A importância dos Atuários no Mercado
Segurador
Reinaldo AmorimAbril de 2008
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O mercado de seguros e o Atuário
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O contexto do mercado de seguros
. Os rendimentos financeiros eram muito
altos
Antes . Agora
. A economia se estabilizou e
os juros reduziram
. A gestão do risco de seguros passa a ser
essencial
. O risco de seguros não era tão relevante
. Os players aumentaram
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Demanda alta e crescente .
Poucos profissionais
especializados
Número de cursos cresceu,
mas profissionais especializados
nem tanto.
Diminuição dos ganhos financeiros.
Deterioração da saúde pública.
Deterioração da Previdência Social.
Expansão do mercado de seguros.
Alto grau de avanços regulatórios.
O contexto do mercado de seguros
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O contexto do Atuário
. Função mais operacional.
Antes . Agora
. Função mais estratégica.
. Cálculos complexos e estocásticos.
. Modelos de projeções financeiras e atuariais.
. Cálculos básicos e determinísticos.
. Uso de fórmulas prontas e “engessadas”.
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O contexto do Atuário
Para isso, os Atuários devem: Participar ativamente do desenvolvimento dos produtos e de
seus respectivos preços e critérios de subscrição; Otimizar os limites de retenção de riscos, buscando os melhores
planos de resseguro; Buscar reservas adequadas e ajudar a definir como investir os
recursos que dão cobertura a estas reservas; Definir capitais mínimos para a solvência da companhia; Responder pelos resultados da empresa; Atender normas de compliance, SOX e governança corporativa.
Atualmente, o objetivo é sempre gerir o risco do negócio,
minimizando-o, precificando-o ou simplesmentecontrolando-o da forma mais precisa possível.
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O Atuário e a governança corporativa
O juramento profissional do atuário, realizado no momento de receber a colação do grau de bacharel diz:
“Prometo cumprir os sagrados deveres inerentes ao meu grau, tendo em vista os interesses que me forem confiados, mas subordinando-os aos preceitos da ética e dos ensinamentos da Ciência Atuarial, para o bem do Brasil e da Humanidade.”
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Demanda alta e crescente .
Poucos profissionais
especializados
Boa empregabilidade.
Boa remuneração.
Espaço de crescimento dentro das organizações.
As organizações investem na retenção.
O resultado
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Profissionais especializados
O Básico:
Habilidade numérica e raciocínio lógico; Habilidade em utilizar planilhas eletrônicas; Gostar de estar em constante “reciclagem técnica”; Criatividade e inovação.
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Profissionais especializados
O Diferencial: Facilidade de comunicação.
Não basta habilidade em tratar números. Precisamos interpretá-los e comunicá-los.
Fluência na língua inglesa. Ampliar a visão: do técnico para o estrategista.
Ter visão geral do negócio. Ser flexível sem ferir princípios técnicos.
.
Conhecimentos sólidos da área financeira. Historicamente, os profissionais brasileiros concentraram-
se apenas nos riscos de seguros e sociais.
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Trabalhos atuariais no mercado segurador
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O dia-a-dia
A preocupação com a gestão do risco, o contato com os números, a utilização dos micro-computadores, e o
contato com outros departamentos faz parte do dia-a-dia de todos os Atuários.
De acordo com o perfil, existem os mais técnicos e os que participam também dos assuntos estratégicos.
Alguns trabalham com procedimentos de rotina mensal, como cálculos de valores para contabilização.
Outros, com análises um pouco mais subjetivas de resultados.
Existem ainda os que participam dos projetos especiais que em geral acompanham a estratégia da organização num dado momento.
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O dia-a-dia (cont.)
Ainda há os que trabalham mais na ponta comercial, lidando com as tarifações e até mesmo com os segurados e corretores.
Finalmente, temos ainda aqueles que trabalham com a gestão das pessoas e dos negócios, ficando um pouco mais longe das planilhas em si.
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FLUXO BÁSICO DE NEGÓCIOS
Criação do Produto
Venda do Produto
Administraçãodo Produto
Apuração doLucro/Perda
Análises deViabilidadeQuanto custaráo produto?
Seleção deRiscosQuais segurosdevemos aceitar?
Identificaçãode nichos deMercadoEm quais potenciais clientesdevemos investir?
ReservasTécnicasQuanto do que osegurado pagadevemos guardarpara pagar despesas futuras?
ALMComo investir o dinheiro da companhia de forma segura eeficiente?
Análise Atuarial das Carteiras Qual resultado real dos nossos produtos?
Exemplos de trabalhos atuariais em uma seguradora
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Criação do Produto
Venda do Produto
Administraçãodo Produto
Apuração doLucro/Perda
Exemplos de trabalhos atuariais em uma seguradora
Embedded Value Cálculo do Valor Econômico da Companhia.
Capital Econômico Cálculo do capital adicional necessário para garantiro pagamento de todos os compromissos futuros daseguradora considerando um determinado nível deConfiança.
FLUXO BÁSICO DE NEGÓCIOS
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IBNRIBNR
Aviso CadastroAviso
Ocorrênciado SinistroOcorrênciado Sinistro
Início Vigência
do Seguro
Pgto Total
+-+PSL IBNER PSL IBNER PSL IBNER
Reavaliação Pgto Parcial
Fim Vigência
do Seguro
PPNG PCP PIP
A Reserva Técnica
Provisões de Prêmios e Sinistros mais usuais de uma seguradoraProvisões de Prêmios e Sinistros mais usuais de uma seguradora
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A Reserva Técnica
Antes:
Muitas vezes percentuais pré-estabelecidos pelos órgãos reguladores eram adotados.
Reserva é a parte dos prêmios/contribuições que precisa ser “guardada” para arcar com os
compromissos assumidos.
Atualmente:
Técnicas estatísticas e/ou matemáticas para estimar os compromissos futuros são utilizadas.
A Evolução:
Reservas estocásticas.
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X%
$
A Reserva Técnica
Reserva estocástica é aquela que, com x% de confiança, o valor guardado será suficiente para
arcar com os compromissos assumidos.
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Investindo os recursos garantidores das reservas Antes:
Procurava-se um investimento com alto grau de retorno, considerando-se uma sensibilidade quanto ao risco exclusivamente do investimento.
Atualmente & em evolução:
Os investimentos são selecionados levando-se em conta as características das reservas que tais investimentos garantem. Para isso, utiliza-se o que chamamos de ALM.
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Analisar o comportamento, em cada período, dos investimentos (Ativos) frente aos compromissos assumidos (Passivos);
Identificar, definir e quantificar os Riscos de Mercado;
Escolher estratégias para melhorar a relação de riscos/benefícios entre os Passivos e os Ativos.
ALM é a combinação de estudos estocásticos e determinísticos dos passivos e ativos, com base
em premissas dinâmicas, que visa:
Investindo os recursos garantidores das reservas
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Compromisso Futuro
$ 10.000
Vencimento da aplicação
Título com vencimento em 10 anos6% de juros
$ 10.000
$ 5.583,95
0 10 Tempo
Preço do
Título
Imune à flutuação dos juros
ALM
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Compromisso Futuro
$10.000
$10.000
0 10 Tempo15
Título com vencimento em 15 anos6% de juros
$5.583,95
Vencimento da aplicação
6%
$13.382,26
Preço do
Título
Sujeito à flutuação dos juros
Negociação do Título
$8.309,33
4%
ALM
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O que aconteceria com a relação investimentos X compromissos se o dólar subisse? E se a taxa de juros básica da economia baixasse? E se a inflação subisse?
Situação dos Ativos no Momento t
Situação dos Passivos no Momento t
Situação Atual
Inflação10% 12%8%4%
ALM
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“Precificando” um produto Antes:
Calculava-se a taxa de risco do seguro (probabilidade do evento acontecer).
Adicionava-se um carregamento de segurança.
Adicionava-se um carregamento para despesas administrativas e comissão, e chegava-se ao prêmio final.
Atualmente: Realiza-se um estudo dos custos e as receitas esperadas de
um produto, de modo a atingir as metas de rentabilidade requeridas pelos acionistas. Para isso, elabora-se uma projeção do fluxo de caixa de uma apólice, simulando todo o fluxo financeiro-atuarial da companhia.
Diferentes cenários são analisados.
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“Precificando” um produto Com os modelos de projeção elaborados, pode-se:
Analisar índices de resultados (Taxa Interna de Retorno, Retorno sobre o Patrimônio Líquido, Break Even Year, Margem de Lucro).
Alterar características dos produtos para torná-los mais lucrativos.
Analisar onde estão os pontos de maior risco, de forma a poder acompanhá-los posteriormente.
Comparar a lucratividade esperada dos produtos.
Definir políticas estratégicas.
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Montante adicional aos ativos que suportam as responsabilidades da seguradora a fim de garantir o
pagamento de todos os compromissos futuros da seguradora com um nível de confiança de x%
Capital Econômico
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Capital Econômico
RISCO DE CRÉDITO
RISCO DE LIQUIDEZ
RISCO DE SUBSCRIÇÃO
RISCOS ATUARIAIS
RISCO SISTÊMICO
RISCO OPERACIONAL
RISCO LEGAL
RISCO DE MERCADO
Capital Econômico
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Vantagens:
Margem confortável de capital contra desastres;
Exigências regulamentares;
Gerenciamento apropriado do risco;
Melhores níveis de rating.
Capital Econômico
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O Atuário na SulAmérica
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A SulAmérica
5.500 funcionários. 14 unidades. 80 escritórios de produção.
Nova Matriz SulAmérica - RJ
São Paulo
Belém
Fortaleza
Recife
SalvadorBrasília
Porto Alegre
Blumenau
Curitiba
Matriz Rio de Janeiro
Campinas
Ribeirão Preto
Cuiabá
Belo Horizonte
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Associação com o ING Em 2002, joint-venture com o grupo holandês ING.
O ING é um forte grupo financeiro, possui 150 anos de experiência com atuação em mais de 50 países e mais de 120.000 funcionários.
Está entre os “Top 20” das instituições financeiras globais.
AA rating (S&P, Moody’s e Fitch).
Eleita a empresa Melhor Gestora de Risco pela Comunidade Européiaem 2007.
Matriz ING - Holanda
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Estrutura atuarial da SulAmérica
Grupo Sul América
Auto e Massificados
R.I.C. Saúde Vida e Previdência
Investimentos
COF
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A função atuarial na SulAmérica
Em seu livro de apresentação de 1935, a SulAmérica assim definia as responsabilidades do seu Departamento Atuarial:
“Pode-se dizer que numa Companhia de Seguros o Departamento Atuarial representa a cellula-mater, o centro controlador de todas as operações da Companhia.Como a atividade agenciadora de uma Companhia de Seguros é a força propulsora, que leva o barco para a frente, assim o Atuário com seus cálculos, suas avaliações e suas pesquisas, é o timoneiro atento, que previne os desastres e afasta o barco dos mares perigosos.”
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IV Encontro de Atuários da SulAmérica – 2007
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Atuários na SulAmérica
25 Atuários no Grupo SulAmérica. Outros 25 profissionais em áreas atuariais.
Ocupam desde a posição de Analista até a de Conselheiro.
Todas as Unidades de Negócios do Grupo possuem um departamento de Gestão de Risco, que é responsável pelo gerenciamento do risco dentro de sua respectiva Unidade.
Há ainda um setor atuarial corporativo, responsável não só pelos trabalhos corporativos, mas também por assegurar que os princípios atuariais estejam sendo aplicados em todos os componentes técnicos do Grupo.
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OBRIGADO!
www.sulamerica.com.br
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