
5.5686.411
7.660
4.758
2006 2007 2008 UDM¹
516
2005 UHE PeixeAngical
4 Máq.Mascarenhas
PCH São João 2007 Capac.AdicionalLajeado
Cenaeel PCH Santa Fé 2009 Repotenciações UTE Pecém 2011
Investimentos em Geração Energia Vendida (GWh)
a
� Pré-IPO (1997 - 2004)� Investimento Acumulado: R$ 1,3 bilhão
� Pós-IPO (2005 - Atual)� Investimento Acumulado: R$ 2,0 bilhões � Permuta Lajeado: troca de participação na Enersul por
aumento de participações diretas e indiretas na UHE Lajeado� Investimento: R$ 753 milhões
CAGR 2006 - UDM: +19%
2
Nota: (1) Últimos 12 meses, base setembro de 2009. (2) UTE Pecém estará finalizada em 2011, mas iniciará operação no início de 2012.
Produtividade - Distribuição (Clientes - mil / Colaborador)
Produtividade – Distribuição(GWh Distribuído / Colaborador)
Aumentar Eficiência Operacional
14
Projeto VencerEvolução dos Gastos Gerenciáveis1
(R$ milhões, Bandeirante + Escelsa)
Programa iniciado no primeiro trimestre de 2009
Iniciativas já concretizadas:
Redução do número de layers organizativos de 5 para 3
Redução em 40% do número de cargos de chefia e promoção de mobilidade horizontal nos titulares desses cargos
Redução da idade média das chefias
Redução dos gastos com pessoa
Nota: (1) Inclui despesas de pessoal, material, serviços de terceiros, depreciação, amortização, provisões e outras de Bandeirante e Escelsa.
Inflação no Período (06 – Set/09): 17,8%
Energia Comercializada (GWh)
60%
40%
91%
CAGR 2005 - UDM: +7%
Consumo de Energia 2008
Desenvolver Área de Comercialização
15
Receita Operacional Líquida de Comercialização(R$ milhões)
40%9%
CAGR 2005 – UDM: +18%
Nota: (1) Últimos 12 meses, base setembro de 2009..
Desde o IPO, a EDP remunerou os acionistas em R$ 765 milhões em proventos e:No mesmo período a EDP - Energias do Brasil realizou um forte programa de investimentos (cerca de R$ 4,2 bilhões)Alavancagem da Companhia permanece em níveis confortáveis (1,9x Dívida Líquida / UDM EBITDA)
Dividendos/JCP desde o IPO(R$ / Ação)
Payout desde o IPO(% Receita Líquida)
Track Record Consistente de Pagamento de Dividendos
16Fontes: Companhia, Bovespa e Bloomberg.
Política de Dividendos / JSCP: mínimo de 50% do lucro líquido ajustado
0,921,03
1,26
1,66
2005 2006 2007 2008
40,0%46,5%
50,0%
67,5%
2005 2006 2007 2008
2005 – 2008 CAGR: +22%
Política
EDP
Sólida Estratégia de Crescimento
Expandir na Geração
• Continuar a desenvolver oportunidades no segmento de geração, focando em:
― Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado
Regras na tomada de decisão:
1. Controlar o Ativo construído ou adquirido
2. Garantir uma taxa de rentabilidade razoavelmente acima do Custo de Capital
3. Manter um adequado perfil de risco
4. Manter níveis de divida saudáveis
17
― Desenvolver novos projetos com taxa de retorno mínimo adequado
� Além de Pecém (360 MW) em construção, existem 1.240 MW em projetos de geração sob avaliação
― Formar parcerias com outras companhias, optando por manter o controle
� Parceiros com experiências complementares com o objetivo de minimizar riscos e maximizar a probabilidade de sucesso
― Adquirir ativos de geração existentes
Continuar a desenvolver o
negócio de Comercialização
• Capturar crescimento do mercado livre
• Otimizar gerenciamento de risco na plataforma consolidada de geração e distribuição
• Prover serviços de valor agregado de soluções energéticas
– Ferramenta para atrair e fidelizar clientes
Sólida Estratégia de Crescimento
Manter o investimento nas
Unidades de Distribuição
• Crescer organicamente
– Bandeirante: crescimento em GWh no período 2004-2008: 11,2%– Escelsa: crescimento em GWh no período 2004-2008: 20,5%
• Maximizar a eficiência operacional
• Gerenciar o processo regulatório de maneira pró-ativa
18
Consolidar Posição no Setor Elétrico Brasileiro • EDP preparada para capturar oportunidades de consolidação que possam alavancar a
estratégia da empresa nos segmentos de atuação
• Critérios consistentes de retorno mínimo exigido e gestão do risco de integração
Resultados FinanceirosResultados Financeiros
1.074 1.1231.363
1.057 1.049
26,9%24,8%
27,8%30,3% 30,7%
3.9854.528
4.904
3.492 3.416
Receita Operacional Líquida(R$ milhões)
EBITDA e Margem EBITDA(R$ millhões, %)
Indicadores Financeiros – Consolidado
2006 2007 2008 9M08 9M092006 2007 2008 9M08 9M09
20
Composição do EBITDA – 9M09(%)
Lucro Líquido(R$ million)
Geração48%
Distribuição50%
Comercialização2%
Nota: (1) Impactado em R$129 milhões pela amortização de ágio; (2) Considera R$120 milhões da venda da ESC 90.
394 450
389
288
450
2006 2007 2008 9M08 9M091 1 2
CDI54%
TJLP37%
US$5%
Pré Fixada4%
Dívida Bruta por Indexador - set/09(%)
A gestão financeira adequada da EDP - Energias do Brasil refletiu na elevação dos ratings pela Moodys em 2009; em escala global a holding possui Ba1 - estável, enquanto as controladas Bandeirante e Escelsa possuem Baa3 - estável
2.562 2.093 2.546 2.518
2,4x 1,9x 1,9x 1,9x
Perfil Sólido de Endividamento
Dívida Líquida1 e Dívida Líquida / EBITDA²
(R$ milhões)
21
457107
763 479 353
757175
255
260
610
Disp. Ajustada
2009 2010 2011 2012 Após 2012
54%37%
Cronograma de Vencimento da Dívida³ (R$ milhões)
Pecém
Nota: (1) Dívida líquida = dívida bruta – disponibilidades; (2) EBITDA dos últimos 12 meses; (3) Valores consideram principal + encargos + resultados de operações de hedge.
Linhas de Crédito Aprovadas(R$ milhões)
622
dez/06 dez/07 dez/08 set/09
Instrumento Montante Aprovado
Disponibilidade até
Prazo – até
(anos)
BNDES 900 2013 10
BNDES – BID(Porto Pecém) 2.000 2011 17
BEI 270 2010 10
BNDES(PCH Santa Fé) 76 2009 14
Total 3.246
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