Apresentação de
Resultados do 4T11
7 de Março de 2012
Destaques
• A receita líquida aumentou 18,0%, totalizando R$61,5 milhões no 4T11, em comparação a R$52,1
milhões no 4T10. No ano, o crescimento da receita foi de 18,5%.
• O EBITDA totalizou R$49,1 milhões no 4T11, um aumento de 22,0% em relação ao 4T10. A margem
EBITDA alcançou 79,8% no 4T11, a maior margem da história da Companhia. O EBITDA de 2 011
totalizou R$168,4 milhões , crescimento de 22,3% frente ao mesmo período de 2010.
• O FFO totalizou R$48,2 milhões no 4T11, um aumento de 35,3% em relação ao 4T10. A margem FFO
alcançou 78,3% no 4T11. O FFO de 2011 foi de R$170,2 milhões , aumento de 40,4% comparado a 2010.
• O aluguel nas mesmas lojas (SSR) atingiu, novamente, um fort e crescimento de dois dígitos, 12,7% no
4T11 e 11,6% em 2011. As vendas nas mesmas lojas (SSS) aumentaram 7,9% no 4T11 e 8,5% em 2011.
• O lucro líquido total atribuível aos acionistas alcançou R$231,1 em 2011, 66,0% superior ao de 2010.
• Em novmebro de 2011, a Sonae Sierra Brasil inaugurou a expans ão do Shopping Metróple , adicionando
8,7 mil m2 de ABL e mais de 30 novas lojas para o shopping.
• Em janeiro de 2012, a SSBR3 foi incluída nos índices Small Cap (SMLL) e Imobiliário (IMOB) da
BM&FBOVESPA.
• Em fevereiro de 2012, a Companhia obteve o controle do Shopping Plaza Sul .2
1.179 1.272 958 1.039
4T10 4T11 2010 2011
7,9%8,5%
97,3%
96,3%97,0%
97,2%
98,3% 98,5% 98,4%98,0%
97,7% 97,5% 97,4%
98,8%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
33
Indicadores Operacionais
Taxa de ocupação (% da ABL)
111
Vendas (R$ milhões)
111
SSS/m²
111
SSR/m²
1.119 1.258
3.545 3.969
4T10 4T11 2010 2011
12,4%
12,0%
61 69 51 57
4T10 4T11 2010 2011
12,7%11,6%
Crescimento Projetado
Crescimento da ABL própria (mil m 2)
A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentos e expansões que irá dobrar a ABL própria da Companhia até 2013
4
198
3899
17
86
78
1
2010 2011 2012 2013 Total
Operações de M&A
Greenfields
Expansão
Uberlândia
Londrina
Goiânia
Metrópole (I)
PDP (II)
Metrópole (II)
Tívoli
+96%
Campo Limpo
Plaza Sul e Penha
Projetos Greenfield - Uberlândia
Dados em 31 de Dezembro de 2011
Ilustração do Projeto
Uberlândia Shopping
Cidade Uberlândia
Estado MG
Inauguração Prevista 27 de Março de 2012
ABL (mil m2) 45,3
Participação SSB 100%
ABL Comprometida 92%
Capex Bruto Incorrido (R$MM)
187,2
5
Fotos da Obra
Projetos Greenfield – Londrina e Goiânia
Dados em 31 de Dezembro de 2011 *Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto
Boulevard Londrina Shopping
Cidade Londrina
Estado PR
Inauguração Prevista 4T12
ABL (mil m2) 47,8
Participação SSB* 84,5%
ABL Comprometida 69%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 117,4
Ilustração e obras do Projeto Ilustração do Projeto
Passeio das Águas Shopping
Cidade Goiânia
Estado GO
Inauguração Prevista 2S13
ABL (mil m2) 78,1
Participação SSB 100%
ABL Comprometida 41%
Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 74,0
6
Expansões
* Em 31 de Dezembro de 2011
Expansões futuras
Metrópole(Expansão II)
LocalizaçãoSão Bernardo
(SP)
Participação da Sonae Sierra Brasil
100%
ABL adicional total (milhares de m 2)
12,0
Inauguração 2013
Data de inícioda construção
2S2012
% de ABL já locada*:
Metrópole(Expansão I)
São Bernardo(SP)
100%
9,0
Nov/2011
1S2010
100%
Campo Limpo
São Paulo (SP)
20%
3,0
Set/2011
1S2011
100%
Parque D. Pedro(Expansão II)
Campinas (SP)
51%
5,0
2013
1S2013
n.a.n.a.
Tivoli
Sta. Bárbara D’Oeste (SP)
30%
7,0
2013
1S2012
n.a.
7
Expansões concluídas
Performance Financeira e Operacional
Receita Bruta (R$ mil) 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. %
Aluguel 54.283 47.391 14,5% 184.773 156.435 18,1%
Receita de linearização (1.618) (1.980) -18,3% 1.285 1.811 -29,0%
Receita de serviço 4.058 3.771 7,6% 16.294 14.477 12,5%
Receita de estacionamento 6.992 4.998 39,9% 24.172 17.682 36,7%
Estrutura Técnica ( key money) 2.859 2.719 5,1% 10.341 10.399 -0,6%
Outras receitas 1.869 424 340,8% 2.784 808 244,5%
Total 68.443 57.323 19,4% 239.649 201.612 18,9%
111
Receita Bruta (R$ milhões)
111
Breakdown da Receita Bruta
8
80%
6%
8%
5%
1%
4T10
77%
6%
10%
4%3%
4T11
Aluguel
Receita de Serviços
Receita de Estacionamento
Estrutura Técnica (Key Money)
Outras Receitas
57,3 68,4
201,6 239,6
4T10 4T11 2010 2011
19,4%
18,9%
Custos e Despesas
Custos e Despesas (R$ mil) 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Va r. %
Depreciações e amortizações 362 325 11,4% 1.467 1.210 21,2%
Pessoal 5.691 4.189 35,9% 24.935 20.757 20,1%
Serviços externos 2.828 2.824 0,1% 10.654 12.832 -17,0%
Custo de ocupação (lojas vagas) 1.110 856 29,7% 3.851 4.070 -5,4%
Custos de acordos contratuais com lojistas 285 514 -44,6% 1.428 1.873 -23,8%
Constituição (reversão) da provisão para créditos de liquidação duvidosa (195) (460) -57,6% 418 (890) N/A
Aluguel 724 702 3,1% 2.780 2.749 1,1%
Viagens 399 417 -4,3% 1.442 1.338 7,8%
Outros 1.647 3.106 -47,0% 6.711 6.762 -0,8%
Total 12.851 12.473 3,0% 53.686 50.701 5,9%
Classificado como:
Custos dos aluguéis e dos serviços prestados 8.852 7.592 16,6% 36.809 33.528 9,8%
Despesas operacionais 3.999 4.881 -18,1% 16.877 17.173 -1,7%
Total 12.851 12.473 3,0% 53.686 50.701 5,9%
9
Indicadores
111
EBITDA e Margem (R$ milhões)
111
Receita Líquida (R$ milhões)
111
FFO e Margem (R$ milhões)
111
Net Operating Income - NOI (R$ milhões)
10
77,2% 79,8%74,5% 76,8%
68,3%
78,3%
65,4%
77,7%
40,3 49,1
137,8168,4
4T10 4T11 2010 2011
22,0%
22,3%
35,6 48,2
120,9
169,7
4T10 4T11 2010 2011
40,4%
35,3%
52,1 61,5
185,0219,2
4T10 4T11 2010 2011
18,5%
18,0%
51,2 61,2
174,4 211,5
4T10 4T11 2010 2011
21,3%
19,5%
59,0 50,9
139,2
231,1
4T10 4T11 2010 2011
66,0%
-13,7%
25,236,9
84,3
128,2
4T10 4T11 2010 2011
52,1%
46,3%
30,0 38,1
101,6
127,9
4T10 4T11 2010 2011
25,9%
26,9%
Indicadores – Informações Gerenciais (PDP 51%)
111
EBITDA e Margem (R$ milhões)
111
Receita Líquida (R$ milhões)
111
FFO e Margem (R$ milhões)
11
Lucro Líquido (R$ milhões)
74.3%78.5%
70.6%74.2%
62.5%
76.0%
58.6%
74.4%
40 49
144172
4T10 4T11 2010 2011
19,7%
20,2%
17,643,4 43,9 43,6 39,1
163,3
2012 2013 2014 2015 2016 2017 em diante
Posição de Caixa e Alavancagem
Dados em 31 de Dezembro de 2011
Caixa Líquido Disponível (R$ milhões) Perfil da Dívida
Fixa37%
CDI12%
TR51%
390,9
40,0
350,9
Caixa eEquivalentes
Empréstimos Caixa Líquido
12
Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) FinanciamentosContratados
Montante Comprometido (R$ milhões)
Duração (anos)
Taxa
Saldo em 31/12/11
(R$ milhões)
Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 18
Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 25
Manauara Shopping 112 12 8,50% 130
Metrópole Shopping – Expansão I 53 8 TR + 10,3% 54
Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 53
Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 72
Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 0
Total 614 351
Média 12,1 11,62%
Obrigado
Q&A
Relações com investidoresCarlos Alberto CorreaDiretor de Relações com Investidores
Murilo HyaiGerente de Relações com Investidores
Eduardo Pinotti de OliveiraAnalista de Relações com Investidores
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Phone: +55 (11) 3371-4188
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