Webcast 4T12 e 2012 - Valor Econômico · Em 28 de fevereiro de 2013 o Conselho de Administração...
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CONFIDENTIAL 1
Março de 2013
Webcast 4T12 e 2012
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Aviso Importante
Este material foi preparado pela Linx S.A. (“Linx“ ou “Companhia”) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e
nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a
diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da
Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado
financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores.
Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas
sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve
se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões.
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Eventos recentes
Oferta pública inicia de ações (IPO)
No dia 8 de fevereiro de 2013 foram ofertadas 19.550.000 de ações, incluindo o lote suplementar, ao
valor de R$27,00 por ação o que deixa a Companhia com um free float (ações que não estão em poder
dos acionistas controladores da Companhia) de aproximadamente 67%. Os recursos oriundos da oferta
primária auxiliarão no crescimento da Linx através de aquisições e complemento do capital de giro.
Formador de mercado
Em 28 de fevereiro de 2013 o Conselho de Administração aprovou a contratação do Credit Suisse como
formador de mercado das ações da Companhia.
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Visão Geral da Linx
ERP
eCommerce
CRM
Conectividade
TEF
On- Premise
ERP POS
Loja Física
Soluções abrangentes em softwares Foco em Verticais de Varejo
Formatos
Escala
Rede de lojas próprias
Redes de franquias
Pequenas e médias
empresas
Grandes varejistas
Destaques
Somos líderes em fornecimento de
soluções de software em cloud e on-
premise para o setor varejista no Brasil
Pioneiros no desenvolvimento de
softwares para o varejo no Brasil, com
mais de 27 anos de história
Modelo de negócios é previsível e SaaS
(software como serviço)
≈ 12,700 clientes com taxa de
renovação de clientes de 98,1%
Base de clientes diversificada (maior
cliente representa 3,3% das receitas)
Mais de 70% das receitas são
recorrentes desde 2011
~30% das receitas provêm de cloud
CAGR de 4 anos da ROL de 51%
Margem EBITDA de 28% em 2012
Mobilidade
Vestuário
Concessionárias
Farmácias
Materiais de construção
Food Service
Supermercados
Mercadorias em geral
Cloud
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Base de Clientes Ampla, Diversificada e Crescente
Gráfico 2: Distribuição das Receitas (% da Receita Total)
100 maiores clientes representam apenas 37,4% das receitas da Linx
Gráfico 1: Total de Clientes (Final do Ano)
2.773
3.871
10.196
12.711
2009 2010 2011 2012
Top 100 customers
40.3%
Other59.7%
100 maiores clientes 37,4%
Maior cliente 3,3%
Outros 62,6%
6
75%65%
25%
35%
75%65%
70%
75%
67% 73%
25%
35%
30%
25%
33%27%
2009 2010 2011 2012 4T11 4T12
62.478
71.382
75.508
128.096
203.942
259.239
+ 14,3%
Receita de recorrente Receita de serviços
Alta Geração de Receitas Recorrentes
Gráfico 3: Receita bruta (R$ mil)
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Crescimento da Receita Com Alta Rentabilidade
Gráfico 4: Receita líquida (R$ mil)
56.696
63.207
4T11 4T12
68.267
114.961
184.501
230.989
2009 2010 2011 2012
+ 11,5%
8
Alta geração de caixa, traduzida no EBITDA ajustado
Gráfico 5: EBITDA Ajustado (R$ mil) e Margem EBITDA Ajustado (R$ mil)
EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada
20.529
18.196
36,2%
28,8%
4T11 4T12
21.528
40.400
31,5%35,1%
30,7%28,0%
2009 2010 2011 2012
56.582- 11,4%
64.704Earn-out
CSI
9
Alta geração de lucro caixa
Gráfico 6: Lucro líquido ajustado e lucro caixa ajustado(R$ mil)
Lucro Líquido Ajustado Diferença Lucro Caixa
Lucro Líquido Dif Cash Earnings2009 2010 2011 2012 4T11 4T12
14.457
11.785
14.649
27.991
38.529
44.802
- 18,5%
10
Fluxo de caixa 2012
Gráfico 7: Fluxo de caixa (R$ mil)
Saldo inicial de caixa
2011
Saldo final de caixa
2012
Dívida bruta
Dívida liquida
Fluxo de Caixa
Operacional
Fluxo de Caixa de
Financiamentos2
Fluxo de Caixa de
Investimentos1
79.129
52.396 (55.031)
(28.760)
47.734
(94.626) (46.892)
1 Inclui Capex, aquisições de empresas e alienação de ativo imobilizado 2 Inclui empréstimos e financiamentos, encargos financeiros, integralização de capital e gastos com emissões de ações
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Crescente CAGR das receitas de 51% (2009-2012)
Crescente base de clientes com aprox. 12.700 clientes (CAGR de 66% desde 2009 até 2012)
Crescimento orgânico complementado por aquisições seletivas
Oportunidades de vendas cruzadas implicam fontes adicionais de crescimento
Aproximadamente 30% das receitas provêm de cloud
Previsível Base de clientes fiéis – taxa de renovação de clientes de 98,1%,
Contratos de assinaturas anuais, com pagamentos mensais e renovações/ correções de inflação automáticas
75% das receitas recorrentes se baseiam em um modelo de taxa de assinatura mensal
O modelo de assinatura mensal torna as soluções da Linx mais acessíveis a novos clientes
Altamente lucrativo Desde 2007, lucrativo em todos os trimestres
Alto nível de previsibilidade
Margem EBITDA superior à média do setor
Modelo de negócios altamente previsível, SaaS like, com sólido crescimento e grande lucratividade