Diretor ExecutivoGuilherme Schiller
Risco e Back OfficeFelipe TeatiniFelipe Araujo
Enrique Balbino
Diretoria de GestãoGuilherme Schiller (Absoluto)Philipe Guimarães (Absoluto)Fernando Saldanha (Fractal)
Rodrigo Campos (Macro)
Auxiliar AdministrativoFrancisco Santos
Diretor AdministrativoFelipe Teatini
SDA – Organograma / Sócios
Co-GestorGuilherme Salgado (Absoluto)
SDA – Cronologia
Lançamento do SDA Hedge FIM, fundo de baixa volatilidade e pioneiro no uso de
estratégias de arbitragem
Fundação da SDA, por 3 gestores com foco em operações
de arbitragem e intensivo uso de
derivativos
1999
2001
Primeiras reportagens sobre o
SDA Hedge são divulgadas e fundo
aparece constantemente na lista dos melhores
multimercado
2003
SDA Hedge recebe pela primeira vez 5
estrelas por sua gestão, prêmio
recebeu ainda mais 6 vezes
2006
SDA Hedge eleito entre os melhores
fundos para institucionais – baixa
volatilidade e consistência nos resultados são os
catalisadores
2008
Lançamento do SDA Absoluto 30
2009
SDA chega a seu pico de AUM com mais de R$ 800
milhões sob gestão
SDA Absoluto gera 216% do CDI no ano
Reestruturação societária da gestora.
Equipe experiente mantém-se à frente da
gestão com maior participação das
estratégias de bolsa nos resultados
2011
Lançamento do SDA Macro e consolidação
do SDA Absoluto como um produto
diferenciado com foco em estratégias de
arbitragem
20122010
SDA Absoluto – Performance histórica
2008 2010 2012
Perf: 9,35%*(6 meses de perf. Jul – Dez)
159% do CDI
Perf: 21,39%
216% do CDI
Perf: 8,88%
91% do CDI
2009 2011
Perf: 9,84%
85% do CDI
Perf: 10,04%
120% do CDI
Fundo apresenta resultados mais expressivos nas estratégias de bolsa com Long & Short sendo o grande destaque.
Volatilidade nas ações também conseguem gerar alpha consistentemente,
em especial no 2º semestre
A continuidade do cenário adverso na economia mundial, junto com a constante valorização do real
trouxeram significativos ganhos para as estratégias
Crise dos subprime gera considerável desorganização de preços, abrindo diversas janelas
de oportunidade para as operações de arbitragem do
Fundo. Estratégias de Renda Fixa e Long & Short são os
destaques
Baixa volatilidade dos mercados mesmo em cenário de intensa
adversidade no mundo gerou perdas nas estratégias de proteção à
rupturas via opções
Após 1º semestre excelente, Fundo sofreu com operações de
arbitragem no câmbio e direcionais contra o real, que
seguiu valorizando. Estratégias de bolsa também sofreram
Após 11 anos com a mesma equipe, SDA passa por uma significativa reestruturação
societária. Os gestores Guilherme Schiller (fundador) e Philipe Guimarães (responsável por L/S desde 2005) mantém-se
à frente da gestão do Fundo.
2012
Equipe de Gestão (Absoluto)
Guilherme Schiller • Sócio - Fundador da SDA• Gestor de arbitragem de volatilidade em bolsa• 20 anos de experiência no mercado financeiro
Philipe Guimarães
• Sócio - Gestor da SDA desde 2005• Responsável pela área de Long & Short• Destaque de rentabilidade nos anos de 2008, 2009, 2010 e 2012
Guilherme Salgado
• Na SDA desde 2010• Sócio – Co-Gestor de estratégias de câmbio e juros• 5 anos de experiência
Ano 2008 2009 2010 2011 2012*SDA Absoluto ¹ 9,62% 21,39% 8,88% 10,18% 10,04%
CDI 5,48% 9,90% 9,74% 10,59% 8,40%“CDI +” 4,14 p.p 11,49 p.p -0,86 p.p -0,41 p.p 1,64 p.p
IFMM - A 1,24% 16,85% 9,43% 10,40% 12,46%
1: Início do fundo 21/07/08.
SDA Absoluto 30 - Performance
* Cota de 30/11/2012.
-5%
15%
35%
55%
75%
95%SDA ABSOLUTO CDI IFMM-A
IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado
Ano Vol VaR m2009 5,86% 0,51%2010 2,05% 0,23%2011 4,88% 0,42%2012 4,36% 0,52%
2: Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: SDA
SDA Absoluto 30 – performance 2º semestre 2012
Jun – Dez (2012)IMM 6,28%
IFMM – A 6,09%
IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado Abertos do BTG Pactual
IMM – Índice de Fundos Multimercado Multiestratégia da Risk Office
-1%0%1%2%3%4%5%6%7%
SDA ABSOLUTO CDI IMM (R.O) IFMM-A
2012 Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jun-DezSDA Absoluto ¹ 0,75% 0,88% -0,37% 1,47% 0,90% 0,87% 1,27% 6,26%
CDI 0,64% 0,68% 0,69% 0,54% 0,61% 0,54% 0,53% 4,27%
Setembro Outubro
Novembro Dezembro
-0,25%
-0,05%
0,53%
0,50%
0,73%
0,53%
1,27%
-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00% 1,20% 1,40%
Custos
Der. FX + RF
Long/Short
Derivativos RV
Resultado Líquido
CDI
SDA Absoluto
237% CDI
-0,22%
-0,02%
0,06%
0,50%
0,32%
0,54%
0,87%
-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00%
Custos
Der. FX + RF
Long/Short
Derivativos RV
Resultado Líquido
CDI
SDA Absoluto
159% CDI
-0,20%
-0,01%
0,65%
-0,15%
0,29%
0,61%
0,90%
-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00%
Custos
Der. FX + RF
Long/Short
Derivativos RV
Resultado Líquido
CDI
SDA Absoluto
148% CDI
-0,18%
0,03%
0,41%
0,66%
0,93%
0,54%
1,47%
-0,40% 0,10% 0,60% 1,10% 1,60%
Custos
Der. FX + RF
Long/Short
Derivativos RV
Resultado Líquido
CDI
SDA Absoluto
273% CDI
SDA Absoluto 30 – Performance
SDA FRACTAL Fernando Saldanha – tornou-se sócio da SDA em 2010 • PhD em Economia pelo MIT
• 30 anos de experiência em economia internacional e serviços financeiros
• Foi professor das universidades do Arizona, de Paris e da PUC-RJ
• Trabalhou no Rock Creek como responsável pela gestão de produtos de replicação de índices de hedge funds (2 anos)
• Estrategista de câmbio na Tudor Investment Corporation (5 anos)
• Especialista em mercados emergentes na Lord, Abbertt & Co.
• Senior Financial Officer do departamento de tesouraria financeira do Banco Mundial em Washington (10 anos)
Felipe Araujo – Economista especializado em programação. Programador do SDA FRACTAL. Tornou-se sócio da SDA em 2012
SDA Fractal - 2012
Ano 2012
SDA Fractal 6,09%
CDI 8,40%
“CDI +” -2,31 p.p
Ano Vol
2012 4,79%
-3%
0%
3%
6%
9%
12%SDA FRACTAL CDI
SDA Macro
Lançado em Maio/2012
Através de uma gestão ativa e abordagem analítica dos cenários macroeconômicos nacionais e internacionais e dos risco de mercado, busca retorno significativamente acima do CDI, podendo atuar nos mercados de renda fixa, moedas e renda variável.
Gerido por Rodrigo Campos – tornou-se sócio da SDA em 2012
• Engenheiro de produção pela PUC-RJ
• Trabalhou por 15 anos no Opportunity Asset Management onde foi responsável pela gestão nos mercados internacionais e co-gestor dos fundos multimercado locais e externo. Também atuou na gestão de renda variável, no dpto. de análise macroeconômica e no gerenciamento de risco
• Em 2010 transferiu-se para a Brookfield Gestão de Ativos como sócio-diretor responsável pela gestão de fundos multimercado
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