Norfundo – Fundo
Especial de Investimento Imobiliário Fechado
2014 Relatório e Contas
Atlantic – S.G.F.I.I., S.A.
Atlantic – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A. Praça de Liége nº 86 4150-455 Porto Portugal
Tel. 00351-226165750 Fax 226108390
Norfundo – F.E.I.I.F.
Relatório de Gestão 2014
Atlantic – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A. Praça de Liége nº 86 4150-455 Porto Portugal
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1 - Caracterização do Norfundo – Fundo
Especial de Investimento Imobiliário Fechado
O Fundo é um fundo especial de investimento
imobiliário, fechado, constituído por subscrição
particular, de capitalização de rendimentos.
A constituição e funcionamento de fundos especiais
de investimento imobiliário (F.E.I.I.) rege-se pelo
disposto na Secção I-A do Capítulo III do
Regulamento da CMVM nº 8/2002, tal como
alterado pelo Regulamento da CMVM nº 1/2005, em
tudo o que não for incompatível com a sua natureza,
pelo disposto no Regime Jurídico dos Fundos de
Investimento Imobiliário, aprovado pelo Decreto-Lei
nº 60/2002, de 20 de Março na redacção que lhe foi
dada pelo Decreto-lei nº 13/2005, de 7 de Janeiro
(Regime Jurídico dos Fundos de Investimento
Imobiliário)
O Fundo tem a duração inicial de 10 anos, contados
a partir da data da sua constituição, podendo a sua
duração ser prorrogada por um ou mais períodos de
10 anos.
O Fundo foi autorizado pela C.M.V.M. em 13 de
Março de 2008, com 5 participantes e foi constituído
em 8 de Agosto de 2008.
O Fundo foi constituído com um capital inicial de
2.520.000 € (dois milhões quinhentos e vinte mil
euros), representado por 25.200 unidades de
participação com um valor unitário de 100,00 € (cem
euros) cada. Todavia, a fim de dar cumprimento ao
disposto no art. 20º do R.J.F.I.I., os participantes
iniciais comprometeram-se a subscrever as unidades
de participação suficientes a que o património do
Fundo seja de, pelo menos, 5.000.000 € (cinco
milhões de euros) no prazo máximo de 12 meses a
contar da data da constituição do Fundo.
No dia 1 de Julho de 2009 foi concretizada uma
subscrição de capital do “Norfundo – Fundo
Especial de Investimento Imobiliário Fechado”, no
valor total de 280.000,00 €, mediante a emissão de
2.800 unidades de participação, ao preço unitário de
100,00 €, integralmente liquidado em espécie nesta
mesma data.
Em 9 de Outubro de 2009 foi concretizada uma
nova subscrição de capital, no valor total de
1.670.000,00 €, mediante a emissão de 16.700
unidades de participação, ao preço unitário de 100,00
€, em que 500.000,00 € foram liquidados em
numerário e 1.170.000,00 € foram liquidados em
espécie nesta mesma data.
A administração, gestão e representação do Fundo
competem à “Atlantic – Sociedade Gestora de
Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.”. As
unidades de participação do Fundo são colocadas
presencialmente nas instalações da Sociedade
Gestora. Até ao dia 30 de Setembro de 2013 a gestão
do Fundo foi efectuada pela “Interfundos – Gestão
de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.”.
O depositário dos valores que constituem o Fundo é
o “Banco L. J. Carregosa, S.A.”. Até ao dia 30 de
Setembro de 2013 as funções de banco depositário
do Fundo foram desempenhadas pelo “Banco
Comercial Português, S.A.”.
O Fundo tem como objectivo a aplicação das
poupanças recebidas dos participantes no
investimento efectuado no mercado imobiliário
procurando, através da sua política de investimentos,
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criar condições de rentabilidade, segurança e liquidez,
não privilegiando nenhuma área em particular da
actividade imobiliária. Os investimentos realizados
não estarão condicionados por limites de
concentração geográfica
O Fundo tem como áreas de actuação:
a) o desenvolvimento de projectos de construção
destinados a logística, comércio, habitação, e serviços
para posterior venda ou arrendamento ;
b) o investimento em imóveis urbanos ou suas
fracções autónomas, para valorização ou para
arrendamento, consoante as condições de mercado
c) o investimento em prédios rústicos ou mistos, não
afectos à actividade florestal, mas sim destinados a
constituir uma clara aposta no desenvolvimento e
alargamento de zonas urbanas.
O Fundo não distribui rendimentos, revestindo a
característica de Fundo de capitalização, pelo que os
rendimentos das aplicações do Fundo, no caso de
existirem, serão reinvestidos. A Sociedade Gestora
poderá, contudo, quando o interesse dos
participantes o recomendar, proceder à distribuição
de rendimentos das aplicações do Fundo desde que
tal seja aprovado em Assembleia de Participantes.
2 – A carteira do Fundo
A carteira do Fundo é constituída por 6 imóveis, com
pesos relativos que variam entre os 2.87% e os
64.70% do património imobiliário do Fundo. Deste
portfólio 5 imóveis pertencem à categoria de
“construções acabadas”, e correspondem a 35.30%
do valor dos imóveis em carteira, e 1 imóvel
pertencem à categoria de “construções em curso” e
representa 64.70% da carteira. Nas “construções
acabadas”, 3 dos imóveis, com um peso equivalente a
11.95% do valor dos imóveis em carteira,
encontravam-se arrendados.
Em 31 de Dezembro de 2014 o valor contabilístico
da carteira de imóveis ascendia a 4.326.050,35 €,
daqui decorrendo que existem menos-valias latentes
por reconhecer no montante de 515.500,35 €
(conforme decomposto na Nota 1).
3 – Actividade desenvolvida
Ao longo do exercício continuaram as obras de
edificação no imóvel denominado “Rua Roberto
Ivens” e no último trimestre de 2014 iniciaram-se os
contactos tendentes à sua comercialização.
Têm, sido desenvolvidas negociações tendentes à
resolução do contrato promessa de compra do
imóvel denominado “Rua Padre José Anchieta Lote
4” relativamente ao qual o Fundo já efectuou
adiantamentos no valor de 700.000 €. Existe a
expectativa de no decurso do exercício de 2015 se
poder concretizar com sucesso estas negociações.
No decurso do exercício de 2014 o Fundo não
efectuou qualquer movimento de compra ou venda
na sua carteira de imóveis.
O VLGF tem de forma recorrente assumido valores
abaixo dos 5 milhões de euros. No sentido de colocar
o valor do Fundo acima do valor mínimo a
Sociedade Gestora tem vindo a desenvolver os seus
melhores esforços junto dos participantes do Fundo
no sentido de estes subscreverem um aumento de
capital que permita colocar o VLGF acima dos 5
milhões de euros. Existe a expectativa de este
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aumento de capital se concretizar no decurso do
primeiro trimestre de 2015.
4 – A performance do Fundo
O Fundo iniciou a actividade, em 8 de Agosto de
2008, com as unidades de participação a serem
subscritas a 100,0000 € (cem euros).
Ao longo do exercício 2014 o Fundo acumulou uma
desvalorização de 0.45%. Desde a sua constituição o
Fundo acumula uma valorização de 10.28%.
O corrente exercício encerrou com a cotação da
unidade de participação a fixar-se nos 110,2786 € e
no final do ano o VLGF ascendia a 4.929.452,29 €.
Do total de proveitos gerados no exercício de 2014,
no valor de 249.427,18 €, 40.98% tiveram origem na
reversão de provisões, 31.52% correspondem a
rendas, 14.79% tiveram origem em ganhos em
activos imobiliários e 12.71% resultaram de ganhos
de exercícios anteriores.
O total dos custos do Fundo, no exercício de 2014,
no montante de 271.558,08 €, desagrega-se de acordo
com a seguinte estrutura:
- 51.12% correspondem ao reconhecimento de
perdas em activos imobiliários;
- 23.06% correspondem a encargos com comissões;
- 14.73% resultam de encargos com impostos;
- 6.73% decorrem da constituição de provisões;
- 4.20% correspondem a fornecimentos e serviços
externos;
- 0.16% correspondem a perdas de exercícios
anteriores.
Porto, 09 de Janeiro de 2015
Os Administradores Executivos
Miguel Pereira Leite
Miguel Cabral
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Norfundo – F.E.I.I.F.
Balanço em 31 de Dezembro de 2014
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Código Designação 2013 Código DesignaçãoBruto Mv/Af mv/ad Líquido Líquido 2014 2013
Activos imobiliários Capital do fundo31 Terrenos 61 Unidades de participação 4.470.000 4.470.00032 Construções 3.849.805 486.968 10.723 4.326.050 4.428.000 62 Variações patrimoniais33 Direitos 0 64 Resultados transitados 706.615 702.69934 Adiantamentos compra imóveis 700.000 700.000 700.000 65 Resultados distribuídos -225.002 -225.00235 Outros activos 0 66 Resultado líquido período -22.161 3.916
Total 4.549.805 486.968 10.723 5.026.050 5.128.000 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 4.929.452 4.951.613
Carteira títulos e participações Ajustamentos e provisõesObrigações 47 Ajustamentos dívidas a receber 0 58.229
211+2171 Títulos dívida pública 48 Provisões acumuladas 40.768 72.274212+2172 Outros fundos públ. equiparados Total 40.768 130.503213+214+2173 Obrigações diversas22 Participações soc. Imobiliárias Contas de terceiros24 Unidades de participação 421 Resgates a pagar a participantes26 Outros títulos 422 Rendimentos a pagar a participantes
Total 0 0 0 0 0 423 Comissões e outros encargos a pagar 15.200 7.700424+ ... + 429 Outras contas de credores 35.036 86.596
Contas de terceiros 431 Empréstimos titulados (UP - comp. variável)411 Devedores por crédito vencido 432 Empréstimos não titulados 0412 Devedores por rendas vencidas 12.920 12.920 58.229 44 Adiantamentos por venda de imóveis419 Outras contas de devedores Total 50.236 94.296
Total 12.920 0 0 12.920 58.229
Disponibilidades Acréscimos e diferimentos11 Caixa 53 Acréscimos de Custos 14.224 4.92012 Depósitos à ordem 1.073 1.073 1.655 56 Receitas com Proveito Diferido 6.552 6.55213 Depósitos a prazo e com pré-aviso 58 Outras Acréscimos e Diferimentos14 Certificados de depósito 59 Contas Transitórias Passivas18 Outros meios monetários Total 20.776 11.472
Total 1.073 0 0 1.073 1.655TOTAL DO PASSIVO 111.780 236.271
Acréscimos e diferimentos51 Acréscimo de proveitos52 Despesas com custo diferido 1.189 1.18958 Outros acréscimos e diferimentos 059 Contas transitórias activas
Total 1.189 0 0 1.189 0
TOTAL DO ACTIVO 4.564.988 486.968 10.723 5.041.233 5.187.885 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO 5.041.233 5.187.885
Abreviaturas: Mv - Mais valias; mn - Menos valias; Af - Ajustamentos favoráveis; ad - Ajustamentos desfavoráveis
ACTIVO CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO2014 Ano
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Norfundo – F.E.I.I.F. Demonstração dos Resultados por Natureza em 31 de Dezembro de 2014
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Código Designação 2014 2013 Código Designação 2014 2013
CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTESJuros e custos equiparados Juros e proveitos equiparados
711+718 De Operações Correntes 397 812 Da Carteira de Títulos e Participações719 De Operações Extrapatrimoniais 811+818 Outros, de Operações Correntes
0 397 819 De Operações ExtrapatrimoniaisComissões 0 0
722 Da Carteira de Títulos e Participações Rendimentos de títulos723 Em Activos Imobiliários 822 ... 825 Da Carteira de Títulos e Participações724+ ... +728 Outras, de Operações Correntes 62.620 62.424 828 De Outras Operações Correntes729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais
62.620 62.424 0 0Perdas em oper. financeiras e activos imobiliários Ganhos em oper. financeiras e activos imobiliários
732 Na Carteira de Títulos e Participações 832 Da Carteira de Títulos e Participações733 Em Activos Imobiliários 138.840 78.127 833 Em Activos Imobiliários 36.890 134.304731+738 Outras, em Operações Correntes 831+838 Outros, em Operações Correntes739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais
138.840 78.127 36.890 134.304Impostos Reversões de ajustamentos e de provisões
7411+7421 Impostos sobre o rendimento 30.765 19.438 851 De ajustamentos de dívidas a receber 71.060 3.4217412+7422 Impostos indirectos 47 28 852 De Provisões para Encargos 31.163 7.8607418+7428 Outros impostos 9.181 7.137 102.223 11.281
39.993 26.603Provisões do exercício 86 Rendimentos de activos imobiliários 78.624 78.201
751 Ajustamentos de divídas a receber 12.831 36.650752 Provisões para Encargos 5.439 4.213 87 Outros proveitos e ganhos correntes
18.270 40.863TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 217.737 223.787
76 Fornecimentos e serviços externos 11.419 11.328PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS
77 Outros custos e perdas correntes 1 128 881 Recuperação de Incobráveis882 Ganhos Extraordinárias
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 271.143 219.870 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 31.690884...888 Outras Ganhos Eventuais
CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 31.690 0781 Valores Incobráveis782 Perdas Extraordinárias 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0) 22.161783 Perdas de exercícios Anteriores 445784 ...788 Outras Perdas Eventuais
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 445 0
66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0) 3.916TOTAL 271.588 223.787 TOTAL 271.588 223.787
8x2-7x2-7x3 Resultados da carteira títulos 0 0 D-C Resultados eventuais 31.245 08x3+86-7x3-76 Resultados de activos imobiliários -34.745 123.051 B+D-A-C+74Resultados antes de imposto s/o rendimento 8.604 23.3548x9-7x9 Resultados das operações extrapatrimoniais B+D-A-C Resultado líquido do exercício -22.161 3.916B-A+742 Resultados correntes -53.406 3.916
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
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Demonstração dos Fluxos Monetários em 31 de Dezembro de 2014
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DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOSOPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO
RECEBIMENTOS:Subscrição de unidades de participação 0 0… 0 0
PAGAMENTOS:Resgates/reembolsos de unidades de participaçãoRendimentos pagos aos participantes… 0 0
Fluxo das operações sobre as unidades do fundo 0 0
OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOSRECEBIMENTOS:
Alienação de activos imobiliários 0 100.000Rendimentos de activos imobiliários 123.844 51.524Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários...Outros recebimentos de activos imobiliários 123.844 151.524
PAGAMENTOS:Aquisição de activos imobiliários 0 0Grandes reparações em activos imobiliáriosComissões em activos imobiliáriosDespesas correntes (FSE) com activos imobiliários 3.423 8.369Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliáriosEncargos com escrituras 0 0Encargos com primeira avaliação 0 0…..Outros pagamentos de activos imobiliários 41.025 44.448 328.868 337.237
Fluxo das operações sobre activos imobiliários 79.396 -185.713
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOSOPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS
RECEBIMENTOS:Venda de títulosReembolso de títulosResgates/reembolsos de unidades de participaçãoRendimento de títulosJuros e proveitos similares recebidosVendas de títulos com acordo de recompra..Outros recebimentos relacionados com a carteira 0 0
PAGAMENTOS:Compra de títulosSubscrições de unidades de participaçãoJuros e custos similares pagos 0 397Vendas de títulos com acordo de recompraTaxas de Bolsa suportadasTaxas de corretagemOutras taxas e comissões...Outros pagamentos relacionados com a carteira 0 397
Fluxo das operações da carteira de títulos 0 -397
2014 2013
2014 2013
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DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOSOPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS:Juros e proveitos similares recebidosRecebimentos em operações cambiaisRecebimento em operações de taxa de juroRecebimento em operações sobre cotaçõesMargem inicial em contratos futurosComissões em contratos de opçõesOutras comissões...Outros recebimentos op.a prazo e de divisas 0 0
PAGAMENTOS:Juros e custos similares pagosPagamentos em operações cambiaisPagamentos em operações de taxa de juroPagamentos em operações sobre cotaçõesMargem inicial em contratos de futurosComissões em contratos de opções...Outros pagamentos op. a prazo e de divisas 0 0
Fluxo das operações a prazo e de divisas 0 0
OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTERECEBIMENTOS:
Cobranças de crédito vencidoCompras com acordo de revendaJuros de depósitos bancários 0 0Juros de certificados de depósito...Outros recebimentos correntes 283 283 50.290 50.290
PAGAMENTOS:Comissão de gestão 25.000 50.000Comissão de depósito 27.500 7.500Despesas com crédito vencidoJuros devedores de depósitos bancáriosCompras com acordo de revendaImpostos e taxas 22.618 18.616...Outros pagamentos correntes 5.142 80.261 9.377 85.493
Fluxo das operações de gestão corrente -79.978 -35.203
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOSOPERAÇÕES EVENTUAIS
RECEBIMENTOS:Ganhos extraordináriosGanhos imputáveis a exercícios anterioresRecuperação de incobráveis...Outros recebimentos de operações eventuais 0
PAGAMENTOS:Perdas extraordináriasPerdas imputáveis a exercícios anteriores...Outros pagamentos de operações eventuais 0
Fluxo das operações eventuais 0 0
Saldo dos fluxos monetários do período...(A) -582 -221.313
Disponibilidades no início do período (B) 1.655 222.968
Disponibilidades no fim do período (C) = (B)+(A) 1.073 1.655
2014 2013
2014 2013
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Norfundo – F.E.I.I.F. Anexo ao Balanço e Demonstração de Resultados de 2014 (Conforme o Regulamento CMVM Nº02/2005)
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1 – Introdução
O “Norfundo – Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado”, doravante denominado de Norfundo ou
Fundo, é um fundo de investimento imobiliário, fechado, constituído por subscrição particular, com menos de 5
participantes, de distribuição parcial de rendimentos, que tem por fim exclusivo o investimento de capitais
recebidos em carteiras diversificadas de valores fundamentalmente imobiliários (segundo um princípio de divisão
de risco), em que cada participante é titular de unidades de participação representativas do mesmo.
Conforme consta no Regulamento de Gestão do Fundo, o Norfundo foi constituído em 8 de Agosto de 2008 e
tem a duração de 10 anos, prorrogável por 10 anos desde que obtidas as autorizações e deliberações legalmente
previstas.
As notas deste Anexo seguem a numeração prevista no Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento
Imobiliários (PCFII), conforme previsto no Regulamento da CMVM nº 02/2005. As notas omissas não têm
aplicação por inexistência ou irrelevância de valores ou situações a reportar.
2 - Princípios contabilísticos
Como princípios contabilísticos, adoptam-se os seguintes:
Continuidade: o fundo de investimento opera continuamente, com duração ilimitada, entendendo-se que não
tem intenção nem necessidade de entrar em liquidação, sem prejuízo de os fundos fechados terem duração
limitada.
Consistência: o fundo de investimento não altera as suas regras, princípios, critérios e políticas contabilísticas de
um período para o outro. Se o fizer e o efeito for materialmente relevante, tal facto é referido no Anexo. Ver
introdução do Ponto 3.
Materialidade: as demonstrações financeiras do fundo de investimento evidenciam todos os elementos que sejam
relevantes (qualitativa e quantitativamente) e que possam afectar avaliações ou decisões pelos utilizadores
interessados.
Substância sobre a forma: as operações são contabilizadas atendendo à sua substância, isto é, à realidade dos
factos e não apenas à sua forma documental ou legal.
Especialização: os elementos patrimoniais do fundo são valorizados e reconhecidos de acordo com a
periodicidade do cálculo do valor das unidades de participação, independentemente do seu recebimento ou
pagamento, incluindo-se nas demonstrações financeiras do período a que dizem respeito, bem como os seus
ajustamentos de valor daqui decorrentes.
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Prudência: significa que é possível integrar nas contas um grau de precaução ao fazer estimativas exigidas em
condições de incerteza sem, contudo, permitir a criação de reservas ocultas ou provisões excessivas ou a
deliberada quantificação de activos e proveitos por defeito ou de passivos e custos por excesso.
Nos imóveis em construção o valor do imóvel está reconhecido pelo respectivo preço de custo e não pela média
das avaliações.
3 - Notas ao Anexo
Em 1 de Outubro de 2013 a “Atlantic” assumiu a gestão do “Norfundo – F.E.I.I.F.”, sendo que até esta data as
funções de Sociedade Gestora foram exercidas pela “Interfundos”.
Dando cumprimento ao princípio da especialização e da prudência, com o intuito de fornecer informação fiável
e mais relevante sobre a posição financeira do Fundo, a partir desta data, a exemplo dos procedimentos
adoptados pela “Atlantic” para os demais Fundos sob gestão, no exercício de 2013 procedeu-se à constituição de
uma provisão no montante equivalente a 50% da taxa normal de IRC sobre o saldo das valias imobiliárias,
destinada a reflectir um passivo por imposto diferido referente ao imposto para valias imobiliárias líquidas, tendo
esta política contabilística sido mantida no presente exercício.
A Sociedade Gestora considera mais adequado que na presença de um impacto patrimonial (materialmente
relevante) sobre o Valor Líquido Global do Fundo, impacto este provável (dada a política de investimento do
Fundo e o carácter temporal finito dos FIIF) e com possibilidade de ser determinado, tal ser reconhecido e
tratado contabilisticamente.
Nota 1
Do reconhecimento, para cada imóvel, da diferença entre o respectivo valor contabilístico e o valor resultante da
média aritmética simples das avaliações periciais, resultam os seguintes valores:
Imóveis Valor Contabilístico (A)
Média dos valores das avaliações (B)
Diferença (B) – (A)
Rua Roberto Ivens 2.799.000,35 2.283.500,00 -515.500,35
Av. 24 de Julho 92, 3º Dto, Fracção H 124.203,50 124.203,50 0,00
Av. 24 de Julho 92, Fracção B 229.930,00 229.930,00 0,00
Av. 24 de Julho 92, Fracção C 162.786,50 162.786,50 0,00
Av. 24 de Julho 92, Fracção A 214.430,00 214.430,00 0,00
Rua da Vilarinha 355 795.700,00 795.700,00 0,00
TOTAL 4.326.050,35 3.810.550,00 -515.500,35
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O Fundo dispõe ainda de registo contabilístico de adiantamentos efectuados por conta de aquisição de imóveis
objecto de Contrato Promessa de Compra e Venda, conforme de discrimina no quadro seguinte:
Imóveis Adiantamento Pago
Valor de Compra C.P.C.V.
Diferença
Rua Padre José Anchieta 700.000,00 1.000.000,00 300.000,00
TOTAL 700.000,00 1.000.000,00 300.000,00
O referido contracto de promessa foi efectuado com uma parte relacionada do Fundo, encontrando-se a
Sociedade Gestora a desenvolver negociações tendentes à resolução do mesmo. Existe a expectativa de no
decurso do exercício de 2015 se poder concretizar com sucesso estas negociações.
Nota 2
Quanto ao número de unidades de participação emitidas, resgatadas e em circulação e quanto ao valor líquido
global do fundo e da unidade de participação no início e no fim do período em referência, temos:
Descrição No início Subscrições Resgates Distribuição Resultados
Outros Resultados no período
No fim
Valor base 4.470.000,00 4.470.000,00
Dif. em subscrições/resgates
Resultado distribuído (225.001,92) (225.001,92)
Resultado acumulado 702.698,91 3.916,20 706.615,11
Ajustamentos em imóveis
Resultado período 3.916,20 (3.916,20) (22.160,90) (22.160,90)
Soma 4.951.613,19 0,00 (22.160,90) 4.929.452,29
Nº up’s 44.700 44.700
Valor up 110,7743 110,2786
O Fundo não contempla no seu Regulamento de Gestão:
- resgates com valor da primeira avaliação subsequente;
- unidades de participação com diferentes direitos e/ou classes de comercialização.
Nota 3
No que se refere ao inventário dos activos do Fundo, de acordo com o Anexo VI do Regulamento da CMVM nº
8/2002, e relativamente à “A-Composição discriminada da carteira de activos” apresentamos apenas as rubricas
com relevância, ou seja, a “1 – Imóveis situados na UE”, a “7 – Liquidez” e a “9 – Outros valores a regularizar”.
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1 - Imóveis situados na UE
Área (m2)
Data aquisição
Preço aquisição
Data Avaliação
1
Valor avaliação
1
Data avaliação
2
Valor avaliação
2
Valor Imóvel
País Muni cípio
1.3 Outros Projec.
Construção
1444 2.799.000,35 2.150.000,00 2.417.000,00 2.799.000,35
Comércio 1444 2.799.000,35 2.150.000,00 2.417.000,00 2.799.000,35
R Roberto Ivens 1.444 08/08/08 2.799.000,35 25/09/14 2.150.000,00 25/09/14 2.417.000,00 2.799.000,35 P Mt
1.4 Constuções
Acabadas
986 1.050.805,07 1.462.533,00 1.591.567,00 1.527.050,00
1.4.1 Arrendadas 335 347.001,05 486.133,00 547.707,00 516.920,00
Habitação 60 62.765,50 114.700,00 133.707,00 124.203,50
Av. 24 de Julho
92, 3º Dto, Fr H
60 09/12/08 62.765,50 25/09/14 114.700,00 25/09/14 133.707,00 124.203,50 P Lisb
Comércio 275 284.235,55 371.433,00 414.000,00 392.716,50
Av. 24 de Julho
92, Fr B
165 01/07/09 232.541,34 25/09/14 222.860,00 25/09/14 237.000,00 229.930,00 P Lisb
Av. 24 de Julho
92, Fr C
110 01/07/09 51.694,21 25/09/14 148.573,00 25/09/14 177.000,00 162.786,50 P Lisb
1.4.2 N arrendadas 651 703.804,02 976.400,00 1.043.860,00 1.010.130,00
Habitação 486 481.262,70 770.400,00 821.000,00 795.700,00
R da Vilarinha 355 486 08/08/08 481.262,70 25/09/14 770.400,00 25/09/14 821.000,00 795.700,00 P Porto
Comércio 165 222.541,32 206.000,00 222.860,00 214.430,00
Av. 24 de Julho
92, Fr A
165 01/07/09 222.541,32 25/09/14 206.000,00 25/09/14 222.860,00 214.430,00 P Lisb
P: Portugal; Mt: Matosinhos; Lisb: Lisboa
7 - Liquidez Quant. Moeda Preço Aquisição
Data Avaliação
Valor Avaliação
Método Avaliação
Juros Decorridos
Valor Global
7.1. À vista EUR 0,00 1.072,86
7.1.1. Numerário
7.1.2. DO’s 2 EUR 0,00 1.072,86
7.1.3. Fundos de Tesouraria
7.2. A prazo
7.2.1. DP’s e com pré-aviso
7.2.2. CD’s
7.2.3. Valores mobiliários
com prazo < 12 meses
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9 - Outros Valores Regularizar
Quant. Moeda Preço Aquisição
Data Avaliação
Valor Avaliação
Método Avaliação
Juros Decorridos
Valor Global
9.1. -Valores activos EUR 714.109,46
9.1.1. Adiantamentos por
conta de imóveis
EUR 700.00,00
9.1.2. Outros EUR 14.109,46
9.2. - Valores passivos EUR 111.780,38
9.2.1. Recebimentos por
conta de imóveis
9.2.2. Outros EUR 111.780,38
No que se refere ao inventário dos activos do fundo, de acordo com o Anexo VI do Regulamento da CMVM nº
08/2002, e relativamente à “D - Informação relativa às unidades de participação” temos:
Total Categoria A Categoria B Categoria C Outras
Em circulação 44.700,00 44.700,00
Emitidas no período 0,00 0,00
Resgatadas no período 0,00 0,00
Nota 4 e 5
Em 31/12/2014 o Fundo não detinha títulos em carteira.
Nota 6
1) O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram, avaliados de acordo
com as normas legalmente estabelecidas, a importância dos encargos efectivos ou pendentes.
2) O valor de cada unidade de participação será, para efeitos internos, calculado todos os dias úteis, e é apurado
dividindo o valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação emitidas, reportando-se o
seu valor às dezoito horas de cada dia útil.
3) Na valorização dos activos do Fundo são adoptadas as seguintes regras de valorimetria:
a) Previamente à aquisição, alienação ou desenvolvimento de projectos de construção de imóveis,
estes deverão ser sempre sujeitos a avaliação de, pelo menos, dois Peritos Avaliadores;
b) Todos os imóveis do Fundo são avaliados, pelo menos por dois Peritos Avaliadores, com uma
periodicidade mínima bienal, ou sempre que ocorram circunstâncias susceptíveis de induzir
alterações significativas do respectivo valor;
c) Para efeitos do cálculo do Valor Líquido Global do Fundo, os imóveis acabados são valorizados no
intervalo compreendido entre o respectivo valor de aquisição e a média aritmética dos valores
atribuídos pelos respectivos peritos avaliadores nas avaliações efectuadas;
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d) Cada avaliação dos projectos de construção e dos imóveis deverá recorrer a pelo menos dois dos
três métodos de avaliação previstos em Regulamento da C.M.V.M., o “Método comparativo”, o
“Método do rendimento” e o “Método do custo”;
e) Os valores mobiliários serão avaliados ao preço de fecho do mercado mais representativo e com
maior liquidez onde os valores se encontrem admitidos à negociação, ou na sua falta, de acordo
com o previsto nos artigos 3º e 5º do Regulamento da CMVM nº 1/2006, com as necessárias
adaptações;
f) As unidades de participação de outros fundos de investimento que integrem o património do
Fundo serão avaliadas ao último valor divulgado ao mercado pela respectiva Sociedade Gestora,
excepto no caso de unidades de participação admitidas à negociação em mercado regulamentado às
quais se aplica o disposto na alínea anterior;
g) O câmbio a utilizar na conversão dos activos do Fundo, expressos em moeda estrangeira, será o
câmbio de divisas do dia a que se refere a valorização, divulgado a título indicativo pelo Banco de
Portugal.
Nota 7
A liquidez do Fundo pode ser decomposta da seguinte forma:
Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final
Numerário
Depósitos à ordem 1.655,17 127.026,53 127.608,84 1.072,86
Depósitos a prazo e com pré-aviso
Certificados de depósito
UP’s de fundos de tesouraria
Outras contas de disponibilidades
Total 1.655,17 127.026,53 127.608,84 1.072,86
Nota 8
Discriminação das dívidas relativas às rubricas de devedores, por conta de rendas vencidas ou de outra natureza:
Contas / Entidades Devedores p/rendas
vencidas
Outros devedores Soma
Luz e Som Electrónica, Lda. 12.920,00 0,00 12.920,00
Total 12.920,00 0,00 12.920,00
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Nota 9
São comparáveis todas as rubricas do Balanço, da Demonstração dos Resultados e da Demonstração dos Fluxos
Monetários com os valores do período anterior.
Nota 10
Não existem dívidas a terceiros cobertas por garantias reais prestadas pelo próprio Fundo.
Nota 11
No que se refere ao desdobramento das contas de ajustamentos de dívidas a receber e das provisões acumuladas,
temos os seguintes valores:
Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final
471 - Ajustamentos para crédito vencido 58.229,00 12.831,00 71.060,00 0,00
482 - Provisões para encargos 72.274,37 19.625,10 51.131,27 40.768,20
O saldo da “482 – Provisões para encargos” corresponde a 12,50% (50% da taxa normal de IRC) do saldo das
valias líquidas imobiliárias contabilisticamente reconhecidas, acrescido de provisões para encargos com auditoria
e IMI no valor de 5.438,43 €.
Nota 12
Não foram retidos quaisquer impostos na fonte em relação aos rendimentos obtidos e contabilizados no Fundo.
Nota 13
Discriminação das responsabilidades com e de terceiros:
Tipo de responsabilidade Montante no início Montante no fim
Subscrição de títulos 0,00 0,00
Operações a prazo de compra - Imóveis 1.000.000,00 1.000.000,00
Operações a prazo de compra - Outras 0,00 0,00
Operações a prazo de venda - Imóveis 700.000,00 700.000,00
Operações a prazo de venda - Outras 0,00 0,00
Valores recebidos em garantia 0,00 0,00
Valores cedidos em garantia 0,00 0,00
Outras 0,00 0,00
Total 1.7000.000,00 1.700.000,00
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Norfundo – F.E.I.I.F.
Relatório anual de auditoria 2014
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